中小企业投资管理 存在的问题及对策研究

目 录 前 言11概述21.1中小企业的概述21.1.1中小企业现状21.1.2中小企业的界定标准21.1.3中小企业发展趋势31.2中小企业投资管理41.2.1中小企业投资管理含义41.2.2中小企业投资管理现状41.2.3中小企业投资管理的内容41.2.4中小企业不同的投资阶段41.2.5中小企业投资的特点52案例：“红苹果”企业投资管理分析62.1企业简介62.2中小企业投资管理存在的问题62.2.1中小企业投资资金短缺62.2.2中小企业投资的法律法规不完善72.2.3中小企业投资缺乏整体意识和战略规划82.2.4中小企业投资项目人员配备不合理82.2.5中小企业不重视投资项目管理92.2.6中小企业人员管理体系不完善102.2.7中小企业投资缺乏创新意识102.3解决中小企业投资管理问题的措施112.3.1加快企业融资，积累企业投资资金112.3.2把握最佳的投资时期112.3.3树立整体战略意识，将投资纳入企业的战略管理122.3.4选准项目，不可盲目投资122.3.5创新方式，巧用资金122.3.6提高人员素质，提升企业文化123国家政策创造中小企业广阔前景13结论14参考文献15致谢16前 言从世界范围来看，中小企业已经日益成为世界经济增长的主要引擎，他们改变了国际生产、投资和贸易的模式，影响着经济全球化的进程。促进中小企业发展已经成为大多数国家最重要的经济社会发展战略之一。中小企业还是实现社会协调、和谐发展的重要组成部分。中小企业通过增加竞争活力，解决就业实现富民目标。但是，中小企业的发展仍然受到很多因素的制约，本文将对中小企业投资管理问题进行分析，发现中小企业投资管理存在的主要问题，然后探究解决问题的方法，进而指导中小企业进行合理有效的投资。本篇论文的重点是通过案例分析,总结分析中小企业投资管理存在的问题及解决对策，为其他中小企业提供借鉴。文章主要包括四大部分，第一部分主要介绍了中小企业的概念、特征和我国中小企业的发展状况，同时介绍了关于中小企业投资管理方面的问题。第二部分引入了红苹果公司的投资案例，通过红苹果公司的投资失败的背景，分析中小企业投资管理存在的主要问题，依据其存在的问题分析总结出中小企业投资之道，从而为中小企业解决投资管理问题提供借鉴。最后一部分出于对中小企业发展前景的分析，介绍了国家为促进中小企业投资采取的优惠政策。 1概述1.1中小企业的概述1.1.1中小企业现状 中小企业在现代经济中，无论是发达国家还是发展中国家，都是国民经济的重要组成部分，它们生产规模小、经营模式灵活、生产成本低、效率高。他们的作用不可或缺，在经济社会中有独立存在的价值，在地区经济发展中尤为重要。我国中小企业占企业总数99%以上，从业人员占就业总人数75%.以江苏常州为例，常州工业经济中中小企业占工业企业总数的99.7%，从业人员占87.2%。虽然资产只占56.2%，但是实现工业总产值占84.5%，销售收入占83.6%，实现利润占87.6%。在全市各行各业4万家左右的企业中，中小企业各项指标所占的比重更为明显。虽然中小企业对我国经济建设做出巨大的作用，并在国家政策的支持下拥有良好的发展环境，但是，由于各种因素的影响，我国中小企业在投资管理方面存在很多弊端。1.1.2中小企业的界定标准 表1-1 我国中小企业界定标准表行业名称指标名称计算单位中型小型工业企业职工人数销售额资产总额人万元万元300-2000以下3000-30000以下4000-40000以下300以下3000以下4000以下建筑业企业职工人数销售额资产总额人万元万元600-2000以下3000-30000以下4000-40000以下600以下3000以下4000以下零售业企业职工人数销售额人万元100-500以下1000-15000以下100以下1000以下1.1.3中小企业发展趋势（1）中小企业将继续是我国经济发展的重要力量随着经济全球化的发展，中小企业将会有进一步的发展，但是在发展的过程中，第一二产业会受到很大的冲击，而第三产业将会受益，而第三产业则是中小企业的优势所在。我国第三产业还在发展阶段，所占比重不大，因而有很大的发展空间。（2）中小企业的组织形式将趋于集中 表1-2我国中小企业组织形式的变化年份有限责任公司合伙企业独资企业户数比重（%）户数比重（%）户数比重（%）200733303640.6512776315.635845343.75200844252446.0613066813.638753440.34200962158351.7613766111.4644173436.78201088057758.361334928.4549467332.79从上表可以看出，中小企业中合伙企业和独资企业的比重逐渐减少，有限责任公司的比重逐年上升，企业的组织形式趋于集中。（3）中小企业的产业结构正在发生变化，逐步趋向第三产业表1-3我国中小企业产业结构表（%）年份第一产业第二产业第三产业2007 2.13 35.78 60.122008 1.98 35.12 62.072009 1.69 32.67 66.242010 1.52 32.36 66.37从上述表中可以看出，2007-2010年度中小企业产业结构向第三产业集中，第二、三产业的比重逐年下降。（4）中小企业所有制特征将发生重要变化首先，国有企业和集体企业的比重将迅速减少，公有制经济将在中小企业占据主要地位，私营经济和股份合作制经济将逐步占主导地位。1.2中小企业投资管理1.2.1中小企业投资管理含义中小企业投资管理是中小企业对投资活动进行的规划、决策、组织、指挥、监督和调节。投资管理的科学化，是中小企业遵循投资运动规律和经济规律来协调投资组合关系，合理组织企业投资能力。1.2.2中小企业投资管理现状随着经济全球化的发展，新时期国家制定了对中小企业资金支持的法律规定。新的历史条件下，投资对于中小企业具有重要的战略意义。投资是中小企业的一项重要的经营行为，企业无计划的盲目投资，必然造成失误和损失。中小企业的投资要达到科学合理，就必须对投资行为进行科学的管理。我国中小企业在进行投资的过程中，当面临投资选择时，一般有直接投资和租赁两种选择方案。在投资项目的评价方面，需要分析的企业数量远远多于不需要分析的数量，中小企业对投资问题非常重视。1.2.3中小企业投资管理的内容(1)投资决策与职能管理，解决好投资规划平衡、结构协调和具体项目的有效控制问题。(2)投资的规则、计划、决策、实施、与权责管理，解决好投资全过程各环节的有效衔接问题。(3)投资要素管理，解决好资金、物质、投资主体生产力等的有效组织问题。1.2.4中小企业不同的投资阶段(1) 创业阶段的盲目性投资创业之初不可避免的特点是自有资金少，或者是借钱创业，没有管理经验没有技术特长，凭借的只有创业的热情。(2) 充当配角的创业初期创业初期都面临资金原始积累的问题，不可避免的地选择低起点，选择进入风险较小的行业，成为国有大企业的拾遗补漏者。(3) 企业家精神决定阶段中小企业第一次创业成功，几乎要归于老板。这一阶段，中小企业的成功很大程度上企业主的决策、经营和营销能力。比如万向集团的发展，就是和鲁冠球这个名字仅仅联系在一起的。(4) 人力资本的投资阶段这一阶段人才就是企业发展的重要决定因素，企业无一例外的加大人才引进和储备工作，通过吸引优秀的人才来提高企业的竞争力，规范企业自身的经营管理和企业治理结构。(5) 多元化投资阶段随着经济的转型，许多企业在本行业缺少发展空间，在企业产业无法升级无法实现的情况下，选择多元化经营，试图以此来化解经营风险。(6) 品牌投资阶段企业发展到一定程度，品牌的建设会有很大的预期收益。没有品牌使企业获利能力受到很大的制约，品牌的含金量可以保证企业产品档次的提高和企业的长久发展。(7) 大规模的企业并购阶段近期随着产业集群的发展，部分产业出现低档次的过低竞争局面，产业内部迫切需要整合和提升，因此大规模的并购产生了。1.2.5中小企业投资的特点(1)中小企业投资决策风险大由于中小企业经营环境的不确定性，企业生产经营具有河大风险性，从而导致投资决策的风险性增大。大型企业可以通过投资组合分散投资风险，而小企业由于资金的有限性又不可能分散投资在多个项目上，往往专注于一项投资，因而不能有效地分散投资风险。(2)中小企业投资不好把握度中小企业资金的充裕与否可能会造成中小企业过度投资或者投资不足。如果中小企业可以较容易地获得投资资金，那么会倾向于更多的投资，甚至会出现过度投资。如果资金短缺，许多中小企业可以选择利用贷款进行投资，但是由于收到的借款金额的限制而造成投资不足的现象。(3)中小企业的投资决策与融资决策关系密切与大企业的投资和筹资可以分离不同，中小企业投资决策与资金来源密切相关。大型企业可以着重关注投资项目的可行性，对资金的来源可以不予考虑。但是对中小企业来讲，由于资金的有限性，筹集资金的针对性很强。所以说，中小企业的融资状况对中小企业投资再扩大发展有重要的作用。2案例：“红苹果”企业投资管理分析2.1企业简介“红苹果”点点利商贸集团是一家采用股份制的民营商业连锁企业。新开张的红苹果及其所宣称的“五点利”在北京城里曾经轰动一时，并且在商家与经济学家中掀起一场“五点利可行不可行？”的论战。仅在一年以后，“红苹果”被迫歇业，留下高达3000万元的债务，被传媒炒得沸沸扬扬。2.2中小企业投资管理存在的问题2.2.1中小企业投资资金短缺中小企业资金主要来自于企业自有资金和筹资来的资金。由于中小企业规模普遍较小，企业自有资金较少，大部分重大项目的投资要靠企业对外筹资。但中小企业较大企业存在很多的风险性，所以，企业很难筹集到资金。又加之中小企业生产技术不高、管理不善等因素，导致企业资金浪费。“红苹果”公司开业仅一年，拖欠货款总额为3000万元，被拖欠的供货商达300家。 图2-1“红苹果”公司不同阶段的资金组成（%）由企业各发展阶段资金组成图可以看出，企业在起初筹资建设的过程中，由于国家对中小企业筹集资金的政策较少，银行对企业的放贷数量少；企业规模小，资金少，所以，资金的主要来源于民间的借贷。在发展和扩张阶段，由于企业的扩大，资金也逐渐增多吧，银行考虑放贷风险减小，增加对其投入资金。但是，后期由于“红苹果”公司经营问题，内部资金严重短缺。同时，拖欠银行的款无法归还，银行的信誉降低，最后只能靠吸收民间借贷维持企业生存，民间借贷利息较高，进一步加速了“红苹果”公司的破产。2.2.2中小企业投资的法律法规不完善目前，我国还没有完整的有效约束依靠贷款进行投资的中小企业法律法规，这可能使一部分不守信用的中小企业逃避惩罚，增加了债权人的投资风险。“红苹果”在发展过程中，许多经销商为了追求高利润，享受其五点利的策略与其合作，广州某生产商加入“红苹果”商贸，投资10万元进行产品销售，但最终“红苹果”将其欠款拖欠，该生产商只能要求其及时还款。损失巨大的供货商迅速的联合起来，他们不仅上门去讨债，而且逐步减少供货量，以至最终停止供货。同时，“红苹果”为了还多家拖欠的资金，使刚从银行贷款而来的1000万元五天内花光。生产商投资无果，没有相关的法律法规规范这种商业行为，生产商和“红苹果”之间进行无数次商讨，最终，影响了企业的信誉，加速其破产。2.2.3中小企业投资缺乏整体意识和战略规划起步之初，红苹果制定了三大原则：规模出效益，红苹果在年内开设100家分店；把实惠让给消费者，红苹果旗下各连锁店实行京城零售业最低毛利率-5点利；这些措施严重脱离了经济学规律，是为了讨好政府和取得社会支持的盲目做法，缺乏合理的战略思想。“红苹果”企业固定资产投资比重过大，流动资产严重不足。红苹果的前期设想为100家连锁店规模。因此购买电脑、招聘人员都是按照这个规模进行的。其中，仅一个POS系统一项就占用了近2000万资金。开行近半年的红苹果，就被厂家投诉：拖欠货款。在企业内部，招待费动辄数千元，刘鸿鹄本人月薪1万元，高级助手月薪5000多元，公司购买了十多部轿车，其中最高档次的车为凌志400.伴随着中国经济的迅速增长，许多中小企业在这良好的机遇面前高速发展，由于市场发展过快，还未来得及思考企业的前景和方向，发展速度就已经超过了预想，所以许多中小企业所说的“战略”不如说是远景规划来的确切。比如规定企业发展中各项具体经济指标：产值、利润等要达到什么样的水准，但是关于企业持续经营的本企业优势、缺陷、产业前景等都没有深入的思考，所以，大多数中小企业的投资不可避免的带有许多的盲目性。投资大多数情况下只是为了满足眼前的需要，进行固定资产投资缺乏长远考虑，不能和企业的发展战略相结合起来，容易造成投资的浪费和不必要的投资损失。2.2.4中小企业投资项目人员配备不合理许多中小企业在进行长期的项目投资时，一般的做法是在企业内部找几个懂得一定技术的人员，成立企业的发展部或者投资部，通常没有详细的工作计划。“红苹果”在投资一项环保A项目时，为了减少公司人员开支和所谓的“效率”问题，选用了张和等人负责项目的实施。但是张和等人只懂得纯粹的项目技术知识，并没有对项目的合理性和实用性进行有效地分析。不合理的人员配置，使企业无法通过市场调查人员了解市场需求，不能根据消费者的需求调整货架，使货架的上的物品花色少，选择的余地较其他连锁店小得多，最终使A项目投资失败。表2-1“红苹果”A项目人员配置项目人员类别合理比重A项目人员配置市场销售人员40%55%经济理财人员30%10%技术环保人员40%35%由图表可得，“红苹果”公司在A项目的人员配置方面存在问题。虽然，市场销售人员比重较大，能够通过市场调研来有效的确定项目建设的必要性，但是经济理财人员比重较合理比重少，使得其不能有效的通过企业战略、经济环境、政策研究以及盈利能力的财务分析确定项目的合理性。同时，技术环保人员比重也较少，所以不能通过技术环保论证确定项目建设的可能性和成长性。2.2.5中小企业不重视投资项目管理“红苹果”企业在实施A项目时，由人员配置表可以得出财会人员的比重过小，不能够对项目实施过程中的资金运用进行有效地控制。其在实施A项目时，预期投入300万建造后备仓储，但是，在建造的过程中没有合理的分配人员工资和材料的价格，使得项目成本较高，项目负责人为了完成项目指标，减少工作人员的工资，使项目因为员工冲突停工半个月，造成经济损失100多万，同时也拖延了项目完成期限。中小企业为了节约成本,一般尽可能减少人员数量，对于既定的投资项目大多派一两个人进行监督，很少的企业专门配备专业的人员进行必要的管理。而随意性较大的监管人员选择，往往由于缺乏专业知识和经验，无法有效控制投资过程中的资金使用和成本，后果必然是成本的暴涨，投资增加，项目建设的过程中该快不快，该慢不慢，导致项目投资进展不符合预期。2.2.6中小企业人员管理体系不完善企业的人员素质影响整个企业的文化，中小企业在投资项目时，盲目的发展，对员工没有合理的培训和严格的制度约束，没有重视企业人员的行为管理，造成了投资多、浪费多、贪污多的现象“红苹果”企业在建立初期，大量招收下岗工人，使得其员工文化程度较低。表2-2“红苹果”企业员工情况调查文化程度大专以上中专高中以下结论人数比例人数比例人数比例文化素质明显偏低35913%89032%149455%年龄结构30岁以下30-50岁 50岁以上结论人数比例人数比例人数比例年龄分布中年，青年人少85231%168161%2108%“红苹果”企业一些连锁店长偷、拿、吃、贪污的现象严重，采购人员吃回扣的现象严重。面对这种情况，和苹果的管理者并没有采取有效措施，各项管理的混乱将红苹果带入了破产的境地。2.2.7中小企业投资缺乏创新意识“红苹果”企业实施“小股本，大贷款”战略。在B项目实施过程中，两家股东各自投资了200万，从银行贷款4000万。他这么做是想：假如每一项投资都能达到预期的效益，就可以从容的还本付息，用不了几年，就可以成为八佰伴公司那样的中国第一好商家。所以，其刻意的模仿八佰伴。他认为八佰伴的发展经验只是快和坚持做下去。但是，极具讽刺性的是，正是由于扩张的速度较快，战线拉得太长，八佰伴最终走向倒闭。创新是企业在市场竞争中立于不败之地的关键，有些中小企业进行创新活动的风险较高，一些企业家缺乏创新意识，害怕创新投资中的风险，所以，大部分中小企业更倾向于 对既定产业模式的模仿和学习，而不是去创新。通过“红苹果”案例的分析，我们可以得到中小企业投资普遍存在的问题，而“红苹果”公司正因为这些问题走向破产。但是，我们必须对失败的原因进行合理分析，从其失败中探究总结出一些解决中小企业投资管理存在问题的投资之道。2.3解决中小企业投资管理问题的措施“红苹果”公司在企业发展的过程中应科学合理的使用资金，进行最佳投资选择，才能使企业多年来业绩稳定增长，摆脱破产的境地。同时，企业在进行决策时，应该一切以利润为中心，并同时考虑目前利益和长远利益的相互关系，从而确定企业的投资方向，使投资成为公司追求利益的经营行为。2.3.1加快企业融资，积累企业投资资金建立多渠道的融资体系，保证中小企业获得充分的资金支持。如上所述，中小企业投资管理的特点是投资与融资密切相关。建立广泛的融资体系，保证中小企业得到资金也将对刺激中小企业投资起到重要的推动作用。“红苹果”公司在治理整顿期间，应组建起企业集团公司，统一调配使用集团公司的内部资金，通过向社会发行公司的债券和向银行租赁等方式，合理多方筹集资金，从而投资项目逐渐扩大，逐步扩展了营业路线。2.3.2把握最佳的投资时期在“红苹果”发展历程中，应该抓住全国经济发展降温时期促使企业向新的台阶跳跃。公司应该认识到，国家实行经济宏观控制是根据国情而定，但是中小企业不能随大流束缚自己的发展步伐，应该加速发展自己，应该做到“冷时不冷。热时不热”。例如，公司应该趁建材价格下降之机，兴建起2万多平方米的仓库等设施。公司选择时机进行投资，获得了较大的收益，扩大了经营战略，为企业在全国经济发展中的发展，打下了坚实的基础，并积聚了强大的后劲。2.3.3树立整体战略意识，将投资纳入企业的战略管理虽然中小企业由于实力的制约，无法像大型企业那样有足够的资源和渠道进行企业发展战略管理，但中小企业应根据自身的优势和劣势研究市场机会和威胁，充分借助外脑，在力所能及的范围内收集和自身产业有关的市场信息、行业发展状况和趋势等信息，以这些信息来确定企业的发展方向和总体战略，选择正确的投资项目。2.3.4选准项目，不可盲目投资“红苹果”公司对于投资的项目，公司的经营机构，应该本着有利于公司产业结构的调整，着重于高新技术的发展的原则，进行严谨的科学的可行性论证。公司应该通过慎重考虑，把资金投到能够较大降低营运成本和拥有广阔前景的业务上。“红苹果”公司可以减少固定资产的投资，转而成立“红苹果”物流有限公司，引进国内外先进物流设备和管理经验，降低企业资金运作成本，减少货物流通成本投入。公司为力促物流业务能有广泛的前景，效益好的项目就会陆续上马。这样，“红苹果”公司就可以避免了因固定资产过度投资而积滞资金的局面，确保新项目有足够的资金按期完成投资，建成投产，发挥效益。2.3.5创新方式，巧用资金“红苹果”公司在投资房屋等固定资产的过程中，可以创造新的方法合理运用资金。如企业在建设A地区的房屋建设，按计划需投入5000万元，“红苹果”可以先在短期内集中了3000万元，在完成土建工程以后，先完善了第一层的营业门市装修，然后将第一层的门市租赁出去，把回收的资金再用来装修其他部分。边基建，边装修，边回收资金。这样精打细算，这样“红苹果”公司使需要一亿多元主要项目，能够减少至近5000万元。2.3.6提高人员素质，提升企业文化中小企业所面临的突出问题就是企业竞争力弱和效率低的问题,究其内在原因,与员工素质偏低有很大关系,采取一些措施来提高职工整体素质,培养一支技术过硬、德才兼备的职工队伍,是新形势下企业面临的一项重要任务。“红苹果”公司在提升企业文化的过程中，应该着重加强业主的培训，提高他们的决策水平。定期进行从业人员再教育，深入优秀企业学习先进的管理技术。吸引高素质、高学历人才进入企业，同时，促进优秀人才储备工作，从而提升整个企业的文化。图3-1近年中小企业人员受教育水平变化由图可知中小企业在2006-2008年，通过加强企业员工再教育以及吸纳人才策略提升了整个企业的文化素质，使企业员工文化水平结构趋向合理，为企业进一步发展和创造新的增长点提供了良好的文化环境。所以，介于中小企业人员教育水平发展变化，“红苹果”企业加强人员管理，提高人员教育水平迫在眉睫。通过分析“红苹果”企业投资失败案例，分析总结了我国中小企业面对投资问题时应采取的措施，为中小企业投资提供方法和方向，有效地避免了中小企业投资的盲目性。对于中小企业在我国经济发展中的重要位置，国家采取各种措施保证中小企业的健康发展。3国家政策创造中小企业广阔前景对于中小企业在我国经济发展中的重要位置，国家采取各种措施为中小企业营造良好的社会环境，促进中小企业投资良好发展，创造中小企业广阔前景。(1) 扩大融资，缓解资金短缺加快创业板市场建设，完善中小企业上市育成机制，扩大中小企业上市规模，增加直接融资。完善创业投资和融资租赁政策，大力发展创业投资和融资租赁企业。鼓励有关部门和地方政府设立创业投资引导基金，引导社会资金设立主要支持中小企业的创业投资企业，积极发展股权投资基金。(2) 减轻中小企业的财税压力为有效应对国际金融危机，扶持中小企业发展，对年应纳税所得额低于3万元（含3万元）的小型微利企业，其所得减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。中小企业缴纳城镇土地使用税确有困难的，可按有关规定向省级财税部门或省级人民政府提出减免税申请。中小企业因有特殊困难不能按期纳税的，可依法申请在三个月内延期缴纳。(3) 国家专项资金的支持中央预算内技术改造专项投资中，要安排中小企业技术改造资金，地方政府也要安排中小企业技术改造专项资金。结论中小企业是我国国民经济的重要组成部分，经济的发展离不开中小企业。资金短缺等问题日益成为制约中小企业发展的因素。通过对红苹果公司和梅雁企业投资管理的分析和探讨，研究红苹果公司的破产结局总结出中小企业投资存在的各种问题，然后从梅雁企业的投资中总结投资经验，用来解决中小企业投资存在的普遍问题。中小企业的发展前景是广阔的，国家为促进中小企业投资管理的发展推出了一系列的政策措施，在中小企业的合理管理经营以及国家政策法律的支持下，必将促进中小企业又好又快发展。致谢