关于成立通用设备技术公司实施方案模板

泓域咨询/关于成立通用设备技术公司实施方案目录第一章 项目绪论6一、 项目名称及建设性质6二、 项目承办单位6三、 项目定位及建设理由6四、 项目建设选址10五、 项目总投资及资金构成10六、 资金筹措方案11七、 项目预期经济效益规划目标11八、 项目建设进度规划12九、 项目综合评价12主要经济指标一览表12第二章 市场分析14一、 工业机器人：顺周期的弄潮儿14二、 激光设备：赋能光伏，开拓蓝海市场15三、 营销活动与营销环境17四、 制造业复苏脚步渐近19五、 以利益相关者和社会整体利益为中心的观念31六、 数控机床：科技安全属性加速国产替代进程33七、 刀具：利用率先行，周期列车的急先锋35八、 定位的概念和方式37九、 通用减速器：国产替代，行业集中度逐步提升40十、 营销环境的特征42十一、 新产品开发的必要性44十二、 客户分类与客户分类管理45第三章 公司成立方案50一、 公司经营宗旨50二、 公司的目标、主要职责50三、 公司组建方式51四、 公司管理体制51五、 部门职责及权限52六、 核心人员介绍56七、 财务会计制度57第四章 选址可行性分析64一、 发展定位68二、 强化空间管控，优化全域发展格局69第五章 企业文化管理72一、 “以人为本”的主旨72二、 建设高素质的企业家队伍76三、 企业文化理念的定格设计85四、 品牌文化的基本内容91五、 企业文化的完善与创新109六、 企业文化的分类与模式111七、 企业文化投入与产出的特点121第六章 SWOT分析124一、 优势分析（S）124二、 劣势分析（W）126三、 机会分析（O）126四、 威胁分析（T）127第七章 运营模式135一、 公司经营宗旨135二、 公司的目标、主要职责135三、 各部门职责及权限136四、 财务会计制度140第八章 财务管理分析147一、 决策与控制147二、 计划与预算147三、 对外投资的目的与意义149四、 短期融资的概念和特征150五、 企业财务管理体制的设计原则152六、 短期融资券155七、 财务管理的内容159第九章 经济效益评价162一、 经济评价财务测算162营业收入、税金及附加和增值税估算表162综合总成本费用估算表163利润及利润分配表165二、 项目盈利能力分析166项目投资现金流量表167三、 财务生存能力分析169四、 偿债能力分析169借款还本付息计划表170五、 经济评价结论171第十章 投资计划172一、 建设投资估算172建设投资估算表173二、 建设期利息173建设期利息估算表174三、 流动资金175流动资金估算表175四、 项目总投资176总投资及构成一览表176五、 资金筹措与投资计划177项目投资计划与资金筹措一览表177本报告基于可信的公开资料，参考行业研究模型，旨在对项目进行合理的逻辑分析研究。本报告仅作为投资参考或作为参考范文模板用途。第一章 项目绪论一、 项目名称及建设性质（一）项目名称关于成立通用设备技术公司（二）项目建设性质本项目属于扩建项目二、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx有限责任公司（二）项目联系人邓xx三、 项目定位及建设理由微观传导机制：订单价格与数量协同上涨企业盈利提升产能利用率与产值增加，同时固定资产投资（制造业）增加。订单数量是制造业投资的前瞻性指标，领先约一个季度。从央行提供的5000户工业企业固定资产投资情况与国内产品订单的指数对比看，订单指数基本领先投资指数一个季度，趋势图表明订单数量对于制造业投资具有一定预判效果。结合5000户工业企业订货水平指数与PMI新订单指数来看，判断未来制造业形势将逐步回暖。通过观察可知订单水平从今年7月之后逐步回升，而售价指数由于之前库存的不断加大而无法及时响应供求关系，预计未来价格指数也会逐步回升，结束这一段下降趋势。企业盈利能力的提升领先于制造业投资1个季度。制造业企业固定资产投资决策的核心取决于两点：投资预期回报以及企业的投资能力。不仅需要关注于投资预期回报维度，还应该看企业当前的经营健康程度，即利润水平。无论是宏观的国家统计局口径，还是微观的制造业公司财务指标，均显示制造业企业盈利能力的提升领先于制造业投资1个季度。工业企业利润在2021年峰值之后逐步回落，处于周期性底部，看好周期性修复。我国从去年经济二季度触顶，全球经济三、四季度触顶，后续需求回落，而生产面增速高于整体经济增速，企业利润总额增速将至0，未来周期所带来的产能扩张体现为制造业行业的ROE修复与现金流改善，带动了下一阶段的资本开支。综合实力迈上新台阶。经济总量显著提升，实现GDP819亿元，较“十二五”末增加超300亿元。人均地区生产总值持续攀升，突破14万元，高出省均水平。完成一般公共预算收入48亿元。“十三五”期间累计完成全社会固定资产投资1989.23亿元，年均增长10%以上。社会消费品零售总额达到116.1亿元。发展潜力不断释放，获评全省“推进高质量发展先进县（市、区）”，位列“中国县域经济百强榜”。产业量质实现新提升。产业结构不断调整优化，由“十二五”末的4.5：53.9：41.6优化为2.8：53.5：43.7，服务业增加值占比提高2.1个百分点。实现工业开票销售1151亿元，位列中国工业百强县（市）。实现建筑业总产值380亿元。规模以上汽车和新材料产值占比达69.5%，成为全市产业发展的重要支撑。生态文旅业加快发展，万有（扬州）国际旅游度假区项目有序推进，实现旅游总收入53.6亿元、相比“十二五”末实现翻番。深入推进千亩特色农业产业园规划建设，培育国家级示范合作社14个、省级示范家庭农场13个，月塘镇四庄村和马集镇方营村等7个村庄被命名为省级特色田园乡村。转型发展汇聚新动能。创新能力不断提升，专利授权量达2013件，相比“十二五”末增加23.19%，其中发明专利授权量翻两番。认定高新技术企业210家，高新技术产业产值占规模以上工业产值比重达到33%，位列中国创新百强县（市）。双创载体建设扎实推进，汽车工业园获批2020年省级大中小企业融通型特色载体。新业态新模式不断发展，大数据产业集聚了腾讯仪征东升云计算数据中心、中星北斗卫星遥感产业园、电信云数据中心、移动云数据中心等一批优质项目，服务器规模超百万台，荣获全国“数据中心产业创新城市”。城乡发展形成新格局。常住人口城镇化率达到61.88%，相比“十二五”末提高8.19个百分点。有序推进城建十大工程，完成仪城河、石桥河、胥浦河等多条景观带建设，世界园艺博览会筹建全面加快。扎实推进乡村振兴战略，打造美丽宜居乡村106个，村庄污水处理设施实现“村村有”，天然气高压管线实现“镇镇通”，创成省级“四好农村路”示范县。加快推进基础设施建设，在扬州率先基本实现区域城乡公交一体化布局，综合客运枢纽即将投入使用，G328仪征段改扩建主体完成，仪禄高速、宁盐高速、北沿江高铁、宁扬城际等重大项目积极推进。生态建设呈现新亮点。坚持共抓大保护、不搞大开发，52个整治项目全部完成，共腾让岸线5000多米。优化生态红线保护区域，生态红线区域占国土面积比例为24.4%。严格落实网格化环境监管，加大环境监测和执法力度。打好大气、水、土壤污染防治攻坚战，开展长江入河排污口、建材行业等五个专项整治行动，全市空气质量优良天数比率83%，相比“十二五”末提高11.4个百分点；PM2.5平均浓度为35.4微克/立方米，优于全省平均水平；高质量发展考核断面水质达标率100%，危险废物安全处置率100%。民生福祉获得新改善。人民收入显著提升，居民人均可支配收入达到36810元，年均增长9.21%。城乡收入差距进一步缩小至2.07:1，优于全省平均水平。“十三五”期间累计转移农村劳动力近2万人，城镇登记失业率由2.01%降低至1.77%，被列为全省建立解决相对贫困长效机制试点市。市人民医院创成三级医院，市第二人民医院、新集镇卫生院、大仪镇中心卫生院创成二级医院，市中医院、市妇幼保健院异地新建。义务教育优质均衡发展指标达成率位列全省第一方阵，实验小学东区校、都会小学建成投用，省三星级以上高中比例达到75%。举办茶文化节、全民健身节等各类活动，承办亚洲青年女子垒球赛、全国青年棒球锦标赛等，赛事品牌影响力不断增强。改革开放进入新阶段。有序完成机构改革任务，“一区三园”整合改革、乡镇“一办八局”全部落实到位。深入推行“放管服”，持续深化行政审批制度改革，实现网上办、集中批、快递送、不见面的改革目标。政务服务中心全面扩容，新增入驻事项439个、设立窗口120个。基层治理能力不断提高，扎实推进综合行政执法改革各项工作。创新构建“9+10+X”招商工作体系，重点瞄准汽车、新材料、大数据、文旅文创四大产业，举办多场专题招商推介活动。对外开放水平不断提升，“十三五”期间累计实现进出口总额33亿美元、注册外资实际到账7.4亿美元。四、 项目建设选址本期项目选址位于xxx，区域地理位置优越，设施条件完备，非常适宜本期项目建设。五、 项目总投资及资金构成（一）项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资5252.64万元，其中：建设投资3677.68万元，占项目总投资的70.02%；建设期利息51.81万元，占项目总投资的0.99%；流动资金1523.15万元，占项目总投资的29.00%。（二）建设投资构成本期项目建设投资3677.68万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用2764.71万元，工程建设其他费用832.46万元，预备费80.51万元。六、 资金筹措方案本期项目总投资5252.64万元，其中申请银行长期贷款2114.59万元，其余部分由企业自筹。七、 项目预期经济效益规划目标（一）经济效益目标值（正常经营年份）1、营业收入（SP）：18700.00万元。2、综合总成本费用（TC）：13920.28万元。3、净利润（NP）：3508.00万元。（二）经济效益评价目标1、全部投资回收期（Pt）：3.38年。2、财务内部收益率：53.21%。3、财务净现值：8978.29万元。八、 项目建设进度规划本期项目建设期限规划12个月。九、 项目综合评价该项目工艺技术方案先进合理，原材料国内市场供应充足，生产规模适宜，产品质量可靠，产品价格具有较强的竞争能力。该项目经济效益、社会效益显著，抗风险能力强，盈利能力强。综上所述，本项目是可行的。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1总投资万元5252.641.1建设投资万元3677.681.1.1工程费用万元2764.711.1.2其他费用万元832.461.1.3预备费万元80.511.2建设期利息万元51.811.3流动资金万元1523.152资金筹措万元5252.642.1自筹资金万元3138.052.2银行贷款万元2114.593营业收入万元18700.00正常运营年份4总成本费用万元13920.285利润总额万元4677.336净利润万元3508.007所得税万元1169.338增值税万元853.239税金及附加万元102.3910纳税总额万元2124.9511盈亏平衡点万元4625.11产值12回收期年3.3813内部收益率53.21%所得税后14财务净现值万元8978.29所得税后第二章 市场分析一、 工业机器人：顺周期的弄潮儿工业机器人是自动化产线的核心环节之一。工业机器人是一种通过编程或示教实现自动运行，具有多关节或多自由度，并且具有一定感知功能，如视觉、力觉、位移检测等，从而实现对环境和工作对象自主判断和决策，能够代替人工完成各类繁重、乏味或有害环境下体力劳动的自动化机器，提高生产效率。从机械结构来看，工业机器人主要包括：垂直多关节机器人、SCARA机器人、协作机器人及DELTA机器人。工业机器人被设计为不同的形态主要是为了适应不同应用场景的需求。据前瞻产业研究院统计，2020年，我国工业机器人销量中，这四种类型的工业机器人占比分别为63%、30%、4%、3%。中国工业机器人市场目前是全球最大的单一国家市场。中国市场装机量占比2010年超过德国，2011年超越美国，2013年超越日本，之后中国始终保持全球最大单一国家市场的地位，并不断拉大领先优势。2020年中国市场工业机器人装机量在全球的占比超过40%，其他国家占比都在15%以下。疫情发生后国内工业机器人行业迎来快速发展。国内工业机器人产量增速在2016和2017年维持高位，高峰期同比增速超过60%。2018年之后，受制于国际形势和宏观环境，工业机器人产量单月同比增速快速下滑，并从2018年9月之后进入负增长阶段。在经历了长达一年的下滑之后，2019Q4重新转正。2020年疫情期间，制造业工人受疫情限制较大，促使机器人需求量增长，工业机器人产量持续增长，行业高景气延续至2021Q2。2021Q3至今，由于基数效应、国内局部疫情等因素，工业机器人行业增速放缓。参考工业机器人行业上一轮周期的节奏，预计今年底行业有望迎来景气拐点。二、 激光设备：赋能光伏，开拓蓝海市场激光是指原子受激辐射的光，故名激光。原子中的电子吸收能量后从低能级跃迁到高能级，再从高能级回落到低能级的时候，所释放的能量以光子的形式放出。被引诱（激发）出来的光子束（激光），其中的光子光学特性高度一致。因此激光相比普通光源具有单色性、相干性、高亮度及高方向性。激光设备可进行工业、医疗、半导体、武器装备等多领域应用；相较于机床加工，激光加工效率高、精度大、维护成本较低，预计未来会逐步淘汰传统机械加工方式。高端技术存在差距，国产替代进行时。我国激光高端技术以及应用方面与美、德等制造业强国仍有差距，美、俄、日等国在大部分领域已经完成了对传统制造技术的替代，我国激光行业虽发展迅速但渗透率依然较低。激光加工设备的核心器件是激光器，近年来我国激光器获国家大力支持发展迅速，市场渗透率逐年提升，低功率激光器基本实现国产化，高功率激光器渗透率逐年提升。随着技术逐渐升级，激光加工设备呈现出向平民化与高端化发展的特点，应用渗透也在加快、变广。2020年国家控股的诸多单位开始采购内资激光设备，叠加下半年机械行业的顺周期因素，激光设备的需求有望进一步增长。激光是提高光伏光电转换效率的超级武器。光伏产品对于光电转换效率锱铢必较，激光可用于掺杂、开槽、转印、无损划片以及打孔技术等，能有效提高光电转换效率，是光伏技术升级的必备武器。专用激光设备：已成各类电池片技术必配工艺。1）激光消融及激光掺杂率先在PERC电池中实现量产化应用，分别提升12%和02%-03%左右转换效率。2）在TOPCon电池领域，激光掺硼技术可进一步实现降本提效，将持续走向更低的设备投资额及更高转换效率的方向，有望成为未来新增TOPCon产线的标准配置。3）在HJT领域，激光LIA技术可提升电池转换效率，目前已进入小批量验证阶段，潜力可期。4）IBC电池领域，激光消融技术相比传统丝网印刷以及湿法刻蚀工序更为简易，提升IBC电池竞争力。5）钙钛矿电池作为最具潜力的电池技术，激光工艺最多可应用5道步骤，激光设备将率先受益。通用激光设备：核心为了节省成本。光伏电池金属化成本居高不下仍为限制新型电池技术发展的因素之一，潜在解决方案包括激光转印以及铜电镀等工艺方式，激光设备在其中均扮演重要角色。激光转印采用高功率激光束高速图形化扫描形成栅线，铜电镀工艺通过激光器实现掩膜图形化，为电镀沉积金属的前道工艺。此外，在MWT电池中，高精密激光打孔已成为电池核心工艺，提升光电转换效率04%左右。组件端的激光无损划片以及光伏玻璃打孔，配合新组件工艺，提升组件光电转换效率以及使用寿命。三、 营销活动与营销环境市场营销环境通过其内容的不断扩大及其自身各因素的不断变化，对企业营销活动产生影响。市场营销环境的内容随着市场经济的发展而不断变化。20世纪初，西方企业仅将销售市场视为营销环境；30年代后，将政府、工会、竞争者等与企业有利害关系者也看作是环境因素；进入60年代，又把自然生态、科学技术、社会文化等作为重要的环境因素；20世纪90年代以来，随着政府对经济干预力度的加强，愈加重视对政治、法律环境的研究。环境因素由内向外的扩展，国外营销学者称之为“环境外界化”。营销环境是企业营销活动的制约因素，营销活动依赖于这些环境才得以正常进行。这表现在：营销管理者虽可控制企业的大部分营销活动，但必须注意环境对营销决策的影响，不得超越环境的限制；营销管理者虽能分析、认识营销环境提供的机会，但无法控制所有有利因素的变化，更无法有效地控制竞争对手；由于营销决策与环境之间的关系复杂多变，营销管理者无法直接把握企业营销决策实施的最终结果。此外，企业营销活动所需的各种资源，需要在环境许可的条件下取得，企业生产与经营的各种产品，也需要获得消费者或用户的认可与接纳。虽然企业营销活动必须与其所处的外部环境相适应，但营销活动绝非只能被动地接受环境的影响，营销管理者应采取积极、主动的态度能动地去适应营销环境。就宏观环境而言，企业可以通过不同的方式增强适应环境的能力，避免来自环境的威胁，有效地把握市场机会。在一定条件下，也可运用自身的资源，积极影响和改变环境因素，创造更有利于企业营销活动的空间。良好的企业营销行为会造就良好的营销环境，从而进一步形成良好的企业营销行为，反之亦然。营销环境与企业的循环互动作用，使营销环境与企业成为一个整体的系统。菲利普科特勒的“大市场营销”理论认为：企业为成功地进入特定的市场，在策略上应协调地使用经济的、心理的、政治的和公共关系的手段，以博得外国的或地方的各有关方面的合作与支持，消除壁垒很高的封闭型或保护型市场存在的障碍，为企业从事营销活动创造一个宽松的外部环境。就微观环境而言，直接影响企业营销能力的各种参与者，事实上都是企业的利益共同体。按市场营销的双赢原则，企业营销活动的成功，应为顾客、供应商和营销中间商带来利益，并造福于社会公众。即使是竞争者，也存在互相学习、互相促进的因素，在竞争中，有时也会采取联合行动，甚至成为合作者。四、 制造业复苏脚步渐近1）制造业处于主动去库存阶段，具体表现为严重的供大于求，价格处于低点，信贷政策逐步宽松；2）信用周期由紧信用政策向宽信用政策转变，具体表现为企业融资难度的降低和筹资能力的提升，库存周期处于被动去库存的阶段；3）信用宽松，刺激制造业需求释放、低库存下逐步导致需大于供，从而带动制造业库存去化加快；4）制造业开始主动补库存，价格维持高位，资产负债表和利润表改善，从而带动自动化升级需求的释放。5）信用周期有宽信用政策向紧信用政策转变，企业融资难度提升，价格逐渐回落，行业进入被动补库存状态。从宏观视角来看，制造业投资的传导往往需要通过宏观信贷驱动机制实现。在经济不景气的时候，我国会使用看不见的手对市场进行刺激，其中最有效且常用的是采取积极的货币政策，在流动性宽松的融资环境中，企业有能力争取更多贷款以满足投资需要，以方便企业进行未来产能等规划。从企业视角来看，制造业企业的投资意愿是以盈利为基础的，取决于当时的产品需求、价格、产能利用率以及融资环境等。具备显著的顺周期属性，在经济上行、产能利用率走高的时期，企业盈利改善支撑制造业投资，而在经济下行期则进入逆向循环。从行业视角通过进出口情况来预判国内制造业景气度情况。普遍认为，日本的通用设备的订单是具有周期属性的，该指标和日本对华机械出口价值指标对我国机械行业具有一定的前瞻性，这是由于日本的机械产品的出口有一大部分是去往中国，我国制造业的景气度提升会有一定的滞后时间差，因此从进出口视角以及我国自身产业产量数据对目前行业景气度进行更准确的判断。（一）制造业投资的顺周期性当前制造业投资处于下行阶段的中后期。以PPI数据拟合，来复盘了历史上制造业投资的五轮周期，由于PPI是工业产成品第一次出厂价格水平指数，体现了工业供求关系，有效的反映工业的周期波动关系，因此选取PPI作为周期划分的指标。2000年以来，我国制造业五轮周期平均持续时间3-4年（43个月左右），其中02-05年周期最长，而12-15年的周期处于持续下行阶段，主要在于国家四万亿计划带来的投资前移。分拆看，上行周期一般维持9-10个季度（29个月），下行周期在4-5个季度（13个月）。本轮制造业投资复苏始于2020年6月，PPI与生产资料PPI迎来拐点。结合历史经验可以知道，下行周期一般持续20个月，但是这一轮周期受疫情影响明显，突出特点为变动幅度大且快，因此需要结合前瞻性指标一起判断，综合信贷环境预估未来走向周期修复阶段。CPI-PPI差值8月开始转正，上游利润逐步向中下游传导。PPI是工业生产者出场价格指数，反映的是上游工业品的出厂价格；CPI是居民消费价格指数，反映的是中下游产品物价。而CPI同比与PPI同比的差额：当CPI-PPI为正，意味着上游利润向中下游传导，中下游消费企业的盈利改善可期；当CPI-PPI为负，则说明成本上升，利好上游原材料企业。而CPIPPI的差值也具有一定的周期性，体现利润在上中下游之间的传导，周期时间在4年左右，但由于疫情的问题周期时间将会缩短。CPI-PPI剪刀差自2021年1月进入负增长，持续19个月，2022年8月小幅转正，9月则大幅上行至19%，而这个过程正是利润从上游原材料逐步向中下游传导的过程，中游机械设备将迎来曙光。（二）信贷宏观：宽松融资环境，激发实体经济活力1、信用周期迎来拐点M1与M2增长率之间的差值负数有所回升，经济低迷特征或将改善。M1-M2剪刀差是非金融企业经营、投资活跃度的重要指标。M1的构成是流通中的现金和单位活期存款，而M2在M1的基础上还包括储蓄存款、单位定期存款和其他存款。如果企业对未来经济增长前景乐观，准备补充库存或者扩大资本开支，企业会选择将存款活期化，以充足的现金流应对生产中的需求，活期存款占比提高会使得M1-M2剪刀差扩大。复盘2000年以来，信用周期扩张与收缩呈现对称结构，收缩程度越大下一轮反弹将越明显；2011年年初2015年年底为负，20162018年出现扩张强度，2018年至今一直处于收缩阶段，目前处于底部区域有向上的迹象，目前差值的幅度以及维持时间都较之前更大，预判下一阶段弹性也将越大。用M1增长率这一指标衡量货币政策周期的变化。M1为流通中的现金与可开支票进行支付的单位活期存款，而M2为M1+居民储蓄存款、单位定期存款及其他存款以及证券公司客户保证金等。选取M1增长率的原因是M1在信用政策扩张期表现为正增长，信用政策收缩期表现为负增长，信用政策对M1正向作用明显，因此用M1来衡量我国的货币政策周期变动的具体情况。M1增长率相对于库存周期有至少一年的前瞻性，预计明年年初库存周期进入上行阶段。以上一轮自动化周期为例，M1增长率见顶出现在2016年10月，库存周期见顶出现在2018年初。M1在2018年12月开始从底部上升，逐步信用扩张的时候，工业企业库存在2019年11月开始逐步累库，时间角度来看具备领先1年时间。本轮M1扩张在2021年11月开始，本轮周期因受到今年一季度的深圳、杭州疫情，二季度上海全面风控等影响，预计库存下行时间将延长，M1的领先时间将拉长，预计在明年年初库存周期进入上行阶段。逻辑上来说，M1增长率指标对自动化周期会有较好的前瞻性，因为其衡量是经济扩张程度，自动化资本开支的提升是经济扩张的结果。将M1增长率与PMI、PPI进行拟合，均发现了较好的前瞻性特征。M1与PPI、PMI拟合结果：M1增长率对PPI、PMI也有至少05年的前瞻性。以2017年自动化周期为例，M1增长率高点出现在2016年10月，而PMI高点出现在2018年1月左右；PPI高点出现在2017年5月左右；以2014年自动化周期为例，M1增长率高点2013年2月，而PMI高点出现在2014年9月左右，而PPI高点也出现在2014年9月左右。2、信贷回暖，外生动力乘风破浪宏观传导机制：社会信用扩张企业融资企业资金周转回暖固定资产投资（制造业）增加；M1-M2剪刀差是非金融企业经营、投资活跃度的重要指标，领先制造业投资约34个季度，目前处于触底反弹阶段。如果企业对未来经济增长前景乐观，准备补充库存或者扩大资本开支，企业会选择将存款活期化，以充足的现金流应对生产中的需求，活期存款占比提高会使得M1-M2剪刀差扩大。历史数据表明，当M1-M2剪刀差为正时，市场对经济预期乐观，表现为约34个季度后的固定资产投资增加；当剪刀差为负时，市场对经济预期谨慎，表现为约34个季度后的固定资产投资下降。中长期贷款规模同比领先制造业投资变动2-3个季度，但是近年来领先时间越来越短，原因是从贷款到投资的转化效率高。通过观察企业中长期贷款数据，发现2022年5月企业中长期贷款同比增长1145%，开始走向上涨趋势，结束自2021下半年以来同比下降的趋势。信贷规模扩张正在持续加速，表明潜在项目投资规模的扩大，制造业复苏成色较好。制造业资本开支周期或已进入下行周期后半段，有望在明年年初出现上行拐点。中长期贷款余额在经历2022年五月低值之后，呈现逐步上涨的趋势。根据图像可以看出，资金运用企业中长期贷款同比呈现较明显的周期性，周期在34年左右。2021年增速开始下滑，2022年5月，很明显可以看出我国企业中长期贷款同比呈现上涨趋势。综合反映直接和间接融资环境的金融条件指数领先制造业投资约1个年度，目前维持负数反映社会宽松的金融环境。虽然我国企业融资多依靠银行贷款，但随着我国资本市场不断发展，直接融资占比呈现不断上升的趋势。中国金融条件综合临摹我国宏观金融环境，指数值为标准分数（z-score），高于零代表相对紧缩的金融环境，低于零代表宽松的金融环境，发现该指数变动领先制造业投资约1个年度。18Q3以来该指数持续为负，流动性适度充裕。20Q1以来，为应对疫情不利影响，实行宽货币+松信用政策，指数未出现回调趋势。目前货币政策加码，2022年8月走到最低点-172，信贷环境不断改善。企业债券融资额度出现上升态势，且规模总体维持4年中较高水平。自19年下半年开始企业债券融资规模增加，2020年企业债券融资规模累计44466亿，同比+372%；2021年1-2月企业债券规模较2020年同期有所下滑，之后由于中国作为疫情中的世界工厂，企业扩充需求旺盛融资额度逐步上升，去年三季度后限电限产与疫情反复等影响，导致制造业景气度逐步下降，融资需求偏弱，但今年8-9月开始出现反转，企业债券融资开始回升。企业资金周转率出现回升趋势，现金流逐渐稳定。内部营运、盈利水平和外部融资面改善下，企业资金周转更为灵活，现金流充裕可以支撑固定资产投资活动。从5000户工业企业情况看，资金周转状况的优化领先固定资产投资的增加约1个季度。20Q1以来资金周转指数不断走高，21Q1攀升至6060，创下近8年的新高后开始逐步下降，并在22年第二季度开始回升。制造业景气度回升，释放行业积极信号。制造业PMI在2022年6月之后回升趋势明显，9月开始突破50%枯荣线。2020年初在疫情影响下，2月制造业PMI值录得历史新低值357，随后制造业迅速复苏，自2020年3月起至2021年8月连续18个月位于荣枯线之上。受疫情反复影响，2022年4月制造业PMI为474，为自2020年2月以来新低。2022年5月随着疫情冲击的逐渐减弱，制造业整体景气度有望强势反弹；从生产角度看，复工复产进程的逐渐推进带动PMI生产指数率先回升；随后从需求角度来看，6月新订单、新出口订单指数均有明显回升。制造业贷款需求指数开始回升，体现目前制造业企业对未来行业形势的判断是积极的。（三）库存宏观：主动去库阶段下订单回暖，预示新周期的开始1、制造业处于主动去库存阶段当前制造业处于主动去库状态。库存周期的本质是企业供给对经济需求的滞后响应。企业通常根据需求变动而调整生产与出货行为，但这种供给变化往往具有滞后性，导致供给与需求不能完全同步，形成库存周期的四个阶段：被动去库（需求改善/库存未响应），主动补库（需求改善/库存响应），被动补库（需求恶化/库存未响应），主动去库（需求恶化/库存响应）。结合工业企业产成品库存、营业收入增速等指标，将基钦周期划分为主动补库（需求增长、库存增长）、被动补库（需求减少、库存增长）、主动去库（需求减少、库存减少）、被动去库（需求增长+库存减少）四个阶段。从2000年以来，基本经历了六轮库存周期，分别是2002年12月2006年5月（41个月）、2006年5月2009年8月（39个月）、2009年8月2013年8月（48个月）、2013年8月2016年6月（34个月）、2016年6月2019年11月（41个月）、2019年11月至今。目前进入到主动去库存的时期，预计明年一季度库存周期开始复苏。从历史上的库存周期看，一个库存周期通常跨度为3-5年，其中补库存阶段一般持续208个月，而去库存阶段平均时长则为213个月。2021年5月后，由于受到原材料价格增长、全球海运价格上涨、国内外疫情反复等多方面影响，销售与生产端均受到影响，库存逐渐积压，企业营收下滑，行业景气度受到影响，进入被动补库阶段，持续10个月，后续2022年5月之后库存逐步有下降趋势。主动去库存意味着量价齐跌，导致制造业企业利润与投资降低。库存周期的变化也与经济中的四个阶段相似：被动去库存复苏、主动补库存繁荣、被动补库存滞涨、主动去库存衰退。当前为主动去库存阶段，对应需求持续减弱的经济下行阶段，企业主动去除库存，改善企业结构。因此，通常认为主动去库存是经济衰退的表现，企业最黑暗的一个阶段。本轮库存周期是受疫情冲击的非典型库存周期，数据受基数效应扰动较多。（1）从时间维度上看，库存周期进入尾声，被动补库存向主动减库存转换。（2）从需求角度看，我国从去年经济二季度触顶，全球经济三、四季度触顶，后续需求回落，而生产面增速高于整体经济增速，企业利润总额增速将至0，库存维持高位，企业主动去库存，未来走向被动去库阶段。2、订单指标逐步回暖，本轮投资的内生动力扬帆起航微观传导机制：订单价格与数量协同上涨企业盈利提升产能利用率与产值增加，同时固定资产投资（制造业）增加。订单数量是制造业投资的前瞻性指标，领先约一个季度。从央行提供的5000户工业企业固定资产投资情况与国内产品订单的指数对比看，订单指数基本领先投资指数一个季度，趋势图表明订单数量对于制造业投资具有一定预判效果。结合5000户工业企业订货水平指数与PMI新订单指数来看，判断未来制造业形势将逐步回暖。通过观察可知订单水平从今年7月之后逐步回升，而售价指数由于之前库存的不断加大而无法及时响应供求关系，预计未来价格指数也会逐步回升，结束这一段下降趋势。企业盈利能力的提升领先于制造业投资1个季度。制造业企业固定资产投资决策的核心取决于两点：投资预期回报以及企业的投资能力。不仅需要关注于投资预期回报维度，还应该看企业当前的经营健康程度，即利润水平。无论是宏观的国家统计局口径，还是微观的制造业公司财务指标，均显示制造业企业盈利能力的提升领先于制造业投资1个季度。工业企业利润在2021年峰值之后逐步回落，处于周期性底部，看好周期性修复。我国从去年经济二季度触顶，全球经济三、四季度触顶，后续需求回落，而生产面增速高于整体经济增速，企业利润总额增速将至0，未来周期所带来的产能扩张体现为制造业行业的ROE修复与现金流改善，带动了下一阶段的资本开支。（四）产业中观：主要行业景气度看见复苏迹象1、日本对华销售回暖日本通用设备订单回暖，预示国内制造业景气度向好。从日本工业机器人订单增速与日本金属切割机床订单同比数量来看，今年5月见底之后，形成趋势性上升态势。而且一般认为，日本通用机械订单或领先国内订单1个季度，预示着我国具备顺周期的通用机械在今年年末到明年年初开始逐步回暖。日本对华机械出口价值逐步提升，暗示我国制造业的回暖。从日本对中国的机械出口来看，从图像可以看出，在2015年之前日本进口产值具有一定的领先效益，但是随着我国进口渠道以及国产化替代的不断推进，领先效益在逐步减弱，但仍具备一定的前瞻性。从2021年走向顶峰之后持续回落，直到2022年4月开始，日本对华机械出口开始逐步回升，我国也将逐步进入复苏阶段。从我国出口角度来看，我国制造业出口价值指数在历史高位。从我国疫情顶峰之后制造业出口逐步上升，我国逐步成为世界工厂；随着国外对疫情态度的逐步放开，从2021年10月份我国出口逐渐回落，但2022年4月开始回升，目前出口处于较高水平。2、国内通用机械产量回暖去年四季度到今年制造业处于低基数的状态，制造业更容易表现复苏迹象；去年前三季度景气度高，一方面原因是由于本身的周期处于上行阶段，另一方面是由于全球疫情加重，中国因疫情防控得当成为世界工厂。但在去年第四季度之后实行限电限产，今年一季度的深圳、杭州的疫情、二季度上海疫情，后续处于弱复苏的态势。企业订单与利润和历史对比处于低位，对于目前的制造业来说，更容易达到表观上更好的数据呈现；增长的可能性较继续低迷更大，预估未来制造业开始复苏，且顺周期的复苏将更容易。2022年以来，制造业设备中观和微观数据持续向好。中观方面，选择主要工业通用品的产量来进行跟踪，主要包括机床、工业机器人、叉车等。通过观察可以看出通用机械增长率周期性明显（34年为一周期），目前处于周期低点，静待阶段性修复；1、国内机床：连续八个月单月增长为负，但降幅已有所收窄；2、国内工业机器人：处于周期低点，3月开始增速向上。五、 以利益相关者和社会整体利益为中心的观念从20世纪70年代起，随着经济全球化、相关群体利益多元化、环境破坏、资源短缺、人口爆炸、通货膨胀和忽视社会服务等问题日益突出，要求企业顾及消费者和利益相关者的整体与长远利益，即社会整体利益的呼声越来越高。在西方市场营销学界提出了一系列新的观念，如人类观念、理智消费观念、生态准则观念、绩效营销观念等。其共同点是认为企业生产经营不仅要考虑消费者需要，而且要考虑消费者、利益相关者和整个社会的长远利益。这类观念可统称为全方位营销观念或社会营销观念。全方位营销观念认为，所有事物都与营销相关，企业和组织应该以对营销项目、过程和活动的开发、设计及实施的范围和相关关系的了解为基础，实施更加整体化、更具一致性的策略，以维护与增进顾客和社会的福利。全方位营销主要包括关系营销、整合营销、内部营销和绩效营销四个部分。其中，关系营销要求企业与重要团体一顾客、供应商、分销商和其他营销伙伴建立长期、互惠的满意关系，形成营销网络，以获得并保持长期的业绩和业务。整合营销要求通过设计营销活动并整合营销项目，使为顾客创造、传播和传递价值的能力最大化。内部营销要求成功地雇用、培训和激励有能力的员工，使之更好地为顾客服务。绩效营销要求审视营销获得的商业回报，并更广泛地关注营销对法律、伦理、社会和环境的影响和效应。全方位营销观念是对市场营销观念的深化与发展。市场营销观念的中心是满足消费者的需求，进而实现企业的利润目标。但往往出现这样的现象，即在满足个人需求时，与社会公众的利益发生矛盾，企业的营销努力可能不自觉地造成社会的损失。市场营销观念虽也强调消费者的利益，不过它认为谋求消费者的利益必须符合企业的利润目标，当两者发生冲突时，保障企业的利润要放在第一位。全方位营销观念则强调，要以实现消费者满意以及企业内外经营者和社会公众的长期福利作为企业的根本目的与责任。理想的市场营销决策应同时考虑到：消费者的需求与愿望；消费者和社会的长远利益；企业及其营销伙伴的营销效益。树立并全面贯彻适应现代市场环境要求的新观念，包括营销观念和全方位营销观念，建立真正面向市场的企业，是企业成功经营的关键。六、 数控机床：科技安全属性加速国产替代进程机床作为工业母机，是工业生产最重要工具之一。根据前瞻研究院数据，2019年全球机床消费821亿美元，中国消费223亿美元，占全球机床市场的272%。机床一般更换周期约为10年，国内机床消费量和产值在2011年达到顶峰后回落，进入长达10年的下行周期。国内制造业复苏深化，机床产业迎更新替换新周期。机床使用寿命普遍超过设计寿命，行业下行期更新需求小。机床的设计使用寿命即折旧年限一般为810年，受机床本身质量、使用期间维护情况、为延长寿命所采取的设备大项修等影响，其实际使用寿命普遍超过10年，但超过10年的机床稳定性和精度均会下降。目前我国大部分机床处于超期服役状态。更新替换的原因：1）原有机床设备，尤其是数控类机床，在经历多年的高强度使用后，设备加工精度、稳定性明显下，需要及时进行更替换；2）传统机床设备在经历多轮的升级迭代后，无论从效率还是精度上，均无法适应当前材料及工艺的加工需求，因此，需要使用更为先进的切削机床进行升级替代。民营企业优势逐步扩大，竞争格局在不断改善。以金属切削机床为例，复盘国内机床行业1949-2020共七十年的历史，国内机床行业发展经历五个波折阶段，从大而不强，竞争混乱，到目前行业逐渐出清，格局不断改善。机床企业改革经营机制，部分退出舞台，民营企业依靠灵活的机制和敏锐的市场嗅觉，快速成长。从毛利方面看民营企业毛利平均较企业高7个百分点，民营机床企业展现出了强劲活力，进入快速发展阶段，有望进一步带来产业变革，促进整体中国机床行业的升级与发展。机床高端化长期趋势不变，数控机床是未来发展方向。困扰我国机床的主要问题为精度与不稳定，近年来随着加工产品的结构复杂化、加工精度要求的不断提高以及生产效率的提升，机床设备正逐步从传统普通机床向高档数控机床过渡。根据前瞻产业研究院数据，我国新增金属切削机床数控化率从2015年的3115%提升到2020年的4327%，呈现增长趋势，但仍与发达国家（60%以上）差距较大。数控化作为行业的长期升级趋势，发展空间广阔。进口替代潜力巨大，科技安全属性加速整机及核心零部件国产化进程。我国中低档数控机床的核心零部件已基本能够实现国产化，且产品性能、质量与国际先进企业相比无明显差异。但高档数控机床方面，五轴联动数控机床部分部件存在卡脖子情况，部分核心关键部件的加工精度、可靠性不足，数控系统功能也相对落后。综合来看，国内企业竞争力正逐步增强，核心部件国产化不断加速。通过进出口结构与价格对比可知道我国在进口替代这方向还有很长的路程要走。七、 刀具：利用率先行，周期列车的急先锋硬质合金刀具应用范围广，是机床数字化的主要刀具。刀具，是机械制造中用于切削加工的工具，是机械制造和重大基数领域的基础行业，约占整个机械加工工作量的90%，直接决定了机械制造业的生产水平。根据材质，金属切削刀具又可以进一步分为硬质合金刀具、高速钢刀具、陶瓷刀具、超硬刀具等。实际上，适合做数控刀具的材质有很多种，但从性能和应用范围角度看，硬质合金具有较高的硬度、耐磨性、韧性等优点，适用领域更加广泛，是数字化制造的主要刀具。刀具是机床加工中使用的耗材，与利用率相关，在资本开支之前刀具利用率即率先启动。2018年全球市场规模超过300亿美元，国内421亿元。根据山特维克与肯纳金属年报，全球市场高端应用集中在航空、汽车领域与欧美地区。截止2019年国内刀具消费占机床消费比例约25%，低于发达国家的50%；硬质合金刀具中刀片占比约50%，亦低于发达国家。随着产业升级及机床数控化率提升，国内整体刀具消费及数控刀片市场均有较大提升空间。市场竞争围绕产品与服务，高端直销为主，中端经销为主。数控刀片核心技术包括基体材料、结构设计、精密成型、涂层等环节。刀具对加工质量、成本与销量有直接影响，同时需根据加工材质、加工工艺的不同进行针对性设计，种类繁多。高端市场需提供整体解决方案，以直销为主，山特维克一方面布局全球培训、配送、售后网络，一方面利用数字化技术赋能非标定制。中端市场综合比拼产品性能与价格，日韩及国内企业以经销为主。国产刀具性能已与日韩产品相当，进口替代有望加速。国产刀具性能上已与日韩刀具相当，尚弱于欧美刀具，在产品力角度已具备部分进口替代条件。据国家统计局数据，过去十年里，我国金属切削机床的数控化率从2012年的258%上升至2018年的3902%。机床的数控化率的不断提升，有望带动硬质合金的蓬勃发展。国产替代：制造业转型升级+疫情红利背景下，国产替代加速。2020年，虽然疫情导致了全球经济的下滑，部分产业供应链的中断，但也为国产替代赢得了时间，下游用户对国内产品的认可度不断提升2021年国内刀具消费总额约为436亿元人民币，进口刀具消费额为10632亿元，进口依赖度下降至2439%，目前日韩所占硬质合金刀具市场规模约为21亿元，假设未来3年日韩刀具品牌在中国市场份额下降至5亿元，国产刀具品牌在2022-2024年完成对其所占其余市场份额的替代，则平均每年有望替代日韩刀具533亿元市场份额，共计16亿元市场份额。企业争相扩产，预计释放56亿产值。预计2022年4家公司总产能约增加6600万片。按照4家公司70%市占率，每片价格6元计算，则2022年全行业硬质合金数控刀片供给端新增产能所对应的规模为56亿元。总体上，若2022年国内刀具消费额相较于2021年萎缩，则硬质合金数控刀片将基本维持供需平衡（需求略大于供给），而如果国内刀具消费额同比持平或略有增长，则会出现明显的供不应求格局。八、 定位的概念和方式（一）市场定位的概念“定位”一词，是由艾尔里斯和杰克，特劳特在1972年提出的。他们对定位的解释是：定位起始于产品，一件商品、一项服务、一家公司、一个机构，甚至是一个人。定位并不是对产品本身做什么事，而是针对潜在顾客的心理采取的行动，即把产品在潜在顾客的心中确定一个适当的位置。他们强调定位不是改变产品本身，改变的是名称和沟通等要素。定位理论最初是被当作一种纯粹的传播策略提出来的。随着市场营销理论的发展，定位理论对营销影响已超过了原先把它作为一种传播技巧的范畴，而演变为营销策略的一个基本步骤。这反映在营销大师科特勒对定位所下的定义中：定位是对企业的产品和形象的策划行为，目的是使它在目标顾客的心理上占据一个独特的、有价值的位置。因此营销人员必须开发所有的营销组合因素，使产品特色确实符合所选择的目标市场（即实体定位），并在此基础上进行心理定位。现在使用的“定位”一词，一般都是在这个意义上来理解的，即它不仅仅是一种沟通策略，更重要的还是企业的一种营销策略。“定位”概念被广泛使用于营销领域之后，衍生出来多个专门术语，市场定位就是其中使用频率颇高的一个。市场定位，也被称为产品定位或竞争性定位，是根据竞争者现有产品在细分市场上所处的地位和顾客对产品某些属性的重视程度，塑造出本企业产品与众不同的鲜明个性或形象并传递给目标顾客，使该产品在细分市场上占有强有力的竞争位置。也就是说，市场定位是塑造一种产品在细分市场的位置。产品的特色或个性可以从产品实体上表现出来，如形状、成分、构造、性能等；也可以从消费者心理上反映出来，如豪华、朴素、时髦、典雅等；还可以表现为价格水平、质量水，准等。企业在市场定位过程中，一方面要了解竞争者的产品的市场地位，另一方面要研究目标顾客对该产品的各种属性的重视程度，然后选定本企业产品的特色和独特形象，从而完成产品的市场定位。（二）市场定位的方式市场定位作为一种竞争战略，显示了产品或企业同类似的产品或企业之间的竞争关系。定位方式不同，竞争态势也不同。下面分析三种主要定位方式。1、避强定位这是一种避开强有力的竞争对手的市场定位。优点是能够迅速地在市场上站稳脚跟，并能在消费者或用户心目中迅速树立起一种形象。由于这种定位方式市场风险较小，成功率较高，常常为多数企业所采用。2、迎头定位这是一种与在市场上占据支配地位的、亦即最强的竞争对手“对着干”的定位方式。显然，这种定位有时会产生危险，但不少企业认为能够激励自己奋发上进，一旦成功就会取得巨大的市场优势。例如在碳酸饮料市场上，可口可乐与百事可乐之间持续不断地争斗；在摩托车市场上，本田与雅马哈对着干，等等。实行对抗性定位，必须知己知彼，尤其应清醒估计自己的实力，不一定试图压垮对方，只要能够平分秋色就是巨大的成功。3、重新定位这是对销路少、市场反应差的产品进行二次定位。这种重新定位旨在摆脱困境，重新获得增长与活力。这种困境可能是企业决策失误引起的，也可能是对手有力反击或出现新的强有力竞争对手而造成的。不过，也有重新定位并非因为已经陷入困境，而是因为产品意外地扩大了销售范围引起的。例如，本田试图把它的元素（Element）车型定位在21岁的消费者，公司把元素描述成“在轮子上的宿舍”，广告表达的是一群年轻大学生在海滩上围绕他们的汽车开晚会，这吸引了很多新生代年轻人。而实际购买者的平均年龄却是42岁，许多年长的消费者在使用中能够找回自己年轻的激情。将怀旧情结作为卖点，本田开拓了中年消费者市场。实行市场定位应与产品差异化结合起来。如上所述：定位更多地表现在心理特征方面，它使潜在的消费者或用户对一种产品形成了特定的观念和态度。产品差异化是在类似产品之间造成区别的一种战略，因而产品差异化是实现市场定位目标的一种手段。九、 通用减速器：国产替代，行业集中度逐步提升减速机属于基础传动元件，下游应用领域广泛。减速机搭配电动机、汽轮机、汽油机使用，广泛应用于国民经济各领域，包括环保、建筑、电力、化工、食品、物流、塑料、橡胶、矿山、冶金、石油、水泥、船舶、水利、纺织、印染、饲料、制药等。随着国民经济的持续发展，作为下游行业所使用机器设备的重要基础部件，减速机的需求将稳步增长。国减速机产量虽存在一定波动性，但整体呈现持续上升趋势。随着国民经济和制造业的持续发展，下游减速机需求持续增长。据中国通用机械工业协会数据，我国减速机产量由2015年的5923万台增长至2021年的120275万台，年复合增长率达到1253%，行业空间持续扩容。2019年，德国SEW和西门子等高端品牌市场份额占比达到25%左右，国茂、宁波东力等国产中端品牌市场份额达50%，低端品牌占比约为25%。高端减速机加工工艺更为复杂，在精密度、工作寿命、特定环境下使用、漏油情况等方面表现性能更佳。产品力与销售是国外企业成功的钥匙。研究SEW、纳博特斯克等海外龙头历史，其发展存在4点共性：1下游市场多领域扩张，从而打开发展空间。哈默哪科下游市场有工业机器人、半导体、机床、电机等。2多品类布局完善，纵向产业链的延伸提升企业产品力；