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货币银行学,第十四章 货币银行学案例,目录,/Contents,典型案例,01,案例分析参考,02,通过本章学习，使学生能够从宏观角度观察和分析总体经济和金融运行状况，提高对经济和金融发展规律的认识能力及把握能力。,学习目标,第一,节 典型案例,PART 01,01,努力实践邓小平金融思想,国际金融报记者 贾南,远见力,执行力,感召力,决策力,创新力,“金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。”,“把银行真正办成银行，我们过去的银行是货币发行公司，是金库，不是真正的银行。”,“上海过去是金融中心，是货币自由兑换的地方，今后也要这样搞。中国在金融方面取得国际地位，首先要靠上海。”,在纪念一代伟人邓小平诞辰100周年的日子里，记者有幸采访了曾在上海金融机构长期担任领导的老金融工作者毛应梁，听他讲述对邓小平金融思想的认识和当年贯彻邓小平金融思想的实践。,曾担任过工商银行上海市分行行长、人民银行上海分行行长和上海证券交易所理事长的毛应梁，任职期间正是经济体制从计划向市场转轨，金融体制深化改革，金融市场扩大开放、加快发展的重要阶段。回顾往事，毛应梁深有感触地说：“小平同志有关金融的一系列精辟论述，站在时代高度，以其特有的睿智，为金融改革发展吹来阵阵春风。不但成就了这20年金融事业的快速发展，对于今后推进金融事业进一步发展和上海国际金融中心建设，也具有重要指导意义。可以说，邓小平金融思想是邓小平理论大厦的重要宝库。”,金融是现代经济核心,记者问道，20世纪90年代初，小平同志提出了“金融是现代经济核心”的著名论断，应该怎样来理解“核心”的概念呢？,毛应梁说，那是小平同志1991年来上海视察，当时的上海市委书记、市长朱镕基汇报浦东开发打算金融先行时，小平同志说道：“金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。”这段话深刻揭示了经济与金融之间的辩证关系，是对金融业在现代市场经济活动中的科学定位和对新时期金融实践经验的科学总结，高瞻远瞩地提出了对我国经济建设至关重要的金融发展战略，指明了经济和金融改革的方向。,【案例1】,努力实践邓小平金融思想,国际金融报记者 贾南,远见力,执行力,感召力,决策力,创新力,此后20多年金融改革、开放和发展的实践，完全证明了小平同志“金融核心论”的正确性。当年浦东开发，资金短缺是最大的难题。正是坚持了“浦东开发，金融先行”，四大国有银行设立浦东分行，人民银行上海分行率先搬迁到浦东。同时加快金融产品和金融工具的创新，拓宽融资渠道。金融一搞活，资金如开闸之水滚滚而来，才有了今天浦东发展的巨大成就。上海经济持续两位数增长，城市面貌日新月异，现代化进程加快，也和上海拥有发达金融业和强力资金支持密不可分。而1997年亚洲金融风暴中，一些国家和地区因为发生金融危机而引起经济衰退，这都表明了金融在现代社会经济中所处的重要地位。一直说金融是“百业之首”，金融业发达了稳定了，各行各业都会兴旺发达，这大概就是核心的领军作用了。,把银行真正办成银行,邓小平同志在我国改革开放初期就提出了银行改革的问题，即要求“把银行真正办成银行”。,对此，毛应梁回忆，小平同志早在1979年就明确指示“必须把银行真正办成银行”。1986年在听取几位中央负责同志工作汇报时，又强调“把银行真正办成银行，我们过去的银行是货币发行公司，是金库，不是真正的银行”。在计划经济体制下，是“大财政小银行”，全国只有一家大一统的中央银行，既发行货币，又承担存贷款业务，主要起会计、出纳的作用。,在小平同志“办真正银行”重要论述指导下，金融体制改革作为经济体制改革的重头戏拉开了帷幕。首先在两个“真正”上下功夫，一是把中国人民银行办成真正的中央银行；二是把国有专业银行办成真正的商业银行。经过近20年的努力，金融体制改革已经取得突破性进展：建立了中央银行制度，加强完善了宏观调控机制；分离出了政策性银行，实现了国有专业银行向商业银行的转制；实现了汇率并轨和人民币经常项目下的自由兑换；金融市场体系建立并日趋完善；金融法规体系逐步完善，金融服务水平稳步提升。一句话，金融体系已摆脱了传统的计划经济模式的束缚，向市场化、法制化和国际化迈出了坚实步伐。,【案例1】,努力实践邓小平金融思想,国际金融报记者 贾南,远见力,执行力,感召力,决策力,创新力,从上海来看，金融改革、开放和发展走在了全国的前列。首先，上海已经形成以一行三局、银监局、保监局、证监局为领导，以国有商业银行为主体，其他商业银行、非银行金融机构及外资金融机构并存的金融组织体系。这个体系门类齐全，结构合理，基本适应了各种经济成分发展的需要，为社会的生产、流通、分配和消费等领域提供了全面的金融服务，并日益显示出辐射长三角、服务全国的龙头作用。其次，上海完善了多元化、多功能、开放型的金融市场体系，包含了资本市场、货币市场、外汇市场、保险市场、黄金市场和商品期货市场等金融市场，对国民经济的发展具有巨大的推动作用。最后，上海从金融法制建设入手，架构了金融监管体系。金融业是高风险行业，风险监管是保持金融稳定的重要手段。近年来，上海积极探索有效监管方式，重点从“合规监管”向“风险监管”转化，逐步同国际接轨。,“当然，我们离办成真正的银行的要求还是有不少差距。”毛应梁沉思道，我们银行的资本充足率比较低，影响了竞争实力。不良资产比例较高，制度创新和业务创新能力不强，传统业务仍占主导地位，内控和风险监管水平也有待提高。相信在“办真正的银行”的思想指导下，通过深化金融改革，完善运行机制，积极防范风险，这种差距一定是可以缩小的。,上海国际金融中心战略构想,正是邓小平同志提出的把上海建成国际金融中心的战略构想，成为上海金融业蓬勃发展的原动力。,毛应梁说，1991年小平同志就指出：“上海过去是金融中心，是货币自由兑换的地方，今后也要这样搞。中国在金融方面取得国际地位，首先要靠上海。”1992年，党的“十四大”确定了建设上海“一个龙头，三个中心”的战略目标，即以浦东开发为龙头，带动长江三角洲发展，建成国际经济、金融、贸易中心之一。正是在这个背景下，上海开始了迈向现代国际金融中心宏伟目标的伟大征程。,【案例1】,努力实践邓小平金融思想,国际金融报记者 贾南,远见力,执行力,感召力,决策力,创新力,上海在20世纪二三十年代曾是远东金融中心，当时的利率、汇率和金银市价均左右着远东各地区的金融市场，有着丰富深厚的金融文化底蕴。建设国际金融中心，选中上海是最合适的。上海的金融从业人士也对实现此战略目标充满信心，以积极的姿态来重振雄风，再铸辉煌。当时中国人民银行上海分行在组织、引导、推动金融改革、创新、开放、发展等方面也做了大量工作。经过20多年的努力，上海在金融基础设施建设、机构数量、交易规模、金融产品创新和金融队伍建设各个方面都有了长足进步。自20世纪90年代以来，金融对外开放也取得了显著成绩。积极引进外资金融机构，率先试点外资银行经营人民币业务。世界排名前50位的外资银行已有80%在上海设立分支机构。外资证券机构代表处有40多家，外资保险公司有10多家，所占机构数、存贷款额和总资产比重，都超过了全国总量的50%。目前，上海已初步建成全国的金融中心，同时也为建成国际金融中心之一打下了坚实基础。,毛应梁最后表示，在纪念伟人诞辰的时刻，重温小平同志关于金融工作的论述，备感亲切。对比金融业的今昔，更觉邓小平金融思想的深邃和博大。因此，我们可以期待，金融业在现代化经济中将扮演更为重要的角色，上海建设国际金融中心的目标一定会实现。,资料来源：国际金融报,问题：金融对经济的作用是什么？如何理解“金融是现代经济核心”？,【案例1】,1997年东南亚金融危机,自1997年7月起，爆发了一场始于泰国、后迅速扩散到整个东南亚并波及世界的金融危机，使许多东南亚国家和地区的汇市、股市轮番暴跌，金融系统乃至整个社会经济受到严重创伤，从1997年7月至1998年1月，东南亚绝大多数国家和地区的货币贬值幅度高达30%50%，最高的印尼盾贬值达70%以上。同期，这些国家和地区的股市跌幅达30%60%。据估算，在这次金融危机中，仅汇市、股市下跌给东南亚国家和地区造成的经济损失就达1 000亿美元以上。受汇市、股市暴跌影响，这些国家和地区出现了严重的经济衰退。,这场危机首先是从泰铢贬值开始的，20世纪90年代，东南亚经济势头强劲，是世界经济的主要发动机之一。泰国经济高速发展，大量的企业、酒店、旅游设施项目上马需要大量的资金，与此相配的就产生了大量的金融机构、融资平台。当时泰国政府许诺泰铢对美元的汇率保持不变，所以各银行、证券等机构纷纷从国际资本市场上借入大量美元然后再贷给国内的各企业。因此，大量的国际资本投入了泰国市场。然而，后来人们发现泰国的经济形势并不像人们想象的那样好，很多投资都达不到预期的收益，有些投资就开始撤离泰国市场，这一下引发了多米诺骨牌效应。1997年7月2日，泰国被迫宣布泰铢与美元脱钩，实行浮动汇率制度，当天泰铢汇率狂跌20%。也就是说，那些借款美元的企业一下子就要多还好多钱。就这样，大量企业根本没有财力偿还银行贷款，纷纷宣布破产。各金融机构也无法收回资金，资本流通陷入停滞，这种效应很快波及整个东南亚国家，国际资本市场也大受牵连，和泰国具有相同经济问题的菲律宾、印度尼西亚和马来西亚等国迅速受到泰铢贬值的巨大冲击。7月11日，菲律宾宣布允许比索在更大范围内与美元兑换，当日比索贬值11,.,5%。同一天，马来西亚则通过提高银行利率阻止林吉特进一步贬值，印度尼西亚被迫放弃本国货币与美元的比价，印尼盾7月2日至14日贬值了14%。,【案例2】,1997年东南亚金融危机,继泰国等东盟国家经历金融风波之后，台湾地区的台币贬值，股市下跌，掀起金融危机第二波，10月17日，台币贬值0,.,98元，达到1美元兑换29,.,5元台币，创下近10年来的新低，相应地当天台湾股市下跌165,.,55点。10月20日，台币贬至30,.,45元兑1美元，台湾股市再跌301,.,67点。台币贬值和股市大跌，不仅使东南亚金融危机进一步加剧，而且引发了包括美国股市在内的大幅下挫。10月27日，美国道琼斯指数暴跌554,.,26点，迫使纽约交易所9年来首次使用暂停交易制度，10月28日，日本、新加坡、韩国、马来西亚和泰国股市分别跌4,.,4%、7,.,6%、6,.,6%、6,.,7%和6,.,3%。特别是香港股市受外部冲击，香港恒生指数10月21日和27日分别跌765,.,33点和1 200点，10月28日再跌1 400点，这三天香港股市累计跌幅超过了25%。,11月下旬，韩国汇市、股市轮番下跌，形成金融危机第三波。11月下旬，韩元汇价持续下挫，其中11月20日开市半小时就狂跌10%，创下了1 139韩元兑1美元的新低；至11月底，韩元兑美元的汇价下跌了30%，韩国股市跌幅也超过20%。与此同时，日本金融危机也进一步加深，11月日本先后有数家银行和证券公司破产或倒闭，日元兑美元也跌破1美元兑换130日元大关，较年初贬值17,.,03%。,从1998年1月开始，东南亚金融危机的重心又转到印度尼西亚，形成金融危机第四波。1月8日，印尼盾对美元的汇价暴跌26%。1月12日，在印度尼西亚从事巨额投资业务的香港百富勤投资公司宣告清盘。同日，香港恒生指数暴跌773,.,58点，新加坡、台湾、日本股指分别跌102,.,88点、362点和330,.,66点。直到2月初，东南亚金融危机恶化的势头才初步被遏制。,【案例2】,1997年东南亚金融危机,这次东南亚金融危机持续时间之长，危害之大、波及面之广，远远超过人们的预料。然而，危机的发生绝不是偶然的，它是一系列因素共同促成的必然结果。从外部原因看，是国际投资的巨大冲击以及由此引起的外资撤离。据统计，危机期间，撤离东南亚国家和地区的外资高达400亿美元。但是，这次东南亚金融危机的最根本原因还是在于这些国家和地区内部经济的矛盾性。,资料来源：上学吧,问题：金融与经济的关系是怎样的？,【案例2】,我国信用工具发展情况,一、国债,国债是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是国家信用的主要形式。国债市场是国债发行市场和国债流通市场的统称，是买卖国债的场所。中央银行通过在二级市场上买卖国债（直接买卖，国债回购、反回购交易）来进行公开市场操作，借此存吐基础货币，调节货币供给量和利率，实现财政政策和货币政策的有机结合。自1981年我国恢复发行国债以来，一直在不断摸索和改革国债的发行方式。1991年，我国首次进行了以承购包销方式发行国债的试验，并获得成功。这标志着我国国债一级市场机制开始形成。1993年，在承购包销方式的基础上，我国推出了国债一级自营商制度，19家信誉良好、资金实力雄厚的金融机构获准成为首批国债一级自营商。1994年，我国进行国债无纸化发行的尝试，借助上海证券交易所的交易与结算网络系统，通过国债一级自营商承购包销的方式成功地发行了半年期和一年期的国债。1995年，在无纸化发行取得成功的基础上，引进招标发行方式，以记账形式，由国债一级自营商采取基数包销、余额招标的方式成功地发行了一年期国债。1996年，我国国债市场的发展迈上了一个新的台阶，国债市场的发展以全面走向市场化为基本特色，“发行市场化、品种多样化、券面无纸化、交易电脑化”的目标基本得到实现。同时，国债的二级市场也有了长足的发展，形成点面结合的格局，以证券交易所为点，以大量的柜台交易和场外电话交易为面。国债现货市场和回购市场的交易价格也日益活跃，成为反映货币市场资金供求状况的重要标尺。,【案例3】,我国信用工具发展情况,二、企业债券,企业债券，也称公司债券，是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。企业债券市场是买卖企业债券的场所，由发行市场、流通市场组成。企业债券与股票的比较如表14,-,1所示。,发行企业债券筹集资金，与用银行贷款筹集资金相比，具有以下一些优势。,（1）这是一种直接融资手段，有利于提高企业在社会上的知名度，加强社会对企业的监督，促进企业改善经营管理。,（2）筹资成本较低。,（3）期限较长，资金来源更加稳定。,我国批准发行中央企业债券和地方企业债券，所筹资金主要用于基本建设和技术改造项目。目前，企业债券市场还存在一些问题，逾期无法兑付的企业债券仍然存在，各种形式的非法集资屡禁不止。1993年，国务院颁布的企业债券管理条例，是目前对企业债券进行管理的基本法规。,【案例3】,我国信用工具发展情况,三、股票,股票是指股份有限公司发行的、表示其持有人（股东）按其持有的份额享受相应权益和承担相应义务的可转让的书面凭证，是一种代表所有权的证券。,股票具有风险性、收益性、参与性和无期限性，按股票所代表的股东权益划分，可分为普通股和优先股。两者的比较如表14,-,2所示。,股票市场一般分为股票发行市场（一级市场）、股票交易市场（二级市场，包括证券交易所、场外市场）。股票市场参与者包括投资者、上市公司、证券公司、证券交易所。,1981年，我国允许多种信用形式和多种信用工具出现，产生了以发行股票来筹集其所需资金的方式。1984年月，北京天桥股份有限公司成立，发行定期3年的股票。随后，上海飞乐音响公司公开发行不偿还本金的股票。1985年1月，上海延中实业公司成立，全部股票公开向社会发售。与此同时，全国其他一些大中城市也相继出现了一些比较规范的股票。1987年以后，随着我国经济体制改革逐步深入，企业股份制试点范围逐渐扩大，股票发行市场也逐渐向规范化方向发展。,【案例3】,我国信用工具发展情况,中国的股票交易开始于1986年，由中国工商银行上海分行信托投资公司率先提供股票交易服务。国务院颁布了仅允许在上海和深圳进行股票交易的规定。到1991年年底，35种股票（上海18种，深圳17种）公开上市，当年股票交易总额为60亿元。1991年，B股首先进入上海股票市场，之后又进入深圳股票市场。股是为外国投资者特别设计的，它的价值以人民币表示，但购买时必须用外汇。股持有者具有与普通股（A股）股东同等的权利。1991年11月30日，上海真空电子器件公司、一家上海的证券公司和几个外国证券公司共同承购中国的首例股上海真空电子器件公司股。,自1993年以来，中国的国有大中型企业经国家批准开始在香港、新加坡、纽约等股票市场上市，其中在香港上市的中国国有企业最多，规模最大，也最受投资者关注。截至1996年年底，共有26家国有企业在香港和境外上市，集资约50亿美元。到1997年6月，在香港联交所上市的中国股份有限公司（H股）已达29家，筹集资金40多亿美元。,四、投资基金,投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向社会公开发行一种凭证来筹集资金，并将资金用于证券投资。其优势在于：,（1）集众多的分散、小额资金为一个整体。,（2）委托经验丰富的专家经营管理。,（3）分散投资，降低风险。,投资基金按组织形式，可分为契约型基金和公司型基金；按基金受益凭证可否赎回和买卖方式，可分为开放式基金和封闭式基金。我国投资基金起步于1991年，当时只有深圳“南山风险投资基金”和“武汉证券投资基金”两家，规模为9 000万元。1992年，随着海南“富岛基金”、深圳“天骥基金”、淄博“乡镇企业投资基金”等37家投资基金的成立，我国投资基金规模开始扩大，到1994年年底，我国投资基金共有73家，其中有31家在沪、深两地证交所以及一些区域性证券交易中心挂牌成为上市基金。,【案例3】,我国信用工具发展情况,五、金融期货,期货是现货的对称，现货是实实在在的商品，期货只是一种金融合同。期货交易是以双方签订一份合同或以成交记录为准，一定时期后按预先约定的价格交货。金融期货则是金融界为避免利率风险、汇率风险、指数风险等金融风险而设计运作的一种衍生工具，其功能在于套期保值和价格发现。,由于杠杆效应，期货交易蕴藏着巨大风险。1992年，上海证券交易所推出我国第一个，也是唯一的一个金融期货品种国债期货，但在1995年，国家做出暂停决定。可见金融期货市场必须建立在高度发达、全国统一、资金价格完全放开的金融现货市场基础上。,资料来源：豆丁网,问题：信用工具有什么特征？有什么相互关系？,【案例3】,日本利率市场化进程,1放开利率管制的第一步：国债交易利率和发行利率的市场化,日本经济在低利率水平和严格控制货币供给量政策的支持下获得迅速发展。但是，1974年之后，随着日本经济增长速度的放慢，经济结构和资金供需结构也有了很大的改变，战后初期形成的以“四叠半”（意为狭窄）利率为主要特征的管制体系已不适应这种经济现状了。日本政府为刺激经济增长，财政支出日渐增加，政府成为当时社会资金最主要的需求者。1975年，日本政府为了弥补财政赤字再度发行赤字国债（第一次是1965年）。此后，便一发不可收，国债发行规模越来越大。1977年4月，日本政府和日本银行允许国债的自由上市流通。第二年开始了以招标方式来发行中期国债。这样，国债的发行和交易便首先从中期国债开了利率市场化的先河。,2放开利率管制的第二步：丰富短期资金市场交易品种,在1978年4月，日本银行允许银行拆借利率弹性化（在此以前，同业拆借适用于全体交易利率是基于拆出方和拆入方达成一致的统一利率，适用于全体交易参与者，并于交易的前一天予以明确确定），6月又允许银行之间的票据买卖利率市场化。这样，银行间市场利率的市场化首先实现了。,3放开利率管制的第三步：交易品种小额化，将自由利率从大额交易导入小额交易,实现彻底的利率市场化是要最终放开对普通存货利率的管制，实现市场化，如何在已完成利率市场化的货币市场与普通存款市场之间实现对接成为解决问题的关键。日本政府采取的办法是通过逐渐降低已实现市场化利率交易品种的交易单位，逐步扩大范围，最后全部取消利率管制。在这一过程中，日本货币当局逐级降低了CD（大额可转让存单）的发行单位和减少了大额定期存款的起始存入额，逐步实现了由管制利率到自由利率的过渡。,【案例4】,日本利率市场化进程,在存款利率逐步市场化的同时，贷款利率市场化也在进行之中。由于城市银行以自由利率筹资比重的上升，如果贷款利率不随之调整，银行经营将难以为继。1989年1月，三菱银行引进一种短期优惠贷款利率，改变了先前在官定利率基础上加一个小幅利差决定贷款利率的做法，而改为在筹取资金的基础利率之上加百分之一形成贷款利率的做法。筹资的基础利率是在银行四种资金来源基础上加权平均而得，这四种资金来源是活期存款、定期存款、可转让存款、银行间市场拆借资金。由于后两种是自由市场利率资金，所以，贷款资金利率已部分实现市场化。随着后两部分资金在总筹资中比重的增加，贷款利率的市场化程度也相应提高。,4放开利率管制的第四步：法律形式的确认,在上述基础上，日本实质上已基本完成了利率市场化的过程，之后需要的只是一个法律形式的确认而已。1991年7月，日本银行停止“窗口指导”的实施；1993年6月，定期存款利率市场化，同年10月活期存款利率市场化，1994年10月，利率完全市场化，至此日本利率市场化画上了一个较圆满的句号。,日本的利率市场化进程对其他国家的利率市场化提供了一个很好的样板。其基本特点可归纳为如下几个方面：（1）先国债后其他品种；（2）先银行同业后银行与客户；（3）先长期利率后短期利率；（4）先大额交易后小额交易。,资料来源：http：/www,.,doc88,.,com/p-336769679842,.,html,问题：日本的利率市场化进程对我国有何借鉴意义？我国的利率市场化目前情况怎样？,【案例4】,我国商业银行在所有制结构上，以国家独资或控股的国有商业银行为主体，同时发展了一定数量的股份制商业银行。,1.,国有,商业银行,国有商业银行是由国家专业银行演变而来的，包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行。它们基本上是在1979年以后陆续恢复开设的。,2.,股份制,商业银行,随着金融体制改革的不断深化，我国陆续组建和成立了一批股份制商业银行。改革开放后，纷纷成立了深圳发展银行、中信实业银行、中国光大银行、华夏银行、招商银行、广东发展银行、福建兴业银行、上海浦东发展银行、中国民生银行、恒丰银行、浙商银行等。,3.,城市,商业银行,城市商业银行是在对城市信用社清产核资的基础上，通过吸收地方财政、企业入股组建而成的。,4.,中国,邮政储蓄银行,1950年，由于历史原因，当时的邮政储金汇业局被撤销。改革开放以后，随着国民经济不断发展，城乡居民收入不断增加，储蓄事业日益受到重视。为了充分利用邮政机构遍布全国各地的营业网点优势，1986年2月经国务院批准，邮政部门恢复邮政储蓄业务，并相应组建了邮政储蓄机构，中国邮政储汇局在行政上接受邮政部的领导，业务上接受中国人民银行的监管。2007年3月20日，中国邮政储蓄银行正式成立，成为国内第五大商业银行。中国邮政储蓄银行按照“三会分设、三权分开、有效制约、协调发展”的公司治理原则，建立规范的董事会、监事会和高级管理层制度，建立科学的权力制衡、责任约束和利益激励机制。中国邮政储蓄银行将在保留利用邮政网络基础功能的基础上，充分发挥其网络优势，完善城乡金融服务功能，以零售业务和中间业务为主，面向普通大众，特别是为城市社区和广大农村地区居民提供金融服务。,问题：我国商业银行在经济生活中的职能是什么？,【案例5】,我国的商业银行,中国银行历史沿革,中国银行是我国的一家国有股份制商业银行。中国银行在中华人民共和国成立前就存在，中国银行的前身是1905年清政府成立的户部银行。在1908年的时候改为大清银行，负责管理币制、造币、发行纸币、管理国库，行使中央银行权利，并添股招商。这是清政府“与国际接轨”的尝试。中国银行1912年1月24日由孙中山下令，批准正式成立，是中国历史最为悠久的银行。从1912年至1949年的37年间，中国银行的职能发生了三次变化。19121928年，行使当时政府中央银行的职能；1928年中国银行被改为政府特许的国际汇兑银行；1942年中国银行成为发展国际贸易的专业银行。1949年中华人民共和国成立，新中国政府接管了中国银行，同年12月中国银行总管理处由上海迁至北京。1950年，中国银行总管理处归中国人民银行总行领导。1953年10月27日，中央人民政府政务院公布中国银行条例，明确中国银行为中华人民共和国中央人民政府政务院特许的外汇专业银行。1979年3月13日经国务院批准，中国银行从中国人民银行中分设出来，同时行使国家外汇管理总局职能，直属国务院领导。中国银行总管理处改为中国银行总行，负责统一经营和集中管理全国外汇业务。1983年9月，国务院决定中国人民银行专门行使中央银行职能，随后中国银行与国家外汇管理总局分设，各司其职，中国银行统一经营国家外汇的职责不变。至此，中国银行成为中国人民银行监管之下的国家外汇外贸专业银行。改革开放以来，中国银行的各项业务得到了长足发展，跨入了世界大银行的前列。1994年初，根据国家金融体制改革的部署，中国银行由外汇外贸专业银行开始向国有商业银行转化。2003年年底，国务院决定首先选择中国银行、中国建设银行进行股份制改革试点，运用国家外汇储备向两家银行注资450亿美元，提高其资本充足率。引进美国高盛集团、亚洲金融控股公司等境外战略投资者，2006年7月5日，中国银行A股在上海、H股在香港同时成功上市。,资料来源：http：/www,.,shangxueba,.,com/ask/4589690,.,html,问题：简述现代银行业产生的历史过程。,【案例6】,世界一流投资银行美林证券,美林证券（ML）是一个领导性的国际金融管理及咨询公司，总体客户资产超过一万亿美元，在为个人与小型企业提供金融咨询与管理服务中处于领导地位。作为一个投资银行，它已成为国际上最大的股票和债券承销人，也是企业、政府、机关、个人的战略性咨询者。,ML的经营原则是：“我们作为领导、同事、雇员和居民的行为基础。我们承诺在经营原则的规范下进行我们个人及组织行为。这一承诺帮助我们成为世界上一流的公司。随着ML越来越多元化、全球化，我们要更加确定我们是什么样的公司，我们相信什么，我们期待我们能为自己、客户和股东提供哪些服务。”,ML在国际负债市场上占主导地位，其在国际市场上拥有的权利主要是对世界区域时常的改革性研究：通过2 000多个销售与贸易的专业人员的努力，研究能迎合客户口味的产品，提供能满足客户需求的分析研究，以及分配与贸易中的国际力量。ML在美国的市政债务市场中有很长的领导历史了，在机构贸易、零售分销、研发、市政衍生品以及债务保险领域中不断取得骄人的成绩。,通过ML发行证券的客户不但可与市政方面的工业领导保持联系，还可以与跨越债务种类的领导保持联系。1996年，13亿美元免税保险的突出成绩说明经验在一级、二级市场中占重要地位。几十年来，ML一直将资产投入到二级市场中。在过去的几年中，ML的机构贸易处赢得机构投资者的最高得票数。,投资银行ML是为企业、机关、政府提供全球咨询与金融服务的市场主导者。强大的关系网管理、创新、产品开发，持久而不可逾越的道德标准已推动ML在投资银行产业中占据重要地位。ML的国内与国际业务容量超过所有竞争对手。,【案例7】,世界一流投资银行美林证券,并购：ML是并购交易中的领导性咨询公司，是在美国和全球完成并购的西方顶尖级顾问公司之一。自1995年以来，ML已为1 100桩交易提供咨询服务，交易值超过12万亿美元。ML为客户提供各种不同类型的战略性服务，其中包括预先反并购策略、销售、收购、剥离财产，使母公司收回子公司全部股本使之脱离，以及合资企业的服务。ML的并购专家可根据客户的战略性需要提供不同的专家建议。他们与ML的其他行业专家密切合作以满足客户的需求。,金融期货：ML金融期货全部通过运用利率、股票和金融衍生品帮助机关客户进行风险管理与投资决策。不断完善公司在世界范围内的资本市场资源以便为客户提供综合策略。,企业销售：ML通过850多种行业组成的国际化销售力量，提供给机构投资人广泛的产品与服务。机构客户部门负责ML与机构投资人的业务关系，其中包括最大的企业、养老基金、金融机构、政府机关以及在国际上持有主要投资资产的商人。,资料来源：http：/www,.,doc88,.,com/p-93977199217,.,html,问题：投资银行的主要业务是什么？,【案例7】,古代纸币的通货膨胀,一、北宋的交子,北宋的交子（后改为钱引）是中国也是世界上最早的纸币，约产生于太宗淳化年间（990995年），开始由成都十六家富商联合建立交子铺，发行交子。天圣元年（1023年）成立益州交子务，翌年发行官办交子。交子发行以三年为一界，界满以新交子收回旧交子。每界发行控制在125万余缗（贯），以铁钱为钞本，币值较稳定，对经济发展起了促进作用。仁宗庆历年间（10411049年），因对西北用兵，益州交子务在陕西发行无钞本交子60万贯，以充军费。神宗熙宁年间（10681078年），规定两界交子同时使用，引起贬值。哲宗绍圣年间（10941098年），因对付西夏，增加发行额达到188万余贯，由于两界发行，实际数加倍，于是通货膨胀加剧。到北宋末徽宗在位时，政府滥发交子，交子信用下降，遂于大观元年（1107年）把交子务改为钱引务，改称交子为钱引。不久，河、湟的军费全仰发行纸币来解决。发行额达2 655余万贯，由于两界发行，其数额相当于神宗以前的42倍，一般贬值3/4，有些地区贬值90%，引起物价飞涨，民怨沸腾，北宋政权在内外交困中终于走向了灭亡。,二、南宋的纸币,南宋的纸币有多种，主要是会子，绍兴三十年（1160年）开始由官府发行。在孝宗（1163年即位）以前发行额还有所控制，孝宗淳熙三年（1176年）开始两界并行，光宗绍熙元年（1190年）又曾三界并行。到宁宗开禧年间（12051208年）韩侂胄之流靠大量发行纸币作为军费，从此发行额扶摇直上。开禧年间发行14 000万贯，嘉定年间（12081224年）23 000万贯，理宗绍定五年（1232年）22 900万贯，绍定六年32 000万贯，嘉熙四年（1240年）50 000万贯，淳祐六年（1246年）65 000万贯。与此同时，会子币值也直线下降：乾道四年（1168年）一贯合铜钱770文，咸淳四年（1268年）为75文，已跌到不足1/10。在此情况下，“市井视之，粪土不如，朝廷宝货，自轻太甚”“民愈不售，郡县科配，民皆闭门牢避，行旅持券终日有不获一钱一物者”。到后来，一贯会子已不值一文钱。嘉熙三年（1259年）李韶概括说：“楮券日轻，民生流离，物价踊贵，遂至事无可为。”南宋政府到了崩溃的边缘。,【案例8】,古代纸币的通货膨胀,三、金代的交钞,交钞于贞元二年（1154年）开始发行，以七年为一界，期满兑现或换新钞。从章宗即位时（1189年）开始取消七年为界，成为长期流通纸币，于是开始出现通货膨胀。明昌四年（1193年），官俸全发交钞，通货膨胀日趋严重。政府用种种办法限制铜币，强使纸币流通，结果铜币被纸币排斥，退出流通领域而贮藏起来。金朝最后20年，经济凋敝，军费开支浩大，各种纸币轮番登场，通货膨胀更为严重。交钞发行时最高面额为10贯，贞祐二年（1214年）发行20贯至100贯大钞，不久又发行200贯、1 000贯大钞。结果每贯交钞值不到一文钱，民间交易多用现钱。贞祐三年，改交钞为“贞祐宝券”，这时军费开支庞大，钞值猛跌，政府实行限价，造成商人罢市。贞祐五年，发行“贞祐通宝”，一贯当“贞祐宝券”一千贯，政府公认币值下跌至1/1 000。元光元年（1222年），发行“兴定宝泉”，一贯折“贞祐通宝”400贯。翌年，改发绫印制的“元光珍货”和“元光重宝”。行之未久，银价日贵，民间多以银论价。政府规定买卖在银三两以下只许用钞，不准用银；三两以上，1/3用银，其余用纸币。此令一下，“市肆昼闭，商旅不行”。金后期，“以万贯唯易一饼”，经济走向崩溃，金代也就很快灭亡了。,四、元代的货币,元代货币以纸币为主，其纸币制度称为钞法。,元代的钞法经历了中统钞、至元钞、至正钞三个阶段。中统钞于中统元年（1260年）发行，以金银为本，钞本不许亏欠挪用，发行量严格控制。到忽必烈末年，信用有所降低。至元二十四年（1287年），又发行至元宝钞，与中统钞并行，一贯当中统钞五贯，即承认中统钞贬值4/5。至元十年（1350年）又发行至正交钞，一贯合至元宝钞二贯，二钞并行流通。至元十七年（1280年）起，佞臣阿合马当权，为应付财政困难大量印钞，又动用钞本，便出现恶性通货膨胀。“行之未久，物价腾跃，价逾十倍，又值海内大乱，军储供给，赏赐犒劳，每日印造，不可数计。舟车装运，轴轳相接，交料之散满人间者，无处无之，昏软者不复行用，京师料钞十锭，易斗粟不可得。既而所在郡县，皆以物货相贸易，公私所积之钞，遂俱不行，人视之若弊楮，而国用由是遂乏矣”。元政府自坏钞法，也加速了自身的灭亡。,【案例8】,古代纸币的通货膨胀,五、明朝的纸币,洪武七年（1374年），朱元璋设立宝钞提举司。翌年，诏命中书省主持造“大明宝钞”，同时禁止民间金银买卖，只许向政府换纸钞。大明宝钞不分界，不限时间，不定发行限额，也无准备金。这样发行后不久，由于投放太多，导致纸币贬值。如洪武十八年（1385年）2月至12月的10个月中，发行宝钞6 949 599锭，每锭5贯，共34 747 995贯，合银3 000多万两，而当时政府每年收入仅几万两，发行额相当于银的收入1 000倍左右。从钞钱比值看，洪武八年（1375年）钞1贯值钱1 000文，后来不断贬值，到宣德七年（1432年）值钱5文；弘治元年（1488年）值钱1文；而到万历四十六年（1618年）仅值钱01文。实际上弘治以后，人民只用银和铜钱，不再用钞票了。明政府虽然多次下令禁金银交易，但用处不大。最后，政府不得不放弃禁用铜钱和金银的法令。,六、清代的纸币,清咸丰年间，太平天国起义发生，军费激增，国库枯竭，为“济国用之不足”，决定发行纸币。咸丰三年（1853年）发行两种纸币：一是户部官票，简称官票，又称银票，以银两为单位；二是大清宝钞，又叫钱票、钱钞，以制钱为单位。清政府本意是纸币“与银钱并重”，并规定出纳皆以五成搭用，但实际上政府自坏成法，收款时少收或拒收钞票，支付时多付钞票，造成钞价大跌。百姓持钞购物，商店不是涨价，就是匿货不卖。外国人则趁机以低价收购钞票，按五成去交关税。咸丰五年（1855年）官票一两，宝钞一千文都只能换京钱四五百文，合制钱二三百文。此后官票继续贬值，福建强制推行票钞，激起民变。至此，清政府下令课税停止收钞，只收实银，各项开支也不用钞。不久，随着咸丰帝去世，官票官钞也“寿终正寝”了。,中国古代发行纸币时，有些统治者也懂得发行纸币要有准备金，即“钞本”，并认识到钞本的重要性。但到后来，由于军费、奢靡等造成的财政困难，统治者最终还是乞怜于发行纸币，使通货膨胀越来越严重。,资料来源：百度文库,问题：通货膨胀产生的原因是什么？,【案例8】,从分业监管到功能监管,在中国证券监督管理委员会、中国银行业监督管理委员会、中国保险监督管理委员会成立之后，我国的金融监管形成了以分业为主导的，由“一行三会”所构建的机构监管格局，保证了在经济体制转型期内我国金融系统的稳定，为金融业的稳健发展和金融风险的有效防范起到了积极作用。但与此同时，这一监管格局也较易导致各监管机构在监管过程中对业务交叉领域出现重复监管和监管漏洞，难以形成高效、一体的金融监管体系。因此，从分业监管到功能监管是我国金融监管模式的发展趋势。,2000年9月，中国人民银行、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会决定建立三方监管联席会议制度；2003年9月18日，银监会、证监会、保监会召开了第一次监管联席会议；2004年6月，这三家监管机构依据“分业监管、规则透明、讲求实效”的指导原则签署了“三大金融监管机构金融监管分工合作备忘录”，在明确各自职责分工的基础上，建立了定期信息交流制度、经常联系机制及联席会议机制。金融监管部门同时加强了国际合作，陆续建立了双边及多边合作机制。2003年以来，中国金融监管部门已同美国货币监理署、英国金融服务局等分别签署了“监管信息交换协议”和“双边监管谅解备忘录”，为实施有效金融监管创造了条件。,当前的重点是，协调好银监会、证监会和保监会的关系，共同负责金融机构从市场准入到退出的全过程监管，妥善处理好各个层次上的监管冲突，既防止监管不足，又避免监管过度，切实监测和防范我国金融部门的整体风险，真正发挥人民银行与金融监管“三驾马车”的协力，推动我国金融监管水平再上一个新台阶。,资料来源：http：/www,.,docin,.,com/p-20416677,.,html,【案例9】,欧元小知识,欧元是欧盟中19个国家的货币，欧元的官方标准代码的字母型为“EUR”，数字型为“978”。1999年1月1日，欧元开始在银行、外汇交易和公共债券等方面正式使用。2002年7月，欧元成为欧元区唯一合法货币。,欧元纸币共分7种面值，即5、10、20、50、100、200和500欧元。票面金额越大，纸币面积越大。纸币正面图案由象征合作精神的门和窗组成，背面是代表联系纽带的桥梁。欧盟认为自古以来，桥是人类互相沟通的最好象征，用桥作图案，既标志着欧洲内部交流，又代表着欧洲同世界的联系。各种门、窗及桥梁等图案分别代表欧洲各时期的建筑风格，按币值大小依次为古典派、浪漫派、哥特式、文艺复兴式、巴洛克和洛可可式、铁式和玻璃式、现代派建筑风格，颜色依次为灰色、红色、蓝色、橙色、绿色、黄褐色、淡紫色。同时，还描绘了12颗五角星，紧紧环绕欧盟旗。此外还为欧元区成员国各自的徽记留下了票面20%的空间，这些徽记可以是风景名胜、人物造型或国王的头像等。,欧元硬币共分8种面值，即1欧分、2欧分、5欧分、10欧分、20欧分、50欧分、1欧元和2欧元，1欧元等于100欧分。欧元硬币均用复合金属材料制作。欧洲居民从2002年1月1日起正式使用的欧元硬币为700亿枚，其中法国承担了铸造76亿枚欧元硬币的任务，亦即在欧元过渡期内，法国每天需铸造1 200万枚欧元硬币，其重量相当于埃菲尔铁塔的4倍。,资料来源：http：/www,.,bocffm,3,com/euro2,.,htm,【案例10】,第二,节 案例分析参考,PART,02,02,案例分析参考,【案例1】,金融在经济发展中的作用：启动经济、推动社会再生产；反映经济、引导经济主体行为；调控经济、监督宏观经济运行。,通过金融工具的聚合和运载作用，可以把各种生产要素和经济资源以金融工具为纽带连接起来，从而使商品生产顺利进行；伴随着社会总产值的扩大，推动国民经济向前发展。在资金的分配方面，更离不开金融活动。金融运行指标可以说是一国经济活动的“晴雨表”，它不仅反映当前经济状况，而且还反映未来发展趋势。金融调控主要表现为经济总量调节和经济结构调节，总量调节指通过调节货币供给量，以保持社会总供求的平衡，结构调节指通过增减信贷资金投向，调节信贷资金在不同部门、产业、行业和地区间的分配，进而影响其经济结构的形成，促进国民经济协调发展。金融监督主要表现为金融数据的监测，由于金融与经济的密切关系，金融承担着国民经济活动过程中资金总枢纽的任务，它可以反映一国经济的运行态势，揭示新情况，发现新问题，以便国家采取相应措施加以解决。,案例分析参考,一方面，健全的金融状态能对资金进行有效的动员，引导资金投向生产领域，从而促进生产的发展，促进经济繁荣；另一方面，繁荣的经济又使经济主体对金融服务的需求相应增加，从而刺激金融业的扩展，加深整个经济金融化的程度。在现代市场经济条件下，要获得经济的快速稳定增长，离不开金融的强有力支持，金融在任何一个国家的经济增长中，都起着至关重要的作用。,【案例2】,案例分析参考,信用工具又称金融工具，它是证明债权或所有权的合法凭证，是货币资金或金融资产借以转让的工具。信用工具的数量大小、种类多少，直接关系到融资的深度和广度。信用工具虽然种类繁多，但通常都具有四个方面的特性，即偿还性、流动性、风险性和收益性。,（一）偿还性,信用工具的偿还性主要取决于偿还期。偿还期是指借款人从借款开始，到借款全部偿还为止所经历的时间。,（二）流动性,信用工具的流动性是指信用工具在无损状态下迅速转变为现金的能力。,（三）风险性,信用工具的风险性是指投资者投资于信用工具的本金遭受损失的可能性。,（四）收益性,信用工具的收益性是指信用工具定期或不定期给持有人带来收益的特性。,【案例3】,案例分析参考,利率市场化改革是指实行利率管制的国家通过建立市场机制、规范金融机构行为等措施，逐步或完全放弃对利率的直接管制，转向由市场决定利率水平的过程。从国际实践经验来看，利率市场化的实施主要有三个步骤：分别规定存款利率和贷款利率的浮动范围，并不断扩大范围；规定最高存款利率和最低贷款利率，并不断调整利率的上下限；规定金融中介机构平均资金成本与贷款利率之间的最大利差。,根据我国的实际情况，利率市场化可以分以下几个步骤来完成。,第一步：先外后内，即先放开外币存贷款利率，后放开人民币存贷款利率。利率市场化改革的第一步是扩大外币利率浮动范围，目前外币贷款利率已经放开，各家商业银行参照中央银行的利率设定；外币存款利率由于受贷款利率国际水平的约束，尽管水平各异，但不会大幅度的提高，为了维护金融秩序，中央银行具有协调和指导权。,第二步：先市场后银行，即先放开金融市场利率，后放开银行存贷款利率。,第三步：先贷后存，即先放开贷款利率，后放开存款利率。,第四步：先农村后城市，即先放开农村存贷款利率，后放开城市存贷款利率。,第五步：先大后小，即先放开大额存款利率，后放开小额存款利率，因为小额存款多为居民储蓄，涉及面广泛，理应作为人民币利率市场化的最后阶段。,利率市场化改革需要有一系列政策措施的协调配合，如加快国有企业的债务重组与制度创新、硬化国有企业的预算约束、加快商业银行制度的建设和改革、加快发展和完善金融市场、建立统一和权威的资信评估制度、提高中央银行的宏观调控能力等，以保证我国利率市场化改革的顺利实现。,【案例4】,案例分析参考,商业银行的职能是由商业银行的性质所决定的，是商业银行性质的具体表现。商业银行作为特殊的金融企业，具有信用中介、支付中介、信用创造、金融服务四大职能。,【案例5】,案例分析参考,商业银行的先驱是随着商品生产和流通的扩大而出现的货币兑换业。早期的货币兑换商仅仅是办理鉴别与兑换货币的技术性业务，并收取一定的手续费。商人们又将凭据用来商业支付，并委托货币兑换商代为支付现金，这样，货币兑换商所开出的凭据，便成了早期的“汇票”，最初的汇兑、结算业务就在此基础上发展起来，原先的货币兑换业逐渐演变成为货币经营业，而原先的货币兑换商也变成货币经营商了。,随着社会生产力和早期资本主义工商业的进一步发展，货币经营商根据经验改变了以前实行全额准备制以防客户提现的做法，实行部分准备制，所吸收的存款除了保留一部分以应付日常的提现外，其余的均用于贷款取息，此时，货币经营业就演变为集存款、贷款、汇兑、结算业务于一体的早期的银行。,最早的银行产生于当时的世界商业中心意大利，后来传播到欧洲其他国家，如1580年成立的威尼斯银行、1595年成立的米特兰银行、1609年成立的阿姆斯特丹银行和1629年成立的汉堡银行等都是早期著名的银行。这些银行的放款利率很高，一般都在20%30%，属于高利贷性质的银行。,现代商业银行起源于资本主义社会。随着资本主义生产社会化和商品经济的发展，早期高利贷性质的银行已不能满足经济发展对资金融通的需求，客观上迫切要求建立现代银行，以支持和推动资本主义扩大再生产。现代银行是通过两条途径产生的：一是早期高利贷性质的银行逐渐适应新的条件而转变为资本主义银行；二是根据资本主义原则组建股份制银行。世界上第一家股份制银行是1694年在英国创办的英格兰银行，该行一开始就把年利率定为45%6%，大大低于当时那些高利贷性质的银行的贷款利率。英格兰银行的建立标志着适应资本主义生产方式的新的银行制度的建立，也意味着高利贷在信用领域垄断地位被粉碎。,【案例6】,案例分析参考,现代投资银行业务可以分成三大块：第一块是承销业务，包括各种股票发行、配股等，我国主要由证券公司的投资银行业务部门在做，第二块是涉及并购、投资顾问、金融咨询、资产重组等，我国目前证券公司的投行部也做，但更多是一些中介机构在做，第三块是证券交易，包括二级市场，公司自营、客户代理经纪等。,投资银行业务具体可以分为以下8类。,（1）证券公开发行的承销。,（2）证券交易。,（3）私募顾问。,（4）资产证券化。,（5）资产重组、融资安排、各种银团贷款等。,（6）收购兼并、反收购、投资顾问等。,（7）衍生工具（产品）的交易与创新。,（8）资产管理。,【案例7】,案例分析参考,通货膨胀是指市场上的货币供给量超过了商品生产和流通对货币的客观需求量而引起的货币贬值、一般物价水平持续上涨的经济现象。在众多解释通货膨胀成因的理论中，较为流行的有四种，即需求拉上说、成本推动说、供求混合推进论和结构性通货膨胀论。通货膨胀也据此被分为四类，即需求拉上型、成本推动型、供求混合推进型和结构失衡型。,通货膨胀是纸币流通条件下的货币现象。在金属货币流通条件下，由于金属货币有储藏手段的职能，可以自动调节流通中的货币量，纸币则不同，它本身并没有价值，一般来说，不具备贮藏手段职能，不能自动调节流通中的货币量，如发行过多，则会引起贬值。,【案例8】,案例分析参考,功能监管主要指金融监管从通常针对特定类型的金融机构，转变为针对特定类型的金融业务，而对“边界性”金融业务亦明确监管主体，同时强化不同监管主体间合作的监管法律体系。在金融全球化，金融创新和金融混业经营趋势的“合力”推动下，许多国家的金融监管结构发生了或正在发生着明显的变化，而“功能监管”这一预示着金融监管格局未来发展趋势的全新理念也正在被越来越多的监管机构认可。从国际趋势来看，金融监管从分业监管走向统一监管、从机构监管走向功能监管的确正在形成一种潮流。,【案例9】,案例分析参考,【案例10】,作为史上第一个区域共同货币，欧元自诞生之日起就受到多方关注。人们普遍认为欧元启动之后必然直接挑战美元的主要国际货币地位，以及美国在国际政治、经济和金融舞台的历史核心地位。欧元对区域经济整合有着良好的示范作用。欧洲一体化开世界经济区域化之先河。半个世纪以来，在欧洲一体化的鼓舞下，世界经济区域化蔚然成风、欣欣向荣，当今除欧盟、北美自由贸易区和亚太经合组织三大集团外，还有东盟与“,10+3”,、南亚经济共同体、南太平洋自由贸易区、海湾经济共同体、经济合作组织（,ECO,）
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