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讲座,券,证,投,中分析师金立平,ChinaJianyinIenvestmentSecurities,证券投资基础知识,投资知识与分析,证券投资基础知识,一新股民入市ABCC什么叫股票、基金、权证、期货？上述品种也可以称做投资工具。为满足各类投资者需而设立。股票：大众化投资工具定义：企业（上市公司）所有权凭证。,投资家-巴菲特,三大特征：收益性分红、送股。风险性价格波动。无期限性股东身份（可转让）,种类：按投资主体：国有股、法人股、社会公众股。按地域：A股、B股、H股、N股、S股（新加坡）按风险提示：st股、pt股、垃圾股、亏损股。按市场形象：蓝筹股、指标股、潜力股、新股、次新股按送配形式：送股、转增股、配股。,基金：以一种信托方式，由专家理财，集合投资，以获取利润。最适合的人群：无时间、无经验、无条件参与证券投资的普通大众。特点：信托关系。间接参与市场。收益与市场价格波动密切相关.种类：封闭式基金（证券所上市）开放式基金（银行、证券公司发行）,选基金重在选人最牛王亚伟,投资者如何选择基金？风险承受能力小：股债平衡式基金货币式基金债券式基金中等风险承受能力：指数化基金大盘蓝筹基金较高风险承受能力：中小盘股票基金小盘增长式基金新发行基金考察基金经理以往业绩基金投资理念与风格,权证与期货：适合部分机构和个人.金融衍生品。什么是权证？实际上是一种买卖合同的权利（本身无价值）是以特定价格在特定期限内买卖标的权利。,什么是期货（Futures）实际上是就是一种合约或叫合同（可以转让）特点：以小博大保证金制度买空卖空双向赚钱风险很大，不适合中小投资者。,股指期货：以股票指数（上证300）为标的物的买卖合同作用：价格发现套期保值避险工具,股指期货尤如短兵相接,新股民入市的准备：资金准备:闲钱投资100法则三分法知识准备:基本常识会使用分析工具精神准备：风险意识长期投资意识知错就改的勇气健康准备：身体健康（无心脏病、脑血管、高血压）心理健康（心理素质好、生活阅历丰富）,投资从小做起，从闲钱做起,书中自有黄金屋,二：证券市场概述：三大特征:指数不可测、未来不确定，信息不对称。股市构成五要素：市场主体、证券交易所、中介机构、自律组织、监管机构。沪深股市概况:总市值；20万亿。上市公司总数：1838家中小板数：500家st股：110家,市场结构：一级市场：发行市场（IPO）作用：筹措资金二级市场：流通市场作用：资源合理配置价值发现二级市场分：主板市场：大企业为主。二板市场：中小企业为主。三板市场；已退市,代办股份转让.,股票价格指数,几个问题,送股,转赠股,配股是什么?股权登记日指哪一天?什么除权,填权?N,XD,DR,S分别代表什么?股票上市需具备什么条件?红利领取的时间是什么时候?股票买卖的手续费是多少?,投资者入市程序,风险投资分析,风险的含义：不确定性，对事物感知程度大小风险大小的衡量：市场价格波动大小。,风险的种类：按影响范围大小分：系统性风险：是由某一投资领域所有投资者共同面临。包括：利率风险；包括汇率变化。购买力风险通货膨胀，货币贬值。市场风险-价格波动政策风险财政政策，宏观调控特点：无法回避,非系统性风险：是由某一投资品中所发生某些特殊事件。包括：经营风险行业风险财务风险（三角债、流动性）违约风险特点：可以通过组合投资，调查研究等手段化解。,问题：1、分散投资与集中投资，哪个更易成功？2、高风险是否意味着高收益？,证券投资分析,股票投资技术分析选时股票投资基本分析选股股票投资心理分析情绪、供求关系技术分析（K线分析、波浪理论）目的：选对时机基本假设-自然法则市场信息涵盖一切。价格沿趋势运行。历史会重演。,股票价格走势K线图,基本要素：时空量价K线分析：源自日本三要点：形态、成交量、技术参数,K线形状：包括四种价格,几种主要线形状：,如何通过K线判断头部和底部？头部形态：M头圆顶头肩顶底部形态：W底园底头肩底中继形态旗型三角型矩型喇叭型,缺口理论：普通缺口突破缺口竭尽缺口均线系统：通过均线系统研判趋势均线含义：投资者持仓成本,均线种类：短期均线中期均线长期均线日K线、周K线、月K线,通过均线判断顶部和底部黄金交叉：短期均线上穿中长期均线死亡交叉：短期均线下穿中长期均线,通过K线形态均线系统成交量技术参数进行综合判断：顶背离底背离共振支撑位压力位乘离率,波浪理论：朝汐原理如何数浪上升五浪下跌三浪（八浪循环）,如何看盘？一.看大盘看指数看趋势二.看热点看资金动向三.看个股几个名词外盘内盘委比量比换手率强势股弱势股停牌,问题:,委托价与成交价是否一致?开盘价,收盘价如何确定?大盘上的红,绿,白,黄色各代表什么意思?什么叫建仓,平仓,护盘,洗盘?什么叫涨跌停板制?,证券投资基本分析含义：价值分析资产与盈利能力现金流分析什么：影响股票价格的因素分析方法：倒三角法基本分析定义：由经济学、金融学、财务等理论对影响股票价格诸因素汇总分析.,三步法（自上而下）,几个概念：市盈率（P/E）市净率（P/S）现金流量成长股防御类股周期类投机股价值型投资与成长型投资,基本分析与技术分析的区别：1、选时与选股2、投资与投机3、长期与短期4、内在的价值,投资分析的具体步骤：1.了解市场：市场结构板快、资金流向市场特征历史性、风险性、成熟度市场规模总体与个体,2.研究市场：存在问题一级市场（发行市盈率）二级市场：资源配置，信息披露。法制是否健全,3.研究个体进行分类哪些是风险股哪些是潜力股,4.建立股票池：设定投资目标5.修正、调整、跟踪,资产配置与投资组合哑铃式投资：瞎子背瘸子.优势互补千里马与小船的故事成长与价值大公司与小公司好公司与坏公司核心卫星式：稳定增长与人性需求,金字塔式:前两者的完美结合,作为普通投资者如何投资股票?好球员好地段好企业青蛙(眼睛大、弹跳强、声音洪亮)二八法则,1、选身边的。2、选熟悉的：特点：确定性强,风险小3、选收费口行业:机场、港口旅游包玉刚与李嘉诚4、选有护城河的企业技术垄断品牌优势资源垄断,5、选长的大的企业：金融：汇丰、哈撒伟、摩根、渣打科技：微软、思科消费：可口可乐、万宝路、吉列医药：辉瑞、默克资源：美孚石油、壳牌商业零售：沃尔玛,巴菲特选股法,三不法则:看的不同不看股票看公司,不看价格看价值.想的不同-不想预测想风险做的不同-不做差价做股东,如何辨别上市公司财务造假?,一.常识如行业平均利润率。二.关注一次性收入如投资收入、非经常性损益。三.应收帐款增速格外警觉如未来收入提前入帐。四.重要财务指标应有连续性。“乌鸡变凤凰”的概率极低。10%世界百强企业基本上是一步一个脚印干出来的。,公司警讯,大股东占用资金更换会计事务所高管频繁更换集团内部相互担保借款非营业利润大幅上升应收款,存货及固定资产异常变动媒体质疑,巴菲特选接班人的标准?,情绪稳定独立思考洞察人性,问题,世界上有两道门,一道是宽门,一道是窄门,你愿意走哪道门?一杯温牛奶,一杯凉牛奶,同时放入冰箱,哪个先结冰?,心理面：克服人性的弱点股票市场战胜什么？市场、庄家、指数、基金谁是敌人？聪明人与傻瓜的区别？,贪与恐巴菲特:当别人贪，我恐当别人恐，我贪羊群心理：一般价格买非一般公司而不是非一般价格买一般公司一夜暴富：快即是慢，慢即是快如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟,一叶障目：重要的是不是他知道什么，而是他知道自己不知道什么侥幸心理：追求确定性，而不要寻求偶然性犹豫不决与缺乏自信自信源于自己的能力圈耐不住寂寞，学会孤独,进入股市前的自我测试:1,我有一套房子吗?2,我未来需要用钱吗?3,我具备股票投资所必需的个人素质吗?,投资者应避免的认识误区：迷信预测迷信权威迷信“内部消息”迷信“分散化投资”迷信“冒险”迷信工具迷信市场的必然性,成功人士具备9大特点一：积极思维：态度决定命运，乐观主义态度二：有目标，有行动：目标始终如一，并亲历而为。三：不断学习：阅读的良好习惯，善于捕捉任何可以学习的机会。四：持之以恒与艰苦奋斗：成功不是百米赛跑，而是一场马拉松。五：分析细节与求证事实：成功大都是追求完美主义者。六：善于管理时间和金钱：不会让其它烦事干扰自己。七：成功经常意味着特例独行和创新：逆流而上，不拘常理，另辟蹊径。八：成功人士和别人打交道都很有效率。九：长期的成功来源于正直：诚实、可靠、负责、有原则。,中国经济崛起，激起消费浪潮.更加注重消费、创新、健康、文明.人类历史欲望不断满足、提升的历史.,完,谢谢大家,
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