财务比率分析和财务计划实用教案

1第一节第一节 财务比率财务比率(bl)(bl)分析分析一、财务指标体系二、偿债能力比率分析三、获利能力比率分析四、营运能力比率分析五、市况(sh kun)(sh kun)测定比率六、财务比率分析的标准与方法第1页/共60页第一页，共61页。2一、财务指标一、财务指标(ci w (ci w zh bio)zh bio)体系体系1. 1.财务指标财务指标 财务指标是指收集传达财务信息财务指标是指收集传达财务信息 ，说明资金活动，反映企，说明资金活动，反映企业生产经营过程和成果的经济指标。业生产经营过程和成果的经济指标。2. 2.财务指标体系财务指标体系 财务指标体系是由各种不同的财务指标构成的一系列指标财务指标体系是由各种不同的财务指标构成的一系列指标的集合。其中财务比率是其核心。的集合。其中财务比率是其核心。3. 3.财务比率财务比率 财务比率主要是以财务报表资料为依据，将两个财务比率主要是以财务报表资料为依据，将两个(lin )(lin )相关的数据进行相除而得到的比率。相关的数据进行相除而得到的比率。4. 4.财务比率分析财务比率分析 财务比率分析是从不同的方面以财务比率为依据对企业的财务比率分析是从不同的方面以财务比率为依据对企业的经营状况和财务成果等所进行的分析。经营状况和财务成果等所进行的分析。 第2页/共60页第二页，共61页。35.5.财务财务(ciw)(ciw)比率分析指标体系的总图示比率分析指标体系的总图示财 务财 务( c iw)比 率比 率分 析分 析指 标指 标体系体系短 期 偿 债 能 力短 期 偿 债 能 力(nngl)分析分析获利能力分析获利能力分析市况能力分析市况能力分析长期偿债能力分析长期偿债能力分析偿债能力分析偿债能力分析营运能力分析营运能力分析 一、财务指标体系一、财务指标体系第3页/共60页第三页，共61页。46.6.财务比率分析的作用（1 1）可以恰当地反映(fnyng)(fnyng)企业过去或当前的财务活动和财务状况（2 2）可以超出本企业规模和行业间的差别进行观察比较（3 3）有利于具体分析企业财务业绩和财务状况（4 4）计算简单一、财务指标一、财务指标(ci w zh bio)(ci w zh bio)体系体系第4页/共60页第四页，共61页。5二、偿债能力比率二、偿债能力比率(bl)(bl)分析分析 1.短期(dun q)偿债能力比率的构成 短期(dun q)偿债能力比率是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 反映企业短期(dun q)偿债能力的指标主要有：流动比率、速动比率、现金比率。第5页/共60页第五页，共61页。6（1）流动比率P40含义(hny) ：流动比率是流动资产与流动负债的比率。他用来衡量企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。计算公式：流动比率=流动资产流动负债通常，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。但流动比率也不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率，影响企业的获利能力。根据国外多数企业的经验，一般要求流动比率保持在2：1的水平，即200%的水平。二、偿债能力比率二、偿债能力比率(bl)(bl)分析分析第6页/共60页第六页，共61页。7（2） 速动比率P41 含义：速动比率是速动资产与流动负债的比率。它用来衡量企业流动资产中几乎可以立即用于偿付(chn f)流动负债的能力。 计算公式： 速动比率=速动资产流动负债 货币资金货币资金+交易性金融资产交易性金融资产+应收票据应收票据+应收账款应收账款 =流动资产流动资产-存货存货(cn hu)-待摊费用待摊费用-预付费用预付费用 =流动资产流动资产-存货存货(cn hu)速动比率是对流动比率的补充，一般速动比率保持在速动比率是对流动比率的补充，一般速动比率保持在1：1的比例较为的比例较为(jio wi)适宜。适宜。二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析第7页/共60页第七页，共61页。8（3）现金比率P42 含义 ：现金比率是现金和现金等价物与流动负债的比率。该比率又称为(chn wi)现金流动负债比率。它比速动比率更能体现企业资产的流动性及债务的偿还能力。是对流动比率更进一步的补充。计算公式： 现金比率=现金和现金等价物流动负债货币资金货币资金+交易交易(jioy)性金融资产性金融资产 请看例题(lt)分析P42二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析第8页/共60页第八页，共61页。92. 长期偿债能力比率的构成 长期偿债能力比率用来衡量企业偿还长期债务的能力。主要包括利息保证倍数、资产负债率、股东权益(quny)比率、权益(quny)乘数和到期债务本息偿付比率等。二、偿债二、偿债(chn zhai)(chn zhai)能力比率分析能力比率分析第9页/共60页第九页，共61页。10（1）资产负债率P43含义(hny)：该比率又称负债比率，是指企业负债总额对资产总额的率。它用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。 计算公式： 资产负债率=负债总额资产总额100%该比率越高，表明企业偿还债务的能力越差，反之，则偿还能力越强。当资产负债率大于100%时，表明企业资不抵债。二、偿债能力比率二、偿债能力比率(bl)(bl)分析分析第10页/共60页第十页，共61页。11（2）利息保证倍数P44含义：利息保障倍数是指企业息税前利润与利息费用的比率。它用来(yn li)衡量企业一定盈利水平下偿付债务利息的能力。计算公式： 利息保障倍数=息税前利润利息费用利润总额利润总额+利息支出利息支出一般来说，该比率应大于一般来说，该比率应大于1，该比率越高，企业就有可能，该比率越高，企业就有可能(knng)增加负债。否则企业就不能借入资金。增加负债。否则企业就不能借入资金。二、偿债二、偿债(chn zhai)(chn zhai)能力比率分析能力比率分析第11页/共60页第十一页，共61页。12（3）股东权益比率P45含义(hny)：该比率又称所有者权益比率。它是股东权益与资产总额的比率。用来衡量股东投入资本在全部资本中所占的比重。计算公式： 所有者权益比率=股东权益资产总额100%该比率与资产负债率是从两个不同的侧面来反映企业的长期财务状况。这两个比率之间的关系用公式表示如下： 所有者权益比率+资产负债率=1二、偿债二、偿债(chn zhai)(chn zhai)能能力比率分析力比率分析第12页/共60页第十二页，共61页。13 （4）产权比率P45 产权比率负债总额/股东权益总额 什么是产权：就是在一系列可选择的排他性行为中作出选择的权利(qunl)。是行为的选择权，如果这项行为恰好与某物品相连，就被粗略地说成是对物品是所有权。换句话说，如果一个人没有适当的行为权，那么即使他“拥有”某件物品，也是没有意义的。被剥夺通信权利(qunl)的囚犯，拥有一部手提电话是没有意义的。 第13页/共60页第十三页，共61页。14 我们可以把产权理解为必定附带约束条件的拥有：拥有土地但不能用来种大麻，拥有手枪但不能打劫银行，拥有汽车但不能违反交通规则，等等。按照这个定义，面对(min du)一块土地，严格来说，谁也不能完全拥有这块土地，地主仅仅拥有在“种菜、放牧、闲置、”等可能行为中作选择的权利，而航空公司拥有在“飞越、吵闹、观察”等可能行为中作选择的权利，而政府拥有“拍摄、修防空洞”等可能行为中作选择的权利。第14页/共60页第十四页，共61页。15（5）权益(quny)乘数P45含义：该比率是指资产总额相当于股东权益(quny)的倍数。它用来衡量企业的财务风险。计算公式： 资产负债率资产总额负债总额资产总额资产总额股东权益股东权益资产总额权益乘数11-11二、偿债二、偿债(chn zhai)(chn zhai)能力比率分析能力比率分析第15页/共60页第十五页，共61页。16（6）到期债务本息偿付比率含义：该比率是指经营(jngyng)现金净流量与本期到期债务本息的比率。计算公式：%100本期到期债务本息经营现金净流量息偿付比率到期债务本该比率该比率(bl)应大于应大于100%，否则小于，否则小于100%说明企业经营活动产生的说明企业经营活动产生的现金不足以偿付本期到期的债务及利息支出。现金不足以偿付本期到期的债务及利息支出。二、偿债二、偿债(chn zhai)(chn zhai)能力比率分析能力比率分析第16页/共60页第十六页，共61页。17三、获利能力三、获利能力(nngl)(nngl)比比率分析率分析 获利(hu l)能力比率分析是用来说明企业赚取利润的能力，其主要指标有：销售利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率、盈利现金比率 、资本保值增值率等。 凡获利(hu l)能力指标越高越好，说明企业的获利(hu l)能力强。第17页/共60页第十七页，共61页。181.1.销售利润率含义(hny)(hny)：销售利润率是企业税后利润与销售收入的比率。该比率用来衡量企业销售收入的获利水平。计算公式： 销售利润率= =销售利润销售收入净额100%100%销售销售(xioshu)收入收入-销售销售(xioshu)折扣及退回折扣及退回-销售销售(xioshu)折让折让三、获利能力比率三、获利能力比率(bl)(bl)分析分析第18页/共60页第十八页，共61页。192. 成本费用利润率成本费用利润率是指企业利润与成本费用的比率。它用来衡量企业为了(wi le)取得利润而付出的代价。计算公式 %100成本费用总额利润总额成本费用利润率三、获利三、获利(hu l)(hu l)能力比率分析能力比率分析第19页/共60页第十九页，共61页。203. 总资产报酬率含义：是指企业息税前利润与企业资产平均总额的比率。它用来衡量企业运用全部(qunb)资产获利的能力。计算公式：2%100%100）总资产期末总资产期初（其中：平均总资产平均总资产利息支出利润总额平均总资产息税前利润总资产报酬率 三、获利能力比率三、获利能力比率(bl)(bl)分析分析第20页/共60页第二十页，共61页。214. 净资产收益率含义：又称权益净利率，是指净利润与平均净资产的比率。它用来衡量企业运用投资者投入资本的获利(hu l)能力。计算公式：2%100%100）动权益期末股动权益期初股（其中：平均净资产平均股东权益净利润平均净资产净利润净资产收益率三、获利能力三、获利能力(nngl)(nngl)比比率分析率分析第21页/共60页第二十一页，共61页。225. 盈利现金(xinjn)比率含义：盈利现金(xinjn)比率是指经营现金(xinjn)净流量与净利润的比率。计算公式：%100净利润经营现金净流量盈利现金比率 若该比率小于1，说明企业虽盈利但现金(xinjn)短缺。三、获利能力比率三、获利能力比率(bl)(bl)分析分析第22页/共60页第二十二页，共61页。236. 资本保值增值率内涵：该指标用于衡量投资者投入企业(qy)资本的完整性和保全性。计算公式：%100期初所有者权益总额期末所有者权益总额资本保值增值率该比率(bl)=100%，为资本保值；该比率(bl)1，为资本增值。三、获利三、获利(hu l)(hu l)能力比率分析能力比率分析第23页/共60页第二十三页，共61页。24四、营运能力四、营运能力(nngl)(nngl)比比率分析率分析 营运能力比率用来衡量企业在资产管理方面的效率(xio l)，通常指资产的周转速度。 营运能力比率主要包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率等。 通常各周转率指标越高越好，说明企业资产的利用效果好，周转速度快。第24页/共60页第二十四页，共61页。251. 应收账款周转率内涵：应收账款周转率反映应收账款的流动程度，即应收账款周转的快慢(kuimn)程度。分析中，可以将应收账款周转率与应收账款周转天数结合分析。计算公式：2/%100）账款余额期末应收账款余额期初应收（账款余额平均应收其中：赊销或销售收入净额平均应收账款余额日历天数应收账款周转率日历天数周转天数应收账款平均应收账款余额赊销或销售收入净额款周转率应收账 应收账款周转(zhuzhun)天数为反指标，越小越好。四、营运能力比率四、营运能力比率(bl)(bl)分析分析第25页/共60页第二十五页，共61页。262. 存货周转率内涵：存货周转率用来衡量企业在一定时期内存货资产的周转次数。分析中，常常(chngchng)与存货周转天数结合使用。计算公式：2/）货成本期末存货成本期初存（货成本平均存其中：存货周转率日历天数存货周转天数平均存货成本产品销售成本存货周转率四、营运能力四、营运能力(nngl)(nngl)比比率分析率分析第26页/共60页第二十六页，共61页。273. 流动资产周转率内涵(nihn)：它用来衡量流动资产周转的速度。分析时，可以与流动资产周转天数结合起来进行评价。计算公式：/ 2销售净收入流动资产周转率流动资产平均占用额日历天数流动资产周转天数流动资产周转率流动资产平均占用额或平均每日周转额期初流期末流流动资产其中：（）动资产动资产平均占用额流动资金流动资金(lidngzjn)节约额的计算节约额的计算）转天数实际周周转天数计划或上期（计算期天数本期实际周转额节约额流动资金四、营运能力四、营运能力(nngl)(nngl)比率分析比率分析第27页/共60页第二十七页，共61页。284. 总资产周转率内涵：该比率用来衡量总资产的周转速度。分析中常常与总资产周转天数结合(jih)应用。计算公式：2/总资产）期末总资产期初（额其中：总资产平均占用总资产周转率日历天数总资产周转天数总资产平均占用额销售净收入总资产周转率 请看例题(lt)分析P51四、营运能力比率四、营运能力比率(bl)(bl)分析分析第28页/共60页第二十八页，共61页。29五、市况测定五、市况测定(cdng)(cdng)比率比率 市况测定(cdng)比率是反映企业市场价值的比率。主要指标有：每股收益、每股股利、股利发放率和市盈率等。第29页/共60页第二十九页，共61页。301. 每股收益含义：每股收益又称每股利润是企业税后利润扣除优先股股利后的余额与企业发行在外的普通股股数的比值。 它是衡量股份企业盈利能力的指标之一，该指标越高，说明每一股份可分得的利润越多，股东(gdng)的投资效益越好，反之则差。计算公式：流通在外普通股股数优先股股利税后利润每股收益普通股-五、市况测定五、市况测定(cdng)(cdng)比率比率第30页/共60页第三十页，共61页。312. 每股股利含义： 每股股利是股利总额(zng )与企业发行在外的普通股股数的比值。它用来衡量股份企业的获利能力，该指标高，说明股本获利能力越强。 计算公式：流通在外的普通股股数股利总额每股股利 五、市况测定五、市况测定(cdng)(cdng)比率比率第31页/共60页第三十一页，共61页。323. 股利发放率含义：股利发放率是指普通股每股股利与每股收益的比值(bzh)。它用来反映普通股股东从每股的全部获利中分到手的部分 。计算公式： 股利发放率=每股股利每股收益100%通常每股股利和每股收益取决于企业的股利政策，因此在分析该指标时，应认真考虑有关因素的影响。五、市况五、市况(sh (sh kun)kun)测定比率测定比率第32页/共60页第三十二页，共61页。334. 市盈率含义：市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比值。它用来(yn li)反映投资者对单位收益所愿支付的价格。计算公式： 市盈率=普通股每股市价普通股每股收益一般来说，经营前景良好、很有发展前途的企业的股票市盈率会趋于上升，该比率越高说明企业未来的成长潜能高；反之，发展机会不多、经营前景暗淡的企业，其股票的市盈率处于较低的水平，此时企业的风险很大。注意：股票市场上，一个公司的市盈率可能会被非正常地提高或压低。 请看例题(lt)分析P56五、市况测定五、市况测定(cdng)(cdng)比率比率第33页/共60页第三十三页，共61页。34六、财务六、财务(ciw)比率分析的标准与基本比率分析的标准与基本方法方法1.财务(ciw)比率分析常用的比较标准（1）比较的原因及比较标准的种类实际(shj)值标准值 分析评价分析评价有绝对标准、预算标准、历史标准和行业标准。第34页/共60页第三十四页，共61页。35（2）绝对标准与行业标准绝对标准：即社会上公认的标准。该类标准不分行业、规模、时间及分析的目的。标准是唯一的。 如速动比率与流动比率的评价标准。预算标准：即企业为改进经营活动和管理工作而预先确定的指标(zhbio)比率。该类标准为企业内部或主管部门制定。六、财务比率分析的标准与基本六、财务比率分析的标准与基本(jbn)方法方法第35页/共60页第三十五页，共61页。36（3）历史标准与行业标准历史标准：即根据企业过去(guq)实际历史资料而产生的连续性财务比率标准。该类标准基于企业的过去(guq)实际情况而产生，因此实际运用中，为便于分析应注意调整历史标准。行业标准：即行业所规定的平均财务比率标准。该类标准一般按不同的企业规模及不同的地区而详细规定。由于企业之间的差异性，行业标准常常无法统一行业内部的所有指标。六、财务比率六、财务比率(bl)分析的标准与基本方法分析的标准与基本方法第36页/共60页第三十六页，共61页。372. 财务比率分析的基本方法 财务比率是从某个(mu )时点反映企业的经营状况和财务状况，实际分析中，应结合时间因素对财务比率进行趋势分析。具体分析方法有以下两种：六、财务六、财务(ciw)比率分析的标准与基本方法比率分析的标准与基本方法第37页/共60页第三十七页，共61页。38（1）对比分析法定基对比分析法：又称指数分析法，是将连续数年的财务比率数据分别和某基年比较，以便分析观察其变动趋势的方法。直接(zhji)对比分析法：是将连续数年的各项财务比率数据进行分析，以便分析观察其变动趋势的方法。 这种分析也可与同行业的财务比率数据进行比较，以便分析与同行业相比的变动趋势。六、财务比率分析六、财务比率分析(fnx)的标准与基本方法的标准与基本方法第38页/共60页第三十八页，共61页。39（2）百分比分析法纵向百分比分析法：是将财务报表上的某项数据作为100%，如将资产负债表中的资产总额、利润表中的销售收入等作为100%，然后(rnhu)计算其与纵向排列的各项目相当于这个数据的百分比的一种分析方法。横向百分比分析法：是将前后期财务报表上的相同项目，作横向的百分比分析的一种方法。六、财务比率六、财务比率(bl)分析的标准与基本方法分析的标准与基本方法第39页/共60页第三十九页，共61页。40第二节第二节 财务计划和现金财务计划和现金(xinjn)预算预算一、财务计划的内容和编制二、现金(xinjn)(xinjn)预算的内容与编制第40页/共60页第四十页，共61页。41 一、财务计划的内容一、财务计划的内容(nirng)和编制和编制1. 财务计划的概念 财务计划是企业总体计划的一部分。它是以货币形式展示未来某一特定期间内企业全部经营活动的各项目标及其资源配置(z yun pi zh)的定量说明。第41页/共60页第四十一页，共61页。422. 财务计划的内容 财务计划是反映企业财务状况和经营成果的一组计划。 具体包括：企业战略规划、销售预测、预计财务报表、资金需求(xqi)与筹集计划、资金调整计划。3. 财务计划的编制程序一、财务计划的内容一、财务计划的内容(nirng)和编制和编制第42页/共60页第四十二页，共61页。43（1）企业战略(zhnl)规划的编制 企业的战略(zhnl)规划是指企业的战略(zhnl)目标、战略(zhnl)方向，它的核心是制定企业的长期目标并将其付诸实现。按规划所涵盖的时间范围不同可分为三种：一、财务计划的内容一、财务计划的内容(nirng)和编制和编制第43页/共60页第四十三页，共61页。44一、财务计划的内容一、财务计划的内容(nirng)和编制和编制企业(qy)战略规划长期规划中期规划短期规划是针对未来5年或更长时间确定的发展规划，目的为长期生产能力需要和资源配置做准备。针对未来2年时间的发展规划。主要是根据现有的固定生产能力来满足市场需求的详细计划。是指一年或一年以内的规划。从某种意义上说是中期规划的“作业”规划。第44页/共60页第四十四页，共61页。45（2）销售预测 销售预测是编制企业财务计划的前提。进行销售预测的方法有很多，但是没有一种预测方法可以适用于所有产业，也没有任何一个部门可以单独地提供所有的资料。 销售预测中，财务人员应考虑的因素主要有：预测结果与所依据的模型和分析方法是否合理； 是否与国民经济的发展状况、企业所在地区经济环境、产品市场需求相一致； 是否与企业自身的价格政策、信用政策、广告政策以及生产能力(shn chn nn l)相统一 ；竞争对手的经营战略和政策。 一、财务计划的内容一、财务计划的内容(nirng)和编制和编制第45页/共60页第四十五页，共61页。46（3）预计财务报表的编制 根据销售预测，企业可编制预计资产(zchn)负表、预计损益表和预计现金流量表。它们与一般财务报表的形式和内容都完全相同，所不同的是报表的资料均为预测数而非实际数。一、财务计划的内容一、财务计划的内容(nirng)和编制和编制第46页/共60页第四十六页，共61页。47预计利润表和预计资产负债表的编制 预计利润表通常可采用销售百分比法的原理进行预测，预计利润表与实际利润表的内容、格式相同。通过提供预计利润表，可为内部酬资及外部筹资提供信息。 预计资产负债表也可采用销售百分比法的原理进行预测。预计资产负债表与实际资产负债表的内容、格式相同。通过提供预计资产负债表，可预测资产和负债及所有者权益(quny)有关项目的数额，进而为预测外部筹资额提供信息。一、财务计划的内容一、财务计划的内容(nirng)和编制和编制第47页/共60页第四十七页，共61页。48销售百分比法 销售百分比法是根据销售收入与资产负债表和利润表有关项目之间的比例(bl)关系，预测各项目资金需要量的方法。 例如，某企业每年为销售10万元的货物，需有2万元存货，即存货占销售收入的百分比是20%（210）。若销售收入增至20万元，即销售收入增长200%，那么该企业就需有4万元存货（2020%）（或2200%）。由此可见，在某项目占销售收入的比率既定的条件下，便可预测未来一定销售收入下其他项目的需要量。一、财务计划的内容一、财务计划的内容(nirng)和编制和编制第48页/共60页第四十八页，共61页。49（4）资金需要量的确定 在预计资产(zchn)负债表的基础上，就可确定企业计划期需追加的资金量。公式如下：一、财务计划的内容(nirng)和编制基期资产(zchn)负债表中的资产(zchn)总额 =-计划期预计追加的资金量预计资产负债表中的资产总额第49页/共60页第四十九页，共61页。50（5）筹资量的确定 在预计利润表的基础上，根据股利支付率可预测追加(zhuji)的内部筹资额，即新增的留存收益，并结合资金需要量可以预测外部筹资额，包括负债和发行股票。一、财务计划的内容一、财务计划的内容(nirng)和编制和编制 预计(yj)新增 留存收益 所需筹资量 =资金需要量 = 预计 净利润 （ 1- ） 股利 支付率 +第50页/共60页第五十页，共61页。51（6）资金调整计划 企业的股利政策和资产负债率不是一成不变(y chng b bin)的，企业可通过改变财务方针或政策对企业的资金来源及财务结构进行调整。资金(zjn)需要量 考虑股利(gl)政策 考虑财务结构 外部筹资方式（股票、负债）一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制第51页/共60页第五十一页，共61页。52二、现金二、现金(xinjn)预算的内容预算的内容与编制与编制1. 现金预算的内容 现金预算包括现金流入、现金流出、现金净流量、现金筹措与运用四项内容。（1）现金流入 现金流入包括期初的现金结存数和预算期内发生(fshng)的现金流入。如现销收入、收回的应收账款、应收票据到期兑现和票据贴现收入等。第52页/共60页第五十二页，共61页。53（2）现金流出 现金流出是指预算期内预计发生的现金流出。如采购材料支付货款、支付工资、支付部分制造费用、支付销售费用、管理用、财务用、偿还(chnghun)应付款项、交纳税金、支付利润以及资本性支出等有关费用等。（3）现金净流量及现金需求量 现金净流量=现金流入量-现金流出量 根据现金净流量和其他资料可以确定现金需求量。（4）现金筹措与运用计划 根据计划期现金净流量及企业有关资金管理的各项政策，确定筹集或运用现金的数额。（考虑现金多余或不足） 二、现金预算的内容二、现金预算的内容(nirng)与编制与编制第53页/共60页第五十三页，共61页。542. 现金预算的编制 现金预算一般(ybn)以年、季、月、旬、周甚至日为编制期。 （例题分析中以季为单位编制）（1）现金流入量预计(yj)各季的销售收入编制(binzh)预计销售收入表编制预计现金收入表考虑现销、赊销收入二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制第54页/共60页第五十四页，共61页。55（2）现金流出量 需编制现金流出计划表。该计划表应包括： 材料采购(cigu)支出；工资、管理费用、营业费用（销售费用）； 资本支出（源于资本支出预算）； 所得税、利息及股利支出。（注意：这里的利息支出只包括全部长期债务的利息支出，但不包括为弥补该年度资金不足而借入的短期债务利息支出。） 二、现金预算二、现金预算(y sun)的内容的内容与编制与编制第55页/共60页第五十五页，共61页。56（3）现金净流量及现金需求计划 该计划应反映各季的现金净流量和累计现金余缺(yqu)数。现金流入中，除考虑销售现金收入外，还应考虑其他收入。累计(li j)现金余缺=期初现金(xinjn)余额+现金(xinjn)净流量二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制-最低现金持有量期末现金余额结合企业实际确定第56页/共60页第五十六页，共61页。573. 3. 短期资金筹集计划 企业短期资金来源主要包括：短期银行借款和商业信用（即延期付款）。 （1 1）注意(zh y)(zh y)：由于现金折扣的存在，采用商业信用方式可能会出现信用成本，另外采用该种方式可能会由于到期款项无法按时偿付而损伤公司的商业信誉。鉴于此，企业应慎重使用商业信用。二、现金预算的内容二、现金预算的内容(nirng)与编制与编制第57页/共60页第五十七页，共61页。58（2）完善财务计划 编完短期计划后，需分析评价并进行完善：能否寻求其他短期资金来源以取代延期付款酬资方式；是否应持有更多的现金、短期有价证券或贷款能力，以防止由于客户原因而引起现金短缺；该计划是否会降低流动比率或资产变现能力，是否会引起银行的不利反映(fnyng)；延期支付货款是否会引起供应商的不满； 是否应筹措长期资本；为缓解资金压力，能否延缓资本支出预算。 二、现金预算的内容二、现金预算的内容(nirng)与编制与编制第58页/共60页第五十八页，共61页。59思思 考考 题题当按照标准差和标准离差率衡量投资总风险发生(fshng)排序矛盾时，应以何种指标为准？为什么？证券投资组合的收益率是投资组合中单个证券预期收益的加权平均数，而证券组合的风险却不是单个证券标准差的加权平均数，为什么？为什么投资组合不能消除全部风险？什么是资本资产定价模型，它在公司理财中有何种作用？资本市场线（CML）、证券市场线（SML）、证券特征线（SCL）有何区别或联系？第59页/共60页第五十九页，共61页。第二章 财务比率(bl)分析和财务计划60感谢您的观看(gunkn)！第60页/共60页第六十页，共61页。NoImage内容(nirng)总结1。长期(chngq)偿债能力比率用来衡量企业偿还长期(chngq)。资产负债率=负债总额资产总额100%。产权比率负债总额/股东权益总额。该比率应大于100%，否则小于100%说明企业经营活动产生的。成本费用利润率是指企业利润与成本费用的比。从某种意义上说是中期规划的“作业”规划。通过提供预计利润表，可为内部酬资及外部筹资提供信息。款、应收票据到期兑现和票据贴现收入等。企业短期资金来源主要包括：短期银行借款和。感谢您的观看第六十一页，共61页。