财务管理练习及答案

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,考试方式：闭卷。 （考试时带上计算器）,考试题型：,一、判断题（,8,分）,二、单项选择题（,7,分）,三、计算题（,45,分）,四、简答题（,25,分）,五、论述题（,15,分）,财务管理考试题型,复习重点,第一章 总论,财务管理的职能及其企业的法律组织形式,财务管理的目标,理财环境,第二章 财务管理的价值观念,复利、年金的情况下资金时间价值的计算方法,风险和报酬的概念及其相互关系,资本资产定价模型,第三章 财务分析,财务分析主要从哪些方面进行，常用的财务分析指标有哪些？,利用杜邦分析法对企业的财务状况进行分析。,第四章 筹资管理概论,企业筹资的动机和原则,股权资本、债权资本的特点,第五章 长期筹资方式,股权资本、债权资本的主要筹集方式,普通股筹资方式,可转换债券筹资方式,融资租赁筹资方式,第六章长期筹资决策,个别资本成本和平均资本成本的计算,经营杠杆系数、财务杠杆系数的含义及其计算方法,最佳资本结构的确定,第七章投资管理,营业净现金流量的计算,净现值、内含报酬率、获利指数的概念、计算方法及其投资决策,风险投资决策分析,债券价值、股票价值的计算原理及其固定成长股票收益率的计算方法,影响债券、股票价格的因素,债券投资的风险,第八章 营运资金管理,企业持有现金的动机,应收账款信用政策的确定,商业信用成本,第九章 股利分配,股利支付的方式,股利政策理论,股利政策影响因素,常有的四种股利分配政策，并熟悉各自采用的理由,练习及其答案,某企业基建,3,年，每年初向银行贷款,100,万元，年利率为,10%,，银行要求建成投产,3,年后一次性还款，问企业到时应偿还多少？若银行要求企业建成投产,2,年后分,3,年偿还，问企业平均每年应偿还多少？,练习一,某人欲购买商品房，如果现在一次性支付现金，需,50,万元，如分期付款，年利率,5%,，每年末支付,5,万元，连续支付,15,年，问最好采用哪种付款方式好？,某公司的投资组合中有五种股票，所占比例分别为,30,、,20,、,20,、,15,、,15,，其贝他系数分别为,0.8,、,1,、,1.4,、,1.5,、,1.7,；所有股票的平均收益率为,10,，无风险收益率为,6,。试求投资组合的必要收益率、综合贝他系数。,练习二,某股份公司资金总额为,8000,万元，其中债券,3000,万元，年利率为,12%,；优先股,1000,万元，年股利率为,15%,；普通股,800,万股。公司所得税税率为,40%,，今年的息税前收益为,1500,万元，试计算：,（,1,）该公司的财务杠杆系数；,（,2,）普通股每股收益；,（,3,）当息税前收益增加,10%,时，每股收益应增加百分之几？,练习三,1.,某项目固定资产投资,6,万元，预计使用,5,年，残值,3000,元，流动资产投资,2,万元，估计每年营业现金收入,6,万元，营业现金支出,4,万元，投资者要求的最低报酬率为,12,。要求分别用净现值和内部报酬率分析该项投资的可行性。,NPV=2(P/A,12%,5)+2.3(P/F,12%,5)-(6+2) =0.5141(,万元,),因为净现值大于零，所以该项目可行。,令,NPV=0,求贴现率即为内部报酬率。,因为,i,14%,时,NPV=597,；,i=15%,NPV=-1529,在,14%,和,15%,之间用插值法就出,NPV=0,时的贴现率，,2.,某股票价格为,20,元，预期第一年的股利为,1,元，股利年增长率为,10%,。则投资该股票的收益率是多少？,股票的投资收益率：,练习四,1.,某企业年材料需要量为,100,万公斤，每公斤材料价格,2,元，订货成本为每次,1000,元，每公斤材料年储存成本为,5,元。每次订货的材料是一次到达，每天均衡耗用，问经济订购量为多少？,2.,某企业年赊销收入,300,万元，其中变动成本占销售收入的,60%,，应收账款平均收账期,30,天，机会成本,20%,，坏账损失占赊销额的,1%,。现准备修改信用标准，财务部门预测修改后的结果如下：平均收账期,60,天，年赊销收入,340,万元，坏账损失占赊销收入的,1.5%,。假设该企业有剩余生产能力，产销量增加不增加固定成本，问该企业是否应修改信用标准？,改变信用标准后：,收益增加（,340-300,）,(1-60%)=16,（万元）,应收账款机会成本的增加,=,（,34060/360-30030/360,）,20%,=31.6720%,6.33,（万元）,坏账损失的增加,3401.5%-3001%,=2.1,（万元）,改变信用政策的税前损益,16-(6.33+2.1)=7.57,（万元）,即修改信用标准后，税前收益增加,7.57,万元，所以应修改。,作业一,某企业基建,3,年，每年初向银行贷款,100,万元，年利率为,10%,，银行要求建成投产,3,年后一次性还款，问企业到时应偿还多少？若银行要求企业建成投产,2,年后分,3,年偿还，问企业平均每年应偿还多少？,（,484.60,万元）,（,161.04,万元）,某人欲购买商品房，如果现在一次性支付现金，需,50,万元，如分期付款，年利率,5%,，每年末支付,5,万元，连续支付,15,年，问最好采用哪种付款方式好？,（一次性付款更好）,3.,某夫妇计划为他们刚出生的女儿建立大学教育基金。预计女儿将在,18,周岁时上大学，大学四年，每年的学费为,20000,元。从出生开始该夫妇每年在女儿生日时存入银行相同的存款，连续存,18,年。假定银行存款利率为,10%,，并且复利计息。计算该夫妇每年应当存入银行多少钱？,（,1390.38,元）,4.,某公司的投资组合中有五种股票，所占比例分别为,30,、,20,、,20,、,15,、,15,，其贝他系数分别为,0.8,、,1,、,1.4,、,1.5,、,1.7,；所有股票的平均收益率为,10,，无风险收益率为,6,。试求投资组合的必要收益率、综合,系数。,（,10.8%,、,1.2,）,例：某发行公司发行年利率,3%,，期限,5,年，面值,1000,元，每年付息，一次还本的可转换债券，发行一年后如果市场利率为,8%,，而该债券没有转换为基准股票时，作为普通债券的价值为多少？,834.39,元。,若转换价格为,25,元，当基准股票的市价为,30,元时，可转换债券的转换价值为多少？,1200,元。,