玻璃期货合约规及则制度介绍.pptx

玻璃期货合约及规则制度介绍,参与玻璃期货调研及合约规则设计与论证工作的15家期货公司,内容提要,玻璃期货合约玻璃期货交割制度玻璃期货风险控制制度玻璃期货套期保值管理办法,郑州商品交易所玻璃期货合约,玻璃,市场规模与市场价值,市场规模：据协会数据2011年我国平板玻璃产量为73789万重箱，折合3690万吨（重箱/20=？吨）。2011年12月份，平板玻璃出厂价61元/重量箱2011年12月末，平板玻璃库存为2937万重量箱市场价值：目前价格1200-1300元/吨，500亿左右的价值量,交易单位：20吨/手,与玻璃的主流运输方式相适应汽运火车船运行业实力生产企业、贸易企业、加工企业,报价单位：元/吨,现货市场报价习惯元/重量箱元/平方米元/吨期货市场的习惯元/吨报价在现货贸易中的应用,最小变动价位：1元/吨,与单位价值相近品种一致小麦、玉米、稻谷等特点：元/吨，与合约报价单位一致体现期货市场发现价格的准确性一个最小变动价位能产生的投资收益20元/手交易手续费标准3元/手，当日开平仓减半收取除去手续费后仍有收益,保证金与价格波动限制,玻璃期货的保证金比例是6%，在实际交易中，期货公司还要加收2-3个百分点，所以实际保证金比例是10%左右玻璃期货的每日最大价格波动幅度是4%工业品一般是（4%、6%）组合,合约交割月份:1-12月,工业品惯例玻璃连续生产，无季节性，为企业保值避险提供便利,最后交易日：合约交割月份的第10个交易日,与现有上市品种（棉花、白糖、菜籽油、PTA、甲醇等）保持一致保证实物交割后，增值税专用发票在当月开具及传递完毕（交割日起7个交易日内）,最后交割日：合约交割月份的第12个交易日,通用标准仓单交割方式“三日交割法”惯例,三日交割法,滚动交割：交割月第一个交易日起至最后交易日的前一交易日。集中交割：交割月最后交易日闭市后,同一会员同一交易编码客户所持有的该交割月买卖持仓自动平仓，平仓价按当日结算价计算；未平仓合约，由计算机按数量取整、最少配对数原则予以配对。交割结算价：配对日前10个交易日（含配对日）交易结算价的算术平均价最后交易日：交割月第10个交易日最后交割日：交割月第12个交易日,交割品级,基准交割品：符合中华人民共和国国家标准平板玻璃（GB11614-2009）（简称“国标”）的5mm无色透明平板玻璃（不大于2m2.44m）一等品。符合国标的4mm无色透明平板玻璃（不大于2m2.44m）一等品，无升贴水。说明国标、厚度、无色透明、实际可供交割量,其他条款,交割地点：交易所指定交割地点交割方式：实物交割交易代码：FG交易时间：每周一至周五（北京时间法定节假日除外）上午9：00-11：30下午13：30-15：00上市交易所：郑州商品交易所,内容提要,玻璃期货合约玻璃期货交割制度交割基本规定交割方式厂库仓单的注册及其属性厂库仓单的注销与出库出库复检玻璃期货风险控制制度玻璃套期保值管理办法,交割基本规定,交割单位：20吨（同交易单位）交割方式：厂库交割交割地点：交割资质：交割基准价：,交割地点：华东至华南京广线沿线及以东主要玻璃生产企业,初期指定河北、山东、湖北、安徽、江苏、浙江、湖南、广东、福建9省13家指定交割厂库,交割资质要求,不能交付或者接收增值税专用发票的客户不得交割,交割基准价,玻璃期货合约的交割基准价为该期货合约的基准交割品在基准仓库裸包出库时的汽车板交货的含税价格。裸包与木箱包装汽车板交收：现货惯例基准价区域：华东地区,280,玻璃裸包,内容提要,玻璃期货合约玻璃期货交割制度交割基本规定交割方式厂库仓单的注册及其属性厂库仓单的注销与出库出库复检玻璃期货风险控制制度玻璃套期保值管理办法,交割方式：厂库交割,指定交割厂库交割指定商品交割厂库（简称厂库）：是指经交易所指定的，从事交易所指定商品生产或贸易等经营业务的，为商品期货合约实物交割提供货物及相关服务的企业法人。玻璃采用厂库交割的原因1、自身特点2、现货仓储习惯3、个性化消费需求等,厂库交割的好处,对指定交割厂库来说提高知名度、扩大影响力、方便套期保值对其他卖方来说鼓励交割厂库向第三方（非期货公司会员或客户）开仓单对买方来说有利于满足个性化需求对市场来说避免恶炒，防范风险，有利于近月活跃，促使期现货价格回归,指定交割厂库（13家）基本情况,内容提要,玻璃期货合约玻璃期货交割制度交割基本规定交割方式厂库仓单的注册及其属性厂库仓单的注销与出库出库复检玻璃期货风险控制制度玻璃套期保值管理办法,厂库仓单的注册,厂库仓单：是指指定交割厂库按照交易所规定的程序提交仓单注册申请后，经交易所注册，其持有者可到厂库（或其指定提货点）提货的财产凭证非期货公司会员或客户与厂库结清货款等费用后，厂库通过交易所仓单注册注销系统代为提交仓单注册申请。厂库申请仓单注册时，必须提供交易所认可的银行履约保函、现金或交易所认可的其他支付保证方式。当商品市值发生较大波动时，交易所可根据市场变化情况要求厂库调整银行履约保函、现金或交易所认可的其他支付保证方式的数额。每个厂库允许注册仓单的最大数量，由交易所确定和调整。（见后）,厂库仓单注册流程,厂库仓单注册申请时间,厂库最迟应当在合约交割月第七个交易日下午3时前提交仓单注册申请。厂库提交的支付保证方式符合规定的，交易所可在自厂库提出仓单注册申请之日起3个工作日予以注册。,玻璃期货厂库仓单通用性,玻璃期货采用通用标准仓单通用标准仓单：是指标准仓单持有人按照交易所的规定和程序，可以到仓单载明品种所在的交易所任一厂库选择提货的财产凭证。好处：满足个性化需求。,仓单有效期（仓单退出时间）,每年5月、11月第12个交易日（不含该日）之前注册的玻璃期货标准仓单，在该月第15个交易日（含该日）之前全部注销仓单有效期：6个月特点：不能太短：影响玻璃期货金融属性的发挥不能太长：影响升贴水调整、厂库风险,玻璃期货仓单注销,标准仓单到期日前未办理注销手续的，交易所可在到期日将其注销，由此造成的一切损失，由标准仓单持有人承担，交易所不保证全部交割商品质量符合规定标准。,内容提要,玻璃期货合约玻璃期货交割制度交割基本规定交割方式厂库仓单的注册及其属性厂库仓单的注销与出库出库复检玻璃期货风险控制制度玻璃套期保值管理办法,厂库仓单的注销,仓单注销仓单注销：是指标准仓单持有人直接或者委托会员到交易所办理标准仓单提货手续的过程。标准仓单注销时，交易所结算部门办理仓单升贴水结算，交易所交割部门开具提货通知单适用通用标准仓单的商品需要提货的，交易所根据会员申请及厂库的具体情况，确定提货通知单对应的商品。自交易所开出提货通知单之日起10个工作日内，提货通知单持有人应当凭提货通知单验证密码、提货人身份证、提货人所在单位证明到厂库办理提货手续、确认商品质量、确定运输方式、预交各项费用。玻璃仓单注销的提示性规定可根据玻璃厂库公告信息选择相应的规格、品级等，不涉及升贴水的，厂库应予以满足；涉及升贴水的，由双方协商，自行结算。,玻璃出库重量、质量验收,重量：由提货人与厂库共同实施，以厂库检重为准（此重量为按玻璃厚度进行折算的重量）。质量：玻璃出库时厂库向货主提供质量合格证书。没有出厂检验环节溢短：玻璃每次提货（指一张提货单）的溢出数量不超过一个包装单位（架），由买方决定，溢出重量由双方自行结算，结算价格参考最近交割月交割结算价。一架重要3.5-4吨左右,出库要求,货主办理提货手续时，应就发货速度（24小时内安排商品发货的最低数量）及最后完成出库时间与厂库协商一致，协商不成的，厂库应按照交易所确定的日发货速度发货。一般办妥提货手续后，3个日历日内开始发货多个货主同时提货时，厂库可按货主预约时间及办理提货手续的先后顺序安排发货厂库或货主因故不能按照约定的发货计划发货或提货的,双方应及时协商并妥善调整发货速度或发货计划,过错方应付滞纳金当厂库发生违约行为时，首先由厂库向货主支付赔偿金。厂库未支付或支付数额不足的，交易所动用厂库交具的银行保函或其他保证方式,玻璃出库复检,货主对交割商品有异议的，首先与厂库协商解决。协商不成的，可向交易所申请一次复检，并预交复检及相关费用。重量及质量异议均应在货物出库前提出玻璃复检对象为申请方提出质量异议的对应货物。复检结果为解决争议的依据。复检结果符合交割规定的，复检及相关费用由复检申请方承担；不符合交割规定的，相关费用由厂库承担，由此造成的损失由厂库和货主协商处理，无法达成一致的，厂库承担赔偿责任指定复检机构：国家玻璃质量监督检验中心（秦皇岛）、国家安全玻璃及石英玻璃质量监督检验中心（北京）,其他相关费用,指定玻璃交割厂库仓储费为0.25元/吨天。玻璃交割手续费、仓单转让手续费、期转现手续费均为1元/吨。玻璃买方客户有需要的，玻璃厂库应该提供包装物及包装辅助物，收费方式及标准随厂库一并公告。玻璃用汽车提货的，装到汽车板前的一切费用由厂库承担，装到汽车板后的一切费用由提货方承担。玻璃用船提货的，提货方需支付短驳费和码头使用费。,指定玻璃交割厂库商品规格及仓单限额,指定玻璃交割厂库商品规格及仓单限额,指定玻璃交割厂库商品规格及仓单限额,指定玻璃交割厂库商品规格及仓单限额,指定玻璃交割厂库商品规格及仓单限额,内容提要,玻璃期货合约玻璃期货交割制度玻璃期货风险控制制度玻璃套期保值管理办法,玻璃期货风险控制制度,保证金制度,按照玻璃期货合约上市交易的“一般月份”、“交割月前一个月份”、“交割月份”，分别适用不同的保证金标准,限仓制度,限仓是指交易所规定会员或客户按单边计算的、可以持有某一期货合约投机持仓（企业客户未申请套保的持仓也视为投机持仓）的最大数量期货合约的限仓数量按照期货合约上市交易的“一般月份”、“交割月前一个月份”、“交割月份”，分别适用不同的限仓标准,期货公司限仓制度,从合约挂牌至交割月份，对期货公司会员实行比例限仓当玻璃期货合约单边持仓量大于等于20万手时，期货公司会员该合约单边持仓量不得大于该合约单边总持仓量的25%；玻璃期货合约单边持仓量小于20万手时，期货公司会员该合约单边持仓量不受限制,非期货公司及客户限仓制度,非期货公司会员和客户实行绝对量限仓（含跨期套利持仓）交割月份自然人客户限仓为0：意味着自然人不能进入交割月,自然人持仓不能进入交割月,交割细则第四条：进入交割月前，不得交割的客户应当将交割月份的相应持仓予以平仓。自进入交割月第一个交易日起，自然人客户不得开新仓，交易所有权对自然人客户的交割月份持仓予以强行平仓。不得交割的持仓被配对的，交易所对其处以合约价值（按配对日交割结算价计算）10%的违约金，违约金支付给对方，终止交割；买卖双方均属上述情况的，交易所按本条规定比例核算的金额对双方进行处罚，终止交割。,玻璃超仓的处理,对期货公司会员限仓规定，超仓后不强制度平仓，限制同方向开新仓规则表述：第四十条会员或客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额普麦、甲醇和玻璃：非期货公司会员或客户超过持仓限额的，交易所按规定实行强行平仓。期货公司会员达到或超过持仓限额的，不得同方向开新仓其他品种：会员或客户超过持仓限额的，交易所按有关规定实行强行平仓,大户报告制度,会员或客户持有某期货合约数量达到交易所对其规定持仓量的80%以上（含本数）或者交易所要求报告的，应当向交易所报告其资金、持仓等情况。符合大户报告条件的客户应当提供的材料包括：郑州商品交易所大户报告、开户资料及当日结算单据、其他材料,强行平仓制度,会员、客户违反交易所相关业务规定时，交易所对其违规持有的相关期货合约予以平仓处理强行平仓的情形：超仓、自然人进入交割月、违规、根据交易所的紧急措施应予以强行平仓处理的强行平仓的价格通过市场交易形成,风险警示制度,实行风险警示的情形包括：交易异常，持仓异常，资金异常，涉嫌违规、违约，其他客户投诉等实行风险警示的方式有：分别或者同时采取要求报告情况、谈话提醒、发布风险提示函等措施，以警示和化解风险,内容提要,玻璃期货合约玻璃期货交割制度玻璃期货风险控制制度玻璃套期保值管理办法,玻璃套期保值管理办法,套保额度分为：一般月份套保持仓额度和临近交割月份套保持仓额度降低了一般月份套保审批门槛与限仓规定挂钩,套期保值持仓额度,按合约月份分为：一般月份（合约挂牌至交割月前一个月第一个交易日之前）套期保值持仓额度临近交割月份（交割月前一个月和交割月份）套期保值持仓额度按持仓方向分为:买方套期保值额度临近交割月份套期保值额度,套期保值持仓额度相关问题,资格：申请玻璃期货套期保值持仓额度的会员或客户，应具备与玻璃品种相关的生产经营资格审批：套期保值持仓额度实行审批制，由交易所套期保值审核委员会审批申请时间：一般月份套期保值交易额度的申请应当在套期保值合约交割月前二个月的第20个日历日之前的交易日提出,临近交割月份套期保值交易额度的申请应当在套期保值合约交割月前二个月的第1至第20个日历日之间的交易日提出,套期保值持仓额度相关问题,申请方式：客户通过期货公司会员代为申报，非期货公司会员直接申报期货会员和非期货公司会员可以电子方式（通过会员服务系统）或纸质方式向交易所提交套保申请及材料,套期保值持仓额度申请时间,一般月份套期保值交易额度的申请应当在套期保值合约交割月前二个月的第20个日历日之前的交易日提出,会员和客户可以一次申请多个合约的一般月份套保额度审批原则：主体资格、交易部位、买卖数量、套保时间与其生产经营规模、经营状况、资金状况等是否相适应审批时间：收到申请之日起5个交易日内进行审核,套期保值持仓额度相关问题,临近交割月份套期保值交易额度的申请应当在套期保值合约交割月前二个月的第1至第20个日历日之间的交易日提出审批原则：按照会员或客户的交易部位和数量、现货经营状况、对应期货合约整体持仓情况、可供交割商品在交易所指定交割仓库库存数量以及期现价格是否背离等全年各合约月份临近交割月份套期保值持仓额度累计不超过其当年生产能力、当年生产计划或上一年度该商品经营数量,套期保值持仓额度相关问题,申请方式：客户通过期货公司会员代为申报，非期货公司会员直接申报期货会员和非期货公司会员可以电子方式（通过会员服务系统）或纸质方式向交易所提交套保申请及材料,一般月份套保额度申请材料,申请一般月份套期保值交易额度的会员或客户，应当填写郑商所一般月份套期保值交易额度申请（审批）表，并向交易所提交下列证明材料:企业营业执照副本复印件企业近两年的现货经营业绩企业套期保值交易方案（主要内容包括风险来源分析、保值目标、预期交割或平仓的数量）交易所要求的其他证明材料,临近交割月份套保额度申请材料,会员或客户应当填写郑州商品交易所临近交割月份套期保值交易额度申请（审批）表，并向交易所提交以下及交易所认为有必要的其他证明材料:,一般月份与临近交割月份套期保值持仓额度的转换,申请并获批临近交割月份套期保值持仓额度的会员或客户，在进入合约交割月前一个月和交割月时，其一般月份套期保值持仓额度按照获批的临近交割月份套期保值持仓额度执行，转化为临近交割月份套期保值持仓额度未申请或未获批临近交割月份套期保值持仓额度的会员或客户，其一般月份套期保值持仓额度在合约交割月前一个月和交割月份，按照一般月份套期保值持仓额度与该合约同期限仓量取小的原则，转化为临近交割月份套期保值持仓额度。一般月份套期保值持仓超出临近交割月份同期限仓量部分，自动转化为投机持仓,套保额度建仓,两种建仓方式：会员或客户可通过套期保值开仓指令直接建立套期保值持仓，也可通过对历史投机持仓确认的方式建立套期保值持仓建仓时间：获批套保持仓额度的会员或客户，应当在套保合约交割月前一个月的最后一个交易日收市前，按获批的交易部位和额度建仓套期保值持仓额度自交割月第一个交易日起（含该日）不得重复使用。,一般月份套期保值申请最后期限,临近交割月套期保值期限,套期保值持仓建仓的最后期限,套期保值持仓额度不得重复使用,玻璃期货论坛与培训会议,时间：2013年1月7-9日地点：郑州内容：1、我国玻璃行业现状与发展趋势2、玻璃期货对玻璃行业的影响3、玻璃期货合约与规则制度、玻璃期货投资价值分析4、玻璃产业链企业如何参与和利用期货市场5、玻璃期货上市一个月运行情况分析6、玻璃企业经营负责人形势座谈会详见：中国建筑玻璃与工业玻璃协会网站（),诚邀您加入玻璃期货研究行列,研究探讨、意见建议请发送至jhgao电话：0371-65612121服务实体经济持续稳定发展感谢关注共同成长！,