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全国注册造价工程师执业资格考试复习（习题班）2011第二章 工程经济1考纲要求：（一）掌握资金的时间价值及其计算；（二）掌握投资方案经济效果的评价指标和方法；本章知识逻辑框架资金的时间价值投资方案经济效果评价不确定性分析寿命周期成本分析价值工程的理论及其应用复利法等值计算公式方案经济评价指标方案经济评价方法盈亏平衡分析敏感性分析概率分析工程寿命周期成本及构成寿命周期成本分析概念与方法价值工程与工作程序对象选择的方法功能的系统分析功能评价方案评价单方案评价方法多方案评价方法静态评价指标动态评价指标关注方法图1-2-1本章知识逻辑框架设备更新方案比选21资金的时间价值本章知识点分解与例题解析相关内容定义资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。利息与利率利息利息I=目前应付（应收）总金额F 本金P注意在工程经济分析中，利息是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。利率特别注意利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动；在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况；借出资本要承担一定的风险，而风险的大小也影响利率的波动，风险越大，利率也就越高；通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值；借出资本的期限长短，贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率也就高；反之，贷款期限短，不可预见因素少，风险小，利率就低。等值计算公式公式名称已知项欲求项系数符号公式一次支付终值PF（F/P，i，n）F=P（1+i ）n一次支付现值FP(P/F，i，n)P=F(1+i)n等额支付终值AF(F/A，i，n)偿债基金FA(A /F，i，n)资金回收PA(A/P，i，n)年金现值AP(P /A，i，n)名义利率和实际利率相关概念在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当利率周期与计息周期不一致时，就出现了名义利率和实际利率的概念。名义利率r=im实际利率计算公式特别注意利率周期和计息周期的概念；名义利率计算采用单利法；实际利率计算采用复利法。相关例题解析1在工程经济分析中，利息是指投资者（ ）。A 因通货膨胀而付出的代价 B 使用资金所得的预期收益C 借贷资金所承担的风险 D 放弃使用资金所得的补偿【答案】D【解析】在工程经济分析中，利息是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。借入资金应发生成本即资金成本，也就是占用资金所付的代价；从投资者的角度来看，利息体现为对放弃现期消费的损失或者放弃资金的使用权力，相当于失去收益的机会所作的必要补偿。2某项目建设期2年，建设期内每年年初贷款1000万元。若在运营期第1年末偿还800万元，在运营期第2年至第6年年末等额偿还剩余贷款。在贷款年利率为6%的情况下，运营期第2年到第6年每年年末应还本付息（ ）万元。A 454.0 B 359.6 C 328.5 D 317.1【答案】B【解析】本题的现金流量图为：A=？8001000284310根据本题的现金流量图，运营期第2年到第6年每年年末应还本付息：A=1000（F/A，6%，2）（F/P，6%，2）800 （A/P，6%，5）=359.6万元3某企业在第一年初向银行借款300万元用于购置设备，贷款年有效利率为8%,每半年计息一次，今后5年内每年6月底和12月底等额还本付息，则该企业每次偿还本息（）万元。 A 35.46 B36.85 C 36.99 D37.57【答案】B【解析】根据题目给出的条件，画现金流量图：P=3001 2 3 4 9 10A=？ AP（AP，n） 关键是求半年的利率i，根据，其中ieff=8% ,i=r/m,m=2。 将数据代入后，i=3.92%。A=36.85万元。4. 下列关于现金流量的说法中，正确的是（）。 A.收益获得的时间越晚、数额越大，其现值越大 B收益获得的时间越早、数额越大，其现值越小 C.投资支出的时间越早、数额越小，其现值越大 D.投资支出的时间越晚、数额越小，其现值越小【答案】D【解题思路】 本题考核的是资金的时间价值。资金的时间价值与资金发生的数额有关，投资支出的时间越晚、数额越小，其现值越小。【知识点拓展】利息与利率的概念、影响利率高低的主要因素。相关练习题1某企业于年初向银行借款1500万元，其年有效利率为10%，若按月复利计息，则该年第3季度末借款本利和为（ ）万元。A1611.1B1612.5C1616.3D1237.5【答案】 A2 某项目建设期为3年，建设期内每年年初贷款均为300万元，年利率为10%。若在运营期第3年末偿还800万元，则在运营期第5年末全部偿还贷款本利和时尚需偿还（ ）万元。A1273.83B959.16C1579.16D791.04【答案】 D3在工程经济学中，利息作为衡量资金时间价值的绝对尺度，它是指（ ）。A.占用资金所付出的代价B.放弃使用资金所得到的补偿C.考虑通货膨胀所得到的补偿D.资金的一种机会成本E.投资者的一种收益【答案】ABDE22投资方案经济效果评价指标相关内容1静态评价指标 评价指标公式评价准则计算优点与不足投资收益率总投资收益率（1）若RRc，则方案可以考虑接受；（2）若RRc，则方案是不可行的。按公式计算经济意义明确、直观，计算简便，不足的是没有考虑时间因素，指标的计算主观随意性太强。资本金净利润率静态投资回收期若PtPc，则方案可以考虑接受；若PtPc，则方案是不可行的。Pt=（累计净现金流量出现正值的年份1）（上一年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量）指标容易理解，计算比较简便；不足的是没有全面地考虑投资方案整个计算期内现金流量。偿债能力指标借款偿还期借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有借款偿债能力的。Pd=（借款偿还后出现盈余的年份1）（当年应偿还款额/当年可用于还款的收益额）借款偿还期指标适用于那些计算最大偿还能力，尽快还款的项目，不适用于那些预先给定借款偿还期的项目。利息备付率利息备付率越高，表明利息偿付的保障程度越高。利息备付率应大于1，并结合债权人的要求确定。按公式计算利息备付率表示使用项目利润偿付利息的保证倍率。偿债备付率偿债备付率越高，表明可用于还本付息的资金保障程度越高。偿债备付率应大于1，并结合债权人的要求确定。按公式计算偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度。2动态评价指标相关例题解析评价指标公式评价准则计算优点与不足净现值当NPV 0时，该方案可行；当NPV = 0时，方案勉强可行或有待改进；当NPV0时，该方案不可行。按公式计算经济意义明确直观，能够直接以货币额表示项目的盈利水平；判断直观。但不足之处是必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率。净现值率一般不作为独立的经济评价指标按公式计算净年值若NAV0，则项目在经济上可以接受；若NAV IRR2时，说明方案1 优于方案2B、 IRR1IRR2时，说明方案1 优于方案2C、 IRRic时，投资额大的方案为优选方案【考点】第二章工程经济第二节投资方案经济效果评价，方案评价方法：增量投资内部收益率法【解析】应用增量投资内部收益率发评价方案的基本步骤如下：首先计算出个备选方案的内部收益率，分别与基准收益率比较，内部收益率小于基准收益率的方案，即予以淘汰；其次，将内部收益率大于基准收益率的方案按初始投资额由小到大依次排列；然后按初始投资额由小到大依次计算相邻两个方案的增量内部收益率，若增量内部收益率大于基准收益率，则保留投资大的方案，否则保留投资小的方案，直到全部方案比较完毕，保留的方案就是最优方案。【知识点延伸】对于增量内部收益率法，从应试的角度来讲，以下几点一定需要注意：内部收益率不能进行多方案比选；增量内部收益率法和净现值法评价结果一致；第三就是用增量内部收益率法进行方案评价的步骤。【答案】D14、某企业可供选择的项目有三个，项目1和项目2是互斥关系，项目3与项目1和项目2分别是独立关系。各项目有关数据如下：项目项目1项目2项目3初始投资（万元）300050006000每年末净收益（万元）130014501400估计寿命（年）468若基准收益率为10%，则该企业选择（ ）。A 项目1和项目3，两个项目的NAV=628.81万元B 项目2和项目3，两个项目的NPV=2783.75万元C 项目1和项目2，两个项目的NAV=628.81万元D 项目1和项目2，两个项目的NPV=2435.22万元【考点】第二章工程经济第二节投资方案经济效果评价，其他多方案评价【解析】本题将评价方案的概念和评价方法综合到一题中，根据考题向综合型发展的趋势，希望考生关注。本题中项目1和项目2是互斥关系，所以只能选择其中的一个项目，由于项目1和项目2的估计寿命不相同，所以采用净年值进行比选：项目1的净年值：NAV=-3000（A/P，10%，4）+1300=353.46万元项目2的净年值：NAV=-5000（A/P，10%，6）+1400=301.85万元所以保留项目1。项目3与项目1是独立关系，只要项目3的净年值大于零，则项目3也是可以选择的，项目3的净年值：NAV=-6000（A/P，10%，8）+1450=275.35万元。所以，该企业应选择项目1和项目3，两个项目的净年值：NAV=353.46万元+275.35万元=628.81万元。【知识点延伸】互斥方案的评价方法。【答案】A15、某企业从设备租赁公司租借一台设备，该设备的价格为98万元，租期7年，每年年末支付租金，折现率为10%，附加率为4%，若按附加率法计算，则该企业每年应付的租金为( )万元。A、17.92B.20.94C21.84D27.72【考点】第二章工程经济第三节设备更新方案比选，租金的计算【解析】R=P（1+NI）/N+P*r=98*（1+7*10%）/7+98*4%=27.72【知识点延伸】租金的计算是本节的重要考点，历年常考。用附加率法计算租金，关键在于对公式的理解。这个公式可以拆开成两部分来理解，前一部分为资金成本，后一部分为利润。【答案】D16. 某设备目前实际价值4万元，有关数据见下表：继续使用年限1
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