企业财务分析与授信评估 第3章课件

企 业 财 务 分 析 与 授 信 评 估 第 3章 第三章 财务比率分析与应用第 一 节 引 言第 二 节 比 率 分 析第 三 节 流 动 比 率第 四 节 速 动 比 率第 五 节 流 动 资 本第 六 节 杠 杆 比 率 企 业 财 务 分 析 与 授 信 评 估 第 3章 第三章 财务比率分析与应用第 七 节 固 定 资 产 净 值 对 资 产 净 值 比 率第 八 节 流 动 负 债 对 资 产 净 值 比 率第 九 节 负 债 对 资 产 净 值 比 率第 十 节 偿 债 能 力 比 率第 十 一 节 业 务 活 动 量 比 率第 十 二 节 获 利 能 力 比 率第 十 三 节 应 用 分 析 企 业 财 务 分 析 与 授 信 评 估 第 3章 比 率 为 分 析 过 程 增 添 了 另 外 一 个 维 度 ， 因 为 它 们 可 以 帮 助 商 业 银 行家 分 析 财 务 报 表 上 两 个 或 多 个 项 目 之 间 的 关 系 。 同 时 也 为 银 行 比 较 规 模不 同 但 经 营 特 征 相 似 的 公 司 的 财 务 业 绩 提 供 了 方 便 。第 一 节 引 言 企 业 财 务 分 析 与 授 信 评 估 第 3章 3.2.1比 率 分 析 的 作 用p 比 率 可 以 用 来 考 察 公 司 的 获 利 能 力 ， 存 货 的 周 转 速 度 、 应 收 账 款 的 收 取 速 度 、资 产 的 使 用 效 率 以 及 其 他 相 关 情 况 。3.2.2比 率 分 析 的 局 限 性p 各 种 比 率 必 须 被 结 合 起 来 分 析 才 可 以 补 充 其 他 类 型 的 财 务 分 析 ， 单 独 的 比 率 数字 意 义 不 大 ； 比 率 必 须 放 在 时 间 维 度 中 分 析 ， 数 年 的 比 率 比 单 独 一 年 的 比 率 有价 值 。 p 财 务 报 表 的 完 整 性 和 准 确 性 对 财 务 分 析 来 说 非 常 关 键 。p 比 率 只 能 描 绘 出 一 幅 关 于 非 财 务 业 绩 的 不 完 整 图 像 。 第 二 节 比 率 分 析 企 业 财 务 分 析 与 授 信 评 估 第 3章 第 二 节 比 率 分 析 企 业 财 务 分 析 与 授 信 评 估 第 3章 p 概 念 ： 流 动 比 率 是 流 动 资 产 与 流 动 负 债 的 比 值 。p 流 动 比 率 提 供 了 一 种 评 估 一 家 公 司 及 时 偿 还 到 期 债 务 能 力 的 近 似 标 准 。p 包 括 资 产 结 构 和 资 产 质 量 在 内 的 其 他 因 素 也 应 同 时 考 虑 才 能 正 确 评 估 偿 债 能 力 。p 流 动 比 率 不 能 充 分 反 映 企 业 的 资 产 质 量 和 负 债 的 偿 还 期 限 。第 三 节 流 动 比 率 企 业 财 务 分 析 与 授 信 评 估 第 3章 p （ 现 金 +有 价 证 券 +应 收 账 款 ） 流 动 负 债p 存 货 等 流 动 性 较 弱 的 资 产 被 排 除 在 外 ， 与 流 动 比 率 相 比 ， 能 更 准 确 反 映 流 动 性 。p 1:1的 速 动 比 率 通 常 被 认 为 具 有 良 好 的 流 动 性 。p 要 充 分 关 注 应 收 账 款 的 质 量 ， 根 据 企 业 的 具 体 类 型 具 体 分 析 。第 四 节 速 动 比 率 企 业 财 务 分 析 与 授 信 评 估 第 3章 p 流 动 资 本 =流 动 资 产 -流 动 负 债p 流 动 资 本 是 企 业 可 以 利 用 的 资 金 ， 也 可 以 被 界 定 为 投 资 于 流 动 资 产 的 股 东 权 益数 额 ；p 决 定 着 企 业 偿 还 流 动 负 债 或 利 用 商 业 机 会 的 能 力 ；p 代 表 着 企 业 在 偿 还 短 期 贷 款 时 可 以 依 靠 的 缓 冲 带 。第 五 节 流 动 资 本 企 业 财 务 分 析 与 授 信 评 估 第 3章 杠 杆 作 用 是 一 种 衡 量 企 业 的 股 东 及 其 债 权 人 各 自 承 担 的 风 险 水 平 的 尺 度 。 借 来 的 资 金 与 企 业 所 有 者 投 入 的 资 金 比 值 越 大 ， 债 权 人 所 承 担 的 风 险 就越 大 。 在 评 估 杠 杆 作 用 的 时 候 ， 以 下 比 率 是 非 常 重 要 的 ： 第 七 节 的 ： 固 定 资 产 净 值 对 资 产 净 值 的 比 率 第 八 节 的 ： 流 动 负 债 对 资 产 净 值 的 比 率 第 九 节 的 ： 负 债 对 资 产 净 值 的 比 率第 六 节 杠 杆 比 率 企 业 财 务 分 析 与 授 信 评 估 第 3章 一 、 负 债 清 偿 能 力 比 率净 利 润 加 折 旧 和 非 现 金 支 出 目 前 到 期 的 长 期 负 债 用 来 展 示 一 家 公 司 来 年 用 来 偿 还 长 期 债 务 的 资 金 在 公 司 的 净 利 润 和 非 现 金 支出 中 所 占 的 比 例 。 二 、 盈 利 对 利 息 倍 数 比 率 （ 税 前 净 利 +利 息 支 出 ） 利 息 支 出 三 、 股 利 支 付 率 已 付 现 金 股 利 净 利 润第 十 节 偿 债 能 力 比 率 企 业 财 务 分 析 与 授 信 评 估 第 3章 一 、 应 收 账 款 占 用 天 数 二 、 存 货 占 用 天 数 三 、 应 付 账 款 占 用 天 数第 十 一 节 业 务 活 动 量 比 率 企 业 财 务 分 析 与 授 信 评 估 第 3章 一 、 销 售 收 益 率 二 、 资 产 收 益 率 三 、 股 东 权 益 收 益 率第 十 二 节 获 利 能 力 比 率 企 业 财 务 分 析 与 授 信 评 估 第 3章 一 、 流 动 性 与 业 务 活 动 二 、 杠 杆 比 率 和 偿 债 能 力 比 率 三 、 获 利 能 力 四 、 比 率 分 析 的 例 子第 十 三 节 应 用 分 析