UPS收购TN课件

UPS收购TN68亿美元！亿美元！UPS收购收购TNT快递快递UPS收购TN全球物流巨头联手全球物流巨头联手 行业格局变革浮现行业格局变革浮现 3月月19日，全球最大包裹快递公司日，全球最大包裹快递公司UPS(美国联合包裹运送服务公司，美国联合包裹运送服务公司，NYSE：UPS)宣布将以宣布将以51.6亿欧元亿欧元(约合约合68亿美元亿美元)现金收购现金收购荷兰企业、欧洲第二大快递服荷兰企业、欧洲第二大快递服务企业务企业TNT(托马斯全国运输快递公司托马斯全国运输快递公司)，合并后公司年营收预计将超过合并后公司年营收预计将超过450亿欧亿欧元。若此次交易成功，加上原来的元。若此次交易成功，加上原来的FedEx(美国联邦快递美国联邦快递)和和DHL(德国邮政德国邮政)，国际快递市场将升级为三强竞赛。国际快递市场将升级为三强竞赛。UPS收购TNUPS快递公司快递公司TNT快递公司快递公司企业档案企业档案UPS收购TN UPS快递快递(UPS Express)于于1907 年作为一家信使公司成立于年作为一家信使公司成立于美美国国华盛顿州西雅图，是一家全华盛顿州西雅图，是一家全球性的公司，其商标是世界上球性的公司，其商标是世界上最知名、最值得景仰的商标之最知名、最值得景仰的商标之一。作为世界上最大的快递承一。作为世界上最大的快递承运商与包裹递送公司，同时也运商与包裹递送公司，同时也是运输、物流、资本与电子商是运输、物流、资本与电子商务服务的领导性的提供者。务服务的领导性的提供者。2012年年3月，月，UPS收购欧洲快收购欧洲快递巨头递巨头TNT，成为以营收计全，成为以营收计全球第一大快递公司。球第一大快递公司。UPS收购TN TNT快递公快递公司司是世界顶级的快递与是世界顶级的快递与物流公司，公司总部设在物流公司，公司总部设在荷兰荷兰的阿姆斯的阿姆斯特丹，其母公司特丹，其母公司TPG在纽约等证券交易市在纽约等证券交易市场上市。是欧洲第二大快递服务商，在场上市。是欧洲第二大快递服务商，在超过超过200个国家和地区设分支。个国家和地区设分支。TNT拥有拥有中国最大的公路运输企业天地华宇，服中国最大的公路运输企业天地华宇，服务覆盖中国务覆盖中国500多个城市。多个城市。UPS收购TN事件回顾事件回顾 今年今年2月月16日，日，UPS曾向曾向TNT发出总价发出总价48.9亿欧元亿欧元(约合约合64亿美元亿美元)的现金的现金收购要约收购要约，被对方董事会，被对方董事会以价格过低、担心裁员等理由回绝。不久前以价格过低、担心裁员等理由回绝。不久前TNT公布了公布了2011年全年财报，表现不佳、前景黯淡，年全年财报，表现不佳、前景黯淡，股东的心理预期价位随之松动，股东的心理预期价位随之松动，UPS趁势追击，趁势追击，经过一个多月的拉锯，双方最终达成共同意向。经过一个多月的拉锯，双方最终达成共同意向。收购收购TNT将成为将成为UPS成立一百多年来最大的一次收成立一百多年来最大的一次收购。根据公告内容，该项交易涉及资金购。根据公告内容，该项交易涉及资金51.6亿欧亿欧元元(折合折合68亿美元亿美元)，UPS以现金方式进行收购，折以现金方式进行收购，折合合TNT每股每股9.5欧元。协议的并购价较欧元。协议的并购价较TNT 在在2月月16日确认双方合并谈判前的每股收盘价日确认双方合并谈判前的每股收盘价6.18欧元溢欧元溢价价54%。UPS收购TN 从从TNT近两年财报来看，业绩下滑是近两年财报来看，业绩下滑是不争的事实。数据显示，不争的事实。数据显示，2010年年TNT由由于剥离邮递和快递业务，在公司公布于剥离邮递和快递业务，在公司公布的二季度财报中，当季净利润下降的二季度财报中，当季净利润下降96%。集团表示上季度利润下降到集团表示上季度利润下降到300万欧元，万欧元，而同期一年前的数字为而同期一年前的数字为8100万欧元，万欧元，而收入则增长了而收入则增长了9.6%为为27.7亿欧元。亿欧元。利润下降主要是公司为重组邮递业务利润下降主要是公司为重组邮递业务计提了计提了1.68亿欧元的准备金。亿欧元的准备金。公司公司2010年第四季度亏损年第四季度亏损6200万美元万美元；UPS收购TN TNT 2011年第三季度部分财报数据年第三季度部分财报数据 2011年前年前9个月，个月，TNT净亏损达到净亏损达到9700万欧元，万欧元，上一年同期的净利润则为上一年同期的净利润则为6200万欧元。万欧元。2011净利润（同期净利润（同期一年前数据）一年前数据）营收（同期营收（同期增幅）增幅）息税前利息税前利润（同期润（同期增幅）增幅）Q3500万欧元（1400万欧元）17.77亿欧元（1.3%）4300万欧元（-47%）UPS收购TNUPS“趁火打劫趁火打劫”过去十年中，过去十年中，UPS一直没有停止过向一直没有停止过向TNT示示好，好，2008年，年，UPS与与FedEx暗中竞购暗中竞购TNT的传的传闻还曾一度甚嚣尘上，引发业界对国际快闻还曾一度甚嚣尘上，引发业界对国际快递业格局的极大关注。递业格局的极大关注。国外分析人士称，国外分析人士称，UPS此时收购此时收购TNT可谓可谓“趁趁火打劫火打劫”，一来，此时，一来，此时TNT受业绩不佳及欧受业绩不佳及欧债危机影响，股价偏低债危机影响，股价偏低;二来，时值经济低二来，时值经济低迷期，没有几家公司能动辄出价数十亿美迷期，没有几家公司能动辄出价数十亿美元进行收购，元进行收购，UPS公司自身的金融融资渠道公司自身的金融融资渠道发挥了很好的作用。发挥了很好的作用。UPS收购TNUPS收购TNUPS收购TN600亿美元年收入的亿美元年收入的“巨无霸巨无霸”双方预计，合并后的公司年营收将超过双方预计，合并后的公司年营收将超过450亿欧元亿欧元(约合约合600亿美元亿美元)，“成为全球物流行成为全球物流行业的领军者业的领军者”。并且，这笔交易产生的协同。并且，这笔交易产生的协同效应预期将达到效应预期将达到4亿亿-5.5亿欧元，这意味着亿欧元，这意味着双方协调业务后将节省下的运营和管理成双方协调业务后将节省下的运营和管理成本。本。公告透露，如果交易因为垄断被否决，公告透露，如果交易因为垄断被否决，UPS将支付给将支付给TNT相当于交易额总数相当于交易额总数3%的协议的协议破裂费。破裂费。UPS收购TN全球物流格局生变全球物流格局生变 UPS公司在公告中表示，合并公司在公告中表示，合并TNT后，公后，公司将创造超过司将创造超过450亿欧元亿欧元(约合约合600亿美元亿美元)的年的年收入，一体化的全球网络得到强化，收入，一体化的全球网络得到强化，“TNT快递快递的客户将受益于的客户将受益于UPS无与伦比的北美市场准入无与伦比的北美市场准入以及物流解决方案，如全球货运代理和分销能以及物流解决方案，如全球货运代理和分销能力。力。相关资料显示，此次业务整合相关资料显示，此次业务整合预计需四年完成，该期间将出现大约预计需四年完成，该期间将出现大约10亿亿欧元的业务整合支出。另外，此次交易将欧元的业务整合支出。另外，此次交易将扩大扩大UPS的地理业务涉及范围，新集团将在的地理业务涉及范围，新集团将在美国外市场产生美国外市场产生36%的营收，而的营收，而UPS当前单当前单独在美国外市场的营收为独在美国外市场的营收为26%。UPS收购TN四雄争霸四雄争霸UPS收购TN三国演义三国演义UPS收购TN对我国快递业的影响对我国快递业的影响 目前，我国快递企业已经超过一万家，目前，我国快递企业已经超过一万家，其中民营快递企业数量最为庞大。全其中民营快递企业数量最为庞大。全国民营快递企业法人已经超过了国民营快递企业法人已经超过了2000家，分支机构约有家，分支机构约有7000家。王先庆表家。王先庆表示，示，“这种并购对中国现在未必构成这种并购对中国现在未必构成很大影响，因为中国的整个快递行业很大影响，因为中国的整个快递行业还刚刚起步，无论是国际的还是国内还刚刚起步，无论是国际的还是国内的都难以在刚刚启动的市场上找到很的都难以在刚刚启动的市场上找到很合适的、匹配的盈利模式和经营模合适的、匹配的盈利模式和经营模式。式。”去年国际四大快递之一的敦豪快去年国际四大快递之一的敦豪快递递DHL甚至已经退出了中国快递业。甚至已经退出了中国快递业。UPS收购TN引领快递业并购潮国内企业要有紧迫感引领快递业并购潮国内企业要有紧迫感 业内专家认为，虽然此次并购不会对国内业内专家认为，虽然此次并购不会对国内物流业带来大的冲击，但其中所反映的深物流业带来大的冲击，但其中所反映的深层次原因和启示值得国内同行思考和学习。层次原因和启示值得国内同行思考和学习。美国供应链管理专业协会美国供应链管理专业协会(CSCMP)上海秘书上海秘书长王曦表示，长王曦表示，UPS并购并购TNT预示着物流行业预示着物流行业大并购潮流可能将到来，大并购潮流可能将到来，“国内物流行业的国内物流行业的整合也是箭在弦上。国内大部分物流企业整合也是箭在弦上。国内大部分物流企业还是小而散乱，具备核心竞争力的物流企还是小而散乱，具备核心竞争力的物流企业，比如在网店、管理、信息系统、客户业，比如在网店、管理、信息系统、客户质量上有优势的企业，将在整合潮中胜质量上有优势的企业，将在整合潮中胜出。出。”UPS收购TN 此次大合并说明两个问题，第一个是此次大合并说明两个问题，第一个是全球的快递行业竞争更加激烈；第二个快全球的快递行业竞争更加激烈；第二个快递行业发展的规律取决于整个区域内网点递行业发展的规律取决于整个区域内网点覆盖的力度和广度，任何一次并购都会提覆盖的力度和广度，任何一次并购都会提升行业的价值，促使这个企业竞争力的提升行业的价值，促使这个企业竞争力的提升。一般在整个全球或者区域内经济出现升。一般在整个全球或者区域内经济出现紧缩或者萧条的时候，行业面临着一些困紧缩或者萧条的时候，行业面临着一些困难的时候，强势的企业就开始对那些出现难的时候，强势的企业就开始对那些出现问题的企业进行收购。问题的企业进行收购。近日星晨急便倒闭、飞鸿物流被合并近日星晨急便倒闭、飞鸿物流被合并也预示着国内快递行业正在面临新一轮的也预示着国内快递行业正在面临新一轮的整合。整合。UPS收购TN天地华宇走向不明天地华宇走向不明 天地华宇为国内著名货运公司，擅长公路天地华宇为国内著名货运公司，擅长公路运输。前身黑龙江省华宇物流集团，运输。前身黑龙江省华宇物流集团，1995年创建于广州，总部设在上海。年创建于广州，总部设在上海。2007年年3月，月，天地华宇被天地华宇被TNT全资收购，成为其全资子公全资收购，成为其全资子公司。司。目前，天地华宇的去向目前，天地华宇的去向UPS还没有任何还没有任何表示。表示。另据荷兰日报报道，荷兰包裹运送公司另据荷兰日报报道，荷兰包裹运送公司TNT Express NV首席执行长首席执行长Marie-Christine Lombard在接受采访时表示，该交易可能导在接受采访时表示，该交易可能导致两家公司最多裁员致两家公司最多裁员2万人。业内人士称，万人。业内人士称，裁员潮或波及中国货运公司天地华宇裁员潮或波及中国货运公司天地华宇。UPS收购TNUPS收购TN 收购要约收购要约 是指收购人向被收购公司股东公开发是指收购人向被收购公司股东公开发出的，愿意按照要约条件购买其所持有的被收购出的，愿意按照要约条件购买其所持有的被收购公司股份的行为公司股份的行为。收购要约收购要约的的特点特点1、广大股东积极、普遍的请求购买发行人、广大股东积极、普遍的请求购买发行人股票股票 2、请求占发行人股票的比重相当大、请求占发行人股票的比重相当大 3、要约要约的价格显著高于市价的价格显著高于市价 4、要约是固定的而非可以转让的、要约是固定的而非可以转让的 5、要约是有条件的，通常有收购数量的上下限、要约是有条件的，通常有收购数量的上下限 6、要约在一定的期限内是不可撤回的、要约在一定的期限内是不可撤回的 7、受要约人要承受卖出股票的压力、受要约人要承受卖出股票的压力 8、在收购股票之前或同时发表收购计划公开声、在收购股票之前或同时发表收购计划公开声明明 UPS收购TN 收购要约的内容收购要约的内容根据我国根据我国证券法证券法第第82条的规定，包括：条的规定，包括：收购人的名称、住所；收购人的名称、住所；收购人关于收购的决定；收购人关于收购的决定；被收购的上市公司名称；被收购的上市公司名称；收购目的；收购目的；收购股份的详细名称和预定收购的股份数收购股份的详细名称和预定收购的股份数额；额；收购的期限、收购的价格；收购的期限、收购的价格；收购所需资金及资金保证；收购所需资金及资金保证；报送报送上市公司收购上市公司收购报告书时所持有被收购报告书时所持有被收购公司股份数占该公司已发行的股份总数的比例。公司股份数占该公司已发行的股份总数的比例。UPS收购TN 全资子公司全资子公司是指只有一个法人股东的公司。是指只有一个法人股东的公司。全资子公司是在全资子公司是在中国中国存在的一种特殊情况，是中国在改革开放当中存在的一种特殊情况，是中国在改革开放当中出现的一种特殊情况。全资子公司作为一个独资的子公司，实际上是出现的一种特殊情况。全资子公司作为一个独资的子公司，实际上是“一人公司一人公司”，2006年年1月月1日公司法修订后，容许设立一个自然人股东或者一日公司法修订后，容许设立一个自然人股东或者一个法人股东的有限责任公司，即个法人股东的有限责任公司，即一人有限责任公司一人有限责任公司。B公司只有公司只有A公司一个股东，即公司一个股东，即A公司拥有公司拥有B公司公司 100%的的股权股权，则，则B公司是公司是A公司的全资子公司。公司的全资子公司。对于全资子公司，公司法有特别规定：对于全资子公司，公司法有特别规定：1、注册资本最低限额为人民币十万元。股东应当一次足额缴纳公司、注册资本最低限额为人民币十万元。股东应当一次足额缴纳公司章程规定的出资额。章程规定的出资额。2、股东为自然人的不能投资设立新的全资子公司。、股东为自然人的不能投资设立新的全资子公司。3、公司登记中注明自然人独资或者法人独资，并在公司营业执照中、公司登记中注明自然人独资或者法人独资，并在公司营业执照中载明。载明。4、应当在每一会计年度终了时编制财务会计报告，并经、应当在每一会计年度终了时编制财务会计报告，并经会计师事务会计师事务所所审计。审计。5、股东不能证明公司财产独立于股东自己的财产的，应当对公司债、股东不能证明公司财产独立于股东自己的财产的，应当对公司债务务承担连带责任承担连带责任。