第四章资金流量核算要点课件

第四章第四章资金流量核算资金流量核算通过本章的学习，明确资金流量的核算内通过本章的学习，明确资金流量的核算内容，了解资金流量核算的表式结构，掌握容，了解资金流量核算的表式结构，掌握资金流量表的主要指标以及资金流量表的资金流量表的主要指标以及资金流量表的应用方法。应用方法。6/11/20241安徽大学经济学院第四章资金流量核算通过本章的学习，明确资金第一节 资金流量核算的基本问题第二节 收入分配与使用核算第三节 非金融投资核算 第四节 资金流量表（实物交易）及其应 用分析第五节 金融资产与金融交易第六节 金融交易核算 第七节 资金流量表金融交易部分分析应用6/11/20242安徽大学经济学院第一节资金流量核算的基本问题8/8/20232安徽大学经本章学习目标掌握资金流量核算的基本问题掌握收入初次分配、收入再分配的基本流量以及二者的区别掌握原始收入与国民总收入、可支配收入与国民可支配收入的核算过程及其内涵掌握收入指标与消费指标的对应关系掌握非金融投资的概念、类型、交易及其与非金融资产的对应关系6/11/20243安徽大学经济学院本章学习目标掌握资金流量核算的基本问题8/8/20233安徽本章学习目标掌握金融资产的概念和分类 掌握金融交易核算的基本类型 掌握非金融交易与金融交易之间的关系6/11/20244安徽大学经济学院本章学习目标掌握金融资产的概念和分类8/8/20234安徽第一节 资金流量核算的基本问题资金流量核算的对象及不同核算范围资金流量核算的基本框架和规则 资金流量核算（实物交易）的基本问题 6/11/20245安徽大学经济学院第一节资金流量核算的基本问题资金流量核算的对象及不同核算范资金流量核算的产生与发展考察对象：整个社会资金运动；主要内容：围绕收入分配、消费支出、非金融投资和资金融通等经济交易，考察社会资金的流向、流量、余缺及其调剂平衡等问题。实现方式：编制资金流量表，反映各种经济交易引起的资金增减变化。创立过程：科普兰(1944)米切尔(1947)SNA-1993。6/11/20246安徽大学经济学院资金流量核算的产生与发展8/8/20236安徽大学经济学院资金流量核算的对象及不同核算范围货物服务交易生产：形成产品，创造价值可支配收入最终消费支出总储蓄非金融投资（资本形成）收入分配交易金融交易虚线表示实物流量 实线表示资金流量6/11/20247安徽大学经济学院资金流量核算的对象及不同核算范围货物服务交易生产：形成产品资金流量核算的对象及不同核算范围（续）狭义的资金流量主要指金融交易流量；广义的资金流量将范围扩大到收入分配流量和收入使用流量，是指整个社会资金的循环过程，体现了与实物循环对应的价值循环。我国资金流量核算区分为：实物交易核算金融交易核算 6/11/20248安徽大学经济学院资金流量核算的对象及不同核算范围（续）狭义的资金流量8/8/6资金流量核算的范围和模式资金流量核算按其范围由窄到宽有三种模式：（一）金融交易核算模式。只考虑各种金融交易流量，不考虑非金融交易流量。编制“金融流量表”。优点：基础统计资料相对完整，操作简便，时效性强，可以按季或按月编制。对于金融部门进行货币流量管理具有一定作用。问题：未适当反映金融交易与非金融交易之间的内在联系，与国民经济其他核算之间衔接、协调不够。通常由一些国家的中央银行采用。6/11/20249安徽大学经济学院6资金流量核算的范围和模式资金流量核算按其范围由窄到宽有三种7（二）全部积累交易核算模式：将核算范围从金融交易扩展到资本交易(储蓄、资本转移和非金融投资)领域。优点：能反映非金融投资所需资金的来源与运用情况，以及金融交易与资本交易之间的互补关系，增进了资金流量核算的分析功能。问题：相对于第一种模式，所需的核算资料较多，难度稍大；尚未反映积累资金主要来源（储蓄）的形成情况。通常由各国货币当局（央行）与国家统计部门共同编制。如美国和英国。6/11/202410安徽大学经济学院7（二）全部积累交易核算模式：将核算范围从金融交易扩展到资本8（三）积累交易与经常交易综合核算模式：将核算范围进一步扩展到收入分配和支配等经常交易领域。优点：将金融交易与资本交易、积累交易与经常交易结合起来，更完整地反映了各部门投资资金的来源和形成过程以及运用和调剂情况，具有更强的分析功能。问题：所需的核算资料更多，难度更大，须与完备的国民经济核算体系相结合。加拿大等国采用这种模式，我国现在也采用。以上三种模式分别适用于不同的研究目的和核算条件。6/11/202411安徽大学经济学院8（三）积累交易与经常交易综合核算模式：将核算范围进一步扩展资金流量核算的基本框架和规则资金流量简表6/11/202412安徽大学经济学院资金流量核算的基本框架和规则资金流量简表8/8/2023资金流量核算的基本框架和规则（续）资金流量核算的主要原则：复式记账方法权责发生制原则以现期市场价格作为计价依据表中两类平衡关系：部门内部来源合计部门内部使用合计部门间来源合计部门间使用合计6/11/202413安徽大学经济学院资金流量核算的基本框架和规则（续）资金流量核算的主要原则：8 资金流量核算资金流量核算(实物交易实物交易)的基本问题的基本问题新价值的创造（增加值）增加值的分配（可支配收入）储蓄的使用（投资）收入的使用（消费储蓄）实物交易核算内容的逻辑顺序6/11/202414安徽大学经济学院资金流量核算(实物交易)的基本问题新价值的创造增加值的分配资金流量核算(实物交易)的基本问题（续）实物交易所包括内容与整个国民经济核算的对象应具有一致性，尤其要与GDP核算中关于生产核算的范围保持一致。不仅包括货币性交易，而且应该包括不具有货币交易形式的交易活动。6/11/202415安徽大学经济学院资金流量核算(实物交易)的基本问题（续）实物交易8/8/20第二节 收入分配与使用核算收入分配与使用核算的范围 收入分配的基本流程 收入初次分配核算 收入再分配核算 收入使用消费与储蓄的核算 6/11/202416安徽大学经济学院第二节收入分配与使用核算收入分配与使用核算的范围8/8收入分配与使用核算的范围在本质上，收入分配与使用核算的范围是由生产核算的范围确定的。只有生产核算所定义的生产活动，其产生的价值才能成为收入分配核算的对象，其产出才能成为收入使用的购买对象；只要是生产核算定义的生产,其产生的价值必然要参与收入分配过程，其产出就会作为收入使用（消费或投资）的购买对象。6/11/202417安徽大学经济学院收入分配与使用核算的范围在本质上，收入分配与使用核算的范围是收入分配的基本流程收入分配的基本流程 增加值原始收入可支配收入交换性分配转移性分配劳动报酬生产税净额营业盈余财产收入收入形成所得税社会保障与福利其他经常转移收入再分配收入初次分配6/11/202418安徽大学经济学院收入分配的基本流程增加值原始收入可支配收入交换性分配转移性收入初次分配核算收入形成核算立足于生产者进行分配的收入形成过程，核算的起点是各机构部门的增加值。雇员报酬(compensation of employees)生产税净额(taxes less subsidies on production and imports)营业盈余/混合收入(operating surplus/mixed income)6/11/202419安徽大学经济学院收入初次分配核算8/8/202319安徽大学经济学院收入初次分配核算（续）原始收入分配核算立足于收入接受者的角度，核算各机构部门在一定核算其内获得的生产性收入，核算的起点是营业盈余/混合收入。6/11/202420安徽大学经济学院收入初次分配核算（续）原始收入分配核算8/8/202320安原始收入分配核算财产收入（property income）是由于资产的所有者将其所拥有的资产的使用权让渡给其他单位使用而从对方获得的回报。需要注意产生财产收入的资产：只是让渡了使用权，而没有转移所有权；只是某些特定类型的资产，包括：金融资产（如存贷款和证券）有形非生产资产（如土地和矿藏）并不包括生产资产6/11/202421安徽大学经济学院原始收入分配核算财产收入（propertyincome）财产收入的类型利息（interest）红利（dividend）外国直接投资再投资受益（reinvested earnings on FDI）属于投保人的财产收入（Property income attributed to insurance policyholders）地租（rents）6/11/202422安徽大学经济学院财产收入的类型利息（interest）8/8/202322收入初次分配核算初次分配的对象：增加值；参与分配的主体：各种生产要素的所有者，以及作为社会管理者的政府；分配原则：生产要素对生产成果的创造所作贡献的大小，分配的数量取决于各所有者拥有生产要素的数量和质量。主要收入形式及其资金流向：（一）劳动者报酬（雇员报酬），包括货币形式和实物形式的报酬。资金流向：生产部门 住户部门（二）生产税净额。资金流向：生产部门 政府部门6/11/202423安徽大学经济学院收入初次分配核算8/8/202323安徽大学经济学院（三）固定资本消耗。本身不形成部门间的资金流量，只是一种部门内部的交易流量，在核算上表现为转账关系，故在资金流量表中无须专门反映。（四）营业盈余或混合收入营业盈余不是交易项目，而是增加值中的一个剩余项，包括应分配的红利、应支付的利息、应缴纳的所得税等其他初次分配和再分配数额。非公司非法人企业（属住户部门）的特殊情况：经营收入中间消耗固定资本消耗生产税净额混合收入（即雇员报酬与营业盈余的混合）。中国国民核算体系：“混合收入”被并入“劳动者报酬”，也即“劳动者报酬”“雇员报酬”。一般：混合收入营业盈余，劳动者报酬(剔除混合收入)雇员报酬6/11/202424安徽大学经济学院（三）固定资本消耗。本身不形成部门间的资金流量，只（四）营业（五）财产收入，因持有某项资产或转让其使用权而获得的收入。如股票分红、土地租金等。SNA的分类：1.利息。因持有存款、股票以外的证券等金融资产而应获得的收入。2.公司已分配收益：发行股票的公司向其股东分配的利润。包括：(1)红利，分配给股东或所有者的利润（不包括派发的奖励股）；(2)准公司收益提取，即准法人企业业主从企业收益中提取的投资报酬，属于特殊的红利。3.外国直接投资留存（或再投资）收益。先将留存收益看作按外国投资者的权益比例已分配的财产收入，然后由外商将其再投资到企业中。属于虚拟财产收入。6/11/202425安徽大学经济学院（五）财产收入，因持有某项资产或转让其使用权而获得的收入。如4.属于投保人的财产收入。保险专门准备金属于投保人的资产；保险企业利用保险准备金购买金融资产、土地或地下资产等而获得的财产收入，也应属于投保人。5.地租。(1)土地地租，包括现金或实物形式的地租；(2)地下资产地租（特许权使用费），即地下资产所有者因出让其资产开采权而应收取的财产收入。比较：出租机器设备、房屋或其他建筑物等生产资产而收取的租金，以及出租无形非生产资产的“使用费”，均作为购买租赁服务处理。这根源于国民核算中“生产”与“分配”的区分：营业租赁生产，其他租赁分配。由此，财产收入可限定为：由于拥有和转让金融资产、土地及其他有形非生产资产的使用权而获得的收入。6/11/202426安徽大学经济学院4.属于投保人的财产收入。保险专门准备金属于投保人的资5注意（1）财产收入分配相对独立于“收入形成”，因为：其收入来源不同(企业的营业盈余或业主的混合收入等)；交易方式较复杂，在“收入形成”中先核算“营业盈余”，有利于简化程序。（2）融资租赁(金融租赁)变相的借贷关系。其“租金”应视为偿还贷款和支付利息，只有其中的利息部分才属于出租人的财产收入（承租人的支付）。（3）财产收入不包括因出售或转让财产“所有权”而获得的收入（如出卖土地或机器设备、抛售股票、撤销债务等），这些属于资本交易或金融交易。（4）财产收入在SNA中属于初次分配范畴。6/11/202427安徽大学经济学院注意（1）财产收入分配相对独立于“收入形成”，因为：其收8/原始收入与国民总收入原始收入（增加值劳动者报酬生产税净额）财产收入净额（增加值劳动者报酬生产税净额）劳动者报酬收入财产收入净额增加值生产税净额劳动者报酬收入净额财产收入净额（增加值劳动者报酬生产税净额）生产税净额收入财产收入净额增加值劳动者报酬支付生产税收入净额生产补贴净额财产收入净额公司住户政府6/11/202428安徽大学经济学院原始收入与国民总收入原始收入（增加值劳动者报酬生产税原始收入与国民总收入（续）一国所有机构部门原始收入的合计即为国民总收入（）。GNI=GDP+来自国外的原始收入分配流量净额 =GDP+来自国外的劳动者报酬净额+来自国外的生产税净额+来自国外 的财产收入净额MADE IN CHINA和和MADE BY CHINA有何差有何差别别?6/11/202429安徽大学经济学院原始收入与国民总收入（续）一国所有机构部门原始收入的合计即为收入再分配核算转移经常转移资本转移所得税等经常税社会保障缴款和社会福利 其他经常转移收入再分配核算内容逻辑图6/11/202430安徽大学经济学院收入再分配核算转移经常转移资本转移所得税等经常税社会保障缴可支配收入与国民可支配收入可支配收入（disposable income）是体现各部门参与收入初次分配和再分配最终结果的总量，是机构部门当期可用于最终消费支出的最大数额。可支配收入=原始收入+经常转移收入-经常转移支出6/11/202431安徽大学经济学院可支配收入与国民可支配收入可支配收入（disposable可支配收入与国民可支配收入（续）一国所有常住机构部门可支配收入的合计即为国民可支配收入（national disposable income）。国民可支配收入 =国民总收入+来自国外的经常转移净额 =国内生产总值+来自国外原始收入净额 来自国外的经常转移净额6/11/202432安徽大学经济学院可支配收入与国民可支配收入（续）一国所有常住机构部门可支配收实物社会转移与调整后可支配收入实物社会转移（social transfer in kind）是指政府向个别住户以实物转移形式提供的个人货物或服务。调整后可支配收入(adjusted disposable income)在可支配收入的基础上考虑实物社会转移从一国经济总体来看，国民可支配收入与国民调整后可支配收入相等。6/11/202433安徽大学经济学院实物社会转移与调整后可支配收入实物社会转移（socialt收入再分配核算收入再分配：在初次分配基础上通过现金或实物转移所实现的收入分配活动。再分配所形成的收入：通常是一些没有对等支付的经常性无偿转移。再分配的结果：各个机构单位、机构部门和经济总体的可支配总（净）收入。6/11/202434安徽大学经济学院收入再分配核算收入再分配：在初次分配基础上通过现金再分配所形（一）转移收支的分类转移支付特征：“单方面的”、“无偿的”。1.按转移目的分经常转移与资本转移经常转移（现期转移）：经常地和有规律地发生，并会影响转移双方现期收入和消费水平的无偿转移。三种主要类型：与所得和财产等有关的经常税（所得税）、社会缴款和社会福利、其他经常转移。资本转移：转让资产所有权、而不涉及现期收入。转移分类中的“资本转移优先”原则：交易只要涉及资产所有权的转移或与某一交易者的资产增减有关，就是资本转移，否则就是经常转移。6/11/202435安徽大学经济学院（一）转移收支的分类转移支付特征：“单方面的”、“无偿的”2.按转移形式分现金转移与实物转移现金转移的具体形式：现金(通货或可转让存款)”实物转移的具体形式：货物、服务、其他非金融资产，“现金”以外的其他金融资产。注意两者在核算处理上的区别：现金转移只须一次性地记录为经常或资本转移；实物转移则要视为两次交易进行记录（改变交易流程）：先虚拟现金转移，再记录实物转移。6/11/202436安徽大学经济学院2.按转移形式分现金转移与实物转移现金转移的具体形式：18（二）收入再分配的主要项目1.收入税(直接税)资金流向：纳税单位或部门 政府部门。分配形式：（1）所得税：个人所得税和企业所得税。（2）财产税：根据机构单位拥有的财产或净值数额定期征收的税目。如房地产税，对公司资产净值征收的净值税，对其他贵重物品征收的财产税等。（3）其他经常税：人头税，车船牌照税、枪支执照税、护照费、诉讼费、机场建设费，以及对特定项目征收的个人支出税（如消费税）等。6/11/202437安徽大学经济学院18（二）收入再分配的主要项目资金流向：纳税单位或部门政府192.社会福利和社会缴款社会福利：为维持居民当前和未来的福利而在机构单位之间发生的经常转移。包括“社会保险福利”和“社会援助福利”两种类型，前者以社会缴款为基础或前提。资金流向：社会福利：政府(或企业)住户部门社会缴款：住户部门 政府6/11/202438安徽大学经济学院192.社会福利和社会缴款社会福利：为维持居民当前和未来的20（1）社会保险（保障）福利和社会缴款社会保险（保障）福利：由政府或企业通过社会保险基金向居民提供的社会福利，旨在满足居民应付突发事件(如退休、失业、疾病、伤残、住房和教育等)和其他方面的需要。与通常的“商业保险”不同：社会保险带有一定强制性(不完全出于自愿)；社会保险在国民核算中不是生产活动，故有关收支均作为再分配处理。6/11/202439安徽大学经济学院20（1）社会保险（保障）福利和社会缴款社会保险（保障）福利21社会缴款有直接和间接之分。SNA将其划分为三类：雇主的实际社会缴款(间接缴款，由雇员承担开支和享受福利)。核算处理：先虚拟为雇员报酬，再记录为雇员的社会缴款(改变交易流程)。雇员社会缴款：雇员向社会保障基金和私营基金的社会保险计划所支付的社会缴款。自我雇佣者的社会缴款：不构成雇员的人及自我雇佣者(雇主或自营劳动者)为其自身的利益所缴纳的社会缴款。6/11/202440安徽大学经济学院21社会缴款有直接和间接之分。SNA将其划分为三类：雇主的实22（2）社会援助（救济）福利特点：不以事先缴款作为获得福利的前提条件；通常没有像社会保险那样严密、完整的组织和计划。例如，政府及其他单位对居民提供的各种困难补助、救济金、助学金、免费提供的货物和服务等。在国民核算中，“社会援助福利”仅限于现金转移；实物形式的社会援助和救济，则作为“实物社会转移”或“实物再分配”单独考察。社会援助福利的资金流向：政府或私人非营利部门 住户部门6/11/202441安徽大学经济学院22（2）社会援助（救济）福利特点：不以事先缴款作为获得福利233.其他经常转移主要有：政府部门内不同级单位之间的经常转移（如经常性的财政上缴和下拨），本国政府与外国政府及国际组织之间的经常转移（如提供援助、捐赠，缴纳会费等），不同机构单位之间发生的其他经常转移（如侨汇等）。注意：在我国，其他经常转移项目可能涉及到各种财政拨款，如行政管理费、国防和武警部队经费、科教文化事业费、社会福利事业费、城市维护和环境保护费等，但财政拨款中用于积累的部分不是经常转移，应予扣除。6/11/202442安徽大学经济学院233.其他经常转移政府部门内不同级单位之间的经常转移（如=总(净)收入 种再分配收入+种再分配收入24再分配结果：可支配总收入和净收入、国民可支配总收入(GNDI)和净收入(NNDI)。某部门可支配 该部门原始 该部门获得的各总(净)收入该部门支付的各国民可支配总收入(GNDI)或净收入(NNDI)各部门可支配总收入或净收入之总和6/11/202443安徽大学经济学院=总(净)收入种再分配收入+种再分配收入24收入使用收入使用消费与储蓄的核算消费与储蓄的核算显然，各部门的最终消费支出并不等于实际最终消费，二者的差别在于实物社会转移。消费最终消费支出政府消费支出居民个人消费支出6/11/202444安徽大学经济学院收入使用消费与储蓄的核算显然，各部门的最终消费支出并不收入使用消费与储蓄的核算（续1）储蓄（saving）代表收入用于消费之后的节余。是可支配收入用于最终消费支出之后的余额，是调整后可支配收入用于实际最终消费之后的余额，是非金融投资的主要资金来源。6/11/202445安徽大学经济学院收入使用消费与储蓄的核算（续1）储蓄（saving）8/8收入使用消费与储蓄的核算（续2）补充说明一个机构单位在一个核算期的消费完全有可能大于同期收入，即储蓄可以为负值。储蓄有总储蓄和净储蓄之分，差别在于是否包括固定资本消耗。6/11/202446安徽大学经济学院收入使用消费与储蓄的核算（续2）补充说明8/8/2023425（一）收入使用及其核算的含义收入使用(支配)：有关部门运用其可支配收入满足消费需要和形成储蓄的过程。即：收入消费储蓄，核心问题是关于最终消费的核算。收入使用核算：旨在系统反映和描述住户、政府部门以及私人非营利服务部门如何将其可支配收入在最终消费和储蓄之间进行配置，并测算其最终消费支出、实际最终消费以及储蓄的总量和结构。6/11/202447安徽大学经济学院25（一）收入使用及其核算的含义收入使用(支配)：有关部门26（二）收入支配核算应注意的问题1.居民消费应包括耐用消费品。2.居民消费应包括自有住房的虚拟服务价值。3.居民消费应包括自产自用产品和实物劳动报酬。但应排除因工作需要提供给员工的工作服和公车服务等货物和服务，这些属于生产过程的“中间消耗”。4.居民消费应包括居民支付的金融中介服务费和保险服务费。但实际核算时，常被忽略不计。5.政府部门和私人非营利机构的服务产出在使用上都属于消费。其中：由住户实际支付服务费的部分应计入居民消费支出，余下的部分是政府或私人非营利服务部门的消费支出。另一方面，还要适当区分消费支出与实际最终消费（考虑实物社会转移）。6/11/202448安徽大学经济学院26（二）收入支配核算应注意的问题2.居民消费应包括自有住27（二）收入支配核算应注意的问题（续）6.由政府或私人非营利服务部门付款购买、直接提供给住户的货物和服务，首先是政府部门或私人非营利服务部门的最终消费支出；其次，还应作为对住户部门的现期实物社会转移或实物再分配处理。国民总消费：住户、政府和私人非营利机构部门的最终消费支出之和。它表明整个国民经济的消费规模和水平。回顾：国民总消费住户部门消费支出政府和私人非营利部门消费支出住户部门实际消费(居民个人消费)政府部门实际消费(政府公共消费)6/11/202449安徽大学经济学院27（二）收入支配核算应注意的问题（续）6.由政府或私人非28 部门总储蓄可支配总收入(相应部门的)最终消费支出调整后的可支配总收入实际最终消费 对于非金融企业和金融机构两个部门：最终消费支出零总储蓄可支配总收入 国民总储蓄国民可支配总收入国民总消费6/11/202450安徽大学经济学院28部门总储蓄可支配总收入调整后的可支配总收入实际第三节 非金融投资核算非金融资产与非金融投资非金融投资核算 非金融投资资金来源和资金余缺的核算 6/11/202451安徽大学经济学院第三节非金融投资核算非金融资产与非金融投资8/8/2023非金融资产一个实体成为资产的两个必要条件：资产的所有权明确；资产的未来收益性。非金融资产是在非金融交易过程中积累起来的资产。根据产生的途径分为：非金融资产生产资产Producedassets非生产资产Non-producedassets固定资产存货贵重物品天然存在的有形资产无形资产6/11/202452安徽大学经济学院非金融资产一个实体成为资产的两个必要条件：非金融资产生产资产非金融投资的核算非金融投资是指一定时期内发生的非金融资产交易。无论采取何种形式的交易，交易的结果一定是资产的所有权由交易一方转移到交易的另一方。非金融投资的核算分为两个部分：生产资产交易的核算即资本形成核算非生产资产交易的核算6/11/202453安徽大学经济学院非金融投资的核算非金融投资是指一定时期内发生的非金融资产交易资本形成核算资本形成是指各机构单位通过经济交易获得或处置生产资产的活动。包括：固定资产净获得即核算期内获得的固定资产价值减去处置的固定资产价值。存货变动即核算期内入库的存货价值减去出库的存货价值。贵重物品净获得即核算期内获得的贵重物品价值减去处置的贵重物品价值。6/11/202454安徽大学经济学院资本形成核算资本形成是指各机构单位通过经济交易获得或处置生产非生产资产投资核算非生产资产投资核算非生产资产有形非生产资产无形非生产资产土地地下资产专利权、租约等可转让的契约购买的商誉其他无形非生产资产非生产资产包括的内容6/11/202455安徽大学经济学院非生产资产投资核算非生产资产有形非生产资产无形非生产资产土非生产资产投资核算（续1）非生产资产投资要按照当期发生的净购买（净获得）核算。如果是非生产资产的首次出现或耗减、消失，则不属于非生产资产交易核算，而是作为资产数量其他变动核算。所有有形非生产资产的交易全部都记录为国内机构单位之间的交易。无形非生产资产的交易绝大多数发生在国内单位之间。6/11/202456安徽大学经济学院非生产资产投资核算（续1）非生产资产投资要按照当期发生的净购非生产资产投资核算（续2）如果有形非生产资产实际交易发生在常住单位与非常住单位之间，则需要做一个虚拟的改道转向处理：这样就转变为两笔交易的叠加：一笔交易是常住单位之间有形非生产资产交易，另一笔交易是国内与国外的金融交易。注：实线表示实际发生的交易，虚线表示虚拟的交易6/11/202457安徽大学经济学院非生产资产投资核算（续2）如果有形非生产资产实际交易发生在常非生产资产投资核算（续3）国内各部门有形非生产资产净获得为零；一国无形非生产资产净获得是一个很小数额。结论：就整个经济总体看，整个非生产资产净获得为零或接近于零，使得一个核算期内发生的非金融投资基本上等同于资本形成的数额。如果从单个机构部门观察，情况并非如此，有些部门非金融投资大于其资本形成，另一些部门则只好相反。6/11/202458安徽大学经济学院非生产资产投资核算（续3）国内各部门有形非生产资产净获得为零非金融投资资金来源和资金余缺的核算一单位进行非金融投资的资金来源包括本单位的储蓄最主要的资金来源 来自其他单位的资本转移净额。资本转移的具体类型包括：资本税（Capital taxes）投资补助（Investment grants）其它资本转移 如何区别如何区别生产生产税、收入税、税、收入税、资本税？资本税？6/11/202459安徽大学经济学院非金融投资资金来源和资金余缺的核算一单位进行非金融投资的资金非金融投资资金来源和资金余缺的核算（续）对于一个机构单位或机构部门而言，资金来源大于非金融投资，其正值差额称为净贷出；资金来源小于非金融投资，其负值差额就是净借入。调节机构部门之间的储蓄投资差，主要依赖国内金融市场；从一国总体看，就需要借助国际金融市场，即参与国际金融投资。6/11/202460安徽大学经济学院非金融投资资金来源和资金余缺的核算（续）对于一个机构单位或机第四节 资金流量表（实物交易）及其应用分析资金流量表实物交易部分资金流量表是资金流量核算的表现形式。举例41 2000年中国资金流量表的实物交易如果不考虑统计误差，资金流量表中应该有两个基本的平衡关系。纵向平衡，即部门内部的平衡；横向平衡，即交易项目的平衡。资金流量表的分析应用6/11/202461安徽大学经济学院第四节资金流量表（实物交易）及其应用分析资金流量表实资金流量表的分析应用交易项目的分析机构部门占有及流动结构分析实际交易项目分析劳动者报酬的部门结构 财产收入的部门结构平衡项分析原始收入与可支配收入的部门结构 净金融投资的部门结构6/11/202462安徽大学经济学院资金流量表的分析应用交易项目的分析机构部门占有劳动者报酬的部门结构接近一半的劳动者报酬来自住户部门，使得中国呈现出突出的“自给自足”的特点。图4-1 2000年中国劳动者报酬支付的部门结构6/11/202463安徽大学经济学院劳动者报酬的部门结构接近一半的劳动者报酬来自住户部门，使得中财产收入的部门结构非金融企业部门是最大的财产收入支付部门；金融机构财产收入的收支规模都很大；政府部门的财产收入收支额都较小；住户部门是最大的财产收入获得部门。图4-2 2000年中国财产收入流量的部门结构 6/11/202464安徽大学经济学院财产收入的部门结构非金融企业部门是最大的财产收入支付部门；图财产收入的部门结构（续）2000年中国对外财产收入表现为高额逆差，相当于当年国内财产收入总额的10%。其中，红利的高额逆差是其根本原因。图4-3 2000年中国对外财产收入流量结构 6/11/202465安徽大学经济学院财产收入的部门结构（续）2000年中国对外财产收入表现为高额原始收入与可支配收入的部门结构非金融企业部门是增加值的主要创造者；住户部门为最大的原始收入占有部门；经过收入分配，全社会的价值发生了由企业部门向住户部门和政府部门的大规模转移。图4-4 2000年中国国内生产总值、国民总收入与国民可支配收入的部门结构 6/11/202466安徽大学经济学院原始收入与可支配收入的部门结构非金融企业部门是增加值的主要创净金融投资的部门结构住户部门有巨额的资金盈余，金融企业略有盈余；而非金融企业部门和政府部门则为赤字。图4-5 2000年中国净金融投资的部门结构 6/11/202467安徽大学经济学院净金融投资的部门结构住户部门有巨额的资金盈余，金融企业略有机构部门的分析部门内部的交易特征分析收入初次分配分析以住户部门为例消费倾向分析以住户部门为例资金流量表的分析应用（续1）6/11/202468安徽大学经济学院机构部门的分析部门内部的交易特征分析资金流量表的分析应用住户部门收入初次分配分析收入流量（来源）支出流量（运用）在合计中（%）100100劳动者报酬94.594.9生产税净额-5.0财产收入5.50.1表4-1 住户部门初次分配流量结构无论是从收入还是从支出来看，劳动者报酬都是住户部门最主要的初次分配手段；财产收入在住户的初次分配环节只起着很小的作用。6/11/202469安徽大学经济学院住户部门收入初次分配分析收入流量（来源）支出流量（运用）在合住户部门的消费倾向分析国家储蓄倾向国家储蓄倾向国家储蓄倾向国家储蓄倾向澳大利亚2.9法国10.9日本9.5比利时13.1奥地利8.4德国9.7韩国10.5西班牙10.7加拿大4.7匈牙利16.0新西兰-4.1瑞典2.9丹麦-5.7爱尔兰9.9挪威5.2瑞士11.8芬兰-1.4意大利9.2美国2.3英国5.0 表4-2 2000年世界主要国家住户部门的平均储蓄倾向（%）2000年中国住户部门的平均储蓄倾向为25%；相比之下，中国的平均消费倾向偏低，而平均储蓄率偏高。6/11/202470安徽大学经济学院住户部门的消费倾向分析国家储蓄倾向国家储蓄倾向国家储蓄倾向国资金流量表的分析应用（续2）经济总体分析典型的分析包括消费率和投资率的分析所谓消费率和投资率，分别指的是消费支出和资本形成占国内生产总值的比重。6/11/202471安徽大学经济学院资金流量表的分析应用（续2）经济总体分析8/8/202371消费率和投资率分析中国的投资率是这些国家中最高的；而中国的消费率又是这些国家中最低的。判断消费率和投资率是否适宜，应当结合一国所处的特定发展阶段做具体分析。图4-6 2000年世界主要国家的消费率和投资率（%）6/11/202472安徽大学经济学院消费率和投资率分析中国的投资率是这些国家中最高的；图4-6第五节 金融资产与金融交易金融交易在国民核算中的意义记录核算期内从事交易而引起金融资产和负债变化解释非金融投资中的资金盈余和资金短缺的投资和融资方式反映一国金融交易的总体状况反映一国参与国际金融交易状况6/11/202473安徽大学经济学院第五节金融资产与金融交易金融交易在国民核算中的意义8/什么是金融资产？金融资产是经济资产的一种类型，体现为一种对未来收益的要求权。与非金融资产的显著差异：金融资产和金融负债具有对称性（货币黄金和特别提款权除外）6/11/202474安徽大学经济学院什么是金融资产？金融资产8/8/202374安徽大学经济学什么是金融资产？(续）满足经济资产的两个必要条件：所有权条件收益性条件非金融资产所有者是通过在生产过程中直接使用非金融资产创造利润而获益；金融资产所有者则是通过分享其他单位的生产成果而获益。6/11/202475安徽大学经济学院什么是金融资产？(续）满足经济资产的两个必要条件：8/8/2金融资产的类型类型资产持有者负债承担着货币黄金和特别提款权通货存款股票以外的有价证券贷款股票和其他权益保险专门准备金金融衍生工具其他应收应付款货币当局和基金组织成员国持有者持有者持有者金融机构持有者投保人合约人应收者发行机构存款机构发行人借款人发行公司保险公司合约人应付者根据资产的流动性及债权人和债务人的关系特征分类6/11/202476安徽大学经济学院金融资产的类型类型资产持有者负债承担着货币黄金和【金融工具分类】（一）货币黄金和特别提款权1.“货币黄金”：由一国央行或中央政府所持有或控制的作为储备资产(国际支付手段)的黄金。2.“特别提款权(SDRs)”：由国际货币基金组织创立并分配给成员国，用以补充其储备的国际储备资产(纸面黄金)。在国民核算中，商品黄金不是金融资产，货币黄金才是。货币黄金和特别提款权都是没有对应负债方的国际储备资产。有关货币黄金和特别提款权的交易仅指发生在各国货币当局之间的买卖与转让。6/11/202477安徽大学经济学院【金融工具分类】（一）货币黄金和特别提款权1.“货币黄金6/11/202478安徽大学经济学院8/8/202378安徽大学经济学院特别提款权特别提款权（SpecialDrawingRight,SDR），又称为“纸黄金”，是国际货币基金组织国际货币基金组织（IMF）于1969年进行第一次国际货币基金协定国际货币基金协定修订时创立的用于进行国际支付国际支付的特殊手段。它ISO4217代码是“XDR”。它依据各国在国国际货币基金组织际货币基金组织中的份额进行分配，可以供成员国平衡国际收支。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其它会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充作国际储备。但由于其只是一种记帐单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。特别提款权定值是和“一篮子”货币挂钩，市值不是固定的。6/11/202479安徽大学经济学院特别提款权（SpecialDrawingRight,S6/11/202480安徽大学经济学院8/8/202380安徽大学经济学院（二）通货和存款1.通货(流通货币)：可作为支付手段进入流通的货币，包括本币和外币。其中，由货币当局持有或有效控制的外汇资产也属于“储备资产”。2可转让存款：能够不受限制地按票面价值兑换现金或以支票、转账单等方式自由转让的各种存款。在我国，主要是各种活期储蓄和活期存款。3其他存款：除可转让存款以外的所有存款，以及其他类似于存款的衍生金融资产。6/11/202481安徽大学经济学院（二）通货和存款1.通货(流通货币)：可作为支付手段进入（三）股票以外的证券：包括各种公司债券、国库券、商业汇票和银行汇票等，以及类似的衍生金融工具。（四）贷款：包括常住或非常住金融机构对企业、政府和住户提供的各种贷款，本国货币当局对国际货币基金组织提供的贷款，以及由于融资租赁关系而形成的变相贷款。（五）股票和其他权益：各种上市或未上市的优先股、普通股，企业内部股和参股证等权益。6/11/202482安徽大学经济学院（三）股票以外的证券：包括各种公司债券、国（四）贷款：包括常（六）保险专门准备金。包括住户在“人寿保险”和“养恤基金”上的预付款和未决索赔准备金等项权益。（七）其他应收应付账款各种金融资产（或负债）的增、减相抵，即得该金融资产（或负债）的净增加（取净额，轧差）。全部金融交易的差额为：净金融投资各种工具的“金融资产净增加”之和各种工具的“金融负债净增加”之和以上差额若小于零，即为净金融负债。6/11/202483安徽大学经济学院（六）保险专门准备金。包括住户在“人寿保险”和“养恤基金”上47复习：“金融资产(债权)”与“负债(债务)”的对应关系：资产(债权)方负债(债务)方通货(流通货币)存款贷款股票和其他权益股票以外的证券保险专门准备金其他应收应付帐款货币黄金和特提权持有者存款者银 行持有者持有者住 户应收者持有者货币当局(央行)银 行贷款者发行企业(？)公司或政府保险公司应付者无6/11/202484安徽大学经济学院47复习：“金融资产(债权)”与“负债(债务)”的对应关系：金融交易金融交易是涉及机构单位金融资产所有权变化的所有交易，包括金融资产和负债的产生和清偿。净金融投资是指机构单位在一个核算期内获得的金融资产减去发生的金融负债。引起金融资产所有权变化的交易:货币性实物交易影响净金融投资水平。严格的金融交易不影响净金融投资水平。6/11/202485安徽大学经济学院金融交易金融交易8/8/202385安徽大学经济学院金融交易和非金融交易的关系非金融交易中资金来源与资金运用的差额最终表现为非金融投资中的净金融投资；金融交易中金融资产变化与负债变化的差额最终表现为金融交易环节的净金融投资；上述两个净金融投资大小完全相等。内在的经济意义：在于金融交易与实物交易之间的对应关系。6/11/202486安徽大学经济学院金融交易和非金融交易的关系非金融交易中资金来源与资金运用的差金融交易和非金融交易的关系（续）金融交易的净金融投资反映了非金融投资中资金余缺的调剂方式，是对后者的解释，是对整个实物交易中资金余缺调剂方式的解释。不是金融交易核算环节产生的独立的平衡项，而是金融交易核算的起点。6/11/202487安徽大学经济学院金融交易和非金融交易的关系（续）金融交易的净金融投资8/8/第六节 金融交易核算金融交易的核算原则 金融交易核算的基本内容资金流量表金融交易部分 金融交易核算的平衡关系6/11/202488安徽大学经济学院第六节金融交易核算金融交易的核算原则8/8/20238金融交易核算的原则和基本内容核算原则权责发生制市场价格原则 取净值原则合并原则核算基本内容针对不同资产和负债类别，记录其当期由于交易引起的净变化。6/11/202489安徽大学经济学院金融交易核算的原则和基本内容核算原则8/8/202389安资金流量表金融交易部分资金流量表是一个金融交易项目（行）机构部门（列）的二维矩阵结构的平衡表。运用方记录金融资产的净增加来源方记录金融负债的净增加举例举例5 51 1：20002000年中国资金流量表年中国资金流量表金融交易部分金融交易部分 6/11/202490安徽大学经济学院资金流量表金融交易部分资金流量表是一个金融交易项目（行）标准式资金流量表的结构和编制国民经济资金流量表有三种形式，即标准式资金流量表、账户式资金流量表和投入产出式资金流量表。（一）部门资金流量表的结构表 部门资金流量表U（资 金 运 用）S（资 金 来 源）初次分配初分配支出 增加值原始收入 初分配收入非金融交易再分配收入支配资本交易再分配支出 原始收入可支配收入 再分配收入最终消费支出 可支配收入储 蓄资本形成 储 蓄其他非金融投资 资本转移净获得净贷出（或净借入）金融交易金融资产净获得 金融负债净发生净金融投资（或净金融负债）6/11/202491安徽大学经济学院标准式资金流量表的结构和编制U（资金运用）S（资各核算环节的平衡项相互衔接，前一个核算环节的平衡项构成下一个核算环节的来源方。净贷出（或净借入）与净金融投资（或净金融负债）实质上是同一个指标，但两者在资金流量表的不同部分中所处的位置不同：净贷出（净借入）资本交易来源运用（贷方差额），安排在资金流量表的运用方；净金融投资（净金融负债）金融交易运用来源（借方差额），安排在资金流量表的来源方。全部交易的来源合计全部交易的运用合计。6/11/202492安徽大学经济学院各核算环节的平衡项相互衔接，前一个核算环节的平衡项净贷出（或（二）国民经济资金流量表的结构标准式资金流量表（“交易部门型”矩阵表）横行：交易项目；纵列：机构部门各部门左借右贷：资金运用(U)、资金来源(S)1.各机构部门的资金流量流程解读：收入形成和初次分配；收入再分配；收入支配；资本交易；金融交易特殊项目：对住户养恤基金净权益变化的调整（略）6/11/202493安徽大学经济学院（二）国民经济资金流量表的结构标准式资金流量表（“交易部门2.国外的资金流量：涉及非常住单位与常住单位之间的所有经济交易流量。国外资金流量表与国内各机构部门资金流量表的主要差别：初始流量不同（贸易差额增加值）；通常不反映与实物流量直接联系的资金流量，如最终消费支出、资本形成和其他非金融投资等；个别平衡项本身没有经济分析意义（国外的“原始总收入”和“可支配总收入”）。3.经济总体的资金流量6/11/202494安徽大学经济学院2.国外的资金流量：涉及非常住单位与常住单位之间的所有经济交(三)资金流量表的平衡关系（参看表5-2）1.资金来源和资金运用的纵向平衡（内部平衡）举例：部门资金流量表（非金融企业部门）资 金 运 用（U）资 金 来 源（S）初分配支出原始总收入再分配支出可支配总收入最终消费支出807209481850增加值初分配收入原始总收入再分配收入可支配总收入9308620924185经常交易初次分配再分配收入支配总储蓄185总储蓄资本转移净获得18517非金融交易资 本交 易资本形成总额非生产资产净获得净贷出278-7-69金融资产净获得71金 融 交 易金融负债净发生净金融投资140-696/11/202495安徽大学经济学院(三)资金流量表的平衡关系（参看表5-2）资金运用（U表中：非金融交易运用 非金融交易来源(运用净贷出来源)金 融 交 易 运 用 金 融 交 易 来 源(运用来源净金融投资)全部资金运用 全部资金来源从而得到：净贷出(或净借入)净金融投资(或净金融负债)非金融差额(贷方减借方)金融差额(借方减贷方)可见，金融交易差额与非金融交易差额数量相等、作用互补，都是分析“资金余缺”的关键指标。实践中，由于存在统计误差，上述平衡关系不一定严格成立，需要进行帐面平衡。6/11/202496安徽大学经济学院表中：非金融差额(贷方减借方)金融差额(借方减贷方)可见，金2.资金来源和资金运用的横向平衡（外部平衡）这种平衡关系只存在于所有部门的合计水平上，具体表现：（1）对每一种纯粹的资金流量：每项交易的来源方合计该项交易的运用方合计但对于某个机构部门、整个经济总体或国外：每一类交易的来源该类交易的运用以上均不考虑各种实物交易和平衡项。（2）对于与实物流量直接联系的资金流量，在国民经济总体和国外的总体水平上，存在一定平衡关系。（3）对于核算平衡项，在不同环节、不同层次的总计水平上，仍存在严格的核算衔接关系。所有部门的初始流量之和=原始总收入之和=可支配总收入之和6/11/202497安徽大学经济学院2.资金来源和资金运用的横向平衡（外部平衡）这种平衡关系只资金流量表金融交易部分(续1)理解和应用资金流量表应注意：表中数据是各部门与其他部门交易的净流量；来源方和运用方所记录的金融工具具有相同分类，但是属性不同；每种金融工具都有特定的资产方和负债方，因此有些机构部门并不会持有所有种类的金融资产或负债；6/11/202498安徽大学经济学院资金流量表金融交易部分(续1)理解和应用资金流量表应注意资金流量表金融交易部分(续2)理解和应用资金流量表应注意：为突出显示金融机构的作用，资金流量表中常常会保留一些特定的金融资产分类，目的是便于深入分析金融机构之间的交易；为了集中表现对外金融交易状况，资金流量表中专门将国内金融交易项目与对外金融交易项目区分开来，使后者得以独立列示。6/11/202499安徽大学经济学院资金流量表金融交易部分(续2)理解和应用资金流量表应注意详细的资金流量表二维资金流量表的缺陷虽然提供了各个部门“通过何种手段融资”的信息，但是它不能回答“谁为谁融资”的问题。将交易部门区分为债权方与债务方，从而扩展为三维资金流量表，也称为详细的资金流量表。其结构变为债权人债务人金融交易。举例举例5 52 2：详细的资金流量表：详细的资金流量表6/11/2024100安徽大学经济学院详细的资金流量表二维资金流量表的缺陷举例52：详细的资金流金融交易核算的平衡关系部门内部的平衡关系各部门运用方记录合计等于来源方记录合计。即：金融资产净增加=负债净增加+净金融投资部门之间的平衡关系针对特定金融交易项目，各部门来源方的记录合计等于各部门运用方的记录合计。即：各部门金融资产净增加合计=各部门负债净增加合计 6/11/2024101安徽大学经济学院金融交易核算的平衡关系部门内部的平衡关系8/8/202310金融交易核算的平衡关系（续）将平衡关系推广到一个经济总体,表现为：国内金融资产净增加=国内负债净增加+对国外的净金融投资对外金融资产净增加=对外负债净增加+对国外净金融投资 国内净金融投资与国外部门的净金融投资数量大小相等，方向相反。6/11/2024102安徽大学经济学院金融交易核算的平衡关系（续）将平衡关系推广到一个经济总体,表第七节资金流量表金融交易 部分的分析应用交易项目的分析金融投资的总体结构分析 证券投资的部门结构分析 机构部门的分析非金融企业的融资渠道分析 住户部门的投资方式分析 金融机构部门中介作用分析 6/11/2024103安徽大学经济学院第七节资金流量表金融交易金融投资的总体结构分析图51 2000年中国金融资产净增加的部门分布 金融企业部门是金融资产净增加最大的部门，住户部门和非金融企业部门的规模相当，政府部门在全社会的比重较低。6/11/2024104安徽大学经济学院金融投资的总体结构分析图512000年中国金融投资的总体结构分析（续1）图5-2 2000年中国金融投资的资产结构 中国金融投资以存款和贷款为主，表明中国目前的金融结构以间接融资为主。直接投资所占的比重微乎其微，表明中国参与国际投资的方式有待多元化发展。6/11/2024105安徽大学经济学院金融投资的总体结构分析（续1）图5-22000年中国金融金融投资的总体结构分析（续2）图5-3 2000年中国净金融投资的资产结构 只有存款、贷款、央行贷款、其他国际投资和国际储备资产为正值，其他各项资产的净投资均为负值，表明中国的国内和国际金融投资都存在直接投资方式远远落后于间接投资方式的现象。6/11/2024106安徽大学经济学院金融投资的总体结构分析（续2）图5-32000年中国净金证券投资的部门结构分析 从事证券投资（即资产增加）的主力军是金融企业部门，政府部门（即负债增加）是最大的证券融资部门。图5-4 2000年中国证券投融资的部门结构 6/11/2024107安徽大学经济学院证券投资的部门结构分析从事证券投资（即资产增加）的非金融企业的融资渠道分析 非金融企业融资的主要方式是贷款，反映出中国企业的融资方式以间接融资为主的特点。国际市场融资也已经成为非金融企业部门融资的重要途径，其中直接投资是主要的融资渠道。图5-5 2000年非金融部门的融资结构 6/11/2024108安徽大学经济学院非金融企业的融资渠道分析非金融企业融资的主要方式是住户部门的投资方式分析 住户将其盈余资金调剂出去的主要方式是存款，证券投资是第二重要的投资方式，这种投资结构反映了住户的投资以间接投资为主的特点。此外，投保也逐渐成为住户部门金融投资的一种重要方式。图5-6 2000年住户部门的金融投资结构6/11/2024109安徽大学经济学院住户部门的投资方式分析住户将其盈余资金调剂出去金融机构部