财务管理备课笔记

单元一财务管理岗位认知单元导读：本单元由企业的财务活动出发，引申出企业财务管理的基本内容、任务、工作环节和重点， 探讨企业财务管理的目标，分析企业财务关系、环境，以使读者对财务管理工作有一个比较全面 的认识和理解。财务管理岗位认知结构图，如图1-2所示。能力目标：1. 能够描述财务管理岗位主要工作内容、环节和重点。2. 能够结合企业个案，科学确定和分析评价其财务目标。3. 能够结合具体企业，正确分析企业的财务环境；能够协调不同利益主体在财务管理目标上的矛 盾，妥善处理财务关系。4. 能够结合具体企业分析其财务环境，合理分析财务环境对企业的影响。知识目标：1. 掌握财务活动的内容，了解财务管理的主要任务及具体任务，了解其普及指数及涉及人员与层 次，合理确定自己的学习内容，了解财务管理基本环节及其作用和相互之间的关系，掌握财务管 理三要件的内容，理解其平衡的重要意义，明确财务管理的重点。2. 掌握利润最大化的含义，了解其优、缺点，掌握股东财富最大化的含义，了解其优、缺点，掌 握企业价值最大化的含义，了解其优点及使用局限，掌握企业价值最大化下相关利益方的协调方 法。3. 了解企业的主要财务关系，了解其利益需求，掌握各种财务关系的实质及协调方法。4. 掌握经济环境的含义及主要内容，掌握法律环境的含义，了解主要相关的法律，掌握法律环境 的含义，了解金融市场的主要分类，掌握利率的决定关系。学习内容：子单元一财务管理岗位基础一、企业的财务活动二、财务管理岗位任务三、财务管理工作的环节四、财务管理的工作重点子单元二财务管理岗位目标一、利润最大化二、股东财富最大化三、企业价值最大化四、企业目标与财务目标选择子单元三财务关系与协调一、企业的财务关系二、不同利益主体的矛盾与协调子单元四财务管理的环境一、经济环境二、法律环境三、金融市场环境教学组织：阅读P4案例，引申讨论义和团为何无法抵挡洋枪、洋炮的进攻?现代企业靠什么成功？分析一互动地带与市场营销比较，财务管理在企业中有何作用？ 分析二子单元一财务管理岗位基础学习指导什么是财务管理？财务管理主要管什么？这是涉足财务管理首先要解决的问题。本子单元重 点介绍企业财务管理岗位的工作基础、工作内容、工作方法和工作重点，让大家对财务管理岗位 有一个初步的认识。财务管理岗位结构图，如图1-3所示。学习内容一、企业的财务活动所谓财务活动，是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。企业的经营过程， 如图1-4所示。从整体上讲，财务活动包括以下四个方面。（一）筹资活动_ 企业从各种渠道以各种形式筹集资金，是资金运动的起点。企业筹集资金方式，如图1-5所 示。（二）投资活动企业投资可以分为广义的投资和狭义的投资两种。狭义的投资仅指对外投资，如投资购买其 他企业的股票、债券或与其他企业联营等。广义的投资包括企业内部使用资金的过程（如购置流 动资产、固定资产、无形资产等）和对外投资。投资的分类，如图1-6所示。（三）营运活动企业经营而引起的财务活动，称为资金营运活动。（四）分配活动企业必须对取得的各种收入依据现行法规及公司内部规章作出分配。广义的分配是指对企业 各种收入进行分割和分派的过程；而狭义的分配仅指对利润尤其是净利润的分配。上述财务活动的四个方面，是相互联系、相互依存的，它们共同构成企业的财务活动，形 成周而复始的资金循环和周转。资金循环的起点和终点是现金，其他资产都是现金在流转中的转 化形式，可以说，财务活动是以现金收支所形成的资金运动。阅读P9资料互动地带：有人认为，企业会计工作是必修课，财务管理工作是选修课。对吗？为什么？ 分析二、财务管理岗位任务财务管理工作以会计工作为基础，以企业经营目的为指导，综合运用各种管理工具，涉及企 业购、产、销等环节，人员涉及一般员工到企业高层领导的全体成员。财务管理岗位任务和参与 程度一览表，如表13所示。互动地带：分析表1-3，你认为财务人员应该掌握哪些财务技能？非财务人员应该掌握哪些财 务技能？你应该掌握哪些财务技能？分析根据财务管理岗位任务与参与程度一览表，我们给出如表1-4表1-6的学习建议，大家在具 体学习中可根据情况自行调整。三、财务管理工作的环节财务管理工作的环节，如图1-7所示。财务预测是财务决策的依据，财务决策是财务管理的核心，财务预算是财务预测和财务决策的 具体化，财务控制是实施财务预算的保证，财务分析可以改善财务预测、决策、预算和控制，完 善企业财务管理水平，提高企业经济效益。以上五大工作环节相互联系、相互配合，形成周而复 始的财务管理循环过程，构成完整的财务管理工作体系。财务管理工作各环节关系，如图1-8所 示。四、财务管理的工作重点（一）工作重点的内容1. 利润2. 现金流量3. 健康的财务体系（二）三要件的关系1. 现金流量是企业的血液2. 健康的财务体系是企业可持续发展的保证3. 利润是企业经营的业绩（三）三要件平衡的意义1. 三要件平衡是企业经营良性循环的保证2. 三要件平衡是企业长远发展的需要3. 三要件平衡是满足各方面利益相关者要求的保障子单元二财务管理岗位目标学习指导仅仅应付日常经济业务，不树立自己的预期目标，则犹如盲人骑瞎马，不知应去何方。因此， 在充分研究财务活动客观规律性的基础上明确理财目标，是财务管理的一个首要问题。企业财务 管理目标是企业财务管理活动所希望实现的结果。它是评价理财活动是否合理有效的基本标准。尽管随着一定的政治、经济环境的变化，财务管理的目标可能会发生变化，但财务管理目标是 财务管理的根本，是与企业长期发展战略相匹配的，在一定时期内，应保持相对稳定。财务管理 目标具有层次性，把企业财务的总目标分解到企业的各个部门，形成部门目标，甚至再进一步分 解到班组和岗位。本单元介绍财务管理目标的几个常用观点：利润最大化观点、股东财富最大化 观点和企业价值最大化观点，对各种观点进行比较分析，让我们科学确定理财目标，避免成为乱 了头绪的经理人。财务管理的目标结构图，如图1-9所示。学习内容一、利润最大化阅读P21（上）思考互动地带：联系实际（走访你身边的某个企业）分析，你觉得该企业的目标是什么？ 分析一般所讲的利润最大化，是指反映在企业利润表中的税后利润总额的最大化。（一）利润最大化的可取之处以利润最大化作为理财目标是有一定道理的，主要表现在以下方面：（1）利润额是企业在一定期间经营收入和经营费用的差额，而且是按照收入费用配比原则加以 计算的，它反映了当期经营活动中投入（所费）与产出（所得）对比的结果，在一定程度上体现 了企业经济效益的高低。（2）利润是增加业主投资收益、提高职工劳动报酬的来源，也是企业补充资本积累、扩大经营 规模的源泉。（3）利润这个指标在实际应用方面有便利之处。（二）利润最大化的缺陷阅读P21 （中）思考互动地带：这则故事对企业财务目标有什么启发？分析1. 没有考虑投入与产出关系两种方案基本资料，如图1-10所示。互动地带选择哪个方案？分析2. 未考虑资金的时间价值时间价值与利润，如图1-11所示。互动地带选择哪个方案？分析3. 导致财务决策短期行为利润最大化可能会使企业财务决策带有短期行为，即片面追求利润的增加，不考虑企业长远的发 展。短期行为与利润，如图112所示。互动地带选择哪个方案？分析4. 利润最大化没有考虑风险问题追求最大利润，有时会增加企业风险，但利润最大化的目标不考虑企业风险的大小。阅读P23延伸阅读二、股东财富最大化股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。在股份公司中，股东财 富最大化又演变为股票价格最大化。财务管理的目标就是要使每股股票的目前价值最大化。（一）优点与利润最大化目标相比，股东财富最大化目标有其积极的方面，这是因为：（1）股东财富最大化目标考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响。（2）在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价 格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响。（二）缺点应该看到，股东财富最大化目标也存在一些缺点：（1）它只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用。只有对企业进行专门的评估才能真正确 定其价值。（2）它只强调股东的利益，对企业其他关系人的利益重视不够。（3）股票价格与股票财富不完全一致。尽管对于股票上市公司，股票价格的变动在一定程度上 揭示了企业价值的变化，但是股票价格受许多种因素影响，并非都是公司所能控制的，股票价格 很难反映企业所有者权益的价值。此外，为了控股或稳定购销关系，现代企业不少采用环形持股的方式，相互持股。法人股东对 股票市价的敏感程度远不及个人股东，对股票价值的增加没有足够的兴趣。阅读资料P24-25三、企业价值最大化企业不能简单地想我怎么活着，还要考虑别人怎么活着、客户怎么要求、竞争对手如何，然后 找准自己的位置。从理论上来讲，各个利益集团的目标都可以通过企业长期稳定发展并且企业总 价值不断增长来实现它们的最终目的。因此，以企业价值最大化作为财务管理的目标，比以股东 财富最大化作为财务管理目标更科学。企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时 间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。企业价值最大化这一目标，最大的问题可能是其计量问题。从实践上看，可以通过资产评估 来确定企业价值的大小，而且在理论上也出现了计算企业价值的经济模型。以企业价值最大化作为财务管理的目标，具有以下优点：（1）企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。（2）企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬的联系。（3）企业价值最大化能克服企业追求利润上的短期行为。四、企业目标与财务目标选择阅读P26-27思考互动地带1. 联系你身边的企业，谈谈你对“生存是企业发展的第一要务”的认识。如何以企业生存为 第一要务？结合你的职业生涯规划，谈谈你的认识。分析2. 如何结合企业目标在日常理财中体现企业价值最大化的理财总目标？为什么企业要兼顾短 期与长期盈利？分析短期盈利与长期盈利兼顾，如图1-13所示。子单元三财务关系与协调学习指导企业所面临的公众是一个大的群体，包括许多具体类型的公众。按照公众与社会关系所属领 域划分，一个组织的公众有内部公众与外部公众，外部公众又可划分为顾客公众、政府公众、社 区公众、媒介公众、协作伙伴和竞争者等。做好组织外部关系协调是企业同竞争对手争夺市场、 争夺消费者的有效手段，做好内部关系协调，则是提高企业竞争能力，为企业赢得竞争优势不可 缺少的内部基础。本单元将介绍企业的主要财务关系及协调方法。财务关系与协调结构图，如图 1-14所示。学习内容一、企业的财务关系互动地带一：实际走访身边某企业，分析其财务关系中，哪些属于内部财务关系，哪些属于 外部财务关系。对企业各有什么影响？ 分析分析提示企业的利益相关者及其利益要求，如图1-15所示。互动地带二：如何解决内部公众矛盾，处理好内部利益相关者的关系？分析分析提示从内部公众需求入手，企业内部公关应处理好的几个矛盾包括：（1）企业一般员工内部的矛盾。（2）企业经营者和一般员工之间的矛盾。（3）企业经营者、一般员工和股东之间的矛盾。互动地带三：处理好内部利益相关者的关系有哪些沟通方式？分析分析提示：企业内部公共关系的沟通形式可分为正式沟通和非正式沟通。阅读P31分析互动地带一：分别从财务及营销的角度分析，如果你是其中一部门负责人，将如何协调两部门 关系？ 分析互动地带二：为什么财务部报销发票慢？ （口 营销人员）二、不同利益主体的矛盾与协调根据企业价值最大化这一目标，财务活动所涉及的不同利益主体如何进行协调是财务管理必 须解决的问题。不同利益主体目标协调，如表1-7所示。子单元四财务管理的环境学习指导财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内、外部的各种条件。本 单元主要介绍与财务管理密切相关的经济环境、法律环境和金融市场环境，通过环境分析，提高 企业财务行为对环境的适应能力、应变能力和利用能力，以便更好地实现企业财务管理目标。财 务管理的环境结构图，如图1-16所示。企业财务管理环境按其存在的空间，可分为内部财务环境和外部财务环境。本章主要介绍外 部财务环境。影响企业外部财务环境有各种因素，其中最主要的有经济环境、法律环境和金融市 场环境等因素。学习内容一、经济环境财务管理的经济环境是指对财务管理产生影响的一系列经济因素，如经济周期、经济政策和通 货膨胀等。经济环境的好坏对企业的筹资、投资和分配均会产生重大影响。当外部经济条件较差 时，很多企业都会出现困难。（一）经济周期经济周期是指经济发展所表现的由扩张到失调，再到调整和收缩的循环变化状态。这种循环 一般经历复苏、繁荣、萧条和衰退四个阶段。经济周期对财务管理的影响表现为：在经济发展为萧条到衰退阶段，由于整个宏观经济的不 景气，紧缩成为企业明智的选择，产销量下跌，资金周转困难，投资机会明显减少，即使有投资 机会也会因资金的短缺而搁浅。而在经济发展的复苏到繁荣阶段，市场需求加大，预期销量上升， 前景乐观，给企业以扩张的动力。扩大的生产需要加倍的投资去支撑往往使企业投资急剧膨胀， 即经济周期会影响企业的投资规模。在经济的繁荣阶段，企业以压低库存、加大赊销比例、加速 资金周转、增加股票的现金股利为重点；在经济的衰退阶段，以加速应收账款的回收、削减存货、 调剂现金收支、应付债务危机、合理安排股利形式、减少现金股利的支付为重点，即经济周期影 响企业的营运资金策略和股利政策。（二）经济政策经济政策是指政府为行使其管理职能而制定的影响经济运行的一系列方针和策略。企业作为 社会经济的基层组织，必然受经济政策的影响和调控，进而使企业内部的筹资、投资和分配政策 也受到影响。经济政策对财务管理的影响表现为：政府鼓励发展的行业，将有较优惠的融资政策，如财政 的补贴、优惠的政府担保和低息贷款等；反之，政府限制发展的行业则将失去融资政策的优惠。 政府产业政策的导向，也会影响企业投资的现金流量。政府扶持的行业，税收减免政策会减少企 业的现金流出，促使其投资规模的扩张；反之，政府不扶持的行业，税收调节政策会增加企业的 现金流出，从而限制其投资规模。另外，国家制定的一系列政策法规，如财务通则、行业财务制 度等都会对企业的日常活动产生规范性或指导性的影响。(三) 通货膨胀通货膨胀是指持续的物价上涨，引起货币的购买力下降的现象。通货膨胀给企业财务管理带 来很大的困难，而企业对通货膨胀本身是无能为力的。为了实现期望的收益，企业在通货膨胀期 间，应及时调整其筹资、投资和分配政策。通货膨胀对企业财务管理的影响表现为：通货膨胀本身是由货币供应量增多造成的，但持续 的通货膨胀使整个形势变得很不稳定。对企业而言，一方面，通货膨胀使原材料价格上涨，资金 占用大量增加，固定资产重置缺口加大，进一步增加了企业的资金需求。另一方面，通货膨胀使 企业生产的产品提价，引起利润虚增，税收多缴，资金流失较多，资金的供应反而小于需求。资 金供应的紧张增加了企业筹资的困难，为弥补通货膨胀引起的货币购买力损失，政府会提高利率 水平，利率的变化与有价证券价格反向变动，即利率上升引起有价证券价格下降，妨碍了投资者 的资金流入，进一步增加了企业筹资的困难。由于利率的上升，企业筹资的资金成本增加、利润 减少，直接影响了企业的股利政策。另外，通货膨胀引起了货币购买力下降，也降低了企业投资 的实际报酬率一一名义报酬率减去通货膨胀贴水以后的余额。总之，持续的通货膨胀会对企业的 财务管理产生一系列不利的连锁反应，企业应对此环境所产生的影响进行充分预测，以防患于未 然。二、法律环境法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。在经济改革中， 行政手段逐步减少，而经济手段，特别是法律手段日益增多，把越来越多的经济关系和经济活动 的准则用法律的形式固定下来。同时，众多的经济手段和必要的行政手段的使用，也必须逐步做 到有法可依，从而转化为法律手段的具体形式，真正实现国民经济管理的法制化。(一) 企业组织形式企业是市场经济的主体，不同组织形式的企业所适用的法律是不同的。按照国际惯例，企业 划分为独资企业、合伙企业和公司制企业，各国均有相应的法律来规范这三类企业的行为。因此， 不同组织形式的企业在进行财务管理时，必须熟悉其企业组织形式的法律规定及其对财务管理的 影响，从而作出相应的财务决策。(二) 税务法规税法是税收法律制度的总称，是调整税收征纳关系的法规规范。与企业相关的税种主要有以 下五种：(1) 所得税类，包括企业所得税、外商投资企业和外国企业所得税、个人所得税。(2) 流转税类，包括增值税、消费税、营业税、城市维护建设税。(3) 资源税类，包括资源税、土地使用税、土地增值税。(4) 财产税类，包括财产税。(5) 行为税类，包括印花税、车船税、屠宰税。税负是企业的一种费用，会增加企业的现金流出，对企业理财有重要影响。企业财务人员应 当熟悉国家税收法律的规定，不仅要了解各税种的计征范围、计征依据和税率，而且要了解差别 税率的制度精神，减税、免税的原则规定，自觉按照税收政策导向进行经营活动和财务活动。企 业无不希望在不违反税法的前提下减少税务负担。税负的减少，只能靠投资、筹资和利润分配等 财务决策时的精心安排和筹划，而不允许在纳税行为已经发生时去偷税漏税。精通税法，对财务 主管人员有重要意义。（三）财务法规企业的理财活动，无论是筹资、投资还是利润分配，都要和企业外部发生经济关系。在处理 这些经济关系时，财务人员应当熟悉这些法规，在守法的前提下完成财务管理的职能，实现企业 的财务目标。财务法规主要是企业财务通则和分行业的财务制度。此外，与企业财务管理有关的 其他经济法规还有许多，包括各种证券法规、结算法规和合同法规等。三、金融市场环境金融市场是指资金供需双方通过金融工具进行资金融通的场所。金融市场是以资金为交易对 象的市场，在金融市场上，资金被当作一种“特殊商品”来交易。金融市场可以是有形的市场， 也可以是无形的市场。前者有固定的场所和工作设备，如银行、证券交易所；后者利用电脑、电 传、电话等设备通过经纪人进行资金商品交易活动，而且可以跨越城市、地区和国界。金融市场的运行，如图1-17所示。（一）金融市场的分类如图1-18所示。（二）金融市场与企业财务活动金融市场环境是企业最为主要的环境因素，它对企业财务活动的影响主要有：（1）金融市场为企业提供了良好的投资和筹资的场。（2）金融市场为企业的长、短期资金相互转化提供方便。（3）金融市场为企业财务管理提供有意义的信息。（三）我国主要的金融机构1. 中国人民银行2. 政策银行政策银行是指由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的，不以盈利为目的的 金融机构。我国目前有三家政策银行，即国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。3. 商业银行商业银行是以经营存款、放款、办理转账结算为主要业务，以盈利为主要经营目标的金融企业。 我国商业银行有国有独资商业银行、股份制商业银行。4. 非银行金融机构我国主要的非银行金融机构有保险公司、信托投资公司、证券机构、财务公司、金融租赁公 司。（四）金融市场利率金融市场利率，如图1-19所示。在金融市场上，利率是资金使用权的价格，其计算公式为：利率=纯利率+通货膨胀附加率+风险附加率纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的平均利率。在没有通货膨胀时，国库券的利率可以视 为纯利率。通货膨胀附加率是由于通货膨胀会降低货币的实际购买力，为弥补其购买力损失而在纯利率的 基础上加上通货膨胀附加率。风险附加率是由于存在违约风险、流动性风险和期限风险而要求在纯利率和通货膨胀附加率之 外附加的利率。其中，违约风险附加率是指为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来的风险， 由债权人要求附加的利率;流动性风险附加率是指为了弥补因债务人资产流动不好而带来的风险， 由债权人要求附加的利率；期限风险附加率是指为了弥补因偿债期长而带来的风险，由债权人要 求附加的利率。技能实训P39配套教材：财务管理缪启军编著ISBN： ISBN:978-7-5429-2440-7/F立信会计出版社