期货市场技术分析

期货市场技术分析 -图解（四） 2 艾略特波浪理论 3 波浪理论的基本特点 （）股价指数的上升和下跌将会交替进行； （）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大 市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第浪、第浪、 第浪、第浪、第浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常 用浪、浪、浪表示。 （）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走 势将进入下一个八波浪循环； （）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态 发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。总之，波 浪理论可以用一句话来概括：即 “ 八浪循环 ” 。 艾略特波浪理论 期货超低交易手续费办理： 4 基本的波浪形态 艾略特波浪理论 5 基本的波浪形态 艾略特波浪理论 6 完整的市场周期 艾略特波浪理论 7 波浪理论的表现特征 艾略特波浪理论 期货超低交易手续费办理： 第浪： (1)几乎半数以上的第浪，是属于营造底部型态的第一部分， 第浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反 弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类 第浪上升之后出现第浪调整回落时，其回档的幅度往往很深； (2) 另外半数的第浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第浪中，其行 情上升幅度较大，经验看来，第浪的涨幅通常是浪中最短的行情。 第浪：这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整 下跌的幅度相当大，几乎吃掉第浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近 底部 (第浪起点 )时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量 也逐渐缩小时，第浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的 转向型态，如头底、双底等。 8 艾略特波浪理论 第浪：第浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续 的时间与幅度，经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升， 常出现传统图表中的突破讯号，例如裂口跳升等，这段行情走势非常激烈， 一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第浪的高点时，是 最强烈的买进讯号，由于第浪涨势激烈，经常出现 延长波浪 的现象。 第浪：第浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的型态出现，经 常出现 “ 倾斜三角形 ” 的走势，但第浪的底点不会低于第浪的顶点。 第浪：在股市中第浪的涨势通常小于第浪，且经常出现失败的情况， 在第浪中，二，三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一 类股 (绩优蓝筹股、大型股 )，即投资人士常说的 鸡犬升天 ，此期市场情 绪表现相当乐观。 9 艾略特波浪理论 期货超低交易手续费办理： 第浪：在浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅 为一个暂时的回档现象，实际上，浪的下跌，在第浪中通常已有警告 讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场 仍较为乐观，浪有时出现平势调整或者 之 字型态运行。 第浪：浪表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而由 于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成 多 头陷井 ，许多人士在此期惨遭套牢。 第浪：是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时 间较长久，而且出现全面性下跌。 10 各种延长形态 艾略特波浪理论 波浪的延长 11 牛市中的双回撤现象 艾略特波浪理论 12 牛市中的双回撤现象 艾略特波浪理论 13 斜三角形（上升楔形） 斜三角形（下降楔形） 艾略特波浪理论 14 牛市衰竭形态 艾略特波浪理论 衰竭状态 15 熊市衰竭形态 艾略特波浪理论 16 牛市锯齿形 艾略特波浪理论 整理浪：锯齿形 17 熊市锯齿形 艾略特波浪理论 18 双锯齿形 艾略特波浪理论 19 牛市平台形，正常调整形态 艾略特波浪理论 整理浪：平台形 20 熊市平台形，正常调整形态 艾略特波浪理论 21 牛市平台形，不规则调整形态 艾略特波浪理论 22 熊市平台形，不规则调整形态 艾略特波浪理论 23 牛市平台形，反相不规则调整形态 艾略特波浪理论 24 熊市平台形，反相不规则调整形态 艾略特波浪理论 25 调整浪（横向形态） 的三角形形态 艾略特波浪理论 整理浪：三角形 26 双三浪结构 三三浪结构 艾略特波浪理论 整理浪：双三浪和三三浪结构 27 艾略特波浪理论 交替规则 28 艾略特波浪理论 沪铜 0908日线 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 29 艾略特波浪理论 沪铜 0908日线 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 30 艾略特波浪理论 1、菲波纳奇数列是波浪理论的基础 这个数列有许多有趣的性质，并不只是在它的数字之间存在连接性关系这一点 1.任意两个相邻的数字之和，等于两者之后的那个数字。例如 3和 5之和是 8， 5和 8之和是 13，往下依次类推。 2.除了开始的四个数字外，任意一个数字与相邻的后一个数字之比，均趋向于 0.618。例如 1/1=1.00， 1/2=0.50， 2/3=0.67， 3/5=0.60， 5/8=0.625， 8/12=0.615， 13/21=0.619，往下依次类推。注意，上述比值围绕着 0.618上下波 动。越往后，波动幅度越小。另外，还请注意 1.00， 0.50， 0.67这几个数值。等 后面谈到比例分析，百分比回撤时，我们再来仔细分说。 3.任意一个数字与相邻的前一个数字的比值约等于 1.618，或者说是 0.618的倒数。 例如， 13/18=1.625， 21/13=1.615， 34/21=1.619。数字越大，则相应的两种比 数越分别接近 0.618和 1.618。 4.隔一个数字相邻的两个数字的比值趋向于 2.618。或者其倒数， 0.382。例如， 13/34=0.382， 34/13=2.615。 菲波纳奇数列： 1、 1、 2、 3、 5、 8、 13、 21、 34、 55、 89、 144. 31 艾略特波浪理论 2、菲波纳奇比数和百分比回撤 1.三个主浪中只有一个延长浪，另外两者的时间和幅度相等。如果 5浪延长，那么， 1浪和 3浪大 致相等。如果 3浪延长，那么 1浪和 5浪趋于一致。 2.把 1浪乘以 1.618，然后，加到 2浪的底点上，可以得到 3浪起码目标。 3.把 1浪乘以 3.236（ =2*1.618），然后分别加到 1浪的顶点和底点上，大致就是 5浪的最大和最 小目标。 4.如果 1浪和 3浪大致相等，我们就预期 5浪延长，其价格目标的估算方法是，先量出从 1浪到 3浪 顶点的距离，再乘以 1.618，最后把结果加到 4浪的底点上。 5.在调整浪中，如果它是通常的 5 3 5矩形调整，那 c浪常常与 a浪长度相等。 6.c浪长度的另一种估算方法是，把 a 浪的长度乘以 0.618，然后从 a浪的底点减区所得的积。 7.在 3 3 5平台形调整的情况下， b浪可能达到乃至超过 a浪的顶点，那么， c浪长度约等于 a浪 长度的 1.618倍。 8.在对称三角形中，每个后续浪都约等于前一浪的 0.618倍。 波浪形态、比例、时间 32 艾略特波浪理论 3、菲波纳奇时间目标 斐波纳奇时间目标是通过向未来数算显著的顶和底的位 置而得出来的。在日线图上，分析者从重要的转折点出 发，向后数算到第 13、第 21、第 34、第 55、或者第 89个 交易日，预期未来的顶或底就出现在这些“斐波纳奇日” 上。在周线图、月线图、甚至年线图上，我们都可以应 用本技术。在周线图上，分析者按照斐波纳奇数列，向 后逐周探求时间目标。 33 艾略特波浪理论 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1、完整的牛市周期由 8浪构成，其中先是 5、浪上涨， 后是 3浪下跌。 2、如果当前趋势与比它更高一层次的趋势方向一致， 规划分成五浪结构。 3、调整浪始终以三浪结构出现。 4、有两种简单的调整形态：锯齿形（ 5-3-5）和平台形 （ 3-3-5）。 5、三角形通常出现在第 4浪，并且总是发生在最后一 浪之前。也可以出现在调整浪 b浪中。 6、既可以把波浪组合成更长的波浪，也可以把波浪细 分成更短的波浪。 理论要点 34 艾略特波浪理论 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 7、有时某一主浪会延长，那么，另二个主浪则在时间 和幅度两方面相当。 8、菲波纳奇数列是艾略特波浪理论的数学基础。 9、波浪的浪数序列服从菲波纳奇数列。 10、菲波纳奇比数和回撤可以用来确定价格目标。最 常用的回撤比例是 62%， 50%和 38%。 11、交替规则警示我们，不要指望同一类形态连续的 出现。 12、熊市不应当跌破前一轮牛市的第四浪的底部。 35 艾略特波浪理论 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 13、 4浪不可与 1浪有重叠（在期货市场不严格如此）。 14、艾略特波浪理论由波浪形态、比数、以及时间三个 方面组成，其重要程度依序降低。 15、该理论原本应用于股市平均价，在个股市场并不同 样有效。 16、该理论在具有广泛参与的期货市场上表现最好。 17、该理论应用于商品市场的主要不同点是，这里的新 牛市往往容纳与旧牛市的价格范围之内。 36 指标里的乾坤 指标是价格运行的另一种表现形式。它是利用市 场中可以获得的各种价格资料代入一定的数学计算公 式生成的曲线和图形。由于计算机技术的发展，使复 杂计算和及时计算成为可能，因此，用指标来标识价 格才得以实现。指标基础是盘中出现的各种价格，它 是利用这些价格的均值，差值，比值复合出一些曲线 和图形。所以指标的方向与价格的趋势是一致的。形 态分析和指标分析同根同源。 37 移动平均线指标 MA 38 39 40 41 42 43 44 45 46 均线实战（单根均线） 47 均线实战（均线交叉） 48 均线实战（多根均线） 49 平滑异动移动平均线 MACD 一 .MACD指数又叫平滑异动移动平均线（ Moving Aerage Convergence and Divergence ） 是由查拉尔 阿佩尔所创造的，是一种研 判股票、期货买卖时机，跟踪价格运行趋 势的技术分析工具。 二 .原理 MACD指标是根据均线的构造原理，对股 票的收盘价进行平滑处理，求出算术平均 值以后进行计算，是一种趋向类指标。 50 三 .计算方法 MACD指标在应用上，首先计算出快速移 动平均线（即 EMA1）和慢速移动平均线（ 即 EMA2），以此两个数值来作为测量两者 （快慢速线）间的离差值 DIF的依据，然后 再求 DIF的 n周期的平滑移动平均线 DEA（也 叫 MACD， DEM）线。 以 EMA1的参数为 12日， EMA2的参数为 26日， DIF的参数为 9日为例。 MACD的计算 过程如下： 1.计算移动平均值（ EMA） （ 1） 12日 EMA的算式为： 51 52 四 .说明 1.DIF和 MACD的值及线的位置 当 DIF和 MACD均大于 0并向上移动，可以买入；当 DIF和 MACD均小于 0 并向下移动，可以卖出；当 DIF和 MACD均大于 0但都向下移动，卖出 ；当 DIF和 MACD均小于 0但都向上移动，可以买进。 2. DIF和 MACD的交叉情况 当 DIF和 MACD都在 0线以上，而 DIF向上突破 MACD时，形成黄金交叉， 而 DIF向下突破 MACD时，形成死亡交叉；当 DIF和 MACD都在 0线以下时 ，而 DIF向上突破 MACD时，形成黄金交叉，而 DIF向下突破 MACD时， 形成死亡交叉； 3.MACD指标中的柱状图分析 当红柱持续放大时，买入信号；红柱开始缩小时，卖出大部分股票； 当绿柱持续放大时，卖出信号；当绿柱开始缩小时，下跌结束；当红 柱开始消失，绿柱开始放大或是绿柱开始消失红柱开始放大，这都是转势的信号。 53 54 55 56 57 58 59 60 布林线指标 BOLL 一 .BOLL指标又叫布林线指标，其英文全称是 “ Bolinger Bands”，是用该指标的创立人约翰 布林来命名的，是研判 股价运动趋势的一种中长期技术分析工具。 二 .原理 BOLL指标是利用 “ 股价通道 ” 来显示股价的各种价位，当 股价波动很小，处于盘整时，股价通道就会边窄，这可能 预示着股价的波动处于暂时的平静期；当股价波动超出狭 窄的股价通道的上轨时，预示着股价的异常激烈的向上波 动即将开始；当股价波动超出狭窄的股价通道的下轨时，同样预示着股价的异常激烈的向下波动将开始。 61 三 .计算方法 62 四 .说明 1.BOLL指标中的上，中，下轨线的意义。 BOLL指标中的上，中，下轨线形成的股价通道的移动范围是不确定的， 通道上下限随着股价波动而变化。在 BOLL指标中，股价通道的上下轨 是显示股价安全运行的最高价位和最低价位。上轨线，中轨线和下轨 线都可以对股价的运行起到支撑作用，而上轨线和中轨线有时则会对 股价起到压力作用。一般而言，在中轨线上时是强势，在中轨下运行 时是弱势。 2.BOLL指标中 3条轨道线之间的关系 当 3条轨道线同时向上运行，逢低买入；同时向下运行时，逢高卖出； 三条轨道线同时处于水平横向运动时，则要看股价目前的走势处于什 么样的情况来研判。 63 64 65 66 67 68 随机指标 KDJ 一 .KDJ指标又叫随机指标（ Sotochastics），是又乔治 蓝恩博士所创， 是一种相当新颖，使用的技术分析指标。它起先用于期货市场的分析 ，后被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用 的技术分析工具之一。 二 .原理 KDJ指标一般是根据统计学的原理，通过一个特定的周期（常为 9日， 9 周等）内出现过的最高价，最低价及最后一个计算周期的收盘价及这 三者的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值 RSV，然 后根据平滑移动平均线的方法来计算 K值， D值与 J值可，并绘成曲线 图来研判股票走势。 69 三 .计算方法 70 四 .说明 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 相对强弱指标 RSI 一 .相对强若指标 RSI（ Relative Strength Index ）又叫力度指标，是由威尔斯 魏尔德所创， 是目前股市技术分析中比较常用的中短线指 标。 二 .原理 RSI指标是根据股票市场上供求平衡的原理， 通过比较一段时间内单个股票价格的涨跌幅 度或整个市场的指数的涨跌的大小来分析判 断市场上多空双方买卖力量的强弱程度，从 而判断未来市场走势的一种技术指标。 81 三 .计算方法 RSI指标的计算公式有两种： 其一：假设 A为 n日内收盘价的涨数即当日收盘价高于前日收盘价之和， B为 n日 内收盘价的跌数即当日收盘价低于前日收盘价之和乘以（ -1）。这样， A和 B 均为正，将 A， B代入 RSI计算公式，则 82 四 .说明 RSI指标的研判主要是围绕 RSI的取值，长期 RSI和短期 RSI 的交叉状况及 RSI曲线形状等展开的。一般分析方法主要包 括 RSI取值的范围大小， RSI数值的超卖超买情况，长短期 RSI线的位置及交叉等方面。 和其他指标相比， RSI指标波动频繁，而且其预示的趋势 性不是很明显，在实际研判股市行情中往往会给投资者以 错乱无序的感觉。 83 84 85 86 87 88 89 谢 谢 ！