利润质量与权益变动表分析课件

财务报表分析第五章利润质量与权益变动表分析 财务报表分析第五章利润质量与权益变动表分析1第第4 4章章 利润质量与权益变动表分析利润质量与权益变动表分析第第1节利润表的基本结构与具体格式节利润表的基本结构与具体格式第第2节利润表收入的确认与计量（略）节利润表收入的确认与计量（略）第第3节利润表费用及其他项目的确认与计量节利润表费用及其他项目的确认与计量（略）（略）第第4节分部报告及其分析节分部报告及其分析第第5节对企业利润质量的分析节对企业利润质量的分析第第6节对企业盈利模式及质量含义的分析节对企业盈利模式及质量含义的分析第第7节所有者权益变动表与财务质量节所有者权益变动表与财务质量第4章 利润质量与权益变动表分析第1节利润表的基本结构与2江苏春兰制冷设备股份有限公司江苏春兰制冷设备股份有限公司20082008年的有保留意年的有保留意见的审计报告见的审计报告请思考：请思考：这个案例中表面涉及了企业债权可回收性的问题。这个案例中表面涉及了企业债权可回收性的问题。但实际上涉及的是企业利润的质量问题。那么，如但实际上涉及的是企业利润的质量问题。那么，如何看待企业利润的质量？何看待企业利润的质量？在日常管理实践中，我们经常会看到，企业利润表在日常管理实践中，我们经常会看到，企业利润表里面有很高的利润，但是企业在对外支付方面却经里面有很高的利润，但是企业在对外支付方面却经常捉襟见肘。这就出现了一个问题：企业有利润与常捉襟见肘。这就出现了一个问题：企业有利润与有钱之间是什么关系？企业的利润又在什么地方呢有钱之间是什么关系？企业的利润又在什么地方呢？引例引例江苏春兰制冷设备股份有限公司2008年的有保留意见的审计报告3第第1 1节节 利润表的基本结构与具体格式利润表的基本结构与具体格式一、利润表的结构一、利润表的结构所使用的会计等式：利润收入费用所使用的会计等式：利润收入费用结构：分单步式和多步式结构：分单步式和多步式利润表由表首、表身和补充资料三部分构成利润表由表首、表身和补充资料三部分构成第1节 利润表的基本结构与具体格式一、利润表的结构4二、利润表的格式二、利润表的格式项项 目目期末期末期初期初一、营业收入一、营业收入 减：营业成本减：营业成本 营业税金及附加营业税金及附加 期间费用期间费用 资产减值损失资产减值损失 公允价值变动损失公允价值变动损失 投资损益投资损益二、营业利润二、营业利润 加：营业外收入加：营业外收入 减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额 减：所得税费用减：所得税费用四、净利润四、净利润二、利润表的格式项 目期末期初一、营业收入 减：营业成本5三个重要指标三个重要指标营业利润营业利润=营业收入营业成本营业税金及营业收入营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费资产附加销售费用管理费用财务费资产减值损失减值损失公允价值变动损益公允价值变动损益投资损益投资损益利润总额利润总额=营业利润营业利润+营业外收入营业外支营业外收入营业外支出出净利润净利润=利润总额所得税费用利润总额所得税费用三个重要指标6第第4 4节分部报告及其分析节分部报告及其分析一、分部报告产生的渊源一、分部报告产生的渊源上市公司呈现出跨行业、跨地区甚至跨国家经营的上市公司呈现出跨行业、跨地区甚至跨国家经营的趋势趋势信息使用者的需要信息使用者的需要二、分部报告的格式和内容二、分部报告的格式和内容根据企业会计准则第根据企业会计准则第3535号的规定，企业披露分部信号的规定，企业披露分部信息应当区分业务分部和地区分部息应当区分业务分部和地区分部并应当区分主要报告形式和次要报告形式。风险和并应当区分主要报告形式和次要报告形式。风险和报酬主要受业务影响的以业务分部报告为主，主要报酬主要受业务影响的以业务分部报告为主，主要受地区影响的以地区分部报告为主受地区影响的以地区分部报告为主第4节分部报告及其分析一、分部报告产生的渊源7业务分部，是指企业内可区分的、能够提供业务分部，是指企业内可区分的、能够提供单项或一组相关产品或劳务的组成部分。该单项或一组相关产品或劳务的组成部分。该组成部分承担了不同于其他组成部分的风险组成部分承担了不同于其他组成部分的风险和报酬。和报酬。地区分部，是指企业内可区分的、能够在一地区分部，是指企业内可区分的、能够在一个特定的经济环境内提供产品或劳务的组成个特定的经济环境内提供产品或劳务的组成部分。该组成部分承担了不同于在其他经济部分。该组成部分承担了不同于在其他经济环境内提供产品或劳务的组成部分的风险和环境内提供产品或劳务的组成部分的风险和报酬。报酬。业务分部，是指企业内可区分的、能够提供单项或一组相关产品或劳8三、分部报告的分析三、分部报告的分析分部报告的内容：准则规定：对于主要报告分部报告的内容：准则规定：对于主要报告形式，企业应当在附注中披露分部收入、分形式，企业应当在附注中披露分部收入、分部费用、分部利润（亏损）、分部资产总额部费用、分部利润（亏损）、分部资产总额和分部负债总额和分部负债总额分部收入：可以分为对外营业收入和分部间分部收入：可以分为对外营业收入和分部间营业收入营业收入分部费用：可以分为对外营业费用和分部间分部费用：可以分为对外营业费用和分部间营业费用营业费用三、分部报告的分析9对业务分部报告的分析：分析企业主要的盈对业务分部报告的分析：分析企业主要的盈利业务、亏损的业务，并分析各项业务风险利业务、亏损的业务，并分析各项业务风险与报酬的发展变化趋势与报酬的发展变化趋势对地区分部报告的分析：分析企业主要的盈对地区分部报告的分析：分析企业主要的盈利区域、亏损区域，并分析各地区风险与报利区域、亏损区域，并分析各地区风险与报酬的发展变化趋势酬的发展变化趋势对业务分部报告的分析：分析企业主要的盈利业务、亏损的业务，并10分部报告（业务分部）分部报告（业务分部）分部报告（业务分部）11分部报告（业务分部）分部报告（业务分部）分部报告（业务分部）12万科万科A2009A2009年分部报告（地区分部）年分部报告（地区分部）万科A2009年分部报告（地区分部）13第第5 5节对企业利润质量的分析节对企业利润质量的分析分析企业的利润是如何产生的？有利润是否分析企业的利润是如何产生的？有利润是否有相应的现金流？利润是资产利用的结果，有相应的现金流？利润是资产利用的结果，它是否与资产结构相匹配？它是否与资产结构相匹配？一、对核心利润形成过程的分析一、对核心利润形成过程的分析二、对利润结构的质量分析二、对利润结构的质量分析三、对利润结果的分析三、对利润结果的分析四、利润质量恶化的主要表现四、利润质量恶化的主要表现第5节对企业利润质量的分析分析企业的利润是如何产生的？有利14一、对核心利润形成过程的分析一、对核心利润形成过程的分析核心利润是指不含投资损益的、不受资产减值和公核心利润是指不含投资损益的、不受资产减值和公允价值变动影响的营业利润允价值变动影响的营业利润核心利润营业收入营业成本营业税金及附加核心利润营业收入营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用销售费用管理费用财务费用核心利润概念建立的原因：核心利润概念建立的原因：为了便于分析三张报表之间的内在逻辑关系。资为了便于分析三张报表之间的内在逻辑关系。资产负债表中的经营资产产负债表中的经营资产利润表中核心利润利润表中核心利润现金流量表中的经营现金净流量现金流量表中的经营现金净流量大量企业以生产经营活动为核心大量企业以生产经营活动为核心便于计算收入利润率便于计算收入利润率第第5 5节对企业利润质量的分析节对企业利润质量的分析一、对核心利润形成过程的分析第5节对企业利润质量的分析15对核心利润形成过程的质量分析：收入的质量如何对核心利润形成过程的质量分析：收入的质量如何？费用的质量如何？费用的质量如何？营业收入的质量如何？营业收入的质量如何？收入的品种构成：收入主要来自于哪些业务？通过收入的品种构成：收入主要来自于哪些业务？通过纵向比较看哪些业务在增长？哪些业务在萎缩？判纵向比较看哪些业务在增长？哪些业务在萎缩？判断未来趋势断未来趋势收入的地区构成：收入主要来自于哪些地区？通过收入的地区构成：收入主要来自于哪些地区？通过纵向比较看哪些地区在增长？哪些地区在萎缩？判纵向比较看哪些地区在增长？哪些地区在萎缩？判断未来趋势断未来趋势与关联方交易的收入在总收入中的比重。关注是否与关联方交易的收入在总收入中的比重。关注是否存在非正常交易，交易价格是否合理？交易的支付存在非正常交易，交易价格是否合理？交易的支付时间是否正常？时间是否正常？对核心利润形成过程的质量分析：收入的质量如何？费用的质量如何16部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献分析销售量和价格变动趋势：收入的增长是靠分析销售量和价格变动趋势：收入的增长是靠销售量的增加还是价格的上升销售量的增加还是价格的上升营业成本的质量如何？营业成本的质量如何？直接材料、直接人工、其他直接费用在单位直接材料、直接人工、其他直接费用在单位产品成本中的构成，间接费用在单位产品成产品成本中的构成，间接费用在单位产品成本中的构成，作纵向比较甚至横向比较本中的构成，作纵向比较甚至横向比较外购商品成本外购商品成本计算毛利，并进行纵向甚至横向比较分析计算毛利，并进行纵向甚至横向比较分析部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献17销售费用的质量如何？销售费用的质量如何？运输费、装卸费、整理费、包装费、保险费、运输费、装卸费、整理费、包装费、保险费、销售佣金、差旅费、展览费、广告费、委托销售佣金、差旅费、展览费、广告费、委托代销手续费、检验费、销售人员工资和福利代销手续费、检验费、销售人员工资和福利费等费等销售费用有的可控，有的不可控，但可控的销售费用有的可控，有的不可控，但可控的也不是越低越好也不是越低越好作纵向比较甚至横向比较，分析变化原因，作纵向比较甚至横向比较，分析变化原因，找出差距，提出改进措施找出差距，提出改进措施销售费用的质量如何？18管理费用的质量如何？管理费用的质量如何？业务招待费、研究开发费、技术转让费、董业务招待费、研究开发费、技术转让费、董事会会费、职工教育经费、涉外费、租赁费、事会会费、职工教育经费、涉外费、租赁费、咨询费、审计费、诉讼费、修理费、管理人咨询费、审计费、诉讼费、修理费、管理人员工资及福利费、折旧费、摊销费、房产税、员工资及福利费、折旧费、摊销费、房产税、车船使用税、土地使用税、印花税等车船使用税、土地使用税、印花税等有些费用可控，有的不可控，但可控也不是有些费用可控，有的不可控，但可控也不是越低越好越低越好作纵向比较甚至横向比较，分析变化原因，作纵向比较甚至横向比较，分析变化原因，找出差距，提出改进措施找出差距，提出改进措施管理费用的质量如何？19财务费用的质量如何？财务费用的质量如何？利息支出（减利息收入）、汇兑净损失、金利息支出（减利息收入）、汇兑净损失、金融机构手续费以及筹资发生的其他费用融机构手续费以及筹资发生的其他费用利息支出是主体，其高低决定于贷款规模、利息支出是主体，其高低决定于贷款规模、利息率和期限利息率和期限贷款规模和期限是否合乎企业需要贷款规模和期限是否合乎企业需要利息率变动是否合理利息率变动是否合理财务费用的质量如何？20企业对利润形成过程进行操纵的可能手段企业对利润形成过程进行操纵的可能手段调节资产转化为费用的时间调节资产转化为费用的时间通过与关联方交易，用高于或低于市场的价通过与关联方交易，用高于或低于市场的价格销售或购入资产格销售或购入资产对应计费用推迟入账对应计费用推迟入账调节收入入账的时间调节收入入账的时间企业对利润形成过程进行操纵的可能手段21二、对利润结构的质量分析二、对利润结构的质量分析哪些指标反映利润结构？（先总括地讲）哪些指标反映利润结构？（先总括地讲）毛利率（销售毛利率）毛利率（销售毛利率）期间费用率（销售费用率、管理费用率、财期间费用率（销售费用率、管理费用率、财务费用率）务费用率）核心利润率（销售利润率以及销售净利率）核心利润率（销售利润率以及销售净利率）核心利润与投资收益之比核心利润与投资收益之比小项目对利润的贡献率小项目对利润的贡献率第第5 5节对企业利润质量的分析节对企业利润质量的分析二、对利润结构的质量分析第5节对企业利润质量的分析22二、对利润结构的质量分析二、对利润结构的质量分析1.1.利润表自身的结构质量信息利润表自身的结构质量信息2.2.利润结构与现金流量结构之间的对应关系利润结构与现金流量结构之间的对应关系分析分析3.3.利润结构与资产结构之间的对应关系分析利润结构与资产结构之间的对应关系分析二、对利润结构的质量分析23二、对利润结构的质量分析二、对利润结构的质量分析1.1.利润表自身的结构质量信息利润表自身的结构质量信息（1 1）毛利率）毛利率较高的毛利率可能是因为：较高的毛利率可能是因为：垄断经营（持续性）垄断经营（持续性）较强的竞争力（持续性）较强的竞争力（持续性）行业周期波动暂时走高（周期变化规律）行业周期波动暂时走高（周期变化规律）产大于销、存货积压、少计成本引起（如何产大于销、存货积压、少计成本引起（如何决策）决策）会计处理不当（审计意见）会计处理不当（审计意见）二、对利润结构的质量分析24较低的毛利率可能是因为：较低的毛利率可能是因为：产品的生命周期已到衰退期（是否已考虑更产品的生命周期已到衰退期（是否已考虑更新换代）新换代）缺乏竞争力（如何加强）缺乏竞争力（如何加强）会计处理不当（审计师意见）会计处理不当（审计师意见）较低的毛利率可能是因为：25（2 2）期间费用率）期间费用率销售费用率的变化。一般情况下会保持稳定，销售费用率的变化。一般情况下会保持稳定，在竞争激烈的情况下会有所增加。若发生巨在竞争激烈的情况下会有所增加。若发生巨额增加或巨额下降，则可能是会计调整的结额增加或巨额下降，则可能是会计调整的结果，调整是否恰当看审计师的意见果，调整是否恰当看审计师的意见管理费用率的变化。与销售费用的特点相似管理费用率的变化。与销售费用的特点相似财务费用率的变化。财务费用与营业收入之财务费用率的变化。财务费用与营业收入之间没有必然联系。要关注企业筹资额度的变间没有必然联系。要关注企业筹资额度的变化、筹资来源、筹资原因化、筹资来源、筹资原因（2）期间费用率26（3 3）核心利润率及核心利润与投资收益之比）核心利润率及核心利润与投资收益之比要进行纵向比较和横向比较要进行纵向比较和横向比较影响核心利润率的因素即是前面所讨论的毛影响核心利润率的因素即是前面所讨论的毛利率及期间费用率利率及期间费用率若毛利率稳定，而核心利润率变化，则可能若毛利率稳定，而核心利润率变化，则可能是因为期间费用率变化所致。再进一步分析是因为期间费用率变化所致。再进一步分析期间费用的变化是因经营管理变化还是因会期间费用的变化是因经营管理变化还是因会计调整即计调整即“非经营性变化非经营性变化”若期间费用率稳定，而核心利润率变化，则若期间费用率稳定，而核心利润率变化，则可能是因为毛利率变化所致可能是因为毛利率变化所致（3）核心利润率及核心利润与投资收益之比27（3 3）核心利润率及核心利润与投资收益之比）核心利润率及核心利润与投资收益之比核心利润与投资收益是企业两大经营领域的核心利润与投资收益是企业两大经营领域的收益收益两大收益之间没有直接的关系，但在一些上两大收益之间没有直接的关系，但在一些上市公司，两大收益表现出互补性变化的态势市公司，两大收益表现出互补性变化的态势核心利润率低，当然客观上存在着投资收益核心利润率低，当然客观上存在着投资收益率高的可能性。反之亦然率高的可能性。反之亦然核心利润率低，可能是企业已经预知，从而核心利润率低，可能是企业已经预知，从而更加重视和加强对外投资提高了投资收益率更加重视和加强对外投资提高了投资收益率核心利润率低，也可能是公司故意以较高的核心利润率低，也可能是公司故意以较高的投资收益遮丑。关注审计师意见投资收益遮丑。关注审计师意见（3）核心利润率及核心利润与投资收益之比28（4 4）小项目对利润的贡献率）小项目对利润的贡献率小项目主要是指资产减值损失、公允价值变小项目主要是指资产减值损失、公允价值变动损益、营业外收支净额、补贴收入动损益、营业外收支净额、补贴收入小项目不是企业可依赖的盈利源泉，其盈利小项目不是企业可依赖的盈利源泉，其盈利一般不具有可持续性，而且，其中资产减值一般不具有可持续性，而且，其中资产减值损失只是对利润有反向的贡献损失只是对利润有反向的贡献资产减值损失和公允价值变动损益往往是会资产减值损失和公允价值变动损益往往是会计估计的结果，因为是估计就可能存在着人计估计的结果，因为是估计就可能存在着人为的影响，会成为调节利润的手段为的影响，会成为调节利润的手段补贴收入也可能是地方政府的特意扶持补贴收入也可能是地方政府的特意扶持（4）小项目对利润的贡献率292.2.利润结构与现金流量结构之间的对应关系分利润结构与现金流量结构之间的对应关系分析析（1 1）“同口径核心利润同口径核心利润”与经营现金净流量与经营现金净流量之间的对应关系分析之间的对应关系分析同口径核心利润核心利润同口径核心利润核心利润+固定资产折旧固定资产折旧+其他长期资产摊销其他长期资产摊销+财务费用所得税费用财务费用所得税费用此对应调整可参见企业现金流量表附注之现此对应调整可参见企业现金流量表附注之现金流量表补充资料金流量表补充资料“将净利润调节为经营活将净利润调节为经营活动现金流量动现金流量”同口径核心利润与经营现金净流量，一般情同口径核心利润与经营现金净流量，一般情况下应大体相当况下应大体相当2.利润结构与现金流量结构之间的对应关系分析30若同口径核心利润与经营现金净流量差距巨若同口径核心利润与经营现金净流量差距巨大，即利润远大于现金，则可能有以下原因：大，即利润远大于现金，则可能有以下原因：企业回款不足，导致有利润缺现金。关注年企业回款不足，导致有利润缺现金。关注年初年末商业债权的规模变化，及相应两年的初年末商业债权的规模变化，及相应两年的回款情况回款情况企业现金付款增加，较少获得商业信用企业现金付款增加，较少获得商业信用企业存在不恰当的资金运作行为，如企业存在不恰当的资金运作行为，如“支付支付的其他与经营活动有关的现金流量的其他与经营活动有关的现金流量”巨大，巨大，“其他其他”活动成了主流活动活动成了主流活动企业报表编制错误企业报表编制错误关联交易致使现金的收付被操纵关联交易致使现金的收付被操纵若同口径核心利润与经营现金净流量差距巨大，即利润远大于现金，31（2 2）投资收益与投资活动现金流量之间的对）投资收益与投资活动现金流量之间的对应关系分析应关系分析投资收益的来源渠道有：投资收益的来源渠道有：金融资产的价差收益金融资产的价差收益金融资产的利息收益和股息收益金融资产的利息收益和股息收益长期股权投资的价差收益长期股权投资的价差收益权益法核算的长期股权投资的持有收益权益法核算的长期股权投资的持有收益成本法核算的长期股权投资的持有收益成本法核算的长期股权投资的持有收益（2）投资收益与投资活动现金流量之间的对应关系分析32投资活动现金流量与投资活动现金流量与“投资收益投资收益”难于对应，因为难于对应，因为现金流量表中所谓现金流量表中所谓“取得投资收益收到的现金取得投资收益收到的现金”仅仅是指收到的现金利息和现金股利，而不包括价差收是指收到的现金利息和现金股利，而不包括价差收益。价差收益的信息披露不够充分益。价差收益的信息披露不够充分权益法下，投资收益总是大于权益法下，投资收益总是大于“取得投资收益收到取得投资收益收到的现金的现金”，因为被投资企业不可能将其收益都以现，因为被投资企业不可能将其收益都以现金股利形式分掉金股利形式分掉权益法下，投资收益大于所收到的现金部分，将形权益法下，投资收益大于所收到的现金部分，将形成泡沫利润与泡沫资产，而这些泡沫将来可能会变成泡沫利润与泡沫资产，而这些泡沫将来可能会变为损失与不良资产为损失与不良资产对子公司的投资以成本法核算，大大消除了泡沫利对子公司的投资以成本法核算，大大消除了泡沫利润与泡沫资产，有利于提高利润和资产的信息质量润与泡沫资产，有利于提高利润和资产的信息质量投资活动现金流量与“投资收益”难于对应，因为现金流量表中所谓333.3.利润结构与资产结构之间的对应关系分析利润结构与资产结构之间的对应关系分析息税前利润与平均资产总额对应息税前利润与平均资产总额对应将息税前利润划分为两部分：广义投资收益将息税前利润划分为两部分：广义投资收益与其他利润与其他利润广义投资收益投资收益广义投资收益投资收益+金融资产的公允价金融资产的公允价值变动损益值变动损益+投资的减值损失投资的减值损失其他利润息税前利润广义投资收益其他利润息税前利润广义投资收益3.利润结构与资产结构之间的对应关系分析34相应地将资产也划分为两部分：投资性资产相应地将资产也划分为两部分：投资性资产与其他资产与其他资产投资性资产交易性金融资产投资性资产交易性金融资产+可供出售金融可供出售金融资产资产+持有至到期投资持有至到期投资+长期股权投资长期股权投资其他资产经营性资产其他资产经营性资产+投资性房地产投资性房地产计算投资收益率广义投资收益计算投资收益率广义投资收益/投资性资产投资性资产计算其他资产收益率其他利润计算其他资产收益率其他利润/其他资产其他资产相应地将资产也划分为两部分：投资性资产与其他资产35分析投资收益率与其他资产收益率分析投资收益率与其他资产收益率（1 1）若二者大体相当，说明二者盈利能力相）若二者大体相当，说明二者盈利能力相当、管理效率相当。努力的方向：在不断提当、管理效率相当。努力的方向：在不断提高资产利用效率的基础上不断提高整体的收高资产利用效率的基础上不断提高整体的收益率，若资产利用效率已经比较高可考虑扩益率，若资产利用效率已经比较高可考虑扩大经营规模和投资规模大经营规模和投资规模（2 2）若投资收益率高于其他资产收益率，说）若投资收益率高于其他资产收益率，说明投资的盈利能力高于其他资产的盈利能力，明投资的盈利能力高于其他资产的盈利能力，当然也可能存在投资收益的确认虚假（看审当然也可能存在投资收益的确认虚假（看审计意见）。努力方向：找出其他资产盈利能计意见）。努力方向：找出其他资产盈利能力低的原因并采取相应的对策力低的原因并采取相应的对策分析投资收益率与其他资产收益率36（3 3）若投资收益率低于其他资产收益率，说）若投资收益率低于其他资产收益率，说明投资的效率较低，当然也可能存在投资收明投资的效率较低，当然也可能存在投资收益的确认虚假（看审计意见）。努力方向：益的确认虚假（看审计意见）。努力方向：保持和提高其他资产的盈利能力，分析投资保持和提高其他资产的盈利能力，分析投资收益率低的原因并采取对策加以改进收益率低的原因并采取对策加以改进（3）若投资收益率低于其他资产收益率，说明投资的效率较低，当37三、对利润结果的分析三、对利润结果的分析利润表各项目变化会引起资产负债表有关项利润表各项目变化会引起资产负债表有关项目的变化：目的变化：收入的增加会引起资产的增加或负债的减少收入的增加会引起资产的增加或负债的减少费用的增加会引起资产的减少或负债的增加费用的增加会引起资产的减少或负债的增加对资产负债表项目的分析已在第二章阐述对资产负债表项目的分析已在第二章阐述第第5 5节对企业利润质量的分析节对企业利润质量的分析三、对利润结果的分析第5节对企业利润质量的分析38四、利润质量恶化的主要表现四、利润质量恶化的主要表现1.1.企业扩张过快。规模扩张过快，会使资产企业扩张过快。规模扩张过快，会使资产利用效率降低；多元化经营也会失去比较优利用效率降低；多元化经营也会失去比较优势势2.2.企业反常压缩酌量性成本。可能仅仅是为企业反常压缩酌量性成本。可能仅仅是为了眼前的利润，而会失去长远的收益了眼前的利润，而会失去长远的收益3.3.企业变更会计政策和会计估计。可能仅仅企业变更会计政策和会计估计。可能仅仅是为了调整会计利润是为了调整会计利润4.4.应收账款规模的不正常增加、平均收账期应收账款规模的不正常增加、平均收账期的不正常变长的不正常变长四、利润质量恶化的主要表现395.5.存货周转过于缓慢，可能在产品质量、价存货周转过于缓慢，可能在产品质量、价格、进货批量、营销策略等方面存在问题，格、进货批量、营销策略等方面存在问题，但更为严重的是产品竞争力的减弱但更为严重的是产品竞争力的减弱6.6.应付账款规模的不正常增加、平均付现期应付账款规模的不正常增加、平均付现期的不正常延长，可能是支付能力恶化的不正常延长，可能是支付能力恶化7.7.无形资产或研发支出规模的不正常增加，无形资产或研发支出规模的不正常增加，可能是虚拟资产、虚增利润可能是虚拟资产、虚增利润8.8.企业业绩过度依赖非经营活动企业业绩过度依赖非经营活动9.9.计提的各种减值准备过低计提的各种减值准备过低5.存货周转过于缓慢，可能在产品质量、价格、进货批量、营销策4010.10.销售费用、管理费用等项目不正常降低销售费用、管理费用等项目不正常降低11.11.过度举债过度举债12.12.会计师事务所变更、审计报告出现异常，会计师事务所变更、审计报告出现异常，审计人员变动、披露延期审计人员变动、披露延期13.13.企业有足够的可供分配的利润，但不进行企业有足够的可供分配的利润，但不进行现金股利分配现金股利分配10.销售费用、管理费用等项目不正常降低41第第6 6节对企业盈利模式及质量分析节对企业盈利模式及质量分析经营活动主导型经营活动主导型投资主导型投资主导型资产重组型资产重组型会计操纵型会计操纵型第6节对企业盈利模式及质量分析经营活动主导型42第第7 7节权益变动表与财务质量节权益变动表与财务质量一、所有者权益变动表一、所有者权益变动表格式见第一章泛海建设的案例格式见第一章泛海建设的案例二、所有者权益变动表所包含的财务质量含义二、所有者权益变动表所包含的财务质量含义注意区分注意区分“输血性输血性”变化和变化和“盈利性盈利性”变化变化注意所有者权益内部项目互相结转的财务效注意所有者权益内部项目互相结转的财务效应应注意关注企业股权结构的变化与方向性含义注意关注企业股权结构的变化与方向性含义注意会计核算因素的影响注意会计核算因素的影响第7节权益变动表与财务质量一、所有者权益变动表435、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，父母仍然健康。6、没什么可怕的，大家都一样，在试探中不断前行。7、时间就像一张网，你撒在哪里，你的收获就在哪里。纽扣第一颗就扣错了，可你扣到最后一颗才发现。有些事一开始就是错的，可只有到最后才不得不承认。8、世上的事，只要肯用心去学，没有一件是太晚的。要始终保持敬畏之心，对阳光，对美，对痛楚。9、别再去抱怨身边人善变，多懂一些道理，明白一些事理，毕竟每个人都是越活越现实。10、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。11、人生就像是一个马尔可夫链，你的未来取决于你当下正在做的事，而无关于过去做完的事。12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果两者你都不占绝对优势，那你就选择善良。13、时间，抓住了就是黄金，虚度了就是流水。理想，努力了才叫梦想，放弃了那只是妄想。努力，虽然未必会收获，但放弃，就一定一无所获。14、一个人的知识，通过学习可以得到;一个人的成长，就必须通过磨练。若是自己没有尽力，就没有资格批评别人不用心。开口抱怨很容易，但是闭嘴努力的人更加值得尊敬。15、如果没有人为你遮风挡雨，那就学会自己披荆斩棘，面对一切，用倔强的骄傲，活出无人能及的精彩。5、人生每天都要笑，生活的下一秒发生什么，我们谁也不知道。所以，放下心里的纠结，放下脑中的烦恼，放下生活的不愉快，活在当下。人生喜怒哀乐，百般形态，不如在心里全部淡然处之，轻轻一笑，让心更自在，生命更恒久。积极者相信只有推动自己才能推动世界，只要推动自己就能推动世界。6、人性本善，纯如清溪流水凝露莹烁。欲望与情绪如风沙袭扰，把原本如天空旷蔚蓝的心蒙蔽。但我知道，每个人的心灵深处，不管乌云密布还是阴淤苍茫，但依然有一道彩虹，亮丽于心中某处。7、每个人的心里，都藏着一个了不起的自己，只要你不颓废，不消极，一直悄悄酝酿着乐观，培养着豁达，坚持着善良，只要在路上，就没有到达不了的远方！8、不要活在别人眼中，更不要活在别人嘴中。世界不会因为你的抱怨不满而为你改变，你能做到的只有改变你自己！9、欲戴王冠，必承其重。哪有什么好命天赐，不都是一路披荆斩棘才换来的。10、放手如拔牙。牙被拔掉的那一刻，你会觉得解脱。但舌头总会不由自主地往那个空空的牙洞里舔，一天数次。不痛了不代表你能完全无视，留下的那个空缺永远都在，偶尔甚至会异常挂念。适应是需要时间的，但牙总是要拔，因为太痛，所以终归还是要放手，随它去。11、这个世界其实很公平，你想要比别人强，你就必须去做别人不想做的事，你想要过更好的生活，你就必须去承受更多的困难，承受别人不能承受的压力。12、逆境给人宝贵的磨炼机会。只有经得起环境考验的人，才能算是真正的强者。自古以来的伟人，大多是抱着不屈不挠的精神，从逆境中挣扎奋斗过来的。13、不同的人生，有不同的幸福。去发现你所拥有幸运，少抱怨上苍的不公，把握属于自己的幸福。你，我，我们大家都可以经历幸福的人生。14、给自己一份坚强，擦干眼泪；给自己一份自信，不卑不亢；给自己一份洒脱，悠然前行。轻轻品，静静藏。为了看阳光，我来到这世上；为了与阳光同行，我笑对忧伤。15、总不能流血就喊痛，怕黑就开灯，想念就联系，疲惫就放空，被孤立就讨好，脆弱就想家，不要被现在而蒙蔽双眼，终究是要长大，最漆黑的那段路终要自己走完。5、从来不跌倒不算光彩，每次跌倒后能再站起来，才是最大的荣耀。6、这个世界到处充满着不公平，我们能做的不仅仅是接受，还要试着做一些反抗。7、一个最困苦、最卑贱、最为命运所屈辱的人，只要还抱有希望，便无所怨惧。8、有些人，因为陪你走的时间长了，你便淡然了，其实是他们给你撑起了生命的天空；有些人，分开了，就忘了吧，残缺是一种大美。9、照自己的意思去理解自己，不要小看自己，被别人的意见引入歧途。10、没人能让我输，除非我不想赢！11、花开不是为了花落，而是为了开的更加灿烂。12、随随便便浪费的时间，再也不能赢回来。13、不管从什么时候开始，重要的是开始以后不要停止；不管在什么时候结束，重要的是结束以后不要后悔。14、当你决定坚持一件事情，全世界都会为你让路。15、只有在开水里，茶叶才能展开生命浓郁的香气。5、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，44