第二章财务战略管理课件

PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT第二章财务战略管理第二章财务战略管理2024/7/16第二章财务战略管理PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT学习目标学习目标财务战略的概念和分类财务战略管理的主要过程财务战略决策的方法财务战略管理在企业中的实际应用第二章财务战略管理第一节第一节 财务战略概述财务战略概述234财务战略的含义财务战略的含义财务战略的特点财务战略的特点财务战略的意义财务战略的意义财务战略的类型财务战略的类型1第二章财务战略管理一、财务战略的含义一、财务战略的含义公司总体战略公司总体战略公司战略是指一个公司为谋求竞争优势并实现股东价值最大化目标所确立的资源配置与未来发展必须遵循的总体思路、基本方向与运行轨迹事业部战略事业部战略职能战略职能战略公司总的行动纲领，是公司最高层次的战略，它所关注的主要问题是公司的整个经营范围，从业务和财务的角度来考虑应该如何经营，如何优化配置公司的资源公司总体战略公司总体战略事业部战略事业部战略-职能战略职能战略在总体战略的制约下，为指导与管理具体业务单元的计划、行动而主要关心应开发哪些产品或服务，将其提供给哪些市场，如何合理配置业务单元资源职能领域制定的战略，涉及研究开发、生产作业、供应采购、市场营销、财务等职能部门，包括公司职能战略和战略业务单元职能战略两个层次第二章财务战略管理财务战略管理是对战略型财务活动的管理，它既是公司战略管理一个不可或缺的环节和组成部分，也是公司财务管理的一个十分重要的方面。财财务务战战略略（公公司司层次职能战略）层次职能战略）其他职能战略其他职能战略 图2-1 财务战略在公司战略体系中的地位第二章财务战略管理适应或实现企业战略目标是对财务活动进行全局性、长期性的规划与控制主要考虑资金的筹集方式以及所筹集资金的使用和管理的战略问题 财务战略财务战略财务战略财务战略内涵内涵内涵内涵 图2-2 财务战略含义第二章财务战略管理二、财务战略的特点二、财务战略的特点特点特点1234从属性从属性长期长期性性风险性风险性全员全员性性为什么中国的企为什么中国的企业平均寿命只有业平均寿命只有3.83.8年？年？第二章财务战略管理 三、财务战略的意义三、财务战略的意义1234明确投资方向明确投资方向优化资金配置优化资金配置筹集资金，支筹集资金，支持持公司战略的实公司战略的实施施改善财务状况改善财务状况适应环境变化适应环境变化发挥财务功能发挥财务功能确立财务优势确立财务优势意义意义第二章财务战略管理四、财务战略的类型四、财务战略的类型1.快速扩张型2.稳健发展型3.防御收缩型 按照资金筹措与使用的角度分类按照资金筹措与使用的角度分类财务管理财务管理战略的类型战略的类型1.筹资战略2.投资战略3.分配战略 按照财务活动的具体内容分类按照财务活动的具体内容分类第二章财务战略管理第二节第二节 财务战略管理过程财务战略管理过程23财务战略规划财务战略规划财务战略执行财务战略执行财务战略控制财务战略控制1第二章财务战略管理一、财务战略规划一、财务战略规划（一）财务战略环境分析（一）财务战略环境分析1财务战略环境的构成外部环境和内部环境外部环境和内部环境 SWOT2财务战略环境分析的程序（1）收集财务战略环境的信息）收集财务战略环境的信息（2）分析环境因素对企业资金流动的影响）分析环境因素对企业资金流动的影响（3）归纳环境分析的结果）归纳环境分析的结果第二章财务战略管理品牌影响力 产品规模 消费者人数 竞争格局愿景战略目标SWOT优势优势Strengths劣势劣势Weakness机会机会Opportunities威胁威胁Threats外部内部 SWOTSWOT分析分析分析分析第二章财务战略管理（二）确定财务战略（二）确定财务战略1财务战略目标定义：是在保障企业总体战略目标实现的基础上，努是在保障企业总体战略目标实现的基础上，努力谋求企业资金的均衡和有效流动力谋求企业资金的均衡和有效流动原则：（1）时限性）时限性（2）可分性）可分性（3）具体性和可评价性）具体性和可评价性2财务战略的确定程序第二章财务战略管理二、财务战略实施二、财务战略实施要把战略变成行动，就必须详细安排把战略变为行动的步骤和组织工作，这种安排就是战略的实施计划。包括：宣传解释行动规划预算安排做什么谁来做什么时候做第二章财务战略管理三、财务战略控制三、财务战略控制内部报告内部报告业绩评价业绩评价激励制度激励制度312意义意义控制控制第二章财务战略管理PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT续：杜邦财务分析体系续：杜邦财务分析体系 权益净利率（净资产收益率权益净利率（净资产收益率ROEROE）总资产总资产净净利利率率 权益乘数权益乘数 销售销售净净利利率率 总资产周转率总资产周转率 净净利润利润 销售收入销售收入 资产总额资产总额 所有者权益所有者权益 第二章财务战略管理PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT续：帕利普财务分析体系续：帕利普财务分析体系 权益净利率（净资产收益率权益净利率（净资产收益率ROEROE）总资产总资产净净利利率率 权益乘数权益乘数 销售销售净净利利率率 总资产周转率总资产周转率 净净利润利润 销售收入销售收入 资产总额资产总额 所有者权益所有者权益 1-股利股利支付支付率率 可持续增长率可持续增长率可持续增长率可持续增长率 第二章财务战略管理第三节第三节 财务战略决策方法财务战略决策方法2346波士顿矩阵分析法波士顿矩阵分析法产品生命周期分析法产品生命周期分析法波士顿矩阵与生命周期理论相结合的分析方波士顿矩阵与生命周期理论相结合的分析方法法基于财务风险与经营风险搭配的分析方法基于财务风险与经营风险搭配的分析方法基于创造价值基于创造价值/增长率的财务战略选择增长率的财务战略选择15不同发展阶段的财务战略不同发展阶段的财务战略第二章财务战略管理一、波士顿矩阵分析法一、波士顿矩阵分析法主要内容：（1）划分并评估战略经营单位（SBU）（2）比较SBU或经营活动明星产品明星产品问号产品问号产品金牛产品金牛产品瘦狗产品瘦狗产品高高 市市场场增增长长率率 低低 高高 市场份额市场份额 低低Stratagem Business Unit大力投大力投资资扩扩大市大市场场巩固市巩固市场场退出退出经营经营第二章财务战略管理波士顿矩阵分析法波士顿矩阵分析法u一个企业拥有足够的一个企业拥有足够的“明星明星”和和“问号问号”业业务，才能确保利润和发展；拥有足够的务，才能确保利润和发展；拥有足够的“金金牛牛”才能保证对才能保证对“明星明星”和和“问号问号”业务的业务的资金支持。资金支持。u如果企业缺少足够的如果企业缺少足够的“金牛金牛”、“明星明星”和和“问号问号”，就应采取兼并或退出等战略对整，就应采取兼并或退出等战略对整个组织加以全面调整。个组织加以全面调整。第二章财务战略管理二、产品生命周期分析法二、产品生命周期分析法 竞争能力竞争能力阶段阶段强强中中弱弱引入阶段引入阶段盈利盈利问号问号亏损亏损成长阶段成长阶段盈利盈利盈利或问号盈利或问号可能亏损可能亏损成熟阶段成熟阶段盈利盈利盈利盈利亏损亏损衰退阶段衰退阶段盈利盈利亏损亏损亏损亏损扩扩大大规规模模打打击对击对手手紧缩紧缩或撤退或撤退提高提高竞竞争力争力追加投追加投资资果断撤退果断撤退降低成本降低成本第二章财务战略管理三、波士顿矩阵与生命周期理论三、波士顿矩阵与生命周期理论相结合的分析方法相结合的分析方法瘦瘦狗狗金金牛牛明明星星问问号号战略战略产品产品 引入引入引入引入期期期期 成长成长成长成长期期期期 成熟成熟成熟成熟期期期期 衰退衰退衰退衰退期期期期市市场场撤撤退退巩巩固市固市场场最最大大市市场场扩扩大大市市场场战略战略目标目标成成本本效效率率营营销销研研发发战略战略路径路径第二章财务战略管理 生命周期各阶段特征及战略生命周期各阶段特征及战略生命周期各阶段特征及战略生命周期各阶段特征及战略第二章财务战略管理低经营风险与高财务风险低经营风险与高财务风险高经营风险与低财务风险高经营风险与低财务风险低经营风险与低财务风险低经营风险与低财务风险高经营风险与高财务风险高经营风险与高财务风险具有很高的总风险，如初创的具有很高的总风险，如初创的高科技公司高科技公司-借款取得大部分借款取得大部分资金资金符合风险投资者的要求符合风险投资者的要求不符合债权人的要求不符合债权人的要求具有很低的总体风险，如成熟具有很低的总体风险，如成熟的公用企业的公用企业-只是借入很少的只是借入很少的负债负债对于权益投资人对于权益投资人-不明智不明智对于债权人风险低对于债权人风险低具有中等程度的总风险，如初具有中等程度的总风险，如初创的高科技公司创的高科技公司-主要使用权主要使用权益资本益资本符合权益投资者的要求符合权益投资者的要求符合债权人的要求符合债权人的要求搭配搭配具有中等程度的风险，如成熟具有中等程度的风险，如成熟的公用企业的公用企业-大量使用借款筹大量使用借款筹资资对于权益投资人风险低对于权益投资人风险低对于债权人风险低对于债权人风险低 四、基于财务风险与经营风险搭四、基于财务风险与经营风险搭四、基于财务风险与经营风险搭四、基于财务风险与经营风险搭配的分析方法配的分析方法配的分析方法配的分析方法第二章财务战略管理 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 筹资来源筹资来源筹资来源筹资来源 资本结构资本结构资本结构资本结构 股利分配股利分配股利分配股利分配政策政策政策政策l l风险投资者风险投资者风险投资者风险投资者l l尽量使用权益筹资尽量使用权益筹资尽量使用权益筹资尽量使用权益筹资l l股利支付率大多数股利支付率大多数股利支付率大多数股利支付率大多数为零为零为零为零 引入期引入期引入期引入期 衰退期衰退期衰退期衰退期 成长期成长期成长期成长期 成熟期成熟期成熟期成熟期 五、不同发展阶段的财务战略五、不同发展阶段的财务战略五、不同发展阶段的财务战略五、不同发展阶段的财务战略第二章财务战略管理 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 资本结构资本结构资本结构资本结构 筹资来源筹资来源筹资来源筹资来源 低股利低股利低股利低股利政策政策政策政策l l不宜大量增加不宜大量增加不宜大量增加不宜大量增加 负债比例负债比例负债比例负债比例l l私募，寻找新的私募，寻找新的私募，寻找新的私募，寻找新的 投资主体投资主体投资主体投资主体l l公开募集权益资公开募集权益资公开募集权益资公开募集权益资 金金金金l lIPOIPO 引入期引入期引入期引入期 衰退期衰退期衰退期衰退期 成长期成长期成长期成长期 成熟期成熟期成熟期成熟期 不同发展阶段的财务战略不同发展阶段的财务战略不同发展阶段的财务战略不同发展阶段的财务战略第二章财务战略管理 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 筹资来源筹资来源筹资来源筹资来源 资本结构资本结构资本结构资本结构 股利分配股利分配股利分配股利分配政策政策政策政策l l钟情于股票的大众钟情于股票的大众钟情于股票的大众钟情于股票的大众投资者投资者投资者投资者l l应扩大负债比例应扩大负债比例应扩大负债比例应扩大负债比例l l提高股利支付率提高股利支付率提高股利支付率提高股利支付率l l股票回购股票回购股票回购股票回购 引入期引入期引入期引入期 衰退期衰退期衰退期衰退期 成长期成长期成长期成长期 成熟期成熟期成熟期成熟期 不同发展阶段的财务战略不同发展阶段的财务战略不同发展阶段的财务战略不同发展阶段的财务战略第二章财务战略管理 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 资本结构资本结构资本结构资本结构 筹资来源筹资来源筹资来源筹资来源 全部用全部用全部用全部用来分配股来分配股来分配股来分配股利利利利l l提高负债融资提高负债融资提高负债融资提高负债融资 的比例的比例的比例的比例l l利用现有资产利用现有资产利用现有资产利用现有资产 借钱借钱借钱借钱 引入期引入期引入期引入期 衰退期衰退期衰退期衰退期 成长期成长期成长期成长期 成熟期成熟期成熟期成熟期 不同发展阶段的财务战略不同发展阶段的财务战略不同发展阶段的财务战略不同发展阶段的财务战略第二章财务战略管理PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT增值型现金剩余增值型现金剩余利用剩余现金加速增长利用剩余现金加速增长仍有剩余，返还股东仍有剩余，返还股东增值型现金短缺增值型现金短缺提高可持续增长率提高可持续增长率增加权益资本增加权益资本减损型现金剩余减损型现金剩余提高投资资本回报率提高投资资本回报率降低资本成本降低资本成本减损型现金短缺减损型现金短缺彻底重组彻底重组出售出售余余缺缺现金余缺（销售增长率现金余缺（销售增长率可持续增长率）可持续增长率）低低高高创造价值（投资资本回报率创造价值（投资资本回报率资本成本）资本成本）六、基于创造价值六、基于创造价值六、基于创造价值六、基于创造价值/增长率的财增长率的财增长率的财增长率的财务战略选择务战略选择务战略选择务战略选择第二章财务战略管理PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT课后练习课后练习1.P27计算与分析题。第二章财务战略管理PPTPPT文档演模板文档演模板 Office Office PPTPPT演讲完毕，谢谢听讲!再见，see you again3rew3rew2024/7/16第二章财务战略管理