国际金融课件6

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第6章 国际货币体系,教学要点,：,国际货币体系的含义和发展阶段,布雷顿森林体系的产生和崩溃的原因,牙买加体系的内容和特点,1,7.1 国际货币体系概述,一、国际货币体系的含义与内容,是指各国政府对货币在国际间发挥其职能作用以,及有关国际货币金融问题所确定的原则、协议、采取,的措施和建立的组织形式。,国际货币体系一般包括以下几方面的主要内容：,1、各国货币比价的确定,2、各国货币的兑换性与对国际支付所采取的措施,3、国际储备资产的确定,4、国际结算的原则,5、黄金、外汇的流动与转移是否自由,6、国际收支的调节,2,国际货币体系的类型可以根据两个重要标准来划,分：,货币本位,和,汇率体系,。,货币本位,是国际货币体系的一个重要方面，可将,国际货币体系分为三类：纯粹商品本位，如金本,位；纯粹信用本位，如不兑换纸币本位；混合本,位，如金汇兑本位。,汇率体系,两个极端情形是永远固定和绝对富有弹,性，介于两者之间则有管理浮动，爬行钉住和可调整,的钉住等几种情形。,二、国际货币体系的类型,3,国际货币体系的形成有两种途径：,通过经济自发形成实现内外均衡的一些国际准则；,通过国际间协调而人为的在短期内建立起来的。,在现代条件下，后一种更常见。国际货币体系的发,展，就体现了为适应不同的历史条件而对实现内外均,衡的一些基本准则虽进行的变革。,从时间先后上看，有三个时期：,国际金本位制、,布雷顿森林体系、牙买加体系,。,二、国际货币体系的类型,4,一、布雷顿森林货币体系的建立,(一),凯恩斯计划,(二)怀特计划,(三),布雷顿森林会议,7.2 布雷顿森林体系,5,二、布雷顿森林体系的主要内容,“国际货币基金协定”确立了美元与黄金挂钩、,各国货币与美元挂钩、并建立固定比价关系的、,以美元为中心的国际金汇兑本位制。,6,三、布雷顿森林货币体系的特点与作用,内容上的变化：,各会员国都要规定货币平价，这种货币平价非,经基金组织同意不得改变。,战前时期处于统治地位的储备货币，除英镑,外，还有美元和法郎，依附于这些通货的货币，,主要是英、美、法三国各自势力范围内的货币，,而战后以美元为中心的国际货币体系几乎包括了,资本主义世界所有国家的货币，而美元却是唯一,的主要储备资产。各会员国的国际储备，除黄金,外，还有美元与英镑等可兑换货币以及特别提款,权。,7,战前英、美、法三国都允许居民兑换黄金，而实行,金汇兑本位制的国家也允许居民用外汇(英镑、法郎,或美元)向英、美、法三国兑换黄金，战后美国政府,同意外国政府在一定条件下用美元向美国政府兑换黄,金而不允许外国居民用美元美国兑换黄金，所以黄,金移动受到一定的限制。,各会员国要恢复货币的可兑换性，对经常项目在原,则上不能实施外汇管制或复汇率，资本项目下收支管,理较严。,三、布雷顿森林货币体系的特点与作用,8,作用：,国际储备能随着国际贸易的增长而不断增加；,实行可调整的钉住汇率体系，汇率的波动受到严,格约束，所以汇率可以相对稳定，这有利于国际贸易,的发展和国际资本的流通；,基金组织在促进国际货币合作和建立多边支付体,系方面也起了一定作用，特别是对会员国提供各种类,型的短期和中期贷款，可以暂时缓和会员国国际收支,逆差所造成的问题，有助于世界经济的稳定和增长。,三、布雷顿森林货币体系的特点与作用,9,其一，美元享有特殊地位，导致美国货币政策对各国,经济产生重要影响。,其二，以一国货币作为主要的储备资产，必然给国际,储备带来难以克服的矛盾,其三，汇率机制缺乏弹性，导致国际收支调节机制失,灵。,特里芬难题,四、布雷顿森林货币体系的崩溃,10,7.3 牙买加货币体系,1976年1月8日，国际货币基金组织的临时委员会,在牙买加首都金斯敦举行会议，就许多有关国际货币,体系问题达成协议，并建议修改国际货币基金协定的,条款，汇率体系和黄金问题是会议讨论的重点,。1976,年4月，国际货币基金理事会通过了国际货币基金协,会修改草案，并送交各成员国完成立法批准手续。,1978年4月1日，修改后的国际货币基金协定正式生,效。由于这个协定是在牙买加会议上通过的，所以称,为“牙买加协定”，国际上一般把牙买加协定后的国际,货币体系称为“牙买加货币体系”。,11,包括以下几个方面：,浮动汇率制度合法化,黄金非货币化,扩大特别提款权的份额和作用,扩大对发展中国家的资金融通,一、牙买加协定的主要内容,12,二、国际货币体系改革,1、现行国际货币制度的困难,国际收支失衡严重,多种货币储备体系的不稳定性,汇率频繁波动,国际资本的大规模流动,13,2、国际货币体系改革中的分歧,美国的看法,日本和西欧的看法,发展中国家的看法,二、国际货币体系改革,14,3、国际货币制度改革方向,建立和加强国际金融监管制度,制定措施限制国际资本的流动，特别是私人资,本的流动,二、国际货币体系改革,15,7.4 区域货币一体化与欧洲经济货币联盟,一、区域货币一体化概述,是指一定地理范围内的有关国家和地区在货币金,融领域中实行协调与合作，形成一个统一体，最终实,现一个统一的货币体系。,三个特征：,统一汇率实行固定的汇率制,统一货币,货币管理机构和货币政策的统一,16,一、区域货币一体化概述,一般形成过程,：,有关国家经常、定期的协调政,策-有关重要政策的统一，如相互开放市场、关,税共同减让-汇率机制的统一-建立货币同盟,理论：,起源于60年代中期。美国哥伦比亚大学,教授罗伯特蒙代尔认为，一个以上的国家，可以,组成最佳地区，采用单一的货币-最佳区域性货,币理论,17,1950年法国外长舒曼提出“舒曼计划”，建议西欧国家在,经济领域内实现联合,1952年 法、德、意、荷、比和卢森堡 欧洲煤钢共同体,1957年 罗马条约，1958年 欧洲经济共同体和欧洲,原子能共同体,1965年 布鲁塞尔条约 三个机构融为一体-欧洲经,济共同体，19677月开始运作，致力于在汇率制度、货币,政策等领域的国际协调,1973年 英、爱、丹加入,1979年3月13日 由法国和德国联合倡议的欧洲货币体系,（European Monetary System,EMS）诞生，虽然英国,暂不加入，但它加入了欧洲货币基金。,二、欧洲货币体系的建立与发展,18,欧洲货币基金内容：,1、创设欧洲计算单位，后改称为欧洲货币单位-,记账的标准、中央银行相互借贷和清算的单位、进行,市场干预,2、建立和扩大欧洲货币合作基金-协助成员国平衡,国际收支，并在外汇市场上进行必要干预以稳定汇率,3、建立稳定的欧洲汇率机制-在欧共体内部实行固,定汇率，进一步稳定成员国之间的货币汇率；对外联,合浮动,二、欧洲货币体系的建立与发展,19,1991年2月9、10日，荷兰，马斯特里赫特条约,内容：,（1）通胀率不能超过通货膨胀率最低的三个国家的,平均水平的1.5个百分点；,（2）长期利率不能超过平均利率的2个百分点；,（3）前两年保持幅度内没有贬值；,（4）年度预算赤字不能超过GDP的3%；,（5）公共债务不能超过GDP的60%,三、欧盟的扩大及其货币一体化进程,20,欧元时间表,第一阶段，从1999年1月1日至2001年12月31日为,过渡阶段,第二阶段，从2002年月1日至2002年6月30日,第三阶段，从2002年7月1日开始,欧元对世界经济的影响,对现行国际货币体系提出了挑战；对美元的主导地,位提出了挑战，促进了国际储备的多元化；增强了欧,洲金融市场的地位；欧元启动对国际经济一体化的发,展将产生有力的推动作用,三、欧盟的扩大及其货币一体化进程,21,22,（18831946）,23,