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,按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,*,按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,*,*,*,导 论,1,第一节,国际金融概述,第二节,国际金融领域的发展趋势,2,一、国际金融的涵义,国际金融理论最早萌芽于重商主义者的贸易理论。随着货币汇兑问题日益凸显，尤其是二战后国际金融业的迅猛发展，国际金融在世界经济中发挥着举足轻重的作用，其涉及领域的范围与层次得以不断拓展，国际金融理论与实践日趋成熟。,第一节,国际金融概述,3,西方国家讲授国际金融，一般从两个方面入手：一是从宏观角度来阐述国际金融，关注国际金融的基础理论，侧重理论的学习；二是从微观角度来透视国际金融，更倾向于从微观行为主体，如国际金融组织、公司与个人等，考察他们如何参与国际金融市场并从事与货币交易相关的经济金融活动。而国内现有的国际金融教材大多倾向于关注国际金融领域的核心问题，如国际收支问题、外汇与汇率问题、内外均衡问题、国际金融市场问题等,第一节,国际金融概述,4,我们则更关注国际金融的理论与实践，并拓展到国际金融的政策安排、运行环境等方面。因为随着当前国际经济社会的发展，国际金融理论日趋成熟，国际金融实务也越来越重要；国际金融运行环境瞬息万变，时刻影响着国际金融领域的发展；为了规范国际金融参与主体的行为，国际金融政策的相关内容也越来越丰富。为此，我们认为，国际金融学是一门应用型学科，主要研究国际货币与资本的运动规律、国际范围内货币和金融相关的政策安排、国际货币金融的运行环境，以及国际金融市场中微观主体交易行为特征等内容。,第一节,国际金融概述,5,二,、国际金融的主要研究内容,遵循对国际金融的定义，将国际金融的主要研究内容概括为四个部分：第一部分是国际金融基本理论，包括国际收支理论、汇率决定理论和内外均衡理论等。第二部分是国际金融政策安排，包括国际货币体系、区域货币合作、国际储备。第三部分是国际金融运行环境，涉及国际资本流动、国际金融危机等。第四部分是国际金融基础实务，主要有国际金融市场、外汇市场与交易、国际融资业务，以及国际金融机构与跨国公司的国际金融行为等。,第一节,国际金融概述,6,第一节,国际金融机构的概述,7,一、,全球国际收支失衡持续,近年来，随着经济金融全球化不断深化，全球国际收支面临持续失衡问题，主要表现在：,（1）,美国是全球国际收支失衡中的主要逆差国，有巨额的经常项目逆差；,（2）,工业化国家的国际收支顺、逆差两极分化更为严重；,（3）,石油出口国经常项目持续巨额顺差；,（4）,东亚地区是美国巨额经常项目逆差的主要来源,地方,。,第二节,国际金融领域的发展趋势,8,二、国际货币体系亟待重构,美国次贷危机引发的全球性金融危机暴露出当前国际货币体系的严重缺陷，当前的国际货币体系已不能适应新的世界经济格局。2007年，美国爆发次贷危机，紧接着2008年9月雷曼兄弟公司破产。在美元为核心货币的国际货币体系传导下，美国次贷危机迅速蔓延到全球大多数的国家，演变成一场如梦魇般的全球性金融危机。美国这种借助美元霸权地位将自身灾难转嫁给其他国家的行径，引起世界各国的强烈愤慨，并且国际社会涌现出越来越多的声音倡议改革当前美元主宰的国际货币体系。,9,随着中国经济实力的稳步提升，人民币成为更多国家推崇的准国际货币，并被赋予重要责任去打破美元主导的国际货币体系布局，以求构建多元化的国际货币体系，如以美元、欧元、人民币三元鼎立的国际货币体系。2009年中国实施跨境贸易人民币结算业务，开启了人民币国际化征程。虽然人民币日益成为国际贸易与投资的计价、结算货币，但尚未成为国际储备货币。未来，人民币要真正成为国际货币尚有一段路要走。,10,三、新兴市场国家强化区域货币合作,在经济全球化和国际金融市场一体化潮流中，新兴市场国家的金融逐步崛起，主要表现在：,（1）,经济与金融实力稳步增强，拥有雄厚的外汇储备；,（2）,国内金融市场日趋完善，金融市场体系逐步建立，且越来越多地参与到世界范围的金融竞争，已在上海、深圳、新德里、里约等城市建立新国际金融中心；,（3）,区域货币合作不断加强，签署一系列货币互换协议，并组建金砖国家新开发银行、亚洲基础设施投资银行等区域性国际金融机构；,（4）,人民币、卢布的货币区域化、国际化趋势明显。,第二节,国际货币基金组织,11,四,、国际融资方式日趋证券化,当前国际金融市场的融资方式不断创新，最为典型的特征是资产证券化的迅猛发展。资产证券化是某一资产或资产组合通过资本市场和货币市场转化为证券资产形式，以实现资金融通的直接融资方式，包括实体资产证券化、信贷资产证券化、证券资产证券化以及现金资产证券化等。资产证券化能够增强国际金融市场中资产的流动性，降低融资成本，减少融资风险。中国资产证券化始于2005年，但2008年因受美国次贷危机的影响被暂停发行，直到2012年正式重启。2014年11月底，中国将资产证券化业务由审批制改为备案制，推动资产证券化市场的快速扩容。2014年期间，中国债券发行量同比增长32%，达到11.9万亿元，其中资产证券化发行量3118亿元，同比增长12倍多，呈现爆发式增长,。,第二节,国际货币基金组织,12,五、国际金融机构博弈越发激烈,随着巴西、俄罗斯、印度、中国、南非等新兴市场国家的经济金融实力不断增强，这些新兴市场国家纷纷要求推动全球经济治理改革，增加它们在世界银行和国际货币基金组织中的代表性和发言权，以建立平等、互利的国际经济金融新秩序。但是，在世界银行和国际货币基金组织的博弈中，二战遗留的投票规则难以打破，内部改革压力巨大，新兴市场国家似乎也没有多少胜算。于是，新兴市场国家倡导建立新的区域性国际金融机构，以抗衡美国等发达国家主导的传统国际金融机构。随着金砖国际新开发银行、亚洲基础设施投资银行的建立，发达国家与发展中国家将在区域性国际金融机构中掀起新一轮的博弈。,13,六、跨国公司参与国际金融市场日益活跃,随着经济全球化与国际分工专业化，越来越多的跨国公司在世界范围内整合资源，从事国际贸易、国际直接投资以及国际证券投资等国际经营业务。跨国公司积极参与国际金融市场，通过国际金融市场，如国际信贷市场、离岸金融市场以及国际证券市场等，筹措短期或中长期资金，并运用国际金融市场提供的各种金融衍生品，规避国际金融风险。此外，近年来跨国公司的对外直接投资发展更为迅猛，提高了对国际融资的需求，加快了国际生产资本和借贷资本的全球性流动，繁荣了国际金融市场。同时，发展中国家尤其是新兴市场国家的跨国公司也迅速地成长起来。,14,Thank You !,15,
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