中国建设银行信贷业务手册III2项目评估

中国建设银行信贷业务手册 第三篇 第二章 项目评估第二章 项目评估2.1 概述 2.1.1 定义 项目评估是指建设银行对借款人申请使用贷款的固定资产建设项目，从项目建设的必要性、技术的先进合理性、财务效益、银行收益及潜在风险等方面进行全面系统的分析论证，为贷款决策提供意见和建议的工作过程。 2.1.2 对象由建设银行承担信用风险的投资项目(不含房地产项目)，包括利用建设银行信贷资金发放的本外币固定资产贷款，境外筹资转贷款，建设银行作为债权人的项目融资，利用建设银行开出的借款保函等所兴建的项目等。 2.1.3 原则 项目评估工作须遵循科学、客观、公正、审慎、全面的原则。 2.1.4 内容 主要包括对借款人/主要项目发起人资信；项目概况、建设必要性、建设条件、项目工艺技术、设备及环保评估；项目产品市场；项目投资估算及融资方案；项目财务效益；不确定性分析；银行效益和风险防范、存在问题等方面进行调查和分析，提出贷款是否可行的意见或建议，为贷款决策提供依据。 2.1.5 条件 进行评估的固定资产投资项目，必须同时具备以下基本条件：1.符合本手册第二篇第五章固定资产贷款5.1.3和有关信贷业务管理规定对借款人和项目条件的要求；2.客户提供的申请材料的质量和数量符合我行有关规定，申请材料主要包括：（1）借款人和项目各投资者近三年及最近一期资产负债表、损益表和现金流量表；（2）项目建议书（如有）、可行性研究报告/初步设计、新开工、概算调整等资料及主要批复文件；（3）借款人/项目发起人(公司)章程、合同及批复文件；（4）项目建设与生产条件落实的有关批件；（5）项目环境保护、国土资源、城市规划、安全生产等的批复文件；（6）项目资本金落实文件；（7）项目各投资者出具的分年度资本金安排承诺函；（8）项目长期负债和短期借款等的落实或审批文件；（9）除项目融资贷款外，借款人/项目发起人出具的用综合效益偿还项目贷款的承诺函；（10）保证人或抵押人出具的担保函或意向承诺函；（11）保证人近三年及最近一期的资产负债表、损益表和现金流量表；（12）贷款担保的有关材料；（13）项目评估和贷款决策需要的其它文件。 2.1.6 时间项目评估工作的工作周期是自评估受理之日起到项目评估报告正式审定之日止。1.进行简要评估的，评估时间原则上不超过25个工作日。对符合以下情形之一的，可以采用简要评估。（1）借款人在建设银行的客户信用等级为AAA级，且其投资建设项目的总投资额不超过客户前三年税后利润之和的三分之一的项目；（2）总行公司业务部门特别批准可以进行简要项目评估的项目。简要评估参照贷款项目简要评估报告参考格式,重点对项目建设是否符合国家行业、产业政策，是否符合环境保护、国土资源、城市规划等要求，是否存在法律性风险等方面进行评价。2.对小型贷款项目，评估时间原则上不超过30个工作日。3.对大中型项目，评估时间原则上不超过50个工作日。特殊情况下，评估时间可以适当延长，但应说明原因。2.2 一般程序项目评估一般程序是：组织评估小组制定评估工作计划、安排评估进度调查收集有关文件、资料和技术经济数据技术经济分析评估报告撰写和审核。 2.2.1 组织评估小组负责项目评估的部门接到项目评估计划后，首先要组织评估小组。评估小组一般由3到5名项目评估人员组成。评估小组的成员应兼顾工程技术、财务分析、市场分析和项目所属行业、地区特点。 2.2.2 制定评估工作计划评估小组要根据项目的评估时间要求制定工作计划，对评估中的调研工作、落实相关条件、案头分析和撰写评估报告等项工作时间做出合理安排，并报评估评价部门主管批准。 2.2.3 调查、收集有关资料评估小组要根据批准的评估工作计划，通过实地调查、专家咨询、查阅档案资料等方式，调查收集有关文件、资料和技术经济数据，并落实有关数据资料。 2.2.4 技术经济分析评估小组人员根据调查核实后的数据资料，按照评估办法规定，共同对项目的各项技术经济指标进行分析和论证。 2.2.5 评估报告撰写和审核 根据技术经济分析结果，评估小组成员分头撰写评估报告各个章节。评估小组组长总纂形成评估报告初稿后，由评估评价部门负责人或其指定人员审核。如果审核后提出了问题或修改意见，评估小组要对提出的问题和修改意见进行落实，对评估报告进行修改，并再次报送审核，直到最后确认。至此，项目评估工作基本完成。2.3 基本内容与方法 2.3.1 借款人评价借款人评价，是指对借款人的经济地位、主要领导者整体素质及生产经营、资产负债及偿债能力、信用、发展前景等情况进行全面分析、综合论证。借款人分为既有法人和新设法人。既有法人是指已存在的企事业单位，新设法人是指为项目建设而新组建的项目法人。特殊行业项目贷款可由具有借款资格的行业主管部门或由其授权具有贷款卡的事业法人作为借款人。根据借款人经营管理范围与本次建设项目的关系，依据以下不同情况，对其进行评价。 1. 借款人为既有法人的，应以建设银行对其作出的有效客户信用评级报告中的相关部分作为借款人评价的内容，评估中不再单独进行借款人评价。评估时建设银行尚未对借款人进行客户信用评级，或虽进行过，但客户信用评级报告已经超过有效期的，或客户信用评级报告虽在有效期内，但项目总投资额超过借款人前三年税后利润之和、或有其它影响借款人和偿债能力的重要事项发生的，评估时应主要对借款人的基本情况、资本结构、组织架构、领导者素质、融资情况及资信状况、经营状况及财务状况等方面进行分析。详细内容包括： （1）借款人的基本情况，包括成立时间、注册地点、历史沿革、隶属关系、注册资本与实收资本、经营范围、经营期限、现有职工人数、开户及账号情况； （2）借款人的资本结构，应说明投资人构成、出资比例、出资到位情况，投资人对借款人的控制与管理关系情况； （3）借款人的组织架构和领导者素质，应说明借款人法人治理结构的基本情况，领导班子的构成、经营业绩、管理水平等；在了解借款人法定代表人基本情况基础上，要重点对其工作能力、经营管理水平和还款意愿进行评估； （4）借款人融资情况及资信状况，应说明借款人目前的融资情况，重点说明借款人对建设银行贷款及其它信贷业务的履约情况，并了解借款人近三年对其它债务的履约情况、借款人涉及经济纠纷和经济处罚等重大事项； （5）借款人经营状况和财务状况，应说明借款人近三年来的经营状况，并根据借款人最近三年及最近一期的财务报告分析借款人财务状况，包括借款人的资产负债情况、损益情况和现金流情况，对借款人主要财务数据的重大变化要分析和说明原因； （6）借款人的其它主要情况。 2. 借款人为新设法人的，应对借款人的基本情况、资本结构、组织架构、领导者素质、融资情况等方面进行全面评估。新设法人为多家投资人发起组建的，应对主要投资人的基本情况、领导班子构成、管理水平、经营业绩、财务状况、资信状况等方面进行评价。 如项目参与人（包括项目主办人、股本投资人、借款人、贷款人、担保人等）在投资协议或其它有关合同中对项目管理、技术或销售等事项作出承诺，应评估其履行能力。 （1） 项目参与人如在管理方面对项目作出承诺，应评估其管理能力，包括领导者处理重大事项能力，领导班子的协调能力、控制能力，以及财务制度、激励约束机制是否健全等； （2） 项目参与人如在技术支持等方面对项目作出承诺，应评估其技术应用和创新能力，包括技术开发机制与机构、开发人员配备、经费投入、技术创新潜力、核心技术队伍稳定性、科研开发与成果应用能力等； （3） 项目参与人如在产品市场销售方面对项目作出承诺，应评估其市场营销能力，包括市场营销策略、销售网络、销售业绩（包括出口情况）、品牌战略和广告宣传等。 3. 所有项目均须对项目各相关人之间的产权及其它关联关系进行调查，必要时可绘图说明。 2.3.2 项目概况评估 项目概况评估，包括对项目基本情况、建设进度、建设必要性、建设及生产条件、工艺技术和设备以及环境保护、国土资源、城市规划等方面进行分析和评估。 1. 评估项目基本情况，包括以下方面： （1）项目建设是否符合国家产业政策、行业发展规划和区域经济发展规划等政策要求。重点评估项目是否符合国家宏观经济和产业发展方向，是否享受或可能享受国家和地方给予的优惠和扶持政策，分析项目受政策变化影响的程度和潜在政策风险；（2） 对于享受政府直接或间接补贴的项目、政府投资的项目及重要的基础设施建设项目，应对项目的社会效益进行分析；（3）项目组织形式和实施方式，基本产权关系和主要债权债务关系；（4）项目建设的必要性和合理性，项目是否达到经济规模；（5）与同类项目相比较的竞争优势和劣势；（6）项目建设是否符合建设银行信贷政策要求。 2.项目建设进度评估，调查项目立项过程、依据，项目建设工期、进度、资金投入计划等情况，评估项目建设计划的实施和执行情况。如项目已开工，应分析项目的形象进度、投资完成及各项资金到位情况。 3.建设及生产条件评估，分析评估项目建设及生产所需用地、原材料、燃料、动力来源的可靠性，交通、运输、通讯和生活保障措施及投资区域环境等条件与项目需要的适应性。 4.项目工艺技术评估，调查了解项目工艺技术设计单位的资质和水平，评估项目工艺技术成熟度和与同行业相比较的先进程度，分析项目工艺技术和生产流程在保证产品质量、降低产品成本、提高生产效率及促进环境保护等方面的可靠性和合理性。 5.项目选用主要设备评估，应对项目主要选用设备的成熟度、先进性、适用性和经济性进行评估。可通过调查主要设备采购计划的实施情况，国内同类项目设备的使用和运行情况，借款人有无技术力量掌握、使用、维护该技术设备等方面综合评价项目设备使用方面的潜在风险。 6.环境保护评估，调查分析项目实施是否符合国家有关政策的要求，包括项目建设、生产过程对社会生态环境可能造成的影响（包括废水、废气、废渣，生态平衡，拆迁等），环境保护治理的主要措施等，必要时说明项目环保投资占总投资的比重。建设用地与相关规划，。在环保评估中，应重点调查项目环保方案获有权部门批准的落实情况。7.国土资源评估，调查建设用地与相关规划，对资源利用和能源耗用进行分析，调查国土资源行政主管部门对项目用地批准的落实情况。8.城市规划评估，主要调查城市规划行政主管部门出具的城市规划意见。2.3.3产品及市场分析 项目产品市场评估(亦称产品市场分析)，是指在分析项目产品特性的基础上,对产品在国际国内市场、特别是产品目标市场上的供求状况及价格走势进行预测、分析产品的市场竞争优势及项目产品的市场营销策略，综合评价项目产品的销售潜力和前景。 2.3.3.1 项目产品供求现状 项目产品供求现状分析，包括市场容量现状分析、价格现状分析、市场竞争力现状分析。 1.市场容量现状分析。调查和分析项目产品目前的市场供应和需求总量及其地区分布。(1)供应现状分析。调查项目产品在目标市场的总生产能力（含现有企业和在建项目），总产量以及各地区分布；各主要生产企业的分布情况，以及产量、品种、性能、档次等。必要时应分析项目产品的进口现状，包括产品在一定时段的进口总量、品种、质量、进口国别和地区，进口量占国内生产量的比例，进口量变化情况等。对非工业性项目，应根据行业类型，对项目产品或服务的供应现状进行分析，如交通运输项目，主要调查拟建项目影响区域内各种运输方式的分布现状、客货运力、运量及流向等；水利水电项目，主要调查流域开发现状，水利水电资源开发利用程度、供应能力和供应量等；学校、医院等公益性及基础设施收费项目，主要调查当地学校、医院等公益性机构和基础设施的类型、数量、服务能力和主要服务对象等。(2)需求现状分析。调查项目产品在目标市场消费总量以及各地区分布、不同消费群体对产品品种和服务的要求，消费结构状况、市场需求的满足程度等。必要时应分析项目产品出口现状，包括产品在一定历史时段的出口总量、品种、质量、出口国家和地区、出口量占国际市场总贸易量的比例，以及出口量变化状况等。对非工业性项目，应根据行业类型和产品特性，对项目产品或服务的需求现状进行分析，如交通运输项目，主要调查拟建项目影响区域内，用户对各种交通运输方式的客货运输需求现状及其满足程度；水利水电项目，主要调查流域范围内，用户对水利水电的需求现状及满足程度；学校、医院等公益性及基础设施建设项目，主要调查本地区范围内的有效需求人口数量、分布、需求类型及满足程度。 2.价格现状分析。主要包括以下内容： （1）分析项目产品的国内市场价格、价格变化过程及变化规律； (2) 必要时，分析项目产品的国际市场价格，价格变化过程及变化规律，分析价格的合理性程度，有无垄断或倾销； (3) 说明项目产品的价格形成机制，是市场形成价格还是政府调控价格。3.市场竞争力现状分析。主要分析项目产品目前国内外市场、尤其是目标市场的竞争程度，市场竞争主要对手的生产（营业）、营销及其竞争力情况等。 2.3.3.2 产品供需预测和价格走势 产品供需预测和价格走势分析。主要是在说明产品目标市场的基础上,对项目产品的供应量和需求量、供需平衡情况进行预测，并分析项目产品的价格走势。1.供应量预测。预测拟建项目产品在生产运营期内目标市场的可供量，包括国内外现有供应量和新增供应量。2.需求量预测。预测拟建项目产品在生产运营期内目标市场需求总量，包括国内需求量和出口需求量。对于非工业项目，应根据行业类型和项目目标市场特点对项目产品或服务的供应量和需求量进行预测，如交通运输项目，预测拟建项目影响区域内，随着经济和社会发展，各种交通运输方式的发展变化情况（含运力、布局、价格、政策变化等）所引起的供应量和供应方式的变化以及用户对各种运输方式的需求量；水利水电项目，预测拟建项目流域范围内经济和社会发展，用户对水利水电的需求结构和需求量变化情况，以及水电资源的可供量和需求满足的程度；学校、医院等公益性项目及城市基础设施项目，根据法律规定、政府政策、经济发展水平、人口变动、城市规划等，预测项目所在地对公益性服务和城市基础设施的需求量，以及公益性服务和基础设施的数量、结构变化及满足需求的程度。3.产品供需平衡预测。在产品供应和需求预测的基础上，分析项目产品在生产运营期内的供需平衡情况和满足程度，以及可能导致供需失衡的因素和波及的程度、范围。4.价格走势分析。通过了解项目产品国际、国内和本地区市场价格的历史数据等信息，结合市场供需分析，预测项目产品的价格走势。进行价格走势分析时，不应低估投入品的价格和高估产出品的价格，避免预测的项目收益失真，区分情况如下： (1)充分竞争性产品的价格应按国际或国内市场价格测算； (2)对产品价格需要由物价部门核准的项目，应按照物价部门对项目产品价格的批复测算； (3)城市基础设施和服务品的价格，应根据政府价格政策、以及消费者支付意愿和承受能力进行测算。 5. 营销能力评估，调查项目产品的市场定位、市场开拓计划、营销策略、销售网络和售后服务措施等情况，评价项目的市场营销能力,预测市场销售前景。 6.项目产品市场竞争能力评估，从自然资源占有、工艺技术设备、规模效益、新产品开发能力、项目产品的质量性能、产品价格、商誉品牌等方面比较项目产品与市场上主要同类产品的异同，分析其竞争优势和劣势。 2.3.4 投资估算与融资方案评估投资估算与融资方案评估，是指对建设项目投资估算和各项资金来源的合理性和可靠性进行分析论证。以定量分析的方法为主。 2.3.4.1 项目投资估算 1. 在进行投资估算评估时，应对项目可行性研究报告或初步设计（包括政府有权部门对可行性研究报告、初步设计的批复）等文件中所列项目总投资及各分项投资进行评估。 2.项目总投资评估包括固定资产投资评估与流动资金投资评估。 3.固定资产投资评估包括静态投资评估和动态投资评估。 （1）静态投资评估是按项目拟定建设规模、产品方案、建设内容，对项目建设所需费用进行的评估，评估的范围包括建筑工程费用、安装工程费用、设备购置费用、工程建设其它费用和基本预备费。 基本预备费的计算标准为： 基本预备费=（建筑工程费用+安装工程费用+设备购置费用+工程建设其它费用） 基本预备费率基本预备费率按照国家有关部门规定的标准执行（参见本章2.5项目评估基本参数）。（2）动态投资评估的范围包括项目建设期利息、汇率变动部分、固定资产投资方向调节税（目前暂缓征收）、涨价预备金及国家规定的其它税费。其中，项目建设期利息和涨价预备金一般按下列公式进行计算： 项目建设期每年应计利息=（年初贷款累计+本年发放贷款总额/2）年利率 涨价预备金 I t （f）t - 1 上式中：n 建设期 It 建设期第t 年的建筑工程费用、安装工程费用、设备购置费用之和 f 建设期价格上涨指数 t 第t年 4. 评估项目固定资产投资估算时，应对评估投资估算依据是否符合国家及行业主管部门颁布的有关规定，工程内容和费用是否齐全，是否任意扩大取费范围和提高标准，估算中有无漏项、少算或压低造价等情况进行审查，必要时应对投资构成比例是否合理及不合理的原因作出评价并对投资概算进行据实调整。 5.评估改扩建或技术改造项目的固定资产投资概算时，应将项目利用的企业原有固定资产计入固定资产投资中。对原有固定资产价值的评估原则是：若不进行改扩建或技术改造，企业原有固定资产实际可继续使用年限明显小于计算期时，按账面价值（即固定资产净值）计算。否则，评估人员在审慎、客观的原则下按评估值进行计算。 6.流动资金评估是对项目流动资金需要额的评估。项目流动资金的范围包括项目建成投产后，为维持正常生产经营活动，用于购买原材料、燃料、支付工资及其它经营费用等所需的周转资金。流动资金评估一般采用分项详细估算法，也可采用扩大指标法估算。必要时，应与借款人日常资金占用的实际情况进行对比分析。(1)分项详细估算法是按照借款人的经营计划和经营的不同阶段对资金占用的实际情况进行详细测算，确定其流动资金的需要量； (2)扩大指标估算法是参照借款人以往的或同类企业的流动资金占用率，对借款人流动资金需求量进行估算。可按照销售收入流动资金占用率、经营成本流动资金占用率或单位产量流动资金占用率等进行测算。 项目融资方案评估，是通过分析项目建设和生产所需全部资金的来源、构成（含资本/负债比例、长短期负债比例、资本金结构、银行债权融资结构等）、按计划到位的可能性及与项目投资计划的匹配性，评估项目融资方案的合理性、可靠性及对建设银行贷款的保障能力。 2.3.4.2 项目融资方案评估 项目融资方案评估包括权益类资金评估和负债类资金评估。 权益类资金是指项目投资人对项目投入的资本金或其它无需返还的资金。其形式有股东投资、实收资本、企业未分配利润、折旧、发行股票募集的资金、财政投入等货币资金形式和实物、工业产权等非货币资金形式。负债类资金是指银行等债权人投入项目的需要还本付息的资金。其形式有银行贷款、发行债券、融资租赁及其它有偿使用的资金。 1.评估项目融资方案时，应对资金数量、各自占总投资比例及比例是否符合国家规定进行评估。评估中应区分资金的不同来源和形式进行逐项分析。 （1）对于权益类资金来源中以土地使用权、实物、知识产权或非专利技术等非货币资产作价出资部分，应审查其价值是否经过有资格的资产评估机构评估且在有效期内，评估方法是否符合有关法律、法规的要求，这部分资金占项目资本金的比例是否符合国家有关规定； （2）对于权益类资金来源中的货币资金部分，应根据各投资人近三年及最近一期的财务报表，结合其在出资期间的债务偿还、投资计划及其它资金运用情况，分析投资人是否有能力按计划出资。对新设法人进行评估时资本金尚未完全到位的项目，除按上述规定评价投资人出资能力外，还应对主要投资人领导班子的构成、经营业绩、管理水平，投资人的资本结构和基本组织架构，投资人以往银行贷款偿还记录及其它主要业务的履约情况进行调查，评估其按期出资的资信水平。； （3）对于负债类资金来源，应调查其筹措数额、筹措方式、筹资成本、筹资计划安排及审批落实等情况，使用其它银行贷款的至少应有书面的意向承诺。对拟通过发行债券筹资的，应审查是否获得有权审批部门的批准，调查了解发行规模、价格、时间、方法和说明等信息，结合证券市场的运行情况，分析其能否按时完成该部分资金的筹集； （4）对于以行政事业收费等作为资金来源的，应提供有权部门的收费批文，判断其合法性及收费期限，测算收费金额并分析可靠性；如果已经开始征收，要分析已征收的实际情况，对实收率作出说明，并在此基础上预测该项资金来源的可靠性。 2.评估项目融资方案时，对于已到位的各项资金，必须审查验资报告或相应的资金到位证明，必要时应对存放资金的账户进行调查。 3.评估项目融资方案时，应根据项目具体情况，对资金供应风险进行预测，必要时应对利率风险和汇率风险进行说明。（1）预测资金供应风险。预测融资方案在实施过程中，可能出现资金不落实，导致建设工期拖长，工程造价升高，原定投资效益目标无法实现的风险；（2）说明利率风险和汇率风险。融资方案中采取浮动利率计息的，必要时，应说明贷款利率变动的可能性并预测利率变动对项目造成的风险和损失；对于利用外资数额的投资项目，必要时应根据币种情况，对汇率较大幅度变动可能给项目造成的风险和损失进行说明。 2.3.4.3评估项目资金成本 评估项目资金成本时，应当根据项目的全部资金来源计算各种资金成本以及加权平均资金成本。资金成本是企业为在项目建设过程中筹集资金和使用资金时所支付的各种费用,包括资金筹集费用和资金占用费用.对资金成本的分析一般用资金成本率表示，即资金占用成本(利息、股息等)占全部融资额的百分比。资金成本率是一个项目必须获得的最低收益率。加权平均资金成本的计算公式为：加 权 平 均 资 金 成 本 K W = w i k i 上式中，K W 加权平均资金成本 w i 第i 种资金来源占全部资金成本的比重 k i 第i 种资金来源的资金成本率 2.3.5 财务效益评估 财务效益评估是指在基础财务数据测算与分析的基础上，根据国家现行财税制度及有关规定，测算财务效益指标，评估项目的盈利能力和清偿能力，据以判别项目的财务可行性。 财务效益评估的主要步骤包括：选取财务评估基础数据与参数；估算成本费用,计算销售（营业）收入,增值税、销售税金及附加，进行利润测评；编制财务评估的相关报表；计算财务评估指标，进行盈利能力和偿债能力分析。 2.3.5.1 基础数据与参数 选取财务评价基础数据与参数:1.项目计算期。包括项目建设期和生产经营期。项目建设期原则上按照可行性研究报告或项目初步设计确定。2.生产负荷。又称生产能力利用率，是指项目建成投产后各年实际产量与设计生产能力的比值。确定项目生产经营期各年的生产负荷时，应考虑原材料、燃料、动力供应、产品市场需求及工艺技术等因素变化对生产负荷的影响和制约。3.财务价格。财务评估采取以现行价格为基础的预测价格进行估算。4.税费。主要包括增值税、营业税、消费税、资源税、所得税、城市维护建设税和教育费附加等。评估时应说明税费测算取费标准及减免税优惠依据。5.税率、利率、汇率。选取标准参见中国建设银行固定资产贷款项目评估办法附件一项目评估基本参数。 2.3.5.2 成本与费用 评估成本与费用。包括评估项目总成本费用、经营成本、固定成本与可变成本。其中，总成本费用评估主要用于项目利润分析，经营成本评估主要用于项目现金流量分析，固定成本与可变成本评估主要用于项目盈亏平衡分析。1.总成本费用评估。总成本费用是指项目一定时期（如一年）内为生产和销售产品而花费的全部成本和费用。评估时可采用以下两种方法之一：一是产品制造成本加期间费用估算法，计算公式为：总成本费用产品制造成本管理费用财务费用销售费用其中，产品制造成本=直接材料费用+燃料及动力费用+直接工资及职工福利费+ 其它制造支出+ 制造费用产品制造成本的各项构成计算方法如下：（1）直接材料费用=单位产品材料消耗用量产品年产量材料单价估算直接材料费用时，应重点分析占产品制造成本比重较大的直接材料来源的可靠性和价格选取的合理性。（2）燃料及动力费用=单位产品燃料及动力消耗用量产品年产量燃料及动力单价（3）直接工资及职工福利费=直接工资+职工福利费，其中：直接工资=项目人均年工资项目设计定员职工福利费=直接工资当地职工福利费费率（4）制造费用=折旧+修理费+其它制造费用折旧费是将生产单位房屋建筑物及机器设备等的资本化成本转为费用的会计过程，计算方法采取直线折旧，即折旧费=（固定资产原值-残值）/折旧年限，或采取加速折旧（双倍余额递减法），即折旧费=固定资产原值2/折旧年限。对管理费用、财务费用、销售费用的具体核算方法和标准按照现行企业财务会计制度执行。二是生产要素估算法，计算公式为：总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+ 人员工资及福利费+外部提供的劳务及服务费+修理费+折旧费+矿山维简费（煤炭、化工、冶金、林业等矿山采掘、采伐类项目计算此项费用）+ 摊销费+ 财务费用+其它费用2.经营成本估算评估。经营成本=总成本费用 - 折旧费 - 矿山维简费 - 无形资产及长期待摊费用- 财务费用3.固定成本与可变成本评估。 （1）固定成本是指不随产品产量及销售量的增减发生变化的各项成本费用，主要包括非生产人员工资及福利费、折旧费、无形资产及长期待摊费用摊销费、修理费、办公费、管理费等。(2)可变成本是指随产品产量和销售量增减变化而成正比例变化的各项费用，主要包括原材料、燃料、动力消耗、包装费、生产工人工资及福利费。 2.3.5.3 销售（营业）收入 销售（营业）收入是指销售产品或者提供服务取得的收入。项目生产多种产品和提供多种服务的，应分别计算和评估各种产品和服务的销售收入。项目产出物有外销时，应计算和评估外汇销售收入，并按评估时汇率折算成人民币计入销售收入总额。评估销售（营业）收入时，应按照含税价格计算。 预计年产品销售收入= QI P I 上式中，QI 为第i 种产品的年产量，P I为第i 种产品的单价。对市场上已有的产品价格，应以市价为基础并考虑前景预测；对从未面市的新产品价格，可按产品计划成本、计划利润和计划税金之和推算，也可按成本利润率推算。 2.3.5.4 增值税、销售税金及附加 1.评估增值税。增值税应纳税额= 当期销项税额 - 当期进项税额其中，当期销项税额= 销售收入（不含税） 税率销售收入（不含税）=销售收入（含税）/1+税率 2.评估销售税金及附加。销售税金及附加主要包括与项目运营财务关系密切的消费税、营业税、资源税、土地增值税、城市维护建设税、教育费附加。对各种税费的评估时，具体计算标准按照国家现行税收条例的规定执行。 2.3.5.5 利润及利润分配 利润及利润分配应按照现行财务制度进行评估。年项目利润总额、税后利润、税后还款利润的计算公式为：项目利润总额（年）= 产品销售（营业）收入- 产品销售税金及附加- 增值税- 总成本费用税后利润 = 利润总额 - 所得税额税后还款利润（未分配利润）= 税后利润 - 盈余公积金 -公益金- 应付利润（分红股利） 2.3.5.6 财务效益评估报表 编制财务效益评估报表，主要有总成本费用估算表、损益和利润分配表、贷款偿还期测算表、财务现金流量表。编制财务报表时，应区分新设法人项目和既有法人项目。 新设法人项目财务分析。主要包括对项目的盈利能力和贷款清偿能力进行分析。1.盈利能力分析。评价项目的盈利能力，即通过计算项目销售利润率、投资利润率、财务净现值、财务内部收益率等指标进行定量评价。根据项目所在行业不同特点，在评估时可以根据行业特点适当增加其它指标。 （1）项目销售利润率，计算公式为：项目销售利润率=生产经营期年平均利润总额/生产经营期年平均销售收入100其中：年平均利润总额=生产经营期各年利润总额/生产经营期年数（2）项目投资利润率，计算公式为：项目投资利润率=生产经营期年平均利润总额/项目总投资100上式中，“平均利润总额”一般应按“正常年”计算，若项目各年利润总额均不相同，没有“正常年”，可按经营期内平均值计算。（3）财务净现值，指将项目方案各年净现金流量折现到同一时点的净效益累加现值。计算公式为： NPV（CICO）t（r）-t 上式中，CI指现金流入量，包括：产品销售(营业)收入、回收固定资产余值、回收流动资金、其它现金流入等；CO指现金流出量，包括固定资产投资、流动资金投入、经营成本、销售税金及附加、增值税、所得税、其它现金流出等。可根据项目行业特点和实际需要可在现金流入和现金流出两类中增减内容；（CICO）t 第年的净现金流量；计算期年数；r折现率。按照基准收益率（同折现率）取值。（4）财务内部收益率,指项目在计算期内各年净现金流量差额现值累计等于零的折现率（计算现金流出不包括财务费用及所得税）。这一指标反映项目所占用资金的盈利水平，是投资人衡量项目投资收益，决定项目取舍的重要指标。计算公式为： （CICO）（IRR）-t 上式中，IRR为内部收益率，其它符号含义与NPV计算公式相同。计算IRR可采用试算内插法，即，若NPV（I0）A10，NPV（I01）A20，则：IRRI0|A1|/（|A1|A2|）1。2贷款清偿能力分析。根据有关财务报表，计算项目贷款偿还期，评价项目贷款的清偿能力。贷款偿还期是指借款人从支用第一笔借款之日起到还清全部借款本息之日止的时间。其计算公式为：贷款偿还期贷款偿还完后出现盈余的年份贷款开始支用的年份 当年偿还贷款数额/当年可用于还款的资金。 既有法人项目财务分析。主要包括确定财务评价范围、选取财务评价数据、盈利能力分析和贷款清偿能力分析。1.确定财务评价范围。根据既有法人项目是否独立核算可以区分为：（1）拟建项目建成后能够独立经营，形成相对独立的核算单位，项目所涉及的范围就是财务评价的范围；（2）如果项目投产后的生产运营与现有企业无法分开，也不能单独计算项目发生的效益和费用，应将整个企业作为项目财务评价的范围。2.选取财务评价数据。（1）对于可以相对独立核算的项目，采取“孤立法”对既有法人项目进行财务评价；（2）对于不能独立核算效益和费用的既有法人项目的财务评价，采用“有无对比法”进行增量分析，主要涉及以下三种数据：“有项目”数据。预测项目实施后各年的效益与费用状况的数据。“无项目”数据。预测在不实施该项目的情况下，借款人各年的效益和费用状况的数据。“增量”数据。“有项目”数据减“无项目”数据的差额，用于增量分析。（3）盈利能力分析。与新设法人项目相同；（4）贷款清偿能力分析。 3.对于可相对独立核算项目，应测算项目贷款偿还期，计算方法与新设法人项目相同。 4.对于既有法人项目应计算综合贷款偿还期，即对于既有法人项目，无论该项目属于可相对独立核算项目还是不能独立核算项目，均应综合考虑借款人各类还贷资金来源和各类债务负担，评估借款人综合贷款偿还期。评估借款人综合贷款偿还期应考虑以下因素：（1）各类还贷资金包括借款人已有还贷资金、未来可具备的还贷资金及项目建成后可新增的还贷资金；（2）各类债务负担包括此笔贷款本息、原有债务本息或其它可能承担的债务本息负担；（3）测算借款人综合贷款偿还期时，应评价借款人偿还目前已有负债的能力，分析测算项目新增效益是否需要部分或全部用于偿还借款人的其它负债，评价在项目自身能力不足以偿还贷款本息的情况下，借款人用企业综合效益偿还项目项下债务的能力。 5.对基础设施建设以及学校、医院等公益性项目的财务效益评估，除按照本章规定的一般项目财务效益评估的方法执行外，可视行业特点和项目具体情况作适当调整。对于项目本身不收取费用或只收取少量费用，偿还贷款来源主要依赖政府支持的项目，可以成本效用分析为主，并计算贷款偿还期，可不计算项目的财务内部收益率、财务净现值等指标。 6.对于使用多种来源债务资金的项目，应按各种贷款或债务的还款条件计算建设银行的贷款偿还期。在各种债务的偿还条件未确定的情况下，应按照各种来源渠道的贷款资金占贷款资金总额的比例，分摊偿还贷款的方式计算建设银行的贷款偿还期。 2.3.6.不确定性分析 不确定性分析包括盈亏平衡分析和敏感性分析。 2.3.6.1盈亏平衡分析盈亏平衡分析是指在一定的市场和生产（营业）条件下对项目成本与收益的平衡关系进行的分析，以盈亏平衡点表示。项目盈亏平衡点根据项目正常生产年份的产品产量或销量、可变成本、固定成本、产品价格和销售收入及税金的年平均数值计算得出，一般可以生产能力利用率表示。公式为：BEP（%）=CF/S-Cv-T 100%上式中， BEP-用生产（营业）能力利用率表示的盈亏平衡点 CF-年平均固定总成本 S -年平均销售收入 Cv-年平均可变总成本 T-年平均销售税金及附加 +年平均增值税 2.3.6.2敏感性分析敏感性分析是指通过定量测算项目财务效益指标随项目建设运营期间各种敏感性因素变化而变化的幅度，判断项目的抗风险能力。1.敏感性因素一般包括工期、总投资、生产负荷、投入物价格、销售价格和汇率等。2.财务效益指标取财务内部收益率和贷款偿还期。3.具体分析时，应根据项目具体情况，选择影响项目效益的几个最主要因素进行单因素敏感性分析，以了解和评估影响项目财务效益的最敏感因素，预测项目的潜在风险和抗风险能力。（1）影响内部收益率、贷款偿还期的主要敏感性因素波动幅度可取该因素当前值或未来最可能值的正向和反向变动5、10和20计算。根据项目情况也可将取值的浮动比例扩大，但一般不超过30%。（2）对利用外资（包括权益类资金和负债类资金）达项目投资总额30以上的项目应将汇率作为敏感性因素进行敏感性分析。 4. 评估人员在对项目不确定性进行分析的基础上，须对项目的风险点作出判断。 2.3.7 银行相关效益与风险评估主要内容包括分析项目贷款为银行带来的效益，及项目存在的风险和防范措施。 2.3.7.1 银行相关效益 银行相关效益评估，是指在合理预测项目贷款收益的基础上，就项目贷款对建设银行相关效益大小进行评估。效益评估的主要内容包括： 1.对项目贷款可以量化的银行收益及成本进行具体测算，应区别分年度数和总额进行计算，具备条件的分行可采取净现值法进行测算。 （1）可以量化的银行收益主要包括贷款转移收入、存款转移收入和中间业务净收入，计算公式分别为：贷款转移收入= 贷款额（贷款的实际利率- 内部资金转移价格）存款转移收入=存款额（内部资金转移价格-存款付息率）中间业务净收入是建设银行为借款人提供财务咨询、信息咨询等金融服务获得的净收入。 （2）具备条件的，应量化计算项目贷款的银行成本，主要包括项目贷款应分摊的管理成本以及该项目贷款的经济资本成本。2.对于项目贷款难以量化计算的银行收益和成本部分，可简化财务计算内容，但至少应对收益和成本项目进行逐项说明。如项目贷款收益包括有利于密切建设银行与当地政府、主管部门、借款人所属集团公司或其他关联企业的业务合作关系，有助于建设银行取得其它优质贷款项目，有利于提高建设银行的知名度和业务竞争能力等；项目贷款成本包括暂难以量化的各项投入和支出。 2.3.7.2风险评估 风险评估是指在分析项目自身存在的风险的基础上分析和判断银行贷款潜在的风险，并针对风险因素提出银行分散、转移、化解或减轻贷款风险的措施和建议。1.项目主要风险包括市场风险、技术风险、资金风险、政策风险等。如项目或贷款涉及有待澄清、解决的法律问题或与任何第三方有尚未解决的法律纠纷，须进行分析说明。在评估时应逐一说明项目的主要风险，并进行逐项分析、判断。2. 如借款人对项目贷款设定了担保措施，评估时需根据中华人民共和国担保法等有关法律、法规和建设银行有关规定对各项担保措施的有效性、充分性、可行性和合理性进行评估。3.如借款人尚未对项目贷款设定担保措施，评估人员应根据项目贷款和借款人情况分析是否需要设定担保，并提出切实可行的担保措施建议。 2.3.8 总评价通过对借款人/项目发起人资信状况、项目概况、项目产品市场供求、项目投资估算与资金来源、项目财务和风险防范与银行相关效益等六个方面的评估论证，评估人员分别得出了各个分项评估结论。 在此基础上对各分项论证结果进行全面的归纳总结，形成评估总体结论。1.各分项评估结论和总体评估结论必须以评估分析为基础，符合建设银行的信贷政策和信贷规章制度，不得与国家的法律、法规相违背，2. 总体评估结论中应就项目贷款的主要有利因素和不利因素逐一简要说明，并提出相应风险控制建议。3. 总体评估结论应直接、明确地表明是否建议给予贷款支持及贷款的金额、期限、利率、担保方式，并就需要引起注意的事项或建议作出专门说明。2.4评估报告项目评估报告是评估工作完成后形成的书面材料，是建设银行贷款决策的主要依据。因此，评估报告必须完整规范，文字叙述要简明扼要，重点突出，观点明确。评估报告由主报告、附表和附件三部分组成。 2.4.1评估报告参照如下格式： 1.评估报告封面和扉页。(1)封面格式 评估报告编号： 借款人组织机构代码：中国建设银行 （项目名称）项目评估报告 评估机构： 评估机构公章：（评估报告完成日期： 年 月 日） (2)扉页格式评估组长姓名: 所在单位： 职称: 评估组员姓名: 所在单位： 职称: 姓名: 所在单位： 职称: 评估审核人姓名: 所在单位： 职称: （本页姓名打印。如评估中聘请专家提供咨询意见的，应列明专家姓名、所在单位、职称及咨询领域。） (3)评估报告“声明与保证”格式声 明 与 保 证 我们在此声明与保证：此报告是按照中国建设银行固定资产贷款项目评估办法和有关规定，根据贷款申请人提供的和本人收集的资料，经我们审慎调查、核实、分析和整理后完成的。报告全面反映了贷款申请人及项目最主要、最基本的信息，我们对报告分析方法的科学性、分析结果的合理性负责。直接评估人签字： 年 月 日 评估审核人签字： 年 月 日评估报告批准人签字： 年 月 日 2.4.2主报告一般由九章组成。1.第一章为项目评估情况的简要介绍，内容应包括：(1) 项目受理情况；(2) 项目可行性研究的主要结论（包括可行性研究报告结论、提示的主要风险、主要评价指标等）；(3) 贷款项目的评估结论（包括是否建议提供贷款，贷款的金额、期限、利率及贷款条件；项目的主要竞争优势和劣势；贷款的主要潜在风险及建议采取的主要风险防范措施；评估结论与可行性研究结论的对比分析等）；(4) 借款人/项目基本信息和数据摘要表。2.第二章-第九章内容，分别对应第2.3节相应的有关评估内容，并按顺序依次排列。 3.项目评估报告正文结构 第一章 前言 第二章 借款人评价 第三章 项目概况 第四章 产品及市场分析 第五章 投资估算与融资方案评估 第六章 财务效益评估 第七章 不确定性分析 第八章 银行相关效益与风险评估 第九章 总评价 2.4.3 附表评估报告附表共计7张，依次为： 评估表1 固定资产投资估算表评估表2 固定资产投资资产分类表评估表3 投资计划与资金筹措表评估表4 总成本费用估算表评估表5.1 损益和利润分配表（新设法人项目）评估表5.2 损益和利润分配表（既有法人项目）评估表6.1 贷款偿还期计算表评估表6.2 借款人贷款综合偿还期计算表（既有法人项目）评估表7.1 项目现金流量表（新设法人项目）评估表7.2-1 项目增量现金流量表（既有法人项目）评估表7.2-2 无项目现金流量表（既有法人项目）评估表1：固定资产投资估算表 单位：万元，万美元序号工 程 或 费 用 名 称估 算 价 值建筑工程设备购置安装工程其它费用合 计其中外币一静态投资(1+2+3)1工程费用 主要生产项目 辅助生产项目 公用工程2其它费用3基本预备费 不可预见费 价差费二动态投资(1+2+3+4+5)1建设期利息 2汇率变动部分3固定资产投资方向调节税4国家新批准的税费5涨价预备金三固定资产投资(一+二)评估表2：固定资产投资资产分类表 单位：万元序号工程费用名称估算价值一固定资产 (1+2+3+4+5+6+7+8)1工程费用 主要生产项目 辅助生产项目 公用工程2其它形成固定资产费用3基本预备费 不可预见费 价差费4建设期利息5汇率变动部分6固定资产投资方向调节税7国家新批准的税费8涨价预备金二无形资产(1+2+3+4+5)1土地使用权2专利权3非专利技术4商标权5其它无形资产三长期待摊费用(1+2+3+4+5)1开办费 咨询费 人员培训费(生产职工) 筹建人员工资 其它开办费2样品样机购置费3农业开荒费4非常损失5其它长期待摊费用四固定资产投资(一+二+三)评估表3： 投资计划与资金筹措表 单位：万元，万美元序 号年 份项 目合 计建设期生产经营期12.4.一项目总投资(1+2)1固定资产投资1.1静态投资1.2动态投资建设期利息 汇率变动部分 投资方向调节税 国家新批准的税费 涨价准备金2流动资金 其中:铺底流动资金二资金筹措(1+2+3)1项目资本金来源1.1 企业自有资金1.1.1企业现有货币资金1.1.2 企业未来经营收益