国际投资环境概述与评估方法

国际投资环境概述与评估方法二、国际投资环境的分类二、国际投资环境的分类按投资环境包含因素的多寡分按投资环境包含因素的多寡分按地域范围分按地域范围分按因素的稳定性分按因素的稳定性分按投资环境表现的形态分按投资环境表现的形态分第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述 第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述二、国际投资环境的分类二、国际投资环境的分类u狭义的投资环境和广义的投资环境狭义的投资环境和广义的投资环境狭义的投资环境和广义的投资环境狭义的投资环境和广义的投资环境 狭义的投资环境狭义的投资环境狭义的投资环境狭义的投资环境是指是指是指是指投资的经济环境投资的经济环境投资的经济环境投资的经济环境，包括一，包括一，包括一，包括一国经济发展水平、经济发展战略、经济体制、国经济发展水平、经济发展战略、经济体制、国经济发展水平、经济发展战略、经济体制、国经济发展水平、经济发展战略、经济体制、基础设施、市场的完善程度、产业结构、外汇基础设施、市场的完善程度、产业结构、外汇基础设施、市场的完善程度、产业结构、外汇基础设施、市场的完善程度、产业结构、外汇管制和经济物价的稳定程度等管制和经济物价的稳定程度等管制和经济物价的稳定程度等管制和经济物价的稳定程度等广义的投资环境广义的投资环境广义的投资环境广义的投资环境除包括狭义的投资环境外，还除包括狭义的投资环境外，还除包括狭义的投资环境外，还除包括狭义的投资环境外，还包括政治、法律、社会文化等对投资可能发生包括政治、法律、社会文化等对投资可能发生包括政治、法律、社会文化等对投资可能发生包括政治、法律、社会文化等对投资可能发生影响的所有的外部因素影响的所有的外部因素影响的所有的外部因素影响的所有的外部因素 第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述二、国际投资环境的分类二、国际投资环境的分类u宏观投资环境和微观投资环境宏观投资环境和微观投资环境宏观投资环境和微观投资环境宏观投资环境和微观投资环境 宏观投资环境宏观投资环境宏观投资环境宏观投资环境是指整个国家范围内影响投资的各是指整个国家范围内影响投资的各是指整个国家范围内影响投资的各是指整个国家范围内影响投资的各种因素的总和种因素的总和种因素的总和种因素的总和微观投资环境微观投资环境微观投资环境微观投资环境是指一个地区范围内影响投资的各是指一个地区范围内影响投资的各是指一个地区范围内影响投资的各是指一个地区范围内影响投资的各种因素的总和种因素的总和种因素的总和种因素的总和微观投资环境是一国宏观投资环境的构成部分，微观投资环境是一国宏观投资环境的构成部分，微观投资环境是一国宏观投资环境的构成部分，微观投资环境是一国宏观投资环境的构成部分，微观投资环境因各个地区的经济状况、社会文微观投资环境因各个地区的经济状况、社会文微观投资环境因各个地区的经济状况、社会文微观投资环境因各个地区的经济状况、社会文化、基础设施、优惠政策等的不同而各异，但化、基础设施、优惠政策等的不同而各异，但化、基础设施、优惠政策等的不同而各异，但化、基础设施、优惠政策等的不同而各异，但微观投资环境的改善会促进一国宏观投资环境微观投资环境的改善会促进一国宏观投资环境微观投资环境的改善会促进一国宏观投资环境微观投资环境的改善会促进一国宏观投资环境的改善的改善的改善的改善 第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述二、国际投资环境的分类二、国际投资环境的分类u自然因素、人为自然因素和人为因素环境自然因素、人为自然因素和人为因素环境自然因素、人为自然因素和人为因素环境自然因素、人为自然因素和人为因素环境 自然因素环境自然因素环境自然因素环境自然因素环境是相对稳定因素，主要包括自是相对稳定因素，主要包括自是相对稳定因素，主要包括自是相对稳定因素，主要包括自然资源、人力资源、地理条件、自然气候等然资源、人力资源、地理条件、自然气候等然资源、人力资源、地理条件、自然气候等然资源、人力资源、地理条件、自然气候等人为自然因素环境人为自然因素环境人为自然因素环境人为自然因素环境是中期可变因素，主要包是中期可变因素，主要包是中期可变因素，主要包是中期可变因素，主要包括实际增长率、经济结构和劳动生产率等括实际增长率、经济结构和劳动生产率等括实际增长率、经济结构和劳动生产率等括实际增长率、经济结构和劳动生产率等人为因素环境人为因素环境人为因素环境人为因素环境是短期可变因素，主要包括一是短期可变因素，主要包括一是短期可变因素，主要包括一是短期可变因素，主要包括一国的开放程度、投资政策和政策连续性等国的开放程度、投资政策和政策连续性等国的开放程度、投资政策和政策连续性等国的开放程度、投资政策和政策连续性等 第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述二、国际投资环境的分类二、国际投资环境的分类u硬环境和软环境硬环境和软环境硬环境和软环境硬环境和软环境 硬环境硬环境硬环境硬环境是指能够影响投资的外部物质条件，是指能够影响投资的外部物质条件，是指能够影响投资的外部物质条件，是指能够影响投资的外部物质条件，如能源供应、交通运输、邮电通讯、自然资如能源供应、交通运输、邮电通讯、自然资如能源供应、交通运输、邮电通讯、自然资如能源供应、交通运输、邮电通讯、自然资源和社会生活服务设施等源和社会生活服务设施等源和社会生活服务设施等源和社会生活服务设施等软环境软环境软环境软环境是指能够影响投资和各种非物质形态是指能够影响投资和各种非物质形态是指能够影响投资和各种非物质形态是指能够影响投资和各种非物质形态因素，如政策、法规、行政办事效率、政府因素，如政策、法规、行政办事效率、政府因素，如政策、法规、行政办事效率、政府因素，如政策、法规、行政办事效率、政府管理水平以及宗教信仰等管理水平以及宗教信仰等管理水平以及宗教信仰等管理水平以及宗教信仰等 第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述三、国际投资环境的构成因素三、国际投资环境的构成因素u自然环境自然环境自然环境自然环境 主要研究地理位置、人口、气候和自然资源主要研究地理位置、人口、气候和自然资源主要研究地理位置、人口、气候和自然资源主要研究地理位置、人口、气候和自然资源 l地理位置地理位置地理位置地理位置是指一国或地区对于外在客观事物在方位上是指一国或地区对于外在客观事物在方位上是指一国或地区对于外在客观事物在方位上是指一国或地区对于外在客观事物在方位上和距离上的空间关系和距离上的空间关系和距离上的空间关系和距离上的空间关系优越的地理位置在国际投资中包含的因素：优越的地理位置在国际投资中包含的因素：优越的地理位置在国际投资中包含的因素：优越的地理位置在国际投资中包含的因素：接近投资国接近投资国接近投资国接近投资国接近重要国际运输线接近重要国际运输线接近重要国际运输线接近重要国际运输线接近资源产地接近资源产地接近资源产地接近资源产地接近市场接近市场接近市场接近市场第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述三、国际投资环境的构成因素三、国际投资环境的构成因素u自然环境自然环境自然环境自然环境 主要研究地理位置、人口、气候和自然资源主要研究地理位置、人口、气候和自然资源主要研究地理位置、人口、气候和自然资源主要研究地理位置、人口、气候和自然资源 l人口人口人口人口可决定某一产品的需求规模和需求的种类可决定某一产品的需求规模和需求的种类可决定某一产品的需求规模和需求的种类可决定某一产品的需求规模和需求的种类l气候气候气候气候主要研究气温、日照、降雨量、风暴以及台风等主要研究气温、日照、降雨量、风暴以及台风等主要研究气温、日照、降雨量、风暴以及台风等主要研究气温、日照、降雨量、风暴以及台风等关系到企业的生产、运输，而且还会影响到消费关系到企业的生产、运输，而且还会影响到消费关系到企业的生产、运输，而且还会影响到消费关系到企业的生产、运输，而且还会影响到消费市场的潜力市场的潜力市场的潜力市场的潜力 l自然资源自然资源自然资源自然资源天然存在的，对人类生存和发展起着重要作用的天然存在的，对人类生存和发展起着重要作用的天然存在的，对人类生存和发展起着重要作用的天然存在的，对人类生存和发展起着重要作用的各种资源（矿产资源、水资源、动植物资源等）各种资源（矿产资源、水资源、动植物资源等）各种资源（矿产资源、水资源、动植物资源等）各种资源（矿产资源、水资源、动植物资源等）第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述三、国际投资环境的构成因素三、国际投资环境的构成因素u经济环境经济环境经济环境经济环境 经济环境是影响国际投资活动最直接和最基本的经济环境是影响国际投资活动最直接和最基本的经济环境是影响国际投资活动最直接和最基本的经济环境是影响国际投资活动最直接和最基本的因素因素因素因素n经济环境经济环境经济环境经济环境是指东道国的宏观经济环境，微观经济是指东道国的宏观经济环境，微观经济是指东道国的宏观经济环境，微观经济是指东道国的宏观经济环境，微观经济环境和经济政策等方面的基本条件环境和经济政策等方面的基本条件环境和经济政策等方面的基本条件环境和经济政策等方面的基本条件l宏观经济环境（基本条件）宏观经济环境（基本条件）宏观经济环境（基本条件）宏观经济环境（基本条件）包括该国所处的经济成长阶段，经济收入水平，包括该国所处的经济成长阶段，经济收入水平，包括该国所处的经济成长阶段，经济收入水平，包括该国所处的经济成长阶段，经济收入水平，清偿力、通胀状况和国际清偿力等清偿力、通胀状况和国际清偿力等清偿力、通胀状况和国际清偿力等清偿力、通胀状况和国际清偿力等第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述三、国际投资环境的构成因素三、国际投资环境的构成因素u经济环境经济环境经济环境经济环境 n宏观经济环境（基本条件）宏观经济环境（基本条件）宏观经济环境（基本条件）宏观经济环境（基本条件）l经济成长阶段经济成长阶段经济成长阶段经济成长阶段美国经济学家罗斯托美国经济学家罗斯托美国经济学家罗斯托美国经济学家罗斯托(W.W.RostowW.W.RostowW.W.RostowW.W.Rostow)于于于于1960196019601960年在其年在其年在其年在其出版的名著出版的名著出版的名著出版的名著经济成长的阶段经济成长的阶段经济成长的阶段经济成长的阶段一书中，提出了一书中，提出了一书中，提出了一书中，提出了经济成长阶段论。他将一国的经济成长阶段划分经济成长阶段论。他将一国的经济成长阶段划分经济成长阶段论。他将一国的经济成长阶段划分经济成长阶段论。他将一国的经济成长阶段划分为为为为6 6 6 6个阶段：个阶段：个阶段：个阶段：(a)(a)(a)(a)传统社会阶段；传统社会阶段；传统社会阶段；传统社会阶段；(b)(b)(b)(b)为起飞创为起飞创为起飞创为起飞创造前提的阶段；造前提的阶段；造前提的阶段；造前提的阶段；(c)(c)(c)(c)起飞阶段；起飞阶段；起飞阶段；起飞阶段；(d)(d)(d)(d)成熟阶段；成熟阶段；成熟阶段；成熟阶段；(e)(e)(e)(e)高额群众消费阶段；高额群众消费阶段；高额群众消费阶段；高额群众消费阶段；(f)(f)(f)(f)追求生活质量阶段追求生活质量阶段追求生活质量阶段追求生活质量阶段第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述三、国际投资环境的构成因素三、国际投资环境的构成因素u经济环境经济环境经济环境经济环境 n宏观经济环境（基本条件）宏观经济环境（基本条件）宏观经济环境（基本条件）宏观经济环境（基本条件）l经济成长阶段经济成长阶段经济成长阶段经济成长阶段大多数的经济学家将世界各国划分为两大类：大多数的经济学家将世界各国划分为两大类：大多数的经济学家将世界各国划分为两大类：大多数的经济学家将世界各国划分为两大类：(a)(a)(a)(a)发达国家：一般工业化国家和高度工业发达国家：一般工业化国家和高度工业发达国家：一般工业化国家和高度工业发达国家：一般工业化国家和高度工业化国家化国家化国家化国家 (b)(b)(b)(b)发展中国家：初级产品出口国家，石油发展中国家：初级产品出口国家，石油发展中国家：初级产品出口国家，石油发展中国家：初级产品出口国家，石油出口国家、制成品出口国家（亦称半工业化国家）出口国家、制成品出口国家（亦称半工业化国家）出口国家、制成品出口国家（亦称半工业化国家）出口国家、制成品出口国家（亦称半工业化国家）和新兴工业化国家和新兴工业化国家和新兴工业化国家和新兴工业化国家第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述不同经济发展阶段国家在投资方面的差异不同经济发展阶段国家在投资方面的差异不同经济发展阶段国家在投资方面的差异不同经济发展阶段国家在投资方面的差异参与国际投资的规模和参与国际投资的规模和参与国际投资的规模和参与国际投资的规模和方式方式方式方式生产方面生产方面生产方面生产方面消费方面消费方面消费方面消费方面销售方面销售方面销售方面销售方面发发发发达达达达国国国国家家家家1 1 1 1、对外投资引进外资、对外投资引进外资、对外投资引进外资、对外投资引进外资2 2 2 2、技术转让比重大、技术转让比重大、技术转让比重大、技术转让比重大3 3 3 3、采取区域战略、全球、采取区域战略、全球、采取区域战略、全球、采取区域战略、全球战略战略战略战略着重于资着重于资着重于资着重于资本密集型本密集型本密集型本密集型或技术密或技术密或技术密或技术密集型项目集型项目集型项目集型项目投资投资投资投资强调款式、强调款式、强调款式、强调款式、性能、品质性能、品质性能、品质性能、品质重于价格重于价格重于价格重于价格大量运用广大量运用广大量运用广大量运用广告等促销活告等促销活告等促销活告等促销活动动动动发发发发展展展展中中中中国国国国家家家家1 1 1 1、对外投资引进外资、对外投资引进外资、对外投资引进外资、对外投资引进外资2 2 2 2、投资于经济发展水平、投资于经济发展水平、投资于经济发展水平、投资于经济发展水平相近的国家、地区相近的国家、地区相近的国家、地区相近的国家、地区着重于劳着重于劳着重于劳着重于劳动密集型动密集型动密集型动密集型项目投资项目投资项目投资项目投资强调实用性，强调实用性，强调实用性，强调实用性，价格重于品价格重于品价格重于品价格重于品质质质质产品推广受产品推广受产品推广受产品推广受到传播媒介到传播媒介到传播媒介到传播媒介少等限制少等限制少等限制少等限制第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述三、国际投资环境的构成因素三、国际投资环境的构成因素u经济环境经济环境经济环境经济环境 n宏观经济环境（基本条件）宏观经济环境（基本条件）宏观经济环境（基本条件）宏观经济环境（基本条件）l收入水平收入水平收入水平收入水平（GDPGDPGDPGDP、GNPGNPGNPGNP、人均、人均、人均、人均GDPGDPGDPGDP、人均、人均、人均、人均GNPGNPGNPGNP、人均、人均、人均、人均可支配收入）可支配收入）可支配收入）可支配收入）一国的收入水平反映了本国的一国的收入水平反映了本国的一国的收入水平反映了本国的一国的收入水平反映了本国的 市场规模市场规模市场规模市场规模 消费结构消费结构消费结构消费结构 第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述三、国际投资环境的构成因素三、国际投资环境的构成因素u经济环境经济环境经济环境经济环境 n宏观经济环境（基本条件）宏观经济环境（基本条件）宏观经济环境（基本条件）宏观经济环境（基本条件）l通货膨胀状况通货膨胀状况通货膨胀状况通货膨胀状况 通胀对国际投资者的影响体现在两个方面通胀对国际投资者的影响体现在两个方面通胀对国际投资者的影响体现在两个方面通胀对国际投资者的影响体现在两个方面 生产经营活动：生产成本生产经营活动：生产成本生产经营活动：生产成本生产经营活动：生产成本销售收入销售收入销售收入销售收入，但二者不同步，但二者不同步，但二者不同步，但二者不同步，实际收益可能实际收益可能实际收益可能实际收益可能，也可能，也可能，也可能，也可能 国际投资者所面临的外部环境变化不定，不国际投资者所面临的外部环境变化不定，不国际投资者所面临的外部环境变化不定，不国际投资者所面临的外部环境变化不定，不利于正常投资和生产经营活动利于正常投资和生产经营活动利于正常投资和生产经营活动利于正常投资和生产经营活动第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述三、国际投资环境的构成因素三、国际投资环境的构成因素u经济环境经济环境经济环境经济环境 n宏观经济环境（基本条件）宏观经济环境（基本条件）宏观经济环境（基本条件）宏观经济环境（基本条件）l国际清偿力国际清偿力国际清偿力国际清偿力 一国政府为国际收支赤字融通资金的能力一国政府为国际收支赤字融通资金的能力一国政府为国际收支赤字融通资金的能力一国政府为国际收支赤字融通资金的能力 国际清偿力国际清偿力国际清偿力国际清偿力（国际流动性）（国际流动性）（国际流动性）（国际流动性）一国从国外借入作为储备的外汇一国从国外借入作为储备的外汇一国从国外借入作为储备的外汇一国从国外借入作为储备的外汇商业银行的短期外汇资产商业银行的短期外汇资产商业银行的短期外汇资产商业银行的短期外汇资产官方和私人拥有的中长期外汇资产官方和私人拥有的中长期外汇资产官方和私人拥有的中长期外汇资产官方和私人拥有的中长期外汇资产有条件的国际清偿力有条件的国际清偿力有条件的国际清偿力有条件的国际清偿力（第二线储备）（第二线储备）（第二线储备）（第二线储备）无条件的国际清偿力无条件的国际清偿力无条件的国际清偿力无条件的国际清偿力（国际储备、第一线储备）（国际储备、第一线储备）（国际储备、第一线储备）（国际储备、第一线储备）回顾回顾“国际金融学国际金融学”：国际储备与国际清偿力的区别：国际储备与国际清偿力的区别：狭义的国际储备只限于无条件的国际清偿力狭义的国际储备只限于无条件的国际清偿力狭义的国际储备只限于无条件的国际清偿力狭义的国际储备只限于无条件的国际清偿力即自有国际储备，而不包括有条件的国际清即自有国际储备，而不包括有条件的国际清即自有国际储备，而不包括有条件的国际清即自有国际储备，而不包括有条件的国际清偿力即一国潜在的借款能力偿力即一国潜在的借款能力偿力即一国潜在的借款能力偿力即一国潜在的借款能力国际清偿力包括：一国为本国国际收支赤字国际清偿力包括：一国为本国国际收支赤字国际清偿力包括：一国为本国国际收支赤字国际清偿力包括：一国为本国国际收支赤字融资的现实能力即国际储备和一国为本国国融资的现实能力即国际储备和一国为本国国融资的现实能力即国际储备和一国为本国国融资的现实能力即国际储备和一国为本国国际收支赤字融资的潜在能力即一国对外借款际收支赤字融资的潜在能力即一国对外借款际收支赤字融资的潜在能力即一国对外借款际收支赤字融资的潜在能力即一国对外借款的最大可能能力。的最大可能能力。的最大可能能力。的最大可能能力。第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述三、国际投资环境的构成因素三、国际投资环境的构成因素u经济环境经济环境经济环境经济环境 n微观经济环境微观经济环境微观经济环境微观经济环境l市场环境市场环境市场环境市场环境 东道国的市场环境，即市场的容量、进东道国的市场环境，即市场的容量、进东道国的市场环境，即市场的容量、进东道国的市场环境，即市场的容量、进入市场的难易程度、商品的有效需求等入市场的难易程度、商品的有效需求等入市场的难易程度、商品的有效需求等入市场的难易程度、商品的有效需求等l生产要素生产要素生产要素生产要素 原材料、零部件、设备、资金和劳动力等原材料、零部件、设备、资金和劳动力等原材料、零部件、设备、资金和劳动力等原材料、零部件、设备、资金和劳动力等生产要素直接关系到产品能否达到规定的生产要素直接关系到产品能否达到规定的生产要素直接关系到产品能否达到规定的生产要素直接关系到产品能否达到规定的数量和质量数量和质量数量和质量数量和质量 第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述三、国际投资环境的构成因素三、国际投资环境的构成因素u经济环境经济环境经济环境经济环境 n微观经济环境微观经济环境微观经济环境微观经济环境l经营自主权经营自主权经营自主权经营自主权 一般来讲，西方发达国家的经济实力雄厚，国内一般来讲，西方发达国家的经济实力雄厚，国内一般来讲，西方发达国家的经济实力雄厚，国内一般来讲，西方发达国家的经济实力雄厚，国内市场经济发达，奉行自由经济制度，对外资企业市场经济发达，奉行自由经济制度，对外资企业市场经济发达，奉行自由经济制度，对外资企业市场经济发达，奉行自由经济制度，对外资企业经营自主权的干预较少经营自主权的干预较少经营自主权的干预较少经营自主权的干预较少发展中国经济相对落后，国内市场经济欠发达，发展中国经济相对落后，国内市场经济欠发达，发展中国经济相对落后，国内市场经济欠发达，发展中国经济相对落后，国内市场经济欠发达，为了保护本国民族工业的发展，对外资企业有不为了保护本国民族工业的发展，对外资企业有不为了保护本国民族工业的发展，对外资企业有不为了保护本国民族工业的发展，对外资企业有不同程度的干涉（如限制生产要素购买地区，规定同程度的干涉（如限制生产要素购买地区，规定同程度的干涉（如限制生产要素购买地区，规定同程度的干涉（如限制生产要素购买地区，规定产品的内外销的比例，出资比例的限制等）产品的内外销的比例，出资比例的限制等）产品的内外销的比例，出资比例的限制等）产品的内外销的比例，出资比例的限制等）第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述三、国际投资环境的构成因素三、国际投资环境的构成因素u经济环境经济环境经济环境经济环境 n经济政策经济政策经济政策经济政策 l外资政策外资政策外资政策外资政策 指东道国对投资方式、投资领域、经营管理、指东道国对投资方式、投资领域、经营管理、指东道国对投资方式、投资领域、经营管理、指东道国对投资方式、投资领域、经营管理、资本和利润汇回的特殊规定资本和利润汇回的特殊规定资本和利润汇回的特殊规定资本和利润汇回的特殊规定是直接影响国际投资的可能性、收益性和持续是直接影响国际投资的可能性、收益性和持续是直接影响国际投资的可能性、收益性和持续是直接影响国际投资的可能性、收益性和持续性的重要因素性的重要因素性的重要因素性的重要因素第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述三、国际投资环境的构成因素三、国际投资环境的构成因素u经济环境经济环境经济环境经济环境 n经济政策经济政策经济政策经济政策 l产业政策产业政策产业政策产业政策 鼓励某些产业，如：能源、交通、出口产品生鼓励某些产业，如：能源、交通、出口产品生鼓励某些产业，如：能源、交通、出口产品生鼓励某些产业，如：能源、交通、出口产品生产、高新技术产业，农业等产业产、高新技术产业，农业等产业产、高新技术产业，农业等产业产、高新技术产业，农业等产业限制某些产业的发展，如某些采矿业（稀有矿）限制某些产业的发展，如某些采矿业（稀有矿）限制某些产业的发展，如某些采矿业（稀有矿）限制某些产业的发展，如某些采矿业（稀有矿）、森林采伐业、娱乐业等、森林采伐业、娱乐业等、森林采伐业、娱乐业等、森林采伐业、娱乐业等 第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述三、国际投资环境的构成因素三、国际投资环境的构成因素u经济环境经济环境经济环境经济环境 n经济政策经济政策经济政策经济政策 l税收政策税收政策税收政策税收政策 l外汇政策外汇政策外汇政策外汇政策 国际投资的收益大都以东道国货币形式实现，国际投资的收益大都以东道国货币形式实现，国际投资的收益大都以东道国货币形式实现，国际投资的收益大都以东道国货币形式实现，东道国的外汇政策对投资收益有决定性影响东道国的外汇政策对投资收益有决定性影响东道国的外汇政策对投资收益有决定性影响东道国的外汇政策对投资收益有决定性影响 l贸易政策贸易政策贸易政策贸易政策 当今世界上，各国都不同程度地实行贸易保当今世界上，各国都不同程度地实行贸易保当今世界上，各国都不同程度地实行贸易保当今世界上，各国都不同程度地实行贸易保护主义政策，贸易保护政策导致了国际投资护主义政策，贸易保护政策导致了国际投资护主义政策，贸易保护政策导致了国际投资护主义政策，贸易保护政策导致了国际投资的极大发展的极大发展的极大发展的极大发展第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述三、国际投资环境的构成因素三、国际投资环境的构成因素u法律环境法律环境法律环境法律环境 n法律完备性法律完备性法律完备性法律完备性主要是牵涉到国际投资的法律文件是否完主要是牵涉到国际投资的法律文件是否完主要是牵涉到国际投资的法律文件是否完主要是牵涉到国际投资的法律文件是否完备、健全备、健全备、健全备、健全由于各国国情不同，在法律上的规定也不由于各国国情不同，在法律上的规定也不由于各国国情不同，在法律上的规定也不由于各国国情不同，在法律上的规定也不同同同同一般牵涉到国际投资的法律包括一般牵涉到国际投资的法律包括一般牵涉到国际投资的法律包括一般牵涉到国际投资的法律包括公司法公司法公司法公司法、外商投资法外商投资法外商投资法外商投资法、劳工权利保护法劳工权利保护法劳工权利保护法劳工权利保护法等等等等 第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述三、国际投资环境的构成因素三、国际投资环境的构成因素u法律环境法律环境法律环境法律环境 n法律完备性法律完备性法律完备性法律完备性主要是牵涉到国际投资的法律文件是否完备、主要是牵涉到国际投资的法律文件是否完备、主要是牵涉到国际投资的法律文件是否完备、主要是牵涉到国际投资的法律文件是否完备、健全健全健全健全由于各国国情不同，在法律上的规定也不同由于各国国情不同，在法律上的规定也不同由于各国国情不同，在法律上的规定也不同由于各国国情不同，在法律上的规定也不同一般牵涉到国际投资的法律包括一般牵涉到国际投资的法律包括一般牵涉到国际投资的法律包括一般牵涉到国际投资的法律包括公司法公司法公司法公司法、外商投资法外商投资法外商投资法外商投资法、劳工权利保护法劳工权利保护法劳工权利保护法劳工权利保护法等等等等 n法律仲裁的公正性法律仲裁的公正性法律仲裁的公正性法律仲裁的公正性 n法制的稳定性法制的稳定性法制的稳定性法制的稳定性 第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述三、国际投资环境的构成因素三、国际投资环境的构成因素u政治环境政治环境政治环境政治环境 n政治制度政治制度政治制度政治制度包括各政治利益集团的比例、制度的弹性、包括各政治利益集团的比例、制度的弹性、包括各政治利益集团的比例、制度的弹性、包括各政治利益集团的比例、制度的弹性、政权交替方式、政府意识形态等政权交替方式、政府意识形态等政权交替方式、政府意识形态等政权交替方式、政府意识形态等n政治稳定性政治稳定性政治稳定性政治稳定性 n政策的连续性政策的连续性政策的连续性政策的连续性n突发事件的可能性突发事件的可能性突发事件的可能性突发事件的可能性 第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述三、国际投资环境的构成因素三、国际投资环境的构成因素u社会与文化环境社会与文化环境社会与文化环境社会与文化环境 是一种软环境是一种软环境是一种软环境是一种软环境 n宗教宗教宗教宗教n教育水平教育水平教育水平教育水平 n语言文字语言文字语言文字语言文字n社会心理和社会习惯社会心理和社会习惯社会心理和社会习惯社会心理和社会习惯 国际投资环境的各要素构成了一个有机系国际投资环境的各要素构成了一个有机系国际投资环境的各要素构成了一个有机系国际投资环境的各要素构成了一个有机系统，形成了国际投资的外在约束条件统，形成了国际投资的外在约束条件统，形成了国际投资的外在约束条件统，形成了国际投资的外在约束条件在这些因素中，在这些因素中，在这些因素中，在这些因素中，经济环境是基础，政治、经济环境是基础，政治、经济环境是基础，政治、经济环境是基础，政治、法律环境是保障法律环境是保障法律环境是保障法律环境是保障 第一节第一节 国际投资环境概述国际投资环境概述四、国际投资环境的特性四、国际投资环境的特性n n综合性综合性 n n系统性系统性n n层次性层次性 n n相对性相对性n n冷热比较分析法冷热比较分析法n n等级尺度法等级尺度法 n n加权等级分析法加权等级分析法n n要素评价分类法要素评价分类法 n n成本分析法成本分析法第二节第二节 国际投资环境的评估方法国际投资环境的评估方法 第二节第二节 国际投资环境的评估方法国际投资环境的评估方法 一、投资冷热比较法一、投资冷热比较法uu美国学者艾西亚美国学者艾西亚美国学者艾西亚美国学者艾西亚 利法克利法克利法克利法克(Isiah.A.LitvakIsiah.A.Litvak)和彼得和彼得和彼得和彼得 班汀班汀班汀班汀(Peter(Peter M.BantingM.Banting)对对对对2020世纪世纪世纪世纪6060年代后半期美国、加拿年代后半期美国、加拿年代后半期美国、加拿年代后半期美国、加拿大工商界人士进行调查，提出通过七种因素对各国投大工商界人士进行调查，提出通过七种因素对各国投大工商界人士进行调查，提出通过七种因素对各国投大工商界人士进行调查，提出通过七种因素对各国投资环境进行综合、统一尺度的比较分析资环境进行综合、统一尺度的比较分析资环境进行综合、统一尺度的比较分析资环境进行综合、统一尺度的比较分析 越热越好越热越好越热越好越热越好1)1)政治稳定性政治稳定性政治稳定性政治稳定性：人民拥护，鼓励企业发展：人民拥护，鼓励企业发展：人民拥护，鼓励企业发展：人民拥护，鼓励企业发展“热热热热”2 2）市场机会市场机会市场机会市场机会：有效需求尚未满足：有效需求尚未满足：有效需求尚未满足：有效需求尚未满足“热热热热”3 3）经济发展与成就经济发展与成就经济发展与成就经济发展与成就：成就大：成就大：成就大：成就大“热热热热”4 4）文化一体化文化一体化文化一体化文化一体化：东道国国内文化差异小东道国国内文化差异小东道国国内文化差异小东道国国内文化差异小“热热热热”5 5）法令阻碍法令阻碍法令阻碍法令阻碍：法律繁杂：法律繁杂：法律繁杂：法律繁杂“冷冷冷冷”6 6）实质障碍实质障碍实质障碍实质障碍：东道国自然条件，气候条件等：东道国自然条件，气候条件等：东道国自然条件，气候条件等：东道国自然条件，气候条件等对经营产生阻碍大对经营产生阻碍大对经营产生阻碍大对经营产生阻碍大“冷冷冷冷”7 7）地理及文化差距地理及文化差距地理及文化差距地理及文化差距：东道国与投资国地理距：东道国与投资国地理距：东道国与投资国地理距：东道国与投资国地理距离遥远，文化差距大离遥远，文化差距大离遥远，文化差距大离遥远，文化差距大“冷冷冷冷”投资环境冷热比较分析表投资环境冷热比较分析表投资环境冷热比较分析表投资环境冷热比较分析表 国别国别国别国别冷冷冷冷热热热热政治政治政治政治稳定性稳定性稳定性稳定性市场机会市场机会市场机会市场机会经济发展经济发展经济发展经济发展与成就与成就与成就与成就文化一文化一文化一文化一元化元化元化元化法令法令法令法令障碍障碍障碍障碍实质实质实质实质障碍障碍障碍障碍地理文地理文地理文地理文化差距化差距化差距化差距加拿加拿加拿加拿大大大大热热热热 中中中中 冷冷冷冷英国英国英国英国热热热热 中中中中 冷冷冷冷德国德国德国德国热热热热 中中中中 冷冷冷冷日本日本日本日本热热热热 中中中中 冷冷冷冷 投资环境冷热比较分析表投资环境冷热比较分析表投资环境冷热比较分析表投资环境冷热比较分析表 国别国别国别国别冷冷冷冷热热热热政治政治政治政治稳定性稳定性稳定性稳定性市场机会市场机会市场机会市场机会经济发展经济发展经济发展经济发展与成就与成就与成就与成就文化一文化一文化一文化一元化元化元化元化法令法令法令法令障碍障碍障碍障碍实质实质实质实质障碍障碍障碍障碍地理文地理文地理文地理文化差距化差距化差距化差距希腊希腊希腊希腊热热热热 中中中中 冷冷冷冷 西班牙西班牙西班牙西班牙热热热热中中中中 冷冷冷冷 巴西巴西巴西巴西热热热热中中中中 冷冷冷冷 南非南非南非南非热热热热中中中中 冷冷冷冷 印度印度印度印度热热热热中中中中 冷冷冷冷 埃及埃及埃及埃及热热热热中中中中 冷冷冷冷 第二节第二节 国际投资环境的评价方法国际投资环境的评价方法 二、投资环境等级评分法二、投资环境等级评分法 u由美国经济学家罗伯特由美国经济学家罗伯特由美国经济学家罗伯特由美国经济学家罗伯特斯托伯斯托伯斯托伯斯托伯(Robert B.(Robert B.(Robert B.(Robert B.StobauphStobauphStobauphStobauph)提出的提出的提出的提出的 列出列出列出列出8 8 8 8种投资环境的重要因素种投资环境的重要因素种投资环境的重要因素种投资环境的重要因素8 8 8 8种因素根据不同的性质或限制，给予不同的种因素根据不同的性质或限制，给予不同的种因素根据不同的性质或限制，给予不同的种因素根据不同的性质或限制，给予不同的分数分数分数分数最后将几项因素所得分数累加起来，就是该国最后将几项因素所得分数累加起来，就是该国最后将几项因素所得分数累加起来，就是该国最后将几项因素所得分数累加起来，就是该国的投资环境评估的分数的投资环境评估的分数的投资环境评估的分数的投资环境评估的分数分数越高表示投资环境越好分数越高表示投资环境越好分数越高表示投资环境越好分数越高表示投资环境越好 投资环境等级评分表投资环境等级评分表投资环境等级评分表投资环境等级评分表 投资环境因素投资环境因素投资环境因素投资环境因素评分评分评分评分1 1 1 1、货币稳定性、货币稳定性、货币稳定性、货币稳定性4 4 4 4 20202020分分分分完全自由兑换完全自由兑换完全自由兑换完全自由兑换20202020黑市与官价差距小于黑市与官价差距小于黑市与官价差距小于黑市与官价差距小于10%10%10%10%18181818黑市与官价差距在黑市与官价差距在黑市与官价差距在黑市与官价差距在10%-40%10%-40%10%-40%10%-40%之间之间之间之间14141414黑市与官价差距高于黑市与官价差距高于黑市与官价差距高于黑市与官价差距高于40%40%40%40%8 8 8 8黑市与官价差黑市与官价差黑市与官价差黑市与官价差1 1 1 1倍以上倍以上倍以上倍以上4 4 4 42 2 2 2、近五年的通胀率、近五年的通胀率、近五年的通胀率、近五年的通胀率2 2 2 2 14141414分分分分小于小于小于小于1%1%1%1%141414141%-3%1%-3%1%-3%1%-3%121212123%-7%3%-7%3%-7%3%-7%101010107%-10%7%-10%7%-10%7%-10%8 8 8 810%-15%10%-15%10%-15%10%-15%6 6 6 615%-35%15%-35%15%-35%15%-35%4 4 4 435%35%35%35%以上以上以上以上2 2 2 2投资环境等级评分表投资环境等级评分表投资环境等级评分表投资环境等级评分表 投资环境因素投资环境因素投资环境因素投资环境因素评分评分评分评分3 3 3 3、抽回资本、抽回资本、抽回资本、抽回资本0 0 0 0 12121212分分分分无限制无限制无限制无限制12121212只有时间上的限制只有时间上的限制只有时间上的限制只有时间上的限制8 8 8 8对资本外调有限制对资本外调有限制对资本外调有限制对资本外调有限制6 6 6 6对资本和红利都有限制对资本和红利都有限制对资本和红利都有限制对资本和红利都有限制4 4 4 4限制繁多限制繁多限制繁多限制繁多2 2 2 2禁止资本抽回禁止资本抽回禁止资本抽回禁止资本抽回0 0 0 04 4 4 4、外商股权、外商股权、外商股权、外商股权0 0 0 0 12121212分分分分准许并欢迎全部外资股权准许并欢迎全部外资股权准许并欢迎全部外资股权准许并欢迎全部外资股权12121212准许全部外资股权但不欢迎准许全部外资股权但不欢迎准许全部外资股权但不欢迎准许全部外资股权但不欢迎10101010准许外资占大部分股权准许外资占大部分股权准许外资占大部分股权准许外资占大部分股权8 8 8 8外资最多不得超过股权半数外资最多不得超过股权半数外资最多不得超过股权半数外资最多不得超过股权半数6 6 6 6只准外资小部分股权只准外资小部分股权只准外资小部分股权只准外资小部分股权4 4 4 4外资不能超过股权外资不能超过股权外资不能超过股权外资不能超过股权3 3 3 3成成成成2 2 2 2完全不允许外商控制股权完全不允许外商控制股权完全不允许外商控制股权完全不允许外商控制股权0 0 0 0投资环境等级评分表投资环境等级评分表投资环境等级评分表投资环境等级评分表 投资环境因素投资环境因素投资环境因素投资环境因素评分评分评分评分5 5 5 5、对外商的管制程度（与本国企业之间的差别待遇和控制）、对外商的管制程度（与本国企业之间的差别待遇和控制）、对外商的管制程度（与本国企业之间的差别待遇和控制）、对外商的管制程度（与本国企业之间的差别待遇和控制）0 0 0 0 12121212分分分分外商与本国企业一视同仁外商与本国企业一视同仁外商与本国企业一视同仁外商与本国企业一视同仁12121212对外商略有限制但无管制对外商略有限制但无管制对外商略有限制但无管制对外商略有限制但无管制10101010对外商少许管制对外商少许管制对外商少许管制对外商少许管制8 8 8 8对外商有限制并有管制对外商有限制并有管制对外商有限制并有管制对外商有限制并有管制6 6 6 6对外商有限制并严加管制对外商有限制并严加管制对外商有限制并严加管制对外商有限制并严加管制4 4 4 4对外商严格限制并严加管制对外商严格限制并严加管制对外商严格限制并严加管制对外商严格限制并严加管制2 2 2 2根本不准外国人投资根本不准外国人投资根本不准外国人投资根本不准外国人投资0 0 0 06 6 6 6、政治稳定性、政治稳定性、政治稳定性、政治稳定性0 0 0 0 12121212分分分分长期稳定长期稳定长期稳定长期稳定12121212稳定但因人而治稳定但因人而治稳定但因人而治稳定但因人而治10101010内部分裂但政府掌权内部分裂但政府掌权内部分裂但政府掌权内部分裂但政府掌权8 8 8 8国内外有强大的反对力量国内外有强大的反对力量国内外有强大的反对力量国内外有强大的反对力量4 4 4 4有政变和动荡的可能有政变和动荡的可能有政变和动荡的可能有政变和动荡的可能2 2 2 2不稳定，政变、动荡极可能不稳定，政变、动荡极可能不稳定，政变、动荡极可能不稳定，政变、动荡极可能0 0 0 0投资环境等级评分表投资环境等级评分表投资环境等级评分表投资环境等级评分表 投资环境因素投资环境因素投资环境因素投资环境因素评分评分评分评分7 7 7 7、当地资金的可供程度、当地资金的可供程度、当地资金的可供程度、当地资金的可供程度0 0 0 0 10101010分分分分完善的资本市场，有公开的证券交易所完善的资本市场，有公开的证券交易所完善的资本市场，有公开的证券交易所完善的资本市场，有公开的证券交易所10101010有少量当地资本，有投机性证券交易所有少量当地资本，有投机性证券交易所有少量当地资本，有投机性证券交易所有少量当地资本，有投机性证券交易所8 8 8 8当地资本少，外来资本不多当地资本少，外来资本不多当地资本少，外来资本不多当地资本少，外来资本不多6 6 6 6短期资本极其有限短期资本极其有限短期资本极其有限短期资本极其有限4 4 4 4资本管制很严资本管制很严资本管制很严资本管制很严2 2 2 2高度的资本外流高度的资本外流高度的资本外流高度的资本外流0 0 0 08 8 8 8、给予关税保护的意愿、给予关税保护的意愿、给予关税保护的意愿、给予关税保护的意愿2 2 2 2 8 8 8 8分分分分给予充分保护给予充分保护给予充分保护给予充分保护8 8 8 8给予相当保护给予相当保护给予相当保护给予相当保护6 6 6 6给予少数保护给予少数保护给予少数保护给予少数保护4 4 4 4很少或不予保护很少或不予保护很少或不予保护很少或不予保护2 2 2 2