业绩计量指标的选择PPT课件

业绩计量专题研究业绩计量指标的选择激励工具-报酬的设计相关问题的研究上海财经大学会计学院潘飞S 公司C 公司 N 公司销售收入120 万140 万318.5 万销售成本96 万110 万267.5 万利润24 万30 万51 万流动资产40 万50 万60 万长期资产60 万150 万240 万资产总额100 万200 万300 万流动负债5 万15 万30 万长期1ROI计算及指标分解 一、指标计算：S公司：ROI=24万/100万=24%C公司：ROI=30万/200万=15%N公司：ROI=51万/300万=17%二、指标分解：收入/资产X利润/收入=ROI S公司：120万/100万X24万/120万=24%C公司：140万/200万X30万/140万=15%N公司：318.5万/300万X51万/318.5万=17%2 ROI指标分析 提高ROI指标的三种途径（以S公司为例）1、降低投资（100万资产降为80万）ROI=120万/80万X24万/120万=30%2、提高收入（120万提高到150万）ROI=150万/100万X30万/150万=30%3、降低成本（成本降低6万，利润上升为30万）ROI=120万/100万X30万/120万=30%3RI 指 标 RI=税前利润-总资产X期望报酬率 S公司：RI=24万-100万X12%=12万 C公司：RI=30万-200万X12%=6万 N公司：RI=51万-300万X12%=15万 4RI指标与ROI指标的矛盾 以S公司为例：ROI=24%；RI=12万 假如有一个新的投资项目，追加投资80万，收益16万，重新计算两大指标：ROI=（24万+16万）/（100万+80万）=22.2%RI=40万-180万X12%=18.4万 以ROI为业绩标准，部门将拒绝这一项目。以RI为业绩标准，部门将接受这一项目。5 EVA指标 EVA=税后利润-加权平均资金成本X（总资产-流动负债）公式说明：1、加权平均资金成本=（长期负债税后利息+净资产期望收益）/长期资产 2、长期负债税后利息=利率X（1-所得税率）x负债 3、净资产期望收益=净资产X期望报酬率 6EVA举例如下 假设一，所得税率30%；假设二，总资产帐面价600万，其中长期负债450万，资本100万（市场价300万）；假设三，长期负债利率10%，资本期望报酬率15%；加权平均资金成本=（0.07X450万+0.15X300万）/（450万+300万）=10.2%7EVA计算举例 S公司：EVA=24万X0.7-10.2%X95万=71100 C公司：EVA=30万X0.7-10.2%X185万=21300 N公司：EVA=51万X0.7-10.2%X270万=81600 8 ROS（销售利润率）S公司：ROS=24万/120万=20%C公司：ROS=30万/140万=21.4%N公司：ROS=51万/318.5万=16%9四大指标比较 三大公司业绩排列顺序（由高到低）ROI：S公司、N公司、C公司 RI：N公司、S公司、C公司 EVA：N公司、S公司、C公司 ROS：C公司、S公司、N公司 10ROI RIEVAROSS公司24%12万 7110020%C公司 15%6万21300 21.40%N公司 17%15万 8160016%业绩指标的五大问题 问题一：四大指标的选择 问题二：资产的含义 问题三：计量属性 问题四：业绩标准 问题五：业绩报告的时间 11问题一：四大指标的选择 1、ROI指标用于不同投资规模的比较 2、RI指标用于评价投资的可行性 3、EVA指标等同于RI指标（税后计量）4、ROS反映获利能力 12问题二：资产的含义 1、总资产 2、有效总资产（总资产扣除闲置资产及留待未来使用的资产）3、营运资产 4、净资产（部门净资产计算是难点）5、长期资产加上营运资产 13问题三：计量属性 1、现值=年金现值+残值的现值 资产决策标准：处置价大于现值，立即出售；处置价小于现值，继续持有。2、现时成本，运用ROI指标，资产应调整为现时成本，折旧与收益也作相应的调整。举例说明如下：14 所有资产预计使用年限14年S 公司 C 公司 N 公司资产年限8 年4 年2 年原始成本 140 万 210 万 280 万累计折旧 80 万60 万40 万净值60 万150 万 240 万当年折旧 10 万15 万20 万15 成本指数 年 19-1 19-2 19-3 19-4 19-5 19-6 19-7 19-8 110 122 136 144 152 160 174 18016 原价的现值：S公司：140万X（180/100）=252万 C公司：210万X（180/144）=262.5万 N公司：280万X（180/160）=315万 现值的净值：S公司：252万X（6/14）=108万 C公司：262.5万X（10/14）=187.5万 N公司：315万X（12/14）=270万 全部资产：S公司：40万+108万=148万 C公司：50万+187.5万=237.5万 N公司：60万+270万=330万 17 应计折旧：S公司：252万X（1/14）=18万 C公司：262.5万X（1/14）=18.75万 N公司：315万X（1/14）=22.5万 折旧调整，收益调整：S公司：24万-（18万-10万）=16万 C公司：30万-（18.75万-15万）=26.25万 N公司：51万-（22.5万-20万）=48.5万 18ROI（现时成本计量）S公司：16万/148万=10.81%C公司：26.25万/237.5万=11.05%N公司：48.5万/330万=14.70%ROI（历史成本）ROI（现时成本）S公司 24%10.81%C公司 15%11.05%N公司 17%14.70%19