XX货代公司财务管理及会计报表的分析解析

XX 货代公司财务管理及会计报表的分析摘要本文对XX货代公司的财务管理现状进行了分析，并对 XX货代公司2008 年、 2009 年、 2010 年资产负债表、利润及利润分配表和现金流量表进行分析。 从资产负债表和利润及利润分配表中， 运用资产负债表结构百分比法及变化率法 研究该公司的资产投入情况， 运用趋势分析法计算出流动比率、 速动比率、 现金 比率研究公司短期偿债能力， 计算出负债比率、 产权比率和利息保障倍数研究公 司长期偿债能力，计算出总资产、流动资产、固定资产、应收账款、存货的周转 率研究公司的营运情况， 计算出公司的销售毛利率、 营业利润率研究公司的获利 情况，从现金流量表中，对现金的流入、流出进行分析，计算出现金流量与当期 债务比，债务保障率研究公司现金的流动性。 关键词 结构分析，偿债能力，盈利能力，营运能力，分析29目录一、XX货代公司简介3二、XX货代公司的财务管理现状 3（一）市场定位不清，缺乏营销能力 4（二）财务人员整体素质较低 4（三）不良资产亟待盘活 4（四）往来账数据的准确性较差 5（五）会计基础工作规范程度不够 5（六）存在汇率变动风险 5三、XX货代公司财务管理存在问题的对策 5（一）货代专业化与物流化并建，提高竞争力 6（二）提高货代从业人员素质，加大专业的人才储备 6（三）加强行业自律 6（四）建立跨地区、跨国家的物流服务网络 7四、XX货代公司财务会计报表 7（一）资产负债表 7（二）现金流量表 7五、 对XX货代公司的财务指标分析 8（）偿债能力分析 81、短期偿债能力分析 82、长期偿债能力分析 9（二）盈利能力分析 10（三）营运能力分析 12（四）同行业比较分析 13（五）资金运用效率分析 141、应收账款周转率 142、存货周转率 143、流动资产周转率 144、固定资产周转率 155、总资产周转率 156、XX 货代公司各项资产指标分析 157、资产周转率的同行业比较分析 15六、综合评价及建议 16参考资料 18附录 19一、XX货代公司简介XX国际货运代理有限公司（以下简称“XX货代公司”）是经上级主管部门批 准的一级货运代理企业，专业经营国际快递，国际空运和国际海运等业务， 并与 DHL、UPS、FEDEX、TNT、EMS等国际快递集团建立了良好的合作关系。致 力于为公司及个人提供国际快件解决方案，派件遍布世界200多个国家及地区。公司拥有物流策划、运输调度、业务操作熟练的专业人才。科学的管理，规范操 作流程、及时跟踪反馈信息，不断整合世界各地区优秀的货运公司， 全方位的为 广大客户提供最完善的国际快递服务。XX货代公司秉承：顾客第一、信誉第一、服务一流为经营理念，以诚信、 低价、优质、高效、快捷的服务宗旨，本着专业精神一如既往地为客户提供可靠 的服务。XX货代公司的组织结构主要包括市场营销部、业务管理部、财务部、人力资源部、投资部和行政部。如图1-1所示图1-1 XX货代公司的组织结构二、XX货代公司的财务管理现状财务管理是货代公司运转的核心内容，企业财务出现了危机，就意味着整个 企业营运状况有问题。货运代理公司是为国际贸易进出口业务提供进出口货物运输代理业务的企 业，主要从事货物进出的定舱，报关报验，货物堆存，拆装箱，转栈运输，各种运输方式之间的多式联运业务。随着我国经济体制改革进一步落实和对外开放 政策的进一步深化，货代企业逐步发展壮大，并随着我国对外贸易的不断增长而 逐渐形成一个新型行业，到目前已成为国际贸易的发展和国际航运业务的开展架 起了金色的桥梁。因该行业属于刚发展起来的新型行业， 1996 年才实行从业资 格审核制度， 1999 年才实行统一的国际货运代理发票，因此在财务管理方面还 没有形成一套完善统一的管理体系，存在的问题比较多。XX 货代公司因为各种因素而导致他们忽视了财务管理的核心地位，在财务 管理中存在诸多问题，这些问题主要表现在以下几个方面：（一）市场定位不清，缺乏营销能力市场定位可对企业的营销效果带来不可估量的影响。 有效的市场定位， 可以 确定产品在消费者心目中适当的位置留下深刻的印象，以便吸引更多的消费者， 帮助企业取得目标市场的竞争优势。 失败的市场定位， 往往是产品很难为消费者 认同而遭到市场的淘汰。目前，在金融危机形势下，货代行业竞争异常激烈。一 些中小货代企业的仍然市场定位不清： 一方面对同行业的竞争对手的特色服务不 够了解；另一方面对客户的需求未作深入调查， 没有觉察到客户需求的无限扩展 性及多层次性， 缺乏市场营销能力。 服务项目仍处于传统的订舱业务上， 只能低 层次的满足客户的需求。（二）财务人员整体素质较低因该行业的财务人员从业时间不长、 管理不规范， 高职称、高水平的财务人 员比较少，企 业中低职称人员是财务人员的主体，也就是说财务人员的整体素 质还比较低。企业发展需要有一大批业务过硬的财务人员来处理日益复杂的会计 业务和从事现代化企 业模式下的财务管理工作。因此，提高财务人员的整体素 质，培养一支业务水平高、 爱岗敬业、 德才兼备的财务人员队伍是财务管理工作 的当务之急。（三）不良资产亟待盘活由于货代行业的特点， 企业债权性资产数额较大， 即应收运费拖欠严重。 由 此反映出的资产质 量不高，不良资产比重较大。应收账款比例过大，尤其是长 期拖欠的运费比重较大， 而货代企业实行的是代理负责制， 不论你是否收到该笔 运费，都必须在很短的时 间全额支付给船公司以及相应的分承包方，这就造成 企业正常资金周转困难，这是企业经营行为中的重大弊病。货币资金严重短缺， 无法满足正常资金周转的需要， 势必影响企业生产经营活动的正常进行。应收 账款数额过大不但导致资金周转不灵， 而且拖欠时间较长也容易形成呆死账， 给 公司造成损失。因此，如何加强对应收 账款的管理、催收是货代企业普遍面临 的重点问题。只是大力回报收运费、 盘活债权性资产， 企业才有可能走入良性发展的轨道。四）往来账数据的准确性较差由于货代行业特点，应收、应付账款涉及单位较多，数据量较大，内容比较 复杂，运费 统计过程中经常会出现串户、错户现象，造成运费的统计数据不真 实。有些单位还存在业务统计和财务记录口径不统一的情况， 造成财务报表与业 务报表之间的差 异，给运费的催收和结算带来很多不便，直接影响公司运费统 计的准确性和运费政策的制定。（五）会计基础工作规范程度不够货代企业会计基础工作还是比较薄弱的，主要表现在以下几个方面：（1）在凭证制 作方面：摘要书写、科目使用、复核等方面都很不规范。存在着摘要 表达含糊，稽核起不到应有的作用，冲、调账很频繁和原因不明等问题；（2）对于现金和银行 账缺乏严格管理。坐支现金、银行长期不对账、支付手续不齐 全等现象较为严重；（ 3）往来账无专职人员管理，往来清理不及时，造成呆死 账的隐患较大；（ 4） 会计档案整理、保存、借阅等管理制度不健全；（ 5）对 财务软件使用不熟练， 不能在账务管理上做到及时对账和按月结账。 会计基础工 作是财务工作的基石，基础 工作做不好，财务管理工作上档次就无从谈起。困 此，加强会计基础工作刻不容缓，并且应该长抓不懈，不能只为应付检查，仅做 表面文章，而应该使最基本的书写 摘要、记账、核销、清账、归整原始单据成 为必须遵守的制度，不容半点松懈。（六）存在汇率变动风险在货运代理公司代收代付的款项中，很大部分海运费都是以美元计价和结 算，企业主要持有的外币是美元。 在国际货代企业的经营中， 其外币资产和外币 负债不相匹配， 存在着汇率波动的差异， 随着金融市场中汇率的剧烈波动和人民 币升值的预期和炒作， 货运代理公司的以即期或延期付款为支付条件的业务， 从 签订代理合同以美元作为结算货币之日， 到外币运费尚未收取这一期间， 由于美 元与人民币汇率变动而导致该笔运费人民币价格发生变动的风险。 主要体现在当 人民币兑美元升值的情况下， 如果货运代理公司外币资产大于外币负债， 将可能 造成很大的汇兑损失，从而产生汇率变动风险。三、XX货代公司财务管理存在问题的对策目前 XX 货代公司还没有建立自己独有的优势和相应的网络，客户无法 从网络平台上了解到企业最新的服务、特色等信息。 XX 货代公司虽然认识 到网络信息技术的重要性，引入电脑设备，却未能很好的发挥作用，发掘 其潜在价值，造成对对方国家最新信息获取慢，沟通不及时，如，国外订 单有长期突变为短期，货代企业没能及时获取信息，价格利润便受到影响。在金融危机的不断冲击下， XX 货代公司一定要转变自身的经营管理思 路，积极有效地应对。（一）货代专业化与物流化并建，提高竞争力XX 货代企业在业务操作、企业文化等方面要按专业服务标准规范企业 行为，企业必须找准客户定位，要不断探索市场定位策略，从战略、成本、 质量、营销等方面提高企业管理水平。专业化是培养货代企业核心竞争力 的必然要求，企业的核心竞争力是企业擅长的业务。要通过专业化服务建 设，做好稳扎稳打，不断创新。物流的基本活动为：运输、仓储、配送、 装卸搬运、货物包装、流通加工、信息处理。当前，货代企业要提升传统 的货代业务从纯粹的货物运输代理向综合物流转型。不但要熟悉客户 的业务，了解客户生产乃至销售的各环节，还应主动为其设计，满足客户 的需求。从而使货运代理在运输的延伸服务中获得附加值。（二）提高货代从业人员素质，加大专业的人才储备XX 货代企业要做到三功兼具：苦练内功：利用业务经营淡季来对货代 员工进行专业业务的培训，如在金融危机之下，学习风险防范控制方法， 怎样进行风险回避，怎样进行风险隔离，怎样进行风险结合，怎样进行风 险转移；掌握外功：加强企业员工心理素质及特色创新的服务，能够适应 金融危机这个外部环境，并具备挑战的本领；外附轻功：培训货代员工的 商务沟通能力，能够与客户及有关机构如海关、商检、银行、保险公司、 包装代理行、各种承运人以及各种代理人间有着更为广泛紧密的关系。如 此将会对企业的可持续发展是个很大的促进。（三）加强行业自律面对金融危机，一定要临危不乱，作为货代行业更应规范自己，加强 行业自律。一方面，各行业协会必须加快自身组织的完善和发展建设、强 化服务意识。货代行业一定要遵守其国际货代企业协会的自律守则。如， 及时向行业主管部门报送业务统计，保证统计数字真实性、不超越商务部 批准的经营范围和经营地域、对国家法律，法规政策的积极贯彻等；另一方面，本身要用行内的行规行约制约自己的行为。这就要求货代企业完善 自己管理体制，成员之间互相监督，加强行业自律，自觉遵循公平竞争法 则。（四）建立跨地区、跨国家的物流服务网络货代业应重视物流服务网络的建设，充分运用EDI、in ternet等先进技术进行网络营销，可大大降低企业成本，提高业务效率。通过网络空间， 能及时了解客户需求的最新动态，便于与客户双向沟通，与其建立稳固长 期的商务关系。同时，货代总部能对货代企业营运网点的资源统一调配，集中指挥，并可透视全过程，追求规模效益。如，当客户把货交予货代后， 货代能随时通过运单号查询到货物的运输状况和到达地点，随程监督，这 便是网络与信息化的作用。四、XX货代公司财务会计报表通过对企业会计报表的分析，可以了解该公司目前的财务状况真实状况， 评 价企业过去的生产经营业绩，并能预测企业的未来发展的趋势。本文首先对该公 司近三年的会计报表作个初步的介绍，详细的报表数据在论文最后的附件中。（一）资产负债表表2-1 2008-2010年资产负债表单位：元科目2008 年2009 年2010 年流动资产合计557531782264253509005576616360固定资产合计107092623310284411531009553019资产总计717760719382962458367043277201流动负债合计482166408751169411124587974148负债合计488976187752024140114650950013股东权益合计211387936029093067672232692721负债和股东权益合计717760719382962458367043277201（二）现金流量表表2-2 2008-2010 年现金流量表单位：元科目2008 年2009 年2010 年经营活动现金流入小计2,759,465,641.7722,825,379.603,326,469,502.89经营活动现金流岀小计2,731,371,248.353,514,893,124.423,484,053,706.91经营活动产生的现金流量净28,094,393.42-719,632,025.4322,825,379.60额投资活动现金流入小计918,085,095.0633,524,773.4639,535,767.36投资活动现金流岀小计1,997,300,098.21104,684,169.0038,188,459.01投资活动产生的现金流量净额-1,079,215,003.15-71,159,395.541,347,308.35筹资活动现金流入小计4,636,448,246.562,527,632,697.281,991,167,629.48筹资活动现金流岀小计3,488,677,375.402,750,088,297.341,929,192,316.95筹资活动产生的现金流量净额1,147,770,871.16-222,455,600.0661,975,312.53五、对XX货代公司的财务指标分析财务指标旨在通过财务比例的计算，分析企业的偿债能力、营运能力 和获利能力。财务指标的分析如下。()偿债能力分析企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。企业的偿债能力 是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业偿债能力，静态 的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产 和经营过程创造的收益偿还债务的能力。偿债能力是反映企业财务状况和 经营能力的重要标志，是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括 偿还短期债务和长期债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企 业能否健康发展的基础。1、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业流动资产 对流动负债及时足额偿还 的保证程 度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要指标。企 业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动率和现金比率。(1 )流动比率流动比率，表示每 1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。它 反映公司流动资产对流动负债的保障程度。公式：流动比率=(流动资产合计*流动负债合计)宁100% 一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力强。(2 )速动比率速动比率表示每 1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证，进一 步反映流动负债的保障程度。公式：速动比率=(流动资产合计存货净额)宁流动负债合计x 100% 一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力越强，通常该指标 在100%左右较好。( 3) 现金比率 现金比率，表示每 1 元流动负债有多少现金及现金等价物作为偿还的 保证，反映公司可用现金及变现方式清偿流动负债的能力。公式：现金比率二(货币资金+短期投资)十流动负债合计X 100% 该指标能真实地反映公司实际的短期偿债能力，该指标值越大，反映 公司的短期偿债能力越强。根据以上的介绍，可以计算出：销售毛利额 =主营业务收入主营业务成本销售毛利率 =(销售毛利额 / 主营业务收入) 100%2009 年销售毛利额2010 年销售毛利额2009 年销售毛利率2010 年销售毛利率=2461686122.22-1363500668.63=1098185453.59=2969474278.86-1559247716.69=1410226562.17=(1098185453.59/2461686122.22)100%=44.61%=(1410226562.17/2969474278.86)100%=47.49%销售毛利率它是一个绝对数指标 , 不同规模的企业间销售毛利率的差 异较大。从以上两年可以看出该企业的销售毛利率比较变化不大，在增加主营业务收入的同时，也相应的增加了主营业务成本，说明该企业在这两年的生产管理模式没有多大的变化，要进一步提高管理水平，降低成本。2、长期偿债能力分析(1 )产负债率2007 年资产负债率 =(3948252597.89/6850211319) X 100%=57.64%2008年资产负债率=(5202414011.16/8296245836.33)X100%=62.71%2009年资产负债率=(4889761876.68/7177607192.83)X100%=68.13%2010年资产负债率=(4650950013.39/7043277200.86)X100%=66.03%资产负债率是衡量企业负债水平及风险的重要标志. 一般认为 , 资产负债率的适宜水平是 40%至 60%,加工业为 65%,从以上数据可以看出 2005 年至 2009 年是符合这一标准。与同行业 2005 年资产负债率 82%相比，低于 同行业水平。(2) 权比率2007 年产权比率=(3948252597.89/2698880938.89)X100%=146.29%2008 年产权比率=(5202414011.16/2909306766.72)X100%=178.82%2009 年产权比率=(4889761876.68/2113879359.62) X100%=231.32%2010 年产权比率 =(4650950013.39/2232692721) X100%=208.31%(3) 形净值债务率值债务X 100%=150.95%值债务X 100%=183.96%值债务X 100%=23.75%2007 年 有 形 净=3948252597.89/(2698880938.89-83279970.4)2008 年有形净=5202414011.16/(2909306766.72-81328500.43)2009 年有形净=489761876.68/(2113879359.62-21953931.57)2010 年有形净值债务率 =4650950013.39/(2232692721-47769831.6)X 100%=212.86%有形净值债务率是用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力，更为谨慎、保守的反映了债权人利益受保护的程度指标。从长期偿债能力来 讲，指标越低越好。从 2007、2008、2009 年指标可以看出，呈逐年上升趋 势，XX货代公司的长期偿债能力不好。（4）息偿付倍数付倍数付倍数付倍数付倍数2007 年利息偿=(189208404.51+223404640.16)/223404640.16=1.852008 年利息偿=(272868910.78+266188350.62)/266188350.62=2.032009 年利息偿=(-679504781.41+201041187.06)/201041187.06=2.382010 年利息偿=(174503136.78+131951270.38)/131951270.38=2.32利息偿付倍数大于 1，则表明企业负债经营能赚取比资金成本更高的利润。但这仅表明企业能维持经营。从以上2007、2008、2009、2010年的据数可以看出，企业偿还利息的能力逐年增强（二）盈利能力分析（1 ）企业的盈利能力对企业所有利益关系人来说都是非常重要。企业 的盈利能力强，能够赚取丰厚的利润。销售毛利额 =主营业务收入主营业务成本销售毛利率 =（销售毛利额 /主营业务收入） 100%2009 年销售毛利额 =2461686122.22-1363500668.63=1098185453.592010 年销售毛利额 =2969474278.86-1559247716.69=1410226562.172009 年销售毛利率 =(1098185453.59/2461686122.22)100%=44.61%2010 年销售毛利率 =(1410226562.17/2969474278.86)100%=47.49%销售毛利率它是一个绝对数指标，不同规模的企业间销售毛利率的差异较大。从以上两年可以看出该企业的销售毛利率比较变化不大，在增加 主营业务收入的同时，也相应的增加了主营业务成本，说明该企业在这两 年的生产管理模式没有多大的变化，要进一步提高管理水平，降低成本。(2)营业利润的比较分析营业利润率其影响因素主要包括两大方面，即营业利润和主营业务 收入。其中，营业利润同方向影响营业利润率：营业利润越大，营业利润 率越高。主营业务收入则从反方向影响营业利润率。1)结构比较分析结构比校分析是对营业利润率的构成要素及其结构比重的变动情况 所进行的分析，旨在更进一步分析营业利润率增减变动的具体原因。表5-1结构比较分析表项目2009 年2010 年差异%主营业务收入2461686122.222969474278.860.51减：主营业务成本1363500668.631559247716.690.20主营业务税金及 附加10430625.0612997008.490.002主营业务利润1087754828.531397229553.680.03力卩：其他业务利润19917496.9427217271.980.07减：资产减值准备营业费用601877076.64695072823.470.09管理费用768247885.09328467533.25-0.44财务费用144167987.22160961916.460.02营业利润-406620623.48239944552.480.65从以上表5-1中可以看出，2009年、2010年比较分析，主营业务收入 上升51%主营业务成本上升 20%,主营业务税金、主营业务利润、营业费 用、财务费用变化不大，而管理费用大大降低了44%至使2005年营业利润上升了 65%我认为该企业在不断扩大生产的同时，大量销减了管理费用 支出，同时也减少了成本的增加，至使2005年的营业利润率有很大的提高。但是该企业要长期发展下去，增强企业的竞争能力，必须在提高销售收入 的同时重视成本管理和其他费用的支出。2)同行业比较分析对于企业来说，营业利润率指标越大越好，但各行业的竞争能力、经 济状况、利用负债融资的程度及行业经营的特征，都使得不同行业各企业的营业利润大不相同。通过营业利润率的比较分析，可以发现企业盈利能 力的相对地位，从而更好的评价企业的盈利能力的状况。表5-2同行业比较分析项目XX货代公司2010年同行业2010年差异%主营业务收入2969474278.866229685356-3.26减：主营业务成本1559247716.695777717077.98-4.22主营业务税金及 附加12997008.498266293.220.04主营业务利润1397229553.68443701984.80.95力卩：其他业务利润27217271.9817736955.250.09减：资产减值准备营业费用695072823.47166010049.60.52管理费用328467533.25239368846.060.09财务费用160961916.4648550414.050.11营业利润239944552.487509630.340.23从以上数据可以看出 XX货代公司与同行业相比的营业利润差距不大 但销售量与同行业相比有一定差距，望XX货代公司在以后扩大生产的同时,要不断的加强成本的管理，提高营业利润率。企业进行生产经营活动必须以拥有一定的资产为前提，资产的结构要合理的配置，并要有效的运用。企业在一定时期占用和消耗的资源，同时获取的利润越大，则企业所占用资产的盈利能力越强，经济效益越好。XX货代公司也改善了企业经营管理水平，费用控制严格，大大提高了利润水平，望XX货代公司以后的不断经营中仍要加强企业的成本控制，扩大生产，增强企业的盈利能力。（三）营运能力分析营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，资金周转得越快, 说明资金利用效率越高，反映企业的经营管理水平越好。衡量企业流动资 产营运能力的指标主要有以下几项：表5-3营运能力指标分析表项目2009 年2010 年差异%一、主营业务收入2461686122.222969474278.860.51减：主营业务成本1363500668.631559247716.690.20主营业务税金及 附加10430625.0612997008.490.002二、主营业务利润1087754828.531397229553.680.03力卩：其他业务利润19917496.9427217271.980.07减：资产减值准备营业费用601877076.64695072823.470.09管理费用768247885.09328467533.25-0.44财务费用144167987.22160961916.460.02三、营业利润-406620623.48239944552.480.65从以上2009年、2010年比较分析，主营业务收入上升51%主营业务成本上升20%主营业务税金、主营业务利润、营业费用、财务费用变化不 大，而管理费用大大降低了44%至使2010年营业利润上升了 65%我认为该企业在不断扩大生产的同时，大量销减了管理费用支出，同时也减少 了成本的增加，至使 2010年的营业利润率有很大的提高。但是该企业要长 期发展下去，增强企业的竞争能力，必须在提高销售收入的同时重视成本 管理和其他费用的支出。（三）同行业比较分析对于企业来说，营业利润率指标越大越好，但各行业的竞争能力、经 济状况、利用负债融资的程度及行业经营的特征，都使得不同行业各企业 的营业利润大不相同。通过营业利润率的比较分析，可以发现企业获利能 力的相对地位，从而更好的评价企业的获利能力的状况。表5-4获利情况比较分析表项目XX货代公司2009年同行业2010年差异%一、主营业务收入2969474278.866229685356-3.26减：主营业务成本1559247716.695777717077.98-4.22主营业务税金及 附加12997008.498266293.220.04二、主营业务利润1397229553.68443701984.80.95力卩：其他业务利润27217271.9817736955.250.09减：资产减值准备营业费用695072823.47166010049.60.52管理费用328467533.25239368846.060.09财务费用160961916.4648550414.050.11三、营业利润239944552.487509630.340.23从以上数据可以看出 XX货代公司与同行业相比的营业利润差距不大 但销售量与同行业相比有一定差距，望XX货代公司在以后扩大生产的同时,要不断的加强成本的管理，提高营业利润率。企业进行生产经营活动必须以拥有一定的资产为前提，资产的结构要合理的配置，并要有效的运用。企业在一定时期占用和消耗的资源，同时获取的利润越大，则企业所占用资产的盈利能力越强，经济效益越好。XX 货代公司在 2009 年改善了企业经营管理水平，费用控制严格，大大提高了 利润水平，望 XX 货代公司以后的不断经营中仍要加强企业的成本控制，扩 大生产，增强企业的获利能力。（四）资金运用效率分析1、应收账款周转率应收账款周转率 （ 次）=主营业务收入 / 应收账款平均余额 应收账款平均余额 =（ 期初应收账款 +期末应收账款 ）/2 应 收账 款周 转率 反 映 了企 业应收 账 款收 回 速度 快慢及其管 理效 率高 低。企业应收账款周转率越高 , 周转次数越多 , 表明企业应收款回收速度越 快,企业应收账款的管理效率越高 ,资产流动性越强 , 短工期偿债能力越强。2、存货周转率成本基础的存货周转率 =主营业务成本 / 存货平均净额 收入基础的存货周转率 =主营业务收入 / 存货平均净额 存货平均净额 =（ 期初存货净额 +期末存货净额 ）/2 存货周转率是反映企业存货运用效率的指标。存货周转率指标不仅是 考核企业存货运用效率的指标 , 它还与企业的获利能力直接相关. 企业的存货周转率越高 , 周转次数越多 , 存货周转天数越少 , 表明企业存货变现速度 越快, 企业存货的运用效率越高 , 资产流动性越强 ,企业的盈利能力越强 ;反 之,则运用效率较低 , 存货占用资金较多 , 企业的盈利能力则越小。3、流动资产周转率流动资产周转率 =主营业务收入 / 流动资产平均余额 流动资产平均余额 =（ 期初流动资产 +期末流动资产 ）/2 2008 年 XX 货 代 公 司 流 动 资 产 平 均 余 额 = （ 5122251470.89+6425350900.4 ）/2=5773801185.652008 年 XX 货 代 公 司 流 动 资 产 周 转 率 =2674454964.48/5773801185.65=0.462009 年 XX 货 代 公 司 流 动 资 产 平 均 余 额 =（6425350900.4=5580467251.16）/2=6002909075.782009 年 XX 货 代 公 司 流 动 资 产 周 转 率 =2461686122.22/6002909075.78=0.412010 年 XX 货 代 公 司 流 动 资 产 平 均 余 额 =（5580467251.16+5576616360.02）/2=5578541805.592010 年 XX 货 代 公 司 流 动 资 产 周 转 率 =2969474278.86/5578541805.59=0.53流动资产是流动性较强、风险较小的资产，资产质量好坏与其密切相 关。企业流动资产周转率越快，周转次数越多，表明企业以相同的流动资 产占用实现的主营业务收入越多，说明企业流动资产的运用效率越好，进 而使企业的偿债能力和盈利均得以增强。反之表明企业利用流动资产进行 经营活动的能力差，效率较低。4、固定资产周转率固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均余额固定资产平均余额=（期初固定资产余额+期末固定资产余额）/2 固定资产周转天数=360/固定资产周转率固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分 ，说明企业固定资 产投资得当，固定资产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率,企业的经营活动越有效；反之，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产经营成果不多，企业固定资产的营运能力较差。5、总资产周转率总资产周转率=主营业务收入/总资产平均余额总资产平均余额=（期初总资产+期末总资产）/2总资产周转率反映了企业总资资产在一定时期内实现的主营业务收入 的多少总资产周转率越高，周转次数越多，表明总资产运用效率越好，其结果将企业的偿债能力和盈利能增强.反之，则表明，企业利用全部资产进行经营活动的能力差，效率低，最终还将影响企业的盈利能力。& XX货代公司各项资产指标分析表5-5各项资产指标分析表指标2008 年2009 年2010 年应收账款周转率5.726.277.34存货周转率3.313.924.14流动资产周转率0.460.410.53固定资产周转率2.752.342.86总资产周转就率0.350.320.42从以上图表可以看出，XX货代公司的资产运用资产状况有发展趋势，公司的资产周转率有逐年上升之势。该公司大多数资产周转率指标，包括存 货，流动资产、固定资产、总资产等，周转速度均逐年加快，说明该公司 已经注意加强资产管理，并注重整体资产的优化，这为该公司资产运用效 率的进一步提高奠定了良好的基础。但是，该公司的资产周转率指标离行 业标准还有较大的距离，则该公司的资产力度还有待于进一步加强。7、资产周转率的同行业比较分析表5-6资产周转率的同行业比较分析指标行业平行业先XX货代与先进水平与先进水平均水平进水平公司实 际值差异值差异率应收账款周转率5.83105.72-4.28-42.8%存货周转率9.1393.31-6.69-74%流动资产周转率0.8930.46-2.54-84.67%固定资产周转率3.2422.750.7537.5%总资产周转率1.9110.35-0.65-65%从以上表可以看出，xx货代公司虽然在逐年不断改善，而且各资产周转 率指标逐年呈上升趋势，但离行业先进水平仍有较大的差距。XX货代公司应收账款周转率与先进行业水平差距42.8%,表明应收账款的管理效率较低，企业需加强应收账款的管理和催收工作。存货周转率与行业先进水平差距74%表明存货周转较慢，企业资产运用效率欠佳，可能在管理上有一定的 问题，该企业应在满足企业生产经营需要的同时，尽可能减少经营占用资 金，提高企业存货管理水平。流动资产周转率与行业行进水平差距84.67%，说明XX货代公司的流动周转率较慢，影响着企业的盈利水平。固定资产周 转率已超过行业先进水平，说明XX货代公司能够充分地发挥固定资产的使用效率。总资产周转率与行业先进水平差距65%表明XX货代公司利用全部资产经营的能力差，影响着企业的盈利能力。望XX货代公司能够更好的运用资产，充分发挥资产的使用性，采取适 当措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲 置资产及时处理，提高总资产周转率和盈利水平。六、综合评价及建议根据以上数据分析，该公司资产规模2008年至2010年一直处于增长的状态，从公司的货币资金、流动资产、非流动资产的结构比可以看出2008年至2010年的变化率不是很大，说明企业在处于一个非常稳定的发展阶段。 此外，还应注意各项资产增长是否合理，是否符合企业发展的需要。从利 润变化表中可以看出企业三年中的营业利润及利润总额都趋于涨势，说明 企业主营业务和其他业务经营都比较好。经过分析发现 XX货代公司的战略转型还是很成功的。但是XX货代公司要想健康良好地可持续发展，建议在以下方面进一步加强：1）进一步提高存货和应收账款的周转，特别是要针对周转率很低的存 货尽快进行处理，以便于提高存货周转能力；另外，加大应收账款的催收 力度，缩减传统的赊销比例。2）重新建立与供应商的信任体系，完善米购制度，逐步加大应收账款、 应收票据的比例，特别是银行承兑汇票的比例。3）进一步加大研发和销售力度，更多为与母公司所属的相关企业提供 新药品研发项目，同时逐步缩减研发投入和生产投入。4）改善筹资渠道，争取一些长期借款，或者尝试进行短借常用，尝试 进行一定比率的股权融资，真正改善公司的财务结构。减少为关联企业提 供无息贷款。以上是本人运用所学知识，多方面收集资料，经过调查和研究后选取 XX 货代公司为对象进行的财务管理和财务报表分析。由于分析所依据的各 类财务报表以及相关的资料都是公开的资料，并非本人亲自参与制作的， 对其质量可靠性和正确性还有待于验证，所以基于此上的分析也是有很多 的局限性。虽然本人此次财务报表分析在先分析其财务数据质量性的前提 下进行的，但是毕竟本人水平有限，分析的过程中总是难免有一些疏漏， 还请老师多多指教。参考资料1 温亚丽编会计报表分析高等教育出版社 .2008 年 2 月2 吕长江编财务管理学南开大学出版社出版 .2009 年 11 月3 杜晓光编会计信息系统北京大学出版社 .2009 年 3 月4 温亚丽编现金流量表编制与分析企业管理出版社 .2010 年 5 月5 张新民编企业财务报表分析对外经济贸易大学出版社 .2010 年 2 月6 陈智刚，张垠，晏威 . 国际货运代理与报关实务 .清华大学出版社 , 北京 交通大学出版社 , 2009.69.7 常志有. 市场营销学 .科学出版社 , 2004.179.8 陈文培. 外贸实务一本通 .中国海关出版社 ,2007,(2).9 国际货运代理理论与实务 . 中国商务出版社 中国国际货运代理协会 . 2008.40.原文地址：百通期刊网 附录1、资产负债表结构2008 年货币资金643630962.6短期借款3349482864短期投资应付票据329810812减：短期投资跌价准备应付账款501738241.5短期投资净额预收账款122115733.6应收票据194863208.5代销商品款4263616.69应收股利应付工资21372576.09应收利息应付福利费14301377.53应收账款407732951.9应付股利14428968.3坏账准备未交税金122370319.3应收账款净额其他未交款1773815.12预付账款54979357.74其他应付款175055864.8应收关联企业款预提费用125549897.8应收补贴款一年内到期的长期负债39400000其它应收款3940394797其他流动负债存货322800339待扣税金存货跌价准备应付关联企业款存货变现损失职工奖励及福利基 金存货净额流动负债合计4821664087待摊费用10916205.09长期借款60025363.48待处理流动资产净损失应付债券一年内到期长期债券投 资长期应付款其它流动资产住房周转金内部往来其他长期负债流动资产合计5575317822长期负债合计68097789.58长期股权投资433175796.2递延税款贷项其中：合并差价递延收益长期债权投资负债合计4889761877长期投资合计433175796.2少数股东权益173965956.5减：长期投资减值准备股本978900000长期投资净额资本公积1504972088固定资产原价1057641912盈余公积114796718.5减：累计折旧337037910.1其中：公益金38265572.82固定资产净值720604002任意公积金工程物资集体福利基金在建工程398144367.2未分配利润-484789446.6固定资产清理货币换算差额待处理固定资产净损失股东权益合计2113879360固定资产合计1070926233负债及股东权益总 计7177607193无形资产51953931.57开办费长期待摊费用10834646.03递延资产其他长期资产35398763.5无形资产及递延资产合 计递延税款借项资产总计71776071932009 年货币资金2246298930短期借款4032110000短期投资应付票据259965899.8减：短期投资跌价准备0应付账款424390833.6短期投资净额0预收账款13826381.65应收票据352564407.7代销商品款0应收股利0应付工资:34562825.01应收利息应付福利费15536354.61应收账款377654804.9应付股利5639200.2坏账准备0未交税金110413166.8应收账款净额0其他未交款1066547.51预付账款262625325其他应付款163437742.9应收关联企业款，预提费用45587496.26应收补贴款一年内到期的长期负债650000其它应收款2807256716:其他流动负债9754663.29存货372270894.7待扣税金存货跌价准备0应付关联企业 款存货变现损失职工奖励及福利基金存货净额0流动负债合计5116941112待摊费用6679822.87长期借款76130207.57待处理流动资产净损失0应付债券一年内到期长期债券投 资长期应付款其它流动资产住房周转金0内部往来其他长期负债流动资产合计6425350900长期负债合计85472899.58长期股权投资697933925递延税款贷项其中：合并差价递延收益长期债权投资负债合计5202414011长期投资合计697933925少数股东权益184525058.5减：长期投资减值准备0股本978900000长期投资净额0资本公积1485952608固定资产原价969821056.3盈余公积121661869.8减：累计折旧305486311.1其中：公益金40553956.61固定资产净值664334745.2任意公积金工程物资集体福利基金在建工程390436140.3:未分配利润322792288.8固定资产清理货币换算差额:待处理固定资产净损失0股东权益合计2909306767固定资产合计1028441153负债及股东权 益总计8296245836无形资产81328500.43开办费0长期待摊费用23095887.9递延资产0其他长期资产40095469.99无形资产及递延资产合 计144519858.3递延税款借项资产总计82962458362010 年货币资金363863244.9短期借款3211542908短期投资应付票据25557464.17减：短期投资跌价准备0应付账款514634624.8短期投资净额0预收账款128547216.7应收票据465580086代销商品款0应收股利应付工资26024059.79应收利息应付福利费13797844.32应收账款400923259.1应付股利9028968.3坏账准备0未交税金115191528.3应收账款净额0其他未交款870203.47预付账款15046390.93其他应付款263702691应收关联企业款预提费用245800068.4应收补贴款一年内到期的长期负债33276570.31其它应收款3885961433其他流动负债存货429673743.2待扣税金存货跌价准备0应付关联企业款存货变现损失职工奖励及福利基 金存货净额0流动负债合计4587974148待摊费用10235677.34长期借款35191220.06待处理流动资产净损失0应付债券一年内到期长期债券投 资5332526.07长期应付款其它流动资产住房周转金0内部往来其他长期负债流动资产合计5576616360长期负债合计62975865.86长期股权投资380851205.2递延税款贷项其中：合并差价76630182.26递延收益长期债权投资负债合计46509