资源描述
风险投资决策的综合分析,1,一、制定企业分析工作表,企业背景和历史 企业概况（包括主要业务、产品或服务概况） 企业股权结构、组织结构 历史沿革 管理层背景及业绩 企业及其产业的最新发展和变化趋势 未来规划 其他,2,一、制定企业分析工作表,产业分析 产业结构 产业增长 竞争 产业中主要客户和供应商 劳动力,3,一、制定企业分析工作表,财务和会计报表 财务报表 资产 负债 或有负债 股东权益 会计政策 财务报表比率分析,4,一、制定企业分析工作表,报告制度和会计程序与控制 管理人员报告 绩效报告 财务报告和管理报告的运行体系 内部控制制度 长期预算计划,5,一、制定企业分析工作表,税收 组织、人力资源和劳资关系,6,一、制定企业分析工作表,营销和产品 主要生产方式 主要产品 竞争对手有关情况 产品定价 营销和销售组织 营销和销售人员 销售计划 公共关系 竞争地位,7,一、制定企业分析工作表,加工制造和分配 生产单位、部门 主要机械设备 加工制造过程 采购 分配,8,一、制定企业分析工作表,研究与开发 主要项目 竞争对手最近开发或正在开发的任何重要产品 企业 为满足现有市场或潜在市场，开发新产品或改造老产品的计划 主要研究人员 设施和实验室概况 研发预算，研发费用占销售额的百分比 与对手研发条件的比较 技术壁垒 专利、专有技术、商标等情况,9,二、比率分析法,财务报表比率分析 盈利能力分析 销售利润率=总利润/净销售额 销售收益率=净利润/净销售额 总投资收益率=净收益/总资本 产权收益率=净收益/股东权益 市盈率=每股价格/每股收益,10,二、比率分析法,流动性分析 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=（流动资产-库存）/流动负债 股东权益比率=股东权益/总资产,11,二、比率分析法,营运资本和负债分析 营运资本周转=净销售额/平均营运资本 资产利用程度=净资产额/平均总资产 负债-产权比率=负债/股东权益 债务偿还比率=付息纳税前收益/年应付本息金额 收益与固定费用比率=（付息纳税前收益+固定费用）/固定费用,12,二、比率分析法,应收帐款与存货周转分析 应收帐款周转率=净赊销额/平均应收帐款 呆帐费用比率=呆帐费用/总赊销额 库存周转期=商品销售成本/平均库存,13,二、比率分析法,劳动比率分析 单位雇员销售额=净销售额/雇员人数 工资与福利占销售额的百分比=总工资和福利费用/净销售额,14,二、比率分析法,营销比率分析 退货百分比=退货额/退货前销售额 营销费用百分比=营销费用/销售额 单位营销费用毛利=毛利/营销费用 销售工资百分比=销售工资和佣金/销售额,15,二、比率分析法,劳动生产效率比率分析 直接劳动利用程度=（可用的直接劳动时间-停工时间）/可用的直接劳动时间 人工成本率=人工成本/总产品成本 材料成本率=材料成本/总产品成本 制造费用成本率=制造费用/总成品成本 机器使用率=机器生产时数/机器总可用时数 废料率=废料件数/总生产件数,16,二、比率分析法,分析方法 计算企业3年来的各项比率 确定并解释重要的变化趋势和各年间的变化情况 与产业平均比率、主要竞争对手的比率做比较，并解释导致它们之间不同的原因 根据比较结果，寻找改善途径,17,三、风险投资基准判断表,一、人 经历和背景（5） 专长和管理理念（5） 经营理念（4） 企业运作及风险控制能力（4） 合计：018分,18,三、风险投资基准判断表,二、市场状况 产品十分畅销、市场广阔、极具竞争力（18） 产品销售一般、但潜力大、竞争力强（14） 产品畅销但市场容量有限及销售一般、无潜力等（08） 合计018分,19,三、风险投资基准判断表,三、技术水平 国际领先、自主知识产权、已经产业化或可迅速产业化、后续研发能力强（18） 国际水平、国内领先、可迅速产业化、具有较强的后续研发能力（15） 在本行业国内领先、自主知识产权、可较快实现产业化、但后续研发空间较小或其他条件不足（010） 合计018分,20,三、风险投资基准判断表,关键财务指标 投资回收期（3） 市盈率（4） 收益率（各种口径）、收益额、净现值（6） 财务结构及财务状况等（5） 合计018分,21,三、风险投资基准判断表,五、经营管理 较健全的管理制度、良好的企业文化、适合的市场营销策略及合理的组织结构，战略管理层能力较强、工作密切配合（018） 合计：18分,22,三、风险投资基准判断表,政策及配套资源和设施 非常支持发展的产业、配套资源和设施较好（10） 上述条件有缺陷（08） 其他（08） 合计（018）,23,
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