财务管理第一次作业

精选优质文档-倾情为你奉上财务管理第一次作业第一章 财务管理概述本章要求：新（难）点为现金的长期循环。掌握：1企业目标对财务管理的要求 2企业财务目标及其特点 3财务管理的对象 4利率的内容熟悉：财务管理的内容了解：财务管理的环境一、单选题：1威胁企业生存的内在原因是（ ）。 A.生存 B.发展 C.长期亏损 D.不能偿还到期债务2考虑风险因素的财务目标有（ ）。 A.每股盈余最大化 B.权益资本净利率最大化 C.利润最大化 D.股东财富最大化3企业的核心目标是（ ）。 A.生存 B.发展 C.获利 D.竞争优势4在风险相等，股东财富的大小取决于（ ）。 A.每股盈余 B.盈利总额 C.资本结构 D.股利政策5财务管理的对象是（ ）。 A.筹资、投资和分配 B.决策计划和控制 C.财务关系 D.现金及其流转6（ ）可作为没有通货膨胀时的纯利率，或平均利率。 A.变现力附加率 B.国库券的利率 C.利息率 D.股利率8财务管理环境最主要的是指（ ）。 A.法律环境 B.金融环境 C.经济环境 D.政治环境9一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是（ ）。 A.收益率高 B.市场风险小 C.违约风险小 D.变现力风险大10与债券信用等级有关的利率因素是（ ）。 A.通货膨胀附加率 B.到期风险附加率 C.违约风险附加率 D. 纯利率11当再投资风险大于利率风险时，（ ）。 A.预期市场利率持续上升 B.可能出现短期利率高于长期利率现象 C.预期市场利率不变 D.长期利率会高于短期利率12企业价值最大化目标强调的是企业的（ ）。 A.实际利润额 B.实际利润率 C.预期获利能力 D.生产能力二、多选题1企业能在市场中生存的基本条件是（ ）。 A.激励经营者 B.以收抵支 C.到期偿债 D.扩大收入2企业管理的目标可以概括为（ ）。 A.生存 B. 有收入 C.发展 D.获利3企业目标对财务管理的要求有（ ）。 A.以收抵支，偿还到期债务 B.筹集企业发展所需资金 C.合理有效使用资金使企业获利 D.利润最大化4没有考虑货币时间价值和风险因素的财务目标是（ ）。 A.利润最大化 B.股东财富最大化 C.每股盈余最大化 D.权益资本净利率最大化5当企业（ ）时，企业的价值最大。 A.所得收益越多 B.实现收益时间越近 C.每年报酬越是稳定 D.市场平均报酬率越低6影响企业价值的基本因素有（ ）。 A.资本结构 B.股利政策 C.投资报酬率 D.风险 E.投资项目7防止经营者背离股东目标的办法有（ ）。 A.加强道德宣传 B.监督 C.激励 D.股东做经营者8财务管理环境最主要的是指（ ）。 A.法律环境 B.金融环境 C.经济环境 D.政治环境9风险报酬率包括（ ）。 A.纯利率 B.通货膨胀率 C.变现力附加率 D.违约风险附加率 E.到期风险附加率10以股东财富最大化为财务管理总目标具有（ ）等优点。 A.考虑了收益的时间因素 B.能克服短期行为 C.考虑利润与投入资本间的关系 D.考虑风险与收益关系12金融市场与企业理财的关系，主要表现在（ ）。 A.金融市场是企业投资和筹资的场所B.通过金融市场可转换长短期资金C.企业是金融市场的主体D.金融市场为企业提供有意义信息13企业最重要的财务关系是（ ）。 A.股东和经营者的关系 B.经营者和职工的关系 C.股东和债权人的关系 D.本企业与其他企业的关系14经营者伤害债权人利益的常见形式有（ ）。 A.不经债权人同意而发行新债 B.借口工作需要乱花钱 C.投资于比债权人预期风险要高的新项目 D.不尽最大努力增加企业财富15利润最大化不能作为企业财务目标，其原因是（ ）。A.没有考虑利润的取得时间 B. 没有考虑利润和投入资本间的关系C.没有考虑形成利润的收入和成本大小 D.没有考虑获取利润和风险的大小16影响股价的主要外部因素包括（ ）。 A.经济环境 B.法律环境 C.社会环境 D.金融环境17债权人为防止股东通过经营者伤害其利益，主要的办法是（ ）。 A.寻求立法保护 B.提前收回贷款 C.在借款合同中规定限制性条款 D.参与企业经营决策18企业价值最大化目标之所以考虑风险与收益的关系，体现在（ ）。 A.折现率中包含风险报酬率 B.预期未获利能力用概率估算 C.期限一定 D.折现率中包含纯利率 E.期限很长三、判断题1公司股价高低反映了财务管理目标的实现程度。（ ）2能使监督成本、激励成本和偏离股东目标损失之和最小的解决办法就是最佳解决办法。( )3债权人所冒风险与所获收益往往是均衡的。（ ）4在企业不添置固定资产情形下，只要亏损额不超过折旧额，企业的现金余额并不减少。（ ）5盈利企业有时无钱应付各项开支，亏损企业短期内也有钱用于各项支付。（ ）6财富最大化的途径是提高报酬率和减少风险。（ ）7一般来讲，债务资本可转为主权资本，而主权资本不能转化债务资本。（ ）8长期利率始终高于短期利率。（ ）9合理确定利润分配形式，可有效提高企业的潜在收益能力，从而提高企业价值。（ ）10企业和另一亏损公司合并，一般是出于经营管理的需要。（ ）11折旧是一种现金来源。（ ）12企业目标即财务管理目标。（ ）13任何要求扩大规模的企业，都可能会遇到相当严重的现金短缺问题。（ ）15融资决策的关键是确定资本结构，至于融资量主要取决于投资需要。（ ）17从财务管理角度看，资产的价值既不是其成本价值，也不是其产生的会计收益。（）18由于未来金融市场的利率难以准确地预测，因此，财务管理人员不得不合理搭配长中短期资金来源，以使企业适应任何利环境。（ ）第二章 货币时间价值与风险一、 本章重点1. 资金时间价值的概念2. 复利终值，复利现值，年金终值，年金现值的计算3. 风险的概念与种类4.风险报酬的计算二、 难点释疑 本章是全课程的基础，需要透彻掌握。 1.主要搞懂复利与单利的不同、年金现值与年回收额的不同、年金终值与年偿债基金的不同。举例说明它们的计算以及在财务管理的多处应用，重点在于掌握它们的时间点。 2.熟悉风险的概念、种类以及与报酬的关系。比如高风险必要求高报酬，低报酬必须低风险；对某个高风险项目要求高报酬，但实际报酬不一定高，对某个相对低风险项目，实际的报酬也不一定低；风险与收益只能达到相对均衡。 3.掌握风险报酬的计算步骤；熟练掌握标准离差、变化系数的计算和衡量风险的不同特点。（不熟练的同学可查阅有关概率论与数理统计知识）三、练习题填空题1.货币时间价值有两种表现形式：和。2.货币时间价值的计算有复利和单利，但在财务实践中时间价值一般用。3.年金终值的逆运算是。名词解释货币时间价值 年金 风险 风险价值系数判断题1年金现值系数与年金终值系数互为倒数（ ）3在本金和利率相同的情况下，若只有一个计息期，单利终值与复利终值是相同的（ ）5递延年金没有第一期的支付额。（ ）6永续年金没有终值。（ ）7尽管风险可能带来收益，也可能带来损失，但人们更关心不利事件发生的可能性。（ ）8没有经营风险的企业，也就没有财务风险。（ ）9没有财务风险的企业，也就没有经营风险（ ）10风险报酬斜率越小，风险报酬率越大。（ ）11通过多角经营和多角筹资可以使风险控制在投资人可接受的水平之内（ ）12以盈利为目的投资人，或多或少总要承担风险。（ ）13多角化经营可分散风险，也可取得最大收益。（ ）14资金时间价值代表着社会平均资金利润率，因此它是衡量企业经济效益的基本标准。（ ）15作为资金时间价值表现形态的利息率，应等于社会平均的资金利润率（ ）16两个方案对比时，标准差越大，证明风险也一定越大。（ ）17凡一定时期内每期都有付款的现金流量，均属于年金（ ）18并非所有货币都有时间价值，只有把货币作为资金投入生产经营过程才能产生时间价值。（ ）19在终值和贴现率一定的情况下，计息期越多，则算出的现值越小（ ）23标准差可以衡量期望报酬率不同方案风险大小。( )24在没有通货膨胀情况下，现在的1元钱与将来的1元钱在经济上是等效的。（ ）25复利一定大于单利。（ ）26递延年金的终值大小，与递延期无关，故计算方法和普通年金终值相同。（ ）27从财务的角度来看，风险主要指无法达到预期报酬的可能性。（ ）28在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（ ）29名义利率指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每期利率与年内复利次数的乘积。（ ）30计算偿债基金系数，应根据年金现值系数求倒数确定。（ ）31计算递延年金现值的方法，与计算普通年金现值的方法完全一样。（ ）32在利率同为6%的情形下，第10年末1元的复利现值系数大于第8年末1元的复利现值系数。（ ）33根据风险与收益对等原理，高风险项目必带来高收益。（ ）单选题.从来源看，资金的时间价值是（ ）。A.社会资金使用效益的表现 B.个别资金使用效益的表现C.信贷资金使用效益的表现 D.闲置资金使用效益的表现3.A方案在三年中每年初付款100元，B方案在三年中每年末付款100元，若利率为10%，则 二者在第三年末的终值相差（ ）。 A.33.1 B.31.3 C.133.1 D.13.314.关于风险报酬，下列表述不正确的有（ ）。 A.风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法 B.风险越大，获得的风险报酬应该越低 C.风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率 D.在财务管理中，风险报酬通常用相对数报酬率计算5.甲乙两种方案的期望报酬率都是20%，甲的标准差为12%，乙的标准差是15%，下列判断中正确的是（ ）。.甲乙风险相同 .甲比乙风险大 .甲比乙风险小 .无法比较.某人拟在年后获得本利和10000元，投资报酬率为10%，现在应投入（ ）元 A.6210 B.5000 C.4690 D.48607.影响企业价值的两个最基本因素是（ ）。 A.时间和利润 B.利润和成本 C.风险和报酬 D.风险和贴现率8.下列各项目中，（ ）称为普通年金。 A.先付年金 B.后付年金 C.延期年金 D.永续年金9.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（ ）。 A.5年末 B.8年末 C .7 年末 D.9年末10.假设以10%的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（ ）元。 A.6000 B.3000 C.5374 D.488212.作为评价标准，资金时间价值往往以（ ）表示 。 A.银行利率 B.资金成本率 C.投资报酬率 D.社会平均资金利润率13.每年底存款100元，求第六年末价值总额，应用（ ）来计算。 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.普通年金终值系数 D.普通年金现值系数14.在下列公式中，（ ）是计算投资回收系数的正确公式。 A. r/ 1- (1+r)-n B. 1- (1+r)-n / r C. r / (1+r)n 1 D. ( 1+r)n 1 /r15.假定无风险资产收益率为5%，而市场平均收益率为10%，某项资产的投资风险系数为1.5，其期望收益率为（ ）。A. 12.5% B. 15% C. 7.5% D. 10%16.某企业拟建一项基金每年初投入元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（ ）元。A. B. C. D. 17.从投资人的角度看，下列观点中不能被认同的是（ ）。A.有些风险可以分散，有些风险则不能分散 B.额外的风险要通过额外的收益来补偿 C.投资分散化是好的事件与不好事件的相互抵销 D.投资分散化降低了风险，也降低了实际收益18.下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是（ ）。 A.市场利率上升 B.经济衰退 C.技术革新 D.通货膨胀20.一项500万元的借款，借款期5年，年利率8%，若每半年复利一次，年利率会高出名义利率（ ）。A.4% B. 0.24% C.0.16% D.0.8%21.在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（ ）。A.単利 B.复利 C.年金 D.普通年金22.下列投资中，风险最小的是（ ）。A.购买政府债券 B.购买公司债券 C.购买股票 D.投资开发新项目23.多个方案相比较，标准离差率越小的方案，风险（ ）。A.越大 B.越小 C.二者无关 D.无法判断24.投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是（ ）。A.可获得利润 B.可获得报酬 C.可获得社会平均资金利润率 D.可获得风险报酬率25.某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元。若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（ ）。A. B. C. D.26.有甲、乙两台设备可供使用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备6000元。若资本成本为12%，甲设备的使用期应长于（ ）年，选用甲设备才是有利的。 A.4 B.5 C.6 D.3.04多选题1.设年金为A，计息期为n，利率为r，则普通年金现值计算公式为（ ）。 A. A1-(1+r)-n /r B. A (1+r)n 1/r C. A (1+r)t D.A(1+r)n 1/r(1+r)n E. A（P/A，r，n）2. 时间价值在内容上包括（ ）。 A.由于时间延长从而周转次数增加而带来的差额 B.由于时间延长从而利息额增加而带来的差额 C.由于上次周转带来的利润又被重新投入周转而带来的差额价值 D.平均资金利润率扣除风险价值率和通货膨胀率等因素后乘以本金的数额 E.资金所有者从资金使用者手中所获得部分资金增值额3.企业的财务风险，是指（ ）。 A.因借款而增加的风险 B.筹资决策带来的风险C.因销量变动引起的风险 D.外部环境变化而引起的风险4.影响预期投资报酬率变动的因素有（ ）。 A.无风险报酬率 B.项目的风险大小 C.风险报酬斜率的高低 D.投资人的偏好5.永续年金具有下列特点（ ）。 A.没有终值 B.没有期限 C.每期定额支付 D.每期不等额支付6.递延年金具有下列特点（ ）。 A.第一期没有支付额 B.其终值大小与递延期长短有关 C.计算终值方法与普通年金相同 D.计算现值的方法与普通年金相同7.偿债基金系数等于（ ）。 A.年金终值系数的倒数 B.年金现值系数的倒数 C.i/(1+I)n-1 D.i/(1+i)n+18.普通年金终值系数表的用途有（ ）。 A.已知年金求终值 B.已知终值求年金 C.已知现值求终值 D.已知年金和终值求利率9.无风险投资报酬的特征是（ ）。 A.预期报酬具有不确定性 B.预期报酬具有确定性C.预期报酬与投资时间长短有关 D.报酬按市场平均收益率衡量10.在财务管理中衡量风险大小的指数有 （ ）。A.标准离差 B.标准离差率 C.系数 D.期望报酬率11.一般投资报酬率实质上由（ ）组成。 A.货币时间价值 B.借款利率 C.额外利润 D.现金流入量 E.风险报酬12.货币的（ ）和投资的（ ）是现代财务管理的两个基本观念。A.成本 利润 B.利息 利率 C.投资 筹资 D.时间价值 风险价值14.投资决策中用来衡量项目风险的可以是项目的（ ）。 A.预期报酬率 B.各种可能的报酬率的概率分布 C.预期报酬率的置位区间及其概率 D.预期报酬率的方差 E.预期报酬率的标准差15.递延年金现值是自若干期后开始每期款项的现值之和，其计算公式为（ ）。A.P=A（P/A，i， m+n）-（P/A，i，m ）B. P=A（P/A，i，n ）（P/S ，i，m）C. P=A（P/A， i，n ）（S/P ，i，m） D. P=A（S/A，i，n ）（P/S，i，m）16.下列各项中，属于经营风险的有（ ）。 A.开发新产品不成功而带来的风险 B.消费者偏好发生变化带来的风险C.自然气侯恶化而带来的风险 D.原材料价格上涨而带来的风险计算分析题2某人想在5年后得到10000元供孩子上学，当年利率为15%，问现在他应存入银行多少钱？3某人每月末存入500元，连续5年，年利率12%，试问到期本利和为多少？4甲住公房，甲要去日本留学3年，甲让乙代交房租，每年初交房租1000元，年利率10%。请问：甲在出国前应交给乙多少钱？5某人每月月初存入500元，银行存款利率为12%，问第10年末的本利和为多少？（按复利计息）6某企业向银行借入一笔款项，期限5年，贷款利息率为10%，银行规定前2年不用还款付息，从第3年至第5年每年偿还1000元，问这笔款项的现值是多少？7某企业每年年底获得优先股股利1000元，当时利息率为10%，试问这笔永续年金现值为多少？8现在某人向银行存入25000元，按复利计，在利率为多少时才能保证在以后10年中每年得到5000元？9某企业第1年至第5年的现金流量为1000、2000、3000、4000、5000，贴现率为10%，求这笔不等额现金流量的现值？10某企业现金流量表如下所示：年 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 NCF 500 500 500 500 2000 2000 2000 2000 2000 4000已知贴现率为10%求这一系列现金流量的现值11有两个储蓄账户，一个是年利率为6%，每年复利一次，一个是年利率5.8%，每2个月复利一次。你选择哪个账户？13某项投资分两期工程，第一年年初一次投资10万元，第二年初又投资5万元，投资全部从银行借款，年利率10%，该项目两年建成，第三年投产、投产后每年收回利润3万元，每年收回折旧1万元，该项目估计使用寿命为10年，试分析该项投资方案是否可行？15某企业准备投资开发新产品，现有三个方案可供选择。根据市场预测，三种不同市场状况的预计年报酬如下表3-2所示：表3-2市场状况发生概率年预计报酬（万元）ABC繁荣一般衰退0.30.50.2302055020-58020-30要求:假定你是该企业的稳健型决策者，请依据风险与收益原理作出选择。16某项储蓄性保险，每年末交120元，年利率5%，20年后保险公司答应可取出3900元，问是否合算？17某人在1995年建行按揭方式购入一套住房，现价18万元，按揭方法为七成八年，即预付30%，70%由建行贷款，分八年按月等额还清。假定当时市场利率为12%，问该购房者每月应付多少钱？19某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；（2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。假设该公司的资金成本为10%，你认为该公司应选择哪个方案？21甲公司1995年年初对A设备投资10万元，该项目1997年年初完工投产；1997、1998、1999年年末预期收益分别为2万、3万、5万元，银行存款单利利率为12%。要求：分别按单列和复利计算1997年年初投资额的终值和1997年年初各年预期收益现值之和。简答题1.单利与复利哪个更大？2.年金现值与年金终值是互逆运算吗？3.经营风险与财务风险有何不同？4.概率与期望值能否衡量风险的大小？论述题1试论时间价值的实质。第三章 筹资决策一、 本章重点1. 筹资渠道与方式2.权益资金筹措的方式、特点、要求3.负债资金筹措的方式、特点、要求 4.资本成本的概念 5.考虑货币时间价值下资金成本的计算6.最佳资本结构的确定方法 7.个别资本成本，加权平均成本的计算与功能 8.财务杠杆、经营杠杆、复合杠杆的计算和相互联系 9.财务风险、经营风险、企业风险与各杠杆的关系二、难点释疑1.放弃现金折扣成本的计算与判断放弃现金折扣成本的计算有两个公式及原因。计算年现金折扣成本的目的是与年借款利率想比较看是否合算。判断标准：如果享受现金折扣，选择现金折扣成本高的方案；如果不能享受现金折扣，选择放弃现金折扣成本低的方案。如果年现金折扣成本与年借款利率相等，可以享受现金折扣，也可以不享受。2.杠杆原理与风险的关系财务杠杆反映财务风险的大小，经营杠杆反映经营风险的大小，复合杠杆反映企业总风险的大小。但各类杠杆并不是产生风险的根本原因，财务风险产生原因是因为有负债，经营风险产生的原因是由于企业内外经营环境的变化而导致的收益不确定性，杠杆作用只是加大了风险而已。3.最佳资本结构的确定方法比较资本成本法关键在于个别资本成本的确定以及权重的确定。尤其是在同一种筹资方式的新筹资与原筹资资本成本不一样时，债务筹资的的加权资本成本应分别加权；普通股的资本成本一律按新的资本成本加权。原因是遵循同股同权同股同利的原则。资本结构法关键在于公式的推导、计算以及得出的结论。无差别点法的公式、计算和判别。三、练习题填空题2.最佳资本结构的判别标准是、。3.银行贷款利率的计算方法有、和。名词解释资本成本 筹资费用率 经营杠杆 财务杠杆 资本结构 融资租赁 补偿性余额 信用额度 承诺费 筹资风险判断题 1企业长短期资金有时可以相互融通。（ ）3筹资成本与筹资风险是相对应的，筹资成本相对较低，则企业筹资风险则较高；反之，筹资成本相对较高，则企业的筹资风险则较低。（ ）5.设定抵押的财产所有权归债权人。（ ）7. 商业信用属免费资本。（ ）9. 即使企业收支有盈余，也并不等于企业有现金净流量。（ ）10如果企业发生亏损，将减少企业净资产。（ ）11利用短期借款满足长期资产的需要属筹资上的保守主义。（ ）13公司发行债券所筹资金一旦为发行企业所掌握，其使用是没有限制的。（ ）18. 当EPS大于其无差异点时，企业增加负债比增加主权资本筹资更有利。（ ）24.租赁作为一种筹资方式，必然影响资本结构。（ ）25. 商业信用是由商品交易中钱与货在时间上的分离而产生的。（ ）26.普通股筹资风险小，投资风险大。（ ）27. 如果想享受现金折扣，选择放弃现金折扣成本高的方案；如果不想享受现金折扣，选择放弃现金折扣成本低的方案。（ ）37. 经营风险是企业投资决策的结果，表现在资产收益率的变动上；财务风险是企业筹资决策的结果，表现在普通股收益率的变动上，（ ）41.公司的最佳资本结构应当是使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构 （ ）42.在计算综合资金成本时，也可按照债券、股票的市价确定其占全部资金的比重（ ）44.“财务费用”账户的发生额可以大体上反映企业资金成本的实际数额（ ）45.在各种资金来源中，凡是需支付固定性资金成本的资金都能产生财务杠杆作用（ ）单选题6. 股份有限公司增减资本必须由（ ）作出决策。 A.股东会 B.监事会 C.董事会 D.股东大会8公司法规定，投资方的对外长期投资总额不得超过其净资产的（ ）。 A.20% B.40% C.35% D.50%9我国法律规定，公司发行股票应当委托证券经营机构（ ）。 A.自销 B.包销 C.代销 D.承销10某企业周转信贷限额为200万元，承诺费率为3，借款企业在年度内使用了180万元，那么必须向银行支付（ ）的承诺费。 A.1500元 B.6000元 C.5400元 D.600元11某企业预向银行实际借款100万元，年利率10%，银行要求企业按借款余额20%保持补偿性余额，则企业必须向银行借入（ ）的款项。 A.100万元 B.80万元 C.125万元 D.90万元14影响发行公司债券价格的最主要因素是（ ）。 A.票面价值 B.票面利率 C.债券期限 D.市场利率15某企业按信用条件为2.5/10，n/40条件进一批商品，那么放弃现金折扣的成本为（ ）。 A.30.76% B.23.08% C.22.5% D.36%16采取商业信用筹资方式筹入资金的渠道是（ ）。 A.国家财政 B.银行等金融机构 C.居民 D其他企业17为了保持财务结构的稳键和提高资产营运效率，在结构上通常应保持合理对应关系的是（ ）。 A.资金来源与资金运用 B.银行借款和应收账款 C.对内投资与对外投资 D.长期资金与短期资金19（ ）筹资方式资本成本高，而财务风险一般。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期借款 D.融资租赁20对债券进行信用评级工作，这主要是为了保护（ ）利益。 A.所有者 B.大股东 C.中小股东 D.债权人22. 放弃现金折扣成本的大小与( )。A. 折扣百分比的大小呈反方向变化 B. 信用期的长短呈同方向变化C.折扣百分比的大小,信用期的长短均呈同方向变化 D.折扣期的长短呈同方向变化25下列各项中属于商业信用的有（ ）。 A.商业折扣 B.应付账款 C.应付工资 D.融资租赁信用26企业与银行签订的长期借款合同中的例行性保护条款通常不包括（ ）。A.要求定期向银行提供会计报表 B. 禁止为其他单位或个人提供担保 C.禁止应收账款转让 D.要求专款专用30. 当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（ ）短期债券的下降幅度。 A.大于 B.小于 C.等于 D.不确定31一般银行贷款金额相当于抵押品面值的（ ）。 A.50% .70% C.100% D.3090%32. 个别资本成本主要用于（ ）。A比较各种筹资方式 B选择追加筹资方案C选择最佳资本结构 D选择分配方案33.在（ ）时，资本成本较低。A证券市场流动性不好 B货币需大于供，且企业融资规模大C通货膨胀水平预期上升 D经营风险和财务风险较小35.不考虑筹资费用的是（ ）。A长期借款成本 B债券资本成本C留有收益成本 D普遍股成本36. （ ）是企业进行资本结构决策的基本依据。A个别资本成本 B边际资本成本C综合资本成本 D筹资费用38.某企业现有资本800万元，负债200万元，负债利息为20万元，当年实现的EBIT为200万元，则其税前的资本利润率为（ ）。 A 15% B 22.5% C 16% D 13.5%39调整企业资本结构并不能（ ）。A降低资金成本 B降低财务风险 C降低经营风险D增加融资弹性40. 普通股市价10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长率5%，则该普通股成本最接近于（ ） A 10.5% B 15% C 19% D 20%41.要使资本结构达到最佳，应使（ ）达到最低 A综合资本成本 B边际资本成本 C债务资本成本 D自有资本成本42.以下关于资本结构叙述正确的是（ ） A. 资本结构是指企业各种短期资金来源的数量比例 B. 资本结构在企业建成后一成不变 C. 保持合理的资本结构是企业财务管理目标之一 D. 资本结构与资本成本没有关系，是各种资本构成及其比例关系47.债券成本一般低于普通股成本，这主要因为（ ）A债券发行量小 B债券筹资费用小C债券利息固定 D债券利息在税前扣除，具有抵税效应多选题2. 从理论上看，越迟发生的收益，所用折现率应当越高，这是因为（ ）。 A.收回收益越迟，风险越大 B.流动性偏好 C.通货膨胀因素 D.收回收益越迟，风险越小3. 融资租赁的租金构成包括（ ）。 A.购置成本 B.预计残值 C.利息 D.租赁手续费 E.利润6. 与股票相比，债券有如下特点（ ）。 A.债券代表一种债权债务关系 B.债券的求偿权优先于股票 C.债券持有者无权参加企业决策 D.债券投资的风险小于股票 E.可转换债券按规定可转换为股票7. 普通股与优先股的共同特征主要有（ ）。A.同属公司股东 B.需支付固定股息 C.股息从税后利润中支付 D.可参与公司重大决策 D.用留用利润归还债务 E.亏损减资11. 主权资本的筹资方式有（ ）。 A.发行债券 B.发行股票 C.吸收直接投资 D留存利润13主权资本与借入资本的结构不合理会导致（ ）。 A.财务风险增加 B.筹资成本增加 C.财务杠杆发生不利作用 D.经营效率下降14企业能够作为信用担保的抵押资产，必须是（ ）。 A.实际的所有的资产 B.经营租入的固定资产 C.具有相应变现能力的资产 D.能提供收入的资产15从筹资成本与筹资风险对称的要求出发，弥补临时性现金短缺所采用的筹资形式是（ ）。A.短期负债 B.长期负债 C.出售短期有价证券D.出售长期有价证券18长期借款筹资的优点是（ ）。 A.债务成本相对较低 B.借款弹性较大 C.筹资风险小 D.筹资迅速 E.能无限满足长期资金所需19下列（ ）是普通股筹资的优点。 A. 发行普通股筹资没有固定的股利负担，筹资风险较小 B. 发行普通股可为债权人提供保障，增强公司的举债能力 C. 普通股股利从税后利润支付，不能在税前列支 D. 股市受通货膨胀影响程度不大，易吸收资金21体现债权债务关系的筹资方式有（ ）。 A.联营企业 B.商业信用 C.发行股票 D.税后留利 E.融资租赁22运用线性回归法进行筹资规模预测应注意的问题有（ ）。 A.筹资规模与业务量之间存在线性关系 B.所用资料不短于三年C.考虑通货膨胀对资金需要量的影响 D.敏感资产与敏感负债划分23下列筹资方式资本成本高而财务风险很低的是（ ）。 A.吸收投资 B.发行股票 C.发行债券 D.长期借款 E.融资租赁24银行短期借款的利息计算方法有（ ）。 A.单利 B.贴现利率 C.复利 D.附加利率 E.现值法25股票通常有以下价值（ ）。 .票面价值 .账面价值 C.净值 .清算价值 .市场价值26从筹资角度看，商业信用的具体形式有（ ）。 A.应付账款 B.应收账款 C.应付票据 D.预收货款 E.预收定金30目前，（ ）股票以人民币标明票面金额但以外币认购和交易的股票。 A. T B. H C. B D. N E. A31.普通股资本成本高于债券成本，原因是（ ）。A.头资人风险较高，要求投资报酬率较高 B.普通股股利从净利中支付，不具有抵税作用 C.发行费用一般高于债券 D.得到股利在债权人之后 E分配剩余财产在债权人之后33. 资本成本的性质是（ ）A属利润范畴 B属成本范畴 C属资金使用费用 D属预测成本34. 下列属于增量调整资本结构的有（ ）A追加主权资本负债不变 B公积金转增股本C主权资本不变，负债增加 D主权资本与负债资本一增一减35. 企业资本结构最佳时，应该（ ）A资本成本最低 B财务风险最小C DOL最小 D债务资本最多 E企业价值最大36.如果企业调整资本结构，则企业的资产和权益总额（ ）A可能同时增加 B可能同时减少C可能保持不变 D一定会发生变动37. 利用每股盈余无差别点进行企业资本结构分析时（ ）A 当预计销售额高于每股盈余无差别点时，采用权益筹资方式比负债方式有利B 当预计销售额高于每股盈余无差别点时，采用负债筹资方式比权益方式有利C 当预计销售额低于每股盈余无差别点时，采用负债筹资方式比权益方式有利D 当预计销售额低于每股盈余无差别点时，采用权益筹资方式比负债方式有利E 当预计销售额等于每股盈余无差别点时，二种筹资方式的报酬率相同，38.在相关范围内产生经营杠杆利益的条件是（ ）A增加营业量 B固定成本不变C市价下降速度低于单位固定成本下降而带来收益上升速度D增加的营业量能在市场上实现其价值 E没有固定成本41.下列关于资金成本叙述正确的有（ ）A 是企业的投资者对投入企业的资本所要求的收益率B是投资项目的机会成本 C是选择筹资方案的依据D是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准 E可用作衡量企业经营成果的尺度44. 下列项目中，属于资金成本中筹资费用的有（ ）A借款手续费 B债券发行费 C债券利息 D股利45. 关于经营杠杆系数，说法正确的有（ ）A 其他因素不变时，固定成本越大，DOL越大B 当固定成本趋于0时，DOL趋于1C 在其他因素一定的条件下，产销量越大，DOL越小D DOL同固定成本成反比计算分析题2. 某企业按规定2/10，n/30的条件购买一批商品，价值元。 要求：（1）如果该企业在10天内付款，则免费信用额为多少？ （2）如果放弃现金折扣，在30天内付款，该企业将承受多大的机构成本？ （3）如果企业延至50天付款，则成本下降为多少？10. 某企业资本总额为40万元，其中主权资本32万元，借入资本为8万元，期望全部资本利润率为18%，借入资本利息率为10%。要求：（1）计算该企业的期望主权资本利润率； （2）若该企业改变筹资方案，增加借入资本8万元，计算该企业筹资后期望主权资本利润率；并说明增加筹资后的期望主权资本利润率对企业是否有利？15. 某公司于1995年1月1日发行五年期，面值1000元，票面利率10%，一次还本的公司债券，每年12月31日支付一次利息。债券发行时市场利率为8%，设所得利率为40%，筹资费用率为4%。求此债券的发行价格和资金成本。16. 某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：债券资本20%（年利息为20万元）。普通股权益资本80%（发行普通股10万，每股面值80元），现准备追加筹资400万元，有两种筹资选择：（1）全部发行普通股：增发5万股，每股面值80元（2）全部筹措长期债务：利率10%，利息为40万元企业追加筹资后，EBIT预计为160万元，所得税率为33%。要求：计算每股收益无差别点及此时的每股收益，并简要说明。简答题1.筹资费用与使用费用有何区别与联系？2.普通股资本成本的计算方法有哪些？3.个别资本成本、加权资本成本的功能有何不同？4.经营风险是由经营杠杆带来的吗？5.企业存在最佳资本结构吗？论述题1.试论最佳资本结构专心-专注-专业