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棉花国际贸易基本知识介绍 青岛保税区博兆丰国际贸易有限公司 2012-2-10纽约棉花期货纽约棉花期货期货交易是一种建立在标准合同上的远期交易。根据纽约期货交易所的规定：每张棉花合同代表在指定交割月份将100包（相当于50,0 00磅）等级为SLM（四级）, 长度为1-1/16”的棉花交到期货交易所的指定仓库（卖方）或从该指定仓库提走（买方）。纽约棉花期货的价格以“美分/磅”为基础（1公吨=2204.62磅），并以1/100美分作为浮动基础，每1/100美分叫1个“点”。除特殊限定条件外，每日最高涨跌幅限制为3美分/磅。纽约期货交易所规定当任意两个持仓量最大的交割月的价格高于84美分时，涨跌幅为4美分/磅，因此现行的涨跌幅为4美分/磅。如果前一个工作日涨停或跌停，后一个工作日涨跌幅加1美分，以此类推。纽约期货的的交割月份为3月份，5月份，7月份，10月份，12月份等5个。由于各参与方主要通过期货作为套期保值和投机的手段，实际交割的棉花并不多。棉花期货与现货价格的关系棉花期货与现货价格的关系在正常情况下，期货和现货的涨跌会向相同的方向发展。但由于期货中存在大量投机资本，很多时候期货的涨跌幅度过大或过小而不能反映实际现货市场对棉花的需求。棉花现货的价格和期货的关系主要通过每日价格的“溢价（升水）”或“折价（贴水）”幅度来体现。溢价是指某个现货品种的价格高于同日期货的水平。例如，某日特定交割月份（一般为主力合约）期货收盘价为90美分，而当日相对应交货期的美棉C/A, SM 1-1/8”的价格为113美分/磅，那么我们就说溢价为2300点。相反就是折价。很多国外的报价直接报升贴水，我们就可以根据当日的相同月份的收盘价算出棉花价格。影响棉花溢价和折价的因素：棉花本身品质的高低；自然条件的影响；棉花的供需情况；投机资本的炒作。因为很多国际棉商为了规避棉花贸易风险做了套期保值，所以他们对棉花合同就会非常严肃，对工厂和棉农的信誉就会相当挑剔，否则任何一方的毁约都有可能给棉商带来巨额损失。遇到毁约，棉商一般会用ICA仲裁和黑名单制度。进口棉花的价格换算进口棉花的价格换算进口棉花价格换算成人民币成本需依据是”一般贸易“形式还是”加工贸易“形式而有所不同。 A. 一般贸易价格换算： 目前棉花进口价格主要为CIF价，进口成本包括以下费用： 1. 发票金额 2.进口关税： 不同的配额，不同的价格有不同的关税税率 1）国家按照加入世贸协定下发89.4万吨的正常配额关税为1% 2）国家按照机动需要临时调剂的配额为滑准税配额，当进口 棉花完税价格大于等于14元/千克，暂定税率为0.570元/千克；当进口棉花完税价格低于14元/千克时，暂定关税税率按下式计算： Ri=8.23/Pi+3.235%*Pi-1 (Ri=40%) （其中:Ri-暂定关税税率，Pi-关税完税价格 ） 3.增值税：关税完税后的13% 4.配额费用：不同的配额，不同的价格 5.港口费用：包括各种报关报检及港口费用的杂费每吨成本约合200元人民币。 举例：美棉C/A SM 1-1/8”, 价格113美分/磅，CIF 青岛，粗略换算成人民币价格： (1.13x2204.62x6.3+570)x1.13+500+200=19078.94(1.13x2204.62x6.3+570)x1.13+500+200=19078.94元元/ /吨吨B.加工贸易价格换算： 加工贸易无须支付关税增值税，其他同一般贸易 进口棉花的重量结算进口棉花的重量结算与国外签订的棉花买卖合同，一般对重量的约定为溢重或短重3%买方根据发票净重付款根据中国国家质检总局的规定棉花为法检产品，到岸后由棉花入库仓库逐包过磅，并由当地商检局按照一定比例抽检复磅，一般抽检比例约为2%，但具体视情况而定。中纺条款规定，棉花按照到岸净重结算，短重与合同单价的成积加上过磅费即为买方对卖方的索赔金额。索赔期限一般为船到港后的90天内，超过此天数卖方有权拒绝索赔进口棉花的品质标准进口棉花的品质标准国际棉花贸易中品质标准有三种形式： 1. 美国农业部的国际”通用标准”: 等级和颜色以美国农业部每年修订的标准样为贸易中品质标准。 2. 小样标准：此标准一般以卖方提供的小样作为品质标准。一般小样仅代表品级，长度、细度、强力需单独注明。例如：西非棉BOLA/S, 澳棉ANDY 3. 美国农业部“绿卡棉”标准：该标准以”国际通用标准“为依据，但品质以美国农业部原始检验的等级、强力、细度、长度结果（绿卡指标或FORM A, FORM R证书）作为最终结算依据，因此绿卡棉无品质索赔。 中纺条款规定到岸品质检验作为最终结算依据，具体索赔按照中纺的计算公式，绿卡棉除外。棉花分级国际通用标准棉花分级国际通用标准A.颜色：按照国际通用标准，棉花按颜色由高到低分为：白棉、淡点污棉、点污棉、淡黄染棉、黄染棉、淡灰棉和灰棉等7个等级。国内进口以白棉为主，其他等级很少进口。B.等级：在白棉中又分为7个等级全称简称美国农业部代码相对性国棉等级GOOD MIDDLINGGM111STRICT MIDDLINGSM212MIDDLINGMID313STRICT LOW MIDDLINGSLM414LOW MIDDLINGLM515STRICT GOOD ORDINARYSGO616GOOD ORDINARYGO717棉花分级国际通用标准棉花分级国际通用标准C. 长度：按照国际通用标准，棉花长度以1/32”作为长度分级间隔国际通用标准表示法1/32表示法美国农业部代码公制长度1-5/32”37/3237大于29.41-1/8”36/3236大于28.61-3/32”35/3235大于27.81-1/16”34/3234大于27.01-1/32”33/3233大于26.21”32/3232大于25.4棉花分级国际通用标准棉花分级国际通用标准D:含杂：国际通用标准将含杂作为划分等级的组成因素之一。国际通用标准将含杂分为7级，分别用代码1-7代表含杂从最低到最高。在用代码表示等级时，含杂代码放在中间，例如21-3-36.E: 马克隆值：国际通用标准将代表成熟度的指标称为马克隆值。一般正常的马克隆值范围为:3.5-4.9NCL (NCL为无公差的意思），只要超出此范围将会有价格折扣。F: 强力：强力有两种表示方法：断裂比强度，普氏强度 断裂比强度表示方法如：28GPT (gram/tex);普氏强力可表示为： 88000PSI，意思为每平方英寸有多少磅的受力。 举例：举例：SM 1-1/8” 3.5-4.9NCL, 28GPT MIN.SM 1-1/8” 3.5-4.9NCL, 28GPT MIN.国际棉花贸易的定价方法国际棉花贸易的定价方法固定价格 棉花进口用户或棉农根据棉商报价，双方经协商于当日确定一个固定的价格棉花进口用户或棉农根据棉商报价，双方经协商于当日确定一个固定的价格作为成交价格，这种简单的定价方法是我国进口棉花最常用的贸易做价方式作为成交价格，这种简单的定价方法是我国进口棉花最常用的贸易做价方式过夜实盘 因为棉商往往在期货市场上做了套期保值，价格是以最近日的纽约期货收盘因为棉商往往在期货市场上做了套期保值，价格是以最近日的纽约期货收盘价为基础计算出来的，如果买家对行情看跌则可以给棉商一个过夜有效的较价为基础计算出来的，如果买家对行情看跌则可以给棉商一个过夜有效的较低实盘买价，这样就可以利用期货的波动做到一个理想的价格。当然，如果低实盘买价，这样就可以利用期货的波动做到一个理想的价格。当然，如果市场与买家的判断相反，也可能错失前一个工作日的有利价格。市场与买家的判断相反，也可能错失前一个工作日的有利价格。买方选择定价：买家与卖家在合同只确定差价的定价方式卖方选择定价： 卖家与买家在合同只确定差价的定价方式世界各地棉产区介绍美国棉花产区及特点澳大利亚棉花产区及特点西非棉花产地及特点印度棉花产区及特点中亚棉花产地及特点世界其他主要棉花出口过的棉花特点埃及长绒棉SJV ACALA棉花： 是指加利福尼亚州的SAN JOAQUIN VALLEY地区种植的ACALA品种的棉花。该地区气候条件最好，高等级棉花比例大，棉花品质最好，同等级的棉花价格最贵。平均长度在1-1/8”以上，强力不低于30GPT.细度在4.2，整齐度高于82%，总产量80%为三级以上。SJV UPLAND棉花： 是指在SAN JOAQUIN VALLEY地区种植的非”ACALA“品种棉花，未经三年试种得到确认的其他品种。此棉花比SJV ACALA便宜，但比其他地区的贵。目前此棉花的总产量占SAN JOAQUIN VALLEY总产量的10%左右。C/A棉花： 是指在CALIFORNIA州IMPERIAL VALLEY/亚利桑那州/新墨西哥州/西南沙漠地区种植的”DPL-90”品种的棉花。也属于高等级棉花，在国际市场上主要与澳棉、中国T/129，T/229，中亚PERVYI以及西非棉竞争。 上述三种棉花产于西部棉区，约占美棉总产量的22%，大部分供出口 美国棉花产区及特点美国棉花产区及特点中南棉区： 含田纳西州、阿肯色州、密苏里州、密西西比州、路易斯安那州等诸州，产量占全美约30%，因在密西西比河流域，产棉质量较好。这一地区主要是国内使用，但随着国内消费的逐渐减少，出口量也在递增东南棉区 含南、北卡罗莱纳州、福罗里达州、佐治亚州及亚拉巴马州诸州，占全美棉产量的24%。此地区棉花质量一般，我们看到的外商报价M/E地区通常指此地区报价或中南棉区报价。西南棉区 是指包括堪萨斯州、德克萨斯州和俄克拉马州在内的棉花产区。该棉区占美国年产量的30%左右，但产棉质量较差，长度大多低于1-1/16” 外商报价中的MOT棉花产业此地。 上述三个棉产区的棉花有时会有绿卡棉报价，质量较好。美国棉花产区及特点PIMA棉 PIMA棉为长绒棉主要产于亚利桑那州、加利福尼亚州、新墨西哥州和德克萨斯州，长度大约在1-3/8”-1-7/16”,质量很好，近年来比较受纺高支纱工厂青睐。 美棉由于是机器采摘锯齿加工，无异纤，但同时也有叶屑多，短绒和棉结高的缺点。 美棉一般都在期货上做了套期保值，价格会随期货波动而波动，因此当期货强势上涨时报价优势不大。但又由于美棉质量相对稳定，交货及时，信誉好，又有种植、出口等补贴，仍然具有很强的市场竞争力。澳大利亚棉花产区及特点澳大利亚全国分为六州两区，棉田分布在达林河上游，地跨东都的昆士兰和东南部的新南威尔士，新南威尔士州产棉量占全国的80%，昆士兰占20%。棉花收获季节同北半球相反，每年4/5月份是澳棉大量上市的时间。（北半球的棉花是在9-12月份之间上市） 澳棉90%以上靠灌溉生长，机械收花，锯齿轧花，棉花衣分高，单产在世界产棉去中也居前列。由于澳大利亚本身几乎没有纺织业，95%的棉花用于出口。 澳棉以高等级棉花为主，SM和M级占90%以上。澳棉颜色洁白，但缺少光泽。 澳棉参照美棉标准制定自己的棉样标准，在国际上的成交方式既使用小样标准，也使用国际通用标准。 澳棉没有种植及出口补贴，是完全市场化运作的棉花品种。所有棉花都通过纽约期货做了套期保值。 西非棉花产地及特点西非各产棉国都为老产棉国，由于历史原因，大多数西非国家曾为法属殖民地，因此很多西非棉的资源都被法国人控制，我们也可能从国际上看到很多法国棉商经营西非棉。西非棉花质量在国际市场上属于中等，但颜色偏乳，含糖较高是其棉花缺点。现将几个主要的棉产国介绍如下： 布基纳法索棉：人工采摘，锯齿轧花，质量相对来说较稳定，主要产棉的品牌为BOLA/S和BOLA, 长度一般在1-1/8”属西非棉中质量较好的棉花品种，普遍被中国纺织厂欢迎。但由于2011年自然灾害的影响，10/11年度的棉花质量普遍较差，纺织厂反映尤其是纤维长度变差。 喀麦隆棉：其主要棉花品牌为PLEBE 和IRMA/S, IRMA. 其中PLEBE质量很好，长度在1-5/32以上居多，IRMA/S和IRMA质量一般。西非棉花产地及特点象牙海岸棉：主要棉花品牌为MANBO/S, MANBO, 长度为1-1/8” 马里棉：主要棉花品牌为JULI/S,JULI, 长度为1-1/8” 贝宁棉：主要棉花品牌为KABA/S, KABA, 长度为1-1/8” 乍得棉：主要品牌为A-51，长度为1-5/32”以上，有时品质很好可以与喀麦隆PLEBE相媲美，但有时质量一般。 南非棉主要有津巴布韦棉，亦为手工采摘，锯齿轧花，平均长度较高，一般按照国际通用标准销售，即SM 1-1/8”, 质量较好，中国工厂比较喜欢。 印度棉花产区及特点印度棉棉产区大部在中部平原区和德干高原区。印度是世界上主要棉产大国，产量仅次于中国、美国局世界第三位。其中以古吉拉特邦种植的S-6品种的棉花颇受中国用棉企业的喜爱，因其较好的长度，强力，马值和好的丝光度，低廉的价格，自2006年被大多数纺织厂认可并接受以来在中国市场尤为畅销。印度到中国的船期仅有15-18天的时间，这也从很大程度上提升了印度棉的竞争力。 但由于印度近年来纺织业迅猛发展，对棉花的需求亦迅速增加，2010年印度政府实施了出口配额制度，加之行情暴涨，便给国际信誉一向较差的印度商人以可乘之机，使其对前期低价销售的印度棉大量毁约，给中国等多个棉花进口过造成巨大损失。但2011年3、4月份由于全球需求低迷，又导致大量的库存积压，有些搬起石头砸自己的脚的意味。 近几年，印度棉商的信誉危机愈演愈烈，新花掺旧花，好花掺差花，加工过程中大量注水等种种违背国际贸易原则的行为时有发生，这就给我们用棉企业敲响警钟，对进口印度棉要尤为慎重。中亚棉花产地及特点中亚产棉区主要包括乌兹别克斯坦、土库曼斯坦、塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦、阿塞拜疆、哈萨克斯坦等地。其中以乌兹别克斯坦的棉花最为受欢迎。乌兹别克为世界产棉大国，棉花因其质量好，回潮低在国际市场上颇有竞争力，如前面提到的乌棉的牌子PERVYI，可以和美棉C/A竞争。 但加工形态差是中亚棉花的通病。加之这些产棉国没有海港，一般会运往伊朗的港口装运。但由于一直以来国际社会对伊朗的制裁，诸多国家不接受来自伊朗或开往伊朗的信用证，对进口中亚棉造成了很大不便。世界其他主要棉花出口过的棉花特点世界其他主要棉花出口国还有： 巴西，巴基斯坦，墨西哥，西班牙，苏丹。 巴西棉：由于是机器采摘，前些年叶屑多，短绒率高，不被进口国家认可，但近些年大有改观，慢慢被我国纺织厂所接受，虽然仍逊色于美棉。 巴基斯坦棉：巴基斯坦是产棉大国，但生产的棉花长度短，含杂多，品极低，一般只能做气流纺使用。近年来棉花质量略有改观。 墨西哥棉，西班牙棉：均为机采棉，锯齿加工，但相比较美棉杂质大，纤维短粗。 苏丹棉：内在品质较好，但含糖很高，是苏丹棉很大的缺点。 埃及长绒棉埃及是世界上长绒棉主要生产国之一，棉花品质优良，闻名于世，纤维细长，强力好，有类丝光泽。埃及棉花占世界总产量的3%左右，而长绒棉出口占世界长绒棉出口量的50%左右。埃及长绒棉有特长纤维（GZ70/88/45)、长纤维和中纤维(GZ86/80/85/89)的类别区分。埃及棉花的分级包括六个全级(extra, fully good, good, fully good fair, good fair, fully fair)和它们之间的5个半级。由于其分级过细，因此我国进口长绒棉时主要采用按棉商提供的小样标准成交。埃及长绒棉在长度上比中国137逊色些，但在光泽、马值、强力指标上有着其它任何棉花无法比拟的优势。在颜色上，埃及长绒棉偏乳，但丝光好，细度一致性好，染色效果好；埃及长绒棉最受欢迎的地方是它的强力，基本上可以做到38GPT以上。埃及棉花采用亚历山大条款出口，无重量索赔。中国棉花进口管理制度中国棉花进口实行“配额许可证制度”。按照中国加入世贸约定，每年固定下发89.4万吨关税税率为1%的配额，当年配额最迟可使用到次年2月底。由国家发改委会同商务部根据市场供需机动发放滑动关税配额，当年配额当年12月底之前使用,发放时间和数量都依照市场而定。根据需要国家还会发放加工贸易配额，用此配额清关无需支付关税和增值税，但加工后的产品一定要出口。中纺购棉合同一般条款介绍中纺购棉合同一般条款是中国纺织品进出口总公司在1982年与美国棉花协会以及其他一些国家的棉商所签订的意向棉花贸易协议，在1989年做了补充修订。该条款在国际上得到了许多国家和棉商的认可，目前它已经成为我国棉花进口遵循的贸易规则。该条款为维护我国棉花进口企业的利益起到积极作用，具体条款规定如下：1. 数量： 按公吨或按包装计算总重量，原规定允许多交或少交1%，但现行的合同一般短溢装为+/-3%, 印度棉有时为+/-5%. 2. 单价： 单价的单位为美分/磅，CIF /CFR中国主港，即期或者90天远期信用证 3. 货描规格： 按国际通用标准或凭样中纺购棉合同一般条款介绍4. 装运： 规定装运月份，如果卖方不能在交货期内及时装船，卖方从超过交 货期的第十一天起到装船日止付给买方每月1.25%货值的损失，并且在未得到买方同意的情况下，卖方不得转船或分批装运。 卖方在装船后的5-7个工作日内必须传真通知买方具体的装船信息，以便买方及时投保或跟踪到港情况，否则由此产生的任何损失由卖方承担。 5. 付款： 在装运月前的15个工作日左右买方必须开出信用证。否则卖方有权按照自己核定的CARRING CHARGE比率向买方收取费用。 6. 品质重量结算： 品质和重量按照到岸CIQ检验为准（中纺条款有计算公式），货物到港后的90天内向卖方提交商检证书索赔有效。当买方在规定时间内不能提供商检证书时，一定在90天之内向卖方申请延期，以免延误索赔中纺购棉合同一般条款介绍7. 仲裁： 如果买卖双方产生纠纷，现行合同条款一般为ICA仲裁。ICA是指国际棉花协会，总部在英国利物浦。 8. 其他特殊条款 根据双方约定，可以添加其他必要条款。比如是否有单据独立于信用证寄送给买家；卖方是否派公正行进行监磅。 棉花进口几种贸易方式原产地美金原棉 根据棉商报价，用固定价格从原产地购进原棉，如果自营买方需要承担开证费，报关报检，缴纳关税增值税，入库费仓库费等各项费用，收益不固定，风险较高。如果美金对缝销售给下游工厂则只需承担开证费，无需承担其他任何费用，收益固定，风险较低。如果装船期较长，要收取下游履约保证金保税区美金原棉 根据棉商报价，用固定价格从国内保税区购买棉商寄售到保税库的原棉，如果自营买方承担开证费，报关报检，缴纳关税增值税，出库费，超期仓库费等费用，收益不固定，风险仅次于原产地美金原棉贸易。如果美金对缝销售给下游工厂则只需要承担开证费，有时承担出库费，无需承担其他费用，收益固定，风险较低。原产地或保税区美金货物购进，但同时核算成本后人民币锁单给下游工厂。此种贸易需向下游工厂收取一定头寸的履约保证金。人民币对缝业务 低价买入人民币棉花，高价卖出人民币棉花赚取差价目前国际国内棉花行情简析据美国农业部2012年2月份全球棉花供需预测报告显示，2011/12年度全球总产量为2685.5万吨（中国729.4万吨），全球总消费为2388.7万吨（中国958万吨）。期初库存为1023.1万吨。从历史数据看，11/12年度预测全球棉花为5年来最高，而消费量预计为5年来最低。因美债、欧债问题的影响，据预测全球经济增长将有所放缓，这是影响纺织品消费及棉花消费的主要原因。谢谢，望指正！谢谢，望指正！