证券投资与收益风险

公 司 产 生现 金 流 (C) 政 府盈 余 留 成 (D)购 置 资 产(B)流 动 资 产固 定 资 产 短 债长 债股 票公 司 必 须 产 生现 金 流 公 司 产 生 的 现 金 流必 须 超 过 从 资 本 市场 的 融 资税（E)红 利 和 还 债 (F)提 供 投 资公 司 发 行 证 券 (A) 当 前 收 入 ：工 资 ， 贷 款 ， 分 红 ， 遗 产 ， 馈 赠 当 前 消 费 投 资 将 来 消 费投 在 何 处 ？（ 选 择 ） 何 时 投 ？（ 时 机 ） 如 何 投 ？（ 策 略 ）证 券 分 析投 资 组 合 管 理资 本 市 场 有 效 性 监 督反 馈 监 督反 馈 金 融 市 场 的 分 类根 据 资 本 借 贷 及 有 价 证 券 期 限= 货 币 市 场 和 资 本 市 场根 据 交 易 交 割 方 式= 现 货 市 场 和 期 货 市 场根 据 金 融 工 具 上 市 的 先 后= 一 级 市 场 和 二 级 市 场根 据 区 域 的 不 同= 国 内 市 场 和 国 际 金 融 市 场 公 司 投 资 人 现 金新 发 证 券 投 资 人 现 金存 量 证 券 投 资 人 1( ) N i iiE R PR( )E R iRip 1( ) N i iiE R PR 21 ( )N i ii R E R p 1/22 2 22( 2.5% 3.58%) 0.1 (2.0% 3.58%) 0.15 (3.2% 3.58%) 0.15(4.5% 3.58%) 0.1 专 业 客 观 教 育 A E（ ） 0 )( iiRE案 例 :案 例 ： 某 项 目 A与 某 项 目 B有 关 资 料 如 下 ：项 目 A 项 目 B收 益 率 0.05 0.07标 准 差 0.07 0.12 期 货 期 权 国 外 普 通 股 国 外 公 司 债 券 平 均 收 益 国 内 政 府 债 券 外 国 政 府 债 券 国 内 公 司 债 券 房 地 产 投 资 国 内 普 通 股 国 库 券 风 险 风 险系 统 性 风 险 非 系 统 性 风 险贝 塔 系 数 相 关 系 数 元 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10未 来 某 年 图 3-4 复 利 计 息 和 贴 现 以 9%的 利 率 贴 现 ￥ 1 000 ￥ 422.41 以 9%的 利 率 复 利 计 息 ￥ 2 367.36 ￥ 1900 ￥ 1 000 10年 复 利 记 息 和 贴 现 图 示 : 终 值 和 现 值(Future Value and Present Value)终 值 (Future Value)又 称 未 来 值 ， 它 是 指 现 在 一 定 金 额的 货 币 折 合 成 未 来 一 定 时 间 货 币 的 价 值 现 值 (Present Value)是 指 未 来 某 一 时 期 一 定 数 额 的 货币 折 合 成 现 在 的 货 币 的 价 值 , 年 金 的 终 值 与 现 值 的 计 算年 金 终 值 的 计 算 FV(A)= 10 )1(nt trA rrA n 1)1( =其 中 ：FVA年 金 终 值 ； A各 期 同 等 数 额 的 收 入 或 支 出 ； r 利 率 ； n 期 数 ；