某通卡路演方案

某通卡项目推荐报告诚成资本投资银行部part1某通卡基本信息part2智能交通行业概况part3某通卡公司竞争优势part4公司财务状况part5公司发展规划与战略愿景part6项目方案及估值情况01某通卡公司基本信息PARTONE 工商信息公司名称：某通卡公用网络系统有限公司成立时间：1999年10月14日公司住所：天津市河北区辰*公司类型：有限责任公司法定代表人：修*注册资本：2160万人民币经营范围：IC卡应用产品、机电一体化、计算机软硬件、计算机网络技术、安防设备技术开发、咨询、转让、服务；劳务服务；信息系统集成服务；计算机软件制作；通信电视监控系统设备、通信导航定向设备、光电子器件、计算机输入输出设备制造、加工及维修；安防系统工程设计、施工；办公用品、机械设备、电子产品批发兼零售；货物及技术进出口；以下范围只限分支机构经营：IC卡、定型包装食品、烟、日用百货、体育用品、图书、报刊杂志零售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）01 股权结构上海丽石投资有限公司61.61%天津环球磁卡股份有限公司15.56%天津通悦企业管理咨询合伙企业（普通合伙）10.22%修*等10名自然人股东12.61%某通卡公用网络系统有限公司100%01 公司业务概况公司作为国内最大的公交信息化系统集成商之一，是国内少数能够提供公交系统整套解决方案的供应商。其公交信息化系统目前在国内的市场占有率为30%左右。公司IC卡收费管理系统覆盖近150个城市，每天3,000万张智能卡在系统平台中运行，15万台收费终端正在使用，2,000万笔交易正在进行。公交智能调度及3G视频监控系统涉及全国50余个城市，40,000台智能终端正在系统中使用，每年新增约10,000台集成设备。目前天津通卡车载设备装机总量、建设公交信息化系统数量、完成原有公交信息化系统升级改造项目数量均在国内名列前茅。公司主营产品的市场范围涉及中国境内天津、杭州、重庆、西安、沈阳、兰州、常州、石家庄、济南等140余个城市，南美洲委内瑞拉、墨西哥、哥伦比亚、危地马拉、萨尔瓦多等国家，以及“一带一路”范围内的巴基斯坦等国家。01 细分业务（一）公交IC卡收费管理系统01公司已先后成功地建立了包括天津、重庆、西安、杭州、乌鲁木齐、兰州、郑州、福州、石家庄等十二个省会级城市在内的接近一百五十个城市公交IC卡收费系统和城市一卡通收费系统，IC卡车载机总装机量超过6万部，总发卡量超过3,000万张。细分业务（二）公交智能调度系统01公交智能调度系统以GIS电子地图、GPS卫星定位、GPRSCDMA移动通讯等技术为基础，通过实时采集公交运营车辆的位置和状态等信息，结合公交企业车辆运营计划的自动编排与执行、实现车辆运行状态的实时可视监控和运营线路车辆的实时调度指挥，为公交企业的运调管理提供精确的数字化管理和考核手段，提高公交企业的运营效益和服务水平。公司开发的GPS智能调度系统已经成功地在天津、石家庄、宣化、唐山、南充、德阳和锦州等三十多个城市投入使用。细分业务（三）公交ERP管理系统01公交ERP管理系统是运用计算机、网络、数据库和IC卡等先进技术，针对公交企业运营数据和运营指标进行生成、收集、统计、分析、存储的企业ERP管理系统。该系统通过综合公交公司车辆、员工、线路、路队、总分公司的各种信息，对运营收入、里程、油耗、材料领用、维修费用、车辆调度、员工考勤等数据进行全面的统计分析，实现单车核算，形成完整业务报表，使得公交相关部门和各级领导及时了解企业的运营状况，并辅助做出正确决策。公司的企业ERP综合管理系统已经成功的在天津公交、锦州公交、和唐山公交等近十个城市公交中投入使用。02智能交通行业概况PART TWO 公司所属细分行业某通卡主营业务所在的智能公交领域，属于国内重要软件投资领域，行业大致细分体系如下图所示。02软件行业基础软件应用软件智慧城市智能交通智能公交 智能交通系统（ITS）简介智能交通系统（IntelligentTransportationSystem,简称ITS）是将先进的信息技术、数据通讯传输技术、电子传感技术、控制技术及计算机技术等有效地集成运用于整个地面交通管理系统而建立的一种在大范围内、全方位发挥作用的，实时、准确、高效的综合交通运输管理系统。智能交通是指一个基于现代电子信息技术面向交通运输的服务系统。它的突出特点是以信息的收集、处理、发布、交换、分析、利用为主线，为交通参与者提供多样性的服务。智能交通系统(简称ITS)是未来交通系统的发展方向。研究表明，采用智能交通系统（ITS）可使城市道路的通行能力提高二至三倍，可使交通拥挤降低20%-80%，停车次数可以减少30%，行车时间减少13%-45%，油料消耗减少30%，废气排放减少26%，交通事故可以成倍地减少，有效提高交通运输效率，从而产生巨大的经济效益和社会效益。02 我国智能交通行业概况02我国的ITS建设正式起步于20世纪90年代中期，现在仍处于发展的初期阶段。2011年，公共交通行业管理部门交通运输部陆续出台了一系列关于“十二五”智能公交发展相关的规划政策，通过历史数据统计和预测，2014年中国城市智能交通市场规模为246.4亿元，同比增长27.7%，预计到2015年末将达到350-400亿的规模，年均增速保持在30%左右。智能交通系统作为交通现代化建设的重要内容，”十三五”期间仍将是我国交通科技领域重点支持和发展的战略方向。针对”一带一路”、”京津冀协同发展”、”长江经济带”等国家战略对交通运输提出的重大需求，以解决我国综合运输效能低下、公众出行不便、交通安全态势严峻、交通能耗高、交通服务水平落后等迫切问题为导向，面向应用需求，继往开来,创新引领和推动智能交通的持续发展，是我国智能交通行业未来发展的主要思路。智能交通行业面临的机遇国家制定多项政策鼓励智能交通行业发展，智能交通行业面临广阔的发展空间。城市化进程的加速，交通拥堵现象日渐严重，必将促进智能交通管理行业的快速发展。整体来看，相关技术的不断进步不仅提升了现有智能交通产品应用的客户满意度，还能够不断满足客户的潜在需要，甚至引导客户需求。1 12 23024业内骨干企业纷纷走向资本市场，主板、创业板、新三板、境内外资本等多元化的资本市场格局，使智能交通行业骨干企业的综合实力得到加强，企业的品牌、技术、资本一体化核心竞争力正在提升。03某通卡公司竞争优势PART THREE技术：全面掌握智能公交信息系统硬件和软件核心技术产品：产品涵盖了80%以上公交车载信息系统产品市场：市场：IC卡收费管理系统覆盖150个城市；50个城市的智能调度系统；海外市场：海外市场：未来三年海外市场多年的市场拓展进入兑现爆发期。某通卡竞争优势-中国公交行业信息化产业龙头中国公交行业信息化产业龙头03管理团队：管理团队：管理团队具有16年ITS领域经营经验，核心团队稳定。某通卡竞争优势-技术优势技术优势03某通卡公司是国内为数不多，能够提供智能公交一整套解决方案，全面掌握智能公交信息系统硬件和软件核心技术的企业。经多年研发积累，公司拥有软件著作权21项、发明专利2项、实用新型专利16项、外观设计专利42项，近三年承担国家和省市级科研项目5项。某通卡公司除自身拥有完整的研发团队外，还积极与天津大学、河北工业大学、国家超算天津中心等单位建立长期的产学研合作关系，同时，2015年6月成功申报成为“天津市智能公交车载装备技术工程中心”建设单位，聘请国内共交领域的知名学者专家，通过产学研一体化合作方式，研究城市公交信息化领域的基础理论、系统技术和产品开发，为公司的长期稳定发展提供可靠的技术和人才保障。某通卡竞争优势-产品优势产品优势03公司产品主要应用于智能公交调度系统、公交IC卡收费系统以及公交ERP系统，产品涵盖了80%以上公交车载信息系统产品，这就使得公司可以开发系统化和集成化的车载信息系统产品，实现公交系统的物联网化。相比之下，同行业其他上市公司只从事其中的某一项产品，例如千方科技（002373）只从事智能公交系统业务，华虹计通（300330）只从事公交IC卡收费系统业务。公司产品的系统化和集成化使公司能更好的满足客户的需求，引领“物联网”的时代潮流。某通卡竞争优势-市场优势市场优势03IC卡收费管理系统覆盖近150个城市；覆盖3亿人群；每天3000万张智能卡在系统平台中运行；10万台收费终端正在使用；2000万笔交易正在进行。50个城市的智能调度系统；40000台智能终端正在系统中使用；每年新增10000台集成设备，T级别的海量的数据正在产生。公司开发的公交企业ERP综合管理系统已经成功的在天津公交、锦州公交、宣化公交、和唐山公交等近十个城市公交中投入使用。某通卡竞争优势-管理团队优势管理团队优势03公司董事长修*先生带领的高管团队成员中，80%以上拥有硕士及以上学历，具有数十年的公交行业工作背景，对公交行业、公交公司有深刻的了解，公司能够深入挖掘客户的需求，引导行业的方向，创造性的提出行业问题解决方案。同时，公司通过设立员工持股平台，建立了良好的股权激励制度，使公司员工利益与公司利益紧密相连，利于核心团队的稳定性。某通卡竞争优势-海外业务优势海外业务优势03公司自2006年开始向拉丁美洲的海外市场推广IC卡收费系统和GPS智能调度系统等。2006年公司和萨尔瓦多签订了开发城市一卡通智能管理系统的框架性协议；2011年获得的委内瑞拉智能公交系统项目已建设完成一期工程并投入使用，目前运行车辆5,000余台，效果良好。同时公司还积极争取参与墨西哥、哥伦比亚、危地马拉和萨尔瓦多等城市公交改造项目。伴随国家“一带一路”的政策实施，公司近期将随同国家相关部门和协会组织一同前往巴基斯坦等国家，探讨公交系统智能化业务的合作。根据公司的发展战略，公司将逐步发展成为全球化的一家智能交通公司，海外市场业务未来将成为公司利润的重要增长点。04某通卡公司财务状况PART FOUR 主要财务数据近两年公司资产负债表主要数据近两年公司资产负债表主要数据 （单位：万元）（单位：万元）项目项目20152015年年1-111-11月月20142014年度年度 20132013年度年度金额金额金额金额金额金额营业收入营业收入10,849.24 11,798.51 10,285.56 营业成本营业成本4,682.07 5,964.89 4,305.38 营业利润营业利润3,856.28 2,799.60 1,836.89 利润总额利润总额3,916.05 3,092.93 2,538.33 净利润净利润3,893.98 2,762.52 2,295.55 近两年公司利润表主要数据近两年公司利润表主要数据 （金额单位：万元）（金额单位：万元）项目项目20152015年年1111月月3030日日20142014年年1212月月3131日日20132013年年1212月月3131日日流动资产合计流动资产合计14,112.20 8,616.95 7,716.20 流动负债合计流动负债合计4,845.01 4,220.58 5,131.37 资产总计资产总计16,000.67 11,122.26 9,810.53 负债合计负债合计4,845.01 4,220.58 5,131.37 股东权益合计股东权益合计11,155.66 6,901.68 4,679.15 04 主要财务指标盈利能力良好，财务风险较低盈利能力良好，财务风险较低报告期内，公司毛利率、营业利润率和净利润率较高且保持稳定，公司盈利能力较强。报告期内，公司资产、负债规模与公司经营规模相匹配，长短期偿债能力良好，财务风险小。报告期内公司应收账款周转率和存货周转率水平及其变动，符合公司所处行业特点，与公司的生产经营规模相适应，无重大异常情况。04能力财务指标2015年1-11月2014年2013年盈利能力毛利率（%）56.84%49.44%58.14%净资产收益率（%）43.13%47.71%61.12%扣除非经常性损益后净资产收益率（%）42.47%43.25%44.42%偿债能力资产负债率（母公司）30.28%37.95%52.30%流动比率（倍）2.912.041.50速动比率（倍）2.451.470.86营运能力应收账款周转率（次）2.082.893.92存货周转率（次）3.533.671.98 财务预测财务预测财务预测042014年2015年E2016年E2017年E2018年E0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.0011,798.5112,225.2414,670.2917,604.3521,125.222,741.823,886.894,574.755,468.976,641.02某通卡财务预测（单位：万元）营业收入净利润营业收入。2016-2018年复合增长率预期为20%。收入增长分别来自于“国内”和“国际”市场两方面。“国内“市场在排除外延扩张增长的条件下，内生保守预期每年以0%-10%的增速增长；”国际”市场，基于多年的市场拓展进入兑现爆发期，预期维持13-15年年复合增长率50%。海外订单方面，宇通2300辆车预期16、17年完成，预计收入3000万美元。哥伦比亚、墨西哥、危地马拉、萨尔瓦多，共5000辆车预期16-18年完成，预计收入6500万美元；总计9500万美元收入（7亿人民币左右）。“国内”和“国际”两市场占总营收接近1:1。综上，预期16-18年总营收复合增长率为20-30%，保守按20%计。05公司发展规划与战略愿景PART FIVE 业务布局05智能交智能交通系统通系统（ITS）转型成为为城市提供出行信息服务系统、车辆运营调度管理系统、城市智慧停车系统、安全监控系统和应急处置系统的整体解决方案；海外业务密切跟踪现有客户技术升级的需求，新客户订单加快落实。需求响应式出行模式的爆发式增长趋势下的新业务新模式，挖掘新的增长点。车联网系网系统加快“数据通”产品的产业化实施，核心业务从智能公交向智能交通、智慧城市拓展。以解决城市管理中的“痛点”为突破口，拓展数据通产品在政务管理、城市应急管理的应用；引导产品系统进入车联网、工业4.0及智能家居领域。移动移动互联互联系统系统把握全国公交IC卡互联互通的升级机遇，在总结济南公交手机充值APP成功经验的基础上，研究上线全国性的IC卡手机充值APP，COPY支付宝的商业模式；提升已经开通“通卡实时公交”APP的17个城市的用户体验，增强用户粘度。2年内要扩大到40个城市，并在南美项目城市上线。业务发展布局05公司在保持智能公交IC卡收费管理系统业务龙头企业地位的基础上，逐步发展壮大智能公交多项终端产品业务，并依托智能公交的相关技术拓展了面向非公交领域的业务。继续深耕现有海外市场业务。重点落实委内瑞拉公交智能系统及校车智能系统的业务订单，同时也积极争取参与墨西哥、哥伦比亚、危地马拉和萨尔瓦多等城市公交改造项目。伴随国家“一带一路”的政策实施，积极促进巴基斯坦等中亚、东南亚国家公交系统智能化的业务合作。拓展业务横向领域。基于公司现有业务领域的相关技术，通过开发满足交通管理部门需求的软件平台，完成后台软硬件的建设，并将公交、出租车等公共交通领域的数据相衔接，通过对同行业企业（如天津磁卡和珠海亿达IC卡事业部）的并购搭建全国性IC卡充值结算平台，实现国内市场规模的快速扩张。搭建全国性移动互联网平台。利用公司在公交IC卡管理系统领域行业领先地位，把握全国公交IC卡互联互通的升级机遇，为全国范围内的IC卡互联互通、搭建统一充值结算平台和大数据运营创造条件。技术发展布局05技术发展目标：利用三年到五年时间，继续完善和扩展现有产品体系，在城市公共交通综合信息处理和平台建设上取得明显成效，在行业管理、公交规划研究上取得突破并实现产品化，为开拓新市场奠定技术和产品基础，力争在公交智能信息化领域拥有技术领导力。技术研发重点将现有IC卡、智能调度和ERP软件系统的技术整合，形成适应公交行业特点的以BS架构为主的公交企业运营平台，形成完整的服务于公交各个专业的全面综合的管理软件系统。06项目方案与估值情况PART SIX本次某通卡公司控股股东上海丽石投资有限公司拟转让2.7027%的天津通卡公司的股份。估值：按照2016年盈利4500万元为基准，取12倍市盈率计算，本轮融资投前估值为5.4亿元，现有总股本2160万股，每出资额25元。投资方案06业绩承诺：2016年扣除非经常性损益后净利润达到4500万，2017年扣除非经常性损益后净利润达到5500万，2018年扣除非经常性损益后净利润达到6500万。上海丽石公司承诺天津通卡公司在2017年6月30日前收到上海证券交易所或深圳证券交易所的业务受理函，否则我方有权要求上海丽石公司按10%年化利率全额回购。上海丽石公司承诺某通卡公司在2020年12月31日前在上海证券交易所或深圳证券交易所实现首次公开发行股票并上市，否则我方有权要求上海丽石公司按10%年化利率全额回购。关键投资条款06 资本运作计划完成股改设立股份制公司Future2016.62016.72016.92016.122019年券商立项、内核提交IPO申报材料律所、会所进场06IPOu依照上市进程，本次投资预期锁定时间为3年。u公司2016-2018年三年业绩承诺为4500万元、5500万元、6500万元，业绩增速分别为22.2%、18.2%。u预期2017年底上市后市盈率区间为30-60倍，股价50-100元区间。u股改上市工作正在进行中，预计2017年底完成挂牌上市，投资回报率100%-200%。退出方案06某通卡项目推荐报告诚成资本投资银行部