第六章 中央银行

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,第六章 中央银行,了解央行资产业务的定义，掌握央行资产业务的主要内容,了解央行负债业务的定义，掌握央行负债业务的主要内容,了解央行的清算制度,了解央行的货币创造与控制,本章学习要求,2024/9/29,第一节,中央银行的资产负债业务,第二节,中央银行的清算制度,第三节,中央银行的货币创造与控制,第六章 中央银行,2024/9/29,第六章 中央银行,第一节 中央银行的资产负债业务,一,般而言，中央银行的业务可分为负债业务和资产业务两大类。中央银行的性质，决定了其资产负债业务的性质与商业银行和其他金融机构资产负债业务的性质截然不同。,一、负债业务,指社会法人和自然人在一定时点上持有的对中央银行的债权，,即中央银行形成其资金来源的业务,。,中央银行的负债业务也是中央银行运用经济手段对金融实施宏观调控的基础。 中央银行的负债业务主要有以下几种：,2024/9/29,（一）货币发行,货币发行是中央银行的主要职能之一，国家赋予中央银行发行货币的特权，使它成为唯一的货币发行银行。中央银行的货币发行，是代表国家向社会提供流通手段和支付手段并筹集资金的一种负债业务。中央银行的货币发行，,是中央银行所独有的负债业务。,（二）代理国库,中央银行作为政府的银行具有代理国库的职责。代理国库是,指政府的各项基金、财政的收入和支出，都要通过在中央银行开立的帐户办理收付和转帐结算。国库库款是中央银行信贷资金的重要来源之一。,中华人民共和国人民银行法,规定：中国人民银行具体经理国库。人民银行通过代理国库的工作，有利于及时集中预算资金，在保证财政部门按计划拨款的同时，又可以为发放短期信贷提供资金来源，以支持经济的发展。,2024/9/29,（三）国内金融机构存款,法定存款准备金存款和超额准备金（备付金）存款,法定存款准备金存款是商业银行等金融机构按中央银行规定的比例，将其吸收的存款缴存一部分到中央银行，缴存的数额由中央银行规定的存款准备金率决定，而且任何金融机构都无权动用缴存到中央银行的上述存款。因此，这部分存款是中央银行稳定的长期性资金来源,2024/9/29,超额准备金存款是,除法定存款准备金之外，,商业银行等金融机构为了方便相互之间债权债务清算的需要在中央银行的存款。,根据规定，金融机构间发生的债权债务和资金往来，都通过中央银行进行清算。组织全国金融机构间的债权债务清算，是中央银行的法定职能。因此，各商业银行和非银行金融机构都必须在中央银行开立存款帐户并保有足够的支付金额，这部分存款对各金融机构来说属于短期周转性存款，同时也为中央银行提供了资金来源，因而是中央银行的负债业务。,2024/9/29,（四）对国际金融机构和外国政府的负债,对国际金融机构和外国政府的负债，主要包括以下几个方面：,1.,国际货币基金组织和世界银行的存款，以及中央银行从这两个国际金融组织取得的借款。,自,1980,年以来，我国作为国际货币基金组织和世界银行的成员，按照规定要向这两个国际金融组织缴纳基金份额和股金，其中按规定比例用人民币缴纳的部分，又由这两个国际金融组织存入我国中央银行，从而成为我国中央银行的资金来源，即对国际金融机构的负债；,2024/9/29,2.,外国政府和央行存款。,这项存款属于外国政府或外国中央银行，他们在我国中央银行持有这些债权构成本国的外汇，随时可以用于贸易结算和清算债务；,3.,向外国政府的借款等,也是中央银行的负债。,（五）其他负债业务,未归入以上四类负债的在中央银行的存款。,2024/9/29,二、中央银行的资产业务,指中央银行在一定时点上所拥有的各种债权，,即中央银行籍以,运用其资金，,对政府和金融机构提供金融服务，,实现金融管理的业务。,中央银行的资产业务主要包括以下几种：,（一）贷款业务,中央银行的贷款业务，,是中央银行履行,“,最后贷款人,”,的职能，向商业银行和特定的金融机构发放贷款所形成的业务,，也是中央银行的一项重要的资产业务。,2024/9/29,根据规定，我国的中央银行只能向商业银行和由国务院决定的特定的非银行金融机构提供贷款。这种贷款是中央银行对金融进行宏观调节控制的重要手段，所以不能以赢利为目的，而只能以实现货币政策为目的。中央银行贷款是中央银行基础货币投放的主要渠道之一，它会增加商业银行的初始资金来源，直接影响商业银行的信贷资金供应能力。因此，中央银行不能无限制地发放贷款。贷款的数额、期限、利率和方式，均由中央银行根据执行货币政策的需要决定，但贷款的期限最多不得超过一年。,2024/9/29,（二）再贴现业务,再贴现是中央银行向商业银行提供资金的一种方式。,即商业银行在资金紧张时，将其开展贴现业务所取得的未到期有价证券，通过向中央银行申请贴现的方式从中央银行获取资金的经济行为。中央银行的再贴现业务，表面上是票据的再转让，实际上是债权的转移；从形式上看是中央银行从商业银行买进票据，实质上是向商业银行提供信贷资金。因此，中央银行的再贴现业务，也是其调节资金供求、实现对国民经济宏观调控的一个重要手段。中央银行可以通过对再贴现价格,-,再贴现率的调节，来影响商业银行借入资金的成本，刺激或抑制资金需求，实现对货币供应量的控制。,2024/9/29,（三）黄金、外汇储备,中央银行的资产，应以随时可以出售而且又可以避免损失为原则。从纸币发行史来看，黄金、外汇储备始终是稳定纸币的重要储备，也是用于国际支付的国家储备。所以，,世界各国的中央银行都把黄金、外汇储备作为一项重要的资产业务。,中央银行买卖黄金、外汇是为了集中储备、调节资金、调节货币流通、稳定汇率和金融市场。,2024/9/29,（四）证券买卖,买卖有价证券，是许多国家中央银行的一项重要的资产业务。中央银行买卖证券一般都是通过其公开市场业务进行的，,买卖证券的主要种类是政府公债、国库券以及其他市场性很高的有价证券。中央银行持有和买卖证券的目的不在于赢利，而是,根据贯彻货币政策和宏观经济形势变化的需要，,调节和影响货币供应量,，进而对整个宏观经济产生积极的影响。,2024/9/29,中国人民银行从,1998,年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象，目前公开市场业务一级交易商共包括,40,家商业银行。这些交易商可以运用国债、政策性金融债券等作为交易工具与中国人民银行开展公开市场业务。,从交易品种看，,中国人民银行公开市场业务,债券交易包括：,中央银行公开市场业务的内容,1.,回购，分为正回购和逆回购：,2024/9/29,正回购,为央行,向一级交易商,卖出有价证券,，,并约定在未来特定日期买回,有价证券的交易行为。,正回购即收回流动性，正回购到期即投放流动性,。,逆回购,为央行,向一级交易商,购买,有价证券，并约定在未来特定日期卖出,有价证券的交易行为，,逆回购即投放流动性，逆回购到期即收回流动性。,2024/9/29,2.,现券交易，分为现券买断和现券卖断：,买断即央行直接从二级市场买入债券，一次性地投放基础币。,3.,中央银行票据，即央行发行的短期债券,卖断为央行直接卖出持有债券，一次性地回笼基础货币。,央行通过发行央行票据可以回笼基础货币。,央行票据到期则体现为投放基础货币。,（五）其他资产业务,指未归入上述四类资产业务的所有资产业务,。,2024/9/29,课外,解读,2013,年末中国人民银行的资产负债表,简化的中国人民银行资产负债表,资产,负债,国外资产,储备货币,外汇,货币发行,货币黄金,其他存款性公司存款,其他国外资产,不计入储备货币的金融性公司存款,对政府债权,发行债券,其中：中央政府,国外负债,对其他存款性公司债权,政府存款,对其他金融性公司债权,自有资金,对非金融性部门债权,其他负债,其他资产,2024/9/29,第二节 中央银行的清算制度,一、中央银行的清算业务,主持银行间的资金清算，是中央银行履行“银行的银行”的职责需要。,随着商品经济的发展和银行业务的不断扩大，银行间（包括非银行金融机构）的票据往来不仅量大面广，且债权债务关系十分错综复杂，这些票据若不能得到及时清算、合理处置，必然影响信用制度的健康发展并阻碍国民经济的正常运行。因此，世界各国的中央银行法都赋予中央银行主持全国票据清算的职能。,2024/9/29,二、同城清算与异地清算,中央银行组织全国银行资金的清算，分为同城清算和异地清算两大类：,（一）同城清算。,指同一城市或同一地区内各银行间代收代付票据的交换和资金清算。同城清算一般通过票据交换所进行。根据我国清算制度的规定，全国大中城市都建立了票据交换所，在中国人民银行的领导下，专司银行票据交换工作。,票据交换是同一城市或同一地区内各银行间通过票据交换所相互交换代收、代付票据，并相互轧抵差额以清算资金的一种业务活动过程。各银行的营业机构和其他金融机构参加票据交换须经人民银行批准。票据交换应遵守先收后付，收妥抵用，银行不垫款和票据集中交换，当场（或当日）清算资金的原则。因此，参加交换的银行和其他金融机构必须在人民银行的存款帐户上保有足够的资金，以保证资金差额的清算。如不足支付时，应由各银行自行筹措解决。,2024/9/29,（二）异地清算。,指异地银行间的资金划拨清算。异地清算通过联行往来由人民银行统一办理。我国异地清算包括人民银行与商业银行之间、商业银行与商业银行之间，以及各银行系统内不同行、处之间的汇划资金清算。准确、及时地组织联行往来清算，不仅能够保证异地资金划拨和结算业务的正常开展，加速社会资金的周转，而且也是人民银行专门行使中央银行职能、加强金融宏观调控的重要措施。,联行往来分为全国联行往来、分行辖内往来和支行辖内往来三种，实行总行、分行和支行三级管理。各银行办理跨系统或系统内汇划款项和资金清算，必须先将资金交存人民银行开立存款帐户，通过人民银行统一办理，以使汇划款项与资金清算同步进行，汇差资金与信贷资金严格分开。,2024/9/29,第三节 中央银行的货币创造与控制,一、中央银行的货币创造,在现代社会，由于银行和信用制度的发展，货币的形态已由金属货币演变为完全的信用货币，经济中的货币都是银行信用创造的结果。在中央银行体制下，货币由中央银行垄断发行，国家法律赋予其无限法偿能力。而中央银行的货币创造，则是通过其信贷资金运用的途径实现的。这是因为，,中央银行信贷资金运用的同时，会带来其资金来源的增加。,2024/9/29,例如：中央银行向商业银行贷款或再贴现时，会使商业银行在中央银行的存款增加；中央银行购买政府债券后，会使财政性存款增加。而无论是商业银行或财政部门动用其存款，都会使中央银行增加货币发行，从而使流通中的现金增加。因此，中央银行信贷资金来源是其信贷资金运用的结果，中央银行信贷资金的运用，是创造其信贷资金来源的手段，也是它向社会提供货币的途径。可见，中央银行具有自我创造信贷资金来源、创造和提供货币的无限能力，是创造和提供货币的源头和闸门。当中央银行信贷资金运用增加时，会直接或间接地使商业银行扩大信用量的准备金增加，从而使社会货币存量增加；相反，当中央银行信贷资金运用减少时，就会直接或间接地使商业银行扩大信用量的准备金减少，从而使社会货币存量减少。,2024/9/29,二、基础货币与中央银行贷款,基础货币又称强力货币，是指具有使货币总量成倍扩张或成倍收缩能力的货币，它主要是由流通中的现金和金融体系的存款准备金构成。,在我国现行的金融管理体制下，财政金库存款和邮政储蓄转存款也是中央银行的资金来源，因此，目前我国中央银行基础货币的存在形式主要包括：金融机构准备金存款、金融机构备付金存款、货币流通量和非金融机构存款（即财政金库存款,+,邮政储蓄转存款）。基础货币是中央银行能够直接控制的变量，也是整个银行体系货币创造和存款扩张的基础。当中央银行向商业银行供应或收缩基础货币时，通过商业银行派生存款创造或收缩过程，可以使市场货币供应量多倍扩张或收缩。因而，基础货币是一种具有极高能量和很强活动力的货币。,2024/9/29,三、中央银行对货币创造的控制,中央银行作为通货的发行者和货币金融的管理者，有着决定基础货币供给规模的能力。中央银行向商业银行提供基础货币数量的多少，决定着商业银行派生存款能力的大小，从而决定商业银行货币创造规模的大小。因而，对基础货币投放的调控，是中央银行对商业银行货币创造能力进行调控的重要手段。,中央银行信用量的增加，无论是通过公开市场业务增加政府债券的持有量，还是向商业银行追加贷款，都意味着增加等值的基础货币。中央银行负债项目数额的增加，表明商业银行的负债转存进了中央银行的负债项目，结果导致了基础货币的收缩。当中央银行提高或降低存款准备金时，各商业银行则相应增加或减少上交中央银行的存款准备金，从而使商业银行可用于贷款的资金相应减少或增加，通过货币乘数的作用，可在银行体系内引起一系列存款收缩或扩张过程，从而使货币供应量相应紧缩或扩张，而直接影响货币供应量的增减变化。,2024/9/29,思考题,1,什么是中央银行的负债业务？它包括那些内容？,2,什么是中央银行的资产业务？它包括那些内容？,2024/9/29,