光明乳业公司2017年财务分析研究会计学专业

光明乳业公司2017年财务分析目录1.企业概况22.公司基本财务状况33.财务报表分析73.1资产负债表分析73.2利润表分析74.公司财务综合分析84.1偿债能力分析84.1.1短期偿债能力分析84.1.2长期偿债能力分析84.2盈利能力分析94.3营运能力分析95.问题及建议105.1存在的问题105.2建议11参考文献121.企业概况光明乳业这一品牌作为乳制品行业的巨头到现在历经了60多年的发展,公司最早可追溯到1911年,并逐步确立以各类乳制品的开发、生产和销售为主营业务，是中国领先的高端乳品引领者。公司拥有世界一流的乳品研究院、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺,主营产品包括新鲜牛奶、新鲜酸奶、乳酸菌饮品、常温牛奶、常温酸奶、奶粉、奶酪、黄油等多个品类。到2014年,光明乳业在华东片区的市场居于行业翘楚地位,占有率高达22%,其中,在上海市拥有接近40%的市场份额。不仅如此,光明乳业在鲜牛奶的销售业绩在市场中排名首位,占全国市场份额的51%左右,在华东地区高居83%,由此成为全国最为著名的乳制品公司。2.公司基本财务状况整个2017年下来，公司前进的脚步都是有条不紊的，其公司坚持不断改革，强化公司内部机制，立足每年的盈利稳步增长。建立公司和员工的沟通桥梁，培养公司各个部门的团结协作能力，各个部门之间配合好手头的工作，携手并进，向同一个目标不断前进。公司于2017年创收216.72亿元，较同期上涨了7.25%；获得的净利润达到8.18亿元，较同期上涨了21.15%；在这些利润中，实际的净资产收益能高达11.92%，仅仅较同期上涨了0.04个百分点。 属于母公司利益所得者的净利润就有6.17亿元，较同期上涨了9.60%；公司2015-2017年度财务决算报告如下: 表2.1:负债状况 单位:万元项目2017年比重(%)增减幅度(%)2016年比重(%)增减幅度(%)2015年比重(%)总负债1014140.65100.002.23991986.47100.00-2.591018366.54100.00流动负债928375.5191.5428.01725280.8073.112.59706986.7769.42非流动负债85765.148.46-67.84266705.6726.89-14.35311379.7730.58分析2015-2016年报告期内公司流动负债同比上升2.59%,其中:(1)短期借款期末较期初减少28842.06万元，主要系本期贷款降低所致。(2)应付账款期末较期初降低41952.67万元,跌幅18.46%,主要是因为原材料采购增加所致。(3)其他应付款期末较期初增加24262.27万元,增幅11.67%,主要原因是从多家企业筹资借款所得。2016-2017年报告期公司流动负债比上升28.01%,其中:(1)应付账款期末较期初增长3.79%.主要是因为原材料采购应忖款增加所致。(2)应交税费期末较期初降低10.99%，主要是因为应交企业所得税降低所致。表2.2:报告期主要财务数据单位:万元项目2017年度2016年度2015年度营业收入2202255.332020675.091937319.30利润总额100529.13101698.0879230.56归属于母公司所有者净利润61986.2656318.5441833.00基本每股收益0.500.460.34项目2017.12.312016.2.312015.12.31资产总额1691152.631607981.001544681.24归属于母公司所有者权益543389.68499305.95453856.72表2.3 资产财务状况 单位:万元项目2017年比重(%)增减幅度(%)2016年比重(%)2015年比重(%)增减幅度(%)总资产1691152.63100.005.171607981.00100.001544681.24100.004.09流动资产812801.4248.066.95759986.6847.26755469.2951.090.60非流动资产878351.2151.943.58847994.3252.74789211.9548.917.45分析2015-2016年报告期内公司总资产同比上升4.09%,其中: (1)流动资产增加了4517.39万元, 主要原因是因为该年度收回货款及贷款增加所致(2) 非流动资产增加了58782.37万元,主要原因是因为该年度库存商品和原材料库存增加所致。分析2016-2017年报告期内公司总资产同比上升5.17%,其中:(1) 流动资产增加6.95%,主要是因为发行股票收到募集资金所致。(2) 非流动资产增加3.58%,主要是因为原材料采购增加、库存商品、发出商品增加所致。表2.4:经营状况 单位:万元项目2017年增减幅度(%)2016年增减幅度(%)2015年营业收入2202255.338.982020675.094.301937319.30营业利润110384.3313.2897439.6045.7166870.59利润总额100529.13-1.15101698.0844.2770490.89销售费用525713.05-6.44561924.504.22539169.71财务费用25026.8813.7429011.80107.7713963.46净利润81906.0921.2967526.1536.1149609.97归属于母公司所有者净利润61986.2610.0656318.5434.6341833.00分析2015-2016年经营状况,其中:(1)报告期营业收入较上期增加83355.79万元，增长4.3%，主要是因为公司生产经营规模扩大，相应的销售收入增加所致。(2)财务费用较上年同期增加15048.34万元，增加幅度高达107.77%，主要是因为该年度利息支出增加所致。2016-2017年经营状况,其中:(1)报告期营业收入较上期增长8.98%，主要系公司生产经营规模扩大,相应的销售收入增加所致.(2)销售费用较上年同期降低6.44%，主要系从公司上市开始，公司按照新规划的营销战略布局，缩小市场拓展和市场投入力度，导致销售费用同比下降。(3)管理费用较上年同期增长10.06%，主要系为配合公司发展战略，公司在人力资源、产品研发、品控管理、运营管理、生产管理等方面引进人才，导致管理费用增加。表2.5 现金流量情况 单位:万元项目2017年增减幅度(%)2016年增减幅度(%)2015年经营活动产生的现金流量净额164207.6837.07260927.3039.80186635.50投资活动产生的现金流量净额-109087.82-2.39-106546.5747.46-202784.42筹资活动产生的现金流量净额-36007.5876.76-153910.51-208.64141667.18现金及现金等价物增加额357762.376.28336636.411.41331951.97分析2015-2016年现金流量情况,其中:(1)经营活动产生的现金流量净额较去年同期增加增长39,80%，主要系本期收到的货款增加所致。(2)现金及现金等价物增加额增加4684.44万元，增长幅度达1.41%，主要系本期经营活动净额增加所致。2016-2017年现金流量情况,其中:(1)经营活动产生的现金流量净额下降-2.39%，主要系期末应收账款上升、购进原材料支出上涨所致;(2)投资活动产生的现金流量净额增长164.75%,主要系购买土地使用权及募投项目在建工程增加所致;(3)筹资活动产生的现金流量净额增加主要系主要系发行股票收到募集资金所致3.财务报表分析3.1资产负债表分析从表2.1可以看出，香飘飘股份有限公司2015年-2017年期间，从69.42%上升到91.54%。公司资产流动性呈现逐步上升的趋势,说明公司承担的流动负债中公司负债总额相对较大,可调配资金较匮乏,公司近三年的发展和短期资金周转较为困难。且这种趋势还在不断上升,对公司的财务状况造成了很大的困扰,甚至会使公司的资金链出现断裂,影响公司的长远发展。3.2利润表分析从表2.2可以看出，公司在这三年期间,营业收入和利润总额呈现逐年上升的趋势,说明公司在三年来的发展还是比较稳定,维持在一个比较正常的位置。从归属于母公司所有者净利润和公司基本每股利润三年来的表现来分析,公司创收利润逐年增加,说明的基本方针制定的大体方向基本正确,从而实现了利润增长。4.公司财务综合分析4.1偿债能力分析根据光明乳业有限公司的财务报表中的数据，计算出其偿债能力相关的短期和长期指标比率，根据比率计算来分析此公司的偿债能力。4.1.1短期偿债能力分析表 4.1指标名称2017年2016年2015年流动比率(%)0.871.051.07速动比率(%)0.670.790.81现金比率(%)37.7246.4146.95从表4.1可以分析得出，公司三年来的流动比率逐步降低,说明目前流动资产越来越少，可用于偿还债务的资金不足，公司短期偿债能力较为疲软，债权人的权益无法得到充足保障。这不仅反映了企业的营运资金较少，难以有充足的现金流用来偿还债务，说明公司偿还债务能力较弱。根据以往的经验,公式的流动比率远低于常规的2:1,说明公司财务状况稳不稳定,大多数资金都被压置,无法投入公司的日常运营中。公司在这三年间,速动比率呈现逐年下降趋势,且逐渐低于1:1的比值。这说明企业拥有的货币性资产较小，企业将更有可能获得一些有利的投资和获利机会。 从公司连续三年的现金比率来看,说明企业所筹集的流动负债在这三年间逐渐得到了较好的运用，有助于公司的发展。 4.1.2长期偿债能力分析长期偿债能力是指从长期看企业偿还全部债务本金和利息的能力。影响长期偿债能力的因素主要有三个方面，即企业的资本结构、企业的资产结构、企业的盈利能力。表4.2指标名称2017年2016年2015年资产负债率(%)59.6061.6965.93由表4.2分析可知,公司三年间的资产负债率整体逐渐降低,一般来说，这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。4.2盈利能力分析从2015年到2017年光明乳业的财务数据来分析，公司近三年来，营业收入呈稳步上涨走势，而利润总额的涨幅却大幅度提高，2017年较2016涨幅13.28%。股价较往年的平均值也大幅度上涨,公司发展较为良好。这是由于近几年光明乳业在董事局的带领下，不断向社会注入资金，大举拓展市场业务，导致经营风险不断缩小，盈利能力不断上升的主要原因。4.3营运能力分析表2.4和表2.5的数据综合分析后来看，从应收账款周转率来看，2017年度较往年有所下降，因此，资本周期快，对公司的整体经营管理和财务效益都有很大的帮助。但是在营业收入和营业利润上，2017年度公司的整体发展速度较往年有所下降，在总利润上甚至出现负增长，这说明公司在规划战略上，还需要一定的改正。在投资活动产生的现金流量金额一栏中，2017年度较往年大幅度减少，这从公司的经营角度而言，非常不利。5.问题及建议5.1存在的问题光明乳业作为一个全国知名品牌，在这几年的发展中，取得了优异的发展成果，然而，在公司运营管理方面，还有很多的问题或是不足之处急需解决，以品牌营销为例，有如下几方面: (1)缺乏合适的形象代言人一个完整的品牌形象是由产品形象、生产者形象及使用者形象三者的共同作用下发展而成的，而光明乳业仅在前两者上有所成果，可是在对使用者形象公关的效果上就显得不尽人意了。这是因为一个具有社会知名度且具有良好形象的代言人，从营销角度而言，是能够拉近消费者和公司产品之间距离的桥梁，对品牌知名度的提升有着潜移默化的影响，从而吸引到一大批相关的消费人群。而光明乳业比起同行业来说，恰是缺少了一个能够让群众广泛记住的品牌形象代言人，无法将品牌真正推广到全国各地。 (2)推广手段单一 向消费者传达的信息较片面，造成消费者心中光明乳业品牌形象的模糊，这非常不利于其立体品牌形象的塑造。并且由于广告传播的单向性，无法与消费者形成良性互动，过分倚重广告进行品牌推广，不利于市场信息的搜集，对市场的最新动态，难以做到及时正确的处理。 (3)广告效果欠佳据调查显示，光明乳业的广告并未在大众的脑海里产生深刻的记忆，34%的消费者对光明乳业的广告无任何印象，51%的消费者对光明乳业的广告印象很浅。 (4)网上营销有待建设光明乳业在网络营销这一方面最大的缺点莫过于网络建设不足，仅存于网络上的也只是一些网络宣传，这种简单的网页仅仅只是网络基础，并不能实现在网上营销。但网上营销近几年的走势越来越好，渐渐显示出了作为新式营销的旺盛生命力，各方面优势也逐渐凸显，如在品牌概念的宣传上，大数据下客户的收集、管理和建立关系等，每一个对产品销售都起到了推动作用。所以，光明乳业在网络营销的建设还需要继续提高。 5.2建议(1)进行全员的品牌教育 员工在品牌上认知还不够深入，公司应有规划地划分出一个能让员工能进行品牌理念文化教育的时间。这样不仅能普及品牌文化，也能使得团队在共同学习中平衡价值观，以达到统一。而通过学习，员工能更加清楚市场的变动、需求和正确的推广方式，这样才能促使员工完善推广方式，对企业品牌的宣传更加有利。第二点就是树立员工的品牌信心，要让消费者对品牌有信心首先要让员工总有这种信心。进行宣传教育能有效提高员工对企业和自身岗位的热情。 (2)以品牌营销为核心开展工作 以品牌为营销核心展开工作，以品牌为观念规划资源，这样不仅在品牌建设上走了一大步，更是推动了品牌营销的实施和员工的工作效率，这样既快又准确的切入重点能让光明乳业撇去不必要、不符合自身形象的“销售”，但光明乳业还是要高度重视避开短期能带来效益的资源，毕竟短期收益不代表长远发展。 (3)正确有效的激励措施 在品牌建设的漫漫长路中，应提高对员工鼓励的频率，在每一次工作有结果时给予一定的肯定，并学会采纳员工建议，这样是对员工最大的尊重。这样能让员工的内心越发肯定光明乳业这个品牌，更是能认同公司的价值从而和公司有了一致的努力目标参考文献1从品牌形象升级看光明乳业如何缔造市场佳绩凤凰网2沙洁.企业财务报表分析J.财会研究，2017（10).3王启明.上市公司财务报表分析方法与运用：以三一重工为例J.湖南：财会通讯，2018(5):90-94.4谭倩.上市公司财务报表分析J.贵州：中国市场，2017（30):59.5何韧著.财务报表分析M.上海：上海财经大学出版社，2018（3）.6刘金芹.企业短期偿债能力分析J.财会通讯.2018(32):121-122.