2016年4月基金从业考试《证券投资基金基础知识》真题-宜试卷

单选题 （共98题，共98分）1.下列选项中属于债券按发行主体分类的是（ ）。【答案】D【解析】按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。A. 固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券等 B. 息票债券和贴现债券 C. 人民币债券和外币债券 D. 政府债券、金融债券、公司债券等 2.在无保证债券中，受偿等级最高的是（ ），这也是公司债的主要形式。【答案】A【解析】在无保证债券中，受偿等级最高的是优先无保证债券，这也是公司债的主要形式。接下来依次是优先次级债券、次级债券、劣后次级债券，这些等级的债券在清偿时仅有少量补偿甚至没有。A. 优先无保证债券 B. 优先次级债券 C. 次级债券 D. 劣后次级债券 3.下列关于随机变量的说法，错误的是（ ）。【答案】D【解析】我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量。A. 我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量 B. 如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量 C. 如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量 D. 我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为分散变量 4.投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利率、汇率、股价等因素的未来趋势作出判断，这是衍生工具的（ ）所决定的。【答案】A【解析】金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流,跨期交易的特点十分突出。这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。A. 跨期性 B. 杠杆性 C. 风险性 D. 投机性 5.A证券的预期收益率为10%，B证券的预期收益率为20%，A证券和B证券占投资组合的比重分别为40%和60%，该投资组合的期望收益率为（ ）。【答案】A【解析】该投资组合的期望收益率为10%40%+20%60%=16%。A. 16% B. 30% C. 15% D. 25% 6.市盈率用公式表达为（ ）。【答案】D【解析】市盈率指标表示股票价格和每股收益的比率，该指标揭示了盈余和股价之间的关系，用公式表达为：市盈率(P/E)=每股市价/每股收益(年化)。A. 市盈率=每股市价/每股净资产 B. 市盈率=股票市价/销售收入 C. 市盈率=每股收益(年化)/每股市价 D. 市盈率=每股市价/每股收益(年化) 7.以下关于基金估值方法的表述，错误的是()。【答案】B【解析】交易所发行未上市品种的估值：首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量;送股、转增股、配股和公升增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值;非公开发行有明确锁定期的股票。A. 交易所上市交易的债券按估值日收盘净价估值 B. 交易所上市交易的债券采用估值技术确定公允价值 C. 对停止交易但未行权权证一般采用估值技术确定公允价值 D. 首次发行未上市的股票采用估值技术确定公允价值 8.关于债券基金的利率风险，下列说法不正确的是( )。 【答案】D【解析】债券基金的价值会受到市场利率变动的影响。债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越离A. 债券的价格与市场利率变动密切相关，且呈反方向变动 B. 当市场利率上升时，大部分债券的价格会下降 C. 当市场利率降低时，债券的价格通常会上升 D. 债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越低 9.托管人委托负责境外资产托管业务的境外资产托管人应符合的条件有( )。 【答案】C【解析】托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管;最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币;有足够熟悉境外托管业务的专职人员;具备安全保管资产的条件;具备安全、高效的清算、交割能力;最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。A. 在中国大陆设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管 B. 最近两个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币 C. 有足够熟悉境外托管业务的专职人员 D. 最近1年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查 10.下列关于到期收益率影响因素的说法，错误的是( )。 【答案】B【解析】到期收益率的影响因素主要有以下四个：(1)票面利率。在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减。(2)债券市场价格。在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减。(3)计息方式。不同的计息方式会使得投资者获得利息的时间不同，在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要高。(4)再投资收益率。由于计算到期收益率时假定利息可以以相同于到期收益率的水平再投资，但在市场利率波动的情况下，再投资收益率可能不会维持不变，会影响投资者实际的持有到期收益率。A. 在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减 B. 在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要低 C. 在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减 D. 在市场利率波动的情况下，再投资收益率变动会影响投资者实际的到期收益率 11.下列关于美国存托凭证的说法，错误的是( )。 【答案】C【解析】美国存托凭证是以美元计价且在美国证券市场上交易的存托凭证，是最主要的存托凭证，其流通量最大。A. 有担保的存托凭证是由发行公司委托存券银行发行的 B. 按基础证券发行人是否参与存托凭证的发行，美国存托凭证可分为无担保的存托凭证和有担保的存托凭证 C. 全球存托凭证是最主要的存托凭证，其流通量最大 D. 美国存托凭证是以美元计价且在美国证券市场上交易的存托凭证 12.( )于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。 【答案】B【解析】马可维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论A. 尤金法玛 B. 马可维茨 C. 卢卡帕乔利 D. 罗伯特希勒 13.下列关于个人投资者的个人状况对其投资需求的影响表现，说法错误的是( )。 【答案】D【解析】个人投资者的个人状况会对其投资需求产生多方面的影响，主要表现在以下方面：个人投资者的就业状况对其投资需求的影响体现在，拥有稳定工作的年轻个人投资者，其工资收入有望随着时间的推移而不断增长，其风险承受能力较强;处于失业状态或者即将退休的个人投资者，已经或者即将失去获得工资收入的能力，其风险承受能力较弱。个人投资者的年龄也会影响其投资需求和投资决策。随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递减。A. 拥有稳定工作的年轻个人投资者，其风险承受能力较强 B. 处于失业状态或者即将退休的个人投资者其风险承受能力较弱 C. 中青年人更具有冒险精神 D. 随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递增 14.( )是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额的一定比例支付的费用。 【答案】A【解析】佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额的一定比例支付的费用，是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。A. 佣金 B. 印花税 C. 过户费 D. 交易经手费 15.目前，我国基金卖出股票按照1的税率征收( )。 【答案】D【解析】根据财政部、国家税务总局的规定，从2008 年9 月19 日起，基金卖出股票时按照1的税率征收证券(股票)交易印花税，而对买入交易不再征收印花税，即对印花税实行单向征收。A. 营业税 B. 所得税 C. 增值税 D. 印花税 16.下列关于利息率的说法，错误的是( )。 【答案】B【解析】实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率。名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。A. 一般以年为计息周期，通常所说的年利率都是指名义利率 B. 名义利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率 C. 名义利率和实际利率的区别可以用费雪方程式ir=in-p表达。其中，ir为名义利率;in为实际利率;p为通货膨胀率 D. 利息率简称利率，是资金的增值同投入资金的价值之比，是衡量资金增值量的基本单位 17.下列不属于风险调整后收益指标的是( )。 【答案】B【解析】风险调整后收益指标包括夏普比率、特雷诺比率、詹森、信息比率与跟踪误差。速动比率属于流动性比率A. 夏普比率 B. 速动比率 C. 特雷诺比率 D. 信息比率 18.下列关于QFII机制的意义，说法正确的是( )。 【答案】D【解析】其他三项属于QDII机制的意义。A. 为境内金融资产提供风险分散渠道，并有效分流储蓄，化解金融风险 B. 有利于引导国内居民通过正常渠道参与境外证券投资，减轻资本非法外逃的压力，将资本流出置于可监控的状态 C. 有利于支持香港特区的经济发展 D. 促使中国封闭的资本市场向开放的市场转变 19.在自主权限内，( )通过交易系统向交易室下达交易指令。 【答案】D【解析】交易指令在基金公司内部执行情况为：在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令;交易系统或相关负责人员审核投资指令(价格、数量)的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员;交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。A. 托管人 B. 经纪人 C. 基金公司 D. 基金经理 20.现值计算中，将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为( )。 【答案】A【解析】将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现。因此，现值计算中，利率i也被称为贴现率。A. 贴现 B. 折价 C. 复利 D. 单利 21.对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方法是( )方法。 【答案】D【解析】基金业绩归因的方法有很多种。对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方法是Brinson方法。这种方法较为直观、易理解，它把基金收益与基准组合收益的差异归因于四个因素：资产配置、行业选择、证券选择以及交叉效应。A. 特雷诺比率 B. 信息比率 C. 夏普比率 D. Brinson 22.非系统性风险的别称不包括( )。 【答案】C【解析】非系统性风险又被称为特定风险、异质风险、个体风险等，往往是由与某个或少数的某些资产有关的一些特别因素导致的。A. 特定风险 B. 异质风险 C. 整体风险 D. 个体风险 23.下列选项中属于亚洲主要证券交易所的是( )。 【答案】D【解析】亚洲主要证券交易所有：香港证券交易所、东京证券交易所和新加坡证券交易所。A. 泰国证券交易所 B. 吉隆坡证券交易所 C. 河内证券交易所 D. 新加坡证券交易所 24.基金会计报表不包括( )。 【答案】A【解析】基金会计报表包括资产负债表、利润表和净值变动表等报表。A. 所有者权益表 B. 资产负债表 C. 利润表 D. 净值变动表 25.基金N与基金M具有相同的标准差，基金N的平均收益率是基金M的两倍，基金N的夏普指数( )。 【答案】C【解析】夏普指数=(基金的平均收益率-基金的平均无风险利率)基金的标准差，由题干可知基金N与基金M具有相同的标准差，基金N的平均收益率是基金M的两倍，因此基金N的夏普指数大于基金M的两倍，故本题正确答案为C。A. 是基金M的两倍 B. 小于基金祕的两倍 C. 大于基金M的两倍 D. 等于基金M的夏普指数 26.股票价格与账面价值的比值被称为( )。 【答案】B【解析】法玛(Fama)和弗伦奇(French)及其以后学者的研究表明，市价/账面价值比率(price/book value，P/B)是衡量公司价值的重要指标，这就是市净率的表达公式，即：市净率=每股市价/每股净资产。A. 市盈率 B. 市净率 C. 净值收益率 D. 净现值 27.( )表示的是货币时间价值的概念。 【答案】C【解析】终值表示的是货币时间价值的概念。A. 币值 B. 贴现 C. 终值 D. 现值 28.( )也称权益报酬率。 【答案】D【解析】净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润，等于净利润与所有者权益之比。净资产收益率高，说明企业利用其自由资本获利的能力强，投资带来的收益高;净资产收益率低则相反。A. 资产收益率 B. 销售利润率 C. 权益乘数 D. 净资产收益率 29.投资者的风险承受能力取决于投资者的境况，不包括( )。 【答案】D【解析】风险承受能力取决于投资者的境况，包括其资产负债状况、现金流入情况和投资期限。如果投资者的资产远远大于负债，那么承担风险所导致的损失通常可以由资产和收入消化。如果投资期限较长，那么投资者有足够长的时间来调整自己的投资组合构成状况以适应投资损失，比如提高储蓄率和提高无风险资产在投资组合中所占比重，或者只是等待市场好转。A. 资产负债状况 B. 现金流入情况 C. 投资期限 D. 投资者风险厌恶程度 30.主动收益的计算公式为( )。 【答案】B【解析】主动收益即相对于基准的超额收益，其计算方法如下：主动收益=证券组合的真实收益-基准组合的收益。A. 主动收益=证券组合的真实收益+基准组合的收益 B. 主动收益=证券组合的真实收益-基准组合的收益 C. 主动收益=证券组合的真实收益基准组合的收益 D. 主动收益=证券组合的真实收益基准组合的收益 31.下列关于证券交易所的说法，错误的是( )。 【答案】D【解析】在我国，根据证券法的规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。证券交易所的设立和解散，由国务院决定。证券交易所作为进行证券交易的场所，其本身不持有证券，也不进行证券的买卖， 当然更不能决定证券交易的价格。 证券交易所应当创造公开、 公平、 公正的市场环境，保证证券交易所的职能正常发挥。证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可以设立其他专门委员会。证券交易所设总经理，负责日常事务。总经理由国务院证券监督管理机构任免A. 证券交易所的设立和解散，由国务院决定 B. 证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种 C. 我国上交所和深交所都采用会员制 D. 证券交易所的总经理由财政部任免 32.下列不属于金融债券的是( )。 【答案】C【解析】金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。A. 证券公司短期融资券 B. 商业银行债券 C. 地方政府债券 D. 政策性金融债 33.新兴的、快速成长的企业，由于需要不断进行资本投资，其经营活动现金流量可能为( )，而筹资活动产生的现金流量可能为( )。 【答案】B【解析】新兴的、快速成长的企业，由于需要不断进行资本投资，其经营活动现金流量可能为负，而筹资活动产生的现金流量可能为正。而随着企业的成长，依赖外部融资的程度会逐渐减低。A. 正;正 B. 负;正 C. 正;负 D. 负;负 34.下列关于资本资产定价模型基本假定的说法，错误的是( )。 【答案】D【解析】资本资产定价模型的假定条件包括：市场上存在大量投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的;所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整;投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产;不存在交易费用及税金;所有投资者都是理性的;所有投资者都具有同样的信息，他们对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有同样的判断。A. 市场上存在大量投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的 B. 所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整 C. 投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产 D. 不同投资者对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性具有不同的判断 35.股票基金面临较其他类型基金更高的投资风险，主要是( )。 【答案】C【解析】股票基金提供了一种长期而高额的增值性，但收益越高风险越大，股票基金面临较其他类型基金更高的投资风险，主要是非系统性和系统性风险。A. 市场风险 B. 信用风险 C. 非系统性和系统性风险 D. 购买力风险 36.如果某债券基金的久期为4年，市场利率由5%上升到6%，则该债券基金的资产净值约( )。 【答案】C【解析】根据久期的定义，债券价格的变化即约等于久期乘以市场利率的变化率，方向相反。套用公式得：-4(6%-5%)=-4%。因此债券基金的资产净值下降4%。A. 上升4% B. 上升6% C. 下降4% D. 下降5% 37.切点投资组合的特征不包括( )。 【答案】D【解析】切点投资组合具有三个重要的特征：它是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合;有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合;切点投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关。因此切点投资组合在资本资产定价理论中具有重要的地位。A. 切点投资组合是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合 B. 有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合 C. 切点投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关 D. 切点投资组合是所有投资者理想的投资组合 38.按照( )分类，期权可分为实值期权、平价期权和虚值期权。 【答案】C【解析】按照执行价格与标的资产市场价格的关系来分类，期权可以分为实值期权、平价期权和虚值期权三种。A. 期权买方执行期权的时限 B. 期权买方的权利 C. 执行价格与标的资产市场价格的关系 D. 偿还期限 39.下列关于远期合约、期货合约、期权合约和互换合约区别的表述，不正确的是( )。 【答案】C【解析】期货合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆。期权合约中买方需要支付期权费，而卖方则需要缴纳保证金，也会有杠杆效应。而远期合约和互换合约通常没有杠杆效应。A. 期货合约只在交易所交易，期权合约大部分在交易所交易，远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行 B. 一般而言，远期合约和互换合约通常是用实物进行交割，期货合约绝大多数通过对冲相抵消，通常使用现金结算，极少实物交割 C. 远期合约和互换合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆，期货合约通常没有杠杆效应 D. 远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，期权合约和互换合约只有一方在未来有义务 40.股票的( )是公司清算时每一股份所代表的实际价值。 【答案】B【解析】股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。A. 票面价值 B. 清算价值 C. 账面价值 D. 内在价值 41.大宗商品的分类不包括( )。 【答案】C【解析】C项应为贵金属类。A. 能源类 B. 基础原材料类 C. 黄金 D. 农产品 42.下列关于制定投资政策说明书的好处，说法错误的是( )。 【答案】D【解析】制定投资政策说明书的好处体现在多个方面。首先，能够帮助投资者制定切合实际的投资目标;其次，能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人，有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略，避免双方之间的误解;最后，有助于合理评估投资管理人的投资业绩。A. 能够帮助投资者制定切合实际的投资目标 B. 能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人 C. 有助于合理评估投资管理人的投资业绩 D. 有助于管理人合理的承诺收益保障 43.下列不属于基金利润来源中利息收入的是( )。 【答案】D【解析】利息收入指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入。具体包括债券利息收入、资产支持证券利息:收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。A. 买入返售金融资产收入 B. 存款利息收入 C. 债券利息收入 D. 银行贷款利息收入 44.( )是用来衡量企业的短期偿债能力的比率。 【答案】A【解析】流动性比率是用来衡量企业的短期偿清能力的比率，旨分析短期内企业在不致使财务状况恶化的前提下，利用手中持有的流动资产偿还短期负债的能力大小。A. 流动性比率 B. 财务杠杆比率 C. 营运效率比率 D. 盈利能力比率 45.( )用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度，可以反映企业资产的管理质量和利用效率。 【答案】C【解析】营运效率用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度，可以反映企业资产的管理质量和利用效率。营运效率比率可以分成两类：一类是短期比率，另一类是长期比率。A. 流动性 B. 财务杠杆 C. 营运效率 D. 盈利能力 46.( )是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率。 【答案】D【解析】实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率。名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。A. 利息率 B. 名义利率 C. 通货膨胀率 D. 实际利率 47.( )即一切可公开获得的有关公司财务及其发展前景等方面的信息。 【答案】B【解析】历史信息”主要包括证券交易的有关历史资料，如历史股价、成交量等;“公开可得信息”，即一切可公开获得的有关公司财务及其发展前景等方面的信息;“内部信息”，则为还未公开的只有公司内部人员才能获得的私人信息。A. 历史信息 B. 公开可得信息 C. 内部信息 D. 内幕信息 48.下列关于久期的说法，不正确的是( )。 【答案】C【解析】市场利率变化时，固定收益产品久期越长，价格变动幅度越大。A. 久期也称持续期 B. 久期是对固定收益产品的利率敏感程度的衡量 C. 市场利率变化时，固定收益产品久期越长，价格变动幅度越小 D. 利率大幅变动时，用久期估计固定收益产品的价格变化并不准确 49.反映股票基金风险大小的指标不包括( )。 【答案】A【解析】股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的非系统性风险。可以设置个股最高比例来控制个股风险，实现风险分散化。常用来反映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标A. 久期 B. 持股集中度 C. 标准差 D. 行业投资集中度 50.我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为( )。 【答案】B【解析】我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量。如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量;如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量。A. 静态变量 B. 随机变量 C. 非随机变量 D. 动态变量 51.为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险，基金采取( )。 【答案】C【解析】为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险，基金采取集中交易制度，即基金的投资决策与交易执行职能分别由基金经理与基金交易部门承担。交易部属于基金公司的核心保密区域，执行最严格的保密要求A. 竞价交易制度 B. 分散交易制度 C. 集中交易制度 D. 分级交易制度 52.UCITS基金持有人以( )进行申购和赎回。 【答案】A【解析】UCITS基金是指那些从公众募集资金，以风险分散为原则，只投资于可转让证券的基金。持有人以基金单位净值进行申购和赎回。基金形式可以是共同基金、契约式单位信托基金或公司型基金。A. 基金单位净值 B. 基金累计份额净值 C. 基金所有者权益 D. 基金资产总值 53.私募股权投资基金的组织结构不包括( )。 【答案】A【解析】私募股权投资基金通常分为有限合伙制、公司制和信托制三种组织结构，会员制不属于私募股权投资基金的组织结构。A. 会员制 B. 有限合伙制 C. 公司制 D. 信托制 54.合格境内机构投资者基金的风险不包括( )。 【答案】D【解析】合格境内机构投资者（QDII）基金由于涉及外汇业务对汇率反应较为敏感，因而受汇率影响较大。当投资境外的市场时，基金面临最大的风险也是汇率风险。QDII基金还存在定市场风险，如：（1）投资进入特定国家或市场之前，需要对该市场的资本管制、货币稳定性、交易市场体系、合规制度等进行充分的评估和研究，避免对基金运作产生不利的限制或违反当地法规。此外，当地政治动荡等事件也会对基金投资构成重大风险;（2）税务风险。跨境投资需要考虑当地的资本利得税、代扣所得税、税收征管要求等事项;（3）QDII基金的流动性风险也需注意。A. 汇率风险 B. 国别风险 C. 税务风险 D. 管理风险 55.实际收益率在名义收益率的基础上扣除了( )的影响。 【答案】D【解析】收益率存在名义收益率与实际收益率之别。实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率。如果投资的名义收益率与通货膨胀率相等，那么资产的实际购买能力将没有任何增长。A. 汇率波动 B. 税收 C. 流动性 D. 通货膨胀率 56.下列关于回购协议的表述，错误的是( )。 【答案】C【解析】国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过1年。A. 回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为 B. 我国金融市场上的回购协议以国债回购协议为主 C. 国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过半年 D. 证券的出售方为资金借入方，即正回购方 57.( )是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。 【答案】C【解析】货币互换(currencys wap)，是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。与利率互换的不同之处在于，货币互换中双方要以不同货币支付利息及本金，所以在每一个阶段双方都要以不同货币支付现金利息给对方，而不是只有一方支付现金给另一方。A. 互换合约 B. 利率互换 C. 货币互换 D. 信用违约互换 58.( )认为股票变化表现为三种趋势，即长期趋势、中期趋势和短期趋势。 【答案】D【解析】按照道氏理论，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为三种趋势：长期趋势、中期趋势及短期趋势。A. 过滤法则 B. 止损指令 C. “量价”理论 D. 道氏理论 59.证券监管目标和原则是由( )发布的。 【答案】D【解析】为了实现对证券投资基金在全球范围内的有效监管，国际证监会组织对其进行了详细的规制，有关监管制度集中体现在其1998年9月发布的证券监管目标和原则(简称原则)。A. 国际金融协会 B. 国际基金业协会 C. 中国证监会 D. 国际证监会组织 60.金融期货中率先出现的是( )。 【答案】C【解析】金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。率先出现的是外汇期货，利率期货和股票指数期货也紧接着产生。20世纪90年代之后在欧洲和亚洲地区，金融期货交易已经占据了市场的大部分份额。A. 股票指数期货 B. 利率期货 C. 外汇期货 D. 股票期货 61.( )是指上市公司将其部分资产或附属公司(子公司或分公司)分离出去，成立新公司的行为。 【答案】B【解析】剥离是指上市公司将其部分资产或附属公司(子公司或分公司)分离出去，成立新公司的行为。剥离后，母公司的资产因为剥离给新公司而减少，母公司的总价值下降;但母公司原有股东持有的新公司的股票份额会弥补他们在母公司损失的价值A. 股票回购 B. 剥离 C. 兼并收购 D. 权证的行权 62.( )指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险。 【答案】A【解析】购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。通货膨胀是购买力风险出现的原因，使得资产总购买力发生变化。A. 购买力风险 B. 利率风险 C. 信用风险 D. 利润风险 63.可以回购本公司股票的情形不包括( )。 【答案】B【解析】公司法规定，公司除减少注册资本、与持有本公司股份的其他公司合并、将股份奖励给本公司职工外，不得回购本公司股票。A. 公司减少注册资本 B. 公司扩大经营规模 C. 与持有本公司股份的其他公司合并 D. 将股份奖励给本公司员工 64.财务报表分析是( )进行证券分析的重要内容。 【答案】D【解析】财务报表分析是基金投资经理或研究员进行证券分析的重要内容，通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会。A. 公司董事 B. 总经理 C. 基金投资商 D. 基金投资经理或研究员 65.跟踪偏离度的计算公式是( )。 【答案】B【解析】跟踪偏离度的计算公式是跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率。A. 跟踪偏离度=证券组合的真实收益率+基准组合的收益率 B. 跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率 C. 跟踪偏离度=证券组合的真实收益率基准组合的收益率 D. 跟踪偏离度=证券组合的真实收益率基准组合的收益率 66.从事( )的人员或机构被称为“天使”投资者。 【答案】A【解析】从事风险投资的人员或机构被称为“天使”投资者（angels），这类投资者一般由各大公司的高级管理人员、退休的企业家、专业投资家等构成，他们集资本和能力于一身，既是创业投资者，又是投资管理者。A. 风险投资 B. 另类投资 C. 并购投资 D. 危机投资 67.做市商可以分为多元做市商和( )。 【答案】C【解析】做市商可以分为特定做市商和多元做市商。A. 法定做市商 B. 非法定做市商 C. 特定做市商 D. 非特定做市商 68.( )是财政部代表中央政府发行的债券。 【答案】B【解析】政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。其中，国债是财政部代表中央政府发行的债券。地方政府债包括由中央财政代理发行和地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券。A. 地方政府债 B. 国债 C. 公司债券 D. 固定利率债券 69.不动产投资是指土地以及建筑物等土地定着物，相对动产而言，强调财产和权利载体在地理位置上的相对固定性。( )是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一。 【答案】A【解析】地产，亦指土地，是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一。基于未被开发这一特征，土地本身的不确定性非常高，因此土地投资可能具有较高的投机性。土地无法给承租人或者使用者带来任何可观的现金流，可能只有包括房地产税以及管理或维持土地的费用在内的净现金流出。A. 地产 B. 写字楼 C. 酒店 D. 养老地产 70.( )是金融市场中的基本利率，常用St表示。 【答案】D【解析】即期利率是金融市场中的基本利率，常用St表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在(t=0)到时间t的收益。利率和本金都是在时间t支付的。A. 到期利率 B. 远期利率 C. 贴现利率 D. 即期利率 71.下列关于基金份额的分拆合并，叙述错误的是( )。 【答案】C【解析】当基金的净值过高时，通过基金份额的分拆可以降低其净值;当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为通常称为逆向分拆。通常将分拆比例大于1的分拆定义为基金份额的分拆，而分拆比例小于1的分拆则定义为基金份额的合并。A. 当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为被称为逆向分拆 B. 基金份额的分拆有利于基金持续营销，有利于改善基金份额持有人结构 C. 当基金的净值过高时，通过基金份额的合并可以提高其净值 D. 分拆比例大于1的分拆定义为基金份额的分拆，而分拆比例小于1的分拆则定义为基金份额的合并 72.下列选项不属于常用的货币市场工具的是( )。 【答案】B【解析】货币市场工具(money market instruments)一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。A. 大额可转让定期存单 B. 政府债券 C. 同业拆借 D. 商业票据 73.目前常用的风险价值模型技术不包括( )。 【答案】D【解析】目前常用的风险价值模型技术包括参数法、历史模拟法、蒙特卡洛法。A. 参数法 B. 历史模拟法 C. 蒙特卡洛法 D. 算术平均法 74.下列不属于远期合约缺点的是( )。 【答案】D【解析】远期合约的缺点有：没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，不能形成统一的市场价格，效率偏低;远期合约的履行没有保证，当价格变动对其中一方有利时，交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约，因此远期合约违约风险比较高;远期合约的流动性较差。A. 不利于市场信息的披露，不能行成统一的市场价格 B. 远期合约市场效率偏低 C. 远期合约违约风险比较高 D. 远期合约相对比较灵活 75.( )是指投资者在短期内以一个合理的价格将投资资产变现的容易程度。 【答案】B【解析】流动性是指投资者在短期内以一个合理的价格将投资资产变现的容易程度。A. 变现性 B. 流动性 C. 收益性 D. 永久性 76.保本基金的特点不包括( )。 【答案】D【解析】保本金有三个主要特点：保本基金通过双重机制实现保本;保本基金通过放大安全垫积极分享市场上涨收益;保本基金在震荡市场上优势明显。A. 保本基金通过双重机制实现保本 B. 保本基金通过放大安全垫积极分享市场上涨收益 C. 保本基金在震荡市场上优势明显 D. 保本基金在震荡市场上优势不明显 77.( )是指与证券有关的所有信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。 【答案】D【解析】强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。强有效市场不仅包含了弱有效市场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只有“内部人”才能获得的内幕信息。A. 半强有效市场 B. 弱有效市场 C. 半弱有效市场 D. 强有效市场 78.人民币合格境外机构投资者，简称为( )。 【答案】C【解析】RQFII是指人民币合格境外投资者(RMB Qualified Foreign Institutional Investors)。其中QFII即是合格境外机构投资者(Qualified Foreign Institutional Investors)的首字母缩写，R代表人民币。RQFII是指以人民币开展境外证券投资的境内金融机构，其所涉及的金融机构仍将延续目前合格境内机构投资者(QDII)制度下的四类机构，RQDII与QDII的区别主要体现在RQDII以人民币资金投资于境外人民币计价产品。A. QFII B. QDII C. RQFII D. RQDII 79.( )是专门投资于基金的基金产品。 【答案】C【解析】基金公司可以设立基金中的基金(FOF)，即专门投资于基金的基金产品，此时，一只基金也成了其他基金的投资者。A. LOF B. ETF C. FOF D. QDII 80.用复利计算第11期终值的公式为( )。 【答案】C【解析】复利是计算利息的另一种方法。按照这种方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。因此，复利终值计算公式为：FV=PV(1+i)n。A. FV=PV(1+in) B. PV=FV(1+in) C. FV=PV(1+i)n D. PV=FV(1+i)n 81.根据基金的分类标准，( )以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中的基金。 【答案】B【解析】2014年7月7日，中国证监会颁布了公开募集证券投资基金运作管理办法，其中规定了基金的分类标准之一为，80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金。A. 75% B. 80% C. 85% D. 90% 82.假如某企业2015年度的销售收入为50亿元人民币，年均应收账款为10亿元人民币，则其应收账款周转天数为( )天。 【答案】C【解析】存货周转天数=365天/存货周转率=365/(销售收入/年均应收账款)=365(5010)=73。A. 70 B. 71 C. 73 D. 65 83.申请QDII资格的证券公司，净资本不低于( )亿元人民币。 【答案】C【解析】申请QDII资格的机构投资者应当符合下列条件：申请人的财务稳健，资信良好，资产管理规模、经营年限等符合中国证监会的规定。对基金管理公司而言，净资产不少于2亿元人民币，经营证券投资基金管理业务达2年以上，在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产。对证券公司而言，各项风险控制指标符合规定标准，净资本不低于8亿元人民币，净资本与净资产比例不低于70%，经营集合资产管理计划业务达1 年以上，在最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产。拥有符合规定的具有境外投资管理相关经验的人员，即具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1名，具有3年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于3名。具有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范。最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。A. 5 B. 6 C. 8 D. 4 84.某公司2015年的销售利润率为20%，总资产周转率为0.8，权益乘数为2，则该公司的净资产收益率为( )。 【答案】A【解析】根据杜邦恒等式：净资产收益率=销售利润率总资产周转率权益乘数，计算得该公司净资产收益率为32%。A. 32% B. 30% C. 33% D. 31% 85.QDII基金份额净值应当在估值日后( )个工作日内披露。 【答案】B【解析】QDII基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露。A. 3 B. 2 C. 5 D. 20 86.单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的( )。 【答案】C【解析】境外投资者的境内证券投资，应当遵循下列持股比例限制：单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10%。所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30%。A. 2% B. 5% C. 10% D. 20% 87.美国首只国际投资基金出现于( )。 【答案】B【解析】美国首只国际投资基金出现于1955年，在20世纪80年代以前，美国的国际基金也不足20家。美国基金的国际化投资进程是伴随着其他国家的证券市场开放而不断往前推进的。随着外国资本市场的逐步开放和金融全球化过程的提速，美国投资基金对外投资的力度也在加大。A. 1945年 B. 1955年 C. 1960年 D. 1965年 88.中国结算公司深圳分公司最终交收时点为交收日( )。 【答案】C【解析】在最终交收时点(A股、基金、债券、ETF、权证等品种最终交收时点为T+1日16:00)，由中国结算公司沪、深分公司进行证券交收和资金清算。A. 15:30 B. 14:00 C. 16:00 D. 17:00 89.证券X的期望收益率为12%，标准差为20%;证券Y的期望收益率为15%，标准差为27%。如果这两个证券在组合的比重相同，则组合的期望收益率为( )。 【答案】B【解析】组合的期望收益率=0.512%+0.515%=13.5%。例如，某投资者将其资金分别投向A，B，C三只股票，其占总资金的百分比分别为40%、40%、20%;股票A的期望收益率为rA=14%，股票B的期望收益率为rB=20%，股票C的期望收益率为rC=8%;则该投资者持有的股票组合期望收益率r=0.4rA+0.4rB+0.2rC=15.2%。A. 12.00% B. 13.50% C. 15.50% D. 27.00% 90.个全球投资组合，从国家角度看，投资于美国市场的比例为50%，那么这个组合对美国市场的风险敞口为( )。 【答案】C【解析】风险敞口(risk exposure)是对风险因子的暴露程度。可以通过多个维度测量风险敞口。例如，一个全球投资组合，从国家角度看，投资于美国市场的比例为50%，那么这个组合对美国市场的风险敞口为50%;从行业角度看，投资于信息行业的比例为30%，那么这个组合对该行业的风险敞口为30%;从个股角度看，投资于苹果公司股票占比10%，那么该组合对该股票的风险敞口是10%。在某些多因子模型中，可以用偏离均值多少个标准差来衡量对该因子的风险敞口。A. 10% B. 30% C. 50% D. 100% 91.在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为( )元。 【答案】D【解析】在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为0.001元，申报数量单位为1手(1手为1 000元面值)。交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%。A. 1 B. 0.1 C. 0.01 D. 0.001 92.基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案，当计价错误率达到( )%时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。 【答案】B【解析】基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当估值或份额净值计价错误实际发生时，基金管理公司应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当错误率达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理公司应及时向监管机构报告。当计价错误率达到0.5%时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。A. 0.25 B. 0.5 C. 0.75 D. 1 93.某投资组合平均收益率为14%，收益率标准差为21%，贝塔值为1.15，若无风险利率为6%，则该投资组合的夏普比率为( )。 【答案】D【解析】夏普比率(Sp)是诺贝尔经济学奖得主威廉夏普于1966年根据资本资产定价模型(CAPM)提出的经风险调整的业绩测度指标。此比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差。本题中，夏普比率=(14%-6%)/21%=0.38A. 0.07 B. 0.13 C. 0.21 D. 0.38 94.一只基金的月平均净值增长率为2%，标准差为3%。在95%的概率下。月度净值增长率的区间是( )。 【答案】D【解析】根据标准正态分布表，1个标准差的偏离概率是67%。在95%的概率下，月度净值增长率会出现在2个标准差的偏离范围内，因此基金月度净值增长率为+8%-5%A. +3%+2% B. +3%0 C. +5%-1% D. +8%-5% 95.所有者权益包括( )。【答案】A【解析】所有者权益包括以下四部分：一是股本，即按照面值计算的股本金。二是资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等。三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。四是未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。.股本.资本公积.盈余公积.债务 A. . B. . C. . D. . 96.显性成本包括( )【答案】B【解析】显性成本包括佣金、印花税和过户费等。.佣金.买卖价差.印花税.过户费 A. . B. . C. . D. . 97.下列属于另类投资局限性的是( )。【答案】A【解析】另类投资杠杆率较高，故不选择项。.缺乏信息透明度.流动性较差.估值难度大.杠杆率偏低 A.