国际金融与金融国际化

单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第五篇 国际金融与金融国际化,第十三章 国际收支及其均衡,第十四章 国际资本流动与国际金融市场,第十五章 金融全球化,1,第十三章 国际收支及其均衡,本章学习重点：,一、国际收支及其国际收支平衡表的构成,二、国际收支失衡的判断及其调节机制及政策,三、国际储备及其作用,四、外债及其外债管理,五、国际结算的工具及其结算方式,2,一、国际收支及其国际收支平衡表的构成P248,（一）国际收支的概念：,1、,概念,：是指一定时期内一个国家（地区）和其他国家（地区）进行的全部经济交易的系统记录。,包括,国际贸易、国际投资和其他国际经济交往。,2、内涵：,（1）流量的概念；,（2）反映的是国际经济贸易的全部内容；,（3）反映的是一定时期内居民与非居民之间的交易。,3,（二）国际收支表的基本构成：,1、,概念,P249；,2、记帐原理：,（1）复式簿记原理；,借方 贷方,资产和支出+ 资产 ,负债 负债和收入+,（2）权责发生制；,（3）按照市场价格记录；,（4）所有记帐单位为同一种货币（本币/外币）,4,（二）国际收支表的基本构成：,1、,经常项目,P250,子项目,内容,借方,贷方,货物,加工货物、货物修理等,进口,出口,服务,运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融、计算机信息服务等,输入,输出,收入,职工报酬、投资收益,支出+,收入+,经常转移,官方授助、捐赠、战争赔款、私人侨汇、赠与、向国际组织认缴款等,经常转移（出）+,资产 ,（转入+）,5,（二）国际收支表的基本构成：,2、,资本与金融项目,子项目,内容,借方,贷方,资本项目,资产所有权转移、非生产、非金融资产交易,资本+（本国对外国资本转出）,资本（外国对本国资转入）,金融项目,直接投资、证券投资、其他投资,本国对外投资+,外国对本国投资+,3、,储备资产,（包括货币性黄金、外汇、基金组织特别提款权、储备头寸等）,4、,误差与遣漏,（作为各项目借贷差额的平衡项目）,6,根据书本资料P274编制一张简单的国际收支平衡表,7,二、国际收支失衡的判断及其调节机制及政策（重点）：,P255,（一）国际收支平衡与失衡的判断,1、,自主性交易,作为重要的判断依据,2、调节性交易，如减少储备/向国外借款,国际收支的几种差额：,项 目,关 系,说 明,贸易差额,贸易与服务的（出口 进口）,正值顺差：,负值,逆差；,零平衡,经常项目差额,贸易差额+收入项目差额+经常转移项目关额,国际收支差额,经常项目差额+资本项目差额+金融项目关额,8,为什么说“国际收支无论出现逆差或顺差对一国经济都产生不良影响？,严重逆差的影响：,（1）本币贬值压力大；长期逆差，导致国家对外信用下降。,（2）国际储备减少，货币紧缩，生产力下降，失业率上升；,（3）资本外逃，利率上升，投资下降，导致商品需求减少；,大量顺差的影响：,（1）本币升值压力大，游资流入，汇率波动大，投机性强；,（2）货币供给量增加，导致通胀；,（3）产生国际贸易摩擦和冲突，增加国际交易成本,9,1、国际收支失衡的原因,（1）经济增长状况,周期性不平,衡、收入性不平衡,（2）经济结构性原因,产品结构性,失衡和要素结构性失衡,（3）偶然性因素的变动,物价和币值、利率、汇率变动,（4）外汇投机和国际资本流动的影响,在浮动汇率制度下的国际游资冲击,10,2、自动调节机制（重点）：,背景：在纸币流通下的固定汇率制,（1）价格机制：,顺差时： 国际收支盈余货币供给增加,进口增加、出口减少国际收支恢复平衡。,（2）利率机制：,顺差时：国际收支盈余货币供给量增加,利率下降资本流入减少资本与金融帐户逆差国际收支改善。,11,2、自动调节机制（重点）：,背景：在纸币流通下的固定汇率制,（3）收入机制：,顺差时：国际储备增加货币供给量增加,现金余额上升支出水平上升进口增加国际收支恢复均衡。,（4）汇率机制：,顺差时：国际储备增加货币供给量增加,汇率上升刺激进口、抑制出口国际收支恢复均衡。,12,3、政策性调节（重点）：,政策,收支,调节工具,财政政策,逆差,缩减财政开支/提高税率,顺差,扩大财政开支/降低税率,货币政策,逆差,紧缩性货币政策（调高再贴现率和存款准备金率、出售债券）,顺差,扩张性货币政策,信用政策,逆差,向出口商提供优惠贷款、提供配套贷款吸引投资、调高利率,顺差,降低进口保证金比例,外贸政策,逆差,提高进口关税、降低配额、出口补贴等,顺差,降低关税、增加进口许可证发放,13,三、国际储备及其作用,（一）,概念,：,国际储备是指一国官方持有的可随时用于弥补国际收支赤字、维持本国货币汇率的国际间可接受的一切资产。,特点：可得性；流动性；普遍可接受性。,国际储备的,构成,：,1、黄金储备；2、外汇储备；,3、储备头寸；4、特别提款权。,14,1、在一国发生国际收支困难时起缓冲作用；,2、用于干预外汇市场、稳定本币汇率；,3、可作为外债还本付息的最后信用保证，并有助于提高国际资信；,（二）国际储备的,作用,：,15,四、外债及其外债管理P265,（一）外债的含义及其衡量指标：,我国规定：外债是指境内机构对非居民承担的以外币表示的债务。,衡量一国外债偿还能力的指标：,1、,负债率,=外债余额/国民生产总值 20%,2、,债务率,=外债余额/外汇总收入, 100%,3、偿债率=年偿还外债本息/年外汇收入, 20%,按国际惯例，短期债务占总债务比例, 25%,16,（二）对外债务及其管理：,1、规模管理根据各指标确定,2、外债结构管理,（1）融资结构管理,（2）期限结构管理,（3）国际融资利率管理,（4）币种和国别结构管理,3、外债投向管理主要是行业的选择,17,五、国际结算的工具及其结算方式,国际货币的三大功能：,P269,国际结算、国际信贷、国际储备。,（一）国际结算的工具：,1、票据：汇票、本票和支票,2、单据：商业单据、官方单据、运输单据、保险单据。,（二）国际结算的主要方式：,1、汇兑；2、托收；3、信用证；,4、旅行支票；,5、银行保函与备用信用证。,18,小 结：,1、掌握：,（1）国际收支平衡表的构成、各项目之间的相互关系及内在联系；国际收支失衡的主要原因；,（2）国际储备的概念及构成；国际储备的作用；,（3）外债的含义；衡量外债的指标；,（4）各种结算工具及结算方式。,2、重点掌握：,国际收支失衡的各种调节机制和调节政策。,19,习 题：,一、名词解释：,1、国际储备,2、国际收支,二、问答：,1、何谓国际储备？其作用是什么？,2、国际储备的主要内容包括哪些？,3、试述国际收支失衡的影响因素及其调节措施。,20,