顺丰控股借壳上市的动因及绩效分析

顺丰控股借壳上市的动因及绩效分析资本市场的不断发展与完善,各行业都在不断加快整合的步伐,并购重组现 象越来越多。借壳上市作为目前资本市场上并购重组最重要的一种方式,也被更 多的企业采用,尤其在第三产业服务业并购传统制造业上居多。随着我国经济的发展,电商、生鲜、商超等各种需求刺激着快递行业的不断 发展,加上国家快递下乡等政策的扶持,国内快递公司都在寻求自身的扩张战略。 本文在物流公司纷纷上市的大背景下,选取顺丰控股借壳鼎泰新材上市事件作为 本文的案例进行研究。分析顺丰借壳上市的背景、动因、过程、绩效表现和部分问题经验,最终得 出结论。顺丰控股作为物流行业的“领头羊”,在公司规模、服务质量、客户口 碑等多方面处于国内领先地位,因此具有一定的代表性。本文分为六部分进行案例分析。第一部分阐述研究背景和研究目的、方法, 分析了我国借壳上市的发展和物流行业发展。物流行业激烈的竞争促使顺丰进行借壳上市。第二部分解释借壳上市相关概 念,依据的理论基础,并对国内外文献进行梳理,借壳上市在上市成本、融资、企 业发展和效应上存在诸多优势。第三部分对顺丰借壳上市进行案例介绍,包括双方情况和借壳上市交易过程 第四部分为具体的案例分析,先分析本次的动因,在物流行业竞争激烈的背景下, 顺丰为了自身业务扩张需借壳上市融资,从而扩大了公司规模。然后对股权结构变动列表分析,本次上市未影响到顺丰的控股权地位。再对 相应绩效进行评价,包括财务绩效、市场效益、公司治理和业务发展等方面,财务 指标整体呈现良性变化,市场反应良好,本次借壳上市总体带来了积极的效应,对 顺丰来说利大于弊。也改善了鼎泰新材经营发展的困境。但也分析发现本次借壳上市存在的问题, 包括壳资源选择成本较高和信息不透明、交易方案中业绩补偿风险和信息披露不 完善等问题。最后进行案例总结。第五部分对本次顺丰借壳上市总结相应的经验及启示, 包括合理选择壳资源和交易模式、注重风险规避和披露、加强上市后整合等。以期对其他民营企业提供一定的借鉴意义。最后从整体的分析中得出结论, 并指出笔者的研究局限之处。