第五章-金融交易课件

第五章第五章 资金流量核算资金流量核算金融交易金融交易 第一节第一节 金融资产与金融交易金融资产与金融交易 第二节第二节 金融交易核算及核算表金融交易核算及核算表 第三节第三节 资金流量表金融交易部分的分析应用资金流量表金融交易部分的分析应用7/16/20241BY XIANGSHUJIAN本章学习目标本章学习目标n掌握金融资产的概念和分类掌握金融资产的概念和分类 n掌握金融交易核算的基本类型掌握金融交易核算的基本类型 n掌握非金融交易与金融交易之间的关系掌握非金融交易与金融交易之间的关系 7/16/20242BY XIANGSHUJIAN第一节第一节 金融资产与金融交易金融资产与金融交易 n金融交易在国民核算中的意义金融交易在国民核算中的意义n记录机构部门在核算期内由于交易而引起的金记录机构部门在核算期内由于交易而引起的金融资产和负债变化。融资产和负债变化。n解释非金融投资中的资金盈余和资金短缺的投解释非金融投资中的资金盈余和资金短缺的投资和融资方式。资和融资方式。n反映一国金融交易的总体状况。反映一国金融交易的总体状况。n反映一国参与国际金融交易的状况。反映一国参与国际金融交易的状况。7/16/20243BY XIANGSHUJIAN一、金融资产及其分类一、金融资产及其分类（一）金融资产（一）金融资产 金融资产金融资产是经济资产的一种类型，体现为一种是经济资产的一种类型，体现为一种对未来收益的要求权。对未来收益的要求权。n注意：金融资产与非金融资产的显著差异注意：金融资产与非金融资产的显著差异n金融资产和金融负债具有对称性（货币黄金和金融资产和金融负债具有对称性（货币黄金和特别提款权除外），金融资产对应着金融负债。特别提款权除外），金融资产对应着金融负债。7/16/20244BY XIANGSHUJIANn金融资产应满足经济资产的两个必要条件：金融资产应满足经济资产的两个必要条件：n所有权条件所有权条件n收益性条件收益性条件n非金融资产所有者是通过在生产过程中直接使用非非金融资产所有者是通过在生产过程中直接使用非金融资产创造利润而获益；金融资产创造利润而获益；n金融资产所有者则是通过分享其他单位的生产成果金融资产所有者则是通过分享其他单位的生产成果而获益而获益。n金融资产的载体是金融工具，属于无条件债权。金融资产的载体是金融工具，属于无条件债权。n或有资产或有资产在一个或多个条件满足的前提下，在一个或多个条件满足的前提下，债权人才能向债务人索取本息，如第三方担保付债权人才能向债务人索取本息，如第三方担保付款、银行承诺的信贷额度等。一般来说，或有资款、银行承诺的信贷额度等。一般来说，或有资产不属于我们界定的金融资产范畴。产不属于我们界定的金融资产范畴。7/16/20245BY XIANGSHUJIAN（二）金融资产的类型（二）金融资产的类型 1.1.货币黄金和特别提款权货币黄金和特别提款权n货币黄金货币黄金由一国央行或中央政府所持有或控制的作为由一国央行或中央政府所持有或控制的作为储备资产储备资产(国际支付手段国际支付手段)的黄金。的黄金。n特别提款权特别提款权由国际货币基金组织创立并分配给成员国，由国际货币基金组织创立并分配给成员国，用以补充其储备的国际储备资产用以补充其储备的国际储备资产(纸面黄金纸面黄金)。注意：注意：n在国民核算中，商品黄金不是金融资产，货币黄金才是。在国民核算中，商品黄金不是金融资产，货币黄金才是。n货币黄金和特别提款权都是没有对应负债方的国际储备资货币黄金和特别提款权都是没有对应负债方的国际储备资产。产。n有关货币黄金和特别提款权的交易仅指发生在各国货币当有关货币黄金和特别提款权的交易仅指发生在各国货币当局之间的买卖与转让。局之间的买卖与转让。根据资产的流动性及债权人和债务人的关系特征分类7/16/20246BY XIANGSHUJIAN2.2.通货和存款通货和存款n通货通货(流通货币流通货币)可作为支付手段进入流通可作为支付手段进入流通的货币，包括本币和外币。其中，由货币当局持的货币，包括本币和外币。其中，由货币当局持有或有效控制的外汇资产也属于有或有效控制的外汇资产也属于“储备资产储备资产”。n可转让存款可转让存款能够不受限制地按票面价值兑换能够不受限制地按票面价值兑换现金或以支票、转账单等方式自由转让的各种存现金或以支票、转账单等方式自由转让的各种存款。在我国，主要是各种活期储蓄和活期存款。款。在我国，主要是各种活期储蓄和活期存款。n其他存款其他存款除可转让存款以外的所有存款，以除可转让存款以外的所有存款，以及其他类似于存款的衍生金融资产。及其他类似于存款的衍生金融资产。7/16/20247BY XIANGSHUJIAN3.3.股票以外的证券股票以外的证券：包括各种公司债券、国库券、：包括各种公司债券、国库券、商业汇票和银行汇票等，以及类似的衍生金融工商业汇票和银行汇票等，以及类似的衍生金融工具。具。4.4.贷款贷款：包括常住或非常住金融机构对企业、政府：包括常住或非常住金融机构对企业、政府和住户提供的各种贷款，本国货币当局对国际货和住户提供的各种贷款，本国货币当局对国际货币基金组织提供的贷款，以及由于融资租赁关系币基金组织提供的贷款，以及由于融资租赁关系而形成的变相贷款。而形成的变相贷款。5.5.股票和其他权益股票和其他权益：各种上市或未上市的优先股、：各种上市或未上市的优先股、普通股，企业内部股和参股证等权益。普通股，企业内部股和参股证等权益。6.6.保险专门准备金保险专门准备金:包括住户在包括住户在“人寿保险人寿保险”和和“养养恤基金恤基金”上的预付款和未决索赔准备金等项权益。上的预付款和未决索赔准备金等项权益。7.7.其他应收应付账款其他应收应付账款7/16/20248BY XIANGSHUJIAN类 型资产持有者 负债承担着货币黄金和特别提款权通货存款股票以外的有价证券贷款股票和其他权益保险专门准备金金融衍生工具其他应收应付款 货币当局和基金组织成员国持有者持有者持有者金融机构持有者投保人合约人应收者 发行机构存款机构发行人借款人发行公司保险公司合约人应付者各类金融资产各类金融资产(债权债权)与负债与负债(债务债务)的对应关系的对应关系7/16/20249BY XIANGSHUJIAN我国金融资产的划分类型我国金融资产的划分类型（1）通货）通货（2）存款）存款（3）贷款）贷款（4）证券）证券（5）保险准备金）保险准备金（6）结算资金）结算资金（7）金融机构往来）金融机构往来（8）准备金）准备金（9）库存现金）库存现金（10）中央银行贷款）中央银行贷款（11）其他国内金融交易）其他国内金融交易(净净)（12）国际资金往来）国际资金往来(长期资本长期资本)（13）国际资本往来）国际资本往来(短期资本短期资本)（14）国际储备资产等）国际储备资产等 7/16/202410BY XIANGSHUJIAN （一）金融交易（一）金融交易n金融交易金融交易是指涉及机构单位金融资产所有权变化是指涉及机构单位金融资产所有权变化的的所有交易所有交易，包括金融债权和负债的产生和清偿。，包括金融债权和负债的产生和清偿。n净金融投资净金融投资是指机构单位在一个核算期内获是指机构单位在一个核算期内获得的金融资产减去发生的金融负债。得的金融资产减去发生的金融负债。n全部金融交易的差额为：全部金融交易的差额为：净金融投资各种工具的净金融投资各种工具的“金融资产净增加金融资产净增加”之和各种之和各种工具的工具的“金融负债净增加金融负债净增加”之和之和n以上差额若小于零，即为净金融负债。以上差额若小于零，即为净金融负债。二、金融交易二、金融交易7/16/202411BY XIANGSHUJIANn引起引起金融资产所有权变化的交易金融资产所有权变化的交易有两类有两类:n货币性实物交易货币性实物交易金融资产所有权变化是充当实物交金融资产所有权变化是充当实物交换的媒介。特点：换的媒介。特点：n两个所有权变化两个所有权变化实物所有权和金融资产（负债）实物所有权和金融资产（负债）所有权；所有权；n任一方的变化只出现一次，因而金融资产与负债任一方的变化只出现一次，因而金融资产与负债变化不对等；变化不对等；n影响机构单位净金融投资水平影响机构单位净金融投资水平n金融交易金融交易n围绕金融资产与负债等额同向或反向变动围绕金融资产与负债等额同向或反向变动n数额上相等数额上相等n不影响机构单位的净金融投资水平不影响机构单位的净金融投资水平7/16/202412BY XIANGSHUJIAN（二）金融交易和非金融交易的关系（二）金融交易和非金融交易的关系n非金融交易中资金来源与资金运用的差额最终表非金融交易中资金来源与资金运用的差额最终表现为现为非金融投资中的净金融投资非金融投资中的净金融投资；n金融交易中金融资产变化与负债变化的差额最终金融交易中金融资产变化与负债变化的差额最终表现为表现为金融交易环节的净金融投资金融交易环节的净金融投资；n上述两个净金融投资大小完全相等。上述两个净金融投资大小完全相等。n内在的经济意义：内在的经济意义：n在于金融交易与实物交易之间的对应关系。在于金融交易与实物交易之间的对应关系。7/16/202413BY XIANGSHUJIANn金融交易的净金融投资金融交易的净金融投资n反映了非金融投资中资金余缺的调剂方式反映了非金融投资中资金余缺的调剂方式n是对后者的解释是对后者的解释n是对整个实物交易中资金余缺调剂方式的解释是对整个实物交易中资金余缺调剂方式的解释 n不是金融交易核算环节产生的独立的平衡项，不是金融交易核算环节产生的独立的平衡项，而是金融交易核算的起点而是金融交易核算的起点n见下页图示见下页图示7/16/202414BY XIANGSHUJIAN金融交易与非金融交易之间的关系实物交易实物交易非货币性实物交易货币性实物交易实物的对等，不涉及金融非金融交易金融交易非金融投资净贷出/净借入金融投资净贷出/净借入=金融交易金融交易金融资产金融负债金融资产与负债同向等额变化金融资产或负债之间反向对应变化金融交易中净金融投资不是其金融交易中净金融投资不是其平衡项而是核算的起点，从而形成平衡项而是核算的起点，从而形成经济交易的完整回路经济交易的完整回路7/16/202415BY XIANGSHUJIAN第二节第二节 金融交易核算及核算表金融交易核算及核算表 一、金融交易的核算原则一、金融交易的核算原则 二、金融交易核算的基本内容二、金融交易核算的基本内容 三、资金流量表三、资金流量表金融交易部分金融交易部分 四、金融交易核算的平衡关系四、金融交易核算的平衡关系 7/16/202416BY XIANGSHUJIAN第二节第二节 金融交易核算及核算表金融交易核算及核算表 一、金融交易的核算原则一、金融交易的核算原则n权责发生制权责发生制金融资产按获得或转让资产时的金融资产按获得或转让资产时的价格记录价格记录n市场价格原则市场价格原则市场价格应剔除两类成分，一市场价格应剔除两类成分，一是手续费、佣金和其他在交易中提供服务的类似是手续费、佣金和其他在交易中提供服务的类似付款付款;二是金融交易税，它应作为产品税范围内的二是金融交易税，它应作为产品税范围内的服务税处理，交易双方应作同样的记录。服务税处理，交易双方应作同样的记录。当证券当证券折价发行时，应以发行者出售时的实际收入，而折价发行时，应以发行者出售时的实际收入，而不能以票面价值记入金融账户不能以票面价值记入金融账户 n取净值原则取净值原则记录资产或负债净增加记录资产或负债净增加n合并原则合并原则各部门所含子部门的同类交易相互各部门所含子部门的同类交易相互抵销后合并抵销后合并7/16/202417BY XIANGSHUJIAN 二、金融交易核算基本内容二、金融交易核算基本内容 金金融融交交易易核核算算针针对对不不同同的的金金融融资资产产和和负负债债类类别别，记录其当期由于交易引起的净变化。记录其当期由于交易引起的净变化。n货币黄金和特别提款权交易的核算货币黄金和特别提款权交易的核算n通货和存款交易的核算通货和存款交易的核算n股票以外证券交易的核算股票以外证券交易的核算n贷款交易的核算贷款交易的核算n股票和其他权益交易的核算股票和其他权益交易的核算n保险专门准备金交易的核算保险专门准备金交易的核算n其他应收应付款项交易的核算其他应收应付款项交易的核算7/16/202418BY XIANGSHUJIANn按金融交易核算内容进行的基本分类按金融交易核算内容进行的基本分类n国内间接金融国内间接金融n国内直接金融国内直接金融n国外金融交易国外金融交易7/16/202419BY XIANGSHUJIANn间接金融是指以金融机构为中介，各机构单位间实间接金融是指以金融机构为中介，各机构单位间实现的融资活动。现的融资活动。n它包括通货、活期存款、定期存款、住户储蓄存款、它包括通货、活期存款、定期存款、住户储蓄存款、外汇存款、财政存款、其他存款、短期贷款、中长外汇存款、财政存款、其他存款、短期贷款、中长期贷款、外汇贷款、财政贷款、其他贷款、保险准期贷款、外汇贷款、财政贷款、其他贷款、保险准备金、结算资金、金融机构往来、准备金、中央银备金、结算资金、金融机构往来、准备金、中央银行贷款及其他行贷款及其他(净净)等项目。等项目。n上述项目可归结为通货、存款、贷款和其他国内间上述项目可归结为通货、存款、贷款和其他国内间接金融项目四个类别。接金融项目四个类别。国内间接金融国内间接金融 7/16/202420BY XIANGSHUJIANn直接金融是指各部门间通过金融市场直接进行的直接金融是指各部门间通过金融市场直接进行的融资活动。融资活动。目前我国金融市场有价证券的种类主要有：目前我国金融市场有价证券的种类主要有：国库券、财政债券、国家重点建设债券、保值国库券、财政债券、国家重点建设债券、保值公债、国家建设债券、特种债券、金融债券、公债、国家建设债券、特种债券、金融债券、企业债券、股票和企业计划外集资等。企业债券、股票和企业计划外集资等。国内直接金融国内直接金融 7/16/202421BY XIANGSHUJIANn我国与国外之间发生的全部收入与支出，是通过我国与国外之间发生的全部收入与支出，是通过国际收支平衡表反映的。为此，资金流量表的国国际收支平衡表反映的。为此，资金流量表的国外金融交易指标设置了长期资本往来、短期资本外金融交易指标设置了长期资本往来、短期资本往来、国际储备资产和国际收支误差与遗漏四个往来、国际储备资产和国际收支误差与遗漏四个指标指标 国外金融交易国外金融交易 7/16/202422BY XIANGSHUJIAN三、资金流量表金融交易部分（一）资金流量表（一）资金流量表金融交易部分金融交易部分n资金流量表是一个金融交易项目（行）资金流量表是一个金融交易项目（行）机构部门机构部门（列）的二维矩阵结构的平衡表。（列）的二维矩阵结构的平衡表。n使用方使用方记录金融资产的净增加记录金融资产的净增加n来源方来源方记录金融负债的净增加记录金融负债的净增加n理解和应用资金流量表应注意：理解和应用资金流量表应注意：n表中数据是各部门与其他部门交易的净流量；表中数据是各部门与其他部门交易的净流量；n来源方和运用方所记录的金融工具具有相同分来源方和运用方所记录的金融工具具有相同分类，但是属性不同；类，但是属性不同；7/16/202423BY XIANGSHUJIANn理解和应用资金流量表应注意理解和应用资金流量表应注意：n有些金融工具具有特定的资产方和负债方，因有些金融工具具有特定的资产方和负债方，因此一个机构部门并不会持有所有种类的金融资此一个机构部门并不会持有所有种类的金融资产或负债；产或负债；n为突出显示金融机构的作用，资金流量表中常为突出显示金融机构的作用，资金流量表中常常会保留一些特定的金融资产分类，目的是便常会保留一些特定的金融资产分类，目的是便于深入分析金融机构之间的交易；于深入分析金融机构之间的交易；n为了集中表现对外金融交易状况，资金流量表为了集中表现对外金融交易状况，资金流量表中专门将国内金融交易项目与对外金融交易项中专门将国内金融交易项目与对外金融交易项目区分开来，使后者得以独立列示。目区分开来，使后者得以独立列示。举例举例51：2004年中国资金流量表年中国资金流量表金融交易部分金融交易部分 7/16/202424BY XIANGSHUJIAN（二）详细的资金流量表（二）详细的资金流量表n二维资金流量表的缺陷二维资金流量表的缺陷n虽然提供了各个部门虽然提供了各个部门“通过何种手段融资通过何种手段融资”的信息，但是它不能回答的信息，但是它不能回答“谁为谁融资谁为谁融资”的的问题。问题。n将交易部门区分为债权方与债务方，从将交易部门区分为债权方与债务方，从而扩展为三维资金流量表，也称为详细而扩展为三维资金流量表，也称为详细的资金流量表。的资金流量表。n其结构变为债权人其结构变为债权人债务人债务人金融交易金融交易。举例举例5 52 2：详细的资金流量表详细的资金流量表 7/16/202425BY XIANGSHUJIAN四、金融交易核算的平衡关系四、金融交易核算的平衡关系n部门内部的平衡关系部门内部的平衡关系n各部门运用方记录合计等于来源方记录合计。各部门运用方记录合计等于来源方记录合计。n即即：金融资产净增加金融资产净增加=负债净增加负债净增加+净金融净金融投资投资n部门之间的平衡关系部门之间的平衡关系n针对特定金融交易项目，针对特定金融交易项目，各部门来源方的记各部门来源方的记录合计等于各部门运用方的记录合计。录合计等于各部门运用方的记录合计。n即：即：各部门金融资产净增加合计各部门金融资产净增加合计=各部门负各部门负债净增加合计债净增加合计 7/16/202426BY XIANGSHUJIANn将平衡关系推广到一个经济总体将平衡关系推广到一个经济总体,表现为：表现为：n国国内内金金融融资资产产净净增增加加=国国内内负负债债净净增增加加+对对国国外外的净金融投资的净金融投资n对对外外金金融融资资产产净净增增加加=对对外外负负债债净净增增加加+对对国国外外净金融投资净金融投资 n国内净金融投资与国外部门的净金融投资国内净金融投资与国外部门的净金融投资数量大小相等，方向相反。数量大小相等，方向相反。四、金融交易核算的平衡关系四、金融交易核算的平衡关系7/16/202427BY XIANGSHUJIAN第三节 资金流量表金融交易 部分的分析应用 一、交易项目的分析一、交易项目的分析1.1.金融投资的总体结构分析金融投资的总体结构分析 n见见图图5-15-1，金融企业部门是金融资产净增加最金融企业部门是金融资产净增加最大的部门，大的部门，住户部门和非金融企业部门的金住户部门和非金融企业部门的金融资产净增加规模相当，政府部门的金融投融资产净增加规模相当，政府部门的金融投资在全社会的比重较低。资在全社会的比重较低。n见见图图5-2，中国金融投资以存款和贷款为主，中国金融投资以存款和贷款为主，表明中国目前的金融结构以间接融资为主。表明中国目前的金融结构以间接融资为主。直接投资所占的比重微乎其微，表明中国参直接投资所占的比重微乎其微，表明中国参与国际投资的方式有待多元化发展。与国际投资的方式有待多元化发展。7/16/202428BY XIANGSHUJIANn见见图图5-3，只有金融机构往来、央行贷款、其只有金融机构往来、央行贷款、其他国际投资和国际储备资产为正值，其他各项他国际投资和国际储备资产为正值，其他各项资产的净投资均为负值，资产的净投资均为负值，表明中国的国内和国表明中国的国内和国际金融投资都存在直接投资方式远远落后于间际金融投资都存在直接投资方式远远落后于间接投资方式的现象。接投资方式的现象。2.2.证券投资的部门结构分析证券投资的部门结构分析 见见图图5-45-4，从事证券投资（即资产增加）的主从事证券投资（即资产增加）的主力军是金融机构部门，金融机构部门（即负债力军是金融机构部门，金融机构部门（即负债增加）也是最大的证券融资部门增加）也是最大的证券融资部门。7/16/202429BY XIANGSHUJIAN二、机构部门的分析二、机构部门的分析1.1.非金融企业的融资渠道分析非金融企业的融资渠道分析 见见图图5-55-5，非金融企业融资的主要方式是贷款，非金融企业融资的主要方式是贷款，反映出中国企业的融资方式以间接融资为主的反映出中国企业的融资方式以间接融资为主的特点。国际市场融资也已经成为非金融企业部特点。国际市场融资也已经成为非金融企业部门融资的重要途径，其中直接投资是主要的融门融资的重要途径，其中直接投资是主要的融资渠道。资渠道。2.2.住户部门的投资方式分析住户部门的投资方式分析 见见图图5-65-6，住户将其盈余资金调剂出去的主要，住户将其盈余资金调剂出去的主要方式是存款，投保和证券投资的份额较少，这方式是存款，投保和证券投资的份额较少，这种投资结构反映了住户的投资以间接投资为主种投资结构反映了住户的投资以间接投资为主的特点。的特点。7/16/202430BY XIANGSHUJIAN3.3.金融机构部门中介作用分析金融机构部门中介作用分析 表表5 53 20043 2004年各部门的间接金融交易年各部门的间接金融交易 单位：单位：%非非金融企金融企业部门业部门金融机构金融机构部门部门政府部门政府部门住户部门住户部门国内合计国内合计资金运用资金运用100100100100100通货通货0.820.001.586.751.63存款存款83.29-2.75102.6473.7732.23贷款贷款-0.0142.1724.23三项合计三项合计84.1039.41104.2280.5258.10资金来源资金来源100100100100100通货通货3.111.84存款存款60.9236.00贷款贷款63.371.462.5710026.06三项合计三项合计63.3765.492.5710063.907/16/202431BY XIANGSHUJIANn转第六章 资产负债核算7/16/202432BY XIANGSHUJIAN