汽车行业每日资讯速递第30期130307

2013-02-212013-01-282013-01-092012-12-182012-11-292012-11-122012-10-242012-09-282012-09-112012-08-232012-08-062012-07-182012-06-292012-06-112012-05-232012-05-042012-04-132012-03-222012-03-0501-07-1302-04-3003-02-1403-11-2104-09-0305-06-1706-03-3107-01-1207-10-2608-07-2509-05-0810-02-0510-11-1211-08-1212-05-2513-03-055-50-10011行业研究报告/行业资讯汽车行业每日资讯速递广证恒生汽车资讯第 30 期2013.03.07谨慎推荐(维持)汽车行业行业指数走势周娅戎毅仁10电话：邮箱：执业编号：010-A1310512110003010-A1310512110005-15-20-25CONTENT：-30沪深300汽车(中信)公司公告*ST 黄海(600579)：重大资产重组事项进展公告 东安动力(600178)：2013 年 2 月份产、销快报 长安汽车(000625)：2013 年 2 月份产、销快报 东风汽车(600006)：2013 年 2 月份产、销快报指数表现涨跌(%)绝对表现相对表现1M10.74.43M5.00.86M-8.3-3.3星宇股份(601799)：首次公开发行限售股上市流通公告行业估值走势公司资讯70长城汽车(601633)：哈弗品牌 3 月底独立 M 系继续与长城共网长安汽车(000625)：宣布将召回 CS35 年销 6 万辆目标不变60504030行业资讯【汽车行业】聚焦 2013 全国两会汽车热门话题 2012 中国汽车金融报告 值得期待的未来【乘用车】2010行业估值(PE)公务车标准拟下调不高于 1.8L 不超 16 万元 聚焦两会雾霾解决之道:汽车保有量将划红线？传奇瑞路虎拟融资 39 亿 用于合资新厂建设 新能源汽车补贴延续政策有望两会后出台【商用车】2 月重卡大降 49%绝地反弹还看 3 月 经济环保性突出 天然气商用车销量增速快【零部件】丰田纺织斥资 2200 万美元扩建中国总部与研发中心当前估值平均估值历史最高历史最低相关报告广证恒生汽车资讯第 29 期广证恒生汽车资讯第 28 期广证恒生汽车资讯第 27 期152864敬请参阅最后一页重要声明广证恒生装备组，装备您的投资路！证券研究报告行业资讯/汽车行业公司公告*ST 黄海(600579)：重大资产重组事项进展公告本公司于 2012 年 11 月 7 日召开了第五届董事会第三次会议和第五届监事会第三次会议，审议通过了青岛黄海橡胶股份有限公司重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易预案等议案。目前，本公司及有关各方正在积极推进重组事宜，其中：与本次重组相关的审计、资产评估以及盈利预测等工作已经完成，现正在履行评估结果的国资备案程序，备案过程可能涉及相关问题的反馈和评估结果的微调。本公司将在相关工作完成后召开本次重组的第二次董事会会议，审议本次重组有关的正式方案并与交易对方签署正式协议，同时披露符合信息披露内容与格式准则第 26 号上市公司重大资产重组申请文件要求的重大资产重组报告书等资料。根据本公司与重组相关各方的沟通结果，目前尚未发现存在可能导致本公司董事会或交易对方撤销、终止本次重组方案或对本次重组方案做出实质性变更的相关事项。本公司将根据相关工作的进展情况及时进行信息披露。本公司已在 2012 年 11 月 9 日公告的青岛黄海橡胶股份有限公司重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易预案中对本次重组的风险因素和审批事项进行了详细说明，请投资者认真阅读相关内容，注意投资风险。东安动力(600178)：2013 年 2 月份产、销快报公司本月发动机产量 11,814 台，同比下降 44.61%；发动机销量 11,495 台，同比下降 49.24%。参股公司哈尔滨东安发动机产量 17,801 台，同比增长 22.82%；发动机销量 21,543 台，同比增长 49.32%。长安汽车(000625)：2013 年 2 月份产、销快报公司本月合计生产汽车 133,268 辆，同比下降 4.66%；销售汽车 135,352 辆，同比下降 4.53%。东风汽车(600006)：2013 年 2 月份产、销快报公司本月生产汽车合计 12,951 辆，同比下降 28.02%；销售 12,227 辆，同比下降 28.87%。本月公司累计生产发动机 11,295 台，同比下降 5.26%；销售发动机 11,290 台，同比下降 7.91%。星宇股份(601799)：首次公开发行限售股上市流通公告本次限售股上市流通数量为 8,860,000 股，本次限售股上市流通日期为 2013 年 3 月 12 日。一、公司首次公开发行股份情况经中国证券监督管理委员会证监许可公司在上海证券交易所向社会首次公开发行 6,000 万股，并于 2011年 2 月 1 日在上海证券交易所上市。公司首次公开发行股票完成后，公司总股本增至 23,676 万股。二、本次限售股形成后至今公司股本数量变化情况公司采用向激励对象定向发行限制性 A 股方式分别于 2011 年 12 月 21 日和 2012 年 12 月 18 日向 126 名激励对象和 41 名激励对象授予合计 2,997,000 股限制性股票。本次激励股份授予完成后，公司总股本增至23,975.7 万股。敬请参阅最后一页重要声明第 2 页 共 14 页证券研究报告行业资讯/汽车行业公司资讯长城汽车(601633)：哈弗品牌 3 月底独立 M 系继续与长城共网“今年 3 月份哈弗 SUV 的保有量将突破 100 万辆。到这个规模后，SUV 品类需要有一个更专业团队以及服务体系经营，从市场影响力和销量规模来说，时机都已经成熟。”昨日，全国人大代表、长城汽车总裁王凤英接受第一财经日报记者专访时表示，今年 3 月底，哈弗SUV 将发布哈弗品牌独立战略，届时哈弗 SUV 将开始采用一套独立的团队、服务体系以及经销网络去运营。“很多人都在问，为什么长城能实现这么好的利润，其实这是一种惯有的大白菜现象。我们并不认为现在的成绩有多么的好，实际上我们一直都有很多焦虑和担忧。”在王凤英看来，当企业发展到一定程度的时候，无论是管理模式还是经营模式，都需要创新。因此，从去年以来，长城汽车在内部进行了很多大动作的反省。从技术研发、产品品质、管理及经营模式、创新能力、人才团队、供应链及经销商体系、服务体系等各方面，找出与标杆企业的差距，并制定全面的提升计划。今年上半年，长城汽车决定将哈弗 SUV 品牌独立出来，并继续加大研发投入，形成更具竞争力的优势品牌。按照长城的计划，哈弗品牌独立之后，原有长城轿车、风骏皮卡以及 M 系列的小型 SUV 仍将采用原有网络进行销售，而品牌独立后的哈弗 SUV，将采用另一套独立的网络进行销售运营，车型将囊括现时 H 系列以及未来更高级别的 SUV 产品。王凤英称，实际上哈弗品牌独立并非是“高端突围”，而现时 H 系列仍在经济类 SUV 的范畴，未来几年长城将继续推出更高级别的产品，但短期内仍将在经济类的范畴当中，离真正的高端仍有较远距离。而不计划将 M 系列并入哈弗独立品牌，主要是由于购买 M 系列的消费者仍以家用为主，与购买家轿的消费者有较大的交叉重叠，因而更适合继续与轿车共网销售。王凤英告诉本报记者，2013 年长城汽车将针对哈弗在全国范围内推行独立的品牌终端形象，逐步实现独立分网。目前有关哈弗品牌独立的配套工作已在紧密推进，3 月底长城将举行一个全国经销商大会正式宣布哈弗品牌独立战略的具体内容，并将公布有关经销商考评的第一轮预评结果。届时排名在前 100 位的经销商将拥有优先权参与哈弗独立网络的遴选，而排名在倒数 6070 位的经销商，假如经过 13 个月的升级评估期后仍达不到考核标准，将面临被淘汰的命运，取而代之的是今年新增的 100 家经销商。不过，她强调，出于经销商利益的考虑，长城分网不会“一刀切”。在不能分网的地区，推行“一店双品牌”，比如允许小众品类皮卡和轿车或 SUV 混合销售。而目前，长城的市场规划正在展开，并制定了关于客户理念、营销模式、合作模式的变革方向，并将争取在今年 12 月 1 日之前实现哈弗终端渠道的突破。（来源：盖世汽车）http:/ CS35年销 6 万辆目标不变长安汽车在重庆召开 CS35 媒体沟通会，关于近期内部分长安 CS35 机油加注口盖等部位出现白色泡沫及乳化现象展开沟通。长安汽车在媒体沟通会上宣布，正在按国家召回程序，实施主动召回旗下 SUV 车型 CS35。今年 1 月 14 日，长安接到用户投诉机油乳化，CS35 曲轴箱通风系统管路在低温时，容易出现油气中水汽凝结，存在机油乳化现象。随后，1 月 29 日长安汽车发布解决措施，优化曲轴箱通风系统管路设计，杜绝机油乳化隐患。长安副总裁朱华荣介绍，存在这类问题的 CS35 大概共有 500 多台。敬请参阅最后一页重要声明第 3 页 共 14 页证券研究报告行业资讯/汽车行业“我们还将在 3 月 31 日起将为用户免费实施优化方案，并鼓励未发生乳化现象的 CS35 加装新部件。此外，长安将对 3 月 31 日以前销售的所有 CS35 提供发动机相关部件质保延长 1 年或 2 万公里承诺。”朱华荣表示。据了解，CS35 开发过程中为解决机油耗高将油气分离器中的一个阀改为双向阀，将分离的机油气体回流到缸盖内。由于冬天温度低，水遇到低温凝结为水滴，留在某根管子里面。当发动机运行到 2000 转左右时缸盖内为负压，直接把凝结的水滴给吸到油气分离器的双向阀中并与机油混合。混合的油水在循环系统中反复搅拌最终形成乳化现象。长安方面表示，乳化现象跟发动机本身没有关系，而是与发动机空间温度有直接关系。机油乳化存在可逆性，轻微白色泡沫是正常现象，不会对发动机的动力和寿命造成影响。长安 CS35 于 10 月 30 日正式上市，长安 CS35 定位于紧凑型 SUV，从车型尺寸与轴距上上避免了与热门SUV 全球鹰 GX7、长城哈弗 H6 的直接竞争。数据显示，目前 CS35 在全国累计销售 9148 辆车。长安副总裁朱华荣表示：“2013 年长安 CS35 预计目标销量不会因为这次事件而发生改变。”2012 年 SUV 市场的销量增长迅猛，远远高于行业的整体增幅。作为长安在 SUV 细分市场中的首款车型，长安 CS35 的重要性不言而喻。长安汽车总裁张宝林曾在 CS35 上市发布会上透露，预计 2013 年长安 CS35的销量在 6 万辆左右。（来源：和讯汽车）http:/ 2013 全国两会汽车热门话题一年一度的全国两会日前开幕。在历年两会上，汽车是当之无愧的热词之一。不过今年代表、委员们谈论的重点，可能已不仅仅是一个汽车产业的强弱问题，而是关乎到整个中国社会和谐发展的深度反思。当然，不能期望所有问题都能在今年两会上都得到解决。但可以预见的是，随着人们对汽车认识的逐渐深入，汽车社会的种种不和谐因素必然会逐步得到改善，为中国汽车行业的发展扫清障碍。热点一 微增长从 2011 年起，中国汽车产业已与昔日的高增长渐行渐远，进入“微增长”时代。为此行业内深表忧虑，纷纷讨论出路何在、呼吁鼓励政策出台。其实，从市场本身的运行规律看，增速回落是基数达到一定规模后的必然，属于理性发展期，完全可以坦然处置。汽车产业不需要过多的鼓励政策，只要不出现不利于产业发展的政策，5%10%的增速是合理的，总之 2013 年中国经济将进入更加注重增长质量而非速度的时代，车市会逐渐瘦身以寻求新的平衡点。热点二 产业重组日前工信部等 12 个部委联合发布关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见，汽车业重组被列为九大行业之首。种种迹象表明，今年国内汽车业新一轮重组风潮启动在即。由于历史原因，我国汽车产业各自为政、各自为战，“散、乱、差”局面长期得不到治理。兼并重组成为了汽车业的一项长期任务，但敬请参阅最后一页重要声明第 4 页 共 14 页证券研究报告行业资讯/汽车行业喊了这么多年，却很难真正有效推进。兼并重组是一件需要极大勇气和智慧的事情，需要各个利益群体的共识乃至妥协。热点三 自主品牌2012 年自主品牌虽仍保持市场占有率第一（41.9%），但并不能真正反映出国内外车企在实力上的差距。一些跨国公司在中国的销量已经超过了在本国的销量，自主品牌汽车面临更加激烈竞争的局面，到了一个新的历史关头。粗放式发展方式的弊端已经渐显，转变经营模式成为自主品牌车企无可回避的必答题。自主品牌如何由数量取胜、价格取胜转变为靠质量取胜，最终实现品牌取胜，预计今年两会上，车企代表们将会就这一“老生常谈”的话题继续共商大计，以推动行业进步。热点四 新能源汽车前不久国家又正式发布了节能与新能源汽车产业发展规划，将新能源汽车发展摆在了重要的战略地位，但其发展仍然不尽如人意，远低于“2012 年占到汽 车市场份额 10%”的目标。新能源汽车在现阶段存在诸多问题，制约着产业发展。如何在政策上切实鼓励新能源汽车发展，实现生产规模化，政府和企业的角色十分关键。也正因如此，今年两会如何发展新能源汽车仍将成为重要议题之一。热点五 研发投入目前，国内汽车研发经费无论是总量还是其占销售收入的比例都很低，仅相当于世界各主要汽车企业的1/3。研发经费投入严重不足是中国汽车产业创新能力低、缺乏国际竞争力的主要原因之一。如何将“中国汽车制造”转变为“中国汽车创造”，意味着必须要加大科研经费的投入，需要一方面坚持在研发上舍得投入，一方面统筹处理好长远与当前 关系，坚持“科研先行，适度超前”的原则。破解这一难题，需要政府、企业、民众的群策群力。热点六 公车改革公车改革如何深入进行是每年两会都关注的老话题。调查表明,目前公车配置严重超编超标，公车使用中办公事占 1/3、官员及亲属私用占 1/3、司机私用占 1/3；使用效率却仅为社会运营车辆的 1/6 至 1/5。这一系列数据充分证明“车轮上的铺张”有多严重。公车改革更深层次的含义是在人民心中树立一个廉洁政府的形象和加强政府的凝聚力，其政治效益远大于经济利益。去年人大提出要加快公车改革步伐，今年两会应该有一个回应，同时也给民众一个交代。热点七 限购治堵去年广州成为继北京、上海、贵阳之后第四个推出汽车限购令的城市，迅速引起了国内车市的剧烈震动，示范效应不断发酵。对此，舆论普遍认为不值得鼓励，并持有谨慎态度，认为不能只靠行政等手段来控制消费者交通出行，应该通过系统的综合治理来解决城市交通问题。这是关系到社会和谐的大问题，相信人大代表和政协委员们今年能有好的解决办法。热点八 治霾减排今年以来，我国大部分地区出现大范围的雾霾天气，作为大气污染物及 PM2.5 的一大制造者，机动车尾气排放被指是构成雾霾的重要来源之一。如何降低排放污染，还城市明朗的天空，汽车工业面临严峻挑战。从中长期来看，发展新能源汽车非常重要，但新能源汽车关键技术的突破，毕竟还有个过程。而眼下，在传统内燃机上提节能减排更具有现实意义。在政府重拳出击下，将迎来中国汽车企业在内燃机上的一场技术革命。如果跟不上技术升级，就会被淘汰掉，这将成为不容回避的严肃课题。敬请参阅最后一页重要声明第 5 页 共 14 页证券研究报告行业资讯/汽车行业热点九 汽车出口去年中国汽车 出口“井喷”创历史新高，出口企业所面临的环境依然不容乐观。尽管 2012 年出口总量达到了 105 万辆，不过增速却从 2011 年的 49.45%回落至 29.7%。人民币升值导致的成本上涨、贸易和技术壁垒重重以及来自欧美和日韩竞争对手的打压，都让中国车企倍感压力。2013 年扩大和提高汽车出口市场，是一个迫切要解决的问题。热点十 消费维权2012 年全国消协组织受理家用轿车投诉 7755 件，在行业高速发展的环境下，汽车质量问题在较长时间内仍会是行业需共同努力的重点。去年汽车三包规定终于尘埃落定，将从今年 10 月 1 日起正式实施。但必须看到，仅仅出台“三包”规定是远远不够的，国家质检总局理当尽快制颁有关“三包”责任归属的鉴定标准与相关程序，出台相关细则，让汽车“三包”真正实至名归。（来源：盖世汽车）http:/ 中国汽车金融报告 值得期待的未来汽车金融在中国发展仅 20 余年，但在金融产品供给及覆盖领域上仍比较有限，业务发展不均衡。2012 年 12 月 18 日，中国民生银行与德勤中国在京联合发布2012 中国汽车金融报告。报告称，未来十年，中国汽车消费金融的市场余额将超过 1 万亿元，而截至 2011 年底，汽车消费金融产品余额仅为 3000亿元，银行消费贷款仅为 1367 亿元。这是中国第一份汽车金融报告。它从汽车批发金融、汽车消费金融、汽车租赁及二手车金融切入，通过对商业银行、汽车金融公司、汽车经销商、汽车租赁公司、第三方服务提供商、二手车商等汽车金融行业的主要参与者及其商业模式的分析，透析我国汽车金融行业的发展现状以及未来展望。汽车金融起源于 1920 年代的美国，当时的业务由汽车制造商向消费者提供汽车销售分期付款开始。我国的汽车金融服务业务起步较晚，可以说一直到 1998 年 10 月中国人民银行发布汽车金融管理条例起中国的汽车金融市场才算正式启动。未来几年，我国乘用车销售市场将以每年超过 7%的增长率增长，而二手车市场的年均增长率将会超过15%。鉴于发达国家的融资购车比例平均都达到了 70%，而中国的汽车金融行业尚处萌芽阶段（仅为 10%），报告认为，未来中国汽车金融大有希望。中国民生银行交通金融事业部总经理韩峰对汽车商业评论表示，民生银行希望通过年度报告的形式对汽车金融行业进行梳理、总结和展望。一方面呼吁和推动行业政策、法规环境、信用体系的不断完善；另一方面，促进行业内市场参与主体间的交流与合作，共建“汽车金融生态圈”。有效推动汽车产业结构转型升级从 2009 年开始，中国的新车销量已跃居世界首位，汽车保有量亦于 2011 年 11 月突破 1 亿辆大关。作为全球最大的新车市场，中国的汽车后市场仍处于起步阶段，规模及成熟度上均较成熟市场有较大差距。以美国为例，汽车产业链利润中超过 70%来自于后市场板块。随着中国汽车保有量的持续增长、消费需求的增加，现代汽车服务业存在着巨大的发展空间。汽车租赁、汽车消费金融、二手车等业务均因资金来源有限、金融产品供给不足等原因面临发展的瓶颈，汽车金融的深入将进一步提升后市场业务利润占比，加速中国汽车行业的转型升级。敬请参阅最后一页重要声明第 6 页 共 14 页证券研究报告行业资讯/汽车行业创新是汽车金融发展的核心动力汽车金融在中国的发展历史仅 20 余年，仍处于起步阶段，目前汽车金融产品供给及覆盖领域仍较为有限，同质化严重导致市场竞争激烈，创新将是汽车金融推动行业发展的核心动力，它需从以下几个方面着手。本土化。中国与欧美成熟市场的消费习惯存在较大差异，因此金融机构在引入国外成熟产品及模式时，需在深入调研消费者需求的基础上，推出符合中国市场特点的创新产品。灵活化。不同的业态、不同的合作主体、不同的消费者群体，对汽车金融的需求不尽相同，需求的丰富性决定了灵活多样的汽车金融产品才最有竞争力，因此打破产品单一化是金融机构必须解决的课题。多样化。目前汽车金融供给多集中于库存融资，而在消费贷款、租赁、二手车等后市场重要板块的渗透率很低，未来必将成为汽车金融发展的蓝海。搭建汽车金融生态圈，打造共赢发展平台在成熟市场中，金融机构提供的产品足以覆盖车辆的全生命周期，整合的汽车金融服务提升了用户体验。以 1919 年成立的 Ally Financial Inc.为例，原为 General Motors Acceptance Corporation(GMAC)的零售金融部门，现在是美国最大的汽车金融服务商，业务范围已经拓展到车辆保险、银行（吸收存款）、抵押贷款及商业金融。而目前国内现行法律法规限制了金融机构的业务范围，因此结合各方优势整合资源才能提供最高效、最便捷、最全面、最有竞争力的金融服务。我国现代汽车服务业发展面临的障碍还很多，例如二手车残值管理、个人征信体系完善等，需要以汽车金融生态圈为基础打造共赢发展的平台，才能切实解决前述障碍，共同分享中国汽车行业转型升级的盛宴。（来源：盖世汽车）http:/ 1.8L 不超 16 万元日前，工信部知情人士透露，公务车采购标准将从“双 18”调整为“排量不高于 1.8L，价格下降到 16万元以内”。在中央政治局出台改进工作作风“八项规定”后，“厉行勤俭”、“轻车简从”迅速成为各级领导干部用车的新准则。此前，中国公务车市场一直都是合资品牌的天下，然而高配置、高油耗也使公务车的日常使用成本居高不下，造成不必要的浪费。如今，在中央号召下，不但有甘肃、湖南、海南多个省相继出台相关规定，要求“在不造成浪费的前提下，逐步换乘自主品牌汽车”，而且又有公务车采购修订版“1816”新标准将于 2013 年全国两会之后出台的利好消息，这无疑将改善中国品牌汽车在公务车市场的推广环境。（来源：汽车网）http:/ 7 页 共 14 页证券研究报告行业资讯/汽车行业全国人大代表、长城汽车总裁王凤英 3 月 5 日说。王把汽车高速增长所带来的能源、环保、交通拥堵、停车难、道路交通安全等一系列问题的解决方案作为其 2013 年两会的“一号提案”，认为汽车社会发展需要综合治理。任职全国政协委员已经有 11 个年头的吉利控股集团董事长李书福也在他今年的提案写道，“大气质量立法”已经无法回避。近年全国各地的雾霾天气越来越严重，机动车污染被认为是造成灰霾、光化学烟雾污染的重要原因。汽车产业发展遭遇新的挑战，汽车企业掌门人无论是从社会责任角度，还是从企业未来发展思路角度出发，都高度重视这一问题，这种认识或将影响车企的发展思路。全国人大在 3 月 4 日举行的新闻发布会上称，将针对主要污染物的总量控制、机动车污染防治等提出明确的应对措施。“国家应划出汽车保有量红线”被全国人大代表初次提出。王凤英准备了三份提案建议，分别是：关于加强汽车社会和谐发展综合治理、加强汽车海外投资建厂的政策指导和服务支持，以及完善汽车技术研发自主创新的激励机制的建议。第一份提案便提出，我国即将全面进入汽车社会，但在很多方面还没有准备好如何面对。汽车带来的社会问题，将很大程度地制约汽车产业的发展。所以，国家要从顶层设计出发，提早全面规划汽车社会综合治理举措。作为汽车企业的掌门人，王凤英认为汽车企业应该大力发展小排量的节能发动机，不止是社会责任，也是未来汽车企业发展的趋势。机动车污染是目前汽车与社会的最大矛盾，也是最热门话题。最近两年我国空气污染情况急速加剧，近七分之一国土面积被灰霾笼罩，李书福提出要提高所有以含碳化石燃料为能源的机器设备、设施的排放标准，降低 PM2.5 总量。但从中国汽车产业发展的具体情况出发，李认为在提高汽车尾气排放标准的速度上，要适当考虑自主品牌企业，政府应给出一个中长期的时间表，自主品牌车企才能按照步骤去研发，技术上达到排放要求。全国人大代表、北汽集团董事长徐和谊则提出，新能源汽车的研发、大力推广将是大气污染的解决方案之一，汽车企业应大力发展新能源汽车。汽车保有量需划红线？3 月 5 日，国务院总理温家宝作政府工作报告时说，目前我国城镇居民每百户拥有家用汽车 21.5 辆，比 2007 年增加 15.5 辆。上个月，中国社科院发布的中国汽车社会发展报告 2012-2013披露，到今年第一季度，中国私人汽车拥有量将破亿，未来 10 年左右每百户汽车拥有量将达到或接近 60 辆。过去两年前，北京、上海、广州等市为应对急剧增长的汽车给城市带来的拥堵、污染等矛盾，纷纷采取限购、限行、加速提升机动车排放标准要求的行政手段。但面对空气污染的应急预案没有统一标准，地方政府只能各自为政，北京、兰州、成都等城市都已制定了大气污染应急预案，河北省近期出台的河北省空气重污染应急管理办法(暂行)规定，当该省空气重污染情形时，将采取“机关和企事业单位停驶部分公务用车”“对机动车实施区域限行或尾号限行”等强制性措施应对。敬请参阅最后一页重要声明第 8 页 共 14 页证券研究报告行业资讯/汽车行业原国家环保部副部长张力军也表示，多年来各地方政府都根据自身情况来制定大气污染防治应急预案，整体上缺乏统一标准。“单个城市的措施往往难以有效遏制 PM2.5 污染物严重超标，因为空气污染是一个区域性的问题，比如广州限购小汽车，但周边城市肇庆、东莞等地不限，效果仍然难以达到。”广东省社科院的一位城市研究专家说。3 月 4 日，“污染物的总量控制、机动车污染防治”史无前例地放在今年的全国人大会议开幕新闻发布会上着重发布，新闻发言人傅莹称将对此提出明确的措施。据傅莹透露，针对目前地方政府应对大气污染各自为政，全国人大将提出对跨行政区域污染加强联防联控，地方政府的考核将会与环保成效挂钩。过去五年，中国汽车产销量从 930 余万辆增加至 1900 多万辆。既然中国的汽车社会进程是全国性的，PM2.5 污染物严重超标也大范围出现，全国人大代表、民建浙江省副主委车晓端在接受记者采访时提出，国家应尽快考虑促进汽车有序发展，整体上控制汽车增量，划出汽车保有量“红线”。但从经济发展的角度考虑，有汽车业内人士认为汽车产业链条很长，对经济拉动巨大，也是国家“十二五”规划重点产业，全国汽车保有量“红线”应从结构上进行划定，比如出台有效政策遏制大排量传统燃油汽车的增加，鼓励节能与新能源汽车市场的发展。（来源：盖世汽车）http:/ 39 亿 用于合资新厂建设日前有报道称，奇瑞捷豹路虎汽车有限公司（以下简称“奇瑞捷豹路虎”）正在筹办一笔 39 亿元人民币 10 年期融资计划，用于一座新车厂的第一阶段工程。但目前，瑞汽车发言人并未证实此消息。据银行界消息人士称，奇瑞捷豹路虎已委托工商银行安排融资案，中国银行及中国进出口银行有可能以共同主办行头衔加入。目前奇瑞捷豹路虎正在敲定融资条款，或以奇瑞捷豹路虎的资产作为抵押，但奇瑞和捷豹路虎两家母公司可能不会提供担保。上述银行界人士还介绍称，奇瑞捷豹路虎可能会为新厂的第二阶段工程进行另一轮筹资。奇瑞捷豹路虎是奇瑞汽车和印度塔塔汽车全资子公司捷豹路虎组建的合资汽车公司，总投资额为 109 亿元人民币，合资双方股比为 50 50。其中奇瑞汽车占 50%，路虎汽车占 20%，捷豹汽车占 5%，捷豹路虎汽车贸易(上海)有限公司占 25%。除了整车生产基地外，奇瑞捷豹路虎还将建设联合研发中心、发动机生产基地。奇瑞捷豹路虎预计于 2014 年建成投产，年产量可达 13 万辆，将生产路虎运动型乘用车、奇瑞轿车、捷豹轿车，以及奇瑞 2.0L、1.6L 直喷涡轮增压发动机和捷豹 3.0L 增压发动机。按照中国工商总局的规定，中外合资经营企业的投资总额在 3000 万美元以上的，其注册资本至少应占投资总额的三分之一。以此计算，奇瑞捷豹路虎合资公司注册资本应达 36 亿元。但分析人士指出，注册资本可以分批次到位，从制造业其他公司经验看，奇瑞捷豹路虎合资公司在新工厂开建初期寻求融资是正常行为。（来源：汽车网）http:/ 9 页 共 14 页证券研究报告行业资讯/汽车行业新能源汽车补贴延续政策有望两会后出台中国汽车工业协会副秘书长叶盛基近日称，国家对新能源车的补贴延续政策正在制定，最快在全国两会之后出来。据接近政策制定部门的消息人士透露，延续的补贴政策最大的变化可能是统一各地的补贴，改变各个地方政府补贴额度不一、各地各自为政的状况。2010 年月，财政部出台了私人购买新能源汽车试点财政补助资金管理暂行办法，规定试点期限为 2010 年至 2012 年。目前，试点已经到期，延续政策正在收集信息与制定过程中。当年国家颁布补贴政策后，各地纷纷跟进，进行地方财政补贴。但各地补贴额度不一，甚至差距很大，给企业在后来的新能源汽车推广中设置了障碍。比如同为华南主要城市的广州、深圳在地方补贴上数额差距巨大，纯电动汽车补贴深圳最高高出广州万元辆。一家新能源汽车企业的高管说，因为各地财政补贴要针对当地企业，才能获取培育企业之后的税收，在支出和收入的两方面考虑后，地方保护主义师出有名，并开始盛行。据接近延续补贴新政制定部门的消息人士称：这种状况或将得到改观，有关部门正在考虑新的补贴方式，包括平衡地方补贴，以改变各自为政、破除保护主义等状况。此外，按照去年出台的节能与新能源汽车产业发展规划（20122020 年）（下称规划），预计到 2015 年中国电动汽车累计销售要达到 50 万辆，2020 年达到 500 万辆。但过去两年的试点给产业预期泼了一盆冷水，根据中国汽车工业协会的数据显示，试点补贴开始后中国推广示范电动汽车数量共为 27432 辆，其中进入公共领域的车辆为 23032 辆，私人购车数量为 4400 辆。新的补贴新政急需改变这种状况。据消息人士透露，新的补贴政策将扩大试点城市。25 个新能源汽车示范推广试点城市都有可能获得中央补贴。非插电的混合动力车可能纳入补贴范围。在此前的补贴政策中，中央补贴只局限于插电式混合动力和纯电动汽车。深圳市一政府官员认为，2010 年的补贴版本中央财政对于新能源汽车的充电基础设施建设没有补贴，导致目前成为制约新能源汽车私人购买的一个重要原因，中央应加大度基础设施建设的支持。（来源：中国网）http:/ 月重卡大降 49%绝地反弹还看 3 月刚刚过去的 2 月份，由于受到春节的影响，重卡行业销售量出现了大幅下降。第一商用车网记者日前获悉，重卡市场在 2 月份预计销车 4 万辆，比去年同期的 78119 辆下降了 48.8%。2 月重卡的不理想，在多数人预料之中，由于 2012 年的春节是在 1 月份，而今年春节在 2 月上旬和中旬（法定放假时间为 2 月 9 日-2 月 15 日），这直接导致了需求的同比下降。另一方面，去年 2 月份，重卡厂家备货充足，而今年 2 月份，由于终端需求不振，多数厂家和经销商都不敢再大量备库存，这也导致了产销量的下滑。具体来看，中国重汽单月销售重卡约 9000 辆，虽居行业第一，但同比仍下降 4 成；东风汽车公司和一汽集团分别销车 7000 辆和 5800 辆，同比下降 53.5%和 62.7%。福田、陕汽销售重卡 5500 辆和 5000 辆，下滑幅度基本都在 46%左右。第三阵营中，北奔、江淮和红岩分别销车 750 辆、1800 辆和 1611 辆，同比下降敬请参阅最后一页重要声明第 10 页 共 14 页证券研究报告行业资讯/汽车行业78.5%、25.5%和 2.4%。由于平均每月销量只有 4 万多辆，2013 年 1-2 月的累计销量（8.3 万辆）比去年同期的 11.63 万辆下降了 28.6%，市场能否真正回暖，关键还要看传统的 3、4 月旺季。下表显示，1-2 月，由于宏观经济企稳回升态势不够明显，再加上春节放假的影响，重卡市场共约销车 8.3 万辆，同比下降了 28.6%。这其中，中国重汽以 1.78 万辆暂居行业第一（降幅 26.1%），东风和福田以 1.64 万和 1.13 万辆暂居第二和第三，下降幅度分别为 33.4%和 13.7%；一汽以 1.09 万辆和 52%的降幅，滑落至第四；陕汽以 0.96 万辆居第五名，比去年同期的 1.17 万辆下降了 17.8%。第三阵营中，北奔重汽累计销车 2000 辆左右，下降超过 6 成，而江淮和红岩有所上升，分别增长了 14.8%和 54.5%这与其去年基数较低有直接关系。附表：各重卡品牌 2013 年 1-2 月销量一览（单位：辆）（来源：盖世汽车）http:/ 天然气商用车销量增速快雾霾天气盘踞我国中东部地区，各地 PM2.5 持续“爆表”，让大气污染的防控与治理受到前所未有的关注。在污染物排放量巨大的商用车领域，天然气汽车由于其良好的环保性和经济性，呈现出迅猛发展的态势。不少上市公司也瞅准了天然气商用车发展的机遇。销量增速快由于率先看重 LNG 商用车发展商机，陕西汽车集团的 LNG 产品市场占有率居首。陕汽人士表示，尽管2012 年度全国重卡销量同比下滑近 30%，但陕汽的重卡销量远高于行业整体水平，重要原因之一是陕汽天然气重卡的优异表现。2012 年陕汽 LNG 重卡销量达 7000 多辆，同比增长 300%。此外，福田汽车和中国重汽等也在积极发力天然气商用车。据悉，中国重汽日前刚在河南取得 100 多辆的订单，其中包含牵引车、自卸车、搅拌车等多种车型，以 340 马力的天然气发动机配置居多，且全部符合国排放。除了重卡外，多地公交开始迈入“加气时代”。今年 2 月 7 日，300 台 LNG 新能源公交车在广州上路，这是广州市首批示范应用 LNG 客车。而北京市更是早在 2012 年 9 月就为“城市名片”大 1 路公交车更换上“绿色新装”福田欧辉 18 米 LNG 铰接车。截至 2012 年底，已经有 100 辆福田欧辉 LNG 公交车驶上北京敬请参阅最后一页重要声明第 11 页 共 14 页证券研究报告行业资讯/汽车行业街头。福田汽车介绍，与柴油公交车相比，福田欧辉 LNG 公交车 PM2.5 排放物降低 97%以上。据了解，未来两三年内，北京市计划新购 4000 辆左右 LNG 客车。而为了节能减排，以后新采购的公交车基本上都会是 LNG 动力或新能源客车。快速增长的下游需求带动了 LNG 汽车制造商、气瓶、加气站公司的产品需求快速增长。作为 LNG 燃料瓶的重要制造商，富瑞特装 2012 年度取得了良好的业绩增长。公司日前发布的业绩快报显示，2012 年实现净利润 1.14 亿元，同比增长 62.06%。中银国际表示，受益于下游需求持续旺盛，预计 2013 年气瓶交货量仍将持续增加，达到每月 3200 至 3500 个；LNG 加气站交货量也将超过 2012 年两倍，支撑 2013 年业绩高速增长。经济环保性突出中国重汽人士介绍，在国内经济环境不尽理想的背景下，运输行业也面临不景气。运输行业的成本支出主要在燃料、轮胎和日常维护保养三方面。运费上不去，只能降低成本。LNG 重卡相比柴油重卡，基本每公里节省 1 元以上。福田汽车介绍，对比柴油重卡，LNG 重卡可节约燃料 30%至 40%。公交车的“LNG 化”对城市节能减排作用很大。有数据表明，按一辆公交车尾气污染物排放量相当于 50辆小汽车的排放量计算，如果将北京市 1.5 万辆公交车都改为 LNG 车辆，相当于改造了 75 万辆小汽车，对于改善大气环境、降低 PM2.5 排放将具有重要意义。业内预计，到 2015 年，北京地区天然气需求约在 5 亿立方米左右。其中公交车天然气需求在 2 亿立方米左右，出租车及家用、公务车需求在 2.8 亿立方米左右。不过，需求的增多也使得天然气价格出现上涨，降低了天然气商用车的经济性。中金公司数据显示，2013年 1 月份，中国进口管道天然气平均价格约 2.64 元/立方米，环比和同比分别增长 5%和 6%；LNG 平均进口价格约为 2.75 元/立方米，环比增长 8%。主要由于冬季天然气需求比较旺盛，中石油加大了价格高达 4 元/立方米的卡塔尔 LNG 的进口量。海通证券提示，若天然气价格大幅上涨，可能导致 LNG 汽车丧失经济性。（来源：卡车之家）http:/ 2200 万美元扩建中国总部与研发中心丰田纺织近日与上海外高桥综合保税区签订了相关土地协议，其在中国地区的总部与研发中心的新址建设将于今年 5 月份启动，预计将于 2014 年 7 月份正式投入使用，相关土地及建设费用达 2,200 万美元。丰田纺织表示，总部及研发中心新址建成后,研发用面积将扩大至目前的三倍,用于舒适性、安全、耐久及材料等的评估设备也将得到扩充。此外,为应对不断扩大的业务范围,丰田纺织（中国）未来的研发中心员工人数预计将扩充至目前的两倍。丰田纺织自 1995 年起正式进入中国市场,在上海成立了中国地区总部,并在天津、广州等地区先后成立了 12 家公司,研发并生产汽车座椅及内饰件、滤清器和发动机周边零部件等产品,长期客户包括丰田与通用汽车。（来源：盖世汽车）http:/ 12 页 共 14 页证券研究报告2行业资讯/汽车行业装备制造团队“广证恒生装备组，装备您的投资路”1 姚玮电力设备与新能源行业，首席分析师浙江大学电气工程博士，5 年国内外新能源及电力电子设备研发经历，3 年证券研究经验,2011 年中国证券报“金牛分析师”团队核心成员。2012 年 9 月加入广证恒生，主要研究方向电力设备与新能源、高端装备等。1 周娅机械及汽车行业，高级分析师CPA，四川大学管理科学与工程硕士，具备工科、生产管理和财务金融复合背景，3 年机械行业研究经验。主要研究方向机械、汽车及零部件等。1 戎毅仁机械及汽车行业，高级分析师中南大学机械工程专业硕士，2 年机械行业上市公司工作经验，2 年机械行业研究经验。主要研究方向机械、汽车及零部件等。1 王聪TMT 行业，高级分析师西安交通大学网络与体系结构方向硕士。4 年中国电信工作经验，对通信行业有着较为丰富的实务经历及深刻见解。主要研究方向通信服务、互联网及传媒等。1 肖超TMT 行业，高级分析师荷兰代尔夫特理工大学嵌入式系统方向硕士，曾就职比利时 IMEC 研究所。拥有 5 年国内外计算机、电子行业工作经验，3 年证券研究经验,对电子行业发展趋势及上市公司投资机会研究有独到心得与积累。主要研究方向消费电子及电子元器件等。1 何晨TMT 行业，高级研究员浙江大学工学硕士，5 年大型移动运营商工作经验，对行业发展和公司运作各方面具备实务经验。2011 年加入广州证券，主要研究方向通信设备、计算机软件等。1 姬浩电力设备与新能源行业，研究员北京大学金融信息工程硕士，具备扎实的数理分析和财务分析基础，年证券行业研究经验，主要研究方向新能源及能源装备等。敬请参阅最后一页重要声明第 13 页 共 14 页证券研究报告地电中回行业资讯/汽车行业广证恒生：址：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心 63 楼话：020-88836132，020-88836133邮编：510623股票评级标准：强烈推荐：6 个月内相对强于市场表现 15%以上；谨慎推荐：6 个月内相对强于市场表现 5%15%；性：6 个月内相对市场表现在-5%5%之间波动；避：6 个月内相对弱于市场表现 5%以上。分析师承诺：本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点。在作者所知情的范围内，公司与所评价或推荐的证券不存在利害关系。重要声明及风险提示：我公司具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供广州广证恒生证券投资咨询有限公司的客户使用。本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司已根据法律法规要求与控股股东（广州证券有限责任公司）各部门及分支机构之间建立合理必要的信息隔离墙制度，有效隔离内幕信息和敏感信息。在此前提下，投资者阅读本报告时，我公司及其关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。法律法规政策许可的情况下，我公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经通过其他渠道独立使用或了解其中的信息。本报告版权归广州广证恒生证券投资咨询有限公司所有。未获得广州广证恒生证券投资咨询有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广州广证恒生证券投资咨询有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。市场有风险，投资需谨慎。敬请参阅最后一页重要声明第 14 页 共 14 页证券研究报告