工程项目财务评价

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,第五章 工程项目财务评价,第一节 财务评价概述,第二节 财务评价的基础数据预测,第三节 财务评价基本报表和评价指标,第四节 财务评价案例,第一节 财务评价概述,一、工程项目评价的分类：,财务评价,国民经济评价,环境影响评价,社会评价,风险分析,项目经济评价,二、财务评价的含义,是根据国家现行财务制度和价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力及外汇平衡等财务状况，据以判断项目的财务可行性。,三、财务评价的目的和主要内容：,目的,衡量项目的财务盈利能力,为企业制定资金规划,为协调企业和国家利益提供依据,主要内容,财务的效益和费用的识别和计算,财务报表的编制,财务评价指标的计算、分析和评价,盈利能力分析,清偿能力分析,不确定性分析,四、财务评价的工作步骤：,收集、预测财务分析的基础数据（准备阶段）,编制基本的财务报表,建设投资估算表、流动资金估算表、,建设进度计划表,、固定资产折旧费估算表、无形资产及递延资产摊销费估算表、资金使用计划与资金筹措表、销售收入、销售税金及附加和增值税估算表、总成本费用估算表。,1.,财务现金流量表,2.,损益和利润分配表,3.,资金来源与运用表,4.,资产负债表,5.,外汇平衡表,计算财务评价指标，进行财务评价,财务状况指标,投资回收期,投资利润率,投资利税率,资本金利润率,借款偿还期,资产负债率,流动比率,速动比率,财务净现值,财务内部收益率,动态投资回收期,财务外汇净现值,静态指标,动态指标,评价指标体系,投资收益率,进行不确定性分析：盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析,五、财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的对应关系,评价内容,基本报表,静态指标,动态指标,盈利能力,分析,项目财务现金流量表,静态投资回收期,项目财务内部收益率,财务净现值,动态投资回收期,资本金财务现金流量表,-,资本金财务内部收益率,投资各方财务现金流量表,-,投资各方财务内部收益率,损益和利润分配表,投资利润率,投资利税率,资本金利润率,-,清偿能力,分析,资金来源与运用表,借款偿还计划表,借款偿还期,偿债备付率,利息备付率,-,第二节 财务分析基础数据预测,一、项目投资预测及投资计划,（一）项目总投资的构成,项目总投资,固定资产投资,建筑安装工程费,设备工器具的购置费,工程建设其他费,预备费,建设期贷款利息,固定资产投资方向调节税,流动资金,固定资产投资,建设投资可以分为静态投资部分和动态投资部分,:,设备工器具投资是建设工程投资中积极部分，它占项目投资比重的提高，意味着生产技术的进步和资本的有机构成的提高。,例题,1.2009,真题,生产性建设工程项目投资中的积极部分是指（ ）。,A.,设备工器具投资,B.,安装工程投资,C.,工程建设其他费用,D.,建筑工程投资,答案：,A,答案：,c,2. 2007,、,2005,真题,不属于建设工程项目总投资中建设投资的是（,）。,A.,直接费,B.,土地使用费,C.,铺底流动资金,D.,涨价预备费,3. 2004,真题,在下列各项中，属于工程项目建设投资的有（ ）。,A.,建设期利息,B.,设备及工器具购置费,C.,预备费,D.,流动资产投资,E.,工程建设其他费,ABCE,设备购置费的组成：,例题,1.2005,真题,业主代表因工作需要在施工现场搭设临时办公室所需的费用在（,）中开支。,A.,工程建设其他费,B.,企业管理费,C.,建设安装工程措施费,D.,建筑安装工程材料费,答案：,A,2.2006真题建设工程项目总投资组成中，工程建设其他费包括（ ）.A.失业保险费B.工程监理费C.研究试验费D.生活家具购置费 E.生产家具购置费,答案：,BCD,3.2006,真题,业主为验证桥梁的安全性，要求承包商对模拟桥梁进行破损性试验发生的费用属于（ ）。,A.,业主方的研究试验费,B.,业主方的建设单位管理费,C.,业主方的勘察设计费,D.,承包方的检验试验费,答案：,A,4.2009真题下列建设项目投资中，属于工程建设其他费用的有（ ）。A.土地使用费B.建设管理费C.建筑安装工程费D.流动资金 E.生产准备费,答案：,ABE,5.2010,真题,在我国，投资估算是指在（）阶段对项目投资所做的预估算。,A.,施工图设计,B.,施工准备,C.,项目决策,D.,初步设计,答案：,C,（二）投资估算,固定资产投资估算,生产能力指数法,k,1,已建项目固定资产投资,k,2,拟建项目固定资产投资,Q,1,已建项目生产能力,Q,2,拟建项目生产能力,n,生产能力指数,p,f,价差系数,当规模扩大是以提高主要设备效率时，,n=0.60.7,当规模扩大以增加工程项目机器设备数量时，,n=0.81.0,设备费用推算法,I,p,拟建项目投资额,E,c,拟建项目设备购置费,m,1,，,m,2,，,m,3,建筑工程费、安装工程费及其他费,用占设备购置费的百分比,1,，,2,，,3,相应的调整系数,其中：,设备购置费,=,设备价格,（,1+,设备运杂费率）,工程概算法,进口设备如果采用装运港船上交货价,其抵岸价构成为,:,进口设备抵岸价,=,货价,+,国外运费十国外运输保险费,十银行财务费,十外贸手续费十进口关税十消费税十增值税十海关监管手续费,到岸价,离岸价：装运港船上交货价,国外运费,=,离岸价,运费率,国外运输保险费,=,（离岸价,+,国外运费）,国外运输保险费率,银行财务费,=,离岸价,人民币外汇牌价,银行财务费率,外贸手续费,=,到岸价,人民币外汇牌价,外贸手续费率,进口关税,=,到岸价,人民币外汇牌价,进口关税率,增值税,=,（到岸价,+,进口关税,+,消费税）,增值税率,海关监管手续费,=,到岸价,人民币外汇牌价,海关监管手续费率,货价,=,离岸价,人民币外汇牌价,例题,1.2009,真题,某采用装运港船上交货价的进口设备，货价为,1000,万元人民币，国外运费为,90,万元人民币，国外运输保险费为,10,万元人民币，进口关税为,150,万元人民币。则该设备的到岸价为（ ）万元人民币。,A.1090,B.1100,C.1150,D.1250,答案：,B,进口设备到岸价,=,货价十 国外运费十国外运输保险费,=1000,十,90,十,10=1100,万元,2.2006,、,2007,真题,按人民币计算，某进口设备离岸价为,1000,万元，到岸价,1050,万元，银行财务费,5,万元，外贸手续费,15,万元，进口关税,70,万元，增值税税率,17%,不考虑消费税和海关监管手续费，则该设备的抵岸价为（ ）万元。,A.1260.00,B.1271.90,C.1321.90,D.1330.40,解析：,D,本题计算如下：,增值税为：（,1050+70,）,17%=190.4,抵岸价为：,1050+5+15+70+190.4=1330.40,增值税,=,（到岸价,+,进口关税,+,消费税）,增值税率,进口设备抵岸价,=,货价,+,国外运费十国外运输保险费,十银行财务费,十外贸手续费十进口关税十消费税十增值税十海关监管手续费,到岸价,3. 2007,真题,按人民币计算，某进口设备的离岸价为,1000,万元，到岸价为,1050,万元，关税为,105,万元，银行财务费率为,0.5%,则该设备的银行财务费为（,）万元。,A.5.00,B. 5.25,C.5.33,D. 5.78,4.2005,真题,进口设备银行财务费一般是指银行手续费，其计算公式为（ ）。,A.,银行财务费,=,到岸价,人民币外汇牌价,银行财务费率,B.,银行财务费,=,离岸价,人民币外汇牌价,银行财务费率,C.,银行财务费,=,（到岸价,+,进口关税）,人民币外汇牌价,银行财务费率,D.,银行财务费,=,（离岸价,+,进口关税）,人民币还汇牌价,银行财务费率,答案：,A,答案：,B,银行财务费,=,离岸价,人民币外汇牌价,银行财务费率,5. 2004,真题,进口设备外贸手续费,=,（）,人民币外汇牌价,外贸收费率,A.,到岸价,B.,离岸价,C.,出厂价,D.,组成计税价格,6.2006,真题,按人民币计算，某进口设备的离岸价,1000,万元，到岸价,1050,万元，银行财务费,5,万元，外贸手续费费率为,1.5%,则设备的外贸手续费为（ ）万元。,A.15.00,B.15.75,C.16.65,D.17.33,答案：,A,答案：,B,外贸手续费,=,到岸价,人民币外汇牌价,外贸手续费率,7.2005,真题,某进口设备按人民币计算，离岸价为,2000,万元，到岸价为,2100,万元，银行手续费为,10,万元，进口关税为,210,万元，消费税为零，增值税税率为,17%,则其增值税税额为（ ）万元。,A.357.7,B.377.4,C.392.7,D.394.4,8. 2004,真题,某进口设备的离岸价为,20,万美元，到岸价为,22,万美元，人民币与美元的汇率为,8.3:1,进口关税率为,7%,则该设备的进口关税为（ ）万元人民币。,A. 1.54,B. 2.94,C. 11.62,D. 12.78,答案：,C,答案：,D,增值税,=,（到岸价,+,进口关税,+,消费税）,增值税率,进口关税,=,到岸价,人民币外汇牌价,进口关税率,流动资产的估算,扩大指标估算法,按建设投资的一定比例估算,按经营成本的一定比例估算,按年销售收入的一定比例估算,按单位产量占用流动资金的比例估算,分项详细估算法,流动资金,=,流动资产流动负债,流动资产,=,应收帐款存货现金,流动负债,=,应付帐款,项目资金筹措及资金使用计划,资金筹措,资本金,注册资金,资本溢价,负债,长期负债,流动负债,其他短期借款,二、项目计算期、折旧、摊销费的计算,项目计算期的计算,项目计算期,建设期,生产期,准备期,施工期,试运转期,投产期,达产期,固定资产折旧的计算,平均年限法,折旧是指在固定资产的使用过程中，随着资产损耗而逐渐转移到产品成本费用中的那部分价值。,P,固定资产原值，,L,估计净残值，,N,估计使用年限,d,年折旧率，,r,净残值率,D,年折旧额,余额递减折旧,B,t,-,1,第,t,1,年的账面价值，,Dt,第,t,年的折旧额，,d,年折旧率,L,期末残值,定义：将每期,固定资产,的期初帐面净值,(,原值减累计折日,),乘以一个固定不变的百分数计算该期折旧额的一种方法。,适用范围：适用于在国民经济中具有重要地位、技术进步较快的电子生产企业、船舶工业企业等。,双倍余额递减法,B,t-1,第,t,1,年的账面价值,D,t,第,t,年的折旧额,N,估计使用年限,定义：用直线法,折旧率,的两倍作为固定的折旧率乘以逐年递减的,固定资产,期初净值，得出各年应提折旧额的方法。,例：某医院有一台机器设备原价为,600000,元，预计,使用寿命,为,5,年，预计净残值,24000,元。要求计算第三年的折旧额是多少？最后一年的折旧额是多少？,年折旧率,=2/5=40%,第一年应提的折旧额,=600000*40%=240000,元,第二年应提的折旧额,=,（,600000-240000,）*,40%=144000,元,第三年应提的折旧额,=,（,600000-240000-144000,）*,40%=86400,元,特点：折旧额逐年减少，折旧率不变,年数总和法,定义：将固定资产的原值减去残值后的净额乘以一个逐年递减的分数计算确定,固定资产折旧,额的一种方法 。,例题,1.,有一台设备，原值,78000,元，预计残值,2000,元，预计可用,4,年，试用年数总和法计算每年折旧额。,年数总和,=1+2+3+4=10,第一年,=,（,78000-2000,）,（,4/10,）,=30400,第二年,=,（,78000-2000,）,（,3/10,）,=22800,第三年,=,（,78000-2000,）,（,2/10,）,=15200,第四年,=,（,78000-2000,）,（,1/10,）,=7600,特点：折旧率逐年减少，折旧额不变,无形资产和递延资产的摊销,无形资产按规定期限分期平均摊入管理费，应不少于,10,年平均摊销,递延资产包括开办费、以经营租赁的方式租入的固定资产改良的支出，不短于,5,年分期摊入管理费,三、销售收入和销售税金的预测,销售收入,=,产品的销售数量,销售价格,销售税金：营业税、消费税、增值税、城市建设维护税、增值税、教育费及附加,递延资产具有如下特征：,（,1,）递延期资产本身没有交换价值，不可转让。企业的固定资产是,有形资产,，可以进行转让。无形资产虽然没有实物形态，但其本身具有价值，可以相互转让；递延资产则不然，本身既无实物形态，又不能进行交换，不能为,企业,清偿债务等。,（,2,）递延资产实质上是一种费用，或者说是一种没有实体的过渡性资产，将其定义为长期待摊费用更为合适。它是为了一定目的而发生的支出。,如果旧部件更换后固定资产的运行能力没有提高，称为更换，比如更换性能相同的空调系统；如果旧部件更换后固定资产的运行能力得到提高，则称为改良，比如更换性能列好更复杂的空调系统。因此，,固定资产改建、扩建亦称为固定资产改良。,四、产品成本费用预测,生产成本,=,外购原材料、燃料及动力费,+,生产工人的工资,+,制造费用,其中：制造费用,=,折旧费,+,修理费,+,其他,总成本费用,=,生产成本,+,销售费用,+,管理费用,+,财务费用,又： 总成本费用,=,外购原材料、燃料及动力费,+,生产工人的工资,+,折旧费,+,修理费,+,利息支出,+,其他费用,经营成本,=,总成本费用,-,折旧费,-,摊销费,-,利息支出,企业行政管理部门为管理和组织经营活动而发生的各项费用,企业为筹集生产所需资金等而发生的费用，包括应当作为期间费用的利息支出、汇兑损失、相关的手续费等,五、利润、利润分配及借款还本付息的预测,利润总额,=,销售收入,-,销售税金及附加,-,总成本费用,所得税,=,利润总额,所得税税率,净利润,=,利润总额,-,所得税,借款还本付息的预测,借款偿还的方式,等额利息法,等额本金法,等额摊还法,一次性支付法,偿债基金法,气球法,借款利息的计算,各年应计利息,=,（ 年初借款本息累计,+,本年借款额,/2,）,年利率,【,例,】,某新建项目，建设期为,3,年，共向银行贷款,1300,万元，贷款时间为：第一年,300,万元，第二年,600,万元，第三年,400,万元，年利率为,6%,，计算建设期利息。,解：在建设期，各年利息计算如下：,第,1,年应计利息,=,1/2 3006%=9,万元,第,3,年应计利息,=,（,300+9+600+36.54+,1/2 400,）,6%=68.73,万元,建设期利息总和为,114.27,万元。,第2年应计利息=（300+9+ 1/2 600）6%=36.54万元,第三节 财务评价基础报表和评价指标,一、财务评价的基本报表,财务评价的基本报表,现金流量表,损益表,资金来源与运用表,资产负债表,外汇平衡表,现金流量表,分类,例表：见下表,计算指标：投资回收期、内部收益率、净现值等,全部投资现金流量表,自有资金现金流量表,序号,年份,项目,建设期,投产期,生产期,1,2,3,4,5,6,7,生产负荷,70%,90%,100%,100%,1,现金流入,1.1,产品销售收入,1.2,回收固定资产余值,1.3,回收流动资产,2,现金流出,2.1,自有资金,2.2,借款本金偿还,2.3,借款利息支付,2.4,经营成本,2.5,销售税金及附加,2.6,所得税,2.7,特种基金,3,净现金流量,现金流量表（自有资金）,损益表,计算指标：投资利润率、投资利税率、资本金利润率,例表：见下表：,序号,年份,项目,投产期,生产期,4,5,6,7,8,生产负荷,70%,90%,100%,100%,100%,1,产品销售收入,2,销售税金及附加,3,总成本费用,4,利润总额,5,所得税,6,税后利润,7,特种基金,8,可供分配利润,8.1,盈余公积金,8.2,应付利润,8.3,未分配利润,累计为分配利润,损益表,序号,年份,项目,建设期,投产期,生产期,1,2,3,4,5,6,7,生产负荷,70%,90%,100%,100%,1,资金来源,1.1,利润总额,1.2,折旧费,1.3,摊销费,1.4,长期借款,1.5,流动资金借款,1.6,其它短期借款,1.7,自有资金,1.8,其它,1.9,回收固定资产余值,1.10,回收流动资金,2,资金运用,2.1,固定资产投资,资产来源与运用表,序号,年份,项目,建设期,投产期,生产期,1,2,3,4,5,6,7,2.2,建设期利息,70%,90%,100%,100%,2.3,流动资金,2.4,所得税,2.5,特种基金,2.6,应付利息,2.7,长期借款本金偿还,2.8,流动资金本金偿还,2.9,短期借款本金偿还,3,盈余资金,4,累计盈余资金,续表,资产负债表,计算指标：资产负债率、流动比率、速动比率、借款偿还期,例表：见下表,序号,年份,项目,建设期,投产期,生产期,1,2,3,4,5,6,7,1,资产,11317,1.1,流动资产,1.1.1,应收账款,1.1.2,存货,1.1.3,现金,1.2,在建工程,11317,1.3,固定资产净值,1.4,无形资产及递延资产,2,负债及所有者权益,11317,2.1,流动负债总额,2.1.1,应付账款,2.1.2,流动资金借款,2.1.3,其他短期借款,2.2,长期借款,7397,2.3,所有者权益,2.3.1,资本金,2.3.2,资本公积金,2.3.3,累计盈余公积金,2.3.4,累计未分配利润,资产负债表,外汇平衡表：,适用范围：外汇收支的项目,二、财务评价的经济指标,财务评价指标,盈利能力,投资回收期,投资利润率,投资利税率,资本金利润率,内部收益率,净现值,偿债能力分析,借款偿还期,资产负债率,流动比率,速动比率,橡皮土,橡皮土,-,含水量过多的粘土,经过碾压后因土中的,孔隙,水不能排出形成弹塑状土层的现象,钎探,在基坑,(,槽,),挖成以后，为了防止基础的不均匀沉陷，需要检查地基下面有无地质资料未曾提供的硬,(,或软,),的下卧层,(,凡持力层以下各土层称为下卧层,),及土洞、暗墓等异常情况，一般采用钎探方法。,钎探是用直径为,2050mm,，长约,1.53.0m,的钢钎,河南一在建建筑发生倒塌事件造成,20,余人死亡,