现代公司组织与管理教学课件

现代公司组织与管理现代公司组织与管理51、没有哪个社会可以制订一部永远适用的宪法，甚至一条永远适用的法律。杰斐逊52、法律源于人的自卫本能。英格索尔53、人们通常会发现，法律就是这样一种的网，触犯法律的人，小的可以穿网而过，大的可以破网而出，只有中等的才会坠入网中。申斯通54、法律就是法律它是一座雄伟的大夏，庇护着我们大家；它的每一块砖石都垒在另一块砖石上。高尔斯华绥55、今天的法律未必明天仍是法律。罗伯顿制度学派制度学派从凡勃仑到康芒斯从凡勃仑到康芒斯康芒斯制度经济学1.关于制度及其起源：制度是群体对个体的约束。2.关于制度与交易的关系：制度经济学中的最小单位是交易，“交易单位”本身含有“冲突、依存和秩序”三项原则。这是“交易费用”概念的雏形。3.关于制度的功能：控制个人行为。4.关于制度变迁：法制对制度变迁有重要作用，甚至强调法制调整的过程就是制度变迁的过程。新新 制制 度度 学学 派派代表人物：科斯、舒尔茨、诺思、威廉姆森等 科斯企业的性质社会成本问题科斯定理：科斯第一定理是说：“如果定价制度的运行毫无成本，最终的结果(指产值最大化)是不受法律状况影响的。”其含义是：在市场交易费用为零的情况下，产权制度安排对资源配置没有什么影响。因为，只要是重新安排产权能够增加产值的最大化，就可能通过市场交易或人们之间的讨价还价改变最初的权利界定，使资源实现优化配置。科斯第二定理科斯第二定理 科斯第一定理以零交易费用假设为基础，但在科斯 看来，交易费用不是为零而是为正，因而可以得出如 下的推论：“一旦考虑到进行市场交易的成本，合法权利的初始界定会对经济制度运行的效率产生影响。这就是科斯第二定理。科斯第二定理有两层含义：1)在交易成本大于零的现实世界，产权初始分配状态不能通过无成本的交易向最优状态变化，因而产权初始界定会对经济效率产生影响。2)权利的调整只有在有利于总产值增长时才会发生，而且必须在调整引起的产值增长大于调整时所支出的交易成本时才会发生。新新 制制 度度 学学 派派舒尔茨：用现代经济分析方法分析制度问题他对制度的分类：用于降低交易费用的制度：货币、期货市场用于影响生产要素的所有者之间的配置风险的制度：合约、公司等用于提供职能组织与个人收入之间的联系的制度：财产权利、劳动权利等用于确立公共品和服务的生产与分配的框架的制度：高速公路、学校等 他认为制度变迁的需求是人的经济价值提高的结果：制度是对劳动力市场价格提高的反应，是对人力资本投资的报酬率提高的反应，是对消费者可支配收入增加的反应。新新 制制 度度 学学 派派诺思制度变迁理论制度变迁的原因：制度安排之所以会被创新是因为有许多外在性变化促成了利润的形成。但是，由于对规模经济的 要求，将外部性内在化的困难、厌恶风险、市场失败、政治压力等原因，而使潜在的外部利润无法在现有的制度安排下实现，因而制度创新成为可能。制度变迁的效率分析：制度变迁所带来的交易费用节约额大于变迁所付出的费用时，制度变迁才是有效的。对制度学派与新制度学派的评述对制度学派与新制度学派的评述制度学派与新制度学派都把制度看作及经济发展的内生变量新制度学派更加旗帜鲜明地坚持制度决定论，强调制度变迁优于技术变迁。在研究方法上，新制度学派融合其他学派的方法，尤其是新古典经济学的方法。1.2 1.2 企业制度的历史演变企业制度的历史演变原始企业制度：业主制企业 1.资本结构的单一性2.责任的无限性 3.管理的经验性 4.规模的有限性近代企业制度：合伙制企业 1.经营的合伙性 2.资本的多元性 3.组织不稳定性现代企业制度：公司制企业 1.3 1.3 公司与公司制度公司与公司制度1.3.1 公司的起源：三种假说大陆起源说无限公司、有限公司的前身海上起源说隐名合伙和两合公司的前身综合起源说1.3.2 公司制演进的促成因素 竞争压力：为加快资本积累，通过联合实现资本集中。逃避风险：有限责任制诞生 信用制度的发展：发行股票筹集资本科学技术的进步：生产特定商品所需资本额增大，单个业主难以完成政府的扶持：推动跨国经营、企业合并等生产社会化的进一步发展：生产的集中化、专业化、协作化 1.3.3 1.3.3 公司制企业的分类公司制企业的分类按照股东承担债务清偿责任划分：1.无限责任公司（无限公司、人合公司）：两个或两个以上的股东组成，股东对公司债务负连带无限清偿责任。2.有限责任公司（有限公司、资合公司）：两个或两个以上的股东（有最高人数限制）组成，股东以其认缴的出资额对公司负有限责任，公司以其全部资产对债务承担责任。有限责任公司不能公开募集股份和发行股票。1.3.3 1.3.3 公司制企业的分类公司制企业的分类3.股份有限公司：由若干股东组成，全部资本分为股份，通过发行股票筹集资本，股东以其出资额对公司债务负有限清偿责任。4.两合公司（人资两合公司）：由一人以上的无限责任股东和一人以上的有限责任股东组成，兼有无限责任公司和有限责任公司的特点，但以无限公司的特点为主。1.3.3 1.3.3 公司制企业的分类公司制企业的分类5.股份两合公司：由一人或一人以上的无限责任股东、一人或一人以上的有限责任股东组成。6.现代企业制度主要指有限责任公司和股份有限公司。按股份公司间的股权关系划分：持股公司、控股公司、母公司和子公司1.3.3 1.3.3 公司制企业的分类公司制企业的分类按股份公司信用基础划分1.人合公司：以股东的个人信用为基础的股份公司，如无限公司。2.资合公司：以公司的资本信用为基础的股份公司，如股份有限公司。3.人资两合公司：以股东的个人信用和公司的资本信用为基础的股份公司，如有限责任公司和两合公司。1.4 1.4 股份有限公司股份有限公司1.4.1 股份有限公司的法律性质股份有限公司是典型的企业法人股份有限公司是典型的资合公司股份有限公司的全部资本分为股份股份有限公司股东人数一般有最低人数限制。我国规定5人以上。股份有限公司股东对公司负有限责任1.4 1.4 股份有限公司股份有限公司1.4.2 股份有限公司的基本原则股份均一原则股东有限责任原则资本三原则：1.资本确定原则，即必须按公司成立时所确定的资本额认购股份。2.资本维持（充实）原则，即公司在营业中必须保持有与公司注册资本额相当的资产。3.资本不变原则，即资本额不得任意改变。1.4 1.4 股份有限公司股份有限公司1.4.3 股份有限公司股票的法律特性股票属于有价证券股票属于证权证券：即股票所代表的权力已经存在，股票仅起到证明的作用。股票属于要式证券：股票要记载法律规定的内容和事项。股票属于社员权证券：股票所代表的权利是作为社团法人的成员（股东）所享有的权利的总称，如投票权收取股息权、参加股东大会权等。股票属于替代性证券：可自由买卖，同一公司发行的股票都可以相互替代。1.4 1.4 股份有限公司股份有限公司1.4.4 股份有限公司的优缺点优点：优点：促进资本集中，有利于提高资金利用效率尤其是投资效率，实现了所有权与经营权的分离。由于股份有限公司可自由组合，不受行业、地区、所有制等的限制，公司的经营寿命延长。缺点：缺点：专靠股息生活的社会寄生阶层增多，带来 了欺诈和投机行为，股份往往被大垄断者操纵。第二讲第二讲 现代公司的制度安排现代公司的制度安排主讲内容：2.1 公司制度安排的三项内容2.2 降低代理费用的理论分析2.3 公司制度的国际比较及借鉴2.4 我国国有企业制度创新及代理制重建2.1 2.1 公司制度安排的三项内容公司制度安排的三项内容2.1.1 公司组织形态企业组织形态企业组织形态是指企业组织形式的法律规定，或称企业法律形态。其一，企业法律形态是企业的一种表现形式；其二，企业法律形态必须是法律确认的企业表现形式。企业组织形态的两种类型企业组织形态的两种类型自然人企业法人企业自然人企业自然人企业 独资业主制企业和合伙制企业独资业主制企业和合伙制企业法律特征：1.企业的民事权利义务与投资者个人的权利义务合为一体2.投资者对企业债务负连带无限责任3.企业纳税后的利润全归业主个人所有 法人企业法人企业公司公司法人企业的法律含义：企业具有独立于组成企业成员的人格，具有独立的民事权力能力和民事行为能力，这种能力和资格不受组成企业成员的能力和资格的影响。法人是对称于自然人的民事权利义务主体，是一个社会组织。法人企业法人企业公司公司法人企业的法律特点：1.公司具有永恒的连续性，除非歇业，才能终止存在。2.公司财产同股东的财产完全区分，股东的变化不会干扰公司的结构。3.公司可以起诉和应诉。4.公司可以用自己的名义订立契约，承担责任。5.一家公司的股份可以在公司法合公司章程限定的范围内自由转让。2.1 2.1 公司制度安排的三项内容公司制度安排的三项内容2.1.2 公司产权关系2.1.2.1 产权的定义1.产权等于股东权2.产权等于所有权3.产权等于财产权4.产权是市场关系的体现5.产权等于行为权广义产权包括财产权广义产权包括财产权和行为权，狭义产权和行为权，狭义产权仅指仅指财产权财产权2.1.2 2.1.2 公司产权关系公司产权关系财产权：财产权：即指有关经济主体在可增值的资本上拥有的一种财产权利，即占有、使用、处分、收益的权利。从本质内容上看，财产权即产权等于财产所有权，所不同的是前者反映的是人对物以及在物的基础上人与人的经济关系，而财产所有权反映的是财产归属的法律关系。2.1.2 2.1.2 公司产权关系公司产权关系2.1.2.2 古典所有权与现代产权1.古典所有权理论认为所有权是财产最终归属和所有人支配财产的权力范围的制度。2.现代产权结构安排的特点两权分离最终产权结构的多元性法人产权的独立性法人产权代理具有社会性和专业性2.1.2 2.1.2 公司产权关系公司产权关系3.现代产权与古典所有权的区别古典所有权强调财产的归属权，而现代产权强调财产利得权，即所有者区的资本营运受益的权利。古典所有权强调人对物的权利，而现代产权不仅重视人对物的权利，更强调在物的占有基础上的人对人的行为权利。2.1.3 2.1.3 公司治理结构公司治理结构法人治理结构的核心：委托代理关系第一层次：股东会与董事会第二层次：董事与经理 第三层次：股东与监事代理成本道德风险逆向选择信息不对称2.1.3 2.1.3 公司治理结构公司治理结构道德风险：代理人利用自己的信息优势，通过采取机会主义行为来达到自我效用最大化满足的道德倾向。逆向选择：在委托人无法识别潜在的代理人的秉赋时，越是劣质的潜在代理人越容易成为现实的代理人。2.2 2.2 降低代理费用的理论分析降低代理费用的理论分析从公司筹资结构降低代理费用(Jensen&Meckling,1976）过度分散的产权结构会为经理人员偷懒开方便之门。但全部产权集中于单个业主手中丧失了委托代理关系能够带来的丰厚受益。让董事、经理持有一定股份会有一定的激励作用。从经理报酬结构降低代理费用 把经理的报酬与公司的长远利益挂钩，将经理人员的收益分为：货币收入、非货币物品收入（豪华办公室、公务旅游）、获得声誉。2.2 2.2 降低代理费用的理论分析降低代理费用的理论分析从市场竞争角度降低代理费用1.经理市场的竞争2.产品市场的竞争：充分竞争的产品市场中，产品价格不断下降。由所有者直接控制的企业会把成本压到最低，从而压低市场价格。这样，由经理人控制的企业就失去了隐瞒成本的机会，也必须努力降低成本。3.资本市场的竞争：对公司控制权的争夺2.2 2.2 降低代理费用的理论分析降低代理费用的理论分析小结：降低代理费用的机制有两种：一是内部机制，另一个降低代理费用的机制有两种：一是内部机制，另一个是外部机制。是外部机制。内部机制内部机制就是通过合理设计代理契约，明确代理人的责任、权利和义务来给予代理人以最佳的行为激励，使其行为目标接近于委托人的目标。外部机制外部机制是在代理人之间引入竞争机制，代理人市场对代理人的行为具有自我约束、自我监督作用，并对代理人的行为具有累积记忆功能，使代理人的败德行为要接受惩罚。比较内容 国别 美国 日本 目标追求短期经营目标追求长期经营目标产权安排与资本配置原始产权分散程度个人和家庭持股大，大股东比例下降机构持股、法人持股比重大金融机构持股多是养老基金和保险基金银行,并且深入公司事务资本的稳定性流动性强稳定性强公司治理结构公司的主导者股东经营者银行代表在公司中的作用禁止银行有非银行公司5%以上的有投票权的股票银行派驻专人深入公司对代理人的激励约束外部招聘，收入高，采用股票或股票期权奖励，依靠外部资本市场约束内部提升，与员工收入差距小，采用职务晋升奖励，依靠内部组织约束公公司司制制的的国国际际比比较较2.42.4我国国有企业制度创新及代理制重建我国国有企业制度创新及代理制重建2.4.1 我国国有企业多重委托代理关系的现状2.4.2 两种代理成本：1.所有者之间的代理成本：全民中央政府地方政府国有资产管理机构2.所有者与经营者间的代理成本2.42.4我国国有企业制度创新及代理制重建我国国有企业制度创新及代理制重建2.4.3 降低两类代理成本的方法1.初始所有者（全民）重新选择委托对象：社会性信托公司或信托银行2.国有企业的分解：股份化、民营化3.对国有企业经营者的激励与约束：培养职业经理人、实行年薪制、期权激励、健全监督体制第三讲第三讲 国有企业的改革与发展国有企业的改革与发展主讲内容：3.1 国有企业发展中的矛盾 3.2 国有企业公司化改组 3.3 企业员工持股计划3.1 3.1 国有企业发展中的矛盾国有企业发展中的矛盾十大矛盾：1.企业走向市场与市场无序的矛盾2.企业负债过度、自有资本不足与自负盈亏的矛盾3.冗员过多、负担过重与自我发展的矛盾4.法人治理结构与现行政治体制的矛盾5.所有者主体与劳动者主体的矛盾6.要求技术进步与技术投入不足的矛盾7.对职业企业家需求与企业管理人才短缺的矛盾8.政府对国有资产的监管与减少政府干预的矛盾 9.国有资产过度集中与现代企业要求产权分散的矛盾10.国有企业的社会职能与经济职能间的矛盾3.2 3.2 国有企业的公司化改组国有企业的公司化改组3.2.1 公司化改组：市场经济的必然选择公司化改组的依据现代企业制度：产权清晰，权责明确，政企分开，管理科学。3.2.2 公司化改组的优势：能促进企业经营机制的转换。为企业筹集大量资金、优化资源配置，降低企业资产负债率。能够壮大企业规模、增强企业活力，确保国有资产的保值增值。3.2 3.2 国有企业的公司化改组国有企业的公司化改组3.2.3 公司化改组中存在的问题1.国有独资公司比重过大，不利于深化产权制度改革和发挥国有企业在国民经济中的主导作用。2.国有资产所有者缺位问题仍未根本解决3.股权结构失衡，公有股（国有股、法人股）比重过大4.公司化改造中重融资轻转制问题突出：过分强调股份公司的融资功能，而忽视了经营机制的转变3.2 3.2 国有企业的公司化改组国有企业的公司化改组3.2.4 公司化改组的目标模式1.提供公共品的企业,应选择国有独资的特 殊公司(法人)模式。2.具有自然垄断性质的国有企业,应选择国 有控股公司的模式(1)以赢利为主要目标的自然垄断企业,如汽车、钢铁、重型机械制造及某些电力、通讯企业,往往具有较充分的条件进行公司化改造。对此类企业的国家控股公司模式改造,应通过国资委进行。3.2 3.2 国有企业的公司化改组国有企业的公司化改组(2)以社会性目标为主,兼具赢利性目标的国 有企业,其国家控股公司模式的实现不应由国资委完成,这类企业应由各级政府控股。3.以资本保值增值为目的的竞争性国有企业进行彻底的公司化改造。3.3 3.3 企业全员持股企业全员持股职工持股制的历史职工持股制的历史我国全员持股企业的类型我国全员持股企业的类型全员持股的优缺点全员持股的优缺点全员持股企业的股权结构优化全员持股企业的股权结构优化3.3 3.3 企业全员持股企业全员持股3.3.1 职工持股制的历史职工持股制的历史1.职工持股制起源于美国,一般被称为“职工持股计划”(employee stock ownership plan,简称ESOP),是由美国经济学家和律师路易斯凯尔索于1958 年最先提出的。2.基本内容：在企业内部或外部成立一个专门的机构(可以叫“员工持股会”或“员工持股信托基金会”),这种机构由企业全面担保,贷款认购本企业的股票。企业每年按一定的比例提取工资总额的一部分,投入到该机构以偿还贷款,当贷款还清后,该机构再根据职工相应的工资水平或劳动贡献大小,把股票分配到每个职工的“职工持股计划帐户”上。职工离开企业或退休,可将股票卖还给该机构。3.3 3.3 企业全员持股企业全员持股3.3.2 我国全员持股企业的类型我国全员持股企业的类型1.由国有中小型企业改制而来 在部分效益较好的企业,为了实现利益共享,减轻改革的阻力,由全部员工出资购买全部或大部分国有股权,员工之间因职位或工龄等因素持股数量有所差别,但差别不大;在部分效益较差的企业,为实现风险共担,扩大资本金来源,因而在改制过程中不得不推行全员持股,员工持股数量的差别往往小于效益好的改制企业2.新设立公司,其中主要是由大型国有集团公司组织设立。由大型国有集团公司组织设立的全员持股公司分两种情况:一种是大型国有集团公司在集团层面推行现代企业制度存在种种障碍,如参股比例小,净资产收益率低,政策不允许等。为推行员工持股制度,大型国有集团公司尤其是垄断性国有独资公司在组建子公司时推行子公司员工全面持股、集团公司骨干员工参与持股的形式。另一种情况的大型国有集团公司设立全员持股公司是为了变相提高员工收入,组建集团公司员工全面持股的子公司。3.民营企业改制。民营企业在建立现代企业制度过程中,为改变一人持股或几人持股的局面,实现股东与员工的利益共享,积极实施员工持股制度。在某些高科技企业、流通行业等推行全员持股,原有股东持大股,员工持小股,股东间的持股比例差别较大。3.3.3 3.3.3 全员持股的优缺点全员持股的优缺点3.3.3.1 全员持股的优点全员持股的优点1.资本与劳动的有机结合使劳动者成为企业的主人。员工与企业结成了一个利益共同体,充分调动了劳动者的生产积极性,有效地推动了企业的改革与发展。2.全员持股制度从以下几个方面强化了企业的监督与约束机制。一是员工以股东身份充分行使自己的决策权力。二是员工代表进入监事会,强化监督功能。三是一般员工也有监督企业经营行为的动力。3.有利于完善分配制度,优化激励机制3.3.3 3.3.3 全员持股的优缺点全员持股的优缺点3.3.3.2 全员持股的缺点全员持股的缺点1.全员持股使得员工有时难以协调作为股东和雇员的利益矛盾2.不利于完善法人治理结构3.全员持股有可能在分配中形成新的大锅饭4.不利于员工的流动3.4 3.4 全员持股企业的股权结构优化全员持股企业的股权结构优化要点：在我国企业实施员工持股是一个方向,但不是人人持股,更不是均衡持股。在企业产权制度改革中,既要努力实现产权多元化,分散化,又要注意产权的相对集中化。产权的相对集中化是指在公司股权结构中,除国有股东、法人股东外,个人持有股份应由少数人持有较大比例。在全员相对均衡持股的企业,应逐渐将股权向高管人员和骨干员工转移3.4 3.4 全员持股企业的股权结构优化全员持股企业的股权结构优化为了解决出资人与员工队伍高度一致带来的负面效应,公司应积极吸引外部资本,特别是法人股东的投资。杜决通过组建员工持股公司转移国有资产的现象。第四讲第四讲 企业集团的组织与管理企业集团的组织与管理4.1 企业集团及其发展动因4.2 母子公司型企业集团4.3 中国母子公司发展中的问题4.4 母子公司的管理控制4.1 4.1 企业集团及其发展动因企业集团及其发展动因4.1.1 企业集团的定义 企业集团是指以资本为主要联结纽带的母子公司为主体，以集团章程为共同行为规范的母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法人联合体。企业集团不具有企业法人资格。企业集团登记管理条例 4.1 4.1 企业集团及其发展动因企业集团及其发展动因4.1.2 企业集团的分类1.财团型企业集团：其核心企业以金融机构为主，有的也包括工商企业，成员企业环状持股，集团没有统一的投资和积累机构，其规模往往庞大，实力雄厚，如日本的三菱、三井等六大企业集团。2.母子公司型企业集团：以大型公司为核心，通过控股、参股、契约而形成比较密切的经济联合体，其大型公司在从事经营活动的同时又是母公司和控股公司。他们通过控制、协调和影响为数众多的子公司、关联公司、协作企业，形成具有共同利益的经济组织。4.1 4.1 企业集团及其发展动因企业集团及其发展动因4.1.3 企业集团的发展动因1.交易费用的节约：市场交易的内部化2.1+12的协同效应3.追求规模经济4.政府的推动5.激烈的市场竞争4.2 4.2 母子公司型企业集团母子公司型企业集团4.2.1 母子公司型企业集团的特征 1.产权联结性：集团内企业间以产权联结为主要纽带，以母子公司为主体。2.层级组织性：集团内企业间按资本联结程度不同形成多层次组织结构，包括核心企业(集团公司、母公司、控股公司)、控股层企业(由若干全资子公司、控股子公司组成)、参股层企业(关联公司)和协作层企业(通过技术、合同等纽带联结的成员企业)。3.非法人性：企业内的母公司、子公司、关联公司、协作企业各自都是独立的法人。企业集团是多个法人企业的联合体，是法人的集合。企业集团本身既不统一纳税、统负盈亏，也不是独立的法律主体。它不具备总体法人地位。4.组织规模性：企业集团是多法人联合体，是企业间的集合，就必须是一个具有相当规模的组织。企业集体的组织规模性体现在两个方面：一是资本规模和资产规模，二是企业集团的核心企业必须有一定数量的子公司为必要条件。4.2.2 4.2.2 4.2.2 4.2.2 中国企业集团母子公司关系的确立方式中国企业集团母子公司关系的确立方式中国企业集团母子公司关系的确立方式中国企业集团母子公司关系的确立方式 1.市场方式可以分为：市场方式可以分为：分分立立式式 一个实力雄厚、市场前景良好的企业根据市场和竞争的需要，从企业母体中分立出一部分实体资产，独立注册成法人实体，与母企业构成母子公司关系。增量投入式增量投入式对外投资式和购买股权式存存量量重重组组式式指优势企业兼并(合并)其他企业，使其他企业成为优势企业的子公司。包括以股权(股票)交换股权(股票)兼并 和承担债务两种形式。2.非市场方式非市场方式国有资产授权国有资产授权(持股持股)经营经营4.2.3 4.2.3 母公司与子公司母公司与子公司母公司（Parent Company）：企业集团的核心企业是母公司，母公司又可称集团公司 或集团总部 母公司的特征1.母公司是企业集团中具有绝对控制地位的核心企业。母公司是法人，企业集团是非法人，母公司对外代表企业集团，它在企业集团起主导作用。2.母公司是企业集团的核心公司。它通过直接或间接掌握子公司的控制性股权，关联公司的少数股权，实施产权管理。3.母公司作为集团公司是产业经营型控股公司。4.2.3 4.2.3 母公司与子公司母公司与子公司母公司按经营目标不同分类。1.非产业经营型控股公司。非产业经营型控股公司。属于纯粹资本经营性公司，其特征是：没有明显的产业、产品特征；子公司之间的经营活动没有相关性；不从事任何生产经营活动。公司经营的目标是单一的，即资本增值、最大化的投资回报率，如基金型控股公司。2.产业经营型控股公司。产业经营型控股公司。属于资本经营与产业经营相结合型公司，其特征是：有明显的产业、产品特征。子公司间有一定的相关性。公司经营目标具有双重性，即资本增值目标和市场占有率目标。4.2.3 4.2.3 母公司与子公司母公司与子公司母公司按功能分类1.单纯管理型控股公司（单纯管理型控股公司（Pure Group-Company）。其特征是本身主要从事资本经营、战略决策及集团统一的经营活动，集团公司不直接进行生产经营；与生产运营有关的部门在子公司设置。集团公司的资产主要是对外投资，表现在子公司、关联公司就是实收资本。2.混合经营型控股公司混合经营型控股公司(Mixed Group-Company)。其特征是既从事资本经营、战略决策、集团统一的经营活动，又直接从事生产经营活动。4.2.3 4.2.3 母公司与子公司母公司与子公司子公司（Subsidiary Company）：是相对于母公司而言的法人企业，子公司的资本金或全部或部分来源于母公司的投资，即母公司是子公司的出资者。母公司、子公司之间可交叉持股，但子公司不得持有母公司的股份。根据母公司持有子公司的股权比重划分子公司类型：全资子公司、绝对控股子公司、相对控股子公司 4.3 4.3 中国母子公司发展中的问题中国母子公司发展中的问题1.产权关系不清晰。许多企业集团不是按照市场化规则组建的，而是资产松散性的组合关系。2.没有依据母子公司构成关系建立规范化、法制化的公司治理结构。3.母子公司的职能定位不明确，各自的权责利范围不明确。4.母子公司间的制度安排不健全，不同管理层次的激励约束机制不规范。5.母子公司缺乏协调性，没有实现协同效应。6.母公司对子公司缺乏有效的管理控制手段，使得集团内部的交易成本居高不下。4.4 4.4 母子公司的管理控制母子公司的管理控制4.4.1 母子公司的管理体制 管理体制的核心是权力划分问题，组织中的权限划分关键是权力的集中与分散问题。通常情况下，集权与分权的程度是根据各管理层次所拥有的决策权情况来衡量的，集权与分权是相对而言的。管理体制就是企业集权和分权的基本组织形式。管理体制的三种基本形式是职能制、事业部制和子公司制 三种管理体制的比较三种管理体制的比较 职能制 事业部制 子公司制 英文简称 U型 M 型 H型 管理体制 相对集权 集分权结合 相对分权 组织特点子公司为业务执行部门，无业务决策权和资源配置权各事业部独立经营，有业务决策权，无资源配置权子公司自负盈亏，业务决策与资源配置均相对独立 集团规模 较小 适中 较大 产品结构 单一 多元化 多元化下属单位法 律地位 非法人委托法人，经总部委托授权，对外具有经营权。法人下属单位责任定位 成本中心 利润中心 投资中心4.4.2 4.4.2 母子公司管理控制模式母子公司管理控制模式管理控制模式与管理体制是形式与内容的关系，母子公司管理控制模式是母子公司管理体制的表现形式。母子公司管理体制是母子公司间权力分配的概括和抽象，管理控制模式对这种概括与抽象赋予了具体的内容。几种典型的管理控制模式分类1.Ouchi(1980):市场式模式(markets)、官僚式模式 (bureaucracies)、团队式模式（clans）2.Bartlett,Ghoshal(1987):集权制模式、正式化模式、社会化模式 3.Michael Goold等，黄一义等译（2004）：战略规划型，战略控制型及财务控制型4.国内的大多数划分：集权模式、分权模式、集分权相结合模式4.4.3 4.4.3 母子公司管理控制手段母子公司管理控制手段战略与组织控制文化控制人力资源控制财务控制信息控制第五讲第五讲 现代公司多角化经营战略现代公司多角化经营战略5.1 多角化战略的一般分析5.2 实施多角化战略的策略分析5.3 关于中小公司实施多角化战略的探讨5.4 对我国企业发展多角化经营的建议5.1 5.1 多角化战略的一般分析多角化战略的一般分析5.1.1 多角化战略的分类1.水平多种经营2.垂直多种经营3.同心式多种经营：以市场或技术为核心的多种经营4.斜行多种经营：公司除生产主要产品外，还生产副产品或提供附属劳务。5.联合式多种经营（无关多角化经营）5.1 5.1 多角化战略的一般分析多角化战略的一般分析5.1.2 影响多角经营战略的因素分析1.原有行业需求的不稳定性及行业特性2.市场集中度：卖方集中度越高的产业中，行业内公司要想追求较高的增长率和收益率，只有进入新行业。3.目标差距与资源潜力4.公司规模：公司规模与多角化经营程度有正相关关系。5.安置职工家属和富余职工6.服从上级安排，接收困难公司5.1 5.1 多角化战略的一般分析多角化战略的一般分析5.1.3 多角经营战略的收益分析1.分散经营风险，稳定公司收益2.降低交易成本，提高资源配置效率3.通过多角化经营实现的内部化优势是公司内部资本市场的建立。5.1 5.1 多角化战略的一般分析多角化战略的一般分析5.1.4 多角经营战略的风险分析1.过度投资2.跨行业补贴3.资源分散4.管理难度5.2 5.2 实施多角化战略的策略分析实施多角化战略的策略分析1.外部环境分析2.行业分析：着重分析行业进入壁垒、行业关联度等3.发挥品牌优势4.充分利用自身条件5.通过资本运营，实施多角化战略6.建立符合多角化战略的管理体制7.遵循循序渐进的原则5.35.3关于中小公司实施多角化战略的探讨关于中小公司实施多角化战略的探讨5.3.1 我国中小公司实施多角化战略的内部条件分析1.竞争的压力促使公司推进多角化经营，在竞争中占据主动2.中小公司对市场信号反应灵敏度高3.新技术革命为中小公司多角化经营提供了良好契机4.对外开放也是中小公司多角化经营的良好机遇5.在传统产业中，中小公司能起到拾遗补缺的作用5.35.35.35.3关于中小公司实施多角化战略的探讨关于中小公司实施多角化战略的探讨关于中小公司实施多角化战略的探讨关于中小公司实施多角化战略的探讨5.3.2 寻求外部力量支持1.寻求大公司支持2.寻求科研机构、大专院校支持3.寻求商业、物质系统的支持4.寻求外国公司的支持5.35.35.35.3关于中小公司实施多角化战略的探讨关于中小公司实施多角化战略的探讨关于中小公司实施多角化战略的探讨关于中小公司实施多角化战略的探讨5.3.3 中小公司多角化经营方向策略1.产品跨度不宜过大2.总成产品（整机）宜少，配套产品可多3.投资短平快产品，选择进入壁垒低的行业5.4 5.4 对我国企业发展多角化经营的建议对我国企业发展多角化经营的建议5.4.1 促进多角化经营的宏观对策1.加快政府职能转变，建立现代企业制度，确立企业的自主投资权。2.深化金融体制改革，为公司多角化经营提供有效的资金3.加快发展资本市场，为公司直接融资创造条件4.5.4.2 对多角化经营企业的建议5.基于主营业务，培育核心能力，建立竞争优势6.过度多角化的企业要重组业务单元7.参考企业与产品的生命周期，选择恰当的时机实施多角化经营8.企业多角化经营要量力而行，要循序渐进66、节制使快乐增加并使享受加强。德谟克利特67、今天应做的事没有做，明天再早也是耽误了。裴斯泰洛齐68、决定一个人的一生，以及整个命运的，只是一瞬之间。歌德69、懒人无法享受休息之乐。拉布克70、浪费时间是一桩大罪过。卢梭