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单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,短期融资券及其尽职调查,（短券项目）,二七年月,目录,第一部分：短期融资券概述,第二部分：短期融资券市场概述,第三部分：短期融资券尽职调查,2,第一部分短期融资券概述,短期融资券概述,短期融资券的出台,2005年5月24日，央行颁布短期融资券管理办法及配套文件短期融资券承销规程和短期融资券信息披露规程；随即，短期融资券托管结算操作细则、融资券交易规程等相继出台。,2005年5月25日，中国工商银行等5家机构首批获得短期融资券主承销商资格；“05振华港机,CP01”,等首批5支短期融资券在全国银行间债券市场成功发行。,4,短期融资券概述,短期融资券的定义,在中华人民共和国境内具有法人资格的非金融企业，依照短期融资券管理办法规定的条件和程序，在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。,5,短期融资券概述,短期融资券发行主体的基本要求,短期融资券管理办法第十条 企业申请发行融资券应当符合下列条件：,（一）是在中华人民共和国境内依法设立的企业法人；,（二）具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利；,（三）流动性良好，具有较强的到期偿债能力；,（四）发行融资券募集的资金用于本企业生产经营；,（五）近三年没有违法和重大违规行为；,（六）近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形；,（七）具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度；,（八）中国人民银行规定的其他条件。,6,短期融资券概述,短期融资券发行要件之发行额度,短期融资券管理办法第十二条 对企业发行融资券实行余额管理。待偿还融资券余额不超过企业净资产的40%。,公司有无母公司或子公司已发行短券情况？如有，要整理考虑报备额度，以符合监管要求。,要发行亿元短券，按监管要求，公司的净资产（剔除少数股东权益）应不低于亿元。,7,短期融资券概述,短期融资券发行要件之发行期限,短期融资券管理办法第十三条 融资券的期限最长不超过365天。发行融资券的企业可在上述最长期限内自主确定每期融资券的期限。,获得备案通过后，在该次申报核定的发行期限、最高额度内，自由选择各期短期融资券的发行额度及期限。,8,短期融资券概述,短期融资券发行要件之发行利率,短期融资券管理办法第十四条 融资券发行利率或发行价格由企业和承销机构协商确定。,人民银行根据报备材料及市场情况等，确定发行指导价格/利率，一般情况下，实际发行价格/利率与指导价格/利率相同。,主承销商可协助发行人向人民银行陈述自己对发行指导价格/利率的看法及依据。,以近期市场数据为基础，预计短券发行利率在左右。,另外，人民银行对承销费率的底线要求是4。,9,短期融资券概述,短期融资券之报备材料,短期融资券发行人应向人民银行提交的报备材料如下：,10,短期融资券概述,短期融资券发行人的信息披露义务,短期融资券信息披露规程相关主要规定：,第三条 信息披露应遵循诚实信用的原则，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。,第四条 发行人的董事或法定代表人应当保证所披露的信息真实、准确、完整。,第八条 发行人应在融资券发行日前3个工作日，通过中国货币网披露相关发行信息。,“第十条”规定的年度、季度财务报告披露义务。,“第十一条”规定的重大事项披露义务。,11,第二部分短期融资券市场概述,短期融资券市场,概述,2006年度，共有187家企业发行了241期、总额为2,926亿元的短期融资券。,2007年第一季度，共有58家企业发行了61期、总额为620.80亿元的短期融资券。,13,短期融资券市场,概述,14,短期融资券市场,概述,15,短期融资券市场,概述,16,短期融资券市场概述,一年期短期融资券2006年102007年3月利率走势,17,短期融资券市场,概述,2007年第一季度一年期短期融资券利率情况,2007年第一季度，一年期短期融资券利率中，发行额为10亿元、期限一年期的短期融资券共10支，利率在3.463.80之间。,18,短期融资券市场,概述,19,短期融资券市场,概述,20,第三部分短期融资券尽职调查,短期融资券尽职调查,主承销商在短期融资券承销项目中的作用,为发行人提供发行辅导，确保发行人充分了解相关法律法规、明确其权利与义务；,协助发行人拟定短期融资券发行框架及要件；,协调发行人及各中介机构，确保项目得以顺利推进；,履行尽职调查义务，制作报备材料及发行文件并出具推荐函；,向中国人民银行提交报备材料，并与央行保持沟通；,组织承销团认购短期融资券；,协助企业做好短期融资券本息支付等工作。,22,短期融资券尽职调查,工商银行发展投资银行业务的优势,23,短期融资券尽职调查,迅速发展的工商银行投资银行业务,24,短期融资券尽职调查,短期融资券尽职调查,主承销商对拟发行短期融资券的公司（即，发行人）进行全面调查，充分了解发行人的经营情况及其面临的风险和问题，并有充分理由确信发行人符合短期融资券管理办法等法律法规及中国人民银行其他相关要求，以及确信发行人报备和公开发行文件真实、准确、完整的过程。,主承销商的工作需要以审计机构、法律机构、评级机构各自出具的专业报告及其他专业意见为基础。,25,短期融资券市场,概述,截至2006年12月31日，工商银行作为主承销商为21家企业发行了29期、总额为555.4亿元的短期融资券。,26,短期融资券市场,概述,在短券业务初期，振华港机等6个项目的尽职调查外包给工商东亚完成，其中，太原钢铁、浙江物产的尽职调查由工商银行和工商东亚共同完成；,其他14个项目的尽职调查均由工商银行独立完成。,27,短期融资券尽职调查,太钢不锈短券项目尽职调查参与各方,28,短期融资券尽职调查,太钢不锈短券项目尽职调查工作日程,29,短期融资券尽职调查,太钢不锈短券项目尽职调查工商银行工作团队,总行人员,分行人员,支行人员（特别是客户经理）,共78人，具体执笔的56人,30,谢谢大家！,
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