ETF套利介绍完整版

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,套利简介,ETF,基本知识介绍,ETF,套利原理及实战案例,跨境,ETF,主要内容,ETF,基本概念,一蓝子股票,申购,赎回,ETF,的交易同股票及封闭式基金,1,手,100,份,ETF,的涨跌幅度：,10%,ETF,的升降单位：,0.001,元,ETF,的买卖成本和封闭式基金相同,ETF,交易特性,ETF,名词解释,现金替代,ETF,市价,ETF,份额,参考净值,替代组合证券中部分证券,的一定数量的现金,二级市场实时交易价格,交易时间内每,15,秒更新一次发布的基金份额参考净值,(IOPV),封闭式基金,开放式基金,基金份额总数,固定,可变,可变,存续期,固定,不固定,不固定,上市交易,可以,不可以,可以,申购赎回,不可以,可以,可以,ETF,与封闭式基金和开放式基金区别,ETF,优点,成本较低,被动投资,套利特性,资产配置,目前市场较为活跃的,ETF,ETF,套利实战例证,ETF,特点,ETF,交易规则：,一级市场申购赎回（使用一蓝子股票）,二级市场买、卖 （使用现金）,一级市场操作资金要求：,100,万份,实现,T+0,操作,当日申购的份额，不可赎回，可以卖出,当日买入的份额，不可卖出，可以赎回,折价交易（,ETF,市价低于参考净值时）,溢价交易（,ETF,市价高于参考净值时,）,买入,股票组合,现金,0,申购,ETF,卖出,ETF,现金,1,ETF套利,原理,买入,ETF,现金,0,赎回,ETF,卖出,股票组合,现金,1,ETF,套,利原理,紫色线：,IOPV,基金份额参考净值 白色线：,ETF,市场价,瞬间套利,延时套利,事件套利,ETF,套利方式,ETF,套利,瞬间套利,ETF,套利,瞬间套利,三个步骤：,ETF成,份股的买入、申购和,ETF基金份额的卖出。在ETF交易软件里，使用者可以通过同一个按键来实现ETF的三个套利步骤,ETF,套利,瞬间套利,完整的套利过程,买入信息及成交回报,ETF,套利,瞬间套利,案例分析：,50ETF,即时交易,价格为0.865元，,申购赎回基金参考净值IOPV为0.879元,ETF,套利,瞬间套利,1、买入50ETF,100万份,（,交易佣金率为0.25%,）,0.8651000000(1+0.25%)867162.5元,2、赎回,50ETF,得,50,只成份,股,（,赎回费,为,0.5%,）,1000000,0.5%,5000元,3、同步卖出,股票 （,佣金,0.3%,印花税,0.1%,过户费,0.1%,）,0.8791000000(1-0.3%-0.1%-0.1%)874605元,套利差价收益,874605-5000-867162.52442.5,元,收益率：,0.28%,ETF,套利,延时套利,ETF“T+0”,交易,在,ETF,上市之前缺乏,T+0,交易机制难以把握盘中反弹机会；,有了,ETF,，判断盘后将有反弹时，先买入,ETF,。等反弹成功后，赎回成份股，当日卖出，实现赢利。,案例,：,ETF,套利,延时套利,ETF“T+0”,交易,买卖时机判断是“,T+0”,交易的关键；,震荡市里超过,1%,的波动是“,T+0”,交易的优质资源；,若做,T+0,交易，哪里买？哪里卖？,低点处买篮子股票；,买全后申购；,高点卖出,ETF,。,ETF,套利,延时套利,ETF“T+0”,交易,低点,ETF,时间,/,价格,(,元,) /,交易量,(,手,),13:50,2.49,94501,收益率,高点,ETF,时间,/,价格,(,元,) /,交易量,(,手,) /,增长幅度,13:55,2.618,36508,0.76%,操作注意事项：,严格,止损,谨,慎,建仓,080422,50ETF,ETF,套利,事件套利,在,ETF,跟踪的指数成分股出现涨跌停，停牌等事件时，通过,ETF,的申购赎回机制变相,实现“买入”或“卖出”本不能通过二级市场交易得到的股票。,多,头,套利,空,头套利,多头套利,：,预计成分股在复牌后大幅度上涨,空头,套利,：,预计成分股在复牌后将下跌,ETF,套利,事件套利,50,只,5,0,只,49,只,ETF,套利,事件套利,长安汽车复牌走势,(2009,年,2,月,),（,）,多头套利,ETF,套利,事件套利,08,年,10,月长安汽车停牌，,09,年,2,月,16,日复牌，期间深,100,指数涨幅接近,30%,，汽车板块因行业利好出现涨幅更是惊人。期间可通过赎回深,100ETF,，按停牌前价格,3.67,元获得长安汽车股票，复牌后该股有,7,个涨停板。当时深证,100ETF,篮子中长安汽车约,2200,股，则一个篮子盈利约为,7656,元。,ETF,套利,事件套利,南方航空市场表现,( 2009,年,2,月,27,日,),（,2,）空头套利,ETF,套利,事件套利,09年2月26日，南方航空停牌，当日沪市指数大跌3.87%。考虑南航次日复牌后出现补跌概率较大，可于26日申购50ETF做空南航。2月27日南航复牌跌停。当时上证50ETF篮子中南方航空的股数为1200股，则一个篮子的南航部分盈利约为588元,交易模式,适用投资者,交易特点,交易工具,瞬间套利,（,价差套利,）,对,ETF,价差分析敏锐精确者；或希望自动套利，积少成多者,捕捉市场瞬间出现的套利机会；但套利机会相对较少；收益较低；有一定风险,交易复杂，需使用,ETF,专用交易工具,延时套利,（,T+0,交易,）,对每日交易波动把握比较准确者；喜欢快进快出，减少持仓风险者,利用行情上涨波动获取收益；收益较高；快进快出，基本无持仓，风险比较低,交易复杂，需使用,ETF,专用交易工具,事件套利,对停牌等发生特定事件证券的后势分析准确者；或希望卖出持有的停牌证券者,利用规则得到或卖出停牌证券，获取复牌后上涨收益，或规避下跌损失；操作技巧要求比较高,交易复杂，需使用,ETF,专用交易工具,ETF,套利模式,跨境,ETF,跨境ETF,定义,跨,境,ETF,，是指由国内的基金公司发起设立，在国内证券交易所上市的,ETF,，其标的指数为,海外指数,，基金持有的证券资产主要托管在,海外,，而基金份额在,国内,进行申购赎回和交易的,QDII,基金,跨境,ETF,产品种类,部分筹备中的跨境ETF产品,基金公司,跟踪标的,华夏基金,恒生指数,易方达基金恒生国企指数,博时基金,标普500指数,华安基金,英国富时100指数,华宝兴业,东证核心30指数,南方基金,标准普尔500指数,嘉实基金,美国道琼斯指数,根据媒体公开报道整理,跨境ETF与,QDII,区别,QDII,跨境,ETF,投资标的,境外个股,全球知名指数,投资类型,主动,被动,交易费用,高,低,能否套利,不能,能,跨境,ETF,的风险,新兴市,场风险,国家,风险,法律税,务风险,市场波,动风险,汇率,风险,时差,风险,