2.工程经济要素与现金流量

单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第二章 工程经济要素与现金流量,一、工程项目投资及资金筹措,二、固定资产折旧及其计算,三、成本费用相关概念,四、,项目经营期间的收入、利润和税金,五、现金流量及项目现金流量分析,一、,工程项目投资及资金筹措,工程经济要素主要包括,投资、成本、收入、利润和税金,等。,（一）投资,是指投资主体为了特定的目的，以达到预期收益的价值垫付行为或垫付的资金。,生产性建设工程总投资的构成,项,目,总,投,资,建设投资,设备及工器具购置费用,设备购置费,工器具及生产家具购置费,建筑安装工程费用,直接费,间接费,利润,税金,工程建设其他费用,建设用地费,与项目建设有关的其他费用,与企业未来生产经营有关的其他费用,预备费,基本预备费,涨价预备费,建设期贷款利息,按公式计算,固定资产投资方向调节税,目前暂停征收,流动资产投资,流动资金,静态投资,动态投资,（二）项目建设投资的简单估算法,1,、生产能力指数法,Y2,拟建项目的投资额,Y1,已建类似项目的投资额,X2,拟建项目的生产能力,X1,已建类似项目的生产能力,CF,综合调整系数,n,生产能力指数，,0n1,。,项目建设投资的简单估算法,2,、比例估算法,按设备费用估算,C,拟建项目的投资额,E,根据拟建项目当时当地价格计算的设备费（含运杂费的总和）,P,1,，,P,2,，,P,3,已建项目中建筑、安装及其他工程费用等占设备费的 百分比,f,1,，,f,2,，,f,3,综合调整系数,I ,拟建项目的其他费用,项目建设投资的简单估算法,3,、系数估算法,（,1,）朗格系数法,D,总建设费用,C,主要设备费用,K,L,朗格系数,K,i,管线、仪表、建筑物等项目费用的估算系数,K,c,管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数,（三）项目建设投资的分类估算法,1,、建筑工程投资,=,项目建筑面积,每平方米造价,2,、设备购置费,=,3,、安装工程投资,=,设备原价,安装费率,4,、工程建设其他费用估算,5,、基本预备费,=,（建安工程费,+,设备工器具购置费,+,工程建设其他费用）,基本预备费率,6,、涨价预备费,7,、建设期利息,设备出厂价,+,运杂费（国内设备）,进口设备货价,+,进口从属费用,+,国内运杂费（进口设备）,进,口,设,备,购,置,费,进口设备货价,即装运港船上交货价（,FOB,），习惯称离岸价格,进口从属费用,国际运费,FOB,运费率或单位运距,运量,运输保险费,（,FOB+,国际运费）,国外保险费率,进口关税,到岸价（,CIF,）,进口关税税率,到岸价,= FOB+,国际运费,+,运输保险费,增值税,（,CIF +,进口关税,+,消费税）,增值税税率,消费税,应纳消费税额,=,（,CIF +,关税）,/,（,1-,消费税税率）,消费税税率,外贸手续费,CIF ,外贸手续费率,银行财务费,FOB,银行财务费率,海关监管手续费,CIF ,海关监管手续费率,国内运杂费,运费与装卸费,设备运杂费,=FOB ,设备运杂费率,包装费,设备供销部门的手续费,采购与仓库保管费,离岸价,（,FOB),到岸价,（,CIF),出口国,进口国,抵岸价,运费运输保险费,涨价预备费,对建设工期较长的项目，由于在建设期内可能发生材料、设备、人工等价格上涨引起投资增加，需要预先预留的费用。,PC,涨价预备费,I,t,第,t,年的建筑安装工程费、设备及工器具购置费之和,f,建设期价格上涨指数，按有关部门的规定执行,n,建设期,例,:,某项目的静态投资为,22310,万元，项目建设期为,3,年，项目的投资分年使用比例为第一年,20%,，第二年,55%,，第三年,25%,，建设期内年平均价格变动率为,6%,，则估计该项目建设期的涨价预备费为多少万元？,计划投资额,22310,第一年,20%,4462,涨价,预备费,第一年,PC,1,=,4462,(1+6%),1,1 =267.72,PC= PC,1,+ PC,2,+ PC,3,=2849.74,万元,第二年,55%,第三年,25%,12270.5,5577.5,第二年,第三年,PC,2,=,12270.5,(1+6%),2,1 =1516.63,PC,3,=,5577.5,(1+6%),3,1 =1065.39,解,:,建设期利息,在编制投资估算时通常假定借款均在每年的年中支用，借款第一年按半年计息，其余各年份按全年计息。,Q,i,建设期第,i,年应计利息,P,i-1,建设期第（,i-1,）年末借款累计金额与利息累计金额之和,A,i,建设期第,i,年借款额,i,借款年利率,例,:,某新建项目，建设期为,3,年，第一年贷款,300,万元，第二年贷款,600,万元，第三年贷款,400,万元，年利率为,6,，各年贷款均在年内均匀发放。试计算项目建设期贷款利息。,解：,第一年利息,:,第一年末本利和,:,第二年利息,:,第二年末本利和,:,第三年利息,:,:114.27,P,2,=309+600+36.54=945.54,P,1,=300+9=309,1,Q,1,=,2,3006%=9,Q,2,=,（,309+,600,）,6%=36.54,1,2,Q,3,=,（,945.54+,400,）,6%=68.73,1,2,（四）流动资金的估算方法,流动资金的估算,扩大指标估算法,分项详细估算法,1,、 扩大指标估算法（适用于项目建议书阶段）,按照,流动资金,占某种,基数,的,比率,估算流动资金,常用的基数,销售收入,经营成本,流动资金的估算方法,2,、,分项详细估算法,流动资金,=,流动资产,流动负债,应收账款,存货,现金,应付账款,流动资金本年增加额,=,本年流动资金上年流动资金,二、固定资产折旧及其计算,（一）相关概念,固定资产,是指使用年限在一年以上，单位价值在规定的标准以上，并且在使用过程中保持原有物质形态的资产。,折旧,固定资产在使用过程中，因磨损和损耗而转移到产品或服务中去的那部分价值。,（二）影响折旧的因素,（,1,）固定资产原值：,指固定资产的原始价值。,（,2,）固定资产净残值,（预计残值预计清理费用）。,一般为原始价值的,3,5,。,（,3,）固定资产估计使用年限：,指固定资产的预期使用年限。, 正确的使用年限,：应综合反映有形和无形损耗,（三）折旧的计算方法,1,、直线折旧法,（,1,）平均年限法：,每年计提的折旧额相等,年折旧率,=,年折旧额,=,固定资产原值,年折旧率,优点：简便,缺点,:,只考虑资产存在时间，未考虑资产的使用强度，使折旧分布与获利能力分布不相符。,该方法适用于,生产较为均衡的固定资产。,1-,预计净残值率,折旧年限,100%,例,:,某企业有一个厂房，原值是,120,万元，预计使用年限为,20,年，寿命终了时净残值收入预计为,4.8,万元，计算该厂房年折旧率和年折旧额。,解：年折旧额,=,（,120-4.8,）,/20=5.76,（万元）,年折旧率,=5.76/120100%=4.8%,（,2,）工作量法：,对于某些专业设备或交通运输车 辆的折旧,例：某月初，企业拥有一辆运输用的汽车，原值,250000,元，净残值率,5%,，该汽车的预计总里程,50,万公里，本月实际公里数为,10000,公里，使用工作量法计提折旧。,解：每单位里程的折旧额,=250000,（,1-5%,）,/500000=0.475,（元,/,公里）,月折旧额,=0.475 10000=4750,（元）,2,、加速折旧法,（,1,）双倍余额递减法：,各年折旧额是在不考虑固定资产净残值的情况下，用年初固定资产净值（固定资产价值余额）乘以直线折旧率的,2,倍，特点是年折旧率不变，年折旧额递减。,例：某项固定资产原价为,10000,元。预计净残值,400,元，预计使用年限,5,年。采用双倍余额递减法计算各年的折旧额。,解：年折旧率,=2/5100%=40%,D1=1000040%=4000,（元）,D2=,（,10000-4000,）,40%=2400,（元）,D3=,（,10000-4000-2400,）,40%=1440,（元）,D4=,（,10000-4000-2400-1440-400,）,/2 =880,（元）,D5=D4=880,（元）,（,2,）年数总和法：,折旧基数不变，年折旧率递减。,例：某项固定资产原价为,10000,元。预计净残值,400,元，预计使用年限,5,年。采用年数总和法计算各年的折旧额。,解：计算折旧的基数,=10000-400=9600,（元）,年数总和,=5,（,5+1,）,/2=15,（年）,D1=96005/15=3200,（元）,D2=96004/15=2560,（元）,D3=96003/15=1920,（元）,D4=96002/15=1280,（元）,D5=96001/15=640,（元）,三、成本费用相关概念,（一）总成本费用,是指在运营期内为生产出产品或提供劳务所发生的全部费用。,1,、按生产成本加期间费用估算法总成本费用的构成,生产成本,总成本费用,期间费用,直接费用,制造费用,直接材料费（含燃料、动力）,直接工资及福利费,其他直接支出,间接费用（分摊计入成本）,管理费用,营业费用,财务费用,不计入成本,直接计入成本,2,、按生产要素估算法总成本费用的构成,可变成本,总成本费用,固定成本,外购原材料,外购燃料、动力,计件工资及福利费,计时工资及福利费,修理费,其他费用,折旧费,摊销费,利息支出,经营成本,（二）固定成本和可变成本,固定成本,是指在一定生产规模限度内，不随产品产量而变化的费用；,可变成本,是指产品成本中随产品产量的增减而成比例增减的费用。,这两个成本概念在项目的盈亏平衡分析时会用到。,（三）机会成本、沉没成本和边际成本,机会成本,是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值；,沉没成本,是指决策前已支出的费用，这些成本不因决策而变化，是在目前的决策中无法改变的成本。,边际成本,是指增加一个单位的产量随即而产生的成本增加量，也就是增加最后一个产品生产的成本。,四、项目经营期间的收入、利润和税金,（一）收入,是指企业在销售商品、提供劳务及他人使用本企业资产等日常活动中所形成的经济利益的总流入，是企业利润的主要来源。,工程经济分析中的收入主要是指,销售收入,或,劳务收入,。,销售收入,=,商品销售量,销售价格,（二）利润,1,、利润总额（税前利润）,是项目在一定时期内实现盈亏的总额，是企业最终的财务成果，也是考核企业生产经营活动的重要综合指标。,利润总额,=,营业利润,+,投资净收益,+,营业外收支净额,+,补贴收入,利润总额销售收入总成本费用销售税金及附加,2,、净利润（税后利润）,是企业缴纳所得税后形成的利润。,净利润,=,利润总额,-,所得税,利润总额的,25%,（二）税金,1,、概念：是国家依据法律对有纳税义务的单位和个人征收的,财政资金,2,、税类,（,1,）流转税类：,增值税,、,消费税,、,营业税,（,2,）所得税类：企业所得税、个人所得税,（,3,）特定目的税类：奖金税、城市维护建设税,（,4,）资源税类：对矿产、土地等资源征收的税,（,5,）财产和行为税：房产税、车船使用税、印花税,（,6,）关税,五、现金流量及项目现金流量分析,（一）基本概念,1,、,现金流量：,指项目整个计算期内各个时点上实际发生的资金流出或资金流入（现金流入、现金流出及净现金流量的统称）,2,、,现金流入,(CI),t,：,相对一个系统，指在某一时点上流入系统的资金，如销售收入等。,3,、,现金流出,(CO),t,：,相对一个系统，指在某一时点上流出系统的资金，如投资、成本费用等。,4,、,净现金流量,：,(CI-CO),t,现金流量的三要素：大小、流向、时间点,（二）现金流量图,1,0,3,2,一个计息周期,时间自左向右推移,第一年年初（零点）,第一年年末，也是第二年年初（节点）,1,0,3,2,1000,1191.02,现金流出,现金流入,1,0,3,2,1000,1191.02,1,0,3,2,1000,1191.02,储蓄人的现金流量图,银行的现金流量图,现金流量图因借贷双方“立脚点”不同，理解不同。,在现金流量分析中，作为现金流出的是项目的经营成本，而不是总成本费用。,当实际问题的现金流量的时点没交代清楚（未指明期初、期末时），我们通常把投资放在期初，经营成本、销售收入及残值回收放在期末。,例：某项目第一、二、三年分别投资,100,万、,70,万、,50,万，以后各年均收益,90,万，经营费用均为,20,万，寿命期,8,年，期末残值未,40,万，试画出该项目的现金流量图。,0,1,2,3,4,5,6,7,8,100,万,70,万,50,万,20,万,90,万,40,万,（三）正确估计现金流量,与投资方案相关的现金流量是增量现金流量，即接受或拒绝某个投资方案后总现金流量的增减变动。,现金流量不是会计账面数字，而是当期,实际发生,的现金流。,排除沉没成本，计入机会成本。,“有无对比”而不是“前后对比”。,（四）累计现金流量图,作业,教材,P,38,7.,补充：某设备原值,20000,元，预计使用年限为,5,年，预计净残值率为,4%,，按平均年限法、双倍余额递减法和年数总和法计算该设备的各年折旧额。,