CPA 财务管理8资本预算

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第八章 资本预算,第一节 资本预算概述,第二节 项目评估的基本方法,1,第一节 资本预算概述,投资项目的主要类型,资本投资的管理程序,资本预算与经营预算的区别,资本预算的主要概念,投资决策的非财务因素,2,投资项目的主要类型,扩张性项目,重置性项目,强制性项目,其他项目,3,资本预算的主要概念,相关成本和相关收入,增量现金流量,资本成本,4,资本预算的主要概念,相关成本和相关收入,可避免成本与不可避免成本,未来成本和过去成本,机会成本,差异成本和差异收入,5,资本预算的主要概念,增量现金流量,初始期现金流量,经营期现金流量,经营期现金流量净利润折旧,处置期现金流量,6,第二节 项目评估的基本方法,基本方法：折现现金流量法,净现值法,现值指数法,内含报酬率法,辅助方法,回收期法,会计收益率法,7,净现值法,净现值,是指特定项目未来现金流入量现值与现金流出量现值的差额。,净现值的基本公式,净现值,=,现金流入量现值,现金流出量现值,8,净现值法,如果现金流入量的现值,大于,现金流出量的现值，净现值为,正数,，表明项目投资报酬率,大于,资本成本，投资项目是,可行,的；,如果现金流入量的现值,小于,现金流出量的现值，净现值为,负数,，表明项目投资报酬率,小于,资本成本，投资项目是,不,可行,的；,如果现金流入量的现值,等于,现金流出量的现值，净现值为,零,，表明项目投资报酬率,等于,资本成本，投资项目,没有必要采纳,。,9,净现值法,【,例,8-1】,净现值的优缺点,10,现值指数法,现值指数,是指特定项目未来现金流入量现值与现金流出量现值的比率。,现值指数的基本公式,现值指数,=,现金流入量现值,现金流出量现值,【,例,8-1】,11,内含报酬率法,内含报酬率,是指特定项目未来现金流入量现值等于现金流出量现值的折现率。,内含报酬率的计算,每年现金流入量不相等：逐步测试法,每年现金流入量相等,【,例,8-1】,12,