公司收购与兼并理论基础课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,公司收购与兼并理论基础,怎样思想，就有怎样的生活,第一节资产重组与公司购并,概述,、广义和狭义的资产重组,一广义资产重组,公司扩张,公司收缩,改变公司控制权结构,狭资产重组,公司收缩(公司重整),二、公司扩张的主要方式,企业成长方式,内部扩张式,外部扩张式,利润资本化,兼并与收购,合并,收购,吸收合并新设合并股权收购资产收购,需要承担,成为目标不必接受目,原公司债务,公司股东标公司债务,三、公司收缩的主要方式,公司收缩的概念,公司收缩的种类,一撤资,一资产出售,资产分,割,一权益分割,一清算,四、公司并购的理论与动机,规模经济论,市场力偎说理论,效率理论,多元化理论,交易费用理论,垂直整合理论,五、公司购并的作用,(一)积极作用,一促进存量资产流动,推动资产优化配置,一促进资本和生产的集中,一促进企业发展,实现企业竞争战略,吸收专业技术人才,保持人才技术优势,(三)消极作用,一购并不当会造成社会资源浪费,一购并易产生内幕交易和不当投机行为,过度购并会形成垄断,阻碍技术进步,、公司购并的类型,按目标公司的业务性质和所处产业的分类,按财务分析角度的分类,按购并双方立场的分类,按股权转让方式的分类,按购并事件支付方式的分类,(一)按目标公司的业务性质和,所处产业的分类,水平式合并( Horizonta| Merger),垂直式合并( Vertical Merger),前向购并后向购并,同源式合并 Concentric merge,称产,品扩张型合并,复合式合并 Conglomerate Merger,也称,集团式合并或多角化合并,(二)按财务分析角度的分类,营运合并,财务合并,(三)按购并双方立场的分类,善意购并,敌意购并,(四)按股权转让方式的分类,一协议转让,公开标购,(五)按购并事件支付方式的分类,一现金支付,一非现金支付方式,一混合支付,第二节公司购并的步骤,一、自我评估(收购公司),评估自身能力,评估购并以后公司价值提升幅度,评估购并失败的后果,36,、自己的鞋子，自己知道紧在哪里。,西班牙,37,、我们唯一不会改正的缺点是软弱。,拉罗什福科,38,、我这个人走得很慢，但是我从不后退。,亚伯拉罕,林肯,39,、勿问成功的秘诀为何，且尽全力做你应该做的事吧。,美华纳,40,、学而不思则罔，思而不学则殆。,孔子,xiexie!,谢谢！,