国际金融第五讲金融市场

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第五讲 金融市场,没有现代化的金融就难有现代化的经济,一、金融市场的形成及职能,二、金融市场的投资工具,1,一、金融市场的形成及职能,1金融市场的形成,2金融市场的基本职能,3金融市场的分类,2,1金融市场的形成：,金融市场是指货币的借贷、各种票据和有价证券的买卖等融资活动的场所。,延期付款 现代银行,票据信用化 证券信用,3,2金融市场的基本职能,动员金融资源；,分配金融资源；,降低个人和系统风险;,财富的再分配,4,3金融市场的分类：,从金融市场的地域范围划分，金融市场可以分成国内金融市场和国际金融市场。,按金融市场的业务或金融产品的类型划分，金融市场可分成：货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、黄金市场和其它市场（如租赁市场、典当市场等）等 ;,从金融市场的功能划分，金融市场又分为发行市场和交易市场。,5,按交易方式划分，可分为证券市场和借贷市场。,按交易期限划分，可分为长期资金市场和短期资金市场。,按交易是否存在固定场所来划分，可分为有形市场和无形市场。,按所交易的金融产品的交割时间划分，可分为现货市场和期货市场。,6,二、常见的投资工具,（一）投资与投资工具:,1投资：是指个人、公司及公共机构以取得利润和利息收入为目的，把资金投向某种企事业的行为。,广义的投资是指个人或机构投资者购买金融资产或实物资产以便再未来某个时期取得与风险成比例的收益。如收藏,房地产,证券等.,7,房地产,8,9,10,5月24日在嘉德公司的春季拍卖会上以616万元的价格成交，创造了新的中国钱币拍卖世界纪录。,这枚金币的全名为“孙中山像背嘉禾图壹圆银币金质呈样试铸币”，铸于民国十八年（1929年），品相上乘，完全未使用过，是当年造币厂赠送其主管部门国民政府财政部的呈样币，存世仅此一枚.,11,静物西瓜2550万美元,保罗塞尚(18391906，法国人)，是印象派到立体主义画派之间的重要画家。,12,13,14,狭义的投资是指购买金融资产的经济活动，而且一般就是指为再将来的投资内取得与风险成一定比例的收益的证券购买行为。,2投资工具：,货币市场：,储蓄,资本市场的权益证券工具：,股票债券,衍生工具：,期货合约、期权合约,15,（二）股票与债券,债券是政府、金融机构、企业等经济主体为筹集自己，按照法定程序发现，承诺按一定利率和在一定日期支付利息，并在特定日期偿还本金的一种债务凭证和有价证券,股票是股份公司发给股东的一种所有权证书，股票的持有者即为公司的股东，股东和资本构成了股份公司的两个基本要素。,16,（二）股票与债券,股票价格指数：是用来反映股票市场中股票价格总体变动的指标。,一是简单算术股票价格指数 ；,二是加权股票价格指数：,17,18,上证180,其样本股是在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票,以样本股的发行股本数为权数进行加权计算，计算公式为：报告期指数 =(报告期成份股的总市值/基期)基期指数其中，总市值 = （市价发行股数）,19,（三）基金,1含义：基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资,2种类：,20,(1)根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。,基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；,由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。,21,(2)根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等,股票基金 (Equity Fund)是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。,债券基金指的是投资在一篮子海外政府或公司所发行的债券，由多种不同到期日与不同票面利率的债券所组成，并以追求固定收益为投资目标。,货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。,22,(3)根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金,基金规模的可变性不同。,基金单位的买卖方式不同 ;,基金单位的买卖价格形成方式不同 ;,基金的投资策略不同,23,(4)对冲基金（Hedge Fund）又称套利基金或避险基金。,在金融市场既买又卖的投机基金称为对冲基金。,特点是进行贷款投机交易，亦即买空卖空,投资者资格 ;操作;监管;筹资方式;能否离岸;,24,（四）,期货：商品期货交易,1.,期货,定义,：,一般指期货合约，就是指由,期货交易所,统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的,标准化合约,2.期货交易的对象：,商品期货交易是代表特定商品的 “标准化合约”（即 “期货合约”）的买卖。,25,3.特点：以小博大,4.功能 ：商品期货交易的基本功能是发现价格和规避价格风险。,26,(五)外汇,1.定义:一国货币兑换另一国,货币的比率，是以一种货币,表示另一种货币的价格。,2.产生原因:各国货币代表着,一定的价值量,27,3.,种类,(1),国际货币制度,的演变:固定汇率和浮动汇率,(2)制订汇率的方法:基本汇率和套算汇率,(3)银行买卖外汇的角度:买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率,(4)银行外汇付汇方式:电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率,(5)外汇交易交割期限:即期汇率和远期汇率,(6)对外汇管理的宽严区分，有官方汇率和市场汇率,(7)银行营业时间划分:开盘汇率和收盘汇率,28,4.标价方法,(1)直接标价法,(2)间接标价法,(3)美元标价法,29,5.影响汇率变动的因素,国际收支,通货膨胀,利率,经济增长率,财政赤字,外汇储备,投资者的心理预期,各国汇率政策,30,6.汇率变动对经济产生的影响,（1）对国内经济的影响,国内物价水平,国民收入、就业和资源配置,(2)对世界经济的影响,国际收支,非贸易收支,国际金融市场,31,7.人民币汇率,（1）,历史发展,浮动汇率制度 ：1949-1952,与美金挂钩：1953-1973,“一篮子货币”加权平均计算 1973-1980,双重汇率制度 1980-1984,单一汇率制度 1985至1991年4月复归,与美元非正式地挂钩 1991-2004,参考一篮子货币 2005年,32,人民币升值的利弊分析,从利的方面看 ：,外贸顺差和巨额的外汇储；,减轻外债还本付息压力 ；,减轻通货膨胀利于产业升级,促进中国经济结构的改革压力,33,全面提高了出口商品的价格,削减外国直接投资,导致失业增加,导致外债规模进一步扩大,影响金融市场的稳定,不利因素,34,