2005-2008中国股市涨跌的文库

,*,2005-2008,中国股市,涨跌的经济学分析,2012,级,3,1,目录,05-08,年中国股市概况,原因分析,2,05-08,年中国股市概况,牛市的神话,有人说，股市牛三年，熊三年，不牛不熊还三年，,05,年，如同朝阳刚从地平线升起般，牛市初现,2005,年以来，中国股票市场价格在遭遇了长期的低迷之后，出现了持续的上涨，上证指数在,2005,年,6,月达到,998,点的低点后，一路攀升，,2007,年,10,月达到,6124.04,点的高点，然后回落至,2009,年的,3000,点左右，基本经历了一个完整的周期。,3,05-08,年中国股市概况,2005,晨曦初现,随着上证指数和深证成指分别在,1161.06,点和,2863.61,点报收，中国股市在躁动中走过,2005,年，站在了新一年的门槛上。,回眸即将过去的,2005,年，人们预期的“行情转折年”并未如约而至。但是，从股权分置改革启动，“两法”修改完成，到各种产品创新、制度创新接受市场考验，将,2005,年称作中国股市的“制度转折年”绝对不过分。 而这种转折的延续，无疑将令人们对,2006,年的中国股市充满想象，充满期许。,4,05-08,年中国股市概况,2006,气势如虹,2006,年起，沪深股市走出了一轮爆发式的波澜壮阔的大牛市行情，其力度之大，时间之短，涨幅之大，不仅多年未遇，更创下了中国股市的种种历史之最。在经济高速发展，股权分置改革，人民币升值等等利好的烘托下，上证指数持续上扬，更于当年底一举突破,01,年创造的,2245,历史最高点，不断创出历史新高，年线拉出了一根近乎光头光脚，,16,年来最大的拔地长阳线，从年头涨到年尾，一年收复五年失地，多方牛气冲天，势如破竹！,5,05-08,年中国股市概况,2007,金牛飞天,2007,年中国股市是继,06,年全年单边上扬后继续出现大牛的一年，,2000,，,3000,，,4000,，,5000,，,6000.,上证指数接连创出历史新高，涨到所有人意想不到的超高点位，个股股价百元股已习以为常，一天成交量几千亿也成为平常事，市场一片狂热。全年总体为上扬，年底略有回落的走势。这一年，还诞生了政策干预股市的又一个代名词：“,5.30”,6,05-08,年中国股市概况 牛到极点之后,7,05-08,年中国股市概况,2008,熊途漫漫,伴随着中国股市的膨胀，各种“风险说”、“泡沫论”的质疑之声也开始蔓延。,1,月,16,日国税总局发布的,清算房地产企业土地增值税通知,(,下称“,通知,”),，更一度被市场解读为调控股市过热的信号。,2008,年的中国股市。从,6100,到,1600,，这过山车似的惊险，还真让咱股民们过足了刺激瘾。从大赚到暴亏，从喜悦天堂到冰霜地狱，从笑容满面到目瞪口呆。这一年的股市让投资者无论是性格暴躁的硬汉，还是激情满腹的小生，哪怕你是柔情似水、小鸟依人的淑媛也得隐忍这死去活来的,熊途,。,8,原因分析,1,、核心法则,股市涨跌的最根本和最核心的原因主要有两个法则：价值法则和供求关系法则。,第一个法则：,价值法则是指这只股票的筹码的含金量和真正价值，股票的波动总是以价值为中枢，围绕价值中枢上下波动。,第二个法则：,供求关系是指这只股票的筹码与资金的供求关系，当资金供给超过筹码供给的时候，股票就会上涨；反之，股票就会下跌。,9,原因分析,2,、上涨原因,1,、,股权分置改革等制度的变革,2,、人民币汇率升值。,3,、宏观经济持续高速增长,4,、股票市场规模扩展,5,、上市公司整体素质提升,6,、投资者队伍空前扩大,10,原因分析,2,、上涨原因,从上述,6,点原因可以发现，,05-07,的股市大涨，完全符合股票涨跌的两个法则。,一是股票的自身价值由于政策的完善，宏观经济的利好，自身价值提升了；,二是大批新基金发行，大批保险资金入市，大量新股民涌入，外加国际热钱搅局，使得资金供给远远超过筹码的供给，股票自然上涨。,11,原因分析,3,、下跌原因,1,、紧缩的宏观调控政策,政府的宏观调控从,07,年政府的中央经济工作会议之后，执行严格的双防政策：一是紧缩的货币政策。银行大量收回授信，透过提高利率和存款准备金率大量收回资金，使得大中小型企业资金紧张；二是提高利率政策，居民储蓄回流银行。需求曲线左移。,2.,金融危机的影响,发源于美国的金融危机，影响到世界各地的经济发展和股市波动。中国的投资环境本来就已经很差了，然而金融危机的来临无疑对中国的企业是雪上加霜。,3.,大小非解禁,大小非解禁，解禁：由于股改使非流通股可以流通，即解禁（解除禁止）。“大小非”解禁：增加市场的流通股数，非流通股完全变成了流通股。,4.,经济价值规律的作用,暴涨后股票价格严重高于股票实际价值，估值过高所以股价下跌是必然。股市下跌是价值规律。,12,原因分析,3,、下跌原因,从上述原因仍然可以发现，,08,的股市大跌，也完全符合股票涨跌的两个法则。,一是股票的自身价值由于整体经济滑坡，企业经营不善等原因，自身价值降低了；,二是非流通股流通，国际热钱撤出，居民储蓄率上升，机构离开等原因，使得筹码供给超过了资金的供给，于是泡沫结束了。,13,原因分析,4,、泡沫产生的原因,公允价值造成的收益传导,公允价值的变动损益，使得一家公司的盈利通过传导，变成多家公司的资产增值，,50,万的收益率，公允增加成几百万。成为公司资产泡沫的发源地。,机构炒作,股市，似乎永远离不开主力机构的炒作，某些个股奇高奇低的背后，总有他们的身影，好吧，我承认，有钱就是牛，到哪都一样,14,这就是大户,原因分析,4,、泡沫产生的原因,15,原因分析,4,、泡沫产生的原因,百姓的跟风之心,07,年初，身边的叔伯阿姨们，处心积虑、想法设法的把自己到处能挤出的身家，投入股市和购买基金的情形，仍历历在目，走在城市的任何一个角落，也总能听到对股市和大盘的评论，交易所的人头攒动，办公室的红绿曲线。财产性收益，多么诱人的字眼。,过去的终将过去了，教训总要吸取。,16,原因分析 5、本源：股权分置税改革,05年开始，07年初结束。详细资料请百度吧,17,原因分析,4,、泡沫产生的原因,国际热钱的涌入,地球人都相想当巴菲特,18,终篇,08,中国股市之最：熊市,18,年不遇 人均亏损,13,万,衰就一个字：最衰板块：有色金属、最衰个股：云南铜业、最衰基金：中邮基金、最衰私募：但斌、最衰散户：全体股民,最后，让我们庆幸我们亲历了这个据说百年难得一遇的牛熊之间。太阳仍旧每日升起！,19,