ch4_消费者行为理论_3

Click to edit Master title style,*,第四章,消费者行为,(3),不确定性和风险,1,1,、不确定性,完全信息假定；,完全信息,确定性。,不完全信息的现实；,不完全信息,不确定性。,2,2,、不确定性与彩票,概率,Probability,又称或然率、几率。,表示某件特定的事件发生的可能性数字，用实际发生的次数与可能发生的次数之比表示。,3,不确定性,P(A)=,p=/n,A,随机事件,P(A),随机事件,A,发生的概率。,n,在相同的条件下，重复试验的次数。,在,n,次试验中，事件,A,发生的次数。,4,彩票中奖的概率,A,中奖，,B,不中奖。,P(A),买一张彩票中奖的概率。,P(B),买一张彩票不中奖的概率。,n,彩票发行总量。,中奖彩票数量。,P(A)=,p=/n,P(B)=1,p=(n,)/n,5,彩民所面临的不确定性结果,W,0,彩民的初始货币财富或如果不购买彩票可以持有的货币财富。,W,1,中奖，彩民所拥有的货币财富。,W,2,不中奖，彩民所拥有的货币财富。,C,彩民购买彩票的成本。,R,中奖的奖金。,W,1,W,0,C,R,W,2,W,0,C,彩票可以表示为：,L=p,(1-p);W1,W2,或,L=p;W1,W2,6,例：,W,0,100,元,C,5,元,R,200,元,W,1,100,5,200,295,元,W,2,100,5,95,元,P(A)=,p=2.5,P(B)=1,p=97.5,7,三、期望效用和期望值的效用,期望效用,Expected Utility,消费者在不确定情况下可能得到的各种结果的效用的加权平均数。,期望值,Expected Value,消费者在不确定情况下所拥有的财富的加权平均数。,期望值的效用,Utility of Expected Value,消费者在不确定情况下所拥有的财富的加权平均数的效用。,8,例：,期望效用函数：,EU,p;,W,1, W,2,=,pU(,W,1,)+(,1,p)U(,W,2,),=0.025,U(295)+0.975U(95),期望值,W:,W,p,W,1,+(,1,p),W,2,0.025,295+0.97595,7.375+92.635=,100,期望值的效用：,U,p,W,1,+(,1,p),W,2,=,U(100),9,四、消费者的风险偏好,1,、风险规避,Risk Averse,对于确定收入和具有相同期望值的风险收入而言，他们更偏好于确定收入,特征：收入的边际效用是递减的,大多数人对风险的态度是风险规避的,例如：大多数人购买保险、寻求一份稳定的工作,10,风险规避：例子,假设一个人工作有两个选择：,（,1,）一份固定收入,20000,元的工作,（,2,）一份,50%,的概率收入为,30000,元、,50%,的概率收入为,10000,元,收入为,10000,元的效用水平为,10,，收入为,20000,元的效用水平为,16,，收入为,30000,元的效用水平为,18,11,风险规避：例子,风险工作的期望收入：,E(I) = (0.5)(30000) + (0.5)(10000)=20000,风险工作的期望效用：,E(u) = (0.5)(10) + (0.5)(18) = 14,在期望收入相同的情况下，效用值越高的决策者越偏好，即会选择确定收入的工作,对于风险规避者而言，失去的比得到的更重要,（因为收入的边际效用是递减的）,12,风险规避者的效用函数,W,U,p,W,1,+(,1,p),W,2,U,(,W,),pU(,W,1,)+(,1,p)U(,W,2,),U(,W,1,),U(,W,2,),A,B,U,(,W,),W,2,O,W,1,p,W,1,+(,1,p),W,2,教材,P110,图,3,19,13,2,、风险爱好,risk loving,风险爱好：对于有相同期望收入的确定收入和不确定性收入而言，更偏好于不确定收入,例子： 赌博和犯罪行为,特征：收入的边际效用递增,案例：,E(I) = (0.5)(10000) + (0.5)(30000) = 20000,E(u) = (0.5)(3) + (0.5)(18) = 10.5,收入为,10000,元的效用水平为,3,，收入为,20000,元的效用水平为,8,，收入为,30000,元的效用水平为,18,14,风险爱好者的效用函数,W,U,p,W,1,+(,1,p),W,2,U,(,W,),pU(,W,1,)+(,1,p)U(,W,2,),U(,W,1,),U(,W,2,),A,B,U,(,W,),W,2,O,W,1,p,W,1,+(,1,p),W,2,教材,P110,图,3,20,15,3,、风险中性,risk neutral,风险中性：相同期望值的不确定收入与确定收入是无差异的,特征：收入的边际效用是常数,案例,E(I) = (0.5)(10000) + (0.5)(30000)= 20000,E(u) = (0.5)(6) + (0.5)(18) = 12,收入为,10000,元的效用水平为,6,，收入为,20000,元的效用水平为,12,，收入为,30000,元的效用水平为,18,16,风险中性者的效用函数,W,U,p,W,1,+(,1,p),W,2,U,(,W,),pU(,W,1,)+(,1,p)U(,W,2,),U(,W,1,),U(,W,2,),A,U,(,W,),W,2,O,W,1,p,W,1,+(,1,p),W,2,教材,P110,图,3,21,17,消费者的风险偏好,风险规避者,U,p,W,1,+(,1,p),W,2,pU(,W,1,)+(,1,p)U(,W,2,),U(100),0.025,U(295)+0.975U(95),风险爱好者,U,p,W,1,+(,1,p),W,2,pU(,W,1,)+(,1,p)U(,W,2,),U(100),0.025,U(295)+0.975U(95),风险中性者,U,p,W,1,+(,1,p),W,2,pU(,W,1,)+(,1,p)U(,W,2,),U(100),=0.025,U(295)+0.975U(95),18,五、风险与保险,风险规避者愿意支付一定的收入来避免风险,如果保险的价格等于期望的损失，风险规避者将会购买足够的保险，以使他们可以从任何可能遭受的损失得到全额补偿。,对于风险规避者而言，无论结果如何（损失是否发生），通过购买保险使得收入固定，比面对风险获得的效用高。,19,投保方的决策,假设消费者拥有一笔财产，价值,W,，他面临被盗的风险。如果风险发生，他将损失,L,，风险的发生概率为,p,。,问：消费者愿意支付保费,S,为多少？,支付的保费不高于财产的期望损失。,20,保险公司的决策,如果损失不发生，保险公司不支付补偿费，则保险公司的收益为,S,；,如果损失发生，保险公司支付补偿费,L,，则保险公司的收益为,S-L,。,问：保险公司是否愿意接受投保？,保险公司的期望收益,21,风险与保险,公平保险：,公司的保险收入等于总支出；,保险费等于损失的期望值；,风险发生的概率等于保险与损失之比。,22,例子,假定家中有,50000,元的财富，被盗的可能性为,10%,，损失为,10000,元，是否买一份,1000,元的保险？,23,