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财务管理课堂练习题（1-2章） 训练1 计算单利的终值和现值 1李某将现金50 000元存入银行，期限3年，若年利率为5，单利计息，则3年后李某可以获取的本利和是多少？ 2李某准备存入银行一笔钱，希望在10年后取得本利和200 000元，用以支付其孩子的出国留学费用。银行存款利率为8，单利计息，计算李某目前应存入银行多少钱？ 训练2 计算复利的终值和现值 1、现金1 000元存入银行，若年利率为7，一年复利一次，8年后的复利终值是多少？ 2、若年利率为10，一年复利一次，10年后的1 000元其复利现值是多少？ 3、甲银行复利率为8，每季度复利一次，则其实际利率是多少？训练3 计算普通年金的终值和现值 1某人准备存入银行一笔钱，以便在以后的10年中每年年底得到2 000元，银行存款利率为5，计算该人目前应存入银行多少钱？ 2某公司需用一台设备，买价为15 000元，使用寿命为10年。如果租入，则每年年末需支付租金2 200元，除此以外，其他情况相同，假设利率为8，试说明该公司购买设备还是租用设备好？ 训练4 计算即付年金的终值和现值 某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。甲方案：现在支付10万元，一次性结清。乙方案：分三年付款，13年各年年初的付款额分别为3万元、4万元、4万元，假设利率为6。 要求：按现值计算，从甲乙两个方案中选择最优方案。训练5 计算递延年金的终值和现值 某人拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元。（2）从第五年开始，每年年末支付25万元，连续支付10次，共250万元。若利率为6，你认为此人应该选择哪个方案？ 训练6 计算永续年金的现值 张三是某高校1990年毕业的大学生，在校期间由于家庭贫困，受到了学校和老师的支助，目前事业有成。张三为了感谢母校和老师对自己的培养，帮助家庭贫困的学生顺利完成学业，决定在母校设立一项永久性励志奖学金，每年从基金中支付100 000元用于品学兼优的贫困学生。若利率为8，则张三现在应该一次性投入多少钱来设立该项奖学金？ 1、某公司2011年12月31日的资产负债表见表2-1.表2-1 某公司资产负债表（简表） 单位：万元资产 期末数 负债与所有者权益期末库存现金500 应付账款 500应收账款1 500 应付票据 1 000存货3 000 短期借款 2 500固定资产净值3 000长期借款 1 000 实收资本2 000 留存收益1 000资产合计8 000 负债与所有者权益合计8 000该公司2011年的销售收入为10 000万元，现在还有剩余生 产能力 。增加收入不需要增加固定资产投资。假定销售净利率为10%,净利润的60%分配给投资者，2012 年的销售收入将提高20%。 要求：（1）预测2012年需要增加的资金量。（2）预测2012年需要向外筹集的资金量训练1借款利息的支付方式1、某公司向银行借入短期借款10000元，期限1年，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：如采用收款法，则利息为7；如采用贴现法，利息为6。 请问：应该选择哪种支付方式，并说明理由。2、企业周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.4%。1月1日从银行借入500万元，8月1日又借入300万元，如果年利率8%，则企业本年度末向银行支付的利息和承诺费共多少？3、某企业在与银行协商一笔20000元的一年期贷款时，银行提供了下列各种贷款条件供其选择， （1）年利率为15%，没有补偿性余额规定，利息在年底支付；（2）年利率为12%，补偿性余额等于贷款额的15%，利息在年底支付；（3）年利率为11%的贴现利率贷款，补偿性余额为贷款额的10%。请问：应该选择哪种方式，并说明理由。训练2商业信用融资【实训任务】某公司拟采购一批零件，价值10000元，供应商规定的付款条件如下：立即付款，付9630元；30天内付款，付9750；31-60天内付款，付9870元；61-90天内付款，付全额。每年按360天计算。要求：假设银行短期贷款利率为15，计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。训练3债券发行价格的计算1、某公司发行5年期的债券，面值为2 000元，付息期为1年，票面利率为10。要求：（1）计算市场利率为8时的债券发行价格；（2）计算市场利率为12时的债券发行价格。 2、某公司发行3年期的债券，面值为500元，票面利率为6，每年付息一次。要求：（1）计算市场利率为5时的债券发行价格；（2）计算市场利率为8%时的债券发行价格。训练4融资租赁租金计算某公司采用融资租赁方式于2003年年初租入一台设备，价款为200 000元，租期为4年，租期年利率10。要求： （1）计算每年年末支付租金方式的应付租金； （2）计算每年年初支付租金方式的应付租金； （3）试分析二者的关系。训练5计算各种筹资方式的个别资金成本及加权平均资金成本A公司拟筹资5 000万元，其中按面值发行债券2 000万元，票面利率为10，筹资费率为2；发行优先股800万元，股息率为12，筹资费率为3；发行普通股2 200万元，筹资费率5，预计第一年股利率为12，以后每年按4递增，所得税税率为25。 要求： ：（1）计算债券资金成本；（2）计算优先股资金成本；（3）计算普通股资金成本；（4）加权平均资金成本。 训练6计算经营杠杆 1、甲公司的销售额为500000元，变动成本率为60，固定成本总额为80000元，预计下年度销售额将增长20。计算下年度该公司息税前利润的变动趋势。 2、某企业年销售额280万元，息税前利润80万元，固定成本32万元，变动成本率为60，资本总额200万元，债务比率40，利率12。计算该企业的经营杠杆系数。训练7计算财务杠杆甲某公司本年度只经营一种产品，息税前利润总额为90万元，变动成本率为40%，债务筹资的利息为40 万元，单位变动成本100元，销售数量为10000台。要求计算该公司的财务杠杆系数。 训练8计算经营杠杆、财务杠杆、总杠杆某公司去年利润表的有关资料如下表，要求：计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。 项目金额（万元）项目金额（万元）销售收入4 000 变动成本 2 400固定成本1 000 息税前利润 600利息 200 所得税 200 训练9 确定公司的最佳的资本结构 -比较资本成本法企业目前拥有资金2 000万元，其中：长期借款800万元，年利率10；普通股1 200万元，每股面值1元，发行价格20元，目前价格也为20元，上年每股股利2元，预计年股利增长率为5，所得税率为33。 该公司计划筹资100万元，有两种筹资方案：（1）增加长期借款100万元，借款利率上升到12；（2）增发普通股4万股，普通股每股市价增加到25元。 要求：（1）计算该公司筹资前的加权平均资本成本；（2）采用比较资金成本法确定该公司的最佳的资本结构。第一章练习题1、 （ ）是资金运动的前提。A. 投资活动 B.筹资活动 C.利润分配活动 D.经营活动2、 财务管理是指企业在财务活动中所体现的与各方面的（ ）A. 货币结算关系 B.债权债务关系 C.货币关系 D.经济利益关系3、 利润最大化目标的优点是（ ）A. 反映企业创造剩余产品的能力 B.反映企业创造利润与投入资本的关系C.考虑了资金时间价值 D.考虑了风险因素4、 下列各财务管理目标中，没有考虑风险因素的是（ ）A. 股东财务最大化 B.利润最大化 C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化5. 企业价值最大化财务管理目标中的企业价值，可以理解为（ ）A. 企业所能创造的预计未来现金流量的现值B. 企业所能创造的预计未来现金流量C. 企业所能创造的未来股权现金流量D. 企业所能创造的过去的现金流量的终值6. 财务管理的核心是（ ）A. 财务预测 B.财务预算 C.财务决策 D.财务控制7. 下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（ ）A.购买设备 B.购买零部件 C.购买专利权 D.购买国库券 8.甲乙两个企业均投入100万元的资本，本年获利均为20万元，但甲企业的获利已全部转化为现金，而乙企业则全部是应收账款。财务分析人员认为这两个企业都获利20万元，经营效果相同。得出这种结论的原因是（ ）A.没有考虑利润的获得时间B.没有考虑利润的获得时间和所承担风险的大小C.没有考虑所获利润投入资本的关系D.没有考虑所获利润与规模大小的关系9. 资金时间价值的真正来源是（ ）A. 推迟消费的结果 B.劳动者创造的剩余价值 C.资金自身的增值 D.时间创造的价值10. 甲方案在3年中每年年初付款100元，乙方案再3年中每年年末付款100元，若年利率为10%，则二者之间在第3年年末的终值之差为（ ）元。A.31.3 B.131.3 C. 133.1 D.33.111.在下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ ）A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金12.已知（P/F，8%，5）=0.6806，（F/P，8%，5）=1.4693，（P/A，8%，5）=3.9927，（F/A，8%，5）=5.8666，则i=8%且n=5时的资本回收系数为（ ）A.1.4693 B.0.6806 C.0.2505 D.0.170513. 一项500万元的借款，借款期为5年，年利率为8%，若每半年复利一次，则年实际利率会高出年名义利率（ ）A.4% B.0.24% C.0.16% D.0.8%2、 多项选择题1. 财务管理的宏观环境主要包括（ ）A. 政治因素 B.经济因素 C.法律因素 D.企业组织形式2.企业的财务管理包括（ ）A.企业与政府之间的财务关系B.企业与投资者之间的财务关系C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与内部各单位之间的财务关系3. 对于资金时间价值的概念的理解，下列表述正确的有（ ）A. 一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算B. 可以直接用政府债券利率来表现时间价值C. 商品经济的高度发展是时间价值的存在基础D. 资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金4.下列各项中属于年金形式的有（ ）A.贷款的月还款额 B.等额分期付款C.养老金 D.零存整取的整取额5. 下列关于风险收益率的说法正确的是（ ）A. 风险收益率=风险价值系数标准离差率B. 投资收益率=无风险收益率+风险收益率C. 无风险收益率=资金时间价值+通货膨胀补偿率D. 一般把短期政府债券的收益率作为无风险收益率6. 下列表述正确的是（ ）A. 偿债基金系数是普通年金终值系数的倒数B. 资本回收系数是普通年金现值系数的倒数C. 递延年金的终值与递延期无关D. 永续年金无终值7. 财务管理的目标一般可以表述为（ ）A. 利润最大化 B.股东财务最大化 C.企业价值最大化 D.销售额最大化8. 企业价值最大化在运用时也存在缺陷，表现在（ ）A. 追求企业的价值最大化，不能使企业资产保值与增值B. 非上市企业的价值确定难度较大C. 股票价格的变动只受企业经营因素的影响D. 股票价格的变动，除了受企业经营因素影响外，还受其他企业无法控制的因素影响3、 计算题1.某人采用分期付款方式购买一辆汽车，贷款共计为200 000元，在20年内等额偿还，每年偿还一次，年利率为8%，按复利计息。问题：每年应偿还的金额为多少？2.某企业每年年末存入银行1000元，年利率为10%，则5年后的本利和为多少？假设企业是每年年初存入银行1000元，那么5年后本利和又是多少？3.某人参加保险，每年投保金额为2400元，投保年限为25年。问题：（1）投保收益率为8%的条件下，如果每年年末支付保险金，25年后可得多少现金？（2） 在同等收益率下，如果每年年初支付保险金，25年后可得到多少现金？4.某人购买商品房，有三种付款方式：第一种，每年年初支付购房款80 000元，连续支付8年；第二种，从第三年开始，在每年的年末支付房款132 000元，连续支付5年；第三种：现在支付房款100 000元，以后在每年年末支付房款90 000元，连续支付6年。问题：在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择第几种付款方式？张军准备买一辆总价为20万的小轿车，一次支付15万元，剩下的5万元向银行贷款，准备在3年内，每年年末等额偿还，年利率为5%，请问每年年末应该支付多少钱？6、某同学大学刚毕业一年，准备从第二年开始每年年初存1万元，存3年定期，作为结婚资金，假设年利率为5%，3年后能拿到多少钱？7、某家庭准备买一辆车，可以全额付款，但资金比较紧张，也可以选择贷款。如果贷款，分3年还款，每年年初还款4万元，年利率4%，请帮他们算算，如果贷款，相当于一次付多少钱？四、案例分析案例一：背景与情境：黎明是某高校财务管理专业的应届毕业生，他按照学校的要求到他叔叔的公司进行毕业顶岗实习。黎明的叔叔拥有一家大型的汽车零配件生产企业浙江万象汽车零配件有限公司（以下简称“万象公司”），该公司的发展规模在最近几年迅速扩张。由于黎明的叔叔是从事技术管理出身，对公司的财务管理不太了解，因此他对黎明到万象公司实习寄予了很高的期望，希望黎明能够充分利用在学校所学的专业知识，帮助公司解决目前存在的财务管理问题。黎明决定不辜负叔叔对他的信任，帮助叔叔搞好财务管理工作。黎明深入公司一线，经过两个星期的调查和了解，发现万象公司存在以下主要问题：第一，公司没有财务预算和现金收支计划，资金周转困难时就向银行贷款解决，公司无法预计未来可能出现的现金盈亏；第二，公司员工的工作积极性不高，普遍存在“磨洋工”现象；第三，公司采购行为缺少计划和审批程序，导致某些存货积压时间过长，而某些产品则出现缺货现象而影响了生产进度；第四，产品质量质控不严格，部分攻速没有质量检验程序；第五，产品销售价格不均衡，存在不同客户不同价格的现象；第六，公司所得税税款缴纳不及时，时常要支付滞纳金。要求：1、财务管理具体包括哪些内容？2、万象公司的上述主要问题中，哪些是属于财务管理问题？3、如果你是黎明，你应该从哪些方面解决上述存在的问题？第2章 练习题1、 单选题1、 以下对普通股筹资优点的叙述中，不正确的是（ ）A. 具有永久性，无需偿还 B.无固定的利息负担 C.资金成本较低 D.能增强公司的举债能力 2. 银行借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是（ ）A.利息能抵税 B.筹资灵活性大 C.筹资费用大 D.债务利息高3.相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（ ）A.有利于降低资金成本 B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险 D.有利于发挥财务杠杆作用4. 下列关于普通股股东的主要权利，不正确的是（ ）A. 优先认购新股的权利 B.分配公司剩余财产的权利C.有限分配股利的权利 D.对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权5. 留存收益筹资不包括（ ）A. 提取盈余公积 B.未分配利润 C.送红股 D.资本公积6. 短期借款到期一次还本付息的还款方法是（ ）A.收款法 B.加息法 C.补偿性余额法 D.贴现法7.债券的发行价格取决于其（ ）A.面值 B.市场价值 C.利息和本金之和 D.市场行情8.融资租赁的主要目的在于（ ）A.获得租赁资产的使用权 B.降低购买设备的风险C.有利于降低财务风险 D.融资9. 下列筹资方式中，资本成本较高的是（ ）A. 银行借款 B.发行企业债券 C.发行普通股股票 D.商业信用10. 下列还款方式使得银行借款成本最高的是（ ）A.收款法 B.贴现法 C.贴现法，同时银行要求补偿性余额为借款总额的10% D.银行要求补偿性余额为借款总额的10%11. 下列各项中，可用来筹集短期资金的筹资方式是（ ）A.吸收直接投资 B.利用商业信用 C.发行股票 D.发行长期债券12.为了尽快形成生产能力，企业可采取吸收（ ）的方式。A.实物资产 B.现金资产 C.金融资产 D.应收票据13.既能够筹集权益资金，又不会导致控制权分散的筹资方式是（ ）A.发行普通股 B.吸收直接投资本 C.减少负债 D.发行优先股14.某企业需借入资金300万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（ ）万元。A.600 B.375 C.750 D.67215. 某企业以名义利率15%取得贷款600万元，银行要求分12个月等额偿还，每月偿还57.5万元，则其实际利率为（ ）A.10% B.20% C.30% D.40%16. 某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，到期一次还本付息，当时市场利率为10%，那么该公司债券的发行价格应为（ ）元。A.107.58 B.100 C.105.35 D.99.3517. 公司历史资料显示：在过去5年中，销售收入每增加100元，需要向外额外筹集资金90元，销售收入为0时需要筹资1500万元，预计公司2012年的销售收入将达到5000万元，则公司需要向外筹资的数额为（ ）万元。A.4500 B.6000 C.1500 D.500018. 某企业取得银行为期1年的周转信贷金额为100万元，年度内使用60万元（使用期平均6个月），假设年利率为12%，承诺费率为0.5%，则年终企业支付利息和承诺费共（ ）万元。A.3.6 B.4.3 C.3.8 D.3.9519. 在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用的是（ ）A. 长期借款成本 B.债券资本成本C.留存收益成本 D.筹资费用20. （ ）是企业进行资本结构决策的基本依据。A. 个别资本成本 B.边际资本成本 C.综合资本成本 D.筹资费用21. 某企业EBIT为3000万元，本期实现利息费用为1000万元，则该企业的财务杠杆系数为（ ）A.3 B.2 C.0.33 D.1.522. 要使资本结构达到最佳，应使（ ）达到最低。A.综合资本成本 B.边际资本成本 C.债务资本成本 D.自有资本成本二、多选题1下列各项中，能够被视做“自然融资”的项目有（ ）A、短期借款 B、应交税费 C、应付水电费 D、应付职工薪酬2.权益资本的筹资方式有（ ）A、发行债券 B、发行股票 C、吸收直接投资 D、留存收益3.下列筹资方式中，资本成本高而财务风险很低的是（ ）A、吸收投资 B、发行股票 C、发行债券 D、长期借款4银行短期借款的利息计算方法有（ ）A、单利 B、贴现利率 C、复利 D、附加利率5.从筹资角度看，商业信用的具体形式有（ ）A、应付账款 B、应收账款 C、应付票据 D、预收账款6.企业资本结构最佳，则（ ）A、资本成本最低 B、财务风险最小 C、企业价值最大 D、债务资本最多7.如果企业调整资本结构，则企业的资产和权益总额（ ）A、可能同时增加 B、可能同时减少 C、可能保持不变 D、一定会发生变动8.银行借款的特点包括（ ）A、财务风险大 B、借款灵活性大 C、借款成本低 D、借款成本高9.相对权益资金的筹资方式而言，银行借款筹资的缺点主要有（ ）A、财务风险较大 B、资金成本较高 C、筹资数额有限 D、筹资速度较慢10吸收直接投资的优点有（ ）A、能提高企业的信誉和借款能力 B、财务风险较小C、资本成本低 D、不会分散企业控制权11.下列哪项属于权益性资本成本（ ）A、优先股成本 B、银行借款成本 C、普通股成本 D、留存收益成本12.债务资金成本计算需要考虑的因素有（ ）A、债务筹资总额 B、筹资费用 C、利息率 D、所得税税率13.在计算以下（ ）个别资金成本时，应考虑抵税作用。A、普通股成本 B、留存收益成本 C、长期借款成本 D、债券成本三、计算分析题1、某企业按年利率10%向银行借款100万，银行要求企业按贷款的15%保持补偿性余额，求企业借款的实际利率？2、某企业与银行商定的周转信贷额为3000万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用2500万元，那么企业应向银行支付多少承诺费？3、某公司发行5年期限的债券，债券面值1500元，票面利率为10%，每年付息一次，到期还本，市场利率为8%，则该公司债券的发行价格为多少？4.某公司发行票面利率为12%的债券，发行费率为3%，所的税率为25%。要求：计算其债券的资本成本。5.某公司于2010年1月1日发行5年期、面值100元、票面利率为10%、一次还本的公司债券，每年12月31日支付一次利息。债券发行时市场利率为8%，设所的税率为25%，筹资费用率为4%。要求：计算此债券的发行价格和资金成本。6.某公司增发的普通股的市价为25元/股，筹资费用率为市价的6%,上一年发放股利为2元/股，预计每年股利增长率为5%，则该股票的筹资成本是多少？7.某企业账面反映的长期资金共计5000万元，其中长期借款500万元，长期债券1500万元，普通股2000万元，留存收益1000万元；其成本分别为6%、8%、12%、10% 。该企业的综合资本成本是多少？8.企业目前拥有资金2 000万元，其中：长期借款800万元，年利率10；普通股1 200万元，每股面值1元，发行价格20元，目前价格也为20元，上年每股股利2元，预计年股利增长率为5，所得税率为25。该公司计划筹资100万元，有两种筹资方案：（1）增加长期借款100万元，借款利率上升到12；（2）增发普通股4万股，普通股每股市价增加到25元。要求：（1）计算该公司筹资前的加权平均资本成本；（2）采用比较资金成本法确定该公司的最佳的资本结构。四、案例分析案例一：蓝天公司是经营机电设备的一家国有企业。改革开放以来，由于该企业重视开拓新的市场和保持良好的资本结构，因此逐渐在市场上站稳了脚跟，同时也使企业得到了不断发展和壮大，在建立现代企业制度的过程中走在了时代的前面。为进一步拓展国际市场，公司需要在国外建立一个全资子公司。目前，公司的资本来源包括面值为1元的普通股1000万股和平均利率为10%的负债3200万元，预计企业当年能实现息税前利润1600万元。开办这个全资子公司就是为了培养新的利润增长点，该全资子公司需要投资4000万元。预计该子公司建成之后会为公司增加销售收入2000万元，其中变动成本为1100万元，固定成本为500万元，该项资金来源有两种筹资方式：（1）以11%的利率发行债券；（2）按每股20元的价格发行普通股。问题： 1）请分别计算采取这两种方案后公司的EPS？2）请运用每股利润无差别法为蓝天公司的筹资方案作出决策建议？案例二：田大妈借钱难背景与情境：新蓉新公司（以下简称“新蓉新”位于成都市近郊的新津县，拥有资产2亿多元，占有全国泡菜市场60%的份额。近年来，新蓉新却被流动资金的“失血”折磨得困苦不堪。总经理田玉文（人称“田大妈”）作为新蓉新的创始人，在由成都市委宣传部、统战部和市工商联联合召开的一次座谈会上大倒苦水。这位宣传“除了田玉文认不到多少字”的企业家当场发问：“我始终弄不懂，像我们这样的企业，一年上税三四百万，解决了附近十几个县的蔬菜出路，安排了六七千农民就业，从来没有烂帐，为啥就贷不到款？！”新蓉新最近的流动资金状况的确很成问题。四月、五月正是蔬菜收购和泡菜出厂的旺季，新蓉新在这段时间，每天从农民手中购进价值70余万元的大蒜、萝卜等蔬菜。田大妈坦言，她已经向农民打了400多万元的“白条”，这种状况让田大妈非常苦恼。她能有今天据她自己说全靠她一诺千金。在她看来，“白条”所带来的信誉损失是难以接受的。新蓉新从零开始做到今天，历史上只有工行的少量贷款，大部分资金是“向朋友借的”。也正是为了维护这种民间信用关系，田大妈近日一气偿还了“朋友”的借款共2000多万元。据说，现在新蓉新的民间借款已经偿清。这也正是新蓉新流动资金紧缺的主要原因之一。此外，为了引进设备建一个无菌车间，田大妈新近花了100多万元，购进土地110亩。近日，田大妈同她的长子新蓉新董事长陈卫东，正为此发愁：如果筹不到800万元贷款，下一步收购四季豆就没法做了。田大妈说，一周前，公司已向工商银行提出了800万元的贷款申请，但目前还没有动静。据田大妈说，新蓉新现有资产2.63亿元，资产负债率10%左右。另据新津县委办公室负责人介绍，该公司目前已签了3亿多元的供货合同，在国内增加了几百个网点，预计年内市场份额能达到80%。像这样的企业，银行为何惜贷呢？银行信贷员胡大光认为，民营企业由于规模、实力弱，产品市场竞争力有限，贷款难以完全收回，风险较大，这是大多数银行都不愿意给田大妈贷款的根本原因。问题：1、你认为胡大光的分析正确吗？为什么？2、 企业有哪些常见的筹资方式？3、 案例中田大妈的筹资目的有哪些？4、 田大妈主要的资金来源有哪些？第三章练习题一、单项选择题1.各种持有现金的动机中，为了应付意外的现金需求而持有的是（ ）A、交易动机 B、预防动机 C、投机动机 D、长期投资动机2.在下列现金持有方案中，（ ）方案为最佳。A、机会成本2000元，管理成本1000元，短缺成本6000元B、机会成本7000元，管理成本3000元，短缺成本7750元C、机会成本10000元，管理成本3000元，短缺成本3800元D、机会成本1000元，管理成本3000元，短缺成本1500元3.企业现金管理的目的，就是在资产的（ ）之间做出抉择，以获取最大的长期利润。A、流动性和投资性 B、流动性和预防性 C、流动性和盈利性 D、交易性和盈利性4.假定某企业每月现金需要量为160 000元，现金和有价证券的转换成本为每次30元，有价证券的月利率为0.6%，则该企业的最佳现金余额为（ ）A、80000 B、40000 C、20000 D、1600005.企业由于现金持有量不足，造成信用危机而带来的损失，属于现金的（ ）A、机会成本 B、短缺成本 C、资金成本 D、管理成本6.某企业每月现金流量为250 000元，现金与有价证券的每次转换金额和转换成本分别为50 000元和40元，其每月现金的转换成本为（ ）元。A、200 B、1 250 C、40 D、5 0007.在成本分析模式下不用考虑（ ）A、机会成本 B、管理成本 C、短缺成本 D、转换成本8.在赊销业务中，企业允许顾客从购货到付款的最长间隔时间叫做（ ）A、信用条件 B、折扣期限 C、付款时间 D、信用期限9.在账单中，“2/10，N/30”是（ ）A、信用标准 B、信用条件 C、收账政策 D、信用准则10.某企业规定的信用条件是“3/10，1/20，N/30”，客户从该企业购入原价为10 000元的原材料，并于第18天付款，则该客户实际支付的货款为（ ）元。A、7 700 B、9 900 C、1 000 D、9 00011.信用条件为“2/20，N/45”时，预计有60%的客户选择现金折扣优惠，则平均收账期为（ ）天。A20 B.45 C.32 D.3012.设立集中银行是为了（ ）A、加速收款 B、延缓付款 C、加速采购 D、延缓收款13.某企业预测的年度赊销收入净额为3 600万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，则应收账款的机会成本为（ ）万元。A、10 B、6 C、18 D、2014.由信用期限、折扣期限及现金折扣等三要素构成的付款要求是（ ）A、信用标准 B、信用条件 C、资信程度 D、收账方针15.企业在进行应收账款管理时，除了要合理确定信用标准和信用条件外，还要合理确定（ ）A、现金折扣期限 B、现金折扣率 C、信用期限 D、收账政策二、多项选择题1.营运资金包括（ ）A、流动资产 B、流动负债 C、递延资产 D、长期负债2.企业持有现金的动机有（ ）A、交易 B、投机 C、预防 D、储备3.通常情况下，企业持有现金的机会成本（ ）A、与现金余额成正比 B、等于投资于有价证券的收益 C、与持有时间成反比 D、是决策的无关成本4.采用成本分析模式确定最佳现金持有量时，现金的持有成本包括（ ）A、流动成本 B、营运成本 C、短缺成本 D、管理成本5.存货的进货成本通常包括（ ）A、订货成本 B、储存成本 C、购置成本 D、缺货成本6.下列对信用期限的叙述不正确的是（ ）A、信用期限越长，企业坏账风险越小B、延长信用期限，有利于销售收入的增加C、延长信用期限，不利于销售收入的增加D、信用期限越长，应收账款的机会成本越低7.缺货成本中包括（ ）A、材料供应中断造成的停工损失 B、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失C、主观估计的商誉损失 D、紧急外购成本8、存货管理的经济进货批量基本模型建立于假设条件（ ）之上。A、企业能及时补充所需存货 B、存货单价不考虑销售折扣C、每批订货之间相互独立 D、年需求量稳定，并且能预测9.信用政策包括（ ）A、信用标准 B、信用条件 C、收账政策 D、信用合同10.现金折扣政策的目的在于（ ）A、吸引顾客为享受优惠而提前付款 B、扩大销售C、缩短企业平均收款期 D、减轻企业税负三、计算题1、大宇股份公司现有A、B、C三种现金持有方案，具体内容见表3-1.要求：选择最佳现金持有方案。表3-1 大宇股份公司现金持有方案方案ABC现金持有量（万元）100200400机会成本（%）101010短缺成本（万元）562502、某公司现金收支，预计全年（以360天计）现金需要量为25万元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。计算：（1）最佳现金持有量；（2）最佳现金管理相关总成本、转换成本、持有机会成本；（3）有价证券交易次数；（4）有价证券交易间隔期。3、某公司预计全年需用现金2000万元，预计存货周转期为90天，应收账款和应付账款周转期均为60天。要求：计算该公司的最佳现金持有量。4、某公司每年耗用钢材4500吨，该钢材的计划单价为2000元，每次订货成本为1500元，每吨钢材的储存成本平均每年150元。（1）经济订货批量；（2）每年最佳订货次数，订货周期；（3）最佳存货总成本。5、某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失率为赊销额的10%，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失率降为赊销额的7%。假设公司的资金成本率为6%，变动成本率为50%。要求：计算为使上述变更在经济上更合理，新增收账费用的上限（每年按360天计算）。6、企业预测的年度赊销收入净额为7200元，应收账款周转期为60天，变动成本率为50%，资金成本率为10% 。要求：（1）计算应收账款平均余额及应收账款机会成本。 （2）若应收账款平均余额为800万元，其他条件不变，那么应收账款周转期为多少天？案例一：欣欣公司赊销政策的决策背景与情境：欣欣公司生产销售一种防盗门锁，每年赊销额为240万元，该企业产品变动成本率为80%，机会成本率为25%。企业现有A、B两种收账政策可供选用。有关资料见下表： 欣欣公司信用政策备选方案 金额单位：万元项目A政策B政策平均收账期（天）6045坏账损失率（%）54应收账款平均余额（1）（5）收账成本应收账款机会成本（2）（6）坏账损失（3）（7）年收账费用1.87收账成本合计（4）（8）王红认为，A政策的应收账款机会成本为10万元（2406036025%），B政策的应收账款机会成本为7.5万元（2404536025%），坏账损失分别为12万元和9.6万元，年收账费用分别为1.8万元和7万元，综合考虑A政策的收账成本合计为23.8万元，B政策的收账成本合计为24.1万元。因此，欣欣公司应该选择A政策。问题：1、你认为王红的分析正确吗？2、计算表中的（1）、（2）、（3）、（4）、（5）、（6）、（7）、（8）空白的部分（一年按360天计算）。3、对上述收账政策进行决策。4、若欣欣公司倾向于B政策，判断在其他条件不变的情况下，B政策的收账费用上限为多少？第四章练习题一、单项选择题1、某完整工业投资项目的建设期为0，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债可用额为400万元，第二年流动资产需用额为1200万元，流动负债可用额为600万元，则下列说法不正确的是（ ）A、第一年的流动资金投资额为600万元B、第二年的流动资金投资额为600万元C、第二年的流动资金投资额为0D、第二年的流动资金需用额为600万元2、经营成本中不包括（ ）A、该年折旧费 B、工资及福利费 C、外购动力费 D、修理费3、项目投资现金流量表（全部投资现金流量表）中不包括（ ）A、所得税前净现金流量 B、累计所得税前净现金流量C、借款本金偿还 D、所得税后净现金流量4.下列各种说法中不正确的是（ ）A、静态投资回收期属于反指标 B、净现值法不能直接反映投资项目实际报酬率C、利用各种评价指标进行项目评价时结果可能不一致D、投资利润率没有考虑回收期满后的现金流量状况5、某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为5万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（ ）万元。A、8 B、25 C、13 D、436.项目投资决策中，完整的项目计算期是指（ ）A、建设期 B、生产经营期 C、 建设期+达产期 D、建设期+生产经营期7.如果一个项目的净现值率为13.58%，那么项目的现值指数是（ ）A、 86.42% B、113.58% C、13.58% D、无法计算8.在项目投资过程中，付现成本不包括（ ）A、折旧费用 B、工资及福利费用 C、修理费用 D、材料费用二、多项选择题1、下列关于投资项目营业现金流量预计的各种说法中，正确的是（ ）A、营业现金流量等于税后净利加上折旧B、营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税C、营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额D、营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税2、与财务会计的现金流量表相比，项目投资决策中的现金流量表的特点有（ ）A、只反映特定投资项目的现金流量B、在时间上包括整个项目计算期C、表格中不包括任何决策评价指标D、所依据的数据是预计信息3、公司拟投资以项目10万元，投产后年均现金流入48 000元，付现成本13 000元，预计有效期5年，按直线法计提折旧，无残值，所得税税率为25%，则该项目（ ）A、回收期为2.86年 B、回收期为2.08年C、投资利润率为28%（税后） D、投资利润率为35%（税后）4、在存在所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”不是指（ ）A、 利润总额 B、净利润 C、营业利润 D、息税前利润5、进行项目投资时，当项目投入资金为自有资金投入时，建设期现金流量包括（ ）A、 土地使用费支出 B、固定资产的投资 B、 流动资产的投资 D、原固定资产的变价收入6、下列哪些指标属于绝对量指标（ ）A、 净现值 B、静态投资回收期 C、投资利润率 D、现值指数三、 计算题1、 某公司有一投资项目，需要原始投资150万，其中固定资产120万，开办费投资9万元，流动资金投资21万。建设期为1年，建设期资本化利息10万元，固定资产投资和开办费投资于建设起点投入。流动资产于项目建设期结束时投入。该项目寿命5年。固定资产按直线法折旧，期满有10万元残值；开办费自投产后第一年开始分摊，3年分摊完毕。预计投产后第一年可获利30万元，以后每年递增10万元，流动资产于项目经营期结束后收回。该公司要求的最低投资报酬率为10% 。计算：（1）该项目各年的现金净流量。 （2）该项目的净现值。2、某企业欲向银行借入利率为10%的贷款100万元购买设备。设备价款100万元，寿命周期5年，期末有残值5万元。预计5年内每年可产生净利润 -20万元、40万元、50万元、40万元、50万元，企业用直线法计提折旧，另需从第三年期每年年末支付维修费用2万元，初始需要投入流动资金10万元，第五年年末收回。要求：用净现值法分析该项设备购置的可行性。四、案例分析案例一：康元葡萄酒厂投资决策背景与情境：康元葡萄酒厂是生产葡萄酒的中型企业，该厂生产的葡萄酒酒香纯正，价格合理，长期以来供不应求。为了扩大生产能力，康元葡萄酒厂准备新建一条生产线。 张晶是该厂的助理会计师，主要负责投资工作。总会计师王冰要求张晶搜集建设葡萄酒新生产线的有关资料，并对投资项目进行财务评价，以供厂领导决策考虑。 张晶经过半个月的调查研究，得到以下有关资料：(1)投资新的生产线需一次性投入500万元，建设期1年，预计可使用5年，报废时无残值收入，按直线法计提折旧；(2)建设期间资本化利息100万元。(3)该生产线投入使用后，预计工厂每年的销售收入为400万元，付现成本为销售收入的50%。(4)生产线建设期满后，工厂还需垫支流动资金50万元，流动资金于经营期满后收回。(5)所得税税率为25%。(6)银行借款的资金成本为10%。问题：1.请分别列出项目投资评价的指标。 2.为了完成总会计师交给的任务，请你帮助张晶完成以下工作：（1）预测新的生产线投入使用后，该工厂未来5年每年的净利润。（2）预测该项目各年的现金净流量。（3）计算该项目的净现值，评价项目是否可行。