城乡建设碳达峰项目投资管理制度

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资源描述
泓域/城乡建设碳达峰项目投资管理制度城乡建设碳达峰项目投资管理制度目录一、 公司概况3公司合并资产负债表主要数据3公司合并利润表主要数据3二、 项目基本情况4三、 项目总评估的内容9四、 项目总评估的必要性15五、 项目后评估的特点19六、 项目后评估的作用20七、 符合国家产业政策和行业发展战略24八、 符合经济结构调整范围25九、 项目投资环境评估概述27十、 项目投资宏观环境评估37十一、 经济效益47营业收入、税金及附加和增值税估算表48综合总成本费用估算表49利润及利润分配表51项目投资现金流量表53借款还本付息计划表56十二、 进度规划方案57项目实施进度计划一览表57一、 公司概况(一)公司基本信息1、公司名称:xxx有限公司2、法定代表人:冯xx3、注册资本:1030万元4、统一社会信用代码:xxxxxxxxxxxxx5、登记机关:xxx市场监督管理局6、成立日期:2014-9-87、营业期限:2014-9-8至无固定期限8、注册地址:xx市xx区xx(二)公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额8662.726930.186497.04负债总额3810.723048.582858.04股东权益合计4852.003881.603639.00公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入41217.1832973.7430912.89营业利润7253.755803.005440.31利润总额5826.484661.184369.86净利润4369.863408.493146.30归属于母公司所有者的净利润4369.863408.493146.30二、 项目基本情况(一)项目承办单位名称xxx有限公司(二)项目联系人冯xx(三)项目建设单位概况公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障,坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念,确立了合规管理的战略定位,进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查,加强合规风险防控,确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求,重点领域合规管理不断强化,各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立,广大员工合规意识普遍增强,合规文化氛围更加浓厚。公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略,以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召,融入各级城市的建设与发展,在商业模式思路上领先业界,对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念,倡导“诚信尊重”的企业情怀;坚持“品质营造未来,细节决定成败”为质量方针;以“真诚服务赢得市场,以优质品质谋求发展”的营销思路;以科学发展观纵观全局,争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 展望未来,公司将围绕企业发展目标的实现,在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下,围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑,推动体制机制改革和管理及业务模式的创新,加强团队能力建设,提升核心竞争力,努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。(四)项目实施的可行性1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大,公司产品不断往精密化、智能化方向发展,投资项目的建设,将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力,进一步提升公司研发实力,加快产品开发速度,持续优化产品结构,满足行业发展和市场竞争的需求,巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位,为建设国际一流的研发平台提供充实保障。2、公司行业地位突出,项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域,已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势,行业地位突出,为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面,公司拥有良好生产管理基础,并且拥有国际先进的生产、检测设备;在技术研发方面,公司系国家高新技术企业,拥有省级企业技术中心,并与科研院所、高校保持着长期的合作关系,已形成了完善的研发体系和创新机制,具备进一步升级改造的条件;在营销网络建设方面,公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系,营销网络拓展具备可复制性。加快煤炭替代步伐,严格合理控制煤炭消费增长。坚守能源安全底线,合理发展清洁煤电,对标国内先进煤耗标准,推动煤电行业实施节能降耗改造、供热改造和灵活性改造,新建机组煤耗标准要达到国际先进水平。推动煤电向基础保障性和系统调节性电源并重转型。有序淘汰煤电落后产能,支持淘汰关停的煤电机组在符合能效、环保、安全等政策和标准要求前提下,关而不拆作为应急备用电源。推动钢铁、有色金属、建材等重点用煤行业减煤和使用清洁能源替代。积极开展散煤综合治理,深入推进燃煤小锅炉整治,大力推动煤炭清洁利用,多措并举、积极有序推进散煤替代,逐步减少直至禁止煤炭散烧。(五)项目建设选址及建设规模项目选址位于xxx(待定),占地面积约62.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。项目建筑面积76561.88,其中:主体工程50224.80,仓储工程12986.17,行政办公及生活服务设施9110.15,公共工程4240.76。(六)项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资28465.82万元,其中:建设投资21162.90万元,占项目总投资的74.34%;建设期利息268.33万元,占项目总投资的0.94%;流动资金7034.59万元,占项目总投资的24.71%。2、建设投资构成本期项目建设投资21162.90万元,包括工程费用、工程建设其他费用和预备费,其中:工程费用18819.72万元,工程建设其他费用1838.35万元,预备费504.83万元。(七)资金筹措方案本期项目总投资28465.82万元,其中申请银行长期贷款10952.20万元,其余部分由企业自筹。(八)项目预期经济效益规划目标1、营业收入(SP):60500.00万元。2、综合总成本费用(TC):48333.88万元。3、净利润(NP):8909.77万元。4、全部投资回收期(Pt):5.38年。5、财务内部收益率:24.13%。6、财务净现值:19057.07万元。(九)项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设,本期项目建设期限规划12个月。(十)项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积41333.00约62.00亩1.1总建筑面积76561.88容积率1.851.2基底面积23559.81建筑系数57.00%1.3投资强度万元/亩333.232总投资万元28465.822.1建设投资万元21162.902.1.1工程费用万元18819.722.1.2工程建设其他费用万元1838.352.1.3预备费万元504.832.2建设期利息万元268.332.3流动资金万元7034.593资金筹措万元28465.823.1自筹资金万元17513.623.2银行贷款万元10952.204营业收入万元60500.00正常运营年份5总成本费用万元48333.886利润总额万元11879.697净利润万元8909.778所得税万元2969.929增值税万元2386.9010税金及附加万元286.4311纳税总额万元5643.2512工业增加值万元18985.8413盈亏平衡点万元20698.25产值14回收期年5.38含建设期12个月15财务内部收益率24.13%所得税后16财务净现值万元19057.07所得税后三、 项目总评估的内容项目总评估的内容是由总评估的性质和总评估的要求决定的。不同的项目规模不同、技术特征不同、建设时间不同,总评估的具体内容也就不同。但是,所有项目的总评估都要按国家政策,对拟建项目技术、经济条件及投资效益进行全面评价,综合反映项目状况,为决策提供依据。因此,项目总评估应包括如下内容:(一)项目建设的必要性项目建设的必要与否是决定项目是否上马的前提条件。项目总评估要着重从以下几个方面进行分析论证。1、项目是否符合国民经济长远发展要求从国民经济和社会发展长远要求看,项目总评估要衡量项目建设是否符合国家产业政策要求,是否符合国民经济长远发展规划、行业规划和地区规划的要求。2、项目是否符合国内国外市场要求从市场要求角度看,项目总评估要衡量项目的产品是否短缺,是否为升级换代产品,品种、性能、质量、规模是否符合国内外市场需求,有无竞争优势。3、项目是否符合平衡发展的要求从国家安全、社会稳定及宏观经济角度看,项目总评估要衡量项目是否有利于提高国民经济的技术装备水平,是否有利于生产力的合理布局,是否有利于提高综合国力,是否有利于少数民族地区的发展,是否有利于巩固国防安全。(二)项目规模的恰当性项目规模是项目取得经济效益的保证。按照获得经济效益的程度,项目规模可以分为亏损规模、起始规模、合理规模和经济规模四类,项目建设应力求经济规模,要考虑以下几个方面确定最恰当的建设规模。1、产品需求规模产品需求规模是买方市场的市场规模,项目只有形成一定的市场规模,才能谈项目建设的经济规模问题。2、生产建设条件技术、工艺和原材料等生产建设条件影响经济规模的大小,因此,项目经济规模的确定必须予以考虑。3、产品自身性质经济规律决定不同产品有不同的经济规模大小,我们要根据产品确定经济规模。(三)项目建设与生产条件项目具备建设与生产条件,是项目顺利建成并正常投产的基本保证。评估项目的建设条件,一般要分析以下几个方面展开。(1)厂址布局是否符合客观规律。(2)工程地质、水文地质条件是否清楚,是否符合建设要求。(3)施工力量、施工技术、施工物资的供应有无保证。(4)设备采购能否落实、是否配套。(5)是否有环保部门批准的环境保护方案。(6)工程设计、施工方案是否切实可行。项目生产条件根据行业特点各有不同。比如,一般加工企业的建设,我们要着重分析项目建成投产后所需原材料、燃料、动力、供水、供电、供热和交通运输条件的落实情况,产品方案和资源利用方案是否合理。矿山资源开发项目,我们首先要分析资源储量是否清楚,其品位是否有开采价值,其工程、水文地质状况如何。(四)项目是否具有先进、适用、安全、经济的工艺、技术和设备项目的工艺技术和设备是项目能否取得预期成效的关键。总评估应着重分析投资项目所采用的工艺技术设备是否符合国家的产业政策、技术发展政策和技术进步装备政策,是否有利于资源的综合利用,是否有利于提高劳动生产率,是否有利于降低能耗、物耗,是否有利于改进产品的质量,以及是否有必要引进技术,技术与国情是否相符,等等。一个生产项目建成投产后要正常发挥作用,将依存于相关协作项目同步配套的建设与发展。因此,总评估阶段我们必须考察关系重大的配套项目是否已有相应安排,能否同步建成。(五)项目筹资方案是否合理在现代经济生活中,资金的投付是投资发挥其对经济的启动功能和持续推动功能的集中体现,也是先决条件。没有足够的资金,项目无法实施,项目资金来源不合理,项目的实施也会受到影响。在评估时,一方面,我们必须认真地分析投资估算是否落实,所需投资是否充裕,这些是非常重要的评估事项。另一方面,我们还应考察项目投资来源的合理性和可靠程度,其中,特别要考察项目自有资金是否符合法律、政策的规定,所有来源必须有事实依据。比如,银行贷款方面,不能只是一种设想,必须有与银行签订的意向书或协议书等书面凭据,以保证项目资金来源的可靠性。 (六)项目是否有较高的财务效益和国民经济效益经济效益(包括财务效益和国民经济效益)是项目投资建设的目的。前文各项评估最终都会反映在项目经济效益评估上,总评估时我们要着重以投资回收期、财务净现值、预期的财务内部收益率、贷款偿还期等指标分析企业的盈利能力,并通过经济净现值、经济内部收益率、投资净效益率等指标分析国家的有限资源是否得到了合理的配置和充分有效的利用。当企业财务效益与国民经济效益的评估结果不一致时,我们应以国民经济效益作为总评估的依据,同时,提出改进意见,尽可能使项目在财务和国民经济上均有效益。(七)项目投资抗风险能力的大小风险是项目投资决策的重要影响因素。由于项目在未来实施,影响项目投资成本与效益的技术经济因素多且不确定,对于企业未来技术力量、业务素质和管理人员的经营能力等因素,我们不可能先做出绝对准确的预测;至于影响项目成败的客观环境与条件的变化,更非项目业主所能主宰。所有这些情况都具有较大的不确定性,我们难以做出绝对准确的预测。因而,项目的实施面临很大的风险,于是,项目评估做不确定性分析是必不可少的,项目风险分析是项目总评估的重要组成部分。(八)提出最终方案选择的意见及项目决策意见投资项目评估为项目投资者提供决策依据和选择方案,特别是在多种技术经济方案中进行选择是项目评估的重要内容。总评估要在认真、细致、切实地比较不同方案的基础上,分析、判断、鉴定所选方案是否可行或相对最优,从而提出有关权力部门是否批准项目和给予贷款的意见。(九)提出项目存在的问题及改进建议经过综合分析判断,我们选择最后可行的方案或评判项目不可行,无论什么结果,对项目提出存在的问题及改进意见是有必要的。项目可能存在的问题表现在两个方面:一是项目规划、设计、选址等方面的问题,可建议项目建设单位加以改进;二是现行有关制度不合理的问题,可建议有关部门加以修订。四、 项目总评估的必要性(一)是综合各分项评估结论,全面评价拟建项目的要求项目评估是个多环节的系统工程,但目的只有一个,即为投资决策服务。一旦完成产品市场、建设条件、技术、效益等评估,分别得出有关的结论之后,我们必须及时把这些成果加以整理汇总,综合提炼,得出简括而明确的结论,才能使决策者对拟建项目一目了然,便于及时、正确地做出判断与决定。项目评估的内容是非常丰富的,从总体上讲,这些内容既有经济的又有非经济的,既有宏观的又有微观的,既有定量的又有定性的。从项目评估的具体内容来看,包括了建设必要性的评估、市场与规模的评估、建设条件的评估、技术与方案的评估、财务数据的测算、财务效益的评估、项目经济效益的评估、社会效益的评估和项目风险分析等。这些内容又包含了许多更具体的内容。例如,建设条件评估中就包括了资源、工程与地质、原材料、燃料、动力条件、交通运输、协作配套建设、环境保护、项目选址等方面的要求。前面我们所做的项目评估,虽然对所有的内容都做了分析,但它们都是分散在各个部分中,而且是相互独立的,同时许多内容有很强的专业性。从决策的要求来看,这样的评估论证是很难发挥其原有作用的,因为过于凌乱,且没有形成相互联系的整体性结论,同时专业性过强也使决策者难以理解和接受。因此,作为一份合格的项目评估报告,应当对前面所做的各局部评估内容加以归纳、整理,并提出简单明了的决策结论。(二)对从整体上形成一个正确的评估结论十分重要项目建设可以带来效益,但建设过程需要各方面的投入。项目从建设到投产,其利弊得失涉及生产发展、国力消长、人民生活、社会福利和自然环境等许多方面。有的项目产品有市场,建设有条件,投入少,产出多,对企业、国家、整个社会的效益都好,无疑该项目是可行的;反之,必不可取。实际上,大多数的情况是项目评估中各局部评估的结论往往不尽一致,甚至在同一部分内容的不同指标之间,其结果也会有很大不同。这些是从不同角度、不同侧面评估项目的必然结果,是十分正常的现象。作为项目评估人员,有责任从这些互相矛盾的结论中,找到适合于本项目的正确结论,并加以说明。例如,某一能源建设项目,如果从项目财务角度分析,其内部收益率为6.8%,远远低于所规定的10%的财务收益率要求。可是从国民经济角度评估这个项目,我们发现这个项目的经济效益是好的,其内部收益率达到了39.2%,远远高于规定的10%收益率要求。这是一个由国家投资建设,用以解决国民经济能源短缺问题的建设项目,其评估自然应当以国民经济评估为主,所以这个项目完全是值得建设的。有时候各局部评估结论相互矛盾的问题十分突出,在这种情况下我们就需要通过总评估深入分析,统一思想,提出令人信服的意见。(三)是进行方案优选的要求当项目只有一种方案时,我们要在可行与不可行中做抉择;如果有多个方案,我们必须通过比较选择,挑选最优方案。在实际评估工作中情况往往比较复杂,常常出现甲方案的某些分项评估结果优于乙方案,而乙方案中另一些分项评估结果优于甲方案。以一座水库大坝为例,其防洪、灌溉、发电、航运等多种效益可以组合成许多方案姑且不论,单就其坝高库容一方面说,就有高坝、中坝、低坝几个方案。高坝方面,我们可以充分利用其水资源多发电,但上游淹没区大,移民多,对生态环境影响大;相反,低坝则淹没区小,移民少,对生态环境影响较小,但发电少,单位电力成本较高。可见,方案比选不仅存在于单项评估中,到了总评估阶段,我们更要放开眼界,从更大范围、更加长远的需要方面进行综合比较分析,真正选择最优并最为可行的方案。(四)是对分项评估进行拾遗补缺、补充完善的要求项目评估的大量工作是在各个分项评估中进行的。分项评估的测算与分析是分散的,各个分项的评估结论有可能出现矛盾。从总体上看,所有分项评估的内容还有不尽完备的地方。最常见的事例是,有的评估人员,只强调项目建设的有利条件,而忽视项目上的不利因素,或者只分析并肯定项目本身建设的必要性及其可获效益,而对影响项目和取得预期效益的客观条件估计不足。在这些情况下,我们通过项目的总评估对前面评估过程中难以完全避免的疏漏,及早加以补充、修正,使整个评估趋于完善,这是非常必要的。总之,将建设项目的各个单项评估结果加以协调、汇总和完善,并对项目做出总的评价,是直接为项目决策提供依据所必不可少的。(五)可以对项目实施计划提出一些建设性的建议一个投资项目从总体上来看是必须建设的,可是种种因素使它不具备充分的建设条件或者不能获得较理想的经济效益。在这种情况下通过总评估提出一些合理性意见和建设性建议是十分必要的。例如,某投资项目从国民经济角度看很有必要建设,但是所需原料国内无法保证供应,因而不太具备建设条件。进口该种原料,会产生生产成本过高问题,而且外汇平衡也有问题。在这种情况下,我们可考虑安排该种原料生产项目的同步建设,从而解决建设条件和经济效益问题。又如,一些投资项目的国民经济效益很好,而财务效益不好,为了鼓励地方和项目单位的积极性,建议在税收、贷款利率等方面对项目单位采取优惠政策。有些特大项目的评估可能涉及国民经济空间布局、经济结构等一些重大战略问题。一些合理建议供决策部门参考,将是总评估的目的所在。五、 项目后评估的特点项目后评估不同于项目投资决策前的可行性研究和评估(前评估)。由于评估时点的不同,与前评估相比,项目后评估具有如下特点。(一)现实性投资项目后评估分析研究的是项目的实际情况,是在项目投产的一定时期内,根据企业的实际经营结果,或根据实际情况重新预测数据,总结的是现实存在的经验教训,提出的是实际可行的对策措施。项目后评估的现实性决定了其评估结论的客观可靠性。项目前评估分析研究的是项目的预测情况,所用的数据都是预测数据。(二)全面性项目后评估的内容具有全面性,即不仅要分析项目的投资过程,还要分析其生产经营过程;不仅要分析项目的投资经济效益,还要分析其社会效益、环境效益等。另外,它还要分析项目经营管理水平和项目发展的后劲和潜力。(三)反馈性项目后评估的目的是对现有情况进行总结和回顾,并为有关部门反馈信息,以提高投资项目决策和管理水平,为以后的宏观决策、微观决策和项目建设提供依据和借鉴。项目前评估的目的则是为有关部门对项目的投资决策提供依据。(四)独立公开性投资项目的后评估工作主要是以投资运行的监督管理机构或单设的后评估机构或决策的上一级机构为主,组织主管部门会同计划、财政、审计、银行、设计、质量等有关部门进行的,摆脱了项目利益的束缚和局限,可以更为公正地做出评估结论。(五)探索性投资项目后评估要在分析企业现状的基础上,及时发现问题,研究问题,以探索企业未来的发展方向和发展趋势。(六)合作性项目后评估涉及面广,人员多,难度较大,因此需要各方面组织和有关人员的通力合作。六、 项目后评估的作用从项目后评估的定义、特点及其与前评估的对比中可以看出,项目的后评估对于提高项目决策的科学化水平、改进项目管理水平、监督项目的正常生产经营、降低投资项目的风险和提高投资效益水平等方面发挥非常重要的作用。具体地说,项目后评估的作用主要表现在以下几个方面。(一)总结投资建设项目管理的经验教训,提高项目管理水平投资项目管理是一项十分复杂的综合性的工作活动,涉及计划和主管部门、银行、物资供应部门、勘察设计部门、施工单位、有关地方行政管理部门等较多单位。项目能否顺利完成并取得预期的投资经济效果,不仅取决于项目自身因素,而且还取决于这些部门能否相互协调、密切合作、保质保量地完成各项任务和工作。项目后评估通过对已建成项目的分析研究和论证,较全面地总结项目管理各个环节的经验教训,指导未来项目的管理活动。不仅如此,通过投资项目后评估,评估人员可以针对项目实际效果所反映出来的项目建设全过程(从项目的立项、准备、决策、设计实施和投产,经营)各阶段存在的问题提出切实可行的、相应的改进措施和建议,可以促使项目运营状况正常化,使项目尽快实现预期的效益和效果目标,更好地发挥其效益。同时,对于一些因决策失误,或投产后经营管理不善,或环境变化造成生产、技术或经济状况处于困境的项目,也可通过后评估为其找出生存和发展的途径,这也会对现有投资项目起到一定的监督作用。(二)提高项目决策的科学化水平项目前评估是项目投资决策的依据,前评估所用的预测是否准确,需要后评估来检验。建立完善的项目后评估制度和科学的方法体系,一方面可以增强前评估人员的责任感,促使评估人员努力做好前评估工作,提高项目评估的准确性;另一方面可以通过项目后评估的反馈信息,及时纠正项目决策存在的问题,从而提高未来项目决策的科学化水平,并对相同类型或相似的投资项目决策起到参考和示范作用。(三)为国家制订投资计划、产业政策和技术经济参数提供重要依据项目后评估对国家建设项目的投资管理工作起着强化和完善作用,能够发现宏观投资管理中存在的某些问题,从而使国家及时地修正某些不适合经济发展的技术经济政策,修订某些已经过时的指标参数。同时,国家还可以根据项目后评估所反馈的信息,合理确定投资规模和投资流向,协调各产业、各部门之间及其内部的各种比例关系。此外,国家还可以充分运用法律、经济和行政的手段,建立必要的制度和机构,促进投资管理的良性循环。(四)为银行部门及时调整信贷政策提供重要依据我国的银行部门除自身作为投资主体外,还是国家投资资金的供应部门和投资的监管部门,担负回收国家投资的职责。通过开展项目后评估,及时发现项目建设资金,在使用过程中存在的问题,分析贷款项目成功或者失败的原因,从而为银行部门调整信贷政策提供依据,并确保投资资金的按期回收。(五)对项目自身改进有重要意义,促使项目运营状态正常化项目后评估是在运营阶段进行的,因而可以分析和研究项目投产初期和达产时期的实际情况,比较实际情况与预测状况的偏离程度,探索产生偏差的原因,提出切实可行的措施,从而促使项目运营状态的正常化,提高项目的经济效益和社会效益。建设项目竣工投产、交付使用后,通过进行项目后评估,评估人员针对项目实际效果反映的从项目的决策、设计、实施到生产经营各个阶段存在的问题,提出相应的改进措施的意见,使项目尽快实现预期目标,更好地发挥效益。对于决策失误或者环境改变致使生产、技术或者经济等方面处于严重困境的项目,通过进行后评估,评估人员可以为其找到生存和发展的途径,并为主管部门重新制订或优选方案提供决策的依据。此外,把项目后评估纳入基本建设程序,决策者和执行者预先知道自己行为和后果要受到日后的评估和审查,就会意识到责任的重大,将促使决策者和执行者在主观上认真努力地做好工作。从这一点上说,后评估对项目建设也有监督和检查作用。七、 符合国家产业政策和行业发展战略国家产业政策是国家根据国民经济发展的内在要求,旨在提高产业整体素质,调整产业结构,优化布局,调整供给结构和总量所采取的政策和措施的总和。由于市场机制对产业结构的调节力度比较弱,国家必须制定产业政策进行调节。产业政策包括产业组织政策、产业结构政策、产业技术政策和产业布局政策,以及其他对产业发展有重大影响的政策和法规,是国家加强和改善宏观调控,增强产品素质,促进国民经济持续、快速、健康发展的重要手段。行业发展战略主要是对各行业的市场结构、运行状况与竞争态势进行分析,为企业经营决策者和行业管理者制定企业战略策略与行业政策规范提供科学依据。行业发展战略主要包括全行业及其主要分行业运行情况分析、国际市场分析、主要区域市场运行情况分析、竞争格局分析、业内主要企业的竞争态势、营销策略和市场行为比较分析、销售渠道分析、消费行为分析、上下游及相关行业分析等。每个国家都会制定不同的产业政策和行业发展战略。产业政策确定了国民经济优先发展的产业和需要抑制其发展的产业,由此可以看出政府的产业政策可以反映政府在不同的时期对不同产业的基本态度,政府的态度会直接影响项目的投资成本、发展前景和投资效果。因此,在评估投资项目是否有必要进行时,我们应该深入研究国家同期的产业政策和行业发展战略,并把项目与产业政策发展的要求一一对比,看所投资项目是否符合国家产业政策和行业发展战略,符合的项目才有进一步研究的必要。八、 符合经济结构调整范围经济结构调整是指国家运用法律、经济及必要的行政手段,改变现有的经济结构状况,使之能够适应社会生产力发展的需要。在现有的经济结构不能促进国民经济更好发展的情况下,国家有必要采取手段,对其进行调整,使经济结构趋于完善,进而促进国家经济更好发展。随着经济的迅速发展和科技力量的增强,我国的经济结构也在不断优化升级,经济结构调整成为21世纪我国经济发展的主线。国家在“十五”计划中便指出:“坚持把结构调整作为主线,以提高国民经济的整体素质和国际竞争力,实现可持续发展目标。积极主动、全方位地对经济结构进行战略性调整。”自1978年改革开放以来,我国开始从计划经济逐渐向市场经济过渡,此阶段经济的增长主要来自农业的繁荣及轻工业的迅速发展,重点解决人们吃饱穿暖的生活需求。1989年以后,经济增长速度加快,发展动力主要来自石化、电力、钢铁、家用电器及电子通信行业的迅速发展。而在1996年之后,消费结构进一步改善,传统工业品市场接近饱和,高价耐用消费品成为市场追捧的对象,主要包括汽车、空调、高档电子产品、住宅等。究其经济结构调整的原因,主要是以下几个方面:首先,随着经济的迅速发展和人们生活水平的不断提高,人们对新产品的需求和欲望越来越高,刺激了产品的更新换代和新产品的出现。其次,新技术革命的出现推动了全球经济结构的大规模调整,原有的分工格局和资源配置方式被逐渐打破,大规模的经济结构调整活动正在迅速开展。技术革命创造了新的产业领域,如计算机硬件软件产业、信息产业、新材料产业、宇宙航天产业、海洋生物产业等。最后,国际经济重组和全球性产业结构调整步伐的加快,促使后来的发展中国家不断进行经济结构的调整。我国出台相应的发展政策,鼓励和引导投资向新的领域和项目倾斜,从而带动整个社会经济结构的迅速调整。从我国的发展历史可以看出,经济结构调整成为必不可挡的趋势,在这个大背景下,符合经济结构调整需要的投资项目是有发展前景的,而不在国家经济结构调整范围之内的投资项目会面临没有市场的难题。因此,在评估新的投资项目时,我们要综合评估该项目是否经得起经济结构的调整,应回避那些企业组织规模小而散、问题突出、资源利用率低、环境污染严重、劳动生产率低的产业。九、 项目投资环境评估概述(一)项目投资环境概念投资环境是指投资经营者面对的客观条件,这些客观条件是影响和制约项目投资活动全过程的各种外部条件和内部条件的总和。不管是国际投资还是国内投资,投资环境会对投资效果产生很大的影响,会直接影响投资结果。对投资者来说,必须考察各国各地区不同的投资环境,把资金投向处在有利的环境的项目。对欢迎外来投资的国家和地区来说,要创造良好的投资环境,吸引各方面投资,以解决资金不足的困难,繁荣本国、本地经济。投资环境是投资项目实现的重要保障和基本条件,投资环境分为投资的宏观环境和投资的微观环境,最初主要表现为一定的物质条件,包括投资所在地的自然地理环境及基础设施等。随着世界经济一体化的迅速发展,各国都在争取更多的外来投资以加速经济的迅速发展,因此制定了鼓励投资的各种政策,在经济、制度、法律文化等方面不断提供各种优惠条件,以吸引各类的投资。目前,学术界对于投资环境的定义并没有形成统一的看法。对于我国现阶段国情而言,投资环境是伴随着中国改革开放的不断深入发展而逐步出现的,国内学者对投资环境概念的研究仍然有较大的分歧。目前,国内学者对于投资环境的定义主要有以下几种:1、投资地对资本的吸收能力角度投资环境是指一个地区吸收外来资本和消化外来资本的能力,并且会对资本增值带来影响的所有组成因素的集合体,包括国际和国内、区内和区外的自然、社会、经济、科技、文化、法律、政策等。2、投资环境构成的系统性角度投资环境是指投资项目能够得到有效经营的外部环境,是一个复合的有机整体和系统。投资环境作为一个有机整体和系统,是由若干个子系统构成,具有一定的层次。其是在一段时间内,地区所拥有的影响和决定投资系统正常健康运行,并且取得各种预期收益的主观和客观因素的集合体。3、投资环境存在的外部条件角度国内有关学者认为投资环境是投资者进行投资所必需的外部条件,主要是由投资的硬环境和投资的软环境组成。硬环境主要是指投资地区的基础设施建设的状况、地区资源环境条件等,是吸引外来资金进行投资的必要条件。软环境是指投资地区的政治、法律、文化、政策、政府为人民服务的水平等,是构成政府对外投资的充分条件。4.影响投资环境的因素角度从影响投资环境的因素角度看,投资环境是指影响和制约投资活动的一切因素的总和。这些因素主要包括政治、经济、文化、自然、社会等多方面的因素,投资环境就是由这些因素组成的有机整体,它们相互影响,相互制约。总而言之,投资环境是决定投资项目能否正常进行的客观条件,对项目的影响是基础性的。影响和决定投资环境的因素有很多,主要包括社会政治因素、市场因素、资源因素、交通运输及通信因素、资金因素、劳动力因素、经营管理水平等。通常情况下,一个国家政局稳定,国泰民安,市场机制健全,价格体系在合理范围之内,投资风险较小。所在地区正处于开发阶段、交通方便并且具有资源优势,通常能为项目的建设发展提供一个良好的环境。而在那些交通闭塞、劳动力成本高,不具有资源和资金优势的地区进行的投资项目,投资者要承担更高的生产经营成本,面临更大的投资风险。(二)投资环境特征1、系统性投资环境主要指影响和制约投资活动的一切因素的总和,这些因素之间相互协调,相互作用,形成一个完整的投资环境系统。这是一个统一的整体,在这个统一的投资系统中,任何因素的变化都会对投资项目产生重大的影响,不管这个因素是自然的、经济的还是政治的,均起到“牵一发而动全身”的作用。由于投资环境具有系统性,那么投资者应在投资项目的总目标下,依据投资环境的各要素之间的关系进行综合的分析评价,进而做出决策。投资环境的系统性说明环境中各个因素之间是相互连接、相互作用、相互依赖、互为条件的,单一因素的改变会对投资环境整体情况产生影响。因此,我们在进行投资环境的考察评估时要综合地看问题,不能单孤立地评估环境对投资项目的影响。2、动态性随着经济社会的发展,投资环境的内涵也在不断地延伸和扩展,所包含的范围也,越来越广泛。因此,我们说投资环境是一个动态开放的系统,随着经济社会的发展而变化,我们在进行投资项目环境评估时的内容和重点也要做出相应的改变。早期的投资者在进行投资时主要考虑所投资地区的廉价劳动力和丰富的自然资源,而现在的投资者在考虑这些因素的同时也开始思考该地区的基础设施条件、社会经济发展水平。而对于国外投资而言,政局的稳定性及政策的连续性是进行投资时所要考虑的首要因素。3、相对性相对性是用来评价投资环境优劣程度的一个相对的概念,是以国与国之间或地区与地区之间的横向对比作为参照的。在评估一个地方的投资环境时我们不能孤立地研究所在环境,要与其他国家或地区进行比较。(三)项目投资环境分类1、按照投资环境表现形式的不同,我们把投资环境划分为硬投资环境和软投资环境硬投资环境是指那些具有物质形态的各种影响投资活动的因素的总和,即看得见、摸得着的各种要素的总和,一般指与该投资项目相关的交通运输、通信设施等条件,以及为生产建设、生活服务等提供条件的第三产业的发展状况。软投资环境是指不具有物质形态的各种影响投资活动的因素的总和,即影响投资项目的各种人际环境的因素,主要包括地区吸引投资的政策、措施,当地政府对投资的支持力度及为人民服务的水平,科技文化的发展程度,概括起来就是经济环境、社会文化环境、政策及法制环境、生态环境等因素。2、按照投资项目与投资环境的关系,我们把投资环境划分为狭义投资环境和广义投资环境该类投资环境的划分主要是根据投资环境中包含因素的多少。狭义的投资环境主要是指经济环境,包括一个国家或者地区的经济发展水平、经济体制、经济发展模式和市场发育程度等,具体来说就是项目建设环境、经营环境、社会基础设施环境等。相较于狭义的投资环境,广义的投资环境包含的范围更广,除了狭义投资环境之外还包含自然环境、社会环境、政治环境等。它是由与投资项目相关的直接或间接的诸多环境因素共同构成的。自然环境主要是指所在区域地理位置、自然条件和自然资源等。社会环境是指人类生存及活动范围内的社会物质、精神条件的总和,主要包括社会整体的文化教育水平和传统的风俗习惯等。政治环境是各种不同因素的综合反映,主要用来评价政局是否稳定、政策是否具有连续性,以及是否存在国家与国家之间的地区冲突和恐怖主义行为。政治环境主要包括党和国家的方针政策、政治气氛、国际政治局势、国际关系等。政治环境对企业的影响是直接的和难以预测的,因此,对投资项目进行评估时,关于环境的考察是至关重要的。3、按照投资地域,我们可以将投资环境分为国际投资环境和国内投资环境国内投资是指本国政府、企业、个人等在本国境内进行的投资,国内投资环境一般指投资者在本国境内投资,可能遇到的影响投资决策的各种因素所构成的环境。国际投资是指投资者为获取预期的效益而将资本或其他资产在国际间进行投入或流动。国际投资主要包括投资者向国外的企业投资并对该企业的管理和经营进行控制的直接投资,通过金融中介或投资工具进行的间接投资,以及以上两类投资与其他国际经济活动混合而成的灵活形式投资。国际投资环境便是影响这些投资决策的各种因素所构成的环境。(四)项目投资环境评估方法1、冷热因素分析法冷热因素分析法是美国学者伊西阿,利特法克和彼得,班廷提出的。他们对20世纪60年代后半期美国、加拿大等国工商界人士进行调查,综合分析七种因素对各国投资环境的影响,提出了国别冷热比较法,又称投资环境冷热因素分析法。冷热因素分析法的基本原理是从投资者的立场出发,选择若干影响投资环境的因素,据此对有关国家或地区逐一进行评估,并将其由冷到热依次排列起来,热表示投资环境优良,冷则表示投资环境欠佳。(1)政治稳定性。若一国的政治形势较为稳定,政府得民心并且能够为投资者创造一个公平、公正的市场竞争环境,则为热因素。(2)市场机会。市场机会是指现有市场上的产品结构不能满足消费者的消费需求,而所投资项目所生产的产品能够满足消费者的消费需求,可以进一步扩大市场份额。拥有较大的市场机会为热因素。(3)经济发展和成就。若一国经济发展速度快,经济运行良好,则为热因素;反之,则为冷因素。(4)文化一元化。文化一元化是指一个地区的各个阶层的人民的相互关系和风俗习惯、价值观、世界观、宗教信仰等方面的差异程度。若该地区的文化统一,则是一元化程度高,为热因素;反之,则为冷因素。(5)法规阻碍。法规阻碍是指一个国家或地区的法律制度的完善程度,如果该地区的法律法规制度有利于促进该项目的建设,法规阻碍小,则为热因素;如果该地区的法律法规制度会阻碍项目的进程,对项目建设造成阻碍,则为冷因素。(6)实质阻碍。实质阻碍是指一个国家或地区的地形、地势会对项目的正常生产经营产生阻碍,实质阻碍程度低,则为热因素;实质阻碍程度高,则为冷因素。(7)地理和文化差距。地理和文化差距是指项目所在地与投资者所在地较远时,文化、社会观念及语言上存在一定的差距,会对双方的沟通交流产生不利的影响。如果地理和文化差距小,则为热因素;反之,则为冷因素。2、等级尺度评分法等级尺度评分法是1969年美国的罗伯特,斯托伯在如何分析国外投资气候这篇文章中提出的,该方法主要从东道国政府对外国投资者的鼓励和限制政策的角度出发,把投资环境的内容划分为八大因素:资金抽回限制、外商股权比例、对外商管制和歧视程度、货币稳定性、政治稳定性、关税保护的态度、当地资本供应能力、近5年通货膨胀率。我们再把上述因素进一步划分,每个因素又分为47种具体的子因素,然后根据每一个子因素对投资的有利程度,赋予不同的分值,最后将分值汇总,用分数综合反映投资环境的优劣程度,分数越高,投资环境越佳。3、多因素评估法多因素评估法是由香港中文大学闵建蜀教授提出的,将投资环境分为11类因素,包括政治环境、经济环境、财务环境、市场环境、基础设施、技术条件、辅助工业、法律制度、行政机构效率、文化环境和竞争环境。每一类因素又可划分出一系列子因素。在评价投资环境时,专家对各类因素的子因素做出综合评价,然后据此对该类因素做出优、良、中、可、差的判断,最后计算投资环境总分。投资环境总分的取值范围为1155,数值越高,说明投资环境越好;反之,投资环境越差。多因素评估法涉及的因素比较细致全面,由专家进行评分简便易行,但我们要谨慎设置各个因素的权重。4、关键因素评估法关键因素评估法是直接从具体的投资项目出发,从影响投资环境的一般因素中找出关键的因素,这些因素往往能够影响投资动机的实现。我们首先需要找出这些关键因素,然后用多因素评估法计算各因素的得分情况,根据得分评价投资环境。香港中文大学的闵建蜀教授列出了影响不同投资动机实现的关键环境因素。5、抽样评估法抽样评估法是指运用抽样调查的相关方法,随机抽取若干不同类型的外商投资企业,根据投资者设计的相关投资环境的评价因素,由外商投资企业的高级管理者对东道国的投资环境要素进行口头或书面评估,根据综合后的意见得出评价结论的一种方法。在进行具体评估时,我们通常采取问答调查表的形式。具体步骤如下:(1)选择或随机抽取不同类型的外企;(2)列出投资环境评估要素;(3)邀请外商投资企业的高级管理人员对这些因素进行评估;(4)进行汇总,得出结论。抽样评估法的主要优点是简单方便、容易执行,并且调查对象可以根据投资需求来进行合理的选择;便于对调查结果进行综合评价,可以使调查人较快地掌握第一手核心资料。抽样评估法也存在一定的缺陷,投资评估所得的结果往往带有研究者的主观意向,很可能与实际的投资环境存在很大的差距,这个时候需要扩大样本量,减少误差。6、相似度法相似度法是对投资环境评估方法的一种创新,是以若干特定的相对指标为统一尺度,运用模糊综合评判原理,确定评价标准值,得出一个地区在指标上与标准值的相似度,据以评判该地区投资环境优劣的一种方法。相似度法使用了数量经济学方法,将此种方法运用到投资环境评价工作之中进行定量评价,是对投资环境评估方法的一种创新。相似度法也存在一定的缺陷,一方面是投资环境好的地区不宜选取;另一方面是有的指标设置并不合理,指标过于笼统,没有包容国际投资者普遍重视的政治、社会文化、外资政策及相关法律因素等指标。7、准数分析法准数分析法由我国学者林应桐提出,主要是根据投资环境的相关性对投资环境进行分类,在该分类中,K代表投资环境激励系数,P代表城市规划完善因子,S代表税利因子,L代表劳动生产率因子,B代表地区基础因子,T代表汇率因子,M代表市场因子,F代表管理权因子。准数分析法把每一类的因子再划分为若干子因子,对子因子进行评估,将所得分数加权计算,全部相加得到这类因子的总分。此种方法在一定程度上与多因素评估法相似,都是对子因素进行评估和计算,最后得出总分。十、 项目投资宏观环境评估宏观环境又称一般环境,是指影响一切行业和企业的各种宏观力量,一般包括国内、国际大环境中具有全社会性的、对所有产业部门和企业都将产生影响的各种因素和力量的总和。对项目来说,宏观环境只能对其产生一定影响而不可被控制。国外有学者认为项目的宏观投资环境评估主要是分析项目的政治法律环境、经济环境、社会文化环境、技术环境,通过对四大类影响企业的主要外部环境的因素进行分析,为企业决策提供参考,这就是PEST分析。对宏观环境因素进行分析,不同行业和企业根据自身特点和经营需要,分析的具体内容会有差异。根据PEST分析方法,在对宏观环境进行分析时,我们应从政治法律环境、经济环境、社会文化环境、技术环境方面进行分析,把其当作影响外部环境的主要因素,又因国情的不同,本书增设对自然环境的分析,从这五个方面考察投资项目的宏观环境。(一)政治法律环境政治法律环境分为政治形势、制度和法律环境两个方面。政治环境包括一个国家的社会制度,执政党的性质,政府的方针、政策、法令等。不同的国家有不同的社会性质,不同的社会制度对组织活动有不同的限制和要求。即使社会制度不变的同一国家,在不同时期,由于执政党的不同,其政府的方针、政策对组织活动的影响也是不断变化的。对于政治形势和制度的分析,我们应重点从政治的稳定性、战争的风险、政策的连续性和对外政策几个方面进行,其中政治的稳定性和对外政策分析更加重要。对于政治稳定性的研究,我们首先要看一个国家的政权是否稳定长久,政权的非正常更迭可能导致经济政策发生变化,影响经济的发展态势并给投资者带来极大的损害。其次应看社会治安状况,一个地方的治安与该地方的经济发展是正相关的。一个良好的治安环境会为投资企业的正常经营带来方便,营造良好的经营氛围。关于对外政策,主要是看该地区是积极有效地吸引外资,鼓励投资,还是对外来投资限制重重。通常来说,一个地区积极地吸引投资、鼓励外商投资,会有利于企业向更强方向发展;相反,会压制企业的成长。对于法律制度的研究主要是看法律法规的完善程度,法律制度主要表现在立法和执法上面。立法系统能否正常运行是关系法律是否完整的关键,法律的完整性主要是看与投资相关的法律是否健全、配套。在立法系统完善的地区,项目可以明确自己的合法权益,可以指望通过各种法律和法规保护自己的合法利益,同时项目活动及组织者之间的大部分关系都受到有关法律和法规的制约。执法则是保证法律稳定的一个重要环节,公正的执法会使投资者产生安全感,增强其投资的信心。如果法律得不到应有的支持,投资的风险就会很大。完善的执法系统将起到保护正当竞争的作用。 (二)经济环境经济环境主要包括宏观经济环境和微观经济环境两个方面的内容。宏观经济环境主要指一个国家的人口数量及其增长趋势,国民收入、国民生产总值及其变化情况,以及这些指标能够反映的国民经济发展水平和发展速度。微观经济环境主要指企业所在地区或所服务地区的消费者的收入水平、消费偏好、储蓄情况、就业程度等因素。这些因素将直接决定企业目前的经营状况,以及未来的市场大小。对经济环境进行分析要重点监视主要的经济变量,包括生产总值及其增长率、中国向工业经济转变贷款的可得性、可支配收入水平、利率、通货膨胀率、规模经济、政府预算赤字、消费模式、失业趋势、劳动生产率水平、汇率、证券市场状况、外国经济状况、财政政策和货币政策等因素。本书重点从生产总值、可支配收入及金融和财政形势进行分析,对经济环境进行研究评估。1、生产总值分析生产总值是指在一定时期里,一个国家或地区的经济活动所产生全部成果的市场价值,可以有效地衡量该国家或地区的经济发展状况和发展水平,是反映经济发展状态的重要数值。对项目进行宏观经济分析首先要对生产总值进行分析,生产总值的总量反映了国家总体的经济状况和发展水平。生产总值的人均量反映了经济增长的效果。生产总值的增长率反映了经济整体的发展速度。当一个地区的生产总值增长数字处于正数时,表明该地区的经济处于扩张阶段,经济发展存在良好的战略机遇。如果生产总值增长率为负数,表明该地区进入经济衰退期,此时的投资容易受到投资环境的干扰,影响投资效果。从此可以看出,对区域生产总值的分析是非常必要的。根据地区每月公布的工业增加值的同比和环比增长率,我们可以对投资项目必要性进行全方面分析,分析结果也更加具有代表性。2、可支配收入分析可支配收入是指居民家庭获得并且可以用来自由支配的收入,包括家庭成员所从事主要职业的工资及从事第二职业、其他兼职和偶尔劳动得到的劳动收入。可支配收入与人均生产总值、人均收入、消费物价指数、经济周期等概念混杂在一起,非常难以计算,但它对消费力和购买力有显著的影响。而项目的经济效益最终取决于市场需求。市场需求受市场实际购买力和购买意愿的影响。购买力受现行收入水平、价格水平、储蓄率、负债及信贷状态等的影响。其中可支配收入决定了社会和个人的实际购买力,由此决定了潜在市场力量。因而,可支配收入与生产总值可以起到影响项目发展空间的作用。除了可支配收入的总量之外,可支配收入的分配结构将决定具体产业所面临的市场容量和市场分布结构,影响产业结构和产业布局,进而影响具体产业的发展空间。此外,项目环境分析还要研究居民的消费倾向,了解居民的消费倾向对于项目的市场选择是必不可少的。3、金融与财政形势分析对投资项目进行评估时需要对项目的财务环境进行研究,银行利率、信贷规模、政府投资、税收政策、外汇变化、股票行情、国际金融形势等,是构成项目财务环境的重要宏观因素。它们会对项目的正常运行和投资者的投资造成重大的影响,所以在对项目进行宏观环境评估时,我们要对财务环境包含的因素进行逐一的分析。对于银行利率的分析,要着重分析银行利率的变化趋势,预测
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