金融风险管理培训教程

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,*,*,第六章章金金融风风险管管理,第一,节,节,风,风险,及,及其,分,分类,第二,节,节,风,风险,管,管理,过,过程,第三,节,节,风,风险,管,管理,技,技术,第四,节,节,金,金融,风,风险,概,概述,2,本章主主要内内容,一、风风险的的含义义,风险是指客客观存存在的的，在在特定定情况况下、特定定期间间内，某一一事件件的损损失的的不确确定性性。,风险是是与损损失相相关的的,风险是是指损损失的的不确确定性性,风险险的的度量量：（1）损损失失概概率率（2）损损失失幅幅度度,3,风险险的的特特征征,客观观性性,损害害性性,不确确定定性性,可测测定定性性：对对一一定定时时期期特特定定危危险险发发生生的的频频率率和和损损失失率率，可可依依据据概概率率论论的的原原理理加加以以正正确确测测定定。,二、风风险险构构成成,（一一）风风险险因因素素：风风险险条条件件（增增加加损损失失频频率率或或程程度度的的大大小小）,包括括：1.道道德德风风险险因因素素,2.心心理理风风险险因因素素,3.实实质质风风险险因因素素,4.法法律律风风险险因因素素,（二二）风风险险事事故故：风风险险事事件件，损损失失的的导导因因,（三三）损损失失：非非故故意意的的、非非计计划划的的、非非预预期期的的经经济济价价值值的的减减少少,风险险因因素素引引发发风风险险事事故故，风风险险事事故故导导致致损损失失,三、风风险险的的分分类类,为了了便便于于识识别别、测测定定和和管管理理风风险险,（一一）主主观观风风险险与与客客观观风风险险,（二二）财财务务风风险险与与非非财财务务风风险险,（三三）可可分分散散风风险险与与不不可可分分散散风风险险,（四四）纯纯粹粹风风险险与与投投机机风风险险,第二二节节风风险险管管理理过过程程,一、风风险险管管理理的的定定义义与与目目标标,指各经济济单位在在风险识识别、风险估算算的基础上上，优化化组合各各种风险险管理技技术，对对风险实实施有效效的控制制和妥善善处理风风险所致致的损失失，期望望以最小小成本获获得最大大的安全全保障，并增加加收益的的一种科科学管理理方法。,目标,以最小的的成本使使损失降降至最小小。,二、风险险管理的的一般程程序,(一)风风险险识别,(二)风风险险分析,(,三,)考考察各种种风险管管理方法法的可行行性,（五）实实施风险险管理技技术,(六)监监控控结果,10,(,四,)风风险管理理技术的的选择,(一)风风险险识别,清单或调调查问卷卷,财务报表表分析,合同文件件分析,流程图分分析,损失分析析,风险因素素分析,现场检查查和访谈谈等,(二)风风险险分析,从风险管管理的损损失频率率、损失失程度、总损失失金额、时间四四个维度度来考察察,(,三,)考考察各种种风险管管理方法法的可行行性,对各种风风险管理理方法进进行评估估,(,四,)风风险管理理技术的的选择,风险回避,风险融资,（转移）,风险控制,风险融资,（自留）,损失程度度,高,低,损失频率率,高,低,低,（五）实实施风险险管理技技术,（六）监监控结果果,第三节风风险管管理技术术,风险规避避,风险控制制技术,风险融资资技术,一、风,险,险规避,适用：,损失频,率,率和损,失,失幅度,都,都较大,的,的特定,风,风险,频,率,率虽不,大,大，但,后,后果严,重,重且无,法,法得到,补,补偿,采,用,用其他,风,风险管,理,理措施,的,的经济,成,成本超,过,过了进,行,行该项,活,活动的,预,预期收,益,益,局限性,：,：可,能,能会失,去,去由这,些,些风险,带,带来的,收,收益,有,有些风,险,险无法,回,回避,回,回避一,种,种风险,，,，可能,产,产生另,一,一种新,风,风险或,加,加强已,有,有的其,他,他风险,16,二、,风险控制制技术,（一）损损失预防防,（二）损损失抑制制,（三）风风险隔离离,（四）复复制：替替代品、备用品品或复制制品,（五）分分散风险险：,资产结构构多样化化；尽可可能选择择相关系系数小的的资产进进行搭配配,三、风险险融资技技术,筹集资金金用于损损失支付付或补偿偿的技术术,（一）转转移,保险、非非保险风风险融资资转移（免责约约定、保保证合同同和套期期保值等等）,（二）风险自留留,指交易者者不采取取任何措措施，完完全自己己承担风风险。对对基金公公司而言言，这一一措施有有适用范范围。,19,第四节金金融融风风 险概概述述,在资金的融通通和货币资金金的经营过程程中，由于各各种事先无法法预料的不确确定因素带来来的影响，使使资金经营者者的实际收益益和预期收益益发生一定的的偏差，从而而造成的损失失的不确定性。,金融风险的分分类,（1）市场风险,（2）信用风风险,（3）流动性风险,（4）经营风风险,（5）法律风风险,1,市场风险,价格风险。由由于资产的市市场价格（包包括金融资产产价格和商品品价格）变化化或波动而引引起的未来损损失的不确定定性。,(1)利利率风险,对现金流量的的影响,对机构经营环环境的影响,21,对现金流量的的影响,使现金流量不不确定，从而而使收益和融融资成本不确确定,对于某个时期期内被重新定定价的资产来来说，,面临到期日利利率下降、利利息收入减少少的风险；,对于某个时期期内被重新定定价的负债来来说，,面临到期日利利率上升、利利息支出增加加的风险。,22,对机构经营环环境的影响,存款者为了更更高的利息，将存款转入入高利率机构构；贷款者为为了支付少利利息，寻求贷贷款利率低的的机构。从而而引起这些金金融机构资金金来源和运用用的不确定性性。,利率下降，生生产扩张，企企业面临竞争争加剧的风险险；利率上升升，生产成本本上升，一些些产品的需求求将会减少。,23,(2)汇汇率风险,汇率的波动直直接影响一国国的贸易，从从而对资本市市场产生较大大影响；海外外投资面临更更大的汇率风风险；随着金金融一体化进进程的加速，汇率风险成成为金融市场场重要的系统性风险。,24,证券价格风,险,险,(4)金金融衍生产品品价格风险,在金融衍生产产品的交易中中，因市场价价格的不确定定变动而导致致行为人遭受受损失的可能能性。,期权(,Options,),期货(,Futures,),互换(,Swaps,),远期(,Forward,),25,衍生品的风险险的来源：,（1）方面来来自基础资产产价格的波动动。,（2）另一方方面来自交易易对手的信用用风险。,（3）杠杆倍倍数,2信信用风险,26,27,3,流动性风险,两种含义,流通量,反映金融产,品,品以合理的,价,价格在市场,上,上流通、交,易,易以及变现,等,等的能力,资金量,持有的资产,能,能随时得以,偿,偿付，能以,合,合理的价格,在,在市场上出,售,售，或者能,比,比较方便地,以,以合理的利,率,率借入资金,的,的能力,28,4,经营风险,在经营管理过过程中，因一一些人为因素素而导致经营营管理出现失失误，最终使使得经济主体体遭受损失的的不确定性。,(1),决策风险,：由于经经营方针不明明确、信息不不充分、对业业务发展趋势势的把握不准准等原因，在在业务经营方方向和业务范范围的选择上上出现偏差，造成决策失失误，从而导导致损失的不不确定性。,操作风险：,由于交易系,统,统不完善、,管,管理失误、,控,控制缺失、,诈,诈骗或其它,一,一些因素导,致,致的潜在损,失,失。,管理：政策传达(不及时、,出,出现偏差),执行(业务,技,技能不高、,操,操作失误、,诈,诈骗等),技术：交易系统,错,错误操作或,崩,崩溃、风险,定,定价过程中,的,的模型风险(错误模型,、,、模型参数,选,选择不当，,等,等等。),29,5,法律风险,交易对手不具具备法律或监监管部门授予予的交易权力力；违反国家家有关法规如如市场操纵、内幕交易，而导致损失失的不确定性性。,法律和监管管方面的变变化可能对对市场主体体产生重大大影响。,30,第五节金金融风险转转移策略,利用金融工工具收益之之间的相关关性来管理理和控制风风险。根据据采用的金金融工具不不同，可分分为套期保保值、风险险转嫁策略略和分散化化,一、利用远远期合约进进行套期保保值,农民种植大大豆还有1年才能收收割。当前前大豆市价价是3200元吨，现在农民民担心1年年后大豆市市场卖方竞竞争激烈，大豆价格格会下跌。如何保值值,卖空一个12个月,的,的大豆远,期,期，价格,为,为3300元吨,12个月后大豆市价,按市价出售大豆的收益,卖空大豆远期的损益,现金损益合计,3000,3000,300,3300,3300,3300,0,3300,3400,3400,-100,3300,二、利用期期货合约套套期保值,原理和远期期一样，不不同的是期期货合约在在资产种类类、期限、数量上不不能定制，除合约价价格外，其其他合约条条款都是标标准化的。如我国期期货交易所所没有开立立煤炭期货货，需要在在国内利用用期货为煤煤炭生产转转移风险时时，可选上上海期货交交易所的燃燃料油期货货作为替代代；即使使存在相同同标的的期期货合约，如果期限限和数量无无法完全匹匹配，风险险转移也不不是完全的的。,三、利利用用互互换换合合约约套套期期保保值值,主要要用用于于转转移移利利率率风风险险,通常常都都是是货货币币对对货货币币、浮浮动动利利率率对对固固定定利利率率或或者者它它们们的的复复合合,二、保保险险、期期权权类类合合约约与与金金融融风风险险转转移移策策略略,保险险合合约约合合约约持持有有人人在在订订立立合合约约时时要要支支付付保保险险费费，合合约约卖卖方方承承诺诺第第买买方方未未来来的的可可能能损损失失进进行行赔赔偿偿，同同时时买买方方保保留留资资产产收收益益权权。,期权权类类合合约约期期权权费费,保证证合合同同或或有有收收益益权权，承承保保被被保保证证人人的的信信用用风风险险,利率率上上限限和和利利率率下下限限包包含含了了期期权权的的利利率率产产品品,利率率上上限限用用于于限限制制债债务务的的最最高高成成本本,利率率下下限限用用于于约约定定投投资资人人的的最最低低收收益益率率,组合合投投资资与与金金融融风风险险转转移移策策略略,分散散化化与与投投资资风风险险,只要要两两个个资资产产未未来来收收益益的的波波动动不不是是完完全全正正相相关关的的，就就可可以以通通过过分分散散投投资资，或或者者说说通通过过构构造造投投资资组组合合来来减减少少投投资资风风险险。,两个个项项目目方方案案1和和2，预预期期收收益益水水平平和和未未来来收收益益方方差差。,股票票市市场场的的投投资资分分散散化化,增加加组组合合中中股股票票的的数数量量可可以以减减少少风风险险，但但不不能能完完全全消消除除风风险险,演讲讲完完毕毕，谢谢谢谢观观看看！,