从财务信息透视企业核心竞争力

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,从财务信息透视企业核心竞争力,中国企业财务质量研究中心 张新民,1,一、对财务信息利用能力现状,总体上看，各类财会教师百分之五十到三分之二没有系统化分析财务信息、利用财务信息的能力,总体上看，各类财会人员百分之六十到四分之三没有系统化分析财务信息、利用财务信息的能力,非财会背景的中高级管理者难以读懂财务信息，更难以利用财务信息,能够进行财务信息分析的，大都只停留在重结果、轻过程（如过分关注比率分析）的表面上的就财务信息论财务信息的水平，较少主动考虑与管理相结合，难以通过报表分析来透视企业管理状况,2,二、造成这种现状的原因,会计教育的就会计论会计（如会计系、会计学院的独立，不强调将会计融入管理学院）,会计实务界遵循的传统的被动、事后的“反映”职能的束缚,会计实务界对“监督”职能的理解，导致实践中财会人员的“天然执法者”心态，从而使得财会人员难以在财务信息对管理者的应用方面有所作为,管理人员财会知识的贫乏,3,三、财务信息对管理的利用程度不高的后果,企业管理决策的财务基础较差,管理层对财务信息缺乏信心，既不会通过财务信息发现本企业的问题，更不会通过财务信息对其他企业进行管理透视、洞察其核心竞争力,财会工作者在企业应有的作用难以发挥（企业普遍缺乏正确的财务信息的真实与客观观念、企业整体的效益观念、营销策略的效益观、人力资源的成本观、生产运作中的技术装备水平与规模效益观等）,4,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,面子,利润及利润分配表：企业盈利状况透视,毛利率：企业产品市场竞争力的反应,各种费用率：企业在产品营销及企业管理方面有效性、业绩操纵状况的反映,营业利润与投资收益走势：企业产品经营与投资效益、业绩操纵状况的反应,5,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,日子：现金流量表：企业经营活动产生现金流量能力、融资环境与融资能力、融资行为有效性、投资与非货币资源利用能力与努力,6,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,企业经营活动产生现金流量能力经营活动现金流量净额应能够：,补偿固定资产折旧与无形资产摊销；,支付利息；,支付现金股利；,扩大再生产提供额外资金支持,这就是说：经营活动产生现金流量净额远大于零的企业的产品经营具有竞争力！,7,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,融资环境与融资能力,壳资源,融资市场,本期融资状况（股本融资、债务融资）,融资行为有效性,不良融资行为（非本企业需要融资、超正常需求融资、为他人融资、融资后长期不用）,8,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,税务环境,9,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,投资与非货币资源利用能力与努力,投资与企业核心竞争力之间内在联系,非货币资源利用能力,投资收益带来现金流量能力,10,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,底子：资产负债表,资产质量,变现质量,增值质量,被利用质量,与其他资产组合增值质量,11,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,资产质量：,结构与分布体现企业发展战略与经营特点,资产质量具有相对性,12,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,主要不良资产区域,坏账,其他应收款,周转缓慢的存货,长期投资中的泡沫（由投资收益引起）,利用不充分的固定资产,待摊费用（含长期）,13,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,资本与核心竞争力,资本结构：主要股东（很多企业难以成功不是经营层面，而是出自于股东层面）,长期融资能力：资产负债状况,14,五、两个强调,财务信息只有融入企业管理才会真正具有生命力,财务分析可以创造价值，财务分析过程就是透视企业核心竞争力的过程,15,