企业集团财务管理期中试卷.doc

芜湖电大会计本科专业企业集团财务管理期中考试试卷一、判断题：（正确的在括号内划“”，错误的在括号内划“”。每小题1分，共10分）1企业集团母公司与子孙公司的关系同大型企业的总公司、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。 （ ）2、母公司与控股子公司之间实质上也是一种委托代理的关系。 （ ）3、从初创期的经营风险与财务特征出发,决定了所有处于该时期的企业集团都必须采取 零股利政策。 （ ）4、企业集团成熟期的财务战略总体趋于稳健与一体化。 （ ）5、从战略角度看，财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行互逆性调整。 （ ）6、就其本质而言，现代预算制度方式与传统计划管理方式并无多大差异。（ ）7、资本预算的投资项目与资本预算的来源项目通常应当实现相互匹配。 （ ）8、当某项重大融资事宜涉及到成员企业切身利益时，作为独立的法人主体，子公司等成 员企业拥有直接的决策权。 （ ）9、在融资帮助的表现形式中，最系统或最显著的融资帮助是上市包装。 （ ）10、股利政策属于企业集团重大的战略管理事宜，其类型、分配比率和方式等决策权高度集中于企业集团母公司股东大会。 （ ） 二、单项选择题：（将正确答案的字母序号填入括号内。每小题1.5分，共15分。）1母公司董事会作为集团最高决策管理当局，其职能定位于（ ）。 A设计与执行 B归纳与总结 C决策与督导 D执行与审计2实施财务控制的宗旨是（ ）。 A为集团的财务管理提供控制保障 B更好地发挥激励机制的功能效应 C激发子公司及其他成员企业的危机感 D更好地发挥约束机制的功能效应3企业集团财务战略总体目标的规划与定位的立足点是企业集团的（ ）。 A财务环境规划 B生产战略规划 C营销战略规划 D战略发展结构规划4对于产业型企业集团，其预算目标必须以产品的（ ）为前提。 A市场预测 B生产能力 C目标利润 D企业环境5从资产规模的意义上讲，分拆上市使母公司控制的资产规模（ ）。 A变小 B变大 C不变 D变化不明确 6在下列股利支付方式中，（ ）通常被认为是企业承认自身处于财务困境的标志。 A股票股利 B股票合并 C增资配股 D股票分割7.下列具有独立法人地位的财务机构是（ ） A、母公司财务部（集团财务总部） B、事业部财务部 C、财务公司 D、内部银行或结算中心8.在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（ ）最具决定意义。 A管理优势 B资本优势 C产业优势 D资本优势与产业优势9.在两权分离为基础的现代企业制度下，股东拥有的最实质性的权利是（ ） A、审计监督权 B、董事选举权 C、股票转让权 D、剩余索取权与剩余控制权10.下列行为，属于购并决策的始发点的是（ ）。 A、购并一体化整计划 B、购并资金融通计划 C、目标公司价值评估 D、购并目标规划三、简答题：（共15分）怎样看待企业集团整体财务管理与分部财务管理分析？四、计算题：（共30分） 1（本题15分）某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为2000万元，资产负债率为30。该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为1000万元，对各子公司的投资及所占股份见下表：子公司 母公司投资额（万元） 母公司所占股份（）甲公司 400 100乙公司 350 80丙公司 250 65假定母公司要求达到的权益资本报酬率为12，且母公司的收益的80来源于子公司的投资收益，各子公司资产报酬率及税负相同。要求：（1）计算母公司税后目标利润；（2）计算子公司对母公司的收益贡献份额；（3）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三个子公司自身的税后目标利润。 2（本题15分）假定某企业集团持有其子公司60%的股份，该子公司的资产总额为1000万元，其资产收益率（也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为20%，负债的利率为8%，所得税率为40。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况：一是保守型30：70，二是激进型70：30。对于这两种不同的资本结构与负债规模，请分步计算母公司对子公司投资的资本报酬率，并分析二者的权益情况。五、案例分析题：（共30分） 2009年1月初，KK产业经营型集团公司得悉一个确切消息：有甲工厂拟转让其全部股权，开价100万元,采取现金支付方式。甲工厂提供的其他资料如下：截止2008年12月31日，账面资产5000万元，银行负债3000万元、其他应付款（累欠员工公司福利）500万元。甲工厂原系一家药品生产企业，所称转让原因是：厂房设备老化，产品缺乏销路，连续数年亏损，拖欠全厂500名员工近一年的工资福利500万元。问题：1在企业集团并购的过程中，需要解决的关键问题有哪些？2结合本案例，指出若收购甲工厂，KK集团公司可能遭遇的风险或陷阱。3对于产业经营型（主并）企业,并购的战略目标何在？在目标公司搜寻与抉择上应确立怎样的标准？4单纯从获取资本利得的角度，你认为该工厂是否值得购买？为什么？ 附答案：一、判断题： 二、单选题：CADCB BCBDD四、计算题：1. 解：（1）母公司税后目标利润=2000(1-30%)12%=168万元（2）子公司的贡献份额： 甲公司的贡献份额=16880%(400/1000)=53.76万元 乙公司的贡献份额=16880%(350/1000)=47.04万元 丙公司的贡献份额=16880%(250/1000)=33.60万元（3）三个子公司的税后目标利润： 甲公司税后目标利润=53.76100%=53.76万元 乙公司税后目标利润=47.0480%=58.80万元 丙公司税后目标利润=33.665%=51.69万元2. 解：列表计算如下： 保守型 激进型息税前利润（万元 ） 200 200利息（万元） 24 56税前利润（万元） 176 144所得税（万元） 70.4 57.6税后净利（万元） 105.6 86.4税后净利中母公司权益（万元） 63.36 51.84母公司对子公司投资的资本报酬率() 15.09 28.8母公司对子公司投资的资本报酬率=税后净利中母公司权益/母公司投入的资本额母公司投入的资本额=子公司资产总额资本所占比重母公司投资比例由上表的计算结果可以看出：由于不同的资本结构与负债规模，子公司对母公司的贡献程度也不同，激进型的资本结构对母公司的贡献更高。所以，对于市场相对稳固的子公司，可以有效地利用财务杠杆，这样，较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报。