管理财务报表的阅读与分析课件

管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 1 财 务 报 表 的 阅 读 与分 析 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 2 目 录 一 、 财 务 报 告 的 构 成 二 、 关 联 交 易 分 析 三 、 变 更 会 计 政 策 的 行 为 与 动 机 分 析 四 、 会 计 报 表 的 粉 饰 与 识 别 五 、 造 假 常 用 手 法 分 析 六 、 中 期 报 表 阅 读 与 分 析 七 、 财 务 分 析 八 、 年 报 的 阅 读 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 3 一 、 财 务 报 告 的 构 成 阅 读 与 分 析 的 基 础 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 4 （ 一 ） 财 务 报 表 1.资 产 负 债 表 反 映 企 业 在 某 一 特 定 日 期 （ 月 末 、 季 末 、 年 末 ）财 务 状 况 的 报 表 。 （ 1） 格 式 根 据 “ 资 产 =负 债 +所 有 者 权 益 ” 的 会 计 公 式设 计 ； 资 产 、 负 债 按 流 动 性 排 列 ， 所 有 者 权 益 按 固定 性 排 列 反 映 企 业 在 某 一 特 定 日 期 （ 月 末 、 季末 、 年 末 ） 财 务 状 况 的 报 表 。 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 5 资 产 负 债 表 （ 2） 反 映 的 信 息 总 资 产 流 动 资 产 货 币 资 金 ： 现 金 、 存 款 、 票 据 等 特 点 ： 流 动 性 强 、 变 化 幅 度 大 作 用 ： 反 映 资 金 支 付 、 周 转 能 力 的 大 小 短 期 投 资 ： 变 现 能 力 强 ， 而 市 价 波 动 大 ， 属风 险 资 产 。 应 收 款 项 ： 应 收 未 收 款 项 。 此 类 资 产 若 过 多 ，则 反 映 公 司 的 客 户 拖 欠 严 重 ， 若 占 用 资 金 过 多 ，易 形 成 坏 账 。 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 6 资 产 负 债 表 存 货 ： 产 品 、 原 材 料 等 。 长 期 投 资 目 的 ： 主 要 不 是 获 得 投 资 收 益 ， 而 是 经 营 多元 化 ； 控 制 ； 积 累 资 金 固 定 资 产 ： 厂 房 设 备 等 在 建 工 程 ： 未 完 工 程 项 目 的 实 际 成 本 无 形 资 产 负 债 流 动 负 债 长 期 负 债 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 7 资 产 负 债 表 所 有 者 权 益 盈 余 公 积 ： 法 定 盈 余 公 积 ， 任 意 盈 余 公 积 和法 定 公 益 金 。 用 途 ： 转 增 资 本 、 弥 补 亏 损 等 公 益 金 用 于 集 体 福 利 未 分 配 利 润 资 产 负 债 表 的 附 表 （ 1） 资 产 减 值 准 备 明 细 表 （ 2） 股 东 （ 所 有 者 ） 权 益 增 减 变 动 表 （ 3） 应 交 增 值 税 明 细 表 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 8 2.利 润 表 反 映 企 业 一 定 期 间 （ 年 、 月 ） 生 产 经 营 成 果 的会 计 报 表 。 （ 1） 格 式 （ 2） 附 表 分 部 报 告 （ 地 区 分 部 报 告 和 业 务 分 部 报 告 ） 判 断 纳 入 分 部 报 告 的 标 准 10% 必 须 满 足 的 标 准 75% 最 多 10个 免 除 标 准 90% 利 润 分 配 表 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 9 3.现 金 流 量 表（1）现金流量表的涵义：反映企业一定期间内现金流入和流出和净流量。（2）编制基础 现 金 ： 库 存 现 金 、 银 行 存 款 、 其 他 货币 资 金 现 金 等 价 物 ： 期 限 短 、 流 动 性 高 、 易于 转 换 为 已 知 金 额 的 现 金 、 价 值 变 动 风险 很 小 。（3）现金流量表的格式 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 10 （ 二 ） 附 注 会 计 报 表 附 注 至 少 应 当 包 括 下 列 内 容 ： 不 符 合 会 计 核 算 基 本 前 提 的 说 明 ； 重 要 会 计 政 策 和 会 计 估 计 的 说 明 ； 重 要 会 计 政 策 和 会 计 估 计 变 更 的 说 明 ； 或 有 事 项 和 资 产 负 债 表 日 后 事 项 的 说明 ； 关 联 方 关 系 及 其 交 易 的 披 露 ； 重 要 资 产 转 让 及 其 出 售 的 说 明 ； 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 11 （ 二 ） 附 注 企 业 合 并 、 分 立 的 说 明 ； 会 计 报 表 中 重 要 项 目 的 明 细 资 料 ； 有 助 于 理 解 和 分 析 会 计 报 表 需 要 说 明的 其 他 事 项 。 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 12 （ 三 ） 财 务 情 况 说 明 书 书 财 务 情 况 说 明 书 至 少 应 当 对 下 列 情 况 作出 说 明 ： 企 业 生 产 经 营 的 基 本 情 况 ； 利 润 实 现 和 分 配 情 况 ； 资 金 增 减 和 周 转 情 况 ； 对 企 业 财 务 状 况 、 经 营 成 果 和 现 金 流量 有 重 大 影 响 的 其 他 事 项 。 返 回 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 13 财 务 报 表 的 阅 读 与分 析二 、 关 联 交 易 分 析 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 14 关 联 交 易 的 涵 义 关 联 方 ： 在 财 务 和 经 营 决 策 中 ， 如 果 一方 有 能 力 控 制 另 一 方 或 对 另 一 方 施 加 重大 影 响 ， 它 们 之 间 则 被 视 为 关 联 方 。 1.控 制 母 公 司 和 子 公 司 2.共 同 控 制 合 营 企 业 3.重 大 影 响 联 营 企 业 关 联 方 交 易 ： 在 关 联 方 之 间 转 移 资 源 或义 务 的 事 项 而 不 论 是 否 收 取 价 款 。 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 15 关 联 交 易 的 目 的 节 约 交 易 费 用 调 整 利 润 降 低 税 负 粉 饰 业 绩 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 16 上 市 公 司 关 联 交 易 的 特 征 双 方 地 位 实 际 上 不 平 等 交 易 具 有 特 殊 目 的 交 易 具 有 隐 蔽 性 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 17 关 联 交 易 的 主 要 类 型 资 产 交 易 ： 包 括 实 物 资 产 的 买 卖 、 股 权 转 让 、公 司 转 让 资 金 融 通 ： 包 括 向 关 联 方 贷 款 、 收 取 资 金 占 用费 或 不 收 取 资 金 占 用 费 、 代 垫 款 项 、 转 嫁 费 用 接 受 及 提 供 担 保 、 代 理 。 购 销 ： 商 品 、 其 他 资 产 、 提 供 或 接 受 劳 务 。 其 他 ： 管 理 方 面 的 合 同 、 许 可 协 议 、 关 键 管 理人 员 报 酬 、 研 究 开 发 项 目 的 转 移 等 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 18 关 联 交 易 需 要 注 意 的 几 个 问 题 关 联 交 易 关 注 的 焦 点 ： 交 易 价 格 的 公 允性 关 联 交 易 的 核 心 ： 充 分 披 露 关 联 交 易 的定 价 政 策 资 产 重 组 织 和 关 联 交 易 有 使 会 计 沦 为“ 魔 术 ” 之 虞 管 制 措 施 ： 显 失 公 允 的 交 易 价 格 部 分 不允 许 确 认 为 收 益 （ 超 过 20%） 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 19 关 联 交 易 管 制 的 规 定 出 售 资 产 给 关 联 方 1.正 常 的 商 品 销 售 2.非 正 常 的 商 品 销 售及 其 他 销 售 3.出 售 固 定 资 产 、 无形 资 产 、 长 期 投 资 等 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 20 关 联 交 易 管 制 的 规 定 关 联 之 间 方 承 担 债 务或 费 用 1.一 方 为 另 一 方 偿 还债 务 2.一 方 为 另 一 方 支 付货 款 3.一 方 为 另 一 方 支 付费 用 4.其 他 方 式 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 21 关 联 交 易 管 制 的 规 定 关 联 方 委 托 及 受 托 经营 交 易 1.收 取 固 定 收 益 2.按 一 定 比 例 收 取 3.其 他 返 回 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 22 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 三 、 变 更 会 计 政 策 （ 利 润 包 装 ） 的行 为 与 动 机 分 析 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 23 改 变 折 旧 是 利 润 包 装 的 首 选 方 式 1 折 旧 方 法 变 更 2 折 旧 年 限 变 更 好 处 ： （ 1） 容 易 找 到 理 由 （ 2） 降 低 折 旧 率 ， 可 以 直 接 增 加 利 润 而不 增 加 税 收 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 24 权 益 法 是 包 装 利 润 的 另 一 种 方 式 不 影 响 税 收 带 来 利 润 的 增 加 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 25 利 润 包 装 的 其 他 方 式 1 变 更 坏 账 准 备 计 提 方 法 2 变 更 递 延 收 益 摊 销 方 法 3 变 更 存 货 计 价 方 法 4 其 他 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 26 变 更 会 计 政 策 的 动 机 分 析 变 更 会 计 政 策 的 动 机 调 整 收 益 动 机 自 我 保 护 动 机 符 合 法 定 要 求 动 机 返 回 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 27 四 、 会 计 报 表 的 粉饰 与 识 别 余 海 宗 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 28 会 计 报 表 的 粉 饰 的 动 机 为 了 业 绩 考 核 为 获 取 信 贷 资 金 和 商 业 信 用 为 股 票 的 发 行 减 少 纳 税 政 治 目 的 推 卸 责 任 ： 更 换 高 级 管 理 人 员 /会 计 制 度发 生 变 化 /发 生 自 然 灾 害 和 高 级 管 理 人 员卷 入 经 济 案 件 时 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 29 会 计 报 表 粉 饰 的 类 型 1 粉 饰 经 营 业 绩 ： （ 1） 利 润 最 大 化 提 前 确 认 收 入 、 推 迟 结 转 成 本 、 亏 损 挂帐 、 资 产 重 组 、 关 联 交 易 ； （ 2） 利 润 最小 化 推 迟 确 认 收 入 、 提 前 结 转 成 本 、转 移 价 格 ； （ 3） 利 润 均 衡 化 利 用 其 他应 收 款 、 应 付 款 、 待 摊 费 用 、 预 提 费 用及 准 备 的 提 取 与 释 放 等 调 节 利 润 ； （ 4）利 润 清 洗 （ 巨 额 冲 销 ） 将 坏 账 、 存 货积 压 等 一 次 性 处 理 。 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 30 会 计 报 表 粉 饰 的 类 型 粉 饰 财 务 状 况 ： （ 1） 高 估 资 产 （ 当对 外 投 资 或 股 份 制 改 造 时 ） 资 产 评 估 、虚 构 交 易 和 利 润 ； （ 2） 低 估 负 债 （ 贷 款或 发 行 债 权 时 ） 账 外 设 账 或 将 负 债 隐密 在 关 联 企 业 。 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 31 会 计 报 表 粉 饰 的 常 见 手 段 1 利 用 资 产 重 组 调 节 利 润 ： （ 1） 优 质 资 产置 换 上 市 公 司 的 劣 质 资 产 ； （ 2） 盈 利 能 力高 的 企 业 出 售 给 上 市 公 司 ； （ 3） 上 市 公 司将 闲 置 资 产 高 价 出 售 给 非 上 市 的 国 有 企 业 。 2 利 用 关 联 交 易 调 节 利 润 ： （ 1） 虚 构 经 济业 务 ， 提 高 利 润 ； （ 2） 高 于 或 低 于 市 场 的价 格 购 销 等 ； （ 3） 委 托 经 营 或 受 托 经 营 ；（ 4） 低 息 或 高 息 发 生 资 金 往 来 ； （ 5） 收 取或 支 付 管 理 费 、 或 分 摊 共 同 费 用 ， 调 节 利 润 。 3 资 产 评 估 消 除 潜 亏 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 32 会 计 报 表 粉 饰 的 手 段 4 巧 妙 利 用 会 计 政 策 ， 在 收 益 好 的 年 度 多 提准 备 ， 在 收 益 差 的 年 度 释 放 准 备 5 任 意 变 更 会 计 政 策 6 利 用 虚 拟 资 产 调 节 利 润 7 利 用 利 息 资 本 化 调 节 利 润 8 利 用 股 权 投 资 调 节 利 润 9 利 用 其 他 应 收 款 /其 他 应 付 款 调 节 利 润 10 利 用 时 间 差 （ 跨 年 度 ） 调 节 利 润 11 掩 盖 交 易 与 事 实 返 回 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 33 五 、 造 假 常 用 手 法分 析 余 海 宗 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 34 资 产 造 假 （ 1） 资 产 溢 价 转 让 ， 提 高 当 期 收 益 （ 2） 以 不 良 实 物 资 产 对 外 投 资 （ 高 估 其价 值 ） （ 3） 调 节 股 权 投 资 比 例 （ 4） 折 旧 年 限 和 费 用 摊 销 年 限 的 调 节 （ 5） 各 种 准 备 的 提 取 和 冲 销 （ 6） 账 外 账 、 假 账 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 35 税 收 造 假 （ 1） 内 部 转 移 价 格 规 避 增 值 税 等 。 （ 2） 降 低 利 润 、 规 避 所 得 税 等 （ 3） 账 外 账 、 假 账 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 36 成 本 造 假 （ 1） 不 同 成 本 费 用 项 目 之 间 的 分 类 变 化 （ 2） 变 通 广 告 费 与 商 标 使 用 费 （ 3） 利 息 费 用 （ 4） 虚 拟 费 用 （ 工 资 、 咨 询 费 用 等 ） （ 5） 账 外 账 、 假 账 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 37 4 销 售 造 假 （ 1） 变 更 收 入 确 认 方 式 （ 2） 销 售 给 控 股 股 东 和 非 控 股 子 公 司 （ 3） 在 不 同 控 股 程 度 子 公 司 间 的 安 排 销售 （ 4） 溢 价 采 购 子 公 司 产 品 及 劳 务 形 成 固定 资 产 （ 5） 内 部 转 移 调 高 、 调 低 销 售 价 格 （ 6） 隐 瞒 收 入 等 （ 账 外 账 ） 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 38 会 计 报 表 粉 饰 的 识 别 方 法 1 不 良 资 产 剔 除 法 2 关 联 交 易 剔 除 法 3 异 常 利 润 剔 除 法 4 现 金 流 量 分 析 法 返 回 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 39 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 六 、 中 期 报 表 阅 读 与 分 析 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 40 中 期 财 务 报 告 的 内 容 1 季 度 报 告 ： 资 产 负 债 表 、 利 润 表 2 半 年 度 报 告 ： 至 少 包 括 资 产 负 债 表 、利 润 表 和 现 金 流 量 表 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 41 半 年 度 报 告 附 注 的 内 容 1 对 中 期 会 计 报 表 的 编 制 有 用 了 与 上 一 年 度会 计 报 表 相 一 致 的 会 计 政 策 的 说 明 ； 如 果 发 生了 会 计 政 策 的 变 更 ， 应 说 明 变 更 的 内 容 、 理 由及 其 影 响 数 ； 会 计 政 策 变 更 的 累 积 影 响 数 不 能合 理 确 定 的 ， 应 说 明 理 由 ： 2 会 计 估 计 变 更 的 内 容 、 理 由 及 其 影 响 数 ；影 响 数 不 能 确 定 的 ， 应 说 明 理 由 ； 3 重 大 会 计 差 错 的 内 容 及 其 更 正 金 额 ； 4 与 上 一 年 度 财 务 会 计 报 告 相 比 ， 关 联 方 关系 发 生 重 大 变 化 的 情 况 ， 并 且 对 于 特 别 重 大 的关 联 方 交 易 应 作 相 应 的 披 露 ； 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 42 半 年 度 报 告 附 注 的 内 容 5 与 上 一 年 度 财 务 会 计 报 告 相 比 ， 合 并 会 计报 表 的 合 并 范 围 发 生 重 大 变 化 的 情 况 ； 6 债 务 性 证 券 和 权 益 性 证 券 的 发 行 、 回 购 和偿 还 情 况 ； 7 发 生 在 中 期 期 末 之 后 、 中 期 财 务 会 计 报 告批 准 报 出 之 前 的 特 别 重 要 事 项 ： 8 特 别 重 要 的 或 有 事 项 的 说 明 ； 9 发 生 的 企 业 合 并 、 重 组 、 子 公 司 、 合 营 企业 、 联 营 企 业 的 购 买 或 处 置 ， 分 部 经 营 的 中 止等 情 况 的 说 明 。 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 43 半 年 度 中 期 财 务 报 告 的 阅 读 1 阅 读 中 的 误 区 （ 1） 中 期 报 告 时 期 是 会 计 年 度 的 组 成 部分 ； （ 2） 季 节 性 对 前 后 半 年 业 绩 的 影 响 ； （ 3） 宏 观 经 济 对 微 观 经 济 的 影 响 具 有 滞后 性 ； （ 4） 中 报 的 阶 段 性 与 生 产 经 营 的 连 续 性 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 44 半 年 度 中 期 财 务 报 告 的 阅 读 2 阅 读 方 法 （ 1） 从 “ 回 顾 展 望 ” 中 推 求 全 年 业 绩 特 殊 原 因 季 节 性 因 素 筹 资 使 用 情 况 后 续 效 益 情 况 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 45 半 年 度 中 期 财 务 报 告 的 阅 读 （ 2） 从 “ 重 大 事 项 ” 中 找 出 真 相 股 本 摊 薄 情 况 配 股 资 金 到 位 情 况 贷 款 担 保 情 况 介 入 诉 讼 情 况 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 46 半 年 度 中 期 财 务 报 告 的 阅 读 （ 3） 从 “ 财 务 报 告 ” 中 发 掘 公 司 价 值 主 营 收 入 计 划 完 成 情 况 投 资 收 益 利 润 构 成 资 产 状 况 盈 利 能 力 政 策 作 用 现 金 流 量 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 47 半 年 度 中 期 财 务 报 告 的 阅 读 3 阅 读 技 巧 （ 1） 中 报 的 随 意 性 （ 2） 中 报 的 局 限 性 （ 3） 会 计 政 策 是 否 一 致 （ 4） 利 润 增 长 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 48 导 致 AB股 税 后 利 润 差 异 的 原 因 1 工 资 扣 除 不 同 中 国 按 计 税 工 资 扣 除 ， 国 际 惯 例 按 实 发 数扣 除 。 2 坏 账 处 理 可 能 不 同 。 中 国 ： （ 1） 债 务 人 破 产 、 死 亡 （ 2） 逾 期 超 过3年 3 投 资 计 价 方 法 不 完 全 相 同 中 国 ： 成 本 法 下 ， 一 般 不 调 整 。 国 际 ： 被 投 资 方 严 重 亏 损 ， 应 调 整 。 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 49 导 致 AB股 税 后 利 润 差 异 的 原 因 4 存 货 计 价 方 法 可 能 不 同 如 车 间 制 造 费 用 ， 中 国 进 生 产 成 本 存 货 国 际 上 ： 销 售 成 本 当 期 损 益 5 其 他 如 折 旧 ： A股 ， 按 单 项 折 旧 或 分 类 折 旧 B股 ： 可 能 综 合 折 旧 率 另 A股 折 旧 年 限 普 遍 比 B股 高 返 回 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 50 七 、 财 务 分析 余 海 宗 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 51 分 析 的 目 的 与 功 能 分 析 的 目 的 ： 为 有 关 各 提 供 决 策 的 信 息 。 功 能 有 三 ： （ 1） 通 过 资 产 负 债 表 ， 了 解公 司 的 财 务 状 况 、 对 公 司 的 偿 债 能 力 、资 本 结 构 是 否 合 理 、 流 动 资 金 是 否 充 足做 出 判 断 ； （ 2） 通 过 分 析 利 润 表 ， 可 以 了 解 公 司 的获 利 能 力 、 经 营 效 率 ， 对 公 司 在 行 业 中的 竞 争 地 位 、 持 续 发 展 的 能 力 做 出 判 断 ; 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 52 分 析 的 功 能 （ 3） 通 过 分 析 现 金 流 量 表 ， 了 解 公 司 资金 管 理 的 能 力 及 支 持 公 司 日 常 经 营 的 资金 来 源 是 否 充 分 （ 支 付 能 力 ） 、 偿 债 能力 、 收 益 质 量 等 。 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 53 财 务 分 析 分 析 原 则 分 析 原 则 （ 1） 坚 持 全 面 原 则 （ 2） 坚 持 考 虑 个 性 原 则 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 54 （ 一 ） 短 期 偿 债 能 力 1 流 动 比 率 = 流 动 资 产 /流 动 负 债 （ 2： 1） 2 速 动 比 率 =速 动 资 产 流 动 负 债 （ 1： 1） 3 现 金 比 率 =（ 现 金 有 价 证 卷 ） 流动 负 债 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 55 （ 二 ） 经 营 效 率 比 率 1 应 收 账 款 周 转 率 =销 售 收 入 /应 收 帐 款平 均 余 额 周 转 天 数 =360/应 收 账 款 周 转 率 2 存 货 周 转 率 =销 售 成 本 /存 货 平 均 余 额 周 转 天 数 =360/存 货 周 转 率 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 56 （ 三 ） 获 利 能 力 1 净 资 产 报 酬 率 =净 利 润 /净 资 产 2 每 股 收 益 =净 利 润 /流 通 在 外 平 均 股 加权 股 数 3 市 盈 率 =市 价 /普 通 股 股 收 益 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 57 （ 四 ） 长 期 偿 债 能 力 1.资 产 负 债 率 =负 债 /资 产 2.已 获 利 息 倍 数 =（ 利 润 总 额 +利 息 费 用 ）/利 息 费 用 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 58 注 意 事 项 财 务 比 率 分 析 的 不 足 （ 1） 历 史 成 本 计 量属 性 ， 来 反 映 物 价 变 动 （ 2） 不 太 适 合 同 行 业 之 间 比 较 一 会 计 估计 、 方 法 （ 3） 大 量 的 重 要 信 息 未 包 括 在 财 务 报 表内 。 （ 4） 是 暂 时 的 信 息 返 回 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 59 八 、 年 报 的 阅 读 余 海 宗 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 60 （ 一 ） 资 产 负 债 表 的 阅 读 1.项 目 的 阅 读 2.看 财 务 实 力 3.看 财 务 结 构 4.看 偿 债 能 力 5.看 营 运 能 力 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 61 (二 )利 润 表 的 阅 读 项 目 的 阅 读 经 营 能 力 成 长 性 经 营 结 构 获 利 能 力 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 62 (三 )现 金 流 量 表 的 阅 读 项 目 的 阅 读 分 析 内 容 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 63 现 金 流 量 表 分 析 1.现 金 流 量 增 减 变 动 的 差 异 分 析 通 过 近 二 年 报 表 对 比 ， 对 差 异 做 出 分 析 说 明 。 2.现 金 流 量 增 减 变 动 的 趋 势 分 析 趋 势 百 分比 法 3.现 金 流 量 的 结 构 分 析 （ 1） 流 入 结 构 分 析 （ 2） 流 出 结 构 分 析 （ 3） 净 现 金 流 量 的 结 构 分 析 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 64 4.现 金 流 量 的 比 率 分 析 （ 1） 偿 债 能 力 分 析 1)现 金 比 率 =现 金 /流 动 负 债 2)经 营 活 动 净 现 金 比 率 =经 营 活 动 净 现 金流 量 /流 动 负 债 经 营 活 动 净 现 金 比 率 =经 营 活 动 净 现 金 流量 /负 债 总 额 3)到 期 债 务 本 息 偿 付 比 率 =经 营 活 动 净 现金 流 量 /（ 本 期 到 期 债 务 +现 金 利 息 支 出 ） 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 65 （ 2） 支 付 能 力 分 析 1)支 付 现 金 股 利 比 率 =经 营 活 动 净 现 金 流量 /现 金 股 利 2)现 金 充 分 性 比 率 =（ 经 营 流 动 净 现 金 流量 +投 资 活 动 净 现 金 流 量 +筹 资 活 动 净 现金 流 量 ） /（ 债 务 偿 还 额 +资 本 性 支 出 额 +支 付 股 利 、 利 息 额 ） （ 指 标 必 须 保 持 1以 上 ， 小 于 1说 明 现 金短 缺 ） 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 66 （ 3） 净 收 益 质 量 分 析 净 利 润 现 金 保 证 比 率 =经 营 活 动 净 现 金 流量 /净 利 润 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 67 5.现 金 流 量 表 包 装 分 析 现 金 流 量 表 包 装 分 析 结 合 资 产 负 债 表 、 利 润 表 分 析 法 如 ： 销 售 商 品 、 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 流量 可 结 合 利 润 表 销 售 收 入 、 资 产 负 债 表应 收 账 款 、 应 收 票 据 、 预 收 账 款 等 。 购 买 商 品 、 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 流 量 可结 合 利 润 表 销 售 成 本 、 资 产 负 债 表 应 付账 款 、 应 付 票 据 、 预 付 账 款 等 进 行 分 析 。 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 68 (四 )上 市 公 司 年报 阅 读 的 重 点以 下 3点 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 69 1 点 面 结 合 （ 1） 分 析 短 期 偿 债 能 力 要 与 企 业 性 质 ，特 点 结 合 （ 2） 分 析 长 期 偿 债 能 力 要 与 企 业 资 产 报酬 率 结 合 （ 3） 分 析 长 期 获 利 能 力 要 把 每 股 收 益 与净 资 产 收 益 率 结 合 （ 4） 分 析 分 红 方 案 把 利 润 分 配 和 转 增 送股 区 别 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 70 点 面 结 合 （ 5） 正 确 认 识 每 股 税 后 利 润 （ 6） 注 企 业 绩 的 增 量 大 小 （ 7） 注 意 影 响 业 绩 的 非 正 常 因 素 （ 8） 注 意 分 析 公 司 成 长 性 及 营 业 收 入 增长 率 净 利 润 增 长 率 净 资 产 收 益 率 （ 9） 注 意 或 有 负 债 1） 商 业 承 兑 票 据 贴 现 2） 担 保 责 任 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 71 点 面 结 合 3） 追 交 所 得 税 4） 未 决 诉 讼 、 仲 裁 （ 10） 其 它 股 本 结 构 重 大 事 项 留 心 财 务 报 告 附 注 年 报 陷 阱 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 72 利 润 分 配 预 案 件 中 “ 少 分多 留 ” 的 原 因 资 金 紧 张 留 下 变 通 余 地 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 73 影 响 上 市 公 司 利 润 波 动 的两 个 现 象 有 些 企 业 将 “ 待 摊 费 用 ” （ 长 期 ） 当 作调 节 器 上 市 公 司 “ 利 润 时 间 偏 移 ” 现 象 返 回 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 74 九 、 安 然 、 世 通 事件 与 会 计 、 审 计 余 海 宗 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 75 会 计 问 题 利 用 “ 特 别 目 的 的 实 体 ” 高 估 利 润 、 低估 利 润 通 过 空 挂 应 收 票 据 、 高 估 资 产 和 股 东 权益 通 过 有 限 合 伙 企 业 ， 操 纵 利 润 利 用 合 伙 企 业 网 络 组 织 ， 自 我 交 易 ， 涉嫌 隐 瞒 巨 额 损 失 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 76 审 计 问 题 审 计 缺 乏 独 立 性 销 毁 审 计 工 作 底 稿 ， 防 碍 司 法 调 查 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 77 安 然 事 件 对 会 计 的 影 响 会 计 准 则 的 制 定 效 率 和 模 式 注 册 会 计 师 的 监 管 模 式 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 78 启 示 审 计 的 作 用 独 立 董 事 诚 信 教 育 五 大 的 审 计 质 量 审 计 与 咨 询 的 择 分 -最 后 的 堡 垒 德 勤分 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 79 国 际 会 计 准 则 的 最 新 发 展 国 际 化 与 国 家 化 美 国 的 争 夺 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 80 非 货 币 性 交 易 货 币 性 资 产 与 非 货 币 性 资 产 货 币 性 交 易 与 非 货 币 性 交 易 不 涉 及 补 价 的 非 货 币 性 交 易 换 入 资 产 的 入 帐 价 值 =换 出 资 产 的 帐 面 价 值+相 关 税 费 涉 及 补 价 的 非 货 币 性 交 易 1.收 到 方 ： （ 1） 判 断 是 否 是 非 货 币 性 交 易 （ 2） 确 定 收 益 =（ 1-换 出 资 产 的 帐 面 价 值 /换 出资 产 的 公 允 价 值 ） *补 价 管 理 财 务 报 表 的 阅 读 与 分 析 81 （ 3） 换 入 资 产 的 入 帐 价 值 =换 出 资 产 的帐 面 价 值 +相 关 税 费 +收 益 -补 价 2.支 付 方 （ 1） 判 断 是 否 是 非 货 币 性 交 易 （ 2） 换 入 资 产 的 入 帐 价 值 =换 出 资 产 的帐 面 价 值 +相 关 税 费 +补 价