东北大学22春“工商管理”《财务管理X》在线作业二辅导答案4

书山有路勤为径，学海无涯苦作舟！ 住在富人区的她东北大学22春“工商管理”财务管理X在线作业二辅导答案一.综合考核(共30题)1.证券组合与风险分散有什么关系?参考答案：实行证券投资组合有利于分散风险，也就是“不要把鸡蛋放到一个篮子里”这个道理，购买不同行业不同性质的有价证券，当一种出现亏损时，可以从别的盈利中抵消，这就降低了风险。除了系统性风险之外的风险，都可以通过投资组合的方式进行分散。2.营运资本筹资策略一般可分为()。A、宽松的筹资策略B、紧缩的筹资策略C、完全配合的筹资D、冒险的筹资策略E、保守的筹资策略参考答案：CDE3.下列比率中不属于偿债能力比率的是()。A、流动比率B、股东权益比率C、资产负债率D、市盈率参考答案：D4.以下哪种资本结构理论认为根本就不存在最佳资本结构()。A、净收益说B、传统说C、净营业收益说D、MM理论参考答案：C5.企业采取宽松的营运资本持有政策，产生的结果是()。A、收益性较高，风险较大B、收益性较低，风险较小C、资本流动性较高，风险较高D、收益性较高，资金流动性较高参考答案：B6.有权领取股利的股东资格登记截止日期是指()。A、股利宣告日B、股权登记日C、除息日D、股利支付日参考答案：B7.2015年三路公司的信用条件是：30天内付款，无现金折扣。2004年平均收现期为40天，销售收入为10万元。预计2016年的变动成本仍与2015年相同占销售收入的70%。现为了扩大销售，企业财务部门制定了两个方案：方案一：信用条件为“3/10，N/20”，预计销售收入将增加3万元，坏帐损失率为3%，客户获得现金折扣的比率为60%，平均收现期为15天。方案二：信用条件为“2/20，N/30”，预计销售收入增加4万元，坏帐损失率为4%，客户获得现金折扣的比率为70%，平均收现期为25天。要求：如果销售全部为赊销，应收账款的机会成本为10%，问上述哪个方案为优?参考答案：方案一，销售额为100000*1.3%=130000，变动成本 130000*70%=91000，边际收益130000-91000=39000，应收账款平均占用额5400，应收账款的机会成本为540，现金折扣成本2340，坏账损失成本3900，边际利润 32220方案二，销售额为140000，变动成本为98000，边际收益42000，应收账款平均占用额为9700，应收账款机会成本970，现金折扣成本1960，坏账损失成本5600，边际利润为33470。因此应该采用方案二。8.股票的市盈率越高，表明投资者对公司未来越有信心，其风险也越小。()参考答案：错误9.股利无关论认为，股利分配对公司的市场价值或股票价格不会产生影响。()参考答案：正确10.用来衡量销售量变动对每股收益变动的影响程度的指标是指()。A、经营杠杆系数B、财务杠杆系数C、复合杠杆系数D、筹资杠杆系数参考答案：C11.普通股筹资具有以下优点()。A、成本低B、筹资数量大C、使用限制少D、不会分散公司的控制权参考答案：B12.我国公司法规定，发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的()。A、40%B、30%C、50%D、60%参考答案：A13.某公司正考虑两个资本结构方案，假定所得税率为40%，有关资料如下：图 要求： (1)计算每股收益无差别点。 (2)若公司预计再筹资后息税前利润将达到120000元，公司应选择哪一方案筹资? (3)计算每股无差别点下方案B的财务杠杆系数。若公司预计每股收益增长10%，计算息税前利润的增长率。某公司正考虑两个资本结构方案，假定所得税率为40%，有关资料如下：要求：(1)计算每股收益无差别点。(2)若公司预计再筹资后息税前利润将达到120000元，公司应选择哪一方案筹资?(3)计算每股无差别点下方案B的财务杠杆系数。若公司预计每股收益增长10%，计算息税前利润的增长率。参考答案： (1)每股收益无差别点 (EBIT-300000*6%)(1-T)/12000=(EBIT-600000*7%)(1-40%)/6000得出EBIT=66000，EPS=2.4元(2)因为预期EBIT为120000元，带入步骤(1)计算，得出方案A下EPS=5.1元，方案B下EPS=7.8元，选择B方案。(3)DEL=EBIT/(EBIT-I)=66000/(66000-60000*7%)=2.75息税前利润增长率=10%/2.75=3.6%14.传统说认为加权平均资本成本从下降变为上升的转折点所对应的负债比率即是企业最佳资本结构。()参考答案：正确15.按金融市场的交易性质，金融市场可分为()。A、长期市场B、发行市场C、短期市场D、流通市场E、有价证券市场参考答案：BD16.某公司2015年发放股利共1200万元，2015年税后盈余3600万元。2016年预期盈余4500万元，而投资总额为3000万元。公司的目标资本结构为债务资本占40%，权益资本占60%。公司如果采取下列不同的股利政策，请分别计算2016年的股利：(1)公司采用稳定增长的股利支付政策；(2)采用固定的股利支付政策；(3)采用剩余股利政策(投资3000万元中的40%以负债融资)；(4)2016年投资的50%以保留盈余投资，50%用负债，未投资的盈余用于发放股利。参考答案：(1)还是为1200万元(2)1200/3600*4500=1500万元(3)4500-3000*60%=2700(万元)(4)4500-3000*50%=3000(万元)17.某企业现准备投资于A股票，已知A股票去年支付的股利为2元/每股，经过分析甲公司的股利预期在将来各年将以8%的成长率增长。当时，A公司股票的市价为35元，股票市场平均必要收益率为12%，国库券的利率为6%，A股票的贝他系数为2。试通过计算说明该企业股票价格是否处于均衡状态?为什么?如果不处于均衡状态，将会发生什么变化?参考答案：预期收益率=6%+2(12%-6%)=18%股票内在价值=(2*8%+2)/(18%-8%)=21.6(元) rn因为该股票的内在价值为21.6元市价为35元，所以该企业股票价格未处于均衡状态，股票的价格会下降，达到21.6元才是均衡状态。18.市场风险是由()等因素引起的。A、经济衰退B、通货膨胀C、诉讼失败D、罢工E、经济政策的改变参考答案：ABE19.不论是赊销引起的应收账款还是销售和收款时间不一致形成的应收账款都属于商业信用。()参考答案：正确20.资本成本包括筹资费用和占用费用两部分，其中筹资费用是资本成本的主要内容。()参考答案：错误21.信用标准是公司决定授予客户信用所要求的最低标准。()参考答案：正确22.企业的财务目标是利润最大化。()参考答案：正确23.在一定时期现金总需求量一定的情况下，同现金持有余额成反比的是()。A、机会成本B、管理成本C、转换成本D、短缺成本参考答案：C24.可以采用的股利支付方式有()。A、现金股利B、股票股利C、财产股利D、负债股利E、信用股利参考答案：ABCD25.股东财富最大化目标()。A、没有考虑盈余取得的时间和大小B、没有考虑资本和获利之间的关系C、考虑了风险因素D、对各种类型的企业都适用参考答案：C26.只有在公司获利超过利息时方向持券人支付利息的债券，指的是()。A、附属信用债券B、收益公司债券C、可转换公司债券D、非参加公司债券参考答案：B27.构成投资组合的个股的系数减小，则组合的综合系数相应降低，组合的报酬率也随之同幅度降低。()参考答案：错误28.债券资本成本一般应包括()内容。A、债券利息B、发行印刷费C、发行注册费D、上市费及推销费用E、债券面值参考答案：ABCD29.由于普通股的预期收益较高，并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，故普通股筹资较容易吸收资金。()参考答案：错误30.在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越高。()参考答案：正确